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【有色早评】供给限制的有色品种表现依然出色

混沌天成期货2024-04-19

市场人士：基本面维持紧平衡

以后，在海外宏观交易二次通胀的背景下，有色板块集体上涨，3月13日至4月12日有色金属板块指数涨幅8.95%，其中沪铝主力合约涨幅8.11%，而同期氧化铝涨幅为3.96%。截至4月12日，两者比价走高至6.17，随后氧化铝向上运行修复比价，到4月17日收盘，两者比价已回落至5.8，重回一季度运行区间。 “氧化铝冲击高点的主要驱动在于两点：一是基本面供需存在缺口，二是当前有色金属市场整体处于牛市，市场氛围表现较好。”银河期货有色金属分析师师富广告诉期货日报记者，本轮氧化铝价格上涨始于2月下旬，起初更多的是期货贴水的修复。此前仓单过期的压力伴随2402合约交割出库以及盘面大幅贴水现货消化掉部分现货，过期仓单空头抛售的压力大幅消化。2月下旬至3月初，供应端干扰较多，例如2月底欧盟及美国宣布进一步制裁俄铝，2月底市场交易几内亚大规模罢工，3月初澳大利亚天然气管道泄露致使力拓旗下两家氧化铝厂（合计产能720万吨）面临停产，期货价格开始向上修复基差。4月中旬，氧化铝进一步上涨，主要驱动在于下游存在补库需求，期货市场提前领涨，透支补库行情，而这段时间有色金属整体大涨，结合英美进一步制裁俄铝，投机需求极大地助推了当前的行情。方正中期期货有色金属分析师胡彬表示，从基本面来看，目前氧化铝的矿石供给依然偏紧，矿石价格的上涨也使得氧化铝成本有所抬升。但氧化铝产能运行相对平稳且有一定增量。数据显示，截至4月11日，中国氧化铝建成产能为10220万吨，开工产能为8430万吨，开工率为82.49%。3月氧化铝产量为696.3万吨。另外，山西地区某氧化铝企业近期推进复产工作，计划复产一条生产线，涉及产能110万吨，该部分复产产能预计将于4月中旬释放产量。需求方面，下游电解铝产能也在持续复产进程之中。胡彬分析称，此前云南省因为电力盈余所以批复了80万千瓦负荷电力用于省内电解铝企业复产，折合电解铝年化产能52万吨左右。目前这部分批复量也在复产进程中，并且由于水电供应形势较好，去年枯水期限产的剩余产能也有望陆续复产。因此，氧化铝总体来看是供需双方均有增量。库存方面，从公布的氧化铝总库存来看，周环比有所下降，从侧面反映了目前市场需求较旺。 “截至4月12日，全国电解铝运行产能4239.4万吨，较3月初增加35.4万吨，云南地区电解铝复产推进带动氧化铝消费增加。结合库存表现看，4月12日当周氧化铝库存441万吨，周环比下降3.9万吨，库存水平略高于2023年同期的432万吨，但低于2022年同期466万吨。”金国强补充说。展望后市，胡彬认为，氧化铝上涨的原因虽然是多因素作用的结果，但是自身基本面表现也不弱，整体上看存在一定的价格支持。未来价格能否维持强势还要关注氧化铝产能恢复以及新投的情况，预计短期情绪退潮后高位回调将是大概率事件，氧化铝盘面也将重回3200—3300元/吨一线振荡整理。金国强提示，短期比价修复与供需紧平衡推升氧化铝价格，后续关注焦点在于氧化铝和电解铝企业复产节奏差异，以及晋豫矿山复产情况。目前贵州、广西、河南等地氧化铝企业正积极推进复产，山西地区复产节奏偏慢，而云南遭遇干旱天气，云南地区65万吨电解铝产能何时恢复尚不明确。若二季度来水偏少导致电解铝复产不及预期，氧化铝价格仍面临回落压力。在师富广看来，当前行业利润非常好，氧化铝厂积极生产，伴随5月山东大厂检修陆续结束，山西晋中希望和内蒙古鑫旺合计150万吨复产，供应端紧张局面趋于缓解，而且当前利多的期现成交也会逐渐形成交仓的压力，所以短期氧化铝或维持高位振荡。但中长期价格仍将回落，仓单的压力和供应端的修复会使得盘面再度贴水现货，高利润或难维持，2024年年底之前，整体供应难言过剩，所以价格也较难跌破成本线。来源：期货日报网

期货日报网2024-04-19

需求增量明显仍可看高一线

降息预期，这一轮上涨属于宏观利多背景下有色金属板块的整体走强。从资产配置上看，最先利多的就是金银为主的贵金属，其次是以美元计价的大宗商品。要成功将这一利多效应传导至国内市场，从品种链条上看同时具备“内外盘联动性较好又具有保值属性的”当属金属板块，除估值已经较高的贵金属，资源类的有色金属也在可配置范围内，这也是包括氧化铝、电解铝在内的基本金属板块在开年后持续保持强势、受到资金青睐的主要原因之一。但在供需矛盾并不突出的前提下，价格如此强势的上涨仅靠宏观支撑是不够的，这轮宏观利多出尽后或迎来一波回调，回调的力度主要依托于品种自身基本面情况，时点上可把金银等贵金属的价格作为领先指标。铝土矿的供应问题一直被视为氧化铝生产的核心制约因素。此前国产矿停产风波，与几内亚局势紧张相互交织，对氧化铝市场供应造成了显著的冲击，使得期货价格一度飙升，达到3838元/吨的高位，刷新氧化铝期货上市以来的最高价格。从最新的数据来看，今年3月，我国铝土矿的产量环比出现明显提升，上修至460.59万吨，增幅高达14.63%。这一增长主要得益于2月春节期间停产的矿山在节后重新开工，属于季节性复产。尽管环比数据表现乐观，但同比数据降低了24.03%，依然处于近5年同期的最低水平。一方面，内矿开采依然受限。根据国家矿山安全监察局公布的数据，山西省灾害严重的生产煤矿共计267处，而煤矿开采发生的事故往往会导致周边地区包括铝土矿在内的矿山一同进入整改。去年11月至今，晋豫地区受此影响而停产的铝矿山尚未完全复产，复产工作仍在推进中。再加上贵州地区春节后部分矿山复工复产进度推进缓慢，预计4月全国铝土矿产量难以恢复至去年煤矿事故前的水平。另一方面，近年来新投产的生产线大多依赖进口铝土矿，这使得我国铝土矿的对外依存度不断攀升，进口占比越来越高成为不争的事实。几内亚油气库爆炸与罢工事件的影响退去，外矿进口也在逐步修复中。截至4月12日，国内港口铝土矿周度入港总量401.67万吨，比前一周增加89.15万吨，几内亚主要港口铝土矿周度出港量229.44万吨，比前一周减少11.17万吨，澳大利亚主要港口铝土矿周度出港量114.99万吨，比前一周增加31.59万吨，后续周度入港量仍将持续增加。在产量同比下降、进口同比增加之下，全国铝土矿总供应（产量+进口）依然处于近5年同期偏低的位置，这意味着内矿供应依旧偏紧。对应到氧化铝生产上，截至3月末，我国氧化铝建成产能为10265万吨，自去年8月以来已连续8个月未有变动；运行产能为8320万吨，环比修复65万吨。3月下旬有部分贵州地区的氧化铝厂进入检修，本月上旬才开始贡献产量，且本月初广西地区大型氧化铝厂受矿石供应不稳定影响而停工，近日才重新恢复开工，预计运行产能后续仍将持续修复。3月我国冶金级氧化铝产量为678.2万吨，环比增加7.98%，同比增加2.11%，日均产量环比增加0.22万吨，至21.88万吨，全国开工率超过80%。细分到地区来看，最大主产区山东的开工率为92.7%，环比出现3.1个百分点的下降。当地某大型氧化铝厂受厂区技术改造影响，预计在3月15日至5月15日这两个月内实行焙烧炉轮流停工检修，影响产量8万吨，拖累该地产量表现。第二大主产区山西的开工率为70.2%，环比上修2.2个百分点。2023年年底，当地某氧化铝厂由于矿石短缺问题停产了一条产线，该产线在今年3月中旬复产（年化产能110万吨），贡献当月产量增量。第三大主产区广西的开工率为84.4%，环比出现小幅修复。同时由于矿石短缺问题，该地之前压产的氧化铝厂于3月恢复了约50万吨运行产能，但也有某厂受天然气管道故障影响，在3月底停炉检修，影响产量2.4万吨，目前已经恢复生产。从当前生产情况来看，内矿紧张依然是氧化铝产能提升的关键制约因素，部分山西、河南地区的厂商开始转向寻求进口矿，使得开工情况变动较大。此外，由于氧化铝期货价格出现了较为强势的上涨，4月16日基差来到-134元/吨的位置（但氧化铝厂库有去化迹象，意味着市场对于现货的承接能力尚可，基差或出现迅速上修），期现套利窗口打开，市场开始寻求基准交割品以赚取无风险利润，在一定程度上提振了现货价格。但考虑到进口窗口自去年9月以来就持续处于打开的状态，净进口量维持在10万—20万吨/月，进口货源或对国内交割品出现部分替代效应。消费维持增加预期 3月我国电解铝建成产能为4519.17万吨，自去年6月以来连续10个月环比无变动，在等（减）量置换的大趋势下，总体建成产能不会再有增加的迹象，稳定在设定好的4500万吨产能天花板附近。但3月运行产能环比出现小幅增长，增加11万吨，至4210万吨，增量主要由3月云南第一批电解铝的复产贡献，后续随着丰水期来水增加仍有复产预期，从而带动氧化铝需求。但内蒙古地区曾在上月出现突发停电事故，电解槽停运，涉及4万吨产能等待检修；四川铝厂上月底进入检修，预计9月恢复开工，影响产能超过6万吨，共同拖累运行产能表现。放眼行业，目前铝价高企，即时行业利润超过3500元/吨，企业开工热情高涨，行业开工率高达93.15%，环比增加0.1个百分点，同比增加4.39个百分点，达到历史同期最高位。产量同比增长4.19%，到355.5万吨，维持在近5年同期最高位，环比增6.63%，但换算到日均产量变动不大，基本持稳在11.49万吨附近，对应铝厂春节期间生产几乎不受影响。云南地区复产虽然提升了国内的运行产能，但上月才启动，爬坡仍需一定时间，并未对3月产量造成明显贡献。而且上月产能仅提升了11万吨，本月预计提升25万吨，但即便如此，相比之前市场预期的44万吨仍然偏低，这意味着后续待复产产能更多，氧化铝需求预期更甚。此外，铝水比例上涨明显，增加了9.6个百分点，至73.88%，铸锭量进一步减少。后续产量仍有增长预期，云南第一批复产预计本月才达产，且云南来水情况好于往年，需持续关注第二批复产启动时点。另外，4月13日市场传出消息，美国和英国联手对俄罗斯实施了更为严格的金属交易限制措施。据新规定，伦敦金属交易所（LME）和芝加哥商业交易所（CME）将不再接受俄罗斯在4月13日或之后新生产的铝、铜和镍注册为仓单，此举意味着这些交易所将禁止交易这些新生产的俄罗斯金属，美国和英国还进一步禁止从俄罗斯进口这三种金属，以加强制裁力度。2020年至2021年，我国进口俄铝约33万吨/年，2022年俄乌冲突后提高至46万—47万吨，2023年更是大幅增加至120万吨。对于我国而言，未来铝锭进口有进一步扩容风险。但俄铝含铁量较高（影响产成品质量），尽管价格相对低廉，但并不是下游高端型材厂商的首选，短期内或不会对国内铝锭造成大量替代，但需要警惕从盘面上向价格施压。价格走势展望与策略氧化铝期货上市后，金融属性得到极大的增强，交易逻辑还需考虑基本面之外的因素。从基本面上看，作为一个长周期过剩的品种，产能又能做到即开即停，价格中枢理应有一个向下的动作，向上反弹需要配合周期性的供需错配。但事实是去年“金九银十”、采暖季等需求增长、供应短缺的时点，价格反而一路走低，表现为对季节性并不敏感，反而是几内亚出现诸如外矿事故、国内出现矿山停产等消息一路驱动价格上扬。经过一个月回调后，年后开始交易美联储降息预期，氧化铝价格再次步入上升通道。我们认为，在目前市场普遍交易宏观利多的背景下，加之氧化铝的内矿供应偏紧，下游电解铝对氧化铝需求在维持刚性的同时又有增量预期，氧化铝尚不具备步入下跌通道的条件，且由于氧化铝自身基本面的支撑，虽然近日跟跌电解铝，但跟跌力度明显不足，三重利多作用下价格仍将维持偏强运行，国内矿山全面复产之前多头可继续持有。电解铝短期内价格见顶，主要是外盘伦铝在利多的带动下涨幅不足，离市场普遍预计的3500美元/吨仍有一定距离，且内外盘逻辑出现分化。英美自去年四季度起基本未进口俄铝产品，此次限制措施对英美两国的影响较小，还需看到其他欧洲国家是否跟进制裁。但LME集中交仓后，俄铝需寻找新的买家，包括我国在内的亚洲国家的铝锭进口量大概率进一步扩大，意味着内盘无论是从内外比价上还是从未来进口压力上都是利空，但宏观品种的趋势延续性比较强，且沪铝此前涨幅相对较高，借此回调后再走降息逻辑上涨的可能性较大，多头短期止盈线跌破即可离场，等待回调后可重新做多。（作者单位：国海良时期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-04-19

分析人士：短期工业硅价格或以承压运行为主

13980—14500元/吨，参考中国有色金属工业协会硅业分会的现货报价来看，最近一周华东地区通氧SI5530报价区间为13200—13300元/吨，较为清晰地反映了多晶硅使用工业硅的远期现货价格。截至4月18日收盘，工业硅2412合约报收14285元/吨，微跌0.1%；主力2406合约报收11655元/吨，下跌1.73%，与2412合约价差为2630元/吨，充分反映了新合约交易标的改变所带来的定价差异。据了解，工业硅因杂质铁、铝、钙的含量差异而分为不同的牌号，其中SI5530与SI4210占比较大。近两年随着多晶硅需求增加，部分厂家将给市场供应的多晶硅直接命名为99硅，以突出其高纯度特性。相关数据显示，从生产结构来看，工业硅总体产量中，SI4210和SI5530的占比最大，分别达到了37%和42%。从下游消费结构的变化来看，自2023年起，多晶硅的消费占比已经成为工业硅消费中最大的领域。从下游对不同牌号工业硅的需求分析来看，多晶硅主要使用99硅粉作为原料，虽然也可以使用SI5530、SI4210或SI4410进行掺混生产，但近年来，为满足多晶硅的高纯度需求，部分企业直接将供应给多晶硅的原料命名为99硅（硅含量≥99%），并对原料中的非金属微量元素如硼、磷及碳等有严格要求。随着多晶硅行业的快速发展，2022年和2023年多晶硅对工业硅的消费同比增速分别达到了63%和78%，因此对99硅的需求急剧增加。据悉，此次调整，旨在改变以往替代交割品定价的局面，通过调整替代交割品升贴水比例和控制微量元素，设置基准交割品以满足多晶硅需求，能够让期货定价更为清晰，贴近主流现货价格。工业硅期货交割质量标准优化后，2412合约标的变更为多晶硅用工业硅，而2411合约及以前合约标的定价为“高钛SI4210—2000元/吨”。由于新合约定价基准由SI4210转向SI5530，使得新合约相较于旧合约将有较高的升水。中信期货分析师郑非凡解释称，本次细则调整将引导市场将实际交割品转向基准交割品，同时在新、旧合约同存情况下，对新、旧合约影响有所区别。对于旧合约而言，由于马上进入丰水期，硅企生产成本将下行，工业硅供应压力整体较大，在供应端未见减产且下游需求持续低迷的背景下，工业硅供需过剩格局未改，旧合约价格在现货价格疲软的情况之下仍将承压运行。但对于新合约来说，由于提升了微量元素的交割要求，对基准交割品与替代交割品均提出更高要求，使得贴近交割质量标准下限的可交割资源出现一定程度的减量，相较旧合约而言，细则修改对新合约偏利多。 “尽管一些生产厂家提出替代交割品的质量标准提高、升贴水下调的问题，但我们认为修改后的替代交割标准是一种有效的保护价格稳定的重要机制，平时不用或者少用以确保盘面定价清晰，在特定情况下又可以吸引到一些平时无交割需求的产品以及一些闲置产能，以替代交割品补充进仓单系统从而平抑过热的投机炒作。”厦门国贸有色矿产副总经理戴佳伟认为，针对光伏多晶硅占工业硅下游比重逐步提高的行业发展变化，广期所对工业硅期货合约做出积极调整，有利于期货盘面定价更加清晰，是期货更好服务实体经济、保障我国硅能源产业行稳致远的重要举措。对于新合约的价格走势，浙商期货新能源项目部部长陆诗元认为，当市场能提供足够多满足要求的SI5530作为交割品时，2412合约会锚定SI5530主产区西北地区的平均成本价减去相应的区域贴水进行合理估值测算；而当市场不能提供充足的SI5530，盘面会给出更高估值，使满足磷、硼、碳要求的SI5210、SI4410、SI3303、SI4210充当基准交割品，即SI2412合约会锚定上述产品主产区西南地区的枯水期成本，减去相应的区域贴水进行合理估值测算。“当前来看，作为工业硅生产成本重要组成部分的煤炭正处于下行周期，而另一个重要成本电价相对稳定，以此推测工业硅生产成本可能会低于去年同期水平，从而限制SI2412合约的向上预期。”陆诗元强调。国信期货分析师李祥英则认为，后期需要关注两方面内容：一是合约跨期升水结构是否能够维持下去；二是今年西南地区电力供给较为宽松，需要关注丰水期企业开工情况。如果开工率较低，则工业硅显性库存或逐步消化，而当前工业硅下游的隐性库存并不高，如果显性库存能够消化，则2412合约在后期仍有可观的上行空间。如果丰水期开工率仍然维持正常甚至偏高的水平，则硅企有库存累积的压力，对远期硅价仍有一定的压制。从现货角度来看，中信建投期货分析师王彦青认为，尽管部分工业硅企业已有减产，但当前工业硅依旧处于弱势格局当中，库存高位且未见到明显去化。在多晶硅企业亏损压力持续加大的情况下，多晶硅对工业硅的采购亦相对低迷，尽管多晶硅企业基本正常生产，但产业反馈多晶硅硅粉招标量已有所缩减。不排除后续多晶硅减产的可能，而这将给工业硅价格带来利空影响，后市工业硅价格或以承压运行为主。来源：期货日报网

期货日报网2024-04-19

【铅锌峰会直播中】2024年铅锌、硫酸市场展望全球铅锌资源供需形势与投资环境分析

行业现状及发展趋势发言嘉宾：安徽铜冠有色金属(池州)有限责任公司副总经济师张坤 10:10-10:30 发言主题：钠电应用市场可行性分析暨启动电池电动车动力电池探究发言嘉宾：钠能时代研发总监唐超凡 10:30-10:50 发言主题：热镀锌行业的技术进步和市场需求发言嘉宾：中国腐蚀与防护学会副理事长张启富 10:50-11:10 发言主题：2024铅市场发展与挑战发言嘉宾：SMM铅行业高级分析师夏闻鸣 11:10-11:30 发言主题：2024年锌市场现状及价格展望发言嘉宾：SMM铅锌高级分析师韩珍 11:30-11:50 铅锌技术论坛发言主题：中国锌冶炼工业技术创新与应用发言嘉宾：中国恩菲工程技术有限公司冶金化工事业部高级工程师宋言 13:00-13:25 发言主题：木质素在锌氧压浸出中的作用与行为发言嘉宾：中南大学博士后蒋涛 13:25-13:50 发言主题：难处理资源生物冶金研究与应用进展--高锌铅精矿生物选择性浸锌研究发言嘉宾：有研资源环境技术研究院(北京)有限公司选冶事业部总经理/正高级工程师尚鹤 13:50-14:15 发言主题：湿法炼锌电解液除镁关键技术研发及产业化应用发言嘉宾：昆明理工大学教授博导李兴彬 14:15-14:40 发言主题：铅锌电解工艺及装备的发展与应用发言嘉宾：长沙有色冶金设计研究院有限公司高级工程师仝一喆 14:40-15:05 发言主题：基于电冶金体系设计的高效铅锌回收及碳捕集研究进展发言嘉宾：中南大学博士王长红 15:05-15:30 发言主题：CaO-FeXO-SiO2-ZnO 炉渣系统中ZnFe2O4尖晶石颗粒转化行为发言嘉宾：中南大学中南大学研究员王莉花 15:30-15:55 》2024SMM第十九届铅锌大会专题报道电池技术大会首日四大论坛完美落幕，4月18日2024 SMM（第十九届）铅锌大会暨铅锌技术创新论坛主论坛正式开幕，更多精彩内容还请继续关注SMM相关资讯发布！来源：SMM

SMM上海有色网2024-04-19

【SMM金属早参】金属普涨伦锡涨4.16% | 全球宏观经济展望 | 再生铅意外减产

842元/吨，环比上涨3.98%；华东有色金属城光亮铜周均价为68890元/吨，环比上涨3.05%；打包缆粗周均价为69090元/吨，环比上涨3.05%。【修正后预焙阳极全国产能达2973.5万吨一季度整体开工率为79.18%】近期SMM修正了全国预焙阳极产量调研企业，新增了部分长期生产预焙阳极的企业，剔除部分转产坩埚等其他产品长期不开工的企业，经过修正后样本共包含101家预焙阳极企业，总产能为2973.5万吨，其中配套产能1289.5万吨，商用产能为1684万吨。【周中铝价回调铝锭去库进口窗口持续关闭保税库存再累】4月18日，SMM统计电解铝锭社会总库存84.4万吨，国内可流通电解铝库存71.8万吨，较上周四去库1.0万吨，较本周一则去库1.5万吨，居近七年同期低位，较去年同期下降了9.1万吨。【储能行业带动铅炭电池长足发展光伏锌铝镁镀层未来有望拉动锌消费】中国光伏市场是全球最大的增量市场，未来也将继续主导新增和累计容量，光伏行业锌铝镁镀层消费市场广阔，而锌铝镁镀层广泛应用于光伏行业，渗透率快速提高，未来有望带动锌消费；铅方面，随着市场规模的快速扩张和应用场景的拓宽，储能技术的安全性和建造成本愈发得到重视，铅炭电池凭借其优势将得到长足发展。【废料供应不足再生铅意外减产铅锭社库由升转降】据SMM调研，河南地区原生铅炼厂正值检修，同时如安徽等地再生铅炼厂因废料供应不足，出现被动减产的情况，供应阶段性收紧。【不锈钢走出谷底盘面持续上行企稳再度拉涨】铬铁价格自4月钢招以来开始回落但整体零售价较2、3月仍有一定上涨，不锈钢盘面及现货价格一路上涨利润空间持续扩张，本次市场消息扰动下原本上行动力疲软再度拉涨，且成本线上移以及宏观面利好环境对价格提供支撑，但过高的仓单积压以及钢厂利润驱动下增产，也让市场对此轮上涨维持较为理性观望看法。【华为新机发售再次“遥遥领先” 2024年一季度全球消费市场迎来暖复苏】2024年一季度钴酸锂产量在1.81万吨，同比增幅42%。一季度增幅较大，一是2023年一季度消费市场库存较大，厂家基本在去库存，2023年同比2022年下滑了接近40%。因此2024年一季度是库存消化后，终端需求的顺利传导体现出的增量。【供应检修增多有机硅DMC价格有望止跌转稳】本周山东单体企业线上商城DMC价格下跌，本周开盘价格13500元/吨，价格下调200元/吨。本周龙头企业DMC报价下跌至14000元/吨，下调500元/吨。【美国或将对进口双面光伏组件征收关税】4月17日消息称，预计拜登政府将批准恢复美国对从中国和其他国家进口的双面光伏组件征收的关税。该申请来自韩国韩华Qcells组件生产企业。双面组件最初于2019年6月获得豁免，但于2020年10月被特朗普政府撤销。【预计2024年国内白银产能稳中有升光伏用银需求约为5366吨】2023-2024年白银生产产能仍呈现稳中有升的趋势。2024年由于市场对美联储降息的预期，利多白银的价格，市场对今年白银的价格和需求相对看好，国内的冶炼厂开始小幅扩产。 Shibor：隔夜报1.7760%，上涨5.30个基点。7天报1.8360%，上涨2.00个基点。3个月报2.0410%，下跌0.80个基点。【统计局：3月电解铜产量同比增7.9% 十种有色金属产量同比增7.1%】国家统计局4月18日发布的数据显示，中国3月精炼铜（电解铜）产量为114.7万吨，同比增长7.9%；1-3月精炼铜（电解铜）产量为336.2万吨，同比增长10.0%。【印尼镍矿供应可能增加第二季度亚洲供应紧张局面有望缓解】在印尼政府决定加快采矿配额的审批程序后，亚洲镍矿石供应紧张的局面可能会在4-6月份得到缓解，因印尼的产量可能会增加。印尼是全球最大的镍生产国，今年年初采矿审批出现延误，导致供应紧张和价格飙升。【盛和资源回应：固态电池对镧锆需求及公司影响缅甸内战对稀土供应影响】目前市场上氧化镧供应量充足，公司还无法准确评估固态电池对公司产品需求的影响程度。作为负责任的关键原材料国际化供应商，维护供应链的稳定是我们的使命和追求，公司会持续关注下游相关产业的发展。【世界白银协会：料今年全球白银供应缺口扩大17%】世界白银协会表示，由于工业消费强劲，带动白银需求增长2%，但白银总供应量下跌1%，预计今年全球白银供应缺口将扩大17%至2.153亿盎司。【锂电池寿命有望延长一倍！欧洲团队设计出新脉冲供电协议】锂离子电池应用于从电动汽车到便携式电子产品的各种领域，但这些电池的最大容量会随着时间的推移而降低。它们使用的时间越长，经历的充电周期越多，它们能够拥有的电量就越少。联想电脑曾经指出，许多笔记本电脑的电池在电量耗尽之前可以持续使用长达五年，其充电周期大概为300-500次。【特斯拉目标价被大砍！巴克莱：下周财报及电话会均是“逆风”】美东时间下周二（23日），近期被暴击连连的特斯拉将发布最新业绩报告，并召开一场可能是“有史以来最受广泛期待的电话会议”。而国际知名投行巴克莱（Barclays）预计，这次会议不会有什么好消息。【中汽协：1-3月汽车销量排名前十位企业共销售568.9万辆占汽车销售总量的84.7%】据中国汽车工业协会统计分析，2024年1-3月，汽车销量排名前十位的企业（集团）共销售568.9万辆，占汽车销售总量的84.7%。在上述十家企业中，与上年同期相比，上汽集团、广汽集团和北汽集团销量呈不同程度下降，其他企业销量均呈不同程度增长，其中奇瑞控股增速最为显著。【美国或恢复对进口光伏组件征收关税！】预计拜登政府将批准恢复美国对从中国和其他国家进口的双面光伏组件征收的关税。该申请来自韩国韩华Qcells组件生产企业。双面组件最初于2019年6月获得豁免，但于2020年10月被特朗普政府撤销。【美光有好事将近？据称下周有望获批超60亿美元芯片法案拨款】美国最大存储芯片制造商美光科技有望从商务部获得60亿美元的补贴，用于支付本土建厂项目费用，这是美国将半导体生产迁回本土努力的一部分。来源：SMM

SMM上海有色网2024-04-19

2024年SMM锌锭价格采标单位授牌仪式隆重举行！【SMM铅锌峰会】

SMM作为有色行业的独立第三方平台，秉承着“公平、公正、公开”的原则，每个成交日所报道的上海有色现货价格（SMM价格）受到行业高度、广泛认可。SMM价格是行业进行交易结算时直接使用或参考使用的重要指标。为进一步完善报价体系，SMM经过一段时间的调研，对2024年度铅锌采标单位再度进行扩充，并在2024 SMM第十九届铅锌大会暨铅锌技术创新论坛上，为2024年SMM锌锭价格采标单位举行授牌仪式！ 2024年SMM锌锭价格采标单位以下是授牌企业名单 (排名不分先后) 安徽铜冠有色金属（池州）有限责任公司巴彦淖尔紫金有色金属有限公司赤峰中色锌业有限公司汉中锌业有限责任公司河南豫光锌业有限公司葫芦岛锌业股份有限公司华毅（上海）实业有限公司江西铜业铅锌金属有限公司南丹县南方有色金属有限责任公司三水实业有限公司陕西锌业有限公司上海奥远金属材料有限公司上海海成资源（集团）有限公司上海靖升金属材料有限公司上海贸远实业有限公司深圳市中金岭南有色金属股份有限公司四川宏达股份有限公司四川盛屯锌锗科技有限公司天津友发钢管集团股份有限公司第一分公司潍坊奥龙锌业有限公司潍坊龙达锌业有限公司西部矿业股份有限公司营销分公司沅陵山能环保科技有限公司云南驰宏锌锗股份有限公司云南罗平锌电股份有限公司云锡文山锌铟冶炼有限公司株洲冶炼集团股份有限公司 SMM在此感谢以上企业的鼎力相助，也欢迎更多的企业参与其中，助力行业健康发展！来源：SMM

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2024年SMM1#铅锭价格采标单位授牌仪式隆重举行！【SMM铅锌峰会】

SMM作为有色行业的独立第三方报价平台，秉承着“公平、公正、公开”的原则，每个成交日所报道的上海有色现货价格（SMM价格）受到行业高度、广泛认可。SMM价格是行业进行交易结算时直接使用或参考使用的重要指标。为进一步完善报价体系，SMM经过一段时间的调研，对2024年度铅锌采标单位再度进行扩充，并在2024 SMM第十九届铅锌大会暨铅锌技术创新论坛上，为2024年SMM1#铅锭价格采标单位举行了隆重的授牌仪式！ 2024年SMM1#铅锭价格采标单位以下是授牌企业名单 (排名不分先后) 安徽铜冠有色金属（池州）有限责任公司内蒙古兴安银铅冶炼有限公司赤峰山金银铅有限公司厦门华铅进出口有限公司风帆有限责任公司上海靖升金属材料有限公司广西南丹南方金属有限公司上海亮初金属材料有限公司海城诚信有色金属有限公司上海贸远实业有限公司河南金利金铅集团有限公司深圳市中金岭南有色金属股份有限公司河南豫光金铅股份有限公司双登集团股份有限公司济源市万洋冶炼（集团）有限公司水口山有色金属有限责任公司江西和润宇电源科技有限公司天能控股集团有限公司江西金德铅业股份有限公司西部矿业股份有限公司江西铜业铅锌金属有限公司旭派电源有限公司巨江电源科技有限公司云南驰宏锌锗股份有限公司理士国际技术有限公司云南振兴实业集团有限责任公司灵宝市新凌铅业有限责任公司浙江超威动力能源有限公司骆驼集团股份有限公司浙江南都电源动力股份有限公司岷山环能高科股份公司中铁资源集团新鑫有限责任公司 SMM在此感谢以上企业的鼎力相助，也欢迎更多的企业参与其中，助力行业健康发展！来源：SMM

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2024年SMM锌精矿加工费采标单位授牌仪式隆重举行！【SMM铅锌峰会】

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【关注】拜登考虑将中国钢、铝产品关税提高两倍有何影响？

铝材出口下降：从出口总量上来看，中国有色金属工业协会党委常委、副会长兼新闻发言人陈学森在2023年有色金属工业经济运行情况新闻发布会上表示，2023年，中国铝材出口量528万吨，同比下降14.5%；铝制品出口量281万吨，同比增长7.2%；合计出口量809万吨，同比下降8.3%。 2023年铝产品出口下降的主要原因为：1、国外经济复苏乏力，消费增长不及预期。2、2022年基数高，海外去库存影响进口。3、贸易摩擦常态化，且新增贸易壁垒明显增多。虽然2023年中国铝材出口量有所下降，但仍为历史第三高。2021年中国铝材及铝制品出口量829万吨，2022年中国铝材及铝制品出口量882万吨。 2024年中国铝材出口情况：据SMM数据库显示，2023上半年我国对美出口铝板带量相对平稳，下半年先增后减，进入2024年继续减少，截至2月出口量环比减约28.72%，同比减约23.85%。 2023年以来我国对美出口铝箔量走势相对平稳，进入2024年先增后减，截至2月出口量环比减约43.84%，同比增约4.62%。 2023年我国对美出口铝制条杆量走势较稳定，进入2024年出口量呈减少趋势，截至2月出口量环比减约5.10%，同比增约16.85%。 2023年1-4月我国对美出口铝轮毂量先减后增，4月出口量为年内最高，5-12月持续减少，仅8月有所抬升。12月出口量较4月减约34.71%。就美国将进口自中国的钢、铝产品关税提高两倍的影响来看，SMM认为，中国向美国出口铝材仅占中国出口总量的4.5%左右，关税的大幅提高对中国总的铝材出口影响较小。该举措4月17日提出，当前仍未落实，若后续施行，我国对美铝产品出口量短期或将略有减少，但总体影响不大。长期来看，我国铝产品出口贸易格局将继续转变，出口国将多元化。陈学森认为，随着国外去库存影响的结束，以及欧洲地缘政治冲突带来的铝市场变化，初步预计，2024年中国铝材及铝制品出口量将呈现稳中有增态势。从过去几年来看，美国对中国铝企的“刁难”已经司空见惯： 2017年11月28日，美国商务部宣布对进口自中国的铝合金薄板自主发起双反调查。 2018年1月，美商务部便公布了对钢铁和铝产品的232调查报告。当年3月8日，特朗普签发文告，决定采取附加关税措施，对钢铁产品加征25%关税，对铝产品加征10%关税，征税起始时间为2018年3月23日。根据中国贸易救济信息网文件显示，涉及铝产品有：铝线缆产品、铝制汽车、拖拉机保险杠冲压件。 2018年11月7日，美国商务部宣布对进口自中国的铝合金薄板作出反倾销和反补贴终裁。 2018年12月7日，美国国际贸易委员会对该案作出产业损害肯定性终裁。 2019年2月6日，美国正式对中国铝合金薄板征收反补贴税。 2019年2月8日，美国正式对中国铝合金薄板征收反倾销税，涉案产品为厚度大于0.2毫米且小于等于6.3毫米的定尺铝合金薄板或铝合金卷，涉及美国协调关税税号7606.11.3060、7606.11.6000、7606.12.3090、7606.12.6000、7606.91.3090、7606.91.6080、7606.92.3090、7606.92.6080项下的产品，以及税号7606.11.3030、7606.12.3030、7606.91.3060、7606.91.6040、7606.92.3060、7606.92.6040、7607.11.9090项下的部分产品。 2022年8月26日，美国商务部发布公告称，应美国铝协会普通铝合金板工作组及其成员提交的申请，对进口自中国铝合金薄板反倾销和反补贴案启动反规避调查，审查涉案产品是否由4017铝合金生产，以规避对铝合金薄板的反倾销税和反补贴税，涉案产品为厚度大于0.2毫米且小于等于6.3毫米的4017定尺铝板或铝卷（4017 Aluminum Sheet, in coils or cut-to-length）。 2023年10月25日，美国商务部宣布对进口自中国、印度尼西亚、墨西哥和土耳其4国的铝型材发起反倾销和反补贴调查、对进口自哥伦比亚、多米尼加、厄瓜多尔、印度、意大利、韩国、马来西亚、泰国、阿联酋、越南10国及中国台湾地区的铝型材发起反倾销调查。 2024年1月2日，美国商务部发布公告，对进口自中国的铝合金薄板（Alloy Aluminum Sheet）发起第一次反倾销和反补贴日落复审调查。与此同时，美国国际贸易委员会（ITC）对上述涉案产品启动第一次双反日落复审产业损害调查，审查若取消现行反倾销和反补贴措施，在合理可预见期间内，涉案产品的进口对美国国内产业构成的实质性损害是否将继续或再度发生。钢铁产品方面 2023年，我国2023年钢材出口量较大的国家分别是越南、韩国、泰国、菲律宾和土耳其等国，这其中没有美国的身影。据SMM统计的海关总署数据显示，2024年3月中国出口钢材988.8万吨，环比增加37.9%，同比增长25.52%。1-3月累计出口钢材2580.0万吨，同比增长30.7%。鉴于3月份的具体出口国别数据尚未发布，从前2个月来看：2024年1-2月，中国出口到美国的钢材为12.11万吨，占前两个月中国出口钢材总量1591.21万吨的0.76%。2023年中国的钢材出口总量为9040.26万吨，中国出口到美国的钢材为84.91万吨，中国出口到美国的钢材占中国出口钢材总量的比例为0.94%。2022年。中国的钢材出口总量为6745.64万吨，中国出口到美国的钢材为99.01万吨，中国出口到美国的钢材占中国钢材出口总量的比例为1.47%。从近年来的出口占比可见，中国出口到美国的钢材数量在中国的钢材出口总量中占比很低，即使美国对我国钢材出口提高关税税率，对我国钢材出口影响不大。从我国出口税率方面来看：为继续发挥进出口对经济的支撑作用，更好履行关税在统筹国内国际两个市场两种资源中的重要职能，2023年12月21日，国务院关税税则委员会发布公告，2024年将调整部分商品的进出口关税。据SMM整理，对钢铁相关产品进、出口关税调整较小，具体如下：综上，SMM认为拜登考虑将对中国钢铁关税税率“提高两倍”，从目前的出口情况来看，对中国钢材出口影响不大，原因主要是因为我国直接对美的出口量占我国出口总量的比例较小。从期货市场的表现来看，拜登考虑将对中国钢铝关税税率“提高两倍” 的消息，对钢铁期货市场的情绪也未产生影响，黑色系4月18日均飘红，截至18日14:00，螺纹涨1.18%，热卷涨1.05%。在SMM看来，黑色系期货的上涨，主要是市场最近在交易如下逻辑：钢厂复产——原料走强带动成材，市场提前交易五一节前补库，黑色系前期下跌较多出现的修复反弹以及推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设等宏观利好的支撑。来源：SMM

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