期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

存储芯片“超级周期”传导至上游有色金属板块面临结构性重估

主力2609合约报105820元/吨，沪锡主力2608合约报417190元/吨，均处于年内相对高位。A股有色金属ETF本周以来累计上涨超8%，显示部分资金正沿着“AI算力—存储芯片—上游金属”的链条进行配置。在王艳红看来，市场可能还未充分定价这一预期。她解释，需求变量在有色金属定价中是慢变量，半导体领域用量占这些有色金属需求总量的比例还相对偏低，尽管增速快，但对平衡表的影响可能还不太明显，这种缓慢的变化需要积累一段时间后才容易被市场定价。 “目前，全球经济面临重要转型，以人工智能为代表的新兴行业或将成为经济增长的新动力，因此其上下游产业对有色金属的需求将会快速增长，市场也开始越来越重视新兴产业需求对有色金属的定价影响。考虑到目前多数新兴行业处于快速发展阶段，最终发展规模难以估量，对相关有色金属的需求增量也难以完全准确定量，因此对价格的传导也会存在一定的波动。”中原期货有色金属分析师刘培洋表示。事实上，本轮芯片需求爆发以来，有色金属板块内部已出现显著的结构性分化。据刘培洋介绍，有色金属板块今年走势主要分为四个阶段：1月，多数金属价格冲至年内高点，部分品种甚至是自身的历史新高；2月至3月，多数金属价格自高位回落，甚至接近年初低点一线；3月底至5月底，多数金属价格重新进入一轮上涨行情；6月初至今，多数金属价格陷入偏弱调整。 “其中，锡的表现相对超预期。锡期货价格与权益市场半导体指数的相关性也更高，这主要是因为相对于其他有色品种，锡在半导体领域的需求占比明显更高。工业硅表现不及预期，因基本面有显著的过剩压力。”王艳红说。不过，王艳红认为，本轮芯片潮爆发至今，有色金属估值上行之路主要受益于原料约束、美联储降息周期、半导体超级周期三重驱动，由于占需求总量的比例还偏低，芯片潮对有色金属估值的影响似乎要弱于前两个驱动。展望今年下半年至2027年，存储芯片“超级周期”对有色金属的拉动效应预计仍将持续，但各品种的前景将延续分化态势。 “后市来看，有色金属价格将延续高位震荡走势。”王艳红表示，尽管有色金属价格已处于历史偏高位置，矿企利润丰厚，但在长开发周期、品位下滑、主产国地缘因素等约束下，上游矿产供给扩产困难，是有色金属价格维持高位最主要的支撑力。此外，半导体繁荣周期是需求端不可忽视的变量，随着需求占总需求的比例逐步提升，其对有色金属估值逻辑的影响权重将抬升。不过，在此期间，美联储政策、中东地缘因素等预计也将持续扰动短中期交易节奏。刘培洋认为，整体来看，对有色金属来说，宏观定价仍是核心因素，在美联储加息风险没有完全落地之前，有色金属市场整体将承受一定压力。后市一旦原油价格回落至低位，美联储政策重新宽松，有色金属价格在供需基本面支撑下有望偏强运行。来源：期货日报网

期货日报网07-22 18:40

技术解盘20260722

约技术图形转弱，建议以偏空思路对待。沪锡偏强运行近期，沪锡2609合约价格回调至20日均线附近后，再度企稳走强。量能方面，在价格调整过程中，成交量、持仓量均有所缩减。指标方面，均线系统陷入整理，MACD指标快慢线跟随价格偏强运行。综合来看，沪锡2609合约价格调整后维持偏强运行，建议等待价格站稳60日均线后，再以偏多思路对待。焦煤陷入整理近期，焦煤2609合约价格围绕60日均线震荡整理。量能方面，在价格整理过程中，成交量维持低位，持仓量变化不大。指标方面，中短期均线相互交织，MACD指标快慢线在零轴下方黏合运行。综合来看，焦煤2609合约价格陷入整理态势，波动幅度有限，建议暂时观望。（中原期货刘培洋）来源：期货日报网

期货日报网07-22 09:45

关注基本金属差异化机会

区间在45000～58000美元/吨，沪锡在345000～45000元/吨，国内小幅累库背景下适合布局正向跨期套利。镍、不锈钢：过剩基调确立，区间波动为主印尼镍矿政策呈现“先紧后松”的特征，下半年补充配额落地后，全球镍元素过剩的基调将确立。火法镍铁产能受行政限产、电力供应的双重约束；MHP产能虽然充足，但硫磺价格高企叠加霍尔木兹航运扰动，制约了产出规模。不锈钢基本面相对独立，下游制造业需求平稳，粗钢排产节奏稳定，产销保持平稳增长，行业利润维持偏弱修复格局；三元锂电的用镍需求虽稳步提升，但中间品过剩持续推高精炼镍库存，拖累纯镍价格。三季度纯镍缺乏单边行情驱动，价格将维持低位震荡，不锈钢则跟随原料与宏观行情波动，四季度市场将博弈明年镍矿配额预期。预计伦镍运行区间为15000～20500美元/吨，沪镍为115000～165000元/吨，不锈钢为13500～16500元/吨，整体以区间波段操作为主。（孟昊吴梓杰冯娜滕聪罗平黄子鉴曾童梁宇浩黄王芳戴梓兆）来源：期货日报网

期货日报网07-21 10:10

技术解盘20260714

沪锡量能不足近期，沪锡2608合约价格开启反弹行情。但K线实体偏小，价格在压力位附近未能实现快速向上突破，这说明多头上攻动能相对有限。均线系统逐步聚拢，暂无明确的单边趋势指引。MACD在零轴附近运行，红柱持稳，未形成强势多头格局。成交量和持仓量稳中有降，多空双方都无意继续加仓，市场观望情绪浓厚。综合来看，本次沪锡反弹属于技术性修复，预计后市以震荡运行为主。焦煤谨慎偏空焦煤2609合约价格处于箱体震荡格局，近期盘面收出实体明显的阴线。这表明多头在箱体下沿的承接力度较弱，空头力量占据优势。价格已跌至所有均线下方，均线从走平逐步转为拐头向下，构成当前最直接的阻力。MACD在零轴下方运行，绿柱实体偏小，多空力量相对均衡。成交量小幅增长，持仓量维持低位。场内仅剩余存量资金博弈，完全没有增量资金入场，因此空头行情暂未进一步强化。综合来看，焦煤短期行情将由震荡转为小幅回落，维持谨慎偏空的判断。（张煜期货投资咨询从业证书编号Z0018066）来源：期货日报网

期货日报网07-14 09:50

技术解盘20260702

次反弹失败，后市或延续偏弱运行态势。沪锡偏空思路沪锡2608合约价格冲高回落后，形成明显的高低点不断降低的空头趋势。近期，K线阴阳交替出现，实体普遍较小，并带有较长的上下影线。这表明经过大幅下跌后，多空双方存在一定分歧。急跌后的反弹力度有限，未能突破上方阻力，更倾向于是下跌过程中的中继整理走势。均线系统向下运行，MACD维持弱势格局，指标偏空。综合来看，在沪锡价格下跌趋势扭转之前，以偏空思路看待。棉花多头占优棉花2609合约在前期低点附近收出大阳线，显示低位买盘力量强劲，多头信心充足。目前，价格已有效突破下降趋势线，并站稳所有均线上方。若后市均线随价格向上发散，市场有望进入新的上涨阶段。MACD在零轴下方持续走强，红柱开始扩展，多头力量逐步增强。不过，成交量与持仓量整体保持平稳，量价配合度有限。综合来看，棉花市场多头占优，可考虑逢低做多。碳酸锂平底形态碳酸锂2609合约最低价连续3日处于同一水平，平底形态表明价格下方支撑较强。随后市场出现大阳线，空头情绪有所消散。不过，在反弹过程中，虽然成交量相对活跃，但持仓量持续回落。K线反弹至关键的20日均线附近时收出小十字星，显示多头主动进攻意愿不足。后市关注碳酸锂价格能否有效突破20日均线。（张煜期货投资咨询从业证书编号Z0018066）来源：期货日报网

期货日报网07-02 09:50

沪锡基本面支撑依然稳固

2026年6月以来，沪锡经历了一轮持续性下跌。6月8日沪锡主力合约大跌6.74%，收于398000元/吨；6月23日再度下跌4.1%，收于400070元/吨；6月24日下跌3.64%，收于395250元/吨。本轮下挫是多重因素在同一时间窗口内叠加共振的结果。图为中国锡矿进口量（单位：吨）第一，美联储加息预期急剧升温，宏观层面构成系统性压制。6月6日公布的美国5月非农就业数据大幅超出市场预期——新增就业17.2万人，几乎为预期值8.8万人的两倍，且3月和4月数据合计上修9.3万人。从结构上看，休闲酒店、教育保健等服务行业是主要增长来源，但金融行业在AI持续冲击下岗位减少2.2万人，就业市场呈现显著分化。3.4%的平均薪资增速也低于3.8%的CPI通胀数据，实际购买力缩水反而可能迫使美联储进一步收紧政策。随后的6月议息会议上，点阵图显示，2026年年底利率中枢被进一步上调，9位官员预期年内仍有加息，其中6人预计加息两次及以上。新任主席沃什在会后声明中明确表示“通胀仍高”，删除了所有降息指引，利率中位数从3.4%上调至3.8%。市场加息预期持续发酵，数据显示9月加息25个基点的概率已超过五成，12月再度加息的概率逼近四成。受此影响，短端美债收益率持续攀升，美元指数突破101关口，触及13个月以来新高，以美元计价的基本金属整体估值受到明显压制。第二，美股科技板块的两轮显著回调，对锡价形成了直接的情绪冲击。6月5日，纳斯达克指数单日重挫4.2%，费城半导体指数大跌10.3%。这一轮回调的导火索来自AI龙头企业博通——尽管其财报表现不俗，营收达222亿美元，AI半导体收入同比激增143%，但其CEO在电话会议中给出的业绩指引较为保守，显著低于市场已充分消化的预期；同时他还提及谷歌可能分散供应链定制芯片、芯片业务扩张将拖累毛利率等问题，这一系列因素触发了AI产业链的集体性重新定价。抛售迅速蔓延至整个算力链条，博通股价两日累计跌幅接近20%，美光科技单日大跌13%，美满电子跌幅达17%。6月23日，全球科技股再度遭遇抛售，纳斯达克指数下跌2.21%，纳斯达克100指数跌3%，费城半导体指数大跌7.87%，30只成分股全线收跌。其中，美光科技跌超13%，安森美半导体跌超11%，Arm跌超10%。亚洲市场同样未能幸免，韩国KOSPI指数大跌近10%，三星电子和SK海力士双双跌超12%；欧洲斯托克600科技指数跌超3.3%。VIX恐慌指数大涨逾12%，市场避险情绪明显升温。科技股的这轮集体回调，直接冲击了此前支撑锡高溢价的“算力金属”叙事逻辑。自去年以来，锡价与费城半导体指数保持较高相关性，AI产业发展带动的需求预期一直是锡价的重要支撑因素之一。随着科技板块资金系统性撤出，这一支撑逻辑遭遇阶段性动摇，市场情绪也由热转冷。图为缅甸锡矿月度进口量（单位：吨）第三，5月锡矿进口量环比增长，此前市场对供应收紧的预期出现松动。据海关总署数据，2026年5月中国锡精矿进口实物量为16831吨，折合金属吨为6007.9吨，环比增长17%；按另一口径折算则为6474.95金属吨，增幅达20.55%。从进口来源地看，从缅甸进口6633.74实物吨，环比增长16.84%；从非洲地区进口2876.3吨，环比增长22.7%；从澳大利亚进口735.1吨，环比增长26.8%。此前市场主流预期认为，缅甸佤邦复产进度缓慢、雨季将至可能阻断运输，5月进口量大概率继续回落，但实际数据明显好于预期，打破了前期供应收紧的判断。与此同时，国内冶炼厂加工费连续两周上调，表明原料紧缺的局面正得到阶段性缓解，供应端对锡价的支撑力度有所减弱，进一步加重了市场的看空情绪。展望后市，尽管5月锡矿进口数据环比回升，但供给端的紧张格局预计仍将延续，进口增长的持续性有待观察。缅甸方面，佤邦复产节奏面临三重制约：其一，工业炸药审批管控严格，当地矿区所需的工业炸药、采选柴油等关键生产物资主要依赖中国供应，而此类物资属于国家严格管控的战略品类，需经多部门联合审批，实际获批周期和数量均存在较大不确定性；其二，5—7月为缅甸传统雨季，露天开采作业受阻，矿区道路泥泞导致运输效率下降，季节性因素对产量的压制较为刚性；其三，出口税收政策已由现金税调整为30%实物税，复产初期产出的部分矿石将优先用于补充政府库存，直接减少了流向中国市场的矿石量。三重因素叠加之下，后续从缅甸进口或难有显著增量。刚果（金）方面，戈马口岸已于5月底关闭，考虑到船期运输通常存在约一个半月的时滞，进口量的减少预计将在7月数据中逐步显现。同时，埃博拉疫情的扰动仍在延续，若后续疫情进一步扩散，不排除矿山生产或运输环节再度受到冲击。总体来看，短期进口数据的增长更多是前期发运节奏的集中体现，而非供应格局的根本性转变，后续供给端仍面临多重不确定性，需持续跟踪缅甸锡矿复产进度、刚果（金）口岸恢复情况及疫情演变态势。基于供给端刚性约束未改、AI算力需求长期增长趋势不变、锡作为战略金属的估值逻辑持续强化等多重因素，笔者对后续锡价维持乐观判断。当前回调更多是宏观情绪与资金行为所致，中长期锡价重心上移的基本面支撑依然稳固。（作者单位：广发期货）来源：期货日报网

期货日报网06-25 09:45

技术解盘20260624

沪锡关注支撑昨日，沪锡2607合约价格以大阴线跌破中短周期均线，短期反弹或告一段落。当前价格回落至60日均线附近，鉴于前期价格在该均线处止跌反弹，可重点关注此处支撑力度。MACD指标延续回落态势，DIFF线即将下穿零轴，绿柱再次扩张，空头动能仍在释放。成交量小幅增加，持仓量维持低位，多空力量正通过换手寻求新的平衡。综合来看，沪锡价格若跌破60日均线，或开启新的跌势。棉花暂时观望棉花2609合约价格自高位回落以来，形成高低点逐步下移的震荡下行通道。近期，价格反弹至下降趋势线附近时遇阻回落，显示上方抛压较重。各周期均线趋于聚拢，可等待市场明确方向。MACD在零轴附近黏合，绿柱转为红柱，多空双方暂处平衡状态。成交量整体平稳，持仓量持续下降，多空均以离场为主。综合来看，棉花价格当前缺乏明确驱动，建议暂时观望。碳酸锂均线向下本周，碳酸锂2609合约连续收出带下影线的K线，成交相对活跃，市场悲观情绪有所缓解。不过，这并未改变价格下行趋势的斜率，也未形成明确的抄底信号。均线系统向下运行，对价格构成动态压制。MACD指标在零轴下方运行，绿柱逐步扩张，空头依旧占据主导优势。综合来看，碳酸锂价格当前的止跌或为技术性修复行情，交易者切勿盲目抄底。生猪偏空思路昨日，生猪2609合约价格冲高回落，再次收出带长影线的十字星，显示多头反扑时遭遇空头压制。均线系统呈空头排列，市场明确处于下跌趋势中。MACD在零轴下方黏合，绿柱持续显现，空头占据主导优势。成交保持活跃，持仓量稳中有增，市场结构未发生明显变化。综合来看，生猪价格下降趋势完好，维持偏空思路。（张煜期货投资咨询从业证书编号Z0018066）来源：期货日报网

期货日报网06-24 10:40

技术解盘20260617：沪锡多头占优鸡蛋分歧加大

沪锡多头占优沪锡2607合约价格在确认60日均线支撑后，近期展开反弹行情，成交量与持仓量未能同步放大。量价配合不足，显示多头力量相对有限，上方压力仍待消化。中短周期均线相互缠绕，60日均线保持上行态势。市场短期处于休整阶段，长期多头趋势未改。MACD绿柱逐步缩短，空头势能显著衰减。综合来看，沪锡市场多头占优，可考虑逢低布局多单。鸡蛋分歧加大鸡蛋2608合约价格在经历单边上涨后，进入高位横盘整理阶段。K线阴阳交替出现，多空分歧持续加大。当前，成交量保持活跃，持仓量稳中有增，但价格始终停滞不前。短期市场博弈激烈，多头或逐步失去主导地位。短周期均线走平，即将与上行的20日均线聚拢，短期价格或围绕中短周期均线波动。综合来看，若鸡蛋价格延续放量滞涨态势，回调压力将进一步增大。焦煤缩量震荡近期，焦煤2609合约价格高位回落后，K线实体明显收窄。价格陷入窄幅波动，多空博弈进入僵局。成交量有所萎缩，持仓量整体保持稳定。这表明市场抛压相对有限，获利盘未出现大规模出逃迹象。20日均线持续上行，后市或成为关键支撑。MACD指标在零轴上方形成死叉，多头势能趋于衰竭。综合来看，在量能重新集聚前，预计焦煤价格以震荡运行为主。 PTA 空头趋势 PTA2609合约价格昨日延续弱势，价格再创阶段新低。虽然阴线实体有所收窄，但是市场并未出现止跌企稳信号。持仓量继续回落，多头承接力度不足。中短周期均线被一举击穿后，均线系统拐头向下形成空头趋势。MACD在零轴下方形成死叉，空头势能开始释放。价格下降趋势确立，建议以空头思路看待。（张煜期货投资咨询证号Z0018066）来源：期货日报网

期货日报网06-17 11:10

“算力金属”光环加身，锡价能否突破震荡区间？

5月中旬以来，沪锡、伦锡价格保持高位波动，其中沪锡主力2607合约价格在40万～44万元/吨的区间进行宽幅震荡。在供应扰动不断、AI需求爆发、宏观情绪反复等多重因素交织下，为何锡价难以突破震荡区间？ “本轮锡价在高位宽幅震荡的原因是，偏弱的宏观情绪压制价格上行空间，而刚性供需又托底价格。”中信建投期货分析师虞璐彦告诉期货日报记者，5月以来，美伊谈判陷入拉锯战，叠加国际能源价格高企、美联储新任主席履职，市场滞胀风险开始加剧，货币政策紧缩的担忧升温，持续压制锡价上涨。方正中期期货有色金属分析师胡彬分析称，近日沪锡价格先抑后扬的原因是芯片热潮带动资金情绪回暖，尤其是6月首个交易日，央视财经、新华社对“算力金属”的相关报道点燃了市场做多情绪，推动沪锡价格反弹。弘业期货有色金属分析师蔡丽表示，受作业限制、物资审批、炸药厂爆炸事故等影响，位于缅甸曼相的锡矿产能仅恢复至禁矿前的40%～50%。需要注意的是，5—7月是缅甸的雨季，露天开采与运输将受限，短期该地区难有供给增量。同时，刚果（金）戈马口岸被关闭，全球6%的Bisie锡矿外运受阻，叠加印尼4月精炼锡出口量近乎腰斩、20%的高额矿产税率提案落地，中长期锡矿供应的弹性被大幅削弱。不过，胡彬认为，锡矿供应紧张的局面已逐步缓解，未来将呈现“前紧后松”的格局。一方面，缅甸佤邦复产政策障碍被扫清，后续该地区的产能有望回归正常水平；另一方面，国内加大进口澳洲、南美的矿石，以及国内冶炼厂开工率稳步修复、低位加工费迎来小幅上调，锡市场的供给端具备宽松的预期。 “受废料回收体系不畅、政策不确定性等因素拖累，再生锡冶炼开工受限，且刚果（金）公共卫生事件仍存扰动，因此其短期供给偏紧的现状无法彻底扭转。”胡彬提醒。蔡丽告诉记者，AI产业爆发是锡价最核心的刚性利好，近年来AI服务器、高端GPU、HBM先进封装等算力硬件耗锡量大幅提升，且行业对高价锡的耐受度高。 “锡化工对应的铅蓄电池行业已步入传统淡季，需求低迷。同时，国内镀锡板出口量大幅下滑，进一步加剧了需求分化的格局。”胡彬补充道。展望后市，蔡丽认为，短期海外主产国的供应扰动仍将主导锡价走势，但考虑到淡季市场需求偏弱，锡价或保持高位震荡。若后续主产国超预期释放产能，或促使锡价快速回调。中长期来看，全球锡矿供应弹性不足，得益于AI、新能源的需求持续增长，锡价中枢将稳步上移。胡彬表示，虽然锡市场的供给量呈逐步宽松态势，但阶段性的海外供给扰动仍存、锡的战略属性持续凸显，短期内锡市场的供需关系将维持紧平衡状态。不过，地缘风险加剧、通胀预期升温、美元指数走弱等利空因素，也将持续压制锡价的上行空间。来源：期货日报网

期货日报网06-03 17:45

沪锡短期宽幅震荡

春节假期后，沪锡市场波动加剧。借助供给偏紧逻辑，沪锡主力2604合约一度触及464700元/吨，市场做多情绪持续发酵。之后，随着供应偏紧预期出现实质性改善，锡价快速回落。进入2026年，锡价出现爆发式上涨，全球锡供应链脆弱性凸显。首先，作为我国锡矿进口主要来源国，缅甸佤邦矿区在经历地震与武装动乱后，市场预期的锡矿供应“缓慢复苏”不断后延，我国自缅甸进口的锡矿量大幅萎缩。其次，印尼政策持续收紧，不仅2026年首批锡出口配额同比下调18%，还传出其研究原材料出口禁令与加征关税的消息，加剧了市场对中长期锡矿供给的担忧。最后，刚果（金）东部地缘冲突频繁，导致其Bisie矿运输通道中断，直接影响全球约6%的供应。三大锡矿主产国同时出现供给扰动，市场做多热情被点燃，推动沪锡价格创下上市以来新高。与此同时，需求框架正在经历重塑。传统领域（如与地产相关的普通家电及部分消费电子）受宏观周期影响复苏缓慢。但锡被誉为“算力金属”，在新兴领域具备较强增长动能，人工智能的发展驱动智算芯片与先进半导体封装需求，大幅提升了高端锡焊料用量。另外，新能源领域的快速发展与汽车电动化、智能化趋势明确，共同构建了锡需求侧的长期支撑。随着市场情绪逐渐降温，被推升至高位的沪锡价格终究要接受基本面的检验。一方面，锡供需格局正在经历从“紧平衡”向“边际宽松”的转变。最直接的信号来自印尼。印尼能源与矿产资源部最终确定的2026年锡金属生产配额高达65860吨，较2025年的实际出口量大幅增长约24.3%，远超市场预期。今年年初出现的“审批进度担忧”烟消云散，标志着印尼锡供应正式进入平稳释放周期。同时，缅甸佤邦的复产瓶颈也取得实质性突破。针对长期困扰矿区的积水问题，佤邦当地管理部门发布了明确的抽水费用分摊流程，抽水作业的推进意味着后续出矿量将逐月增加，预计2026年其对华出口量将显著回升。而且3月以来，江西、广西和湖南地区60品位的锡矿加工费均上调2000元/吨左右，这是原料供应宽松预期在价格层面的直接确认。总之，从矿端到冶炼环节，锡供应最紧张的阶段已经过去。图为国内主要地区锡精矿加工费走势（单位：元/吨）另一方面，尽管新能源与AI领域的长期发展愿景较好，但短期却面临春节假期后下游工厂复工缓慢、锡价高企抑制焊料企业采购意愿的情况，市场交投较为清淡，普遍呈现有价无市状态。同时，光伏行业“抢出口”效应逐渐消退，传统消费电子行业复苏力度不及预期，导致国内锡锭社会库存持续累积，全球显性库存处于历史同期高位，对锡价形成明显压制。综上，近期锡价剧烈波动，本质原因是基本面交易逻辑发生了转变。年初锡价大幅上涨透支了供应端的短期扰动和需求端的长远预期。当前锡价回落，是对基本面的修正，也是市场回归理性的必然过程。短期看，锡价上方受到高库存、弱现实的压制，下方则有新兴领域的长期需求支撑，沪锡价格或进入宽幅震荡格局。未来市场的核心变量在两个方面：一是缅甸、印尼的矿端供应增量能否如期、顺畅地转化为实际产量；二是下游需求尤其是光伏和AI领域的“抢跑”需求能否在高价环境下顺利承接，有效消化当前的库存压力。（作者单位：中盛期货）来源：期货日报网

期货日报网03-13 08:55

24小时热点