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金属普跌铁矿跌近3% 沪镍、工业硅跌幅居前欧线集运跌超11%【SMM午评】

议上每次都会降息。其他货币方面：【日本央行会议摘要：7月份加息并不代表货币政策收紧】日本央行7月31日的政策会议意见摘要显示，日本央行认为即便小幅加息，货币政策将保持宽松。根据周四发布的意见摘要，九位委员当中的一位表示，适度加息是根据核心通胀对货币宽松程度的调整，不会产生货币政策紧缩效应。日本央行在会上将基准利率上调至0.25%，并宣布计划到2026年第一季度将每月的购债规模减半。日本央行行长植田和男会后表示，如果经济增长和通胀趋势符合预期，会进一步加息，被分析师解读为鹰派。另一位委员强调，即使加息实际利率还是远低于中性利率，表明政策连续性总体上不变。“中性利率水平至少在1%左右，为避免政策利率快速上升，央行需要及时分阶段地提高政策利率，”这位委员表示。（财联社）【分析师：澳元涨势有限澳洲联储的鹰派立场似乎是孤立的】在澳洲联储主席布洛克重申了再次加息的意愿后，澳元兑美元延续涨势。但分析师表示，澳洲联储的通胀警惕性对市场的影响有限，因为交易员们仍被美联储迅速、深度放松货币政策的可能性所吸引。澳大利亚的交易员仍然认为，到今年年底，澳洲联储降息的可能性约为80%。尽管布洛克在周二的决定和今天的演讲中都反对这样的定价。理由很清楚——美联储预计今年将降息100个基点，即使只有一半，澳洲联储也无法逃脱美联储的引力。（汇通财经）数据方面：今日将公布日本6月贸易帐、美国至8月3日当周初请失业金人数、美国6月批发销售月率等数据。此外，还有日本央行公布7月货币政策会议审议委员意见摘要，澳洲联储主席布洛克发表讲话，国内成品油将开启新一轮调价窗口等值得关注。（金十数据）原油方面：原油期货小幅上涨，截至11:45分，美油涨0.39%，布油涨0.24%。因此前政府数据显示，美国原油库存大幅下降。美国能源信息署(EIA)公布数据显示，截至8月2日当周，原油库存减少370万桶，至4.293亿桶，而调查显示分析师预期为减少70万桶。炼厂原油加工量增加25.2万桶/日，炼厂产能利用率上升0.4个百分点，至90.5%。市场还在继续讨论供应状况，因为EIA数据显示，在截至8月2日的一周，美国石油日产量增加10万桶，达到创纪录的1,340万桶。中东冲突升级之后，石油供应中断的风险令市场担忧。与此同时，利比亚国家石油公司在一份声明中说，该公司已宣布从周二起其Sharara油田遭遇不可抗力，并补充称，由于抗议活动，该公司已逐步降低了该油田的产量。现货市场一览：来源：SMM

SMM上海有色网2024-08-08

越南的反倾销调查对我国热卷的影响分析

品占74%，其余来自台湾、韩国、印度和日本等其他经济体。2024 年上半年，越南花费了 34.6 亿美元进口热轧卷，其中中国进口额为 25 亿美元。二、发起对热卷反倾销调查的原因 2024年7月29日，越南工贸部贸易防卫局表示，将正式启动对原产与中国和印度的热卷的反倾销调查，其表示请求调查方提供了合理的证据来证明被调查的热轧板卷的倾销行为，并提供了数据，其中中国的倾销幅度为27.83%。可能的原因如下。 1.对越南国内生产商造成威胁本次调查主要原因是越南两家大型钢铁企业和发和台塑河静认为，近年中国对越南热卷出口的数量大幅增长，中国热卷售价从2023年第一季度的618美元/吨下降至2023年第四季度的557美元/吨，导致了越南国内生产资源受到进口产品的威胁。连年对越快速的钢材出口速度和绝对增量，导致越南国内钢铁市场压力增加，其本土企业的抵制情绪增加。 2.全球性贸易保护主义影响欧盟是越南的主要出口地区，而近期欧盟也在启动对越南的反倾销调查。欧盟注意到包括越南在内的一些主要出口国从中国进口的钢铁量大幅增加，从 2023 年的 420 万吨增至 600 多万吨，因此，欧盟认为中国产品可能以配额国家转口的形式进入欧盟。越南的反倾销调查可能也是上游压力的传导。三、反倾销调查的影响分析 1.短期内热卷的出口量会上升调查会在12个月内结束，在调查期间，为了减少未来可能的反倾销税带来的利润损失，热卷出口会提速和上量。 2.如果反倾销税落地征收，会对热卷钢材的出口造成一定影响当前越南是中国最大的钢材出口国，如果反倾销调查成立，出口越南的成本提高，中国的热卷价格会丧失一定竞争能力，出口量可能下滑或增长减缓。国内来看，目前国内需求走弱，库存量始终处在较高位，因此出口成为热卷的主要消费去向，虽然海外贸易摩擦不断，钢材出口仍然保持较高增速。后续如果越南反倾销落地，将对国内热卷市场产生较大的影响，将增加国内供应端的压力。 3.长期来看，影响并不会很大据外国媒体报道，大多数中国贸易商并不认为越南会出台反倾销措施。即使出台，是否会对中国热卷出口的价格优势造成较大影响还需要视反倾销税税率而定。如果税率在3%-4%，中国出口的热卷仍然具有价格优势，且越南国内仍有大部分需求依靠进口。当前越南当地生产成本依然较高，暂不具备与进口资源的竞争力。据 Mysteel报道，目前越南已有12家包括HoaSen集团在内的当地钢铁企业反对了和发和台塑河静集团反倾销调查的提议。此外，中越经济联系紧密。虽然2016年至2023年期间，越南对进口钢铁产品发起了10起贸易防卫调查，其中大部分涉及原产于中国的钢铁产品。2019年，越南对部分中国钢铁产品征收了3.45%至34.27%的反倾销税。但从目前的贸易数据上看，越南进口的中国钢材金额保持上升趋势，这并不影响两国的长期贸易关系。四、对热卷主力合约的短期影响当前热卷整体库存相比较往年较高，特别是目前处于需求淡季，导致库存持续积累。当前钢厂利润继续下滑，减产矛盾继续凸显。随着钢厂检修增加，对于原料存在利空，也带动热卷短期继续下行。从钢材出港量来看有韧性，但出口前景能否持续向好存在不确定性。来源：期货日报网

期货日报网2024-08-08

情绪持续发酵，能化表现疲软-2024年8月7日申银万国期货每日收盘评论

据的公布，市场开始交易衰退预期，美国、日本股市出现大幅调整，对A股有一定拖累。短期股指处于二次探底中，操作上建议观望为主，预计IH08波动2300-2550，IF08波动区间3300-3750，IC08预计波动区间4600-5500，IM08预计波动区间4500-5400。【国债】国债：企稳回升，10年期国债活跃券收益率回落至2.125%。当日央行未开展公开市场操作，净回笼2516.7亿元，Shibor短端品种小幅上行，资金面保持宽松。7月中采和财新制造业PMI均处于临界点下方，市场需求依然不足，中央政治局要求宏观政策要持续用力、更加给力，要加快专项债发行使用进度，用好超长期特别国债，要综合运用多种货币政策工具，加大金融对实体经济的支持力度；央行下半年工作会议要求加大宏观调控力度，加强逆周期调节，增强经济持续回升向好态势。美国7月非农就业人口增长11.4万人，创2020年12月以来最低，失业率连续第四个月上升至4.3%，市场降息预期增强，海外市场逐步企稳，美债收益率有所回升。考虑到此前央行多次提示长期国债收益率风险，且鼓励金融机构出售长端债券，预计长端国债期货价格波动将加大，关注跨期套利策略。 02 能化【原油】原油：SC下跌0.64%。中东地缘政治继续紧张，市场人士担心伊朗对以色列攻击一触即发。伊朗是重要的产油国，每日石油日产量高达300万桶左右。其在两名激进组织领导人遇害后誓言对以色列和美国进行报复，引发了人们对中东或将爆发一场更广泛冲突的担忧,可能对该地区的供应产生直接影响。美国石油学会数据显示，上周美国原油库存、汽油库存和馏分油库存全面增加。截至2024年8月2日当周，美国商业原油库存增加17.6万桶；汽油库存增加331.3万桶；馏分油库存增加121.7万桶。8月6日美国能源部石油储备办公室宣布招标，在2025年1月向Bayou Choctaw储备库供应150万桶石油，2024年8月12日将进行额外招标。【甲醇】甲醇：甲醇下跌0.41%。沿海本周整体卸货量明显减少，本周整体沿海甲醇库存延续下降。截至7月25日，沿海地区甲醇库存在97.3万吨，环比上周下跌5万吨，跌幅为4.89%，同比下跌2.31%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估40万吨附近。据卓创资讯不完全统计，预计8月2日至8月18日中国进口船货到港量59万吨-60万吨。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在65.52%，较上周上升7.53个百分点。截至8月1日，国内甲醇整体装置开工负荷为63.99%，较上周提升1.84个百分点，较去年同期下降4.08个百分点。【聚烯烃】聚烯烃（LL、PP）：线性LL，中石化平稳，中石油平稳。拉丝PP，中石化部分下调50，中石油平稳，煤化工7600，成交尚可。周三聚烯烃反弹回落。短期聚烯烃供需边际或见底，目前下游农膜行业开机率有回升，后续关注终端需求的恢复进度。同时，继续关注成本的变化。尤其是原油夜盘回落，对于盘面表现偏弱。整体而言，连续回调过后，反弹已来，逢低偏多为主。预计PE09合约波动区间8000—8500，预计PP09合约波动区间7500—8000。【玻璃纯碱】玻璃纯碱：周三玻璃小幅走低。基本面角度，连续下跌之后，市场观望情绪上升。不过，现货弱势平稳，成本刚性支撑。中期角度，观察房地产政策的变化所带来的效果，以及玻璃企业自身加工利润的变化情况。短期数据层面据卓创资讯统计，上周玻璃生产企业库存6203万重箱，环比累库163万重箱。纯碱周三回落。目前纯碱基本面供需偏弱。后市角度关注供需调节的过程，尤其是一些大厂的检修进度以及库存变化，以及下游玻璃的供需实情，以及夏季的大厂检修计划。数据层面据卓创资讯统计，上周纯碱库存109.9万吨，环比增加约10.5万吨。【橡胶】橡胶：周三橡胶小幅反弹，RU01收于15700，上涨85，国内外产区开割推进，虽有降雨影响，但预计产量仍会持续释放，原料端价格阶段性压力不减，国内保税区库存持续缓慢去化，对价格仍形成一定支撑，下游轮胎开工相对稳定，全钢胎开工企稳，沪胶止跌小幅反弹，但上涨亦缺乏支撑，RU01预计15000-16000区间内震荡。【PTA】 PTA：PTA2409价格收跌于5592元，市场开工率在80.5%，加工费在445.82元，随着下游补库，港口货源紧张趋势逐步得到缓和，据卓创调研，pta检修装置计划重启，导致供应宽松预期增强，下游备货需求仍存，排货至月底，基差上周09合约升为水80-110元。目前，基本面逻辑由成本驱动，逐步过渡为需求驱动，表现在加工费由px逐步让利pta,供需面来看，pta检修装置逐步重启，下游聚酯需求存在刚性，但缺乏持久性，需求端逻辑面临考验，预计pta期现价格继续维持弱势。【乙二醇】乙二醇：乙二醇2409收跌于价格4555元，现货价格在4676元，石脑油制开工率在60.32%附近，市场目前依然关注港口库存，目前库存在59.4977万吨附近波动，有回升预期，进口也有增加预期，近期终端织造订单天数平均水平为9.76天，较上周减少0.50天。秋冬订单改善有限，市场整体需求弱势难改，订单整体表现欠佳，行业库存压力继续增加乙二醇短期或将回调。 03 黑色【钢材】钢材：钢材需求兑现程度有限，库存去化速率在淡季背景下预计将会减慢乃至累库。地产政策带动国内宏观预期有所回暖，实际需求的兑现情况或将成为后期黑色系的交易主线。开工方面的负面消息基本坐实了需求端疲软难改善的现实。钢材价格整体短期震荡偏弱，国内宏观以及地产政策带来的情绪转暖带动盘面兑现此前上涨，持续关注库存的去化速率以及电炉的复产意愿。行情对于基本面偏弱的计价较为充分，空单注意及时低位止盈，新旧国标切换带来阶段性抛盘压力，预计盘面下方空间不大，低位震荡运行，短期依旧偏空看待，等待需求端的逐步恢复以及热卷减产行为的逐渐兑现，后期逐渐偏多看待。【铁矿】铁矿石：受国内基建项目开展放缓影响，市场对于负反馈担忧再起。同时海外发运有所增加，矿石供给端逐渐宽松。钢厂高炉开工率有所修复，铁水产量尚未出现明显增量，钢厂内铁矿石库存去化明显，可能带来阶段性的补库需求，基本面共振时点尚需等待，产能调控政策陆续落地，发运旺季逐渐到来，铁矿基本面压力仍较大，铁水产量仍有继续减产空间，铁矿反弹驱动不足，低位偏弱震荡运行，短期仍然偏空看待，后续等待时机布局2501合约。【煤焦】煤焦：日内JM2409期价小幅拉涨后高位盘整，J2409期价冲高回落。焦煤现货价格持续下调，焦炭二轮提降落地。近期焦煤产量波动不大，政策面约束力度有限、后市焦煤产量仍存抬升空间；下游采购积极性不佳，焦煤上游库存压力有所增加。炼焦利润仍存，焦炭产量小幅下滑但仍处相对高位，焦化厂焦炭库存维持低位水平，后市需关注焦企累库情况。铁水产量高位回落，终端用钢需求淡季钢厂利润水平明显下滑、后市铁水产量存在进一步回落空间，目前钢厂原料采购的积极性仍显不足，双焦需求端难有亮眼表现。综合来看，终端用钢需求淡季、铁水产量高位状态难以持续，双焦供应压力恐将逐渐显现，价格的上方空间不宜乐观，关注焦煤产量增速及双焦上游累库情况。【铁合金】铁合金：今日SM2501期价盘整运行后小幅下探，SF2409期价弱势下行后低位震荡。锰矿市场情绪低迷、港口矿价持续下调，叠加焦炭价格下跌，锰硅北方成本下滑至6885元/吨左右，行业利润水平较差；硅铁平均成本在6240元/吨左右，现货报价上调、行业利润有所扩张。需求方面，终端用钢需求淡季钢厂利润水平明显下滑，成材产量高位回落，需求端对双硅价格的支撑力度不足。供应方面，利润收缩环境下锰硅、硅铁产量高位松动，但目前市场供需关系仍显宽松，整体库存压力有所增加。综合来看，厂家控产力度有限，在下游需求逐渐走弱的环境下、市场供需关系仍显宽松，双硅价格上方承压，需关注厂家的控产力度会否加码、以及澳矿发运受限事件动向。 04 金属【贵金属】贵金属：贵金属近期跟随市场恐慌抛售出现连续下挫，不过随着好于预期的ISM非制造业PMI，恐慌情绪有所缓解，黄金反弹，白银企稳。上周公布的美国7月ISM制造业PMI数值为46.8，萎缩幅度创八个月最大，远不及市场预期，7月非农就业及失业率表现糟糕。随着制造业回暖预期证伪，劳动力市场持续恶化，美股科技股财报不及市场期待，市场由降息预期到交易衰退的转变下，金银也随着市场波动遭遇恐慌性抛售，尤其是工业属性更为突出的白银跌幅更为剧烈。市场期待美联储进行紧急降息以及9月更大幅度的降息，不过当下美联储表示不会进行紧急降息。黄金的行情可能取决于对系统性风险的担忧和更大规模降息之间的博弈。不过只要不是出现由衰退基础上导致的流动性危机下资产普跌的话，将提升黄金的上方目标位。真正出现实质性衰退或是金融危机的话，黄金会有短线下挫然后重新走高，但白银可能延续弱势。【铜】铜：日间铜价收涨。全球精矿供应不及预期，精矿加工费持续低位，中国冶炼企业计划缩减产量，以应对低廉的精矿加工费，近期冶炼产量增速放缓，缩减程度不及预期。国内库存持续高位。根据国家统计局数据来看，国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力投资高增长，空调产量延续增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，二手房成交环比回升，需要持续关注。铜价中期可能宽幅波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价回落。目前精矿加工费低迷，冶炼利润缩窄，低迷锌价考验矿山和冶炼供应。根据国家统计局数据来看，国内汽车产销稳定，基建低速正增长，家电表现良好；需要关注地产行业变化。矿供应紧张使得供求紧平衡，市场面阶段性影响可能增强，锌价可能中期宽幅波动。建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。【铝】铝：今日沪铝主力合约收涨0.45％。宏观角度，国内出台加快构建新型电力系统行动方案，整体利好新能源发电上网、电车充电桩等领域，对电解铝需求有拉动作用。美国就业数据不及预期，近期衰退交易有所升温。基本面整体变化不大，铝价继续交易淡季累库。氧化铝紧平衡格局延续，氧化铝价格高位运行，但盘面或提前交易氧化铝复产预期。电解铝方面，供给端，云南电解铝企业陆续复产、内蒙古新项目投产，国内电解铝日度产量小幅提升；需求端，下游铝加工环节开工率跌至低点。短期内，电解铝或以震荡整理为主，但中长期铝价仍有上行支撑，操作上建议以逢低做多为主。【镍】镍：今日沪镍主力合约收涨0.17%。基本面角度，印尼RKAB审批进度仍然偏慢，且当地极端天气影响镍矿开采及中间品产量，原材料有边际收紧趋势。印尼镍铁产量预计难有增长，而镍铁需求表现基本持稳，镍铁价格存在支撑。不锈钢8月份排产增长，但下游未见明显回暖，建议持续观察。近期前驱体厂商大多已基本完成刚需备库，硫酸镍市场成交整体较为清淡。短期内，镍元素过剩格局未改，但考虑到镍矿供应偏紧和盘面利润较低，镍价下方空间或较为有限，镍价或以震荡运行为主。【工业硅】工业硅：今日SI2409期价低位震荡运行。现货市场情绪仍显低迷，成交表现清淡，华东553通氧硅价进一步下调至11750元/吨，421硅价下调至12300元/吨。供应方面，丰水期西南硅企开工升至高位，北方硅企开工小幅下滑但仍处偏高水平，新增产能爬坡背景下市场整体供应压力较大。需求方面，多晶硅企业控产力度有望加大，行业利润低迷背景下企业对工业硅的需求难有起色；淡季下游消费表现不佳，铝合金企业开工积极性不足；供强需弱格局下有机硅亏损状态延续，企业对工业硅的采购需求难超预期。综合来看，需求端的支撑力度不足，丰水期上游供应压力仍存，市场库存消化艰难，工业硅估值的上修阻力较大。【碳酸锂】碳酸锂：供应端，国内产量下降暂不明显，海外进口资源和锂盐方面有所放缓，但整体供应量仍维持较高的供应水平。需求端，8月仍为淡季，初步正极材料排产环比预计小幅下降，终端新能源汽车销售表现也较为一般。库存方面，整体库存水平延续增加，结构上来看以其他环节增加为主。综合来看，上涨驱动仍然匮乏，短期偏弱震荡为主，技术上来看三角区间走出后选择继续下跌运行，追空性价比不足，建议谨慎观望。 05 农产品【白糖】白糖：今日糖价继续放量下跌。现货方面，广西南华木棉花报价下调30元在6490元/吨，云南南华报价下调20元在6230元/吨。总体而言，巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制，北半球其他产区预计增产；同时市场也继续关注拉尼娜发展，原油价格和国内消费的变化；另外国内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。策略上，长期看白糖处于增产周期中，投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空2501合约。【生猪】生猪：生猪期货重新小幅上涨。根据涌益咨询的数据，8月7日国内生猪均价20.62元/公斤，比上一日下跌0.03元/公斤。从周期看，能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望维持高位。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买近月卖远月的月差正套交易，或者可耐心等待回调后择机买入，预计LH09合约波动区间15000—22000。长期看，随着猪价回暖，养殖利润大幅增加，远期合约可以考虑逢高做空。【苹果】苹果：苹果期货继续增仓大幅反弹。截至2024年7月31日，全国主产区苹果冷库库存量为82.39万吨，库存量较上周减少10.41万吨。走货较上周环比基本持平。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.5元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.1元/斤，与上一日持平。策略上，目前水果市场消费偏差，且新的交割标准有利于现货交割，预计AP10合约波动区间6000—8000，操作上建议逢高偏空为主。【棉花】棉花：今日棉价继续走弱。现货方面，中国棉花价格指数CCindex3128B报价15067元/吨，较上一日-266元/吨。消息方面，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2024年8月4日当周，美国棉花优良率为45%，前一周为49%，上年同期为41%。截至当周，美国棉花结铃率为60%，上一周为54%，上年同期为58%，五年均值为59%.截至当周，美国棉花盛铃率为8%，上一周为0%，上年同期为7%，五年均值为7%。截至当周，美国棉花现蕾率为91%，上一周为87%，上年同期为90%，五年均值为91%。总体而言，目前外棉已经跌至成本附近，但当前内外价差偏大，进口增加需求不振，后市有望呈现外强内弱的震荡格局。【油脂】油脂：今日油脂延续弱势。受到排灯节节日备货支撑，印度油脂进口大幅增加。SEA数据显示印度7月份食用油进口量环比增长21%，为历史第二高水平；其中棕榈油进口量激增39%，为11个月来最高。在印度强劲进口需求的支撑下，马棕出口加快，并且7月马棕产量增加幅度小于出口增幅，给马棕带来利好支撑。SPPOMA数据显示2024年7月1-31日马来西亚棕榈油产量增加13.56%；SGS和ITS分别预计马来西亚7月1-31日棕榈油出口量增加23.61%和22.8%。不过豆系、菜系供应充足，美豆生长状况良好，豆系支撑缺乏；菜系天气题材降温，国内进口菜籽、大豆到港高，国内油脂库存压力较大。此外，市场交易宏观衰退预期，近期国际原油大幅下挫给油脂价格带来拖累。【豆菜粕】豆菜粕：今日豆菜粕继续下探。新季美豆生长状况良好，及美豆出口需求疲软影响下美豆将继续承压。从作物生长情况来看，本周优良率报告超预期上调，截止到8月5日美豆优良率为68%，上周为67%，上年同期为52%；当周美豆开花率为86%，结荚率为59%，五年均值分别为84%和56%。虽然随着八月来临美豆进入关键生长期，天气变化对作物生长的边际影响加大，前期部分地区有出现炎热干旱天气的苗头；但根据天气预报显示美国东部和东南部将迎来降雨天气，使得市场对于天气的担忧减弱，目前美豆产区没有明显的天气风险，新季美豆丰产预期逐渐明朗，将给美豆价格持续施压。国内大豆到港量高位，油厂豆粕库存大，预计连粕将继续跟随美豆偏弱为主。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：震荡为主，主力切换至12合约，12合约收跌3.37%，收于3206.7点。受近期全球经济衰退预期交易影响，12月之后的合约相对偏弱，一方面从其他金融资产的表现来看，衰退预期交易带来的情绪性冲击有所减弱，另一方面从目前欧洲的经济数据来看，出现类似2022年需求衰退引发的运价加速回落可能性不大。目前运价基本符合圆弧形回落的态势，船司8月中上旬运价均有所调降，但未见急速调降，8月中下旬运价基本维稳，关注马士基线上运价动态调整对市场预期及情绪端的影响。由于前期10和12合约已出现估值回调，深度贴水现货指数加上整体现货运价下行趋势下，预计以宽幅震荡为主。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2024-08-08

【黑色早评】市场传唐山或有限产，夜盘铁矿表现偏弱

储议息会议表述偏鸽，9月降息预期增强，日本加息导致的流动性危机短期有所缓解，但海外衰退预期依然偏强。进出口方面，昨日印度钢价小幅下降，国外其他地区钢价依然持平，目前国内外卷板价差有所收窄，国内钢材出口空间趋减。此外，值得注意的是，继越南正式启动对原产于中国和印度的热卷的反倾销调查后，近日泰国也宣布对来自中国的含合金热卷征收30.91%反倾销税，叠加海外衰退预期加强，后期国内钢材出口前景堪忧。综合而言，随着亏损加大钢厂检修进一步增多，近期钢材产量持续下降，但建材和热卷库存表现分化，需求也表现不佳，整体钢材市场呈现供需双弱。此外，尽管国内宏观预期有所向好，但近期海外衰退预期加强，短期钢价走势延续震荡格局。二、消息及数据 1.海关总署：7月中国出口钢材782.7万吨，较上月减少91.8万吨，环比下降10.5%；1-7月累计出口钢材6122.7万吨，同比增长21.8%。7月中国出口汽车55.3万辆；1-7月累计出口348.4万辆，同比增长25.5%。7月中国出口家用电器39489.0万台；1-7月累计出口253423.0万台，同比增长24.6%。7月中国出口船舶556艘；1-7月累计出口3470艘，同比增长28.3%。 2.8月7日消息，富宝资讯调研全国103家电炉厂产能利用率为22.2%，较上周下降2.4个百分点。当前103家电炉废钢日耗12.25万吨，较上周减1.84万吨，降幅13%，连续2周大幅减产。电炉停产家数增至47家创近年来新高(除春节期间外)，停产家数较上周增6家，比去年同期多27家。停产占比45.6%。利润方面:根据调研情况华南电炉螺纹利润亏损-100~-150元/吨，亏损幅度较上周增加;西部等地电炉螺纹-200~-50元/吨，亏损幅度较上周增加;华东电炉反馈现阶段大多亏损150-200元吨。 3.据越南交通局消息称，油桥-新富高速公路一期建设项目刚刚获得批准，全长60多公里，总投资近9万亿越南盾，以公私合作（PPP）方式进行投资。该项目全长60.24公里，起点为胡志明市-隆城-油桥高速公路（统一县油桥镇）1号国道交叉口0公里，终点于Km 60+243.83连接新富-保禄高速公路项目的20号国道交叉口内（新富区富中公社）。当前，越南正大力发展推进基建项目，一定程度上可以提振越南钢铁行业的用钢需求。 4.据百年建筑调研，截至8月6日，样本建筑工地资金到位率为61.94%，周环比下降0.11个百分点。新开工订单环比增速为-0.42%，较上期回升0.14个点。其中，非房建项目资金到位率为64.64%，周环比下降0.17个百分点;房建项目资金到位率为46.93%，周环比上升0.16个百分点。截至8月6日，百年建筑调研国内506家混凝土搅拌站产能利用率为7.15%，周环比提升0.17个百分点；年同比下降3.12个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为143.14万方，周环比提升2.31%，年同比减少30.44%。7月31日-8月6日，本周全国水泥出库量315.65万吨，环比上升0.30%，年同比下降39.96%；基建水泥直供量159万吨，环比上升0.63%，年同比下降22.44%。 5.7日全国建材成交依然偏弱，市场交投氛围一般，刚需正常采购，投机和期现几无，全天整体成交量较前一日略有下降。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-08-08

金银比将走强

价水平持续压制着美国民众的消费热情。日本央行加息也是重要导火索。加息后，日元迅速走强，伴随着日经指数熔断式下跌，加剧资本市场恐慌，美债倒挂加剧：2年期美债收益率自2022年7月以来首次低于10年期美债收益率，风险资产比特币、美股持续回落。但从美国经济走势来看，短期衰退实质性发生的概率并不显著。目前美国经济整体仍较为强劲，美国2024年二季度实际GDP初值年化季环比初值增长2.8%，高于市场预期的2.0%，前值1.4%；同比折年增速3.1%，高于市场预期2.9%，前值2.9%。结构上消费仍然是主要的贡献项，其中商品项回暖，服务消费增速有所放缓。从政策角度看，美联储仍可以通过预防式降息对冲。一方面，二季度以来美国通胀数据持续走低，降息限制边际削弱。6月美国CPI同比增长3.0%，前值3.3%；核心CPI同比增长3.3%，前值3.4%。除了两个月持平于前值，核心CPI同比自2023年4月开始持续回落。从结构上来看，多个通胀扩散指数已回归疫情前水平，通胀预期也在快速下降。因此，7月美联储议息会议上释放了较为积极的政策信号。议息会议声明新增了对就业市场降温担心的表述，并淡化通胀风险，如对就业市场的表述从“保持强劲”变为“已经弱化”，对通胀的表述从“保持高位”改为“有些高”。而且鲍威尔的讲话内容整体偏鸽，认为经济已经接近适合降息的时点，如果条件允许便可能在9月降息。衰退担忧加剧以及降息预期进一步发酵打开了美债的下行空间，强化了黄金的价格表现，因此，黄金有进一步突破历史新高的可能。白银的驱动因素则多空交织。受到工业数据影响，近期金银比明显上升，截至8月6日，金银比录得88.55，明显高于6月中枢78.65。衰退预期的反复不利于金银比回落。此外，工业属性支撑预期有待验证。截至6月，今年全球白银去库不到50吨，与预期的6000吨缺口相差甚远。近一个月以来，国内白银跨市比值逐渐回落，进口亏损进一步扩大。库存方面，国内白银7月库存为2690.32千克，环比增加207.16千克，出现累库迹象。白银供需缺口兑现仍然值得期待，需求端相较去年微增，同比增加0.6%，光伏用银通常是白银消费最大增长来源，但由于电池片用银单耗下降，今年全球预计总需求6027吨，同比减少3%。消费类白银消费方面，考虑到目前印度经济发展以及居民消费速度维持高位，预计今年印度的相关白银需求同比增速仍能保持5%以上，并驱动板块需求同比增长4.5%。美国实物投资类白银需求强劲。投资需求约占总需求的20%，而美国作为全球最大的投资用银需求国，占比超过三分之一。今年1—7月，美国鹰扬银币消费累计增长35%，预计在美国消费的驱动下，银币投资需求有望达到5.8%。综上，黄金受衰退与降息预期双重支撑，新高可期，预计Comex黄金核心价格区间在2400~2600美元/盎司；沪金核心价格区间在555~600元/克。受衰退预期影响，白银短期整体以弱反弹为主。Comex白银核心价格区间在26.5~33美元/盎司，沪银核心价格区间在6600~8300元/千克。但考虑白银基本面仍指向短缺，向下空间较为有限。（作者单位：金瑞期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-08-08

螺纹钢下行空间有限

码预期依然存在。受欧美经济数据走弱、日本央行加息等因素影响，近期海外市场衰退预期进一步强化。在这一背景下，内需政策的加码亦有一定必要性。8月首周，黑色系跌幅明显小于有色一定程度上也反映了这一逻辑。钢厂检修范围扩大受钢价下跌影响，7月之后钢厂利润大幅收窄，全国247家钢厂中盈利钢厂占比已经跌至6.49%，钢厂减产检修范围也随之扩大。根据统计，截至7月末，共38家钢厂相继启动检修计划，减产检修共计影响建筑钢材产量约336万吨。从高频的周度数据来看，7月螺纹钢产量同比下降了18.27%，而表观消费量同比下降了13.93%。故尽管处于需求淡季，7月螺纹钢库存依然下降了44.22万吨。考虑到当下钢厂亏损依然在持续，螺纹钢产量仍会延续下降格局，且螺纹钢库存处于相对低位，上周最新数据为742万吨，同比下降51.98万吨。今年螺纹钢可能以低库存状态进入旺季，届时需求一旦改善，则价格弹性可能增加。新旧切换影响减弱 7月29日，上期所明确了新旧国标过渡期螺纹钢交割新规，要求10月合约及以后的合约完全按照新国标交割，且要求8月19日之后，旧国标不得再注册仓单。新旧国标切换对市场的利空影响将在8月下旬之后逐渐减弱。对于旧国标的库存问题，目前螺纹钢总库存约742万吨，按照上周建筑钢材成交量143万吨（840家样本）估算，大致5周可消化完毕。若考虑该库存中有部分新标，则所需时间可能更短。另外，从区域来看，旧国标库存销售压力主要集中在华东地区，杭州地区库存当下在85万吨，常州库存约45万吨，且多为期现套头寸，其他区域库存总体压力不大。所以，9月25日之前，旧国标库存基本可以消化完毕。高升水提供卖出套保机会虽然7月以来，螺纹钢期现货价格明显下跌，但在当下强预期、弱现实的背景下，现货价格跌幅明显大于盘面。7月下旬开始，螺纹钢盘面对现货的升水一直维持在100元/吨以上。期货高升水表明现实基本面依然偏差，市场信心恢复需要一定时间。另外，高升水也会促使期现正套以及卖出套保盘的进入，从而对螺纹钢盘面形成压制。综合来看，8月下旬之后，螺纹钢市场将逐步进入需求旺季，且内需政策未来几个月加码概率较大。钢厂亏损幅度扩大，减产检修力度增加，螺纹钢或以低库存状态进入需求旺季。同时，随着交割新规的明确，新旧国标切换因素影响会逐渐减弱。不过，盘面的高升水仍会对螺纹钢盘面价格形成压制。所以，螺纹钢继续下跌空间有限，但何时反弹，则需取决于下游需求恢复情况。（作者单位：东海期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-08-08

A股进入政策与数据观察期

后续A股市场企稳回升。 8月以来，随着日本央行宣布将政策利率从0%~0.1%提高至0.25%、美联储7月议息会议对9月降息给出进一步暗示、美国ISM制造业PMI及非农就业数据低于预期等一系列事件密集发酵，全球金融市场出现剧烈波动，A股市场亦受到一定影响。日本央行加息引发了两大担忧：一是日元升值对日本出口和旅游行业潜在的冲击，二是加息后日本经济能否继续保持强劲。美国方面，尽管7月议息会议的宽松信号对全球市场形成利好，但ISM制造业PMI及非农就业数据低于预期，引发投资者对美国经济衰退的担忧。笔者认为，全球股市的剧烈波动，一方面反映了日本央行加息后套息交易成本大幅攀升给全球流动性带来的扰动，另一方面反映了衰退交易背景下市场避险情绪的骤然升温。具体而言，套息交易是指投资者借入日元等低利率货币，再投资于回报率更高的货币或资产（例如美股、日股、美元等）。随着日本央行开启加息、美联储即将开启降息、美元贬值、日元汇率上涨，投资者借入的日元资金成本上升，投资者本身就有动机去中止套息交易。而此时又逢美国制造业PMI的超预期回落、失业率触发“萨姆规则”加重市场对经济衰退的担忧，叠加美股估值处于高位和财报季龙头公司业绩不及预期，加剧了全球股市的波动。美国当地时间8月3日，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦公布的二季度财报显示，其已减持苹果股票过半，所持苹果股票账面价值下降了51.69%。该消息一经公布，不仅会影响短期投资者对AI相关板块的投资判断，而且会引发投资者对短期衰退担忧升温背景下适当降低头寸和风险敞口的思考。目前来看，当前主导全球股票交易的主要逻辑在于衰退担忧，而非流动性问题。回顾2020年3月美国市场流动性危机，体现为美元上涨、其余避险资产和风险资产普跌。而当前美元指数由于美联储降息预期而下跌，美债则出现上涨，表明当前市场并未出现流动性危机。从A股层面来看，投资者普遍关注在美国衰退担忧升温、日元套息交易逆转背景下，外资能否回流A股。对此，笔者认为有这种可能性。因为美联储宽松信号有利于引导市场无风险利率下行，从而从分母端对股市估值形成利好，人民币汇率的回升也有利于推动外资流入A股市场。然而外资实际上能否回流，主要取决于国内经济复苏的强度和稳增长政策的强度，即国内外能否形成明显的预期差。国内方面，7月31日，国家统计局公布7月PMI数据。数据显示，7月制造业PMI为49.4%，比上月略降0.1%；非制造业PMI为50.2%，环比下降0.3%。这些数据表明，目前国内经济增长仍然面临挑战，需要进一步的政策支持。这与7月30日中央政治局会议提到的“当前外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求不足，经济运行出现分化，重点领域风险隐患仍然较多，新旧动能转换存在阵痛”遥相呼应。宏观政策方面，本次会议提出“宏观政策要持续用力、更加给力”，体现了对政策落地的急需性和迫切性。会议提出要“用好超长期特别国债”“更大力度推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新”，更加关注设备更新和以旧换新方面。“加快全面落实已确定的政策举措，及早储备并适时推出一批增量政策举措”表明新增专项债和3000亿元保障房再贷款额度发行和投放仍有空间。产业政策一方面强调了因地制宜发展新质生产力、着力推动高质量发展，另一方面在地产和消费等扩内需、稳增长领域也有较为清晰的表述，后续需要继续关注相关政策指引的落地情况。短期而言，8月6日以来全球股市止跌回升，表明集中抛售所带来的恐慌情绪有所缓解。从基本面角度来看，A股市场进入政策与经济数据观察期。虽然海外衰退预期升温一定程度上会影响投资者对国内出口的预期，但若稳增长相关政策落地后能够实质显著发力，则有助于推动后续A股市场企稳回升。操作上，依然建议投资者密切关注沪深两市成交额变动情况，若两市成交额继续缩量，则7月31日市场的上涨仅为反弹，而非反转。图为上证综指与沪深两市成交额图为标普500与十年期美债收益率（作者单位：一德期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-08-08

市场拐点尚需等待

”，日经225指数抹平年初以来的涨幅，日本、韩国等股市主要指数触发熔断机制，美国、沙特等股市大幅下跌，美联储降息预期虽然有所加强，但由于避险情绪升温，大宗商品价格仍承压。今年以来，受铅精矿及废电瓶供不应求等原材料市场矛盾助推，铅价不断向上突破。进入7月之后，沪伦铅价比值走扩，进口利润快速回升，进口窗口开启。7月中下旬，随着进口矿、进口粗铅及精铅的陆续到港，国内供给偏紧局面暂时得到改善。再生铅方面，炼厂复产带来一定供给增量。7月中下旬，随着铅价跌势的不断扩大，再加上铅蓄电池即将步入传统消费旺季，废电瓶增量预期显现，价格跟随铅价下行，废电瓶持货商心态由原来的囤货待涨转为畏跌抛售，再生铅炼厂原料到货情况好转，炼厂开始陆续复产。以安徽地区为例，截至8月2日，再生铅炼厂周度开工率为47.73%，较6月末提升17.98个百分点，周度产量64520吨，较6月末提升42%（增长19090吨），再生铅炼厂周度原料库存19.12万吨，较6月末提升29.80%（增加4.39万吨）。进入8月份，《公平竞争审查条例》如期施行，从SMM对再生铅炼厂的调研数据看，江苏、河南、宁夏等地区之前并未享受地方优惠退税政策或此前已不再享受优惠政策，浙江、安徽、山东等地区炼厂表示尚未收到地方政府发布的取消优惠退税政策的正式通知。对此，部分炼厂下调了废电瓶报价，以对冲取消优惠退税政策带来的税务成本抬升，部分炼厂选择暂停采购废电瓶，等待政策的进一步指引。相关数据显示，截至8月6日，废电瓶均价10200元/吨，较7月22日的高点（12125元/吨）下跌15.88%。随着废电瓶价格的暴跌，回收商心态再次发生转变，开始从畏跌抛售转为停收观望，部分冶炼企业因前期备库充足暂停采购，废电瓶市场成交转淡，再生铅炼厂原料到货量开始下降。因为原料库存持续消耗，若无低价废电瓶补充，再生铅炼厂有可能再度进入减产周期，届时供给端或重回收缩逻辑。矿端和原生铅供应仍偏紧从原生铅方面看，矿端矛盾依旧，且矿端偏紧格局逐渐传导至铅锭市场，供给端回暖有限。7月受暴雨等因素影响，国内南方矿山产出受限，北方矿山持续受原矿品位下降影响，产量整体不及预期。7月中旬，四川地区部分矿山因汛期停产，吉林某矿山因附近修路导致运输受阻，暂停对外发货。从矿山新增产能看，江西贵溪银珠山铅锌银矿项目建设接近尾声，采选规模为100万吨/年，铅锌完全投产产能可达25万吨。7月火烧云矿山招标结束，完成6万吨的采矿作业，预计8月完成采剥总量150万方，采矿25万吨，年内原矿产量50万吨左右，但投放至市场尚需一定时间，且其氧化矿的性质限制了国内大部分炼厂的使用，对一些没有回转窑或选矿设备的炼厂来说难以大量利用，短期对国内矿端供应的影响有限。进口矿方面，随着沪伦铅价比值的走扩，进口窗口开启，但由于海外铅精矿供给有限且国内供需缺口较大，欧洲、美洲、澳大利亚地区伴生铜锌等富含金属的进口矿供不应求，矿端进口并未带来明显增量，到港货物多为前期长单交付。相关数据显示，截至7月31日，铅精矿进口盈利2320.56元/吨，处于历史绝对高位水平，1至6月铅精矿累计进口51.16万吨，同比减少9.36%，进口货源主要来自俄罗斯、土耳其、缅甸、越南和巴西，进口矿到货后提货较快，港口库存持续低位。在铅精矿供应不断收紧的情况下，银砂矿成为重要的铅元素补充，1至6月银砂矿累计进口81.11万吨（折合铅20.28万金属吨），同比增长3.06%。图为铅精矿与银砂矿合计进口量图为再生铅周度原料库存因矿端供应偏紧的矛盾始终未见好转，铅精矿加工费易跌难涨。相关数据显示，截至8月2日，国产铅精矿加工费550元/金属吨，进口铅精矿加工费-50美元/干吨，均处于历史绝对低位水平。在加工费持续压缩背景下，原生铅炼厂更多考虑金银等副产品收益，若副产品回收量大，后续原生铅炼厂会继续放弃铅精矿加工费。8月部分原生铅炼厂陆续复产，预计将带来一定供应增量，考虑到部分交割品牌已预售8月货源，原生铅供给仍将偏紧。从进口补充情况看，流入货源主要为Pb99.99，无法用于交割，采购者主要为蓄电池厂家和再生铅炼厂。买入进口粗铅原料以补充铅矿缺口的情况，仅限于锡锑银等有价金属能够回收的进口粗铅，粗铅含量高于99%且杂质无回收价值的进口粗铅则不会进入电解铅市场，因此以铅精矿或矿产粗铅为主要原料的电解铅冶炼厂原料供应偏紧局面并未缓和，虽然部分原生铅冶炼厂结束检修复产，但仍有未计划满产的情况。下游观望情绪较浓 7月处于铅蓄电池消费淡旺季交替期，由于淡季经历多轮涨价，叠加暴雨等天气影响，目前旺季备库暂未启动，终端表现较为分化。从往年情况看，蓄电池企业会进行旺季前备库，但今年铅价处于高位，且更换需求暂无较大改善，蓄电池企业对备库持谨慎态度，维持以销定产策略。铅价冲高回落后，蓄电池价格并未直接跟跌，部分蓄电池企业有意采买，但由于订单情况尚未出现改善，观望情绪仍较为浓厚，经销商普遍畏跌，备库意愿较差。移动基站和数据中心用储能电池市场需求向好，订单较为充足，企业开工基本提升至满产。汽车出口型企业因铅市内强外弱，订单持续流失，部分企业开工率降至50%以内，广东、福建等地企业有停产放假情况。综上，美联储9月降息预期增强，有色商品上方压力减弱。基本面方面，矿端供应偏紧格局虽未见改善，但废电瓶价格已转头向下，铅价成本端支撑减弱，伴随炼厂的复产以及进口货源的陆续到港，国内供给偏紧矛盾暂告一段落。但旺季消费尚未启动，库存降至低位后开始回升，叠加宏观氛围转空，多头资金集中离场，铅价快速回落，预计短期铅价将持续偏弱运行。后续随着铅价的回调，沪伦比值收缩，进口盈利下滑，进口货物到港预期回落。此外，若再生铅炼厂成本倒挂严重，或将引发新一轮减产，铅价可能止跌回升，投资者可关注传统消费旺季兑现情况。（作者单位：宏源期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-08-08

原油上涨基本金属普跌伦铜跌近2% 伦锡两连涨黑色系多飘红【隔夜行情】

）荷兰国际称，随着风险情绪的恢复以及日本央行副行长内田真一周三表示在市场不稳定时不会加息，日元可能会因避险资金流动减少而进一步下跌。荷兰国际分析师Francesco Pesole在报告中称，人们普遍认为，押注日元下跌的大多数投机性日元空头头寸已被削减，这意味着日元交易应更紧密地与利率和全球风险情绪保持一致，内田真一的讲话为下周美国通胀数据公布前日元进一步走软铺平了道路，“我们不能排除美元/日元在下周中期之前测试150大关的可能性。”（汇通财经）数据方面：今日将公布日本6月贸易帐、美国至8月3日当周初请失业金人数、美国6月批发销售月率等数据。此外，还有日本央行公布7月货币政策会议审议委员意见摘要，澳洲联储主席布洛克发表讲话，国内成品油将开启新一轮调价窗口等值得关注。（金十数据）原油方面：隔夜两油期货上涨，美油涨3.1%，布油涨2.71%。此前数据显示美国原油库存降幅大于预期，支撑油价反弹，尽管市场对石油需求疲软的担忧依然存在。美国政府数据显示，美国原油库存连续第六周下降。截至8月2日当周，原油库存减少370万桶，至4.293亿桶，而分析师预期为减少70万桶。数据显示，上周美国汽油库存增加130万桶至2.251亿桶，分析师预期为下滑100万桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加94.9万桶，至1.278亿桶，分析师此前预期为增加约20万桶。美国石油协会(API)周二公布的行业数据显示，原油和汽油库存意外增加。利比亚Sharara油田产量下降也加剧了市场对供应短缺的担忧。该油田产能为30万桶/日。利比亚国家石油公司周三宣布，其Sharara油田从8月7日起遭遇不可抗力。该公司周二曾表示，受抗议活动影响，将开始逐步减少该油田的产量。中东紧张局势继续加剧供应担忧。来源：SMM

SMM上海有色网2024-08-08

基本金属内强外弱沪锡涨1.12% 铁矿、沪锌、碳酸锂均跌超1%【SMM午评】

接近美国大选的时间。其他货币方面：日本央行副行长内田真一称，如果前景展望成为现实，将调整宽松程度。当前需要坚定地维持宽松政策；在市场不稳定时，不会加息。法农信贷表示，日本央行副行长内田真一的言论证实，日本央行可能会对很快再次加息持谨慎态度，这将给日元带来压力。该行新加坡高级外汇策略师David Forrester表示，日本金融厅、财务省和日本央行之间的三方会议让日本央行受到了严厉的批评，新任国际事务副大臣三村淳表示，日本央行将关注金融市场的波动。（汇通财经）数据方面：今日将公布德国6月季调后工业产出月率、法国6月贸易帐、中国7月外汇储备、加拿大7月先行指标月率等数据。（金十数据）原油方面：原油期货窄幅波动，截至11:42分，美油涨0.01%，布油涨0.03%。此前公布行业数据显示，虽然美国原油和汽油库存意外增加，但全球石油供应短缺担忧仍存，使得油价窄幅震荡。美国石油协会(API)周二公布的数据显示，截至8月2日当周，美国原油库存增加17.6万桶，汽油库存增加331.3万桶，馏分油库存增加121.7万桶。分析师预计，上周美国原油库存下降70万桶，汽油库存减少100万桶，馏分油库存增加20万桶。澳新银行分析师Daniel Hynes说：“中东冲突若升级，那么该地区供应中断的风险可能会加大。”利比亚日产30万桶的Sharara油田产量下降也加剧了市场对供应短缺的担忧。美国能源信息署(EIA)将于北京时间周三20:30发布官方库存报告。EIA周二公布的估计显示，今年上半年全球石油库存减少约40万桶/日。该机构预计下半年库存将减少约80万桶/日。现货市场一览：来源：SMM

SMM上海有色网2024-08-07

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