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低空经济推动镍基材料消费需求

激下游需求扩张。在全球宏观通胀背景下，有色金属具有抗通胀性。同时，在地缘政治冲突不断加剧背景下，镍合金材料在军工领域的需求也将增大。综合来看，今年宏观环境和需求好于往年，镍供给基本与去年持平。表为国产硫酸镍（单位：万金属吨）从硫酸镍的生产端来看，当前主要材料是印尼的湿法中间品，另一部分是高冰镍。一方面，一季度印尼湿法中间品由于受到传统淡季影响出口量减少，原料供给受限。另一方面，下游需求端在新能源汽车销售的好转以及低空经济带动下，三元材料、航空电池需求增加。当前印尼限产和下游三元前驱体需求的阶段性矛盾显现，镍价出现上涨。表为印尼MHP产量（单位：万金属吨）由于镍价处于历史较低位置，叠加国内各地新能源电池项目持续投产，使得车企在动力电池的生产成本减少，新能源汽车出现降价潮。汽车的价格战带动下游对镍元素的需求，但未来镍价格想要走出历史低谷，仍然需要车企技术创新激发新的市场需求。从未来需求来看，固态电池仍然无法摆脱三元材料和磷酸铁锂的技术之争，当前各大车企的电池研发在这两个领域均有布局。综合来看，当前固态电池的改良主要关注负极材料和电解液的创新，而正极材料仍然保持着以往的技术优势，车企并不会轻易换赛道。同时，低空经济仍将推动高镍电池和镍基材料的使用，提升镍元素的需求。（作者单位：华安期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-04-25

【有色早评】有色调整一下更“健康”

混沌天成期货2024-04-25

【SMM金属早参】金属普涨氧化铝领涨 | 未来10年线缆行业铜铝替代展望 | 全球铝市发展机遇

：发挥多金属混合协同的大冶炼优势，打造有色金属产业集群…… 【SMM铜峰会：粗铜供应与消费情况研判产业面临的挑战与机遇】中国有色集团赤峰富邦铜业有限责任公司供销部主任崔向东在由上海有色网（SMM）和山东恒邦冶炼股份有限公司联合举办的2024（第十九届）SMM铜业大会暨铜产业博览会——铜原料和消费发展论坛上研判了粗铜供应与消费情况。2024年全球铜精矿贸易市场从过剩转为短缺。中国及印度激进的冶炼产能，以及刚果金和印尼新建的矿山一体冶炼厂，导致贸易市场上铜精矿的短缺，基于冶炼厂与精炼供应之间存在巨大缺口，粗铜成为了补充缺口原料之一。粗铜和废铜是同市场平衡的重要润滑剂，但其取决于回收效率，对于中国冶炼厂，增加国内粗铜资源回收效率，将是填补进口铜精矿供应缺口的替代方案。【锰矿进口减量较多 3月锰矿整体进口量小幅环降】根据海关总署最新发布，SMM统计2024年3月我国锰矿总进口量为216万吨，环比减少6.09%，同比增加2.37%，本月出口量2.03万吨。1-3月累计进口量730万吨，同比去年同期增加41.20%…… 【无取向半流程硅钢制造商出台价格政策价格整体仍平稳运行】后续来看，市场需求有所增加，5月份需求情况将更好，无取向硅钢市场向下预期基本消失，中低牌号价格短期将处于平稳阶段。高牌号新能源牌号方面，我国新能源汽车领域发展快速，需求依旧在增加，高牌号新能源牌号存有价格上涨预期，无取向硅钢市场有所起色。【SMM分析：磷酸铁锂市场的“新大陆”——纯电动重卡】目前新能源乘用车市场的渗透率正以肉眼可见的的速度迅速增长，今天我们将视线转向另一重要领域--商用车，商用车中已有不少公交车、客车完成了电动化的更新换代，而重卡领域依然处于电动化转型的进程中。【SMM分析：2024年3月中国稀土进出口情况分析】近日，海关总署发布了2024年3月份进出口数据，据海关数据显示，2024年3月中国稀土金属矿进口量5905.7吨，同比增加55%，环比增加68%…… 【SMM分析：海外消费回暖 3月中国金属硅出口量同比大增33%】海关数据显示，2024年3月中国金属硅出口量为6.39万吨，环比增加71%同比增加33%。2024年1-3月金属硅累计出口量16.53万吨，同比增加12%。 Shibor：：隔夜报1.7840%，下跌0.40个基点。7天报1.8550%，上涨3.10个基点。3个月报2.0140%，下跌0.40个基点。人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2460，涨0.0083%，人民币中间价报7.1048，涨0.0155%。【First Quantum一季度铜产量环比降37% 2024年铜镍金产量指引不变】据外电4月24日消息，加拿大第一量子（First Quantum）公布，2024年第一季度，铜总产量为100,605吨，较2023年第四季度减少37%，因巴拿马科布雷铜矿（Cobre Panamá）处于停产状态。除去该矿影响，铜产量季环比增3%。应工商部门要求，Cobre Panamá铜矿于3月底提交了更新和扩展… 【赞比亚及刚果金电力供应削减全球铜矿产量或减15.2万吨】干旱导致赞比亚水力发电受阻，赞比亚矿业商会透露，国家电力公司（Zesco）计划削减对矿业公司的电力供应，需求降幅达20%。赞比亚水电装机容量占八成以上，受厄尔尼诺现象影响，全国已进入灾难紧急状态，年底电力缺口或超520兆瓦。刚果金部分企业依赖赞比亚电力进口，产能同样受影响。全球铜矿产量或因赞比亚和刚果金的停电而减少约15.2万吨。2023年全球铜矿产量预计为2200万吨，赞比亚和刚果金分别占3.5%和11.4%。若赞比亚矿企产量减少20%，铜产量将减少15.2万吨。【SMM铝业大会：俄铝谈全球铝需求：电网扩建促进铝消费光伏是铝需求增速最快领域铝罐需求复苏】4月25日，在SMM主办的2024SMM（第十九届）铝业大会暨首届铝产业博览会-主论坛上，UC Rusal全球可持续发展市场总监Inga Simonenko介绍了电网扩建将促进铝消费、太阳能光伏是铝需求增速最快的领、SUV份额的增长带动了汽车平均重量的提升等内容。【South32：锰矿供应受限影响全球产量11.3% 硅锰生产成本上升】澳大利亚South32公司在最新发布的一季度报告中透露，由于基础设施损毁，预计其码头运营和出口销售将暂停至2025年一季度。这一事件预计将对全球锰矿供应造成重大影响，预计减少供应量约241.5万吨，占全球锰矿产量的11.3%。【大商所：调整铁矿石期货相关合约交易限额】大商所发布通知，自2024年4月26日交易时（即4月25日夜盘交易小节时）起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货I2405和I2409合约上单日开仓量不得超过500手，在铁矿石期货其他合约上单日开仓量不得超过2,000手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易和做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。【北方稀土：近期稀土市价上涨10%左右公司上游原料产业产线满负荷生产】在24日下午举行的2023年报沪市主板传统产业集体业绩说明会上，北方稀土总经理瞿业栋在回答投资者提问时表示，“受市场供求影响，近期稀土市场产品价格低位反弹，小幅震荡上行，涨幅在10%左右。除新建产线在建或调试外，公司上游原料产业产线满负荷生产，下游功能材料产业受市场因素影响，产能利用率低于原料产业。” 【北京：加大汽车以旧换新支持力度鼓励“油换电”及智能家居消费】北京市委常委会召开会议，会议强调，加快大规模设备更新和消费品以旧换新，既利投资也利消费，是推动高质量发展的重大举措。要加强统筹，做好与投资、财政等工作的有机衔接，抓好项目储备，确保尽快见到实效。突出工作重点，着眼培育新质生产力和促消费，提升产业高端化、智能化、绿色化水平，加大汽车以旧换新支持力度，鼓励“油换电”及智能家居消费，培育消费增长点。充分调动企业和消费者的积极性，优化税收、金融等支持政策，加强要素保障，激励企业以旧换新。着力打通堵点，健全回收利用体系。做好宣传解读，营造良好社会氛围。【福建省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施消费品以旧换新行动】《福建省推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动实施方案》印发，主要目标提出到2027年，重点领域设备投资规模增长目标，以及报废汽车回收量、二手车交易量、废旧家电回收量增长目标。全面推进重点行业设备更新改造，加快建筑和市政基础设施领域设备更新，积极推进交通运输设备和老旧农业机械更新，着力提升教育文旅医疗设备水平。开展汽车、家电产品、家装等以旧换新。完善废旧产品设备回收网络，推动二手商品流通交易，有序推进再制造和梯次利用，全面提升资源再生利用水平。【山东2024年新增海上风电装机规模150万千瓦】今年以来，山东加速推进海上风电建设，正在建设及即将开工的海上风电项目装机规模为150万千瓦。至今年底，全省海上风电装机总规模有望突破600万千瓦。【广汇汽车：一季度净利润7094.05万元同比下降86.61%】广汇汽车披露一季报，2024年第一季度实现营业收入277.9亿元，同比下降11.49%；净利润7094.05万元，同比下降86.61%。【碳酸锂之“殇” 低价徘徊下的减产与亏损】4月23日晚间，上市公司天齐锂业发布业绩预告，预计今年第一季度净亏损36亿元至43亿元，震惊行业圈。自2021年来，碳酸锂走上高光时刻，凡事逢锂必涨，到2022年11月更是一举站上近60万元/吨的高价。当时，龙蟠科技、志存锂业、永兴材料等一众大型企业纷纷推出了碳酸锂扩产项目，从投资额度看，许多项目的投资金额都在数亿元甚至数十亿元规模，其中一些大型项目的投资金额超过100亿元。【亿纬锂能：一季度净利润同比下降6.49%】亿纬锂能发布一季报，2024年一季度实现营业收入93.17亿元，同比下降16.7%；净利润10.66亿元，同比下降6.49%。受益于锂电池性价比持续提升，下游需求进一步释放，公司的储能和动力电池出货量继续保持高速增长。储能电池方面，出货量7.02GWh，同比增长113.11%。【澳大利亚MinRes公司暂缓锂生产扩张期待价格持续上升】4月24日，澳大利亚锂矿企业Mineral Resources（MinRes）宣布，尽管锂价格呈现上涨趋势，但在价格稳定上升之前，公司不会扩大生产规模。作为澳洲最大的锂生产商之一，MinRes执行总经理James Bruce在近期的分析师简报会上表示，公司对锂价的触底回升持乐观态度，并已观察到春节后的市场需求回暖。尽管市场已经显示出稳定迹象，但MinRes仍将等待更明确的经济复苏信号，再全面推进与化工巨头Albemade共同开发的Wodgina锂矿train3项目。【铂科新材：一季度净利润同比增8.98% 预计上半年磁粉芯市场将增长】铂科新材4月24日晚间发布一季度业绩公告称，2024年第一季度营收约3.35亿元，同比增加15.28%；归属于上市公司股东的净利润约7152万元，同比增加8.98%；基本每股收益0.3597元，同比增加8.64%。来源：SMM

SMM上海有色网2024-04-25

上期所：关于同意赣州市开源科技有限公司“洋山开源”牌锡锭注册的公告

送的相关申请材料。根据《上海期货交易所有色金属交割商品管理规定》等有关规定，经我所实地注册检查和抽样化验，该公司生产的“洋山开源”牌锡锭(Sn99.90AA)符合我所锡期货合约中规定的各项要求。经研究决定：一、同意赣州市开源科技有限公司生产的“洋山开源”牌锡锭(Sn99.90AA)在我所注册，注册产能3万吨，执行标准价。二、自公告之日起，上述产品可用于我所锡期货合约的履约交割。产品相关说明如下：注册企业：赣州市开源科技有限公司产地：江西省赣州市南康区龙华镇龙华工业园产品名称：锡锭注册商标：洋山开源产品标识：（如图）外形尺寸：约415*105*100毫米块重：约25公斤捆重：约1000 公斤每交割单位（2吨）：约2捆组成包装材料：纵向4根 PET塑钢带，横向2根PET塑钢带，交叉斜打2根PET塑钢带，捆扎坚固。执行标准：合约规定要求特此公告。来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-04-24

曲胜利：中国铜冶炼行业市场现状与发展趋势分析【SMM铜峰会】

：发挥多金属混合协同的大冶炼优势，打造有色金属产业集群…… 在由上海有色网（SMM）和山东恒邦冶炼股份有限公司联合举办的2024（第十九届）SMM铜业大会暨铜产业博览会——铜原料和消费发展论坛上，山东恒邦冶炼股份有限公司总工程师董准勤代总裁曲胜利对中国铜冶炼行业市场现状与发展趋势进行了分析。铜在国民经济中的作用铜的性质铜是人类最早认识和使用的金属材料之一。铜具有优良的导电、导热、耐寒、耐蚀和加工性能和合金化能力。满足现代工程对材料强度、低温韧性弹性、耐蚀、耐磨、抗软化、切削加工等特殊性能的要求。铜还具有其他金属所不具备的抗菌性能和再生性能，它不仅作为结构材料使用，还作为功能材料被使用。铜的用途目前实际广泛应用的铜及铜合金品种有256种，形成以管、棒、型、线、板、带、箔、条为代表的八大类、上万种规格的加工产品。铜产业是国民经济重要基础产业，是实现工业化的支撑产业之一。其介绍，在我国现有产业中，建筑、电力、电子产品、交通运输以及新能源等用到铜的产业占91%。铜的消费国际铜研究小组（ICSG）公布数据显示，2023年全球铜消费量为2701万吨，同比增长4.6%，中国铜消费量为1610万吨，同比增长9.8%。国内铜消费结构，占比最高的是电力设备，达37%；其次是建筑，占比21%；第三是家电，占比15%。新能源行业拉动铜需求增长明显，占全国铜消费19%，同比增长52%。铜冶炼行业现状及存在问题铜冶炼行业现状： 1、中国精炼铜产能世界第一国内消耗量达到了世界产量的50%以上，巨大的市场使我国铜冶炼产业得到了快速发展。我国已经成为全球最大的精炼铜产量国及销量国，在全球铜产业占据重要地位。 2、技术装备水平大幅提升其对我国铜冶炼技术发展历程进行了阐述。 3、形成完备的铜产业链 4、铜冶炼工艺百花齐放其对铜冶炼工艺、代表企业以及已建成单系列最大产能等进行了介绍，其还介绍了铜冶炼企业、铜冶炼以及副产硫酸的产量情况进行了阐述。此外，其还对铜价震荡上行进行了解读。 5、铜冶炼厂选址转向随着环保要求的日益提高和竞争日益加剧，降低成本成为企业摆脱困境的有效手段，铜冶炼的产业布局向越来越分散的方向发展，区位优势的重要性日益明显，特别是在沿海地区（运输成本低）、拥有或靠近资源的地区、硫酸销售压力小的地区、环境容量大的地区，冶炼企业将更具备竞争优势。近年来国内冶炼产能布局也在向这些地区发展，福建、内蒙古、广西等陆续成为新的铜冶炼布局地区；甚至产业布局已经向海外铜矿资源地发展。 6、节能降碳成效显著随着有色金属冶炼行业新工艺、新装备的广泛应用，企业生产的能源消耗水平也在不断改进，部分大型企业已超过世界先进水平，2022年铜冶炼工艺单位产品综合能耗（铜精矿-阴极铜）为147.6kgce/t，远优于《有色重金属冶炼企业单位产品能源消耗限额》GB25323-2023（2024年6月1日实施）1级值。国内铜企由于发展不平衡，能耗指标差距较大，铜冶炼要摆脱高耗能的帽子仍需要全行业共同努力。 7、行业整合，产业链延伸铜冶炼企业通过收购、兼并产业链企业或收购产业外企业，以此提高自身产业链协同发展能力。特别是龙头企业不断向产业链上游和下游扩张，企业可持续发展能力显著增强。铜冶炼行业存在问题： 1、资源保障不足问题依然突出我国铜精矿产量只占到了世界不到9%，却生产了占世界50%的精炼铜。受铜矿资源限制，我国铜冶炼行业铜精矿自给率不到30%，部分大型铜冶炼企业甚至不到10%。国内铜冶炼产能不断扩张，加之下游需求端市场竞争程度较高，由此促使铜产业链利润持续向上游转移。而我国铜矿长期依赖海外进口，海外矿山对铜精矿价格拥有更多话语权，均对国内铜冶炼中下游企业带来不利影响。 2、产能过剩问题严重到2025年，矿铜冶炼产能将增加326万吨。矿铜产能扩张过快，势必导致原料端的紧缺和产品端的过剩，铜加工费持续走低，2023年有色冶炼及加工营收利润率仅3.87%，铜加工利润率为1.53%。 2023年中国硫酸产能为1.3亿吨，而铜冶炼副产酸为4850万吨，预计未来三年冶炼酸将增加1259万吨。他表示，值得注意的是：产能过剩，投资风险加大；硫酸“胀库”风险加剧，产业链减产；市场无序竞争，行业利润摊薄。 3、铜矿加工费持续走低铜精矿加工费TC持续下跌，冶炼厂亏损逐渐加剧。若冶炼厂采购现货铜精矿来生产，目前为亏损超1400元/吨，若冶炼厂用长单铜精矿来生产，目前为盈利约900元/吨。国内铜精矿冶炼盈亏平衡在60美元/干吨左右。铜精矿加工费持续下跌是国内铜冶炼厂粗炼产能扩张速度大于铜精矿的供应速度。目前，国内铜冶炼产能较高，明显大于铜精矿的增速，铜精矿短缺局面已有所显现。如果不调整产能，加工费或持续维持低位。 4、亟待建设新兴科创机制习近平总书记指出，整合科技创新资源，引领发展战略性新兴产业和未来产业，加快形成新质生产力。有色金属新材料既是战略性新兴产业，也是其他新质生产力产业的重要材料基础，发展前景广阔，任务也非常繁重。目前，有色金属领域新材料研究和应用技术仍然存在各自独立、共享机制不畅的短板，尚未形成原创性、突破性、引领性的创新体系。政策导向及发展潜能政策导向： 1、国家发展规划路径近十几年是铜冶炼行业高速发展的时期，其中政策导向起到了至关重要的作用。我国铜冶炼行业相关政策导向经历增产能、扩规模到加大污染防治再到优化结构、绿色高效的转变。在“双碳”的新时期发展背景下，绿色化、智能化成为行业主旋律，高质量发展是行业必然趋势。 2、国家层面政策导向从“十二五”到“十三五”末期，国家通过重点改造铜冶炼厂，推广采用富氧自热熔炼、闪速熔炼、连续熔炼、加压酸浸等工艺技术，逐步淘汰了鼓风炉、电炉、反射炉等污染严重的装备。“十四五”期间将重点放在挖掘行业节能潜力，有序推进技术工艺升级，推动能效水平应提尽提，实现行业能效稳步提升。丰富的顶层政策规划为我国铜冶炼行业发展指明方向、稳定基调，使得我国铜冶炼行业得以规范化、绿色化、稳定有序发展。其对“十四五”期间铜冶炼行业部分政策进行了解读。铜冶炼行业发展目标 “十四五”发展目标：到2025年，资源保障能力明显提升，构建稳定开放的资源保障体系，形成一批国内一流的大型重点矿产开发企业。到2025年，再生铜产量比例达到35%。到2025年，力争废钢、废纸、废有色金属回收利用量分别达到3.2亿吨、6000万吨2000万吨，其中，再生铜产量达到400万吨。在清洁生产改造工程方面，实施铜冶炼行业短流程冶炼、连续熔炼技术和装备改造。到2025年，完成4000台左右有色金属窑炉清洁生产改造。到2025年，重点工业行业能效全面提升，数据中心等重点领域能效明显提升，绿色低碳能源利用比例显著提高，节能提效工艺技术装备广泛应用，重点产品能效达到国际先进水平，规模以上工业单位增加值能耗比2020年下降13.5%，节能提效进一步成为绿色低碳的“第一能源"和降耗减碳的首要举措。发展潜能： 1、铜需求新增量碳中和要求电力行业逐步向清洁能源转型，新能源诸如光伏、风电基建有望拉动电网投资，电网投资对铜用量的拉动极为显著。未来5年，国家电网公司将年均投入超过700亿美元，推动电网向能源互联网升级，促进能源清洁低碳转型。 “碳中和”背景下全球大力发展新能源汽车，其单车耗铜量上升以及充电桩网络的建设，也是全球铜需求的新增量。其介绍新能源汽车中的用铜量远高于汽柴油车。一辆混动汽车用铜40公斤，插电混动汽车需要用铜60公斤，纯电汽车用铜量更是高达83公斤。在电动车行业，2021年用了60万吨铜，预计到2030年将会增加到198万吨。陆上风电和光伏1GW需要5000吨铜，海上风电1GW需要10000吨以上。预计到2030年风电和光伏用铜将达到394万吨。到2030年新能源领域铜增量预测为609万吨。 2、原料供应实现多元化中国铜精矿的对外依存度将长期保持在80%左右，大部分企业采取了多元化的原料供应策略，实现了进口矿、国内矿和再生资源等多种原料供应途径。进口矿供应：中资企业海外投资矿山的铜精矿产量已经高于国内铜精矿的产量。国内矿供应：国内加强找矿增储，构建铜资源安全的体系化保障。铜再生资源：解决铜资源紧张的重要途径。 3、资源利用率提升有价元素全产品化，实现对矿产资源吃干榨净，是提高资源利用率是铜冶炼行业发展的必然趋势。当前铜冶炼行业原生矿铜回收率普遍达到了98%以上，但其他伴生元素的回收仍有较大空间，特别是砷、铋、锑等元素如果能实现产品化，对实现原料替代，降低环境影响，发展绿色冶金具有重大意义。 4、清洁生产水平提升改变末端治理模式：当前铜冶炼行业大多采用末端治理，侧重在污染物产生后如何处理达标上。末端治理这种治理方法和管理模式在工业发展历史上起到了一定的积极作用，而且比较有效地解决了一些突出的污染问题，但并未从根本上解决工业污染问题，不符合当前铜冶炼行业绿色发展要求。实现源头治理：而清洁生产从源头和过程中减轻铜冶炼对环境的影响，减轻了末端治理的压力，提升了铜冶炼企业的生成发展空间。未来行业会加快推进建立重金属污染物排放指标体系，进一步完善铜冶炼行业清洁生产标准和污染物排放标准，推动行业的清洁生产水平向更高层次发展。 5、余热利用潜力大中国发展面临的能源资源约束依然突出，特别是在能耗“双控”政策的影响下，能源的供需问题仍是行业发展的主要矛盾。对铜冶炼而言，更应重视热能利用，提高能源利用率，是冶炼行业降低能耗约束，实现碳中和目标的关键。我国目前余热利用率约占余热总量的30%,仍有提升空间，高温余热回收技术已经在行业广泛应用。但对于中低温余热的利用还处于尝试和发展阶段，受投资和技术装备等因素制约，导致这部分热能不但无法利用还要损耗大量能源进行散热，造成了巨大的能源浪费。未来余热利用发展方向：发电、热泵、制冷、储热。未来展望及行业建议 1、绿色化发展是主线铜冶炼行业绿色转型已经是必然趋势，发展高效节能的技术工艺成为行业重点。 2021年工信部印发《十四五”工业绿色发展规划》提出，到2025年，工业产业结构、生产方式绿色低碳转型取得显著成效绿色低碳技术装备广泛应用，能源资源利用效率大幅提高，绿色制造水平全面提升，为2030年工业领域碳达峰奠定坚实基础。《2030年前碳达峰行动方案》中明确指出，完善废弃有色金属资源回收、分选和加工网络，提高再生有色金属产量;加快推广应用先进适用绿色低碳技术，提升有色金属生产过程余热回收水平，推动单位产品能耗持续下降。 2、铜冶炼智能化转型新一代人工智能、大数据等现代信息技术和铜冶炼行业的紧密结合为我国铜冶炼行业的转型升级提供了重要技术保障。 3、铜冶炼企业大型化铜冶炼行业头部企业已发展成为大型铜联合企业，形成产业集群。随着行业的集中化，产业链不断延伸，铜产业链大致分为上游的采选业务，中游的冶炼业务，下游的铜加工业务，以及贸易及终端业务，大部分企业已逐步摆脱单纯的采矿或者冶炼业务，形成全产业链发展。 4、国际竞争力提高中国铜冶炼行业正成为全球铜冶炼行业发展的主要推动力。伴随全球消费重心转移，中国已成为主要精炼铜消费市场，并且消费规模呈现上升趋势。未来，中国精炼铜产销量在全球中的比重将逐步提高，国际竞争力也将进一步提升。 •加快产业结构调整步伐，严控冶炼产能的过快增长，鼓励国内骨干企业开展跨境兼并重组和上下游整合，形成一批具有国际影响力和竞争力的中国矿业航母企业，在国际上建立铜矿资源话语权和定价权。 •加大对铜等战略性矿产资源的勘查力度，对现有矿山深部、边部找矿，延长矿山服务年限，增加资源量。 •建立境外稳定供应渠道，加快“一带一路”沿线地区资源开发布局，建立长效合作机制，构筑互利共赢的全球产业链利益共同体。相关建议： 1、国家政策引导，实现再生资源高效循环利用鼓励铜资源高效与循环利用：制定完善相关制度和标准规范，鼓励铜冶炼企业利用再生资源，建设循环利用示范工程。完善回收利用体系：政策引导，对资源回收利用产业链企业进行扶持，形成完善的回收利用体系。通过再生资源高效利用，实现铜冶炼原料替代，降低供应风险。 2、发挥行业引领作用，引导产业健康发展行业协会发挥引领作用：行业协会作为行业领域的引领者，利用产业对接、行业智库、资源协调方面的优势，为企业搭建平台、进行政策指导，引导行业健康发展。倡导行业自律：规范行业行为，协调同行利益关系，维护行业间的公平竞争和正当利益，促进行业发展。 3、发挥多金属混合协同的大冶炼优势 • 打造有色金属产业集群，发挥互补优势：产业集群是产业现代化发展的主要形态，是决定地区经济发展和提高经济竞争力的重要源泉。重点发展有色金属冶炼、化工生产、铜压延加工、高纯新材料等产业，形成优势深度融合，产业有机结合、区域深度合作的产业集群，发挥铜铅锌冶炼在二次资源回收再利用方面的互补优势，推动有色金属产业高质量发展，提高有色金属产业竞争力。 • 提高稀散元素回收率，延伸产业链条，拓展产品种类：随着铜、铅等主金属冶炼加工费的断崖式下跌，冶炼企业利润空间进一步压缩，强化精矿共生、伴生稀贵稀散元素的综合回收是企业利润新的增长点，大力开发稀散金属综合回收利用新技术、新工艺，重点延伸铜、砷、硒、碲、黄金、白银及铂族金属产业链，增加有色金属产品种类，实现高值化、多元化发展。 4、实施人才培养战略制定长期的人才培养战略规划：建立并完善人才引进和培养制度，拓宽技术、技能人才成长渠道，为人才施展才华搭建舞台。行业急需的高技能人才实现自主培养。注重行业的宣传、引导：通过宣传引导，消除社会大众的偏见，鼓励青年人投身冶炼行业，为行业发展提供新鲜血液。》2024SMM第十九届铜业大会暨铜产业博览会专题报道来源：SMM

SMM上海有色网2024-04-24

硅铁目前处于低估区间

涨，金属普遍具备抗通胀的性质，贵金属、有色金属等资产已经明显升值。受制于短期阶段性需求不足，国内黑色金属第一季度价格下跌明显，相较于海外金属估值偏低，3月开始国内金属价格优势愈加明显，钢材等基本金属出口表现亮眼。海关总署数据显示，1—3月份中国钢材出口2580万吨，同比增加30.7%，随着出口量提升，逐渐向价格传导，4月钢材港口报价整体上升，国内金属估值预期修复。当前国内黑色金属价格虽然已经实现一定上涨，但仍然具备较强的市场竞争力，国际钢材进入补库周期，需求将逐渐向上游传导，远期预计将传导至铁合金需求上。考虑到当前硅铁利润偏低，市场价格风险释放较为充分，硅铁仍处于低估区间。相较于国际金属而言，国内铁合金上涨幅度微乎其微，仅临近年初价格平台，远期铁合金具备较大上行空间。随着人民币汇率企稳，人民币资产价值及国内金属估值修正，我们认为，硅铁反弹行情有望持续。一季度国内经济增长超预期，建筑行业PMI持续处于扩张区间，房地产开发投资虽然恢复缓慢，但已经进入底部区间。随着国内宏观政策发力，特别国债在“硬投资”上的表现有望提升市场需求，改善第一季度黑色金属需求较弱的现状，目前市场信心恢复迹象明显。通常条件下，国际金属上涨传导至国内黑色金属价格速度较快，有色金属铜和黑色金属价格拐点非常接近，但今年受制于黑色金属基本面较差，价格传导不够顺畅，黑色金属和有色金属表现出“冰火两重天”。随着国内经济恢复，宏观氛围向好，市场信心提振，市场投机需求增加，价格传导效率将大幅提升，国内钢材库存累积问题逐步缓解。微观上，海外金属的强势需求正向国内传导。海外降息的推迟或能影响短期的价格波动，但在发达国家高额公共债务背景下，海外流动性转向宽松是大势所趋。海外通胀预期下，金属价格预计持续维持高位，一旦国内需求恢复，国内金属估值将快速完成修复，钢材进入估值修复通道以后，硅铁和钢材有望实现共振上涨。（作者单位：国金期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-04-24

【铜峰会直播】铜矿、铜棒、铜板带箔等产业链现状及展望硬核技术分享海外投资机会发现

材用铜合金多目标优化设计嘉宾：河南省有色金属学会副理事长赵红亮时间：10:30-11:00 主题：高性能铜合金棒线材研究进展及发展趋势嘉宾：中南大学副教授雷前时间：11:00-11:30 主题：2024年铜棒的现状以及展望嘉宾：SMM铜高级分析师刘璐时间：11:30-12:00 2024SMM铜板带箔产业发展论坛主题：新一代智能网联车用连接器最新技术和发展趋势嘉宾：广东省连接器协会秘书长梁宇彤时间：09:00-09:30 主题：铜板带箔在电子电路行业的应用与发展嘉宾：中国有色矿业集团有限公司首席科学家佟庆平时间：09:30-10:00 主题：关键铜合金发展及应用嘉宾：中铝洛阳铜加工有限公司技术研发中心主任郭慧稳时间：10:00-10:30 主题：中国电解铜箔行业趋势及未来发展方向嘉宾：浙江花园新能源股份有限公司董事长潘建锋时间：10:30-11:00 主题：智能技术在铜合金设计及板带加工方面的应用嘉宾：中国科学院金属研究所二级研究员/博士生导师张士宏时间：11:00-11:30 主题：汽车电子特征以及对PCB的期望嘉宾：博世中国投资有限公司原技术副总裁杨晓建时间：11:30-12:00 主题：汽车连接器用高性能铜合金相关研究嘉宾：河南科技大学材料科学与工程学院教授张彦敏时间：12:00-12:30 2024SMM铜原料和消费发展论坛主题：中国铜冶炼行业市场现状与发展趋势分析嘉宾：山东恒邦冶炼股份有限公司总裁曲胜利时间：09:00-09:30 主题：中国铜精矿市场供给与需求现状嘉宾：西部矿业股份有限公司营销分公司总经理董巧龙时间：09:30-10:00 主题：粗铜的供应和消费情况嘉宾：中国有色集团赤峰富邦铜业有限责任公司经营副总经理张鹏飞时间：10:00-10:30 主题：期货衍生品在铜产业中的应用嘉宾：浙江永安资本管理有限公司场外事业总部高级主管张晨时间：10:30-11:00 主题：2024年中国再生铜原料回收、利用及展望嘉宾：SMM铜高级分析师梁凯辉时间：11:00-11:30 主题：大宗商品产业链金融解决方案嘉宾：盛京银行股份有限公司上海分行大宗商品金融事业部副总经理徐健时间：11:30-12:00 主题：铜精矿原料供应短缺背景下的铜行情嘉宾：SMM铜高级分析师吴一帆时间：12:00-12:30 2024SMM战略咨询高峰论坛--铜产业链海外投资机会发现主题：全球铜矿主产地投资政策与未来趋势预测：地缘政治、政策风险对铜产业投资影响全球铜矿投资机会展望：围绕投资风险管理、投资成本与回报、ESG实践等展开再生铜市场发展情况分析：海外再生铜原料对铜供应链影响嘉宾：SMM咨询经理王鹤蒙时间：09:30-10:45 主题：“一带一路”沿线新兴市场铜消费潜力预测：围绕东南亚、印度、南美等市场 “一带一路”沿线新兴市场铜加工企业投资吸引力评级：围绕营商环境、优惠政策、供需缺口等嘉宾：SMM高级咨询经理费长云时间：10:45-11:45 主论坛峰会回顾：》2024SMM第十九届铜业大会暨铜产业博览会专题报道来源：SMM

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SMM上海有色网2024-04-23

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SMM上海有色网2024-04-23

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