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【能化早评】俄罗斯海运出口恢复，油价冲高回落

，关注2300以上压力情况。硅链工业硅日评：供应：截止6.5日，工业硅周产量持稳，合盛停车产能已重启，西南临丰水期产量持续回升中，产量预计超10%增长。另近期减产传闻大概率为假；另传合盛硅业被收购等多为小作文。需求：截止6.5日，多晶硅、有机硅预计6月产量预计小幅上升，整体弹性不大。库存：截止6.5日周库存合计（含仓单）1.5万吨，绝对总库存量近120万吨。结论：昨日现货继续下跌。需求端有企稳回升预期，但预计远小于供应增量；当前核心驱动是供应端西南6月复产预期、合盛重启；虽已跌破行业大多数现金流，但供需最差时间仍未到来，成本问题可能在锚定能源端煤的价格。近期煤炭反弹企稳、下游增产预期上升刺激带动反弹，但向下驱动仍未结束。多晶硅日评供应：截止6.9日开工持稳，但近期产量回升预期转强。限产未达成一致意见；多厂家有提产预期如通威西南复产，但包头无减产迹象；东方希望6万吨有复产预期；乐山协鑫提产；戈恩斯提产；准特10万吨复产；行业出清政策，预计落地较难。需求：下游硅片排产继续下调，6月下降更明显，但整体Q3市场不太悲观（多数以年初最差水平为底）。抢装潮高峰已过，从4月初至今订单、价格持续下降，近期略有企稳。库存：截止6.5日，多晶硅库存持稳，绝对库存量26.8万吨，约3个月用量。仓单增至2480手折7440吨。结论：硅链及下游价格企稳，6月排产仍在下调。多晶硅6月产量有上调预期，而需求端见底预计要至7月，负反馈仍在持续，因此仍维持看空观点；仓单问题仍在，但若供应端兑现增量，可能仍将持续下探减产成本。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货06-11 09:05

广州期货交易所2025年06月10日工业硅仓单日报

/分库昨日仓单量今日仓单量增减工业硅中储吴淞 59 59 0 工业硅中储大场137 1728 1728 0 工业硅中储大场310 1133 1085 0 工业硅中远海运宝山 681 681 0 工业硅象屿速传上海 2261 2187 0 工业硅中储无锡 765 765 0 工业硅江苏诚通 1020 1020 0 工业硅尖峰供应链 1985 1980 0 工业硅广州港物流 420 420 0 工业硅国储830 793 793 0 工业硅建发东莞 1186 1108 0 工业硅广东炬申 2553 2533 0 工业硅中储成都天一 3397 3346 0 工业硅成都中集 382 382 0 工业硅外运新都 139 139 0 工业硅外运龙泉驿 172 172 0 工业硅新疆诚通 3351 3131 0 工业硅国储835 1763 1700 0 工业硅中疆物流昌吉物流园 1334 1294 0 工业硅中储新港 2147 2171 24 工业硅中储陆通（四经支路1号） 797 797 0 工业硅外运天津滨海 2541 2534 0 工业硅中远海运滨海 1097 1097 0 工业硅建发天津滨海 3490 3386 0 工业硅外运昆明 1354 1354 0 工业硅青岛港物流 2522 2508 0 工业硅国贸泰达昆明 1147 1111 0 工业硅云铝物流 2923 2827 0 工业硅建发高科（外运龙泉驿） 718 718 0 工业硅银河德睿（外运昆明） 280 280 0 工业硅新疆诚通西部物流 4006 3985 0 工业硅中疆物流三工镇物流园 2407 2400 0 工业硅炬申新疆 1165 1124 0 工业硅中储陆通（一纬路9号） 1907 1907 0 工业硅外运天津西青 1729 1723 0 工业硅建发天津东丽 3957 3937 0 工业硅浙江杭实化工（外运龙泉驿） 300 300 0 工业硅浙商中拓（外运昆明） 450 450 0 工业硅嘉悦物产（云铝物流） 120 120 0 总计 60179 59252 24

99qh06-10 15:57

【能化早评】实际供应增长不及预期，油价反弹延续

，关注2300以上压力情况。硅链工业硅日评：供应：截止6.5日，工业硅周产量持稳，合盛停车产能已重启，西南临丰水期产量持续回升中，产量预计超10%增长。另近期减产传闻大概率为假；另传合盛硅业被收购等多为小作文。需求：截止6.5日，多晶硅、有机硅预计6月产量预计小幅上升，整体弹性不大。库存：截止6.5日周库存合计（含仓单）1.5万吨，绝对总库存量近120万吨。结论：需求端有企稳回升预期，但预计远小于供应增量；当前核心驱动是供应端西南6月复产预期、合盛重启；虽已跌破行业大多数现金流，但供需最差时间仍未到来，成本问题可能在锚定能源端煤的价格。近期煤炭反弹企稳、下游增产预期上升刺激带动反弹，但向下驱动仍未结束。多晶硅日评供应：截止6.9日开工持稳，但近期产量回升预期转强。限产未达成一致意见；多厂家有提产预期如通威西南复产，但包头无减产迹象；东方希望6万吨有复产预期；乐山协鑫提产；戈恩斯提产；准特10万吨复产；行业出清政策，预计落地较难。需求：下游硅片排产继续下调，6月下降更明显，但整体Q3市场不太悲观（多数以年初最差水平为底）。抢装潮高峰已过，从4月初至今订单、价格持续下降，近期略有企稳。库存：截止6.5日，多晶硅库存持稳，绝对库存量26.8万吨，约3个月用量。仓单增至2480手折7440吨。结论：硅链及下游游价格企稳，6月排产仍在下调。多晶硅6月产量有上调预期，而需求端见底预计要至7月，负反馈仍在持续，因此仍维持看空观点；仓单问题仍在，但若供应端兑现增量，可能仍将持续下探减产成本。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货06-10 09:06

广州期货交易所2025年06月09日工业硅仓单日报

/分库昨日仓单量今日仓单量增减工业硅中储吴淞 59 59 0 工业硅中储大场137 1730 1728 0 工业硅中储大场310 1133 1133 0 工业硅中远海运宝山 688 681 0 工业硅象屿速传上海 2268 2261 0 工业硅中储无锡 825 765 0 工业硅江苏诚通 1061 1020 0 工业硅尖峰供应链 2000 1985 0 工业硅广州港物流 420 420 0 工业硅国储830 793 793 0 工业硅建发东莞 1186 1186 0 工业硅广东炬申 2563 2553 0 工业硅中储成都天一 3397 3397 0 工业硅成都中集 382 382 0 工业硅外运新都 139 139 0 工业硅外运龙泉驿 172 172 0 工业硅新疆诚通 3411 3351 0 工业硅国储835 1828 1763 0 工业硅中疆物流昌吉物流园 1360 1334 0 工业硅中储新港 2152 2147 0 工业硅中储陆通（四经支路1号） 797 797 0 工业硅外运天津滨海 2602 2541 0 工业硅中远海运滨海 1097 1097 0 工业硅建发天津滨海 3511 3490 0 工业硅外运昆明 1354 1354 0 工业硅青岛港物流 2522 2522 0 工业硅国贸泰达昆明 1147 1147 0 工业硅云铝物流 2930 2923 0 工业硅建发高科（外运龙泉驿） 718 718 0 工业硅银河德睿（外运昆明） 280 280 0 工业硅新疆诚通西部物流 4006 4006 0 工业硅中疆物流三工镇物流园 2407 2407 0 工业硅炬申新疆 1165 1165 0 工业硅中储陆通（一纬路9号） 1907 1907 0 工业硅外运天津西青 1736 1729 0 工业硅建发天津东丽 3957 3957 0 工业硅浙江杭实化工（外运龙泉驿） 300 300 0 工业硅浙商中拓（外运昆明） 450 450 0 工业硅嘉悦物产（云铝物流） 120 120 0 总计 60573 60179 0

99qh06-09 16:27

【能化早评】降息概率升温，油价继续震荡

，关注2300以上压力情况。硅链工业硅日评：供应：截止5.23日，工业硅周产量下降，现货跌至8200新疆检修力度加大，但西南6月底大量重启，同时传合盛停车产能重启中-据了解已重启大半。需求：截止5.23日，多晶硅、有机硅预计6月产量大体持稳，整体弹性不大。库存：截止5.23日周库存合计（含仓单）-0.02万吨，绝对总库存量近120万吨。结论：现货仍在下跌，产量仍在上升。需求端有企稳迹象，但弹性不大；当前核心驱动是供应端西南6月复产预期、合盛重启；当前虽已跌破行业大多数现金流，但供需最差时间仍未到来，成本问题可能在锚定能源端煤的价格。近期煤炭大涨、宏观转暖刺激空头减产反弹，但向下驱动仍未结束。多晶硅日评供应：截止5.23开工持稳。6月待定有小幅回升可能。限产未达成一致意见；通威只是产能置换，大全暂无减产计划，东方希望应地方要求预计6月复产6万吨；行业出清政策，预计落地较难。需求：下游硅片排产继续下调，6月下降更明显，但整体Q3市场不太悲观（多数以年初最差水平为底）。抢装潮高峰已过，从4月初至今订单、价格仍在持续下降。库存：截止5.23日，多晶硅库存-1.9万吨，绝对库存量26.9万吨，约3个月用量。昨日仓单大增至2030手折6090吨。结论：硅链及下游游价格企稳，6月排产仍在下调。多晶硅6月产量有微增预期，而需求端见底预计要至7月，负反馈仍在持续，因此仍维持看空观点；但仓单问题仍在，下行驱动边际减弱（继续供增需弱幅度不大已基本计价），下行破位力量还需积累，07合约下边界暂看3.4万元附近。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货06-07 09:05

广州期货交易所2025年06月06日工业硅仓单日报

/分库昨日仓单量今日仓单量增减工业硅中储吴淞 60 59 0 工业硅中储大场137 1730 1730 0 工业硅中储大场310 1170 1133 0 工业硅中远海运宝山 688 688 0 工业硅象屿速传上海 2274 2268 0 工业硅中储无锡 825 825 0 工业硅江苏诚通 1093 1061 0 工业硅尖峰供应链 2000 2000 0 工业硅广州港物流 420 420 0 工业硅国储830 793 793 0 工业硅建发东莞 1206 1186 0 工业硅广东炬申 2587 2563 0 工业硅中储成都天一 3407 3397 0 工业硅成都中集 382 382 0 工业硅外运新都 139 139 0 工业硅外运龙泉驿 172 172 0 工业硅新疆诚通 3544 3411 0 工业硅国储835 1850 1828 0 工业硅中疆物流昌吉物流园 1373 1360 0 工业硅中储新港 2152 2152 0 工业硅中储陆通（四经支路1号） 797 797 0 工业硅外运天津滨海 2650 2602 0 工业硅中远海运滨海 1097 1097 0 工业硅建发天津滨海 3575 3511 0 工业硅外运昆明 1361 1354 0 工业硅青岛港物流 2522 2522 0 工业硅国贸泰达昆明 1239 1147 0 工业硅云铝物流 2997 2930 0 工业硅建发高科（外运龙泉驿） 718 718 0 工业硅银河德睿（外运昆明） 280 280 0 工业硅新疆诚通西部物流 4081 4006 0 工业硅中疆物流三工镇物流园 2407 2407 0 工业硅炬申新疆 1205 1165 0 工业硅中储陆通（一纬路9号） 1907 1907 0 工业硅外运天津西青 1751 1736 0 工业硅建发天津东丽 3987 3957 0 工业硅浙江杭实化工（外运龙泉驿） 300 300 0 工业硅浙商中拓（外运昆明） 450 450 0 工业硅嘉悦物产（云铝物流） 120 120 0 总计 61309 60573 0

99qh06-06 16:08

广州期货交易所2025年06月05日工业硅仓单日报

/分库昨日仓单量今日仓单量增减工业硅中储吴淞 60 60 0 工业硅中储大场137 1730 1730 0 工业硅中储大场310 1170 1170 0 工业硅中远海运宝山 688 688 0 工业硅象屿速传上海 2302 2274 0 工业硅中储无锡 825 825 0 工业硅江苏诚通 1195 1093 0 工业硅尖峰供应链 2012 2000 0 工业硅广州港物流 420 420 0 工业硅国储830 793 793 0 工业硅建发东莞 1211 1206 0 工业硅广东炬申 2686 2587 0 工业硅中储成都天一 3407 3407 0 工业硅成都中集 382 382 0 工业硅外运新都 139 139 0 工业硅外运龙泉驿 172 172 0 工业硅新疆诚通 3565 3544 0 工业硅国储835 1850 1850 0 工业硅中疆物流昌吉物流园 1411 1373 0 工业硅中储新港 2171 2152 0 工业硅中储陆通（四经支路1号） 814 797 0 工业硅外运天津滨海 2670 2650 0 工业硅中远海运滨海 1111 1097 0 工业硅建发天津滨海 3637 3575 0 工业硅外运昆明 1361 1361 0 工业硅青岛港物流 2522 2522 0 工业硅国贸泰达昆明 1239 1239 0 工业硅云铝物流 2997 2997 0 工业硅建发高科（外运龙泉驿） 718 718 0 工业硅银河德睿（外运昆明） 280 280 0 工业硅新疆诚通西部物流 4081 4081 0 工业硅中疆物流三工镇物流园 2407 2407 0 工业硅炬申新疆 1205 1205 0 工业硅中储陆通（一纬路9号） 1943 1907 0 工业硅外运天津西青 1762 1751 0 工业硅建发天津东丽 3997 3987 0 工业硅浙江杭实化工（外运龙泉驿） 300 300 0 工业硅浙商中拓（外运昆明） 450 450 0 工业硅嘉悦物产（云铝物流） 120 120 0 总计 61803 61309 0

99qh06-05 16:07

广州期货交易所2025年06月04日工业硅仓单日报

/分库昨日仓单量今日仓单量增减工业硅中储吴淞 60 60 0 工业硅中储大场137 1730 1730 0 工业硅中储大场310 1170 1170 0 工业硅中远海运宝山 704 688 0 工业硅象屿速传上海 2347 2302 0 工业硅中储无锡 825 825 0 工业硅江苏诚通 1202 1195 0 工业硅尖峰供应链 2007 2012 12 工业硅广州港物流 420 420 0 工业硅国储830 793 793 0 工业硅建发东莞 1304 1211 0 工业硅广东炬申 2692 2686 0 工业硅中储成都天一 3414 3407 0 工业硅成都中集 389 382 0 工业硅外运新都 146 139 0 工业硅外运龙泉驿 172 172 0 工业硅新疆诚通 3654 3565 0 工业硅国储835 2092 1850 0 工业硅中疆物流昌吉物流园 1482 1411 0 工业硅中储新港 2197 2171 0 工业硅中储陆通（四经支路1号） 826 814 0 工业硅外运天津滨海 2670 2670 0 工业硅中远海运滨海 1111 1111 0 工业硅建发天津滨海 3760 3637 0 工业硅外运昆明 1361 1361 0 工业硅青岛港物流 2543 2522 0 工业硅国贸泰达昆明 1239 1239 0 工业硅云铝物流 3011 2997 0 工业硅建发高科（外运龙泉驿） 732 718 0 工业硅银河德睿（外运昆明） 280 280 0 工业硅新疆诚通西部物流 4101 4081 0 工业硅中疆物流三工镇物流园 2455 2407 0 工业硅炬申新疆 1205 1205 0 工业硅中储陆通（一纬路9号） 1953 1943 0 工业硅外运天津西青 1762 1762 0 工业硅建发天津东丽 4011 3997 0 工业硅浙江杭实化工（外运龙泉驿） 300 300 0 工业硅浙商中拓（外运昆明） 450 450 0 工业硅嘉悦物产（云铝物流） 120 120 0 总计 62690 61803 12

99qh06-04 16:00

【能化早评】OPEC五月出口不及预期，油价反弹

幅累库/新利空需求大幅转弱。硅链工业硅日评：供应：截止5.23日，工业硅周产量下降，现货跌至8200新疆检修力度加大，但西南6月底大量重启，同时传合盛停车产能重启中-据了解已重启大半。需求：截止5.23日，多晶硅、有机硅预计6月产量大体持稳，整体弹性不大。库存：截止5.23日周库存合计（含仓单）-0.02万吨，绝对总库存量近120万吨。结论：现货仍在下跌，部分工厂不售但未停产。需求端有企稳迹象，但弹性不大；核心是供应端西南复产预期高，合盛重启后下行驱动加强，当前虽已跌破行业大多数现金流，但供需最差时间仍未到来，成本问题可能在锚定能源端煤的价格。多晶硅日评供应：截止5.23开工持稳。6月待定有小幅回升可能。限产未达成一致意见；通威只是产能置换，大全暂无减产计划，东方希望应地方要求预计6月复产6万吨；行业出清政策，预计落地较难。需求：下游硅片排产继续下调，6月下降更明显，但整体Q3市场不太悲观（多数以年初最差水平为底）。抢装潮高峰已过，从4月初至今订单、价格仍在持续下降。库存：截止5.23日，多晶硅库存-1.9万吨，绝对库存量26.9万吨，约3个月用量。昨日仓单大增至1570手折4710吨。结论：硅链现货暂稳，但下游价格再次走弱，同时6月排产仍在下调。多晶硅开工持稳，行业限产未达成一致，6月有微增预期。而需求端见底预计要至7月，负反馈仍在持续，因此仍维持看空观点；仓单问题仍在，但只是和现货比价，07合约下边界下移3.4附近（会随现货下移）。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货06-04 09:05

广州期货交易所2025年06月03日工业硅仓单日报

/分库昨日仓单量今日仓单量增减工业硅中储吴淞 60 60 0 工业硅中储大场137 1730 1730 0 工业硅中储大场310 1170 1170 0 工业硅中远海运宝山 704 704 0 工业硅象屿速传上海 2367 2347 0 工业硅中储无锡 825 825 0 工业硅江苏诚通 1306 1202 0 工业硅尖峰供应链 2022 2007 0 工业硅广州港物流 420 420 0 工业硅国储830 793 793 0 工业硅建发东莞 1314 1304 0 工业硅广东炬申 2692 2692 0 工业硅中储成都天一 3421 3414 0 工业硅成都中集 389 389 0 工业硅外运新都 146 146 0 工业硅外运龙泉驿 172 172 0 工业硅新疆诚通 3654 3654 0 工业硅国储835 2092 2092 0 工业硅中疆物流昌吉物流园 1605 1482 0 工业硅中储新港 2197 2197 0 工业硅中储陆通（四经支路1号） 826 826 0 工业硅外运天津滨海 2682 2670 0 工业硅中远海运滨海 1125 1111 0 工业硅建发天津滨海 3780 3760 0 工业硅外运昆明 1361 1361 0 工业硅青岛港物流 2550 2543 0 工业硅国贸泰达昆明 1248 1239 0 工业硅云铝物流 3011 3011 0 工业硅建发高科（外运龙泉驿） 732 732 0 工业硅银河德睿（外运昆明） 280 280 0 工业硅新疆诚通西部物流 4121 4101 0 工业硅中疆物流三工镇物流园 2455 2455 0 工业硅炬申新疆 1205 1205 0 工业硅中储陆通（一纬路9号） 1953 1953 0 工业硅外运天津西青 1786 1762 0 工业硅建发天津东丽 4189 4011 0 工业硅浙江杭实化工（外运龙泉驿） 300 300 0 工业硅浙商中拓（外运昆明） 450 450 0 工业硅嘉悦物产（云铝物流） 120 120 0 总计 63253 62690 0

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