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上海期货交易所2026年03月27日丁二烯橡胶仓单日报

地区仓库期货增减丁二烯橡胶(仓库) 单位：吨上海中储临港 5690 600 江苏中储南京 500 0 浙江杭州临港 9280 0 山东奥润特 2100 0 山港青岛国际物流 0 0 外运华中胶州 650 0 外运华中青州 0 0 建发仓储黄岛 70 0 象屿速传青岛 0 0 中储青州 2790 -50 青岛中储物流 4500 730 合计 10110 680 总计 25580 1280

99qh03-27 16:00

上海期货交易所2026年03月27日天然橡胶仓单日报

地区仓库期货增减天然橡胶单位：吨上海中储吴淞 0 0 中储大场 0 0 中储临港 3700 0 上海远盛 0 0 外运华东海港 0 0 外运华东解放岛 0 0 中农吴泾 0 0 外运华东张华浜 1800 0 上港物流浦东 0 0 合计 5500 0 山东奥润特 17300 0 青岛832 19500 0 中远海运高新 6200 0 山港青岛国际物流 17800 0 中远海运黄岛 1000 0 外运华中 0 0 外运华中黄岛 2380 0 外运华中胶州 8400 0 山港青港物流胶州 6700 0 青岛宏桥 11100 0 中储青岛 2600 0 合计 92980 0 云南云南储运 23930 0 云南530 0 0 合计 23930 0 海南港航物流 2000 0 天津中储陆通 1000 0 总计 125410 0

99qh03-27 16:00

上海期货交易所2026年03月26日20号胶仓单日报

99qh03-26 16:00

上海期货交易所2026年03月26日丁二烯橡胶仓单日报

地区仓库期货增减丁二烯橡胶(仓库) 单位：吨上海中储临港 5090 500 江苏中储南京 500 0 浙江杭州临港 9280 -30 山东奥润特 2100 200 山港青岛国际物流 0 0 外运华中胶州 650 0 外运华中青州 0 0 建发仓储黄岛 70 0 象屿速传青岛 0 0 中储青州 2840 30 青岛中储物流 3770 -30 合计 9430 200 总计 24300 670

99qh03-26 16:00

上海期货交易所2026年03月26日天然橡胶仓单日报

地区仓库期货增减天然橡胶单位：吨上海中储吴淞 0 0 中储大场 0 0 中储临港 3700 0 上海远盛 0 0 外运华东海港 0 0 外运华东解放岛 0 0 中农吴泾 0 0 外运华东张华浜 1800 0 上港物流浦东 0 0 合计 5500 0 山东奥润特 17300 0 青岛832 19500 0 中远海运高新 6200 0 山港青岛国际物流 17800 0 中远海运黄岛 1000 0 外运华中 0 0 外运华中黄岛 2380 0 外运华中胶州 8400 0 山港青港物流胶州 6700 0 青岛宏桥 11100 0 中储青岛 2600 0 合计 92980 0 云南云南储运 23930 0 云南530 0 0 合计 23930 0 海南港航物流 2000 0 天津中储陆通 1000 0 总计 125410 0

99qh03-26 16:00

上海期货交易所2026年03月25日20号胶仓单日报

99qh03-25 16:04

上海期货交易所2026年03月25日丁二烯橡胶仓单日报

地区仓库期货增减丁二烯橡胶(仓库) 单位：吨上海中储临港 4590 0 江苏中储南京 500 0 浙江杭州临港 9310 -40 山东奥润特 1900 100 山港青岛国际物流 0 0 外运华中胶州 650 0 外运华中青州 0 0 建发仓储黄岛 70 0 象屿速传青岛 0 0 中储青州 2810 0 青岛中储物流 3800 0 合计 9230 100 总计 23630 60

99qh03-25 16:04

上海期货交易所2026年03月25日天然橡胶仓单日报

地区仓库期货增减天然橡胶单位：吨上海中储吴淞 0 0 中储大场 0 0 中储临港 3700 0 上海远盛 0 0 外运华东海港 0 0 外运华东解放岛 0 0 中农吴泾 0 0 外运华东张华浜 1800 0 上港物流浦东 0 0 合计 5500 0 山东奥润特 17300 0 青岛832 19500 0 中远海运高新 6200 0 山港青岛国际物流 17800 0 中远海运黄岛 1000 0 外运华中 0 0 外运华中黄岛 2380 0 外运华中胶州 8400 0 山港青港物流胶州 6700 0 青岛宏桥 11100 0 中储青岛 2600 0 合计 92980 0 云南云南储运 23930 0 云南530 0 0 合计 23930 0 海南港航物流 2000 0 天津中储陆通 1000 0 总计 125410 0

99qh03-25 16:04

地缘溢价退潮油化或将暴跌？

下跌。下游需求持续低迷：塑料、化纤、橡胶等能化终端制品需求疲软，房地产、家电、纺织服装等下游行业复苏缓慢，终端企业拿货意愿低，订单量持续不足，能化产品产销率长期偏低。行业库存高企，去库压力大：多数能化品种厂家库存、社会库存均处于历史中高位，下游企业备货谨慎，库存消化周期拉长，库存压力持续压制产品价格，企业被动降价去库成为常态。行业利润持续倒挂：前期原油暴涨导致能化企业生产成本大幅攀升，而终端产品价格涨幅滞后且乏力，多数油化工品种出现成本与售价倒挂，企业开工意愿下降，供需矛盾进一步加剧，基本面持续恶化。四、关键影响因素 1.溢价消退速度：冲突平息越快，原油与化工期货回调越急，通常1-4周完成主要回落。 2.库存与持仓：前期获利盘集中平仓会放大短期波动，回调后逐步回归供需逻辑。 3.宏观与供需：若全球原油库存回升、OPEC+增产或释放战略储备，会加速油价回落。若需求端若保持稳健，回落幅度会更温和。五、结论与建议本轮原油及能化板块的暴涨行情，是地缘风险驱动的短期脉冲行情，第一波上涨已彻底结束，核心驱动逻辑已发生逆转。随着美伊冲突缓和预期持续强化，地缘溢价将加速消退，叠加全球原油供需宽松、油化工板块基本面持续孱弱，原油及能化板块期货中期将开启回落行情。布伦特原油中期目标可能回落至65-70美元/桶区间，WTI原油可能同步回落至60-65美元/桶区间，完全回吐本轮地缘冲突带来的溢价。国内SC原油期货主力合约中期目标或将回落至500-550元/桶区间，跌破前期冲突爆发前的起涨点。乙二醇、苯乙烯、聚丙烯、聚乙烯等油化工品种，受原油成本下移+自身基本面利空双重压制，中期跌幅将同步甚至大于原油，其中乙二醇、苯乙烯因库存压力更大、需求更弱，下跌空间更为可观，期货价格将逐步回归行业成本线下方。投资者可以把握中期做空机会，逢高布局原油及弱势能化品种空单，严控仓位与止损，顺应地缘溢价退潮、基本面回归的核心趋势，规避盲目抄底风险，聚焦空头趋势行情。六、风险提示 1.防范中东冲突再次升级。 2.霍尔木兹海峡出现实质性通航中断。 3.OPEC+是否会宣布大幅加码减产。 4.宏观经济超预期复苏，全球原油需求大幅回暖。来源：期货日报网

期货日报网03-25 15:30

合成橡胶仍有冲高动能

动国内能化品种价格持续上涨。其中，合成橡胶期货主力合约BR2605价格从3月初的12750元/吨上涨至目前的17470元/吨，涨幅高达37%。合成橡胶期货价格本轮上涨的主要驱动在于，中东地缘冲突对原油供应及航运的影响持续发酵，使得亚洲炼厂负荷逐步下降，亚洲丁二烯供应收紧引发丁二烯价格大幅上涨，进而带动合成橡胶价格快速上涨。从成本端看，炼厂原料短缺引发亚洲丁二烯装置开工率下降。2021—2025年，国内丁二烯进口量逐年提升，2025年为54.18万吨。其中，中东货源总量为9.75万吨，占总进口量的18%。目前随着中东原油出口受阻，亚洲地区蒸汽裂解装置原料供应缺口逐步显现，国内丁二烯开工率下降，导致丁二烯资源供应明显受限。另外，日本、韩国等对中国丁二烯资源展现出积极的采购意向，进一步带动丁二烯国内及海外市场价格上行。值得一提的是，由于中东是韩国石脑油的主要进口来源地，中东地缘冲突引发了韩国石化行业原料供应危机，加速了韩国石化行业的重组进程。据相关报道，2月25日，韩国政府正式批准了首个重组项目——乐天化学与HD现代化学的大山园区整合方案，该方案的核心是关停乐天化学位于大山的一套石脑油裂解装置（乙烯产能110万吨/年），这表明韩国丁二烯产能同步退出。3月6日，韩国乙烯生产商YNCC向韩国政府提交了重组方案，内容包括永久关闭丽水工厂的2号裂解装置（乙烯产能90万吨/年）和3号裂解装置（乙烯产能50万吨/年）。总体来看，受中东地缘冲突影响，亚洲丁二烯供应短缺，推动中国加速转变为丁二烯净出口国家。图为中国丁二烯产量（单位：吨）从供应端看，顺丁橡胶亏损加剧，且负反馈显现。随着丁二烯供应趋紧及价格大幅上涨，顺丁橡胶生产面临高成本压力及亏损加剧局面。受生产利润大幅亏损及执行常规检修计划等因素影响，东北、山东、浙江及广东出现较多顺丁橡胶装置负荷下降或停车现象，顺丁橡胶库存进入去化通道。相关数据显示，截至2026年3月18日，国内顺丁橡胶样本企业库存量为4.26万吨，较上周期减少0.18万吨，环比减少4.1%；截至2026年3月19日，国内高顺顺丁橡胶行业周产能利用率为65.58%，环比下降12.53个百分点。图为中国顺丁橡胶产量（单位：吨）从需求端看，近几年欧盟、美国持续对进口自中国的轮胎加征反倾销税，中国轮胎企业加速开拓中东地区等新兴市场，中国轮胎对中东地区的出口量呈现增长态势。从近5年中国轮胎出口中东地区数量及占比变化看，40111000轮胎（以半钢胎为主）出口量由2021年的35.89万吨增至2025年的48.34万吨，增幅为34.7%，出口占比稳定在15%左右，整体波动较小；40112000轮胎（以全钢胎为主）出口量由68.12万吨提升至98.49万吨，增幅为44.59%，出口占比由18%提升至20.3%。中东地区已成为中国轮胎出口的核心增量市场，目前位列40111000轮胎出口的第三大区域、40112000轮胎出口的第一大区域。因此，中东地缘冲突使得中国轮胎对中东地区的出口阻力加大，预计4月中国轮胎企业整体产销压力加大。但根据相关调研，3月中国轮胎企业整体订单较为充足，在欧盟反倾销税实施前，半钢胎仍存在“抢出口”现象。国内替换市场春节后备货一般，但由于节前内外销集中出货，整体库存得以消化，目前部分企业积极生产外贸订单，内销缺货明显。随着节后市场备货需求回升，叠加全钢胎经销商会议陆续召开，在政策利好与市场复苏双重驱动下，全钢胎订单较为充足。后市来看，在亚洲地区丁二烯整体供应偏紧格局下，国内丁二烯出口预期增强，顺丁橡胶生产成本将维持高位，被动减产预期逐步兑现。需求端，预计中国轮胎3月仍有对欧盟的“抢出口”动作，支撑轮胎开工率。总体来看，短期合成橡胶成本支撑较强，顺丁橡胶库存预计持续下降。在中东油运恢复前，合成橡胶价格仍有冲高动能。（作者期货投资咨询从业证书编号Z0023571）来源：期货日报网

期货日报网03-25 09:05

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