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【宏观早评】“鲍威尔被辞职”风波引发Taco交易，黄金拉涨回落

；可能即将与印度达成另一项协议；可能与欧洲达成一项协议。回应上，加拿大总理卡尼表示与美国达成对加拿大有利的协议“尚未摆上桌面”。关税消息面尚未出现明显恶化，但实质影响已经开始体现，这将进一步提高达成协议的迫切性，通过关税市场难以继续进行Taco交易。贵金属受到美元走强和国债收益率攀升增加了黄金的持有成本从而处于偏弱走势；黄金的隐含波动率（GVZ）已经接近今年最低水平，接下来的风险都有可能引发波动率的抬升，CPI数据显著提高市场预期波动值得警惕，日内关注美国零售销售数据带来的预期影响。中长期全球货币信用，公共债务，以及大国对抗的担忧并未缓解的当下，黄金的长期走牛格局仍未逆转。国债收盘：7月16日国债期货震荡收跌，2/5/10/30债期分别+0.010/-0.015/-0.050/-0.060。TL收盘报120.710，未能突破阻力位。现券3点后继续小幅震荡。资金面：今日仍在税期内，但资金转松，OMO净投放4,446亿元，DR001升至1.47%，高于OMO利率，大行一年存单利率保持在1.63%，10债与存单利差仍为正。全天复盘：今日TL在120.70-120.80间窄幅震荡，多空交锋未能形成突破，投机资金陆续离场。上午美财长称美中谈判态势良好，下午英伟达CEO在链博会发表讲话，盛赞中国企业，对于债市影响有限。短期观点：资金面是短期国债市场的核心驱动。本周税期扰动持续加剧，预计央行将持续进行流动性投放呵护市场。上半年经济数据总体表现优异，月底政治局会议大概率不会出台增量政策。短期市场走出利空出尽行情，维持震荡下行判断。中长期观点：结构性转型带来的通缩压力是国债的中长期驱动，需持续关注货币、财政政策的协同发力，以及产业结构性改革进展。30年美债重回5%，全球风险资产承压，特朗普重申辞退鲍威尔，2年美债快速下行，长久期日债收益率也因参议院选举再次上行，USDCNH回到7.18。基差金工日报资金日报混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2025-07-17

GDP数据亮眼，股指蓄势待发-2025年7月15日申银万国期货每日收盘评论

将就关税问题与各国展开磋商，并且对包括欧洲在内的贸易谈判持开放立场。欧盟方面也将前来与美方讨论贸易问题。特朗普还称，目前美方已达成一些贸易协议。 2）国内新闻上半年国内生产总值660536亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。分产业看，第一产业增加值31172亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值239050亿元，增长5.3%；第三产业增加值390314亿元，增长5.5%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%。从环比看，二季度国内生产总值增长1.1%。 3）行业新闻据公安部统计，上半年新注册登记新能源汽车562.2万辆，同比增长27.86%，创历史新高，占汽车新注册登记量的44.97%。截至6月底，全国新能源汽车保有量达3689万辆。品种日度观点汇总主要品种收盘评论 01 金融期货【股指】股指：股指震荡回落，通信板块领涨，煤炭板块领跌，市场成交额1.64万亿元。资金方面，7月14日融资余额增加97.38亿元至18723.24亿元。2025年以来高息低波的银行板块表现优异，在当前无风险利率较低的市场环境中成为资金配置的选择之一。当前美国重启对各国加征关税，但市场对其敏感度有所下降。7月11日，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，我们预计资本市场内中长期资金的占比会逐步增加，有利于降低股市的波动。从中长期角度，我们认为A股投资性价比较高，其中中证500和中证1000受到更多科创政策支持，较高的成长性有机会带来更高的回报，而上证50和沪深300在当前宏观环境下更具有防御价值。【国债】国债：普遍上涨，10年期国债活跃券收益率下行至1.6575%。央行公开市场操作净投放1735亿元，Shibor短端品种集体上行，市场资金面有所收敛。为保持银行体系流动性充裕，央行开展14000亿元买断式逆回购操作，当月净投放2000亿，为连续第2个月加量续作。海外美国总统给多国发送征税函，引发市场对通胀和贸易紧张局势的担忧，美债收益率回升。6月规模以上工业增加值、出口、金融数据好于预期，消费、投资同比增速回落，房地产投资同比增速降幅扩大，二手住宅价格环比继续回落，中央城市工作会议部署城市工作7个方面的重点任务，稳地产政策出台预期增强。总体上当前外部环境更趋复杂，“对等关税”政策导致全球经济不确定性加大，央行将维持支持性货币政策，对期债价格有一定的支撑，不过“反内卷”政策驱动部分大宗商品价格走强，短期市场风险偏好提升下国债期货价格波动可能加大。 2）能化【橡胶】橡胶：周二RU走势震荡，天然橡胶国内产胶区新胶供应受到降雨等气候影响，原料胶价格受到一定支撑。海外产区整体产出仍算顺畅，青岛地区总库存持续增长，随着新胶开割推进，供应端压力逐步显现，后期需关注下游变化，夏季终端消费淡季，基本面缺乏持续利好支撑，预计上行空间有限，短期或有回调。【原油】原油：SC下跌0.92%。特朗普对全球关税方面单方面横行受到各方抵制后又反复无常地延期实行，给全球经济和石油需求的预期增加了不确定性。周三公布的会议纪要显示，美国利率政策制定者仍然担心特朗普关税带来的通胀压力，在美联储6月17日至18日的会议上，只有“几名”官员表示，他们认为利率最早可能在本月下调。更高的利率使得借贷更加昂贵，减少了对石油的需求。有报道援引消息人士的话说，欧佩克及其限产同盟国将批准9月份再次大幅增产，同时完成8个成员国解除自愿减产的举措，以及阿联酋提高产量配额的举措。后续关注OPEC增产情况。【甲醇】甲醇：甲醇下跌0.04%。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在81.08%，环比下降0.19个百分点。整体进口船货实际卸货总量环比宽幅增多，沿海整体甲醇库存延续累加。截至7月10日，沿海地区甲醇库存在78.65万吨（目前库存处于历史的中等位置），相比7月3日上涨4.1万吨，涨幅为5.5%，同比下降7.8%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在27.7万吨附近。据卓创资讯不完全统计，预计7月11日至7月27日中国进口船货到港量为62.63万-63万吨。截至7月10日，国内甲醇整体装置开工负荷为72.50%，环比下降3.11个百分点，较去年同期提升4.68个百分点。甲醇短期偏多为主。【玻璃纯碱】玻璃纯碱：玻璃期货回落。基本面，夏季检修行情逐步深化，供给收缩，市场预期好转，上周玻璃小幅库存消化，市场聚焦供给端收缩带来的进一步成效。数据方面，上周玻璃生产企业库存5734万重箱，环比下降97万重箱。纯碱期货今日回落为主。数据层面，上周纯碱生产企业库存186.4万吨，环比增加3.3万吨。综合而言，国内，玻璃纯碱都处于库存承压消化的周期，由于生产利润不佳，目前的去库进程需要时间。不过，随着国内消费需求的提振，继续关注玻璃纯碱自身的供需消化过程。目前供给调整仍在深化，关注以时间换存量消化的成效。纯碱而言，总体供给仍有一些变化，后市聚焦于供需的平衡过程，尤其是供给端的调节能否有助于库存的进一步消化。【聚烯烃】聚烯烃：聚烯烃今日回落。现货方面，线性LL，中石化平稳，中石油平稳。拉丝PP，中石化平稳，中石油平稳。目前基本面角度，聚烯烃消费进入相对淡季，现货价格总体表现一般。盘面价格波动更多跟随成本以及市场情绪。目前中东冲突降温，国际油价回落，成本支撑弱化。今日商品普遍在连日的反弹后回吐，聚烯烃也受到影响。后续重点关注夏季装置检修过程中的供给收缩成效。 3）黑色【焦煤焦炭】焦煤焦炭：本周焦煤产量回升，下游继续补库，上游去库，市场正反馈。山西地区逐渐复产，蒙煤通关预计逐渐恢复，供给端压力仍存。短期市场关注点在反内卷政策预期，煤炭行业反内卷的概率较小，等待更多政策细节，关注7月政治局会议相关表述。铁水产量维持高位，需求端支撑仍存，双焦预计后续震荡偏弱看待。【铁矿石】铁矿石：原料端在利润驱动下需求表现较强韧性，铁水产量目前处于回落状态，预计回落速度和空间有限，钢厂利润情况尚可，生产动能较强，铁矿需求仍有支撑。全球铁矿发运近期有所减量，主要是澳洲发运前段时间受阻，港口库存去化速率较快，海漂库存较大，中期供需失衡压力较大，铁矿石下半年发运量预计增长较快，关注后续钢厂生产进度，短期缺乏明显驱动，关注钢坯出口持续情况，铁矿石短期存支撑，后期震荡偏弱看待。【钢材】钢材：当前钢厂盈利率持平未明显降低，铁水仍处高位缓慢回落的情况下，钢材供应端压力逐步体现。钢材库存延续去化，钢材出口虽面临关税和反倾销影响，但钢坯出口保持强劲。整体钢材市场供需矛盾暂不大。考虑到 6 月南方进入传统雨季，建材需求或将呈现季节性回落。板材消费也即将进入淡季，叠加海外关税政策影响，后期板材需求预计走弱。钢材市场整体面临供需双弱局面，短期出口暂无明显减量，表需数据维持韧性，螺纹短期比热卷弱势，后期热卷需求端表现预计走弱，整体偏弱震荡运行。地缘冲突升级或带动商品整体具备一定向上动能，终会回归产业逻辑，近期波动率增加谨慎参与。 4）金属【贵金属】贵金属：金银小幅走强。美国总统特朗普周末最终宣布对欧盟、墨西哥征收30%关税，尽管当前关税截止日进一步延后，但是要警惕最终关税威胁兑现的可能。特朗普警告称，如果欧方和墨方采取关税反制措施，美方将在30%基础上对等增加关税税率。此外一些行业贸易政策升级，特朗普对铜进口征收50%关税，并威胁对医药产品征收最高200%关税。近期良好经济数据下，美联储提前降息预期降温，美元企稳金银承压。但是美联储官员们表态呈现分化，部分官员表示支持7月降息，但降息有着通胀降低、就业数据转弱、贸易政策明朗等前提条件。近期美国方面数据所显示关税政策的冲击比担忧中的要小，不过后续影响或逐步上升。随着政策框架的修改，市场或为未来宽松进行铺垫，如关税政策明朗，降息预期将进一步明确，目前中性预期为9月开始降息。此外大而美法案落地继续推升美国财政赤字预期，中国央行持续增持黄金，黄金方面长期驱动仍然提供支撑，但价位较高上行迟疑，白银受工业品提振表现偏强。近期需警惕特朗普威胁兑现的风险，金银或延续偏强表现。【铜】铜：日间铜价收低。目前精矿加工费总体低位以及低铜价，考验冶炼产量。根据国家统计局数据来看，国内下游需求总体稳定向好，电力行业延续正增长；汽车产销正增长；家电产量增速趋缓；地产持续疲弱。多空因素交织，铜价可能区间波动。关注美国关税进展，以及美元、铜冶炼和家电产量等因素变化。【锌】锌：日间锌价收低。近期精矿加工费持续回升。由国家统计局数据来看，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电产量增速趋缓，地产持续疲弱。市场预期今年精矿供应明显改善，冶炼供应可能恢复。短期锌价可能宽幅波动，关注美国关税进展，以及美元、锌冶炼和家电产量等因素变化。【碳酸锂】碳酸锂：供应端，周度碳酸锂产量环比减少644吨至18123吨，其中锂辉石减少483吨，锂云母减少457吨；据SMM显示7月碳酸锂产量环比增加3.9%至8.1万吨，但近日上游减产消息扰动，后续或将下调产量预期。需求端，据第三方排产数据来看，7月预计磷酸铁锂产量环比增长3%，三元材料产量环比增长1.3%。库存端，周度库存环比增加1510吨至138347吨，其中下游减少138吨至40497吨，中间环节增加1790吨至38960吨，上游减少142吨至58890吨。整体市场情绪回暖，锂基本面上来看，近期锂矿成交价格有所上涨，锂盐厂宣布停产检修及技改，叠加市场消息面扰动较多，短期刺激价格反弹，但上方面临一定套保压力，且矿山端未有停减产迹象，整体或仍偏震荡运行。 5）农产品【油脂】油脂：今日豆棕油偏强运行，菜油小幅收跌。本月MPOB报告对市场影响整体中性偏空,但根据高频数据显示马棕出口环比增长。并且印度进口量激增，根据印度溶液萃取协会（SEA）公布的数据显示，印度6月棕榈油进口量环比激增60%至955683吨，豆油进口量下降9.8%至359504吨，葵花籽油进口量增长17.8%至216141吨。印度6月植物油进口总量为1549825吨，较5月的1187068吨增长30.6%。在强劲需求下预计棕榈油价格仍有所支撑，现阶段油脂基本面变动有限，预计整体维持震荡格局。【蛋白粕】蛋白粕：今日豆菜粕小幅收涨。本月USDA报告发布，在本月报告中美国农业部将2025/26年度美国大豆种植面积与收获面积分别下调至8340万英亩与8250万英亩，同时维持大豆单产52.5蒲/英亩不变，最终产量预估下调500万蒲至43.35亿蒲。在生柴需求向好预期下，美国2025/26年的大豆压榨量被上调了5000万蒲式耳，达到25.4亿蒲。而出口量则略有下调7000万蒲至17.45亿蒲。因此最终美豆2025/26年度期末库存上调1500万蒲至3.1亿蒲。7月报告数据整体表现中性偏空，因此报告后美豆期价破位下探。但在美豆生柴政策下，需求仍将给美豆价格提供支撑，美豆预计仍震荡运行为主。国内供应宽松格局仍将施压上方空间，预计连粕维持震荡态势。 6）航运指数【集运欧线】集运欧线：EC强势上涨，市场继续博弈8月运价空间，10合约延续估值修复，收于1655.6点，上涨15.38%。6月下旬以来欧线运价并未跟随美线出现普遍性下降，随着市场回归现实，欧线见顶预期持续修复，市场继续博弈欧线旺季空间。目前7月下半月多数船司选择沿用上半月运价，整体7月下半月运价仍在缓慢推涨中，近期部分船司调降最后一周运价，可能使得7月底运价略有下移，或一定程度上为8月提涨蓄势。考虑到运力供给和往年旺季节奏，后续运价上方空间可能主要还是集中在8月运价的落地情况，目前8月运价仅少数船司线上公布，随着交割期的逐渐临近，预计08合约对于后续旺转淡运价空间反映较为有限，主力已切换至10合约，更多可能会集中在10合约之上，关注后续8月船司运价的公布情况。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2025-07-16

全球铜价将如何演绎？

估，美国铜需求或降低5%~8%。然而，欧洲、亚洲等地区制造业回流以及制造业兴起的进程仍在加速推进，全球范围内，电力电网、新能源汽车、智能AI等领域对铜的需求正蓬勃发展。近期特朗普对中国风力发电的真实性提出怀疑，这一现象实际上映射出美国自身在清洁电力能源领域的焦虑。放眼未来世界，电力很可能会取代原油，成为新的货币锚。我国拥有广袤的沙漠以及无数田间地头的光伏和风电资源，还有大大小小的水电站以及资源丰富的煤炭火电厂。借助全球领先的特高压输电技术，这些电力资源能够源源不断地向外输出，进而确立中国在绿色电力领域的定价权和话语权，以电力为载体，构建“电力+人民币”的国际绿色能源货币体系，将人民币打造成全球绿色能源产业链的主要结算货币。而中美在电力领域的竞争，实质上也是中美铜产业链的竞争。国际铜业协会（ICA）的研究显示，可再生能源系统中的平均用铜量是传统发电系统的8~12倍。在光伏领域，单位耗铜量达到每兆瓦4吨。Wood Mackenzie的分析显示，光伏装机耗铜量约为0.5万吨/GW。2025年5月，中国光伏装机量达92.92GW，创下全球单月新高，同比增长388%，环比增长105.5%。在电气化和AI智能化时代，铜堪称新黄金。若将视野放宽、放长至全球宏观经济周期，当下我们正处于第六个康波周期的尾声，也是自改革开放以来的第五个朱格拉周期。本轮朱格拉周期的主题是在中国崛起背景下展开的中美芯片战争，是以集成电路、新能源、储能、光刻机、第三代半导体等行业为主的科技竞赛。铜作为绿色电力能源转型、电气制造以及未来人工智能国家竞赛的关键原材料，其重要性与日俱增。此外，当前中美两国工业企业的存货均处于低位，补库存周期正缓慢启动。铜作为工业生产的关键原材料，无论是未来电气化、智能化社会的新型电力需求，还是战略资源储备需求、海外制造业回流等工业需求，都将使铜的需求保持稳步增长的态势。我们认为，从长期视角而言，铜正处于历史性大周期爆发的前夜。最后，从铜所具备的抗通胀及强金融属性来看，美联储9月议息会议大概率会选择降息，美元处于长期下行通道。我国在经历7—8月的宏观窗口期后，货币政策和财政政策也将开始发力，叠加基本面存在铜精矿紧张以及冶炼加工费倒挂的情况，虽然短期有关税因素的冲击，但这并不影响铜价长期上涨的大趋势。因此，相对安全的铜交易策略就是，当铜价出现深度回调时，选择时机长期持有远月铜多单，或者买入铜看涨期权。不过，年内恐怕很难再出现类似4月初那样的“黄金坑”行情。当然，对不同的铜市场参与者，不存在一种能通用的策略，这使得不同市场参与者的体验千差万别。短期（7—8月），在美国铜进口关税落地之前的窗口期，市场多空分歧巨大，博弈极为激烈。此时又恰逢下游消费淡季，产业长期受高铜价困扰，观望看跌情绪浓重。在这种情况下，产业上游企业于当前相对高位积极进行卖出套保操作，逢高沽空，以此锁定现货利润，这是企业实现稳健经营的有效途径。在短期需求担忧情绪消退后，进入中期（9—12月），若冶炼减产检修情况增多，且中美政策形成共振，铜价将会急速触底反弹。从长期来看，铜作为重要的战略金属，市场持看好态度。沪铜期货价格方面，短期可关注77000~83000元/吨震荡区间，长期可关注72000~88000元/吨震荡区间；LME铜期货价格方面，短期可关注9500~10000美元/吨震荡区间，长期可关注8000~12000美元/吨震荡区间。（作者单位：中辉期货）来源：期货日报网

期货日报网2025-07-16

股指运行中枢有望继续上移

美”法案落地对美国经济基本面形成支撑，欧洲在财政、货币双宽松背景下复苏预期升温，因此现阶段市场静观其变，美股再创历史新高，10年期美债收益率回升至4.4%以上。图为标普500与10年期美债收益率自5月12日《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布以来，美国对中国关税税率在8月12日前由145%降至30%（20%的芬太尼+10%“对等关税”），8月12日后将回升至54%（20%的芬太尼+34%“对等关税”）。由于美国与越南的贸易协定规定第三方转口税率为40%，这也意味着如果美国对华关税税率低于40%，则无须转口贸易，因此需要进一步关注其他国家是否涉及转口限制。就三季度而言，随着“大而美”法案的落地和美国债务上限的解决，美国财政部回补TGA账户带来短债发行潮，叠加三季度美债到期规模比较大，今年三季度美国市场可能还会面临流动性冲击，并对美股走势造成扰动。建议投资者关注关税谈判进展、美国通胀数据、FOMC会议和美股二季报业绩披露情况。我国经济基本面运行平稳 7月14日至15日，中央城市工作会议在北京举行。会议首次明确“我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展从大规模增量扩张转向存量提质增效为主”。这一表述标志政策重心全面转向城市更新（如城中村改造、危旧房改造）和基础设施安全升级（如老旧管线改造、超高层建筑限制），强调“集约高效”和“治理投入”。与2015年会议相比，“框定总量”表述被删除，显示城镇化仍持续推进，但路径从外延扩张变为存量提升。会议提出“分类推进以县城为重要载体的城镇化建设”，同时要求发展“组团式城市群和都市圈”。这意味政策试图通过县域城镇化缓解大城市压力，推动城乡融合，建议投资者关注各地配套资源倾斜力度。会议将加快构建房地产发展新模式的核心落在城中村改造和危旧房改造，明确以民生工程替代传统开发模式，旨在兜住民生底线，与过去地产高周转模式彻底切割。 7月15日，国家统计局发布二季度及6月经济数据。数据显示，上半年我国实际GDP同比增长5.3%，全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，社会消费品零售总额同比增长5.0%，固定资产投资同比增长2.8%，经济基本面运行平稳。考虑到上半年GDP增速已经实现全国两会目标，且美国对华 “对等关税”的90天豁免将于8月12日到期，笔者认为7月底召开的中共中央政治局会议出台超预期利多政策的概率不大，宏观政策再度发力的时间点可能在三季度末至四季度初。策略方面，自4月特朗普宣布“对等关税”以来，美股顶着“股债汇三杀”的压力，创出历史新高，主要受益于AI龙头公司盈利预期上修和美联储降息预期。在美股处于高位的背景下，考虑到美国债务上限解决后美国即将迎来发债高峰，参考2023年经验，流动性趋紧令美股估值承压，美股市场短线性价比降低，出现调整的概率加大。一旦美股开始修正，部分资金将回流新兴市场，港股和A股或受益。图为上证综指与沪深两市成交额 A股方面，今年股指上冲是由具备景气度的板块自下而上引导的，因此市场更多关注的是沪深两市成交额和交易结构。对金融股而言，建议投资者不要过分追高并注意潜在的波动。如果银行股和微盘股同时出现明显调整，那么意味着市场结构即将发生切换。在切换过程中，只要沪深两市成交额不发生大的缩量，那么指数层面发生大幅调整的概率就不大。期指操作上，如果沪深两市成交额收缩至1.2万亿元以下，那么IM多单底仓持有、暂不开新仓；若两市成交额在1.4万亿元以上，那么IM多单底仓持有的同时，可加仓多单并进行滚动操作。IF多单方面，受金融股影响，短线波动将加大，建议投资者不要追高，继续进行滚动操作。（作者单位：一德期货）来源：期货日报网

期货日报网2025-07-16

USDA：7月份公布的全球豆油供需平衡表

.08 10.2 1.35 0.18 欧洲联盟 0.57 2.76 0.59 2.63 0.66 0.62 主要进口商 1.93 22.14 5.41 26.98 0.26 2.24 中国大陆 1.01 18.81 0.38 18.9 0.1 1.2 印度 0.6 2.03 3.31 5.18 0.02 0.75 北非 0.3 0.93 1.15 1.97 0.14 0.27 2024/25 全球 5.7 68.36 13.26 66.99 14.18 6.16 全球（除中国） 4.5 48.79 13.01 46.99 13.98 5.34 美国 0.7 13.06 0.18 12.11 1.18 0.66 国外总额 4.99 55.3 13.08 54.88 13 5.5 主要出口 1.55 23.42 0.77 14.82 9.33 1.59 阿根廷 0.67 8.4 0.04 1.98 6.45 0.68 巴西 0.18 11.58 0.08 10.11 1.43 0.3 欧洲联盟 0.62 2.85 0.65 2.66 0.9 0.57 主要进口商 2.24 23.01 7.53 30.03 0.3 2.44 中国大陆 1.2 19.57 0.25 20 0.2 0.82 印度 0.75 1.98 5.1 6.62 0.02 1.2 北非 0.27 1.06 1.33 2.23 0.08 0.34 2025/26 全球 6月 6.13 70.79 12.58 69.26 13.74 6.5 7月 6.16 71.02 12.03 70.02 13.21 5.97 全球（除中国） 6月 5.31 50.27 12.18 48.46 13.64 5.67 7月 5.34 50.5 11.63 49.22 13.11 5.13 美国 6月 0.66 13.33 0.14 12.66 0.77 0.69 7月 0.66 13.59 0.2 13.38 0.32 0.76 国外总额 6月 5.47 57.47 12.45 56.61 12.97 5.81 7月 5.5 57.42 11.83 56.64 12.9 5.21 主要出口 6月 1.57 23.86 0.7 15.12 9.34 1.67 7月 1.59 23.86 0.7 15.22 9.24 1.68 阿根廷 6月 0.67 8.58 0.01 1.98 6.6 0.67 7月 0.68 8.58 0.01 1.98 6.6 0.68 巴西 6月 0.3 11.79 0.04 10.35 1.4 0.37 7月 0.3 11.79 0.04 10.45 1.3 0.37 欧洲联盟 6月 0.57 2.91 0.65 2.71 0.85 0.57 7月 0.57 2.91 0.65 2.71 0.85 0.57 主要进口商 6月 2.44 24.26 7.07 30.98 0.25 2.55 7月 2.44 24.22 6.52 30.98 0.25 1.96 中国大陆 6月 0.82 20.52 0.4 20.8 0.1 0.84 7月 0.82 20.52 0.4 20.8 0.1 0.84 印度 6月 1.2 2.04 4.6 6.55 0.02 1.28 7月 1.2 2.01 4.1 6.55 0.02 0.74 北非 6月 0.34 1.26 1.32 2.44 0.13 0.36 7月 0.34 1.26 1.27 2.44 0.13 0.31

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USDA：7月份公布的全球豆粕供需平衡表

.58 58.79 0.87 2.3 欧洲联盟 0.47 11.46 16.54 26.94 0.65 0.87 墨西哥 0.15 5.16 1.94 7.08 0 0.16 南洋 0.95 3.39 18.29 21.25 0.22 1.16 中国大陆 0.94 78.41 0.03 77.15 1.43 0.79 2024/25 全球 14.76 277.31 76.91 270.97 80.15 17.86 全球（除中国） 13.97 195.73 76.86 190.52 79.15 16.89 美国 0.41 51.98 0.66 36.85 15.79 0.41 国外总额 14.35 225.33 76.25 234.12 64.36 17.45 主要出口 5.56 85.63 0.15 31.08 53.9 6.35 阿根廷 2.44 32.84 0.09 3.5 29.1 2.77 巴西 2.89 43.99 0.01 20.5 23 3.39 印度 0.22 8.8 0.05 7.08 1.8 0.2 主要进口商 2.3 22.99 42.86 63.86 1.04 3.24 欧洲联盟 0.87 11.85 18.8 29.54 0.7 1.28 墨西哥 0.16 5.26 2.3 7.43 0 0.28 南洋 1.16 3.98 20.13 23.39 0.34 1.53 中国大陆 0.79 81.58 0.05 80.45 1 0.97 2025/26 全球 6月 17.69 287.73 77.7 283.52 81.23 18.37 7月 17.86 288.58 78.45 284.36 81.96 18.57 全球（除中国） 6月 16.72 202.19 77.65 199.37 80.03 17.16 7月 16.89 203.04 78.4 200.21 80.76 17.36 美国 6月 0.41 53.25 0.59 37.49 16.33 0.43 7月 0.41 54.3 0.59 37.9 16.96 0.43 国外总额 6月 17.29 234.48 77.11 246.03 64.9 17.94 7月 17.45 234.28 77.86 246.46 65 18.14 主要出口 6月 6.32 87.4 0.07 32.75 54.6 6.44 7月 6.35 87.24 0.07 32.59 54.6 6.47 阿根廷 6月 2.74 33.54 0.01 3.6 30 2.69 7月 2.77 33.54 0.01 3.6 30 2.72 巴西 6月 3.39 44.78 0.01 21.5 23.2 3.47 7月 3.39 44.78 0.01 21.5 23.2 3.47 印度 6月 0.2 9.08 0.05 7.65 1.4 0.28 7月 0.2 8.92 0.05 7.49 1.4 0.28 主要进口商 6月 3.24 24.14 41.8 64.94 0.88 3.36 7月 3.24 23.98 42.05 65.03 0.88 3.36 欧洲联盟 6月 1.28 12.09 17.1 28.84 0.6 1.02 7月 1.28 12.09 17.1 28.84 0.6 1.02 墨西哥 6月 0.28 5.53 2.4 7.88 0 0.34 7月 0.28 5.37 2.55 7.88 0 0.33 南洋 6月 1.53 4.6 20.5 24.51 0.28 1.85 7月 1.53 4.6 20.6 24.6 0.28 1.86 中国大陆 6月 0.97 85.54 0.05 84.15 1.2 1.21 7月 0.97 85.54 0.05 84.15 1.2 1.21

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USDA：7月份公布的全球大豆供需平衡表

9 121.8 0.07 43.31 欧洲联盟 1.26 2.81 13.46 14.5 16 0.25 1.28 南洋 0.68 0.47 9.09 4.35 9.4 0.02 0.83 墨西哥 0.56 0.2 6.46 6.53 6.6 0.01 0.62 2024/25 全球 115.31 422 177.59 353.15 409.04 180.73 125.12 全球（除中国） 72 401.35 71.09 250.15 282.14 180.65 81.64 美国 9.32 118.84 0.68 65.86 68.55 50.76 9.53 国外总额 105.99 303.16 176.91 287.29 340.49 129.97 115.59 主要出口 54.46 232.4 7.08 102.35 114.28 118 61.67 阿根廷 24.05 49.9 6.5 42.1 49.6 6.1 24.75 巴西 29.76 169 0.55 57 61.1 102.1 36.11 巴拉圭 0.29 10.2 0.02 3.1 3.28 6.8 0.43 主要进口商 46.2 24.56 141.16 132.28 164.11 0.5 47.31 中国大陆 43.31 20.65 106.5 103 126.9 0.08 43.48 欧洲联盟 1.28 2.92 14.6 15 16.52 0.4 1.88 南洋 0.83 0.45 10.36 5.1 10.42 0.01 1.2 墨西哥 0.62 0.27 6.4 6.65 6.74 0.01 0.54 2025/26 全球 6月 124.2 426.82 186.86 366.59 424.15 188.43 125.3 7月 125.12 427.68 186.06 367.71 425.17 187.63 126.07 全球（除中国） 6月 79.22 405.82 74.86 258.59 291.15 188.33 80.42 7月 81.64 406.68 74.06 259.71 292.17 187.53 82.69 美国 6月 9.53 118.12 0.54 67.77 70.76 49.4 8.03 7月 9.53 117.98 0.54 69.13 72.12 47.49 8.44 国外总额 6月 114.68 308.7 186.32 298.82 353.39 139.04 117.27 7月 115.59 309.7 185.52 298.58 353.05 140.14 117.63 主要出口 6月 58.99 237.6 7.38 104.27 116.42 127 60.55 7月 61.67 237.6 7.38 104.27 116.42 127.5 62.73 阿根廷 6月 24.75 48.5 7.2 43 50.5 4.5 25.45 7月 24.75 48.5 7.2 43 50.5 5 24.95 巴西 6月 33.44 175 0.15 58 62.3 112 34.29 7月 36.11 175 0.15 58 62.3 112 36.96 巴拉圭 6月 0.43 11 0.02 3.1 3.3 7.7 0.45 7月 0.43 11 0.02 3.1 3.3 7.7 0.45 主要进口商 6月 49.11 24.89 147.6 138.76 171.76 0.43 49.4 7月 47.31 24.89 147.3 138.56 171.56 0.43 47.5 中国大陆 6月 44.98 21 112 108 133 0.1 44.88 7月 43.48 21 112 108 133 0.1 43.38 欧洲联盟 6月 1.88 2.95 14.3 15.3 16.82 0.3 2.01 7月 1.88 2.95 14.3 15.3 16.82 0.3 2.01 南洋 6月 1.2 0.42 11 5.91 11.31 0.02 1.3 7月 1.2 0.42 11 5.91 11.31 0.02 1.3 墨西哥 6月 0.84 0.27 7 7 7.09 0.01 1.01 7月 0.54 0.27 6.7 6.8 6.89 0.01 0.62

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USDA：7月份公布的全球棉花供需平衡表

38.9 0.06 0 36.72 欧洲联盟 0.39 1.04 0.47 0.51 1.13 0 0.26 土耳其 2.63 3.19 3.57 6.6 1.39 0 1.4 巴基斯坦 1.53 7 3.2 9.7 0.18 0 1.85 印度尼西亚 0.36 3/ 1.85 1.8 0.01 0 0.4 泰国 0.14 3/ 0.4 0.45 0 0 0.09 孟加拉国 1.73 0.16 7.58 7.75 0 0 1.71 越南 1.05 3/ 6.59 6.6 0 0 1.03 2024/25 全球 73.74 119.9 42.61 116.7 42.99 -0.22 76.78 全球（除中国） 37.02 87.9 37.41 79.7 42.92 -0.22 39.94 美国 3.15 14.41 0.01 1.7 11.8 -0.03 4.1 国外总额 70.59 105.49 42.61 115 31.19 -0.19 72.68 主要出口 24.4 58.86 4.09 34.64 26.74 -0.19 26.17 中亚 3.18 5.09 0.1 4.06 1.44 0 2.87 非洲法郎区 1.3 4.61 3/ 0.1 4.4 0 1.41 S. 10.27 24.57 0.14 4.35 19.11 -0.19 11.72 澳大利亚ia 4.24 5.6 3/ 0 5.1 -0.19 4.93 巴西 3.11 17 0.01 3.3 13 0 3.82 印度 9.3 24 2.85 25 1.4 0 9.75 主要进口商 43.86 43.25 35.64 75.75 2.88 0 44.13 墨西哥 0.24 0.9 0.65 1.4 0.15 0 0.24 中国大陆 36.72 32 5.2 37 0.08 0 36.84 欧洲联盟 0.26 1.24 0.45 0.5 1.23 0 0.23 土耳其 1.4 3.95 4.3 7 1.35 0 1.3 巴基斯坦 1.85 5 6.1 10.8 0.05 0 2.1 印度尼西亚 0.4 3/ 1.85 1.85 0.02 0 0.38 泰国 0.09 3/ 0.48 0.48 0 0 0.09 孟加拉国 1.71 0.15 8.2 8.3 0 0 1.76 越南 1.03 3/ 7.8 7.8 0 0 1.04 2025/26 Proj. 全球 6月 77.29 116.99 44.82 117.76 44.79 -0.25 76.8 7月 76.78 118.42 44.68 118.12 44.69 -0.25 77.32 全球（除中国） 6月 40.17 86.99 38.32 81.26 44.69 -0.25 39.78 7月 39.94 87.42 38.88 81.62 44.61 -0.25 40.25 美国 6月 4.4 14 0.01 1.7 12.5 -0.1 4.3 7月 4.1 14.6 0.01 1.7 12.5 -0.1 4.6 国外总额 6月 72.89 102.99 44.81 116.06 32.29 -0.15 72.5 7月 72.68 103.82 44.68 116.42 32.19 -0.15 72.72 主要出口 6月 26.12 58.72 4.45 35.52 28.23 -0.15 25.68 7月 26.17 58.65 4.45 35.52 28.18 -0.15 25.71 中亚 6月 2.87 5.1 0.2 4.08 1.44 0 2.65 7月 2.87 5.1 0.2 4.08 1.44 0 2.65 非洲法郎区 6月 1.41 4.83 3/ 0.11 4.83 0 1.31 7月 1.41 4.83 3/ 0.11 4.83 0 1.31 S. 6月 11.72 24.81 0.15 4.56 20.61 -0.15 11.65 7月 11.72 24.81 0.15 4.56 20.61 -0.15 11.65 澳大利亚ia 6月 4.93 4.1 3/ 0 5 -0.15 4.18 7月 4.93 4.1 3/ 0 5 -0.15 4.18 巴西 6月 3.82 18.25 0.01 3.5 14.3 0 4.27 7月 3.82 18.25 0.01 3.5 14.3 0 4.27 印度 6月 9.7 23.5 3 25.5 1 0 9.7 7月 9.75 23.5 3 25.5 1 0 9.75 主要进口商 6月 44.39 40.94 37.23 75.72 2.52 0 44.32 7月 44.13 41.84 37.09 76.08 2.47 0 44.51 墨西哥 6月 0.22 0.7 0.6 1.25 0.1 0 0.17 7月 0.24 0.8 0.6 1.35 0.1 0 0.19 中国大陆 6月 37.12 30 6.5 36.5 0.1 0 37.02 7月 36.84 31 5.8 36.5 0.08 0 37.07 欧洲联盟 6月 0.29 1.28 0.51 0.55 1.24 0 0.28 7月 0.23 1.28 0.47 0.51 1.22 0 0.25 土耳其 6月 1.35 3.6 4.8 7.3 1 0 1.45 7月 1.3 3.6 4.8 7.3 1 0 1.4 巴基斯坦 6月 2 5.2 5.3 10.6 0.05 0 1.85 7月 2.1 5 5.9 10.9 0.05 0 2.05 印度尼西亚 6月 0.38 3/ 2 2 0.02 0 0.37 7月 0.38 3/ 2 2 0.02 0 0.37 泰国 6月 0.09 3/ 0.5 0.5 0 0 0.09 7月 0.09 3/ 0.5 0.5 0 0 0.09 孟加拉国 6月 1.76 0.15 8.4 8.4 0 0 1.92 7月 1.76 0.15 8.4 8.4 0 0 1.92 越南 6月 1.04 3/ 8 8 0 0 1.04 7月 1.04 3/ 8 8 0 0 1.04

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USDA：7月份公布的全球糙米供需平衡表

53 148.12 1.63 103 欧洲联盟 0.83 1.37 2.11 3.25 0.36 0.7 印度尼西亚 4.7 33.02 4.65 36.2 0 6.17 尼日利亚 2.23 5.61 1.89 7.65 0 2.07 菲律宾ippines 3.38 12.33 4.5 16.8 0 3.4 中东 1.22 2.02 4.64 6.58 0 1.3 选择其他巴西 0.62 7.2 0.96 7.1 0.97 0.71 美国与加勒比 0.61 1.4 1.87 3.25 0.06 0.58 埃及 0.6 3.78 0.18 4.05 0.06 0.45 日本 1.81 7.3 0.72 8.15 0.09 1.6 墨西哥 0.12 0.15 0.85 0.99 0.02 0.12 韩国 1.43 3.7 0.4 4.19 0.13 1.21 2024/25 全球 179.84 541.51 58.47 533.73 62.19 187.62 全球（除中国） 76.84 396.23 56.07 387.71 61.04 84.12 美国 1.27 7.05 1.54 5.4 2.97 1.49 国外总额 178.58 534.46 56.93 528.33 59.22 186.13 主要出口 49.21 219.15 4.07 171.35 47.3 53.77 缅甸 0.62 11.9 0.01 10.1 1.6 0.83 印度 42 150 0 122 25 45 巴基斯坦 1.39 9.75 0.01 4.1 5.8 1.25 泰国 2.21 20.55 0.05 12.5 7 3.31 越南 2.99 26.95 4 22.65 7.9 3.39 主要进口商 118.61 240.01 22.06 258.73 1.59 120.36 中国大陆 103 145.28 2.4 146.03 1.15 103.5 欧洲联盟 0.7 1.6 2.35 3.4 0.4 0.84 印度尼西亚 6.17 34.6 0.6 35.9 0 5.47 尼日利亚 2.07 5.77 2.9 7.9 0 2.84 菲律宾ippines 3.4 12.35 5.55 17.5 0 3.8 中东 1.3 2.28 4.95 6.9 0 1.62 选择其他巴西 0.71 8.2 0.85 7.2 1.28 1.29 美国与加勒比 0.58 1.51 2.05 3.41 0.1 0.64 埃及 0.45 3.9 0.18 4.1 0.08 0.35 日本 1.6 7.29 0.78 8.18 0.09 1.4 墨西哥 0.12 0.17 0.88 1.01 0.02 0.14 韩国 1.21 3.59 0.41 3.88 0.17 1.15 2025/26 Proj. 全球 6月 187.33 541.58 58.87 541.07 61.71 187.83 7月 187.62 541.27 58.98 541.62 61.75 187.28 全球（除中国） 6月 83.83 395.58 56.42 395.02 60.81 82.83 7月 84.12 395.27 56.38 394.92 60.85 82.78 美国 6月 1.44 6.81 1.61 5.37 3.02 1.48 7月 1.49 6.51 1.61 5.24 2.95 1.42 国外总额 6月 185.88 534.77 57.26 535.71 58.7 186.35 7月 186.13 534.76 57.37 536.38 58.8 185.86 主要出口 6月 53.87 219.5 4.17 176.3 46.9 54.33 7月 53.77 219.5 4.17 176.3 47 54.13 缅甸 6月 0.93 12 0.01 10.2 1.5 1.23 7月 0.83 12 0.01 10.2 1.6 1.03 印度 6月 45 151 0 126.5 25 44.5 7月 45 151 0 126.5 25 44.5 巴基斯坦 6月 1.25 9.8 0.01 4.2 5.3 1.56 7月 1.25 9.8 0.01 4.2 5.3 1.56 泰国 6月 3.31 20.4 0.05 12.65 7.2 3.91 7月 3.31 20.4 0.05 12.65 7.2 3.91 越南 6月 3.39 26.3 4.1 22.75 7.9 3.14 7月 3.39 26.3 4.1 22.75 7.9 3.14 主要进口商 6月 120.2 240.18 21.6 259.85 1.37 120.77 7月 120.36 240.18 21.65 260.5 1.37 120.33 中国大陆 6月 103.5 146 2.45 146.05 0.9 105 7月 103.5 146 2.6 146.7 0.9 104.5 欧洲联盟 6月 0.84 1.77 2.2 3.55 0.43 0.84 7月 0.84 1.77 2.2 3.55 0.43 0.84 印度尼西亚 6月 5.47 33.6 0.8 35.5 0 4.37 7月 5.47 33.6 0.8 35.5 0 4.37 尼日利亚 6月 2.84 5.23 3.1 8.1 0 3.06 7月 2.84 5.23 3 8.1 0 2.96 菲律宾ippines 6月 3.65 12.3 5.4 17.7 0 3.65 7月 3.8 12.3 5.4 17.7 0 3.8 中东 6月 1.62 2.23 5.05 7.25 0 1.65 7月 1.62 2.23 5.05 7.25 0 1.65 选择其他巴西 6月 1.29 7.6 0.85 7.3 1.3 1.14 7月 1.29 7.6 0.85 7.3 1.3 1.14 美国与加勒比 6月 0.63 1.52 2.04 3.48 0.08 0.63 7月 0.64 1.52 2.04 3.48 0.08 0.64 埃及 6月 0.38 3.9 0.18 4.15 0.05 0.25 7月 0.35 3.9 0.18 4.15 0.05 0.23 日本 6月 1.4 7.28 0.69 8 0.1 1.27 7月 1.4 7.28 0.69 8 0.1 1.27 墨西哥 6月 0.14 0.17 0.9 1.02 0.01 0.18 7月 0.14 0.18 0.9 1.02 0.01 0.19 韩国 6月 1.15 3.54 0.41 3.81 0.2 1.09 7月 1.15 3.54 0.41 3.81 0.2 1.09

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USDA：7月份公布的全球玉米供需平衡表

2 12.8 15.3 0 1.43 欧洲联盟 8.02 61.95 19.83 58.3 78.1 4.39 7.31 日本 1.3 0.01 15.29 12 15.3 0 1.3 墨西哥 4.88 23.71 24.22 25.8 47 0.02 5.79 南洋 2.88 30.6 19.29 37.9 49 0.6 3.17 韩国 1.9 0.09 11.55 9.25 11.5 0 2.04 选择其他加拿大 1.63 15.42 2.81 9.79 15.8 2.07 2 中国大陆 206.04 288.84 23.41 225 307 0 211.29 2024/25 全球 315.69 1225.3 182.87 784.19 1256.81 192.57 284.18 全球（除中国） 104.4 930.38 177.87 550.19 940.81 192.55 89 美国 44.79 377.63 0.64 144.15 319.17 69.85 34.04 国外总额 270.9 847.66 182.24 640.04 937.64 122.72 250.14 主要出口 13.02 238.55 1.93 96 135.85 104.4 13.25 阿根廷 2.48 50 0.01 10.8 15.2 34.5 2.78 巴西 8.49 132 1.5 64.5 91 43 7.99 俄罗斯 0.76 14 0.05 9.5 10.6 3.3 0.91 南非 0.65 15.75 0.35 7 13.9 1.6 1.25 乌克兰 0.64 26.8 0.02 4.2 5.15 22 0.31 主要进口商 21.58 120.45 105.35 164.1 224.36 2.98 20.04 埃及 1.43 7 8.8 13.3 15.8 0 1.43 欧洲联盟 7.31 59.31 20 58.2 77.9 2.4 6.33 日本 1.3 0.02 15.2 12 15.25 0 1.27 墨西哥 5.79 23.1 25 26.9 48.2 0.02 5.67 南洋 3.17 30.83 20.45 39.95 51.06 0.56 2.83 韩国 2.04 0.09 11.5 9.35 11.55 0 2.09 选择其他加拿大 2 15.35 1.7 9.2 14.7 2.75 1.59 中国大陆 211.29 294.92 5 234 316 0.02 195.18 2025/26 Proj. 全球 6月 285.04 1265.98 187.48 801.9 1275.79 195.82 275.24 7月 284.18 1263.66 187.76 800.94 1275.76 195.81 272.08 全球（除中国） 6月 87.86 970.98 177.48 562.9 954.79 195.8 94.07 7月 89 968.66 177.76 561.94 954.76 195.79 92.92 美国 6月 34.68 401.85 0.64 149.87 324.75 67.95 44.46 7月 34.04 398.93 0.64 148.6 323.48 67.95 42.17 国外总额 6月 250.36 864.14 186.85 652.04 951.03 127.87 230.78 7月 250.14 864.74 187.12 652.35 952.27 127.86 229.91 主要出口 6月 11.25 246 1.67 99.2 140.23 109.5 9.19 7月 13.25 246 1.67 99.2 141.23 109.5 10.19 阿根廷 6月 2.78 53 0.01 11.2 15.6 37 3.19 7月 2.78 53 0.01 11.2 15.6 37 3.19 巴西 6月 5.99 131 1.6 65.5 93 43 2.59 7月 7.99 131 1.6 65.5 94 43 3.59 俄罗斯 6月 0.91 15 0.05 10.1 11.2 3.6 1.16 7月 0.91 15 0.05 10.1 11.2 3.6 1.16 南非 6月 1.26 16.5 0 7.1 14.2 1.9 1.66 7月 1.25 16.5 0 7.1 14.2 1.9 1.65 乌克兰 6月 0.31 30.5 0.01 5.3 6.23 24 0.6 7月 0.31 30.5 0.01 5.3 6.23 24 0.6 主要进口商 6月 19.95 123.23 107.3 166.25 226.7 3.64 20.13 7月 20.04 123.53 107.35 166.45 227 3.63 20.28 埃及 6月 1.33 7.25 8.75 13.3 15.8 0 1.53 7月 1.43 7.25 9 13.5 16.1 0 1.58 欧洲联盟 6月 6.33 60 20.5 57.7 77.8 3 6.03 7月 6.33 60 20.5 57.7 77.8 3 6.03 日本 6月 1.27 0.02 15.5 12.2 15.5 0 1.29 7月 1.27 0.02 15.5 12.2 15.5 0 1.29 墨西哥 6月 5.74 24.5 25 28 49.5 0.03 5.71 7月 5.67 24.8 24.8 28 49.5 0.02 5.75 南洋 6月 2.76 31.26 21.5 41.2 51.8 0.61 3.11 7月 2.83 31.26 21.5 41.2 51.8 0.61 3.18 韩国 6月 2.09 0.1 11.5 9.35 11.6 0 2.08 7月 2.09 0.1 11.5 9.35 11.6 0 2.08 选择其他加拿大 6月 1.64 14.7 2.5 9.5 15 2.1 1.74 7月 1.59 15 2.3 9.5 15.1 2.1 1.69 中国大陆 6月 197.18 295 10 239 321 0.02 181.16 7月 195.18 295 10 239 321 0.02 179.16

Elaine2025-07-14

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