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专家谈：汽车三电发展趋势及对快速技术迭代的应对【SMM压铸峰会】

SMM上海有色网2024-06-07

电池企业对锂电铜箔抗拉强度、延伸率等要求日益提高【SMM新能源峰会】

司已成为世界最大的电解铜箔生产企业。日本铜箔的发展与崛起 1958年，日本电解公司、福田公司、古河电气工业公司、三井金属矿业公司纷纷建立电解铜箔生产厂。采用的是间断式电解法，全日本每月可生产几千米的薄铜片。 20世纪60年代，三井公司（Mitsui）从美国Anaconda公司首次引进了连续电解制造铜箔的技术。古河电工公司（Furukawa）从美国的CFC公司引进了铜箔生产技术。日本电解公司和福田公司（Fukuda）利用独自开发的连续电解铜箔的技术及铜箔表面处理技术，在20世纪70年代得开始了工业化电解铜箔的生产。日本几大家铜箔厂在技术及生产上，于70年代初，得到飞跃性进步。国内铜箔的发展与崛起我国生产本溪合金厂经过于1963年9月投入生产。本溪市合金厂开始生产时是单张间断铜箔。1965年，开始实验生产连续电解铜箔，即成卷铜箔。本世纪，新能源锂电行业的快速发展，推动了国内铜箔行业的崛起，锂电铜箔企业和产能规模快速增加。当前有超50家锂电铜箔企业，产能规模百万吨左右，铜箔性能迅速提升挤进先进水平，打破日美行业垄断。锂离子电池与锂电铜箔相互助力发展 1985年，日本科学家吉野彰发明了首个可用于商业的锂离子电池。在1991年索尼成功开发出商用锂离子电池。基于对锂离子电池的安全、质量、寿命、成本等综合因素的研究认知，日本首先是选择了压延铜箔做负极集流体。为进一步解决压延铜箔做负极集流体成本过高问题，在上世纪90年代中期，美国人发明了双面光锂电池用电解铜箔，使锂电池用途拓宽可能得以实现。锂电新能源行业飞速发展-铜箔行业迅速发展铜箔做为锂离子电池负极集流体，是锂离子电池的重要组成部分，在锂电池电芯材料中的成本占比达到5%-8%。随着锂离子电池的快速发展进步，对铜箔材料的性能、质量和成本的要求也日益提高。国内、国际新能源政策推动铜箔发展国际发改委、国家能源局关于《国家发展改革委、国家能源局关于加快推动新型储能发展的指导意见》明确表明推动锂离子电池等相对成熟新型储能技术成本持续下降和商业化规模应用。从乘联会发布的2024年4月上半月国内汽车市场销售数据来看，4月1日至14日，我国新能源乘用车市场零售26万辆，同比增长32%，4月上半月新能源乘用车零售渗透率为50.39%，首次超过传统燃油乘用车。锂电行业仍处于快速发展阶段。锂电行业爆发-带动铜箔快速发展电解铜箔生产工艺介绍溶铜工艺溶铜就是把固体铜变为溶于水中的Cu2+，即Cu变成Cu2+，是往电解液中补铜的过程，溶铜过程是铜于氧气、硫酸经过一系列的氧化和化合反应生成硫酸铜水溶液，化学反应式为：2Cu+O2+2H2SO4=2CuSO4+2H2O。生箔工艺电解铜箔的制造是一个铜金属电沉积过程，是一种通过外加电流使反应铜离子在阴极上连续还原形成铜单质，并成箔剥离的工艺。阴极表面铜离子的沉淀主要包括晶核形成和晶体生长两个阶段，铜晶粒随时间不断堆叠，逐步沉积成所需厚度的铜箔。锂电电解铜箔的发展趋势高能量密度-更薄化发展从不同规格锂电铜箔出货量来看，2023年度小于6μm的超薄铜箔出货量占比已经达到8.5%，出货量占比逐年增加，主要产品为4、4.5、5μm锂电铜箔，且目前也有不少企业在尝试验证3.5μm的锂电铜箔。出货结构上则仍是以6μm铜箔为主，其中6μm以上的锂电铜箔的应用比例进一步压缩。锂电铜箔的更薄化发展趋势明显。更高力学性能 ►更高抗拉强度电池企业对锂电铜箔的抗拉强度要求日益提高。普抗（300~400MPa）虽仍是主流但比重逐渐降低，中抗（400~500MPa）、高抗（500~600MPa）和超高抗（＞600MPa）铜箔需求快速提高。 ►更高延伸率电池企业对锂电铜箔的延伸率要求也日益提高。高延锂电铜箔产品的需求比重在快速提升，超高延锂电铜箔产品的需求也已提出。 ►高抗高延要求锂电铜箔在具有高抗拉强度的同时具有高延伸率。 ►铜箔的高力学性能对锂电池的多方面好处提高生产效率：高抗拉强度和高延伸率的铜箔，能够提高电池生产中的涂布碾压效率，避免断带现象。降低电极厚度：高力学性能可以承受更高的压实力，能增强极片的压实密度并降低电极片的厚度。提高耐久性：高力学性能的铜箔能更好地抑制电池循环过程中活性材料的变形，从而提高电池的耐久性和使用寿命。低电阻率优势： ►减少能量损失铜箔作为负极集流体，其主要作用是导电。低电阻率的铜箔可以更有效地传输电子，减少在电池内部的能量损失，从而提高电池的整体导电性能。 ►降低内阻电池的内阻是指电池在放电过程中阻碍电流流动的因素，包括电池材料的电阻、电解液的电阻等。铜箔的低电阻率有助于降低电池的总内阻，使得电池在放电时能够更顺畅地释放能量。 ►改善功率特性研究表明，铜箔厚度不同，电池的功率特性也会有所不同。较厚的铜箔通常具有更好的功率特性，这意味着在相同的条件下，低电阻率的铜箔可以帮助电池提供更高的功率输出。 ►影响电池寿命电池的性能随着使用时间的增长而衰减，主要表现为容量下降、内阻增加等。低电阻率的铜箔可以在一定程度上减缓这种衰减过程，延长电池的使用寿命。低成本降低锂电铜箔成本极其迫切。 ►铜箔企业提升市场竞争力、占有率：使铜箔企业能够以更具竞争力的价格提供产品，吸引更多的客户，从而扩大市场份额；增加利润空间：降低生产成本可以直接提高企业的毛利率，增加利润空间；促进技术创新：为了降低成本，企业可能会投资于新技术和改进生产工艺，这有助于推动整个行业的技术进步；适应市场变化：随着锂电池行业的快速发展，对高性能铜箔的需求不断增长。降低生产成本可以帮助企业更快地适应市场需求的变化，抓住新的市场机会。 ►下游客户需求满足：目前锂离子电池新能源产业链竞争极其激烈，消费降级，急需锂离子电池产品降价。下游客户迫切降本增效，锂电铜箔做为锂离子电池的重要组成之一，其成本下降也会对电池企业的整体成本产生显著影响。供应链稳定性：如果铜箔供应商能够通过降低成本的方式提高盈利能力，这将有助于保证供应链的稳定性，确保生产计划的连续性。设备更新推动铜箔发展现场设备生箔机处安装面密度自动测试、调控装置，在线检测铜箔面密度的变化趋势，在发现波动时及时自动调整，从而使铜箔面密度保持更好的一致性。中试研发系统（生箔机大小与工业机一样大小），独立的实验系统，能够快速开发客户需求特殊铜箔产品母卷样品。总结与展望总结锂电铜箔产能过剩，供大于求，铜箔行业进入激烈竞争阶段。提升竞争力：高附加值新产品开发-大环境下，高力学性能、超薄产品的开发是重要的利润来源。降本增效-采取有效措施降本增效，以减少亏损获取利润是主旋律。产品质量持续优化-提升客户对产品的认可度，提升产品和企业的市场竞争力。行业发展展望全球对锂离子电池的需求持续快速增加，相应锂电铜箔行业的前景也是很乐观的。铜箔行业升级：不断加大技术研发投入，降低成本，提高生产效率和产品质量，开发新产品满足锂离子电池对高能量密度、长寿命和安全性等方面的要求，最终推动产业升级。绿色、低碳：环保意识的增强和全球气候变化问题的日益严峻，改进生产工艺、降低能耗、减少废弃物排放以实现绿色生产是行业向绿色、低碳、可循环方向发展的趋势和要求。来源：SMM

SMM上海有色网2024-06-07

金属近全线上涨沪锡涨2.7% 沪银涨3.76% 欧线集运涨近3%【SMM午评】

息两次，并将从8月会议开始放松政策。日本持有的海外证券规模在5月份急剧下降，表明日本政府可能通过出售包括美债在内的证券筹集了近期创纪录的汇市干预资金。日本财务省周五称，5月份日本持有的外国证券减少504亿美元，至9280亿美元。随着上个月美债价格上涨，如果资产没受影响，日本的海外证券市值本可能有所上升。数据方面：今日将公布中国5月贸易帐、进出口年率，德国4月季调后工业产出月率，法国4月贸易帐，中国5月外汇储备，欧元区第一季度季调后GDP季率终值，美国5月非农就业人口变动季调后，美国5月失业率等数据。此外，值得注意的是：上期所、大商所、郑商所、上金所端午节不进行夜盘交易。原油方面：原油期货微涨，截至11:41分，美油涨0.09%，布油涨0.05%。此前OPEC 成员国沙特和俄罗斯暗示准备暂停或逆转产量协议，且欧洲央行降息引发关于美国采取类似举措的预期。周四沙特和俄罗斯试图就供应协议向市场作出保证，推动油价反弹。然而，油价可能录得周线下跌，因分析师们认为周日的OPEC 会议意味着供应增加，对油价利空。现货市场一览：来源：SMM

SMM上海有色网2024-06-07

【黑色早评】宏观情绪好转，黑色减仓反弹

保障措施延长两年的决议，预计将会影响从日本，中国台湾和中国等地的进口数量，纵观进口市场，越南目前的价格竞争优势较强。当前，欧洲本土热卷价格在630-650欧元/吨EXW（685-706美元/吨），可成交价格下浮20欧元/吨EXW左右。意大利，热卷供应商以650欧元/吨的价格出售，每吨工厂交货净成本约为635-640欧元/吨。周环比小幅上升。 4.商务部：截至6月6日前，汽车报废更新补贴申请量已突破4万份，呈现出加快增长态势。5月全国报废机动车回收量57.7万辆，同比增48.9%，环比增16.2%。 5.山东胶州：购买家庭首套房且收入相对困难的，首付款可按50%缴纳，剩余50%首付款可缓交1～2年交齐。在15%首套房首付比例的基础上，可做到7.5%的最低首付比例。 6.6日全国建材成交有所回暖，下午好于上午，刚需、单边、期现均有成交，全天整体成交量较前一日有明显增长。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-06-07

美元下跌金属全线上涨伦锡涨3.29% 氧化铝、伦铜涨幅居前沪银飚超4%【隔夜行情】

经济学家Kohei Iwahara说，日本央行今年可能还会加息一次，最早可能在下周。日本央行可能会提高基准利率，以便在未来出现衰退时为降息留出空间，尽管由于中性利率目前为负，加息并非必要。Natixis的预测与太平洋投资管理公司(Pimco)和先锋集团(Vanguard)更为鹰派的预测形成对比，后者预计日本央行年底前将加息三次。Iwahara补充道，由于加息是温和的，不会为日元提供支撑，预测年底美元兑日元汇率为150。宏观方面：今日将公布中国5月贸易帐、进出口年率，德国4月季调后工业产出月率，法国4月贸易帐，中国5月外汇储备，欧元区第一季度季调后GDP季率终值，美国5月非农就业人口变动季调后，美国5月失业率等数据。此外，值得注意的是：上期所、大商所、郑商所、上金所端午节不进行夜盘交易。原油方面：隔夜两油期货均上涨，美油涨2.16%，布油涨2.05%。OPEC部长们向投资者保证，最新的石油产出协议可能会根据市场情况而调整。托克（Trafigura）首席经济学家Saad Rahim表示，欧佩克逐步退出部分减产，加上强劲的燃料供应，导致油价下跌。 OPEC周日同意将大部分减产延长至2025年，但为八个成员国的自愿减产留出了逐步解除的空间。沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王（Prince Abdulaziz bin Salman）周四表示，如果欧佩克认为市场不够强劲，可以暂停或逆转增产。俄罗斯副总理诺瓦克（Alexander Novak）表示，如有必要，该联盟可能会调整协议，并补充说，会后油价下跌是对协议的误读和“投机因素”造成的。巴克莱银行（Barclays）分析师Amarpeet Singh在一份报告中写道：“石油市场对欧佩克会议的略偏负面的结果反应过度。需求指标最近肯定有所软化，但并没有跌落悬崖。” 　　来源：SMM

SMM上海有色网2024-06-07

USDA：截至5月30日当周美国糙米出口销售报告

* 荷兰 * * 澳大利亚 * * 日本 * 0.8 巴林 * * 巴拿马 * * 法国 * * 洪都拉斯 11.4 中国台湾 0.7 多米尼加 0.6 关岛 * 新西兰 * 北马里亚纳群岛 * 合计 33.5 6.0 42.4 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2024-06-06

USDA：截至5月30日当周美国棉花出口销售报告

4.8 印度尼西亚 0.2 5.8 日本 0.2 0.1 0.9 委瑞内拉 0.2 印度 * 4.1 尼加拉瓜 * 新加坡 -0.1 韩国 -0.4 3.3 2.7 中国台湾 -1.1 2.2 中国香港 -1.1 葡萄牙 2.2 马来西亚 1.9 危地马拉 0.4 埃及 0.2 厄瓜多尔 0.1 合计 138.7 54.1 157.0 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2024-06-06

USDA：截至5月30日当周美国豆粕出口销售报告

1.0 0.4 埃及 0.9 9.9 日本 0.9 1.2 柬埔寨 0.8 1.3 厄瓜多尔 0.8 奥帕克群岛 0.2 0.2 斯里兰卡 0.1 7.0 卡塔尔 * 0.4 越南 * 0.9 马来西亚 * 尼泊尔 -0.1 0.8 比利时 -0.6 泰国 -1.3 1.1 萨尔瓦多 -1.6 孟加拉国 -2.8 墨西哥 -13.4 1.9 59.4 委瑞内拉 -20.7 -4.0 5.3 科威特 0.3 中国香港 0.1 格鲁吉亚 0.1 合计 250.2 4.1 231.1 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2024-06-06

USDA：截至5月30日当周美国玉米出口销售报告

哥 380.2 90.6 538.6 日本 307.3 383.2 西班牙 271.8 56.8 中国大陆 136.2 136.2 哥伦比亚 75.7 99.9 洪都拉斯 42.4 6.9 7.6 巴拿马 16.0 牙买加 15.5 哥斯达黎加 14.3 -9.9 35.4 英国 10.0 阿拉伯 5.8 148.5 中国台湾 5.5 6.7 委瑞内拉 3.0 3.0 危地马拉 2.8 28.8 越南 1.0 埃及 1.0 摩洛哥 0.6 35.6 萨尔瓦多 0.6 奥帕克群岛 0.1 0.1 加拿大 * 0.8 韩国 -0.5 0.1 0.3 菲律宾 -7.1 5.5 0.4 尼加拉瓜 -10.8 6.5 未知地区 -90.4 20.0 中国香港 0.2 约旦 * 合计 1180.9 113.3 1488.7 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2024-06-06

USDA：截至5月30日当周美国大豆出口销售报告

.0 1.9 菲律宾 2.1 0.5 日本 0.3 * 12.0 泰国 * 1.8 土耳其 -0.5 59.5 新加坡 -0.6 2.3 中国大陆 -0.7 86.9 委瑞内拉 -1.9 1.1 韩国 -1.9 1.3 0.5 未知地区 -51.5 60.0 加拿大 0.5 合计 189.6 73.8 387.9 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine2024-06-06

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