期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货_关键字搜索-99期货

99期货-期货综合资讯平台

登录 / 注册

【黑色早评】市场等待财政政策，黑链震荡偏弱
 go
供需过剩，中长期偏空。当前矛盾：节后焦炭第五轮提涨落地，焦煤价格跟涨，钢厂盈利率大幅回升，双焦预期好转。当前政策落传言较多，宏观情绪波动较大，建议观望，等待政策出台。观点：震荡。二、消息与数据 1.国家发改委副主任刘苏社在国新办举行的新闻发布会上表示，将加快完善民营企业参与国家重大项目建设的长效机制，重点是持续做好优质项目的推介，推动更多民间资本参与铁路、能源、水利等重大基础设施项目建设，加快开展形成新一批全国重点民间投资项目清单。同时，要规范实施政府和社会资本合作的新机制，支持更多符合条件的民间资本项目发行基础设施REITs。深化投贷联动试点合作。 2.汾渭信息冶金部10月9日重点关注：焦炭第五轮提涨快速落地，累计涨幅250-275元/吨。连续落实五轮涨价后焦企利润也得到了明显修复，生产积极性也有所提升，前期因亏损限产焦企陆续复产，焦炭产量稳步回升。需求方面，昨日成材价格回调影响部分参与者看涨心态有所弱化。不过考虑到部分钢厂因假期运输拥堵、贸易分流等问题导致厂内库存偏低，并且当前钢厂整体盈利能力尚可，复产节奏加快，刚需不断增加，钢厂对原料采购积极性较高，目前焦炭供需结构延续偏紧，焦企仍有进一步提涨意愿。焦煤方面，产地假期停产煤矿恢复正常，供应端相对稳定。随着焦炭落实第五轮涨价，焦煤竞拍交易氛围良好，成交涨幅扩大，坑口煤矿签单顺畅，部分前期合同仍在执行，多煤种报价上调70-100元/吨左右。当前钢厂盈利能力尚可，铁水产量继续回升，双焦刚需支撑较强，短期煤价延续稳中偏强格局。进口蒙煤方面，随着焦炭逐步落实五轮涨价，焦煤市场情绪进一步提振，贸易商报价普遍上涨，但高报价成交稍显乏力，昨日期货盘面震荡趋弱，部分高报价有所回落，蒙5长协原煤报价在1280-1300元/吨左右。钢材钢材一、市场点评供应端，昨日钢谷及找钢数据均显示钢材产量有所增长，富宝废钢日耗也大增19.9%显示电炉厂复产提速，预计本周钢材供应继续回升。进出口方面，昨日国内钢坯价格有所回落，东南亚、独联体钢坯价格延续上涨，中东钢坯价格小幅下降，国外其它地区钢坯价格依然持稳，目前国内外钢坯价差有所走扩，国内钢坯出口空间趋增。需求端，昨日钢谷及找钢数据均显示节后钢材厂库、社库均有上升，且钢材表需回落。另据百年建筑调研，本周全国水泥出库量313.25万吨，环比下降5.6%，基建水泥直供量环比下降1.2%；混凝土发运量142.7万方，环比减少2.6%，同时最新样本建筑工地资金到位率环比继续上升0.61个百分点至63.26%，显示建材下游高频数据依然喜忧参半。尽管节后发改委新闻发布会的政策不及预期，市场情绪有所回落，但总理在近日召开的经济形势专家和企业家座谈会上仍强调要努力完成全年经济发展目标，且近日央行与财政部首次联合召开工作会议，且周六将有财政部的新闻发布会，市场对政策仍有期待，预计四季度国内宏观氛围依然偏暖。海外方面，近日美国经济数据持续表现强劲，降息空间预期收窄，海外经济体软着陆预期依然较强。进出口方面，昨日除欧盟钢价继续小降，中东、印度、独联体、南美洲钢价均有不同程度上涨，目前国内外卷板价差有个别走扩，国内钢材出口空间依然有限。综合而言，节后钢材市场供应延续增长，但需求受假期影响多有回落，不过受益于国内外宏观需求预期向好，预计短期钢价走势偏震荡。二、消息及数据 1.10月9日消息，富宝资讯调研全国104家电炉厂产能利用率为34.6%，环比节前提升5个百分点。当前104家电炉废钢日耗20.24万吨，较节前增3.36万吨，增幅19.9%。电炉厂停产数量28家较节前减少4家，停产占比26.9%。本周电炉日耗上升原因: 利润提升较快，电炉复产家数增多，且多地电炉厂生产时长增加。利润方面:根据调研华南电炉螺纹利润盈利200-250元/吨，较节前大幅提升；西部等地电炉螺纹盈利80~200元/吨不等，较节前明显好转；华东电炉现阶段大多盈利100~200元/吨，预计近期电炉复产家数将进一步增加。 2. 据Mysteel调研了解，山西省内已累计停产检修高炉3座，检修容积1680m³，日影响铁水产量约在0.65万吨，日产能利用率为90.1%，相比上期上升6.5%；轧线累计检修8条，日影响产材量约在3.15万吨，另外加上批量建材轧线不饱和生产，所以轧线日产能利用率为72.2%，相比上期上升12.2%，当前山西省内建筑钢材日产量约在11.5万吨。本期钢厂节假日期间建材产量日复产比节前增加近2万吨，市场商户也均是消化前期订单，新订单交易偏淡。截止到目前建筑钢材实物总库存为52.05万吨（包含钢厂库存前移库存），同去年同期相比下降20%，目前厂内库存相对节前规格得以补充，资源相对充足。 3.据百年建筑调研，截至10月8日，样本建筑工地资金到位率为63.26%，周环比上升0.61个百分点。其中，非房建项目资金到位率为66.23%，周环比上升0.65个百分点;房建项目资金到位率为47.06%，周环比上升0.38个百分点。10月2日-10月8日，百年建筑调研国内506家混凝士搅拌站产能利用率为7.12%，周环比下降0.19个百分点;年同比下降3.78个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为142.70万方，周环比减少2.60%，年同比减少34.63%。10月2日-10月8日，本周全国水泥出库量313.25万吨，环比下降5.6%，年同比下降43.7%;基建水泥直供量170万吨，环比下降1.2%，年同比下降22.0%。 4.日前，住房城乡建设部、金融监管总局联合召开全国保交房工作推进视频会议。会议强调，要加大“白名单”项目把关、推送、问题项目修复以及贷款投放力度，切实满足房地产项目合理融资需求。 5.今年1-9月，全球累计新船订单成交量为1733艘、4976万CGT，以CGT计同比（1657艘、3631万CGT）增长37%。其中，中国承接了1222艘、3467万CGT，市场占有率为70%，位居第一。 6.9日全国建材成交偏弱，贸易商积极出货，但市场刚需不多，投机需求也少，全天整体成交量较前一日有小幅下降。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货2024-10-10
【黑色早评】FGW会议政策不及预期，黑链冲高回落
 go
供需过剩，中长期偏空。当前矛盾：节后焦炭第五轮提涨落地，焦煤价格跟涨，钢厂盈利率大幅回升，双焦预期好转，短期内建议逢低买入，而当前宏观情绪不稳，谨慎操作，后市关注终端需求和政策落实情况。观点：震荡偏多。二、消息与数据 1.央视消息，从中国铁路太原局集团有限公司获悉，10月7日上午，我国能源运输大动脉大秦铁路开展为期20天的秋季集中修。此次集中修是在大秦铁路运量持续维持高位运行的情况下展开的集中修施工，届时将提升线路设备质量，为提升运输安全保障力、促进大秦线运输增量创造条件。此次集中修施工从10月7日至26日，为期20天，其间每天9时至12时，大秦铁路将全线停车断电。 2.汾渭信息冶金部10月8日重点关注：假期焦炭快速落实四轮涨价，目前河北地区主流钢厂已经接受第五轮涨价，截至目前累计涨幅250-275元/吨。在宏观利好消息带动下，市场情绪高涨，成材价格快速攀高，钢厂即时利润不断增加，正反馈于原料，带动焦炭快速上涨。由于本次原料煤上涨略有滞后，多数焦企已经转亏为盈，部分有小幅提产行为，供应端焦炭产量稳中有增。整体来看，目前焦炭呈现供需双增局面，在市场看涨情绪带动下焦价短期仍有进一步上涨预期。焦煤方面，炼焦煤市场偏强运行，国庆期间山西地区部分煤矿有短暂停产现象，供应端小幅收缩。由于近期宏观频发利好，市场情绪提振，下游终端企业和贸易商采购积极，煤矿出货顺畅，涨价现象较多，部分煤种较节前上涨50-100元/吨。进口蒙煤方面，国庆期间蒙煤主要口岸闭关7天，甘其毛都监管区库存大幅去库，贸易商心态偏乐观，且随着焦炭价格连续上涨，蒙煤报价大幅上涨，今日蒙5原煤报价1300元/吨，部分贸易商报价在1300元/吨以上。钢材钢材一、市场点评供应端，节后钢联数据显示钢材产量有所增长，主要是螺纹和热卷产量增幅较大。进出口方面，昨日国内钢坯价格较节前延续涨势，海外主要地区东南亚、独联体、南美洲、土耳其、印度钢坯价格也都有不同程度上涨，国外其它地区钢坯价格依然持平，目前国内外钢坯价差小幅收窄，国内钢坯出口空间趋减。需求端，钢联最新数据显示节后钢材厂库、社库均有上升，但总库存增幅不大。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量317.15万吨，环比上升1.5%，基建水泥直供量环比上升1.22%；混凝土发运量143.01万方，环比增加2.16%，同时最新样本建筑工地资金到位率环比上升0.16个百分点至62.65%，显示建材下游高频数据有所改善。不过，假期市场对宏观政策预期持续向好，但昨日发改委新闻发布会提到的政策不及预期，市场情绪冲高回落，而总理在昨日召开的经济形势专家和企业家座谈会上仍强调要努力完成全年经济发展目标，预计四季度国内宏观氛围依然偏暖。海外方面，近日美国经济数据持续表现强劲，降息空间预期收窄，海外经济体软着陆预期进一步增强。进出口方面，假期除欧盟钢价有降，美国、东南亚、中东、印度、土耳其、独联体、日本钢价均有不同程度上涨，但因国内钢价也有明显上扬，目前国内外卷板价差有所收窄，国内钢材出口空间趋减。综合而言，节后钢材市场供应有增但库存增幅不大，国内需求预期依然向好但出口空间收窄，同时受昨日发改委新闻发布会政策不及预期影响，白盘钢价冲高回落，预计短期钢价偏震荡运行。二、消息及数据 1.国家发改委主任郑栅洁表示，明年要继续发行超长期特别国债，并优化投向，加力支持“两重”建设。近期将在年内下达明年1000亿元中央预算内投资计划和1000亿的“两重”建设项目清单，支持地方加快开展前期工作。抓紧研究扩大专项债用作资本金的领域规模比例，尽快出台合理扩大地方政府专项债支持范围的具体改革的举措。要保证必要的财政支出，加快支出进度，加大对经济发展的积极促进作用，加力支持地方开展债务置换，化解债务风险。 2.国家发改委副主任刘苏社表示，据有关研究，地方管网建设改造未来5年预计达到总量60万公里，总投资需求4万亿，下一步将继续统筹用好各类资金、提前安排项目清单和投资计划，继续推进城市基础设施提升改造。推动更多民间资本参与铁路、能源、水利等重大基础设施项目建设。对于符合条件的项目，适当加大中央投资的支持力度，切实减轻地方政府的投资压力。 3.加拿大政府公布了对中国进口钢铝产品征收25%新关税的最终产品清单，该清单将于10月22日生效。这一举措包括热轧卷、冷轧卷、涂层产品和管等各种钢铁产品的160多个关税代码，旨在与美国类似的贸易政策保持一致。此外，10月1日起对中国电动汽车征收100%的关税。 4.中原地产研究院统计数据显示，2024年国庆长假北京楼市成交量创近年来同期最高点，其中新建住宅同比上涨超过200%，二手房上涨超过150%。 5.9月，我国重卡市场销售约5.8万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比8月份下滑7%，比上年同期的8.57万辆下滑32%，减少了约2.8万辆。 6.8日全国建材成交一般，低价交易为主，有卖空补货的情况，刚需、投机采购均不多，全天整体成交量较上一工作日有小幅回升。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货2024-10-09
【国庆节后总结】黑色：钢价上扬，焦炭提涨，节后黑链可能延续震荡偏强
 go
延续震荡偏强运行。双焦节日期间，焦炭持续提涨，第四轮落地，目前山西焦炭仓单成本1900元/吨左右，明日部分焦企继续提涨100元/吨，后市或有财政政策落地，黑色情绪受宏观政策影响，情绪高涨，建议逢低买入，市场情绪化比较严重，谨慎操作。钢材受益于假期国内宏观氛围较暖，市场情绪有所好转，钢价表现偏强，唐山不少品种钢价较节前上涨接近100元左右。供应端，钢厂产量虽有回升，但从库存来看压力暂不大，截止10月7日，唐山主流仓库钢坯库存105.98万吨，仅较节前增加约7万吨。需求端，虽然假期期间现货成交表现一般，但考虑到节前终端采购偏谨慎，随着宏观政策带来的需求预期向好，多地钢价均有拉涨，部分钢厂价格也有所上调，预计节后下游或有一定的采购补库需求释放。综合而言，节后钢材市场延续供需双增格局，但考虑到国内宏观情绪较暖，且节后首日发改委还将召开落实一揽子增量政策的新闻发布会，可能进一步带动宏观需求预期的向好，预计节后钢价将延续震荡偏强运行。锰硅硅铁节前在放开限购，降低首付比例等一系列稳房价房产政策出台推升了市场情绪，锰硅与硅铁都有单日超6%涨幅的反弹。国庆期间，假期原因致使国内现货市场较为平静。节后来看，双硅反弹发生在供给端持续减产与需求端预期突然转向的背景下，能否延续仍要观察政策方向，在拉动地产消费的政策出台后，房地产新开工能否回升，基建项目落地形式对黑色整体需求是否有大幅拉升是观察的重点。此外整体来看双硅都属于产能明显过剩的行业，或需求回升后产能也随之提升，则预计其反弹的高度有限。假期期间主要信息及数据： 1、国务院新闻办公室将于2024年10月8日（星期二）上午10时举行新闻发布会，请国家发展改革委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，并答记者问。 2、欧盟委员会向中国电动汽车征收反补贴税提议获通过。对此，中国商务部新闻发言人表示，坚决反对欧方对中国电动汽车加征反补贴税。中国贸促会新闻发言人表示，中国电动汽车行业企业一直以最大诚意配合欧方调查，并希望以价格承诺等方式，在世贸规则项下妥善解决中欧电动汽车经贸纠纷。 3、商务部新闻发言人就加拿大对中国电动汽车加征关税生效实施并发布对中国钢铝制品加征关税的最终产品清单答记者问时表示，中方已对加方的单边主义和贸易保护主义做法在世贸组织提起诉讼。 4、中物联：9月份全球制造业PMI为48.8%，较上月微幅下降0.1个百分点，连续3个月徘徊在49%附近。 5、国家外汇管理局统计数据显示，截至2024年9月末，我国外汇储备规模为33164亿美元，较8月末上升282亿美元，升幅为0.86%。 6、9月份全国钢铁行业PMI为48.8%，大幅反弹13.1个百分点。数据显示9月份钢材市场呈现出了一些积极的迹象，仅积压订单，成品材库存小幅下跌，其余指标均呈上涨态势。 7、10月3日，北京住房公积金管理中心发布消息，对京籍二孩以上家庭购房，住房公积金可贷款额度将上浮40万元，最高可贷到160万。 8、9月下旬以来，广东各地优化房地产政策，促进房地产市场止跌回稳。数据显示，10月1日至4日，佛山市新建商品住房成交面积比2023年同期增长161.86%；9月30日至10月3日，深圳市新建商品住房签署认购协议879套，日均认购量比9月日均认购量增加124.9%。 9、2024年9月30日-10月6日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2402.6万吨，环比减少356.3万吨。澳洲发运量1765.6万吨，环比减少147.5万吨，其中澳洲发往中国的量1433.3万吨，环比减少157.6万吨。巴西发运量637.0万吨，环比减少208.8万吨。 — 盛世华诞普天同庆微信公众号 | 混沌天成研究
混沌天成期货2024-10-08
【双焦周报】宏观政策大利好，双焦需求预期好转
 go
是复产趋势。焦化厂亏损，产量维持低位，焦炭第二轮提涨落地。需求：房地产市场持续偏弱，基建由于地方政府化债，好项目较少等因素需求较弱，制造业PMI和钢材出口略有走弱，钢材整体需求偏弱。宏观政策大利好，后市需求旺季，黑色整体需求预期好转。库存：双焦上下游情绪好转，下游补库，总库存增加。总结：中长期矛盾：国内基础建设基本完成，房地产和基建需求弱，未来经济转向高质量发展，对基础钢材需求将持续走弱，钢材整体供需过剩，市场走势类似2014-2015年的情况，双焦中长期偏空。当前矛盾：本周央行降准降息，政治局会议分析研究当前经济形势和经济工作，将出台一系列支持经济的政策，宏观大利好，扭转悲观情绪，预期后市黑色整体市场正反馈，建议逢低买入。观点：偏多。
混沌天成期货2024-09-29
【黑色早评】ZZJ会议再度释放利好，黑链继续走强
 go
2.汾渭信息冶金部9月26日重点关注：焦炭方面，在多重利好政策刺激下，钢材价格快速上涨，部分投机商进场拿货加之终端需求转好，钢材成交好转，去库斜率加快；临近假期钢厂方面仍积极补库为主，焦企出货顺畅，厂内库存保持低位。随着焦炭价格第二轮提涨落地，焦企利润进一步修复，但整体仍处盈亏边缘，焦企开工并未有明显回升，焦炭延续供应偏紧格局，后期需持续关注原料端价格情况以及下游铁水产量恢复情况。焦煤方面，在宏观利好提振下，双焦市场情绪继续升温，叠加部分下游企业节前备库仍未完成，原料短期支撑较强，昨日山西主流大矿竞拍涨多跌少，产地煤矿坑口签单也有所好转，部分矿点报价小涨20-30元/吨，多数煤矿报价暂稳。中间环节操作仍相对谨慎，部分贸易商担心后市风险仍以积极去库为主。进口蒙煤方面，受到前期低价海运煤冲击，蒙煤性价比稍弱，叠加口岸库存仍处高位，下游对蒙煤采购兴趣一般，目前口岸蒙5长协原煤报价1130-1150元/吨左右，实际成交仍显平淡。钢材钢材一、市场点评供应端，本周机构数据均显示钢材产量继续上升，富宝电炉也有复产，废钢日耗增加16%，整体钢材产量延续增势。进出口方面，昨日国内钢坯价格持平，东南亚钢坯价格有所，国外其它地区钢坯价格依然持平，目前国内外钢坯价差小幅，国内钢坯出口空间趋增。需求端，本周机构数据均显示钢材厂库、社库延续下降，钢联及找钢总库存降幅扩大，但钢谷总库存降幅收窄。此外，钢联及找钢数据显示钢材各品种表需均有增长，但钢谷建材表需下降，热卷表需增幅收窄。另据百年建筑调研，本周全国水泥出库量317.15万吨，环比上升1.5%，基建水泥直供量环比上升1.22%；混凝土发运量143.01万方，环比增加2.16%，但样本建筑工地资金到位率环比下降0.02个百分点至62.5%，建材下游高频数据依然喜忧参半。继周一央行下调14天逆回购利率10BP后，周三MLF又下降30BP，叠加近日国内政策层面释放多重利好，昨日政治局会议超预期提前召开，国内宏观情绪明显回暖。而随着美联储降息50BP后，近日美国经济数据表现尚可，海外经济体软着陆预期也有所增强，当前整体商品市场氛围依然向好。进出口方面，昨日东南亚钢价有明显上涨，国外其他地区钢价依然持平，目前国内外卷板价差有部分走扩，显示国内钢材仍有一定出口空间。综合而言，近期钢材市场供需双增，且库存仍在持续下降，叠加国内外宏观氛围转暖，昨日政治局会议再度释放重磅利好，短期钢价延续震荡偏强格局。二、消息及数据 1.中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”工作。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。要降低存款准备金率，实施有力度的降息。要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。 2.中钢协：1-8月，炼焦煤采购成本同比下降4.48%；冶金焦同比下降8.83%；国产铁精矿同比上升5.54%，进口粉矿同比上升0.91%；废钢同比下降6.53%。 3.西班牙国家钢铁协会（Unesid）于9月24日发布的最新报告显示，西班牙7月份的粗钢产量达到83.9万吨，同比增长1%。尽管受到季节性假期的影响，7月的月产量较前三个月均超过100万吨的水平有所放缓，但截至7月份的12个月内，粗钢的基本产量实现了8%的同比增长，达到了1180万吨，创下16个月以来的最高水平。作为欧洲第四大钢铁生产国，西班牙的最大年产能接近2300万吨。值得注意的是，7月份的废钢回收量同比增长4%，达61.5万吨，是今年迄今为止的最低月度总量。不过，在截至7月份的过去12个月中，废钢的累计回收量为930万吨，同比增长5%，这一数据为2023年3月以来的最高水平。此外，截至7月份的12个月内，西班牙钢铁产量中再生钢的比例平均为79%，略低于截至2023年8月的12个月内82%的峰值。 4.9月25日，一份公司声明中表示，金达尔集团（B C Jindal Group）旗下的高附加值下游钢铁产品生产商印度金达尔（Jindal India）将投资约1.79亿美元用于提高产能，其产能预计提高60%，达到每年160万吨。该声明表示，此次产能扩张的重点是生产涂层平板产品、管道和防撞护栏。扩建预计在2025-26财年全面完成，部分生产计划将在本财年开始。作为金达尔集团的一部分，印度金达尔有限公司主要生产彩色涂层和镀锌的钢板和卷材，冷轧钢板以及电阻焊镀锌等产品。 5.据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2024年10月空冰洗排产总量合计为2863万台，较去年同期生产实绩增长13.4%。 6.26日全国建材成交好转，市场情绪再度回暖，低价成交为主，刚需、期现、投机均有拿货，全天整体成交量较前一日有所回升。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货2024-09-27
分析人士：重点关注需求改善情况
 go
辑为主，钢厂高炉开工率偏低使得炼焦煤、焦炭等原料价格持续下滑。4月以来，下游需求呈回暖态势，钢厂逐步提产，带动原料需求增加，焦煤价格出现反弹。今年二季度后期国内炼焦煤矿开始提产，叠加进口量持续高位，焦煤价格再度转跌。另外，今年三季度整体市场情绪不高，叠加蒙煤长协基准价格下调、旧标螺纹钢有抛售压力、钢厂因亏损减产等多重因素，加剧了焦煤价格的下跌趋势。对于最近两个交易日焦煤价格的上涨，中钢期货煤焦研究员冯艳成认为，主要原因是超预期的宏观政策发布后市场看涨情绪大幅提升，大宗商品市场整体回暖。在经济增长速度放缓、市场信心仍待提振的背景下，央行等部门进一步推出一揽子刺激政策，包括多项增量货币政策，支持房地产市场平稳健康发展，政策超预期提振了市场信心，促使多数商品期货价格上涨。 “国内宏观政策的出台带动市场情绪和预期整体好转。9月24日，国新办召开金融支持经济高质量发展新闻发布会，多项重磅政策同时推出，市场情绪及市场预期有显著的好转。叠加煤焦价格持续下跌使得部分资金投机需求增加，带动煤焦价格出现大幅上涨。”东海期货煤焦研究员武冰心说。据悉，目前焦煤供应总体保持良好，其中，国内多数炼焦煤矿已进入正常、平缓生产阶段，产量波动较小，精煤日产量基本与去年同期持平。从进口端看，受口岸监管区库容紧张等因素影响，蒙煤进口量连续下滑，而澳煤、美煤等海运煤因性价比有所回升，7月、8月进口表现亮眼，弥补了蒙煤进口量下滑的空间，焦煤整体进口量仍保持在较高水平，单月进口量在1000万吨以上。需求方面，目前炼煤焦等原料需求处于中位偏低水平。受需求负反馈的传导，8月份钢厂开始大规模减产，日均铁水产量由240万吨降至220万吨，带动焦化环节减产，焦煤需求下滑。近期钢厂有复产动作，但因绝对利润仍较低，钢厂复产较为谨慎，焦煤实际需求仍未见明显改善。“整体看，目前焦煤供应表现仍强于需求表现，库存呈连续增加趋势，且焦化端保持低原料库存策略，煤矿、洗煤厂等环节库存压力偏高，中长期将对煤价形成拖累。”冯艳成说。对于焦煤的后市，武冰心认为，在国内政策刺激及宏观情绪回暖的带动下，市场预期有显著好转，后续煤焦价格的上涨能否持续关键在于政策能否带动终端需求持续释放，从而改变当前需求不足的现实，给煤焦市场带来持续的向上驱动。投资者需要持续关注终端需求的表现，谨慎追多。 “短期看，国庆长假即将来临，下游存在节前补充原料库存的需求，且焦炭价格已开启提涨周期，将为焦煤价格提供一定的上涨空间。投资者需要关注钢厂提产节奏是否加快，这将决定其补库空间的大小。此外，宏观政策‘组合拳’促使市场整体情绪回暖，10月份仍有政策出台预期，焦煤价格有望跟随黑色系商品偏强运行，但国庆长假前，市场参与者仍需根据自己的风险偏好做好仓位管理，以防范市场的不确定性风险。”冯艳成说。来源：期货日报网
期货日报网2024-09-26
【黑色早评】焦炭提涨部分落地，盘面震荡偏强
 go
el煤焦：25日邢台地区部分钢厂对湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨，2024年9月26日零点执行。Mysteel煤焦：25日天津地区部分钢厂对湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨，2024年9月26日零点执行。Mysteel煤焦：25日石家庄地区部分钢厂对湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨，2024年9月26日零点执行。 3.汾渭信息冶金部9月25日重点关注，昨日超预期利好政策出台极大地提振市场信心，参与者看涨情绪渐浓，河北部分钢厂已经接受焦炭第二轮累涨，累计涨幅为100-110元/吨。随着市场情绪转好，成材价格连续大幅上涨，钢厂利润进一步好转，生产积极性较好，目前仍在稳步复产当中，对焦炭继续积极采购为主。另外，近日原料煤价格部分上涨，入炉煤成本增加，原料支撑走强。整体看，焦炭基本面延续偏强，近期有望快速落实本轮涨价。焦煤方面，国庆前焦钢企业刚需补库支撑下，产地煤价主体暂稳。随着多重宏观利好消息释放，市场信心得以提振，昨日钢材成交明显放量，煤焦市场情绪改善，焦煤竞拍市场活跃度增加，整体成交涨多跌少，部分坑口煤矿订单良好，短期价格有上涨预期。目前中间环节洗煤厂及贸易商多未进场，且部分仍以积极出货为主。进口蒙煤方面，昨日甘其毛都通关回升至1055车，蒙煤市场偏稳运行，当前下游实际采购意愿不强，口岸成交暂未放量，蒙5长协原煤报价小幅上调至1140-1150元/吨左右，高价暂未有成交。钢材钢材一、市场点评供应端，昨日找钢及钢谷数据均显示钢材产量继续上升，富宝电炉也有复产，废钢日耗增加16%，整体钢材产量延续增势。进出口方面，昨日国内钢坯价格继续上涨，独联体钢坯价格略有下降，国外其它地区钢坯价格依然持平，目前国内外钢坯价差有所收窄，国内钢坯出口空间趋减。需求端，周一钢银城市钢材库存继续下降，但降幅有所放缓。昨日找钢及钢谷数据均显示钢材厂库、社库延续下降，但钢谷总库存降幅收窄。此外，找钢数据显示钢材各品种表需均有增长，但钢谷建材表需下降，热卷表需增幅收窄。另据百年建筑调研，本周全国水泥出库量317.15万吨，环比上升1.5%，基建水泥直供量环比上升1.22%；混凝土发运量143.01万方，环比增加2.16%，但样本建筑工地资金到位率环比下降0.02个百分点至62.5%，建材下游高频数据依然喜忧参半。继周一央行下调14天逆回购利率10BP后，昨日MLF又下降30BP，叠加近日国内政策层面释放多重利好，国内宏观情绪明显回暖。而随着美联储降息50BP后，海外经济体软着陆预期也有所增强，当前整体商品氛围依然向好。进出口方面，昨日印度钢价略有下降，中东钢价小幅上扬，国外其他地区钢价普遍持平，目前国内外卷板价差有部分走扩，显示国内钢材仍有一定出口空间。综合而言，近期钢材市场供应持续回升，虽然钢材库存仍在下降，但需求表现分化，叠加国内外宏观氛围转暖，预计短期钢价震荡偏强运行。二、消息及数据 1.9月25日，国务院新闻办公室举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，生态环境部相关负责人介绍，经济社会发展的“含绿量”明显增加。累计淘汰落后煤炭产能10亿吨、钢铁3亿吨、水泥4亿吨；建成全球规模最大的清洁电力和清洁钢铁生产体系。另一方面，加快推进能源清洁高效利用，煤炭消费占一次能源消费的比重由十年前的67.4%下降到2023年的55.3%。 2.据百年建筑调研，截至9月24日，样本建筑工地资金到位率为62.5%，周环比下降0.02个百分点。其中，非房建项目资金到位率为65.4%，周环比下降0.02个百分点；房建项目资金到位率为46.57%，周环比上升0.23个百分点。9月18日-9月24日，本周全国水泥出库量317.15万吨，环比上升1.5%，年同比下降44.46%；基建水泥直供量166万吨，环比上升1.22%，年同比下降25.89%。9月18日-9月24日，百年建筑调研国内506家混凝土搅拌站产能利用率为7.14%，周环比提升0.15个百分点；年同比下降3.75个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为143.01万方，周环比增加2.16%，年同比减少34.45%。 3.9月25日消息，富宝资讯调研全国104家电炉厂产能利用率为29.6%，环比上周提升2个百分点。当前104家电炉废钢日耗16.88万吨，较上周增2.33万吨，增幅16%。电炉厂停产数量32家较上周减少8家，停产占比30.4%。本周电炉日耗上升原因:中秋后，河北、广东、湖北等地电炉复产，四川部分电炉因利润上升而延长生产时间等情况。利润方面:根据调研华南电炉螺纹利润盈利0-50元/吨，较上周由亏转盈:西部等地电炉螺纹盈利50~150元/吨不等，较上周明显好转:华东电炉现阶段大多盈利0~50元/吨。 4.近日，越南中央政治局在第十五届国会第八次会议上同意了南北高铁项目的投资政策。据Mysteel了解，该项目将采用南北轴高铁采用双线模式，全长1541公里，以玉会站（河内）为起点，途经20个省市，终点为守添站（胡志明市）。越南交通运输部初步阶段性计划为2025年—2026年，招标遴选国际咨询顾问，进行勘察，编制预可研报告。到2027年底，完成河内-荣市和芽庄-胡志明市路段的场地清理、招标选择承包商并开工建设组件项目。此后，2028年至2029年启动永市至芽庄段组成项目建设，力争2035年完成全线投资。根据越南交通运输部和统计总局的影响评估，南北高铁项目在2025年至2037年期间每年可对GDP增长贡献1个百分点左右。此外，那对钢铁行业用钢消费来讲或有一定的改善。 5.水利部：1-8月，全国水利建设完成投资8019.4亿元，在去年同期较高水平基础上，再增长10.7%。 6.25日全国建材成交转弱，投机氛围下降，上午成交相对好于下午，刚需采购为主，投机少量，全天整体成交量较前一日大幅回落。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货2024-09-26
跷跷板效应令国债承压
 go
回升，黑色金属中的螺纹钢、热卷、焦煤、焦炭价格有所回升，同时这些商品的库存、发运数据也在改善。货币信贷指标方面，8月新增社融规模30298亿元，同比少增981亿元，政府债券净融资成为社融增长的主要支撑项。下半年开始，国债发行节奏快于去年同期。后续，资金逐步到位，有助于释放基建投资需求。8月M2同比增长6.3%，与7月持平；M1同比增长-7.3%，较7月回落0.7个百分点。M2增速连续两个月保持平稳，反映出金融对实体经济的支持力度相对稳定；M1继续走弱，或与存款分流、需求偏弱等因素有关。资本市场上，政策暖风频吹。比如，央行提出创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展，促使投资者风险偏好回升。9月24日，A股市场宽基指数全面上涨，上证指数涨4.15%，创4年多以来单日最大涨幅。跷跷板效应下，当日国债期货全线收跌。综合分析，宏观逆周期调节政策加码，“两新”政策持续支持制造业及消费领域，更多货币政策工具推出，预计都会给经济带来提振。虽然利率水平继续下行对国债市场有一定支撑，但经济持续恢复向好的预期将增强企业、居民信心，有利于投资和消费的进一步好转。同时，也能提升金融市场风险偏好，短期有利于权益市场和工业品商品价格，而利率债市场承压。（作者单位：华安期货）来源：期货日报网
期货日报网2024-09-25
【黑色早评】政策放大招，成交放大量，黑链大幅走强
 go
2.汾渭信息冶金部9月24日重点关注，焦炭方面，近日宏观利好消息频出调动市场积极性，下游钢厂考虑自身刚需增加以及节前备库需求较强，对焦炭采购积极热情较高，部分有催货行为。而焦企因原料成本抬升，利润倒挂现象较为普遍，焦企生产积极性一般。整体看，目前焦炭供需结构偏紧，节前落实二轮涨价预期较强，后续关注成材及原料煤价格走势。焦煤方面，昨日焦炭开启第二轮提涨，煤焦市场情绪好转，叠加节前焦企适当补库，炼焦煤成交氛围尚可，煤矿出货相对顺畅，山西和陕西地区部分煤种价格上涨10-30元/吨。考虑到节前下游仍有补库需求，短期内煤价仍有支撑，后期关注焦炭涨价落地情况和终端需求变化。进口蒙煤方面，焦炭提涨对口岸市场提振有限，下游仍以按需采购为主，蒙煤成交有限，口岸现货价格暂稳运行，蒙5原煤报价1130-1150元/吨，蒙3精煤1330元/吨左右。 3.汾渭信息冶金部9月23日重点关注：今日主流焦企提涨第二轮，幅度为50-55元/吨，随着钢厂盈利能力修复，高炉有陆续复产行为，刚需小幅回升，外加近日期货盘面拉涨，部分投机需求再度进场拿货，看涨预期外加国庆补库下钢厂采购积极性回升，部分低库存钢厂有加价拿货表现，供应端焦企多有惜售意愿，且场内库存压力一般，短期看焦炭基本面延续偏强格局，后期关注成材旺季的消费成色。焦煤方面，上周焦炭首轮落地，市场参与者仍有看涨预期，对焦煤市场稍有提振，叠加临近国庆，节前焦企适当补库，煤矿签单情况尚可，近两日线上竞拍成交情况较多。不过考虑到上周五盘面再度走弱，节后市场走势不明朗，贸易商等投机需求观望为主，炼焦煤需求增量有限，价格整体震荡运行。进口蒙煤方面，口岸交投氛围一般，成交主要以下游刚需买货为主，贸易商心态偏弱，蒙古国线上竞拍连续流拍，口岸现货价格暂稳运行，目前蒙5原煤1130-1150元/吨，蒙3精煤1330-1340元/吨。钢材钢材一、市场点评供应端，上周机构数据均显示钢材产量有所增长，但富宝电炉复产势头减缓，废钢日耗降1.6%，不过整体钢材产量依然趋增。进出口方面，昨日国内钢坯价格略有上扬，中东钢坯价格小幅上涨，国外其它地区钢坯价格依然持平，目前国内外钢坯价差变动不大，国内钢坯仍有一定出口空间。需求端，周一钢银城市钢材库存继续下降，但降幅有所放缓。上周钢联及找钢数据均显示钢材厂库有所上升，社库延续下降，总库存降幅收窄，且钢材表需回落。而钢谷数据显示钢材厂库、社库继续下降，总库存降幅扩大，且钢材表需有所增长。尽管机构钢材需求表现分化，但总库存依然趋减。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量312.45万吨，环比下降1.8%，基建水泥直供量环比下降0.6%；混凝土发运量139.98万方，环比减少5.26%，样本建筑工地资金到位率环比上升0.21个百分点至62.52%，建材下游高频数据依然喜忧参半。继周一央行下调14天逆回购利率10BP后，昨日国新办会议上，央行行长再度释放多重政策利好，上证指数大幅上涨，国内宏观情绪明显回暖。而随着美联储降息50BP后，海外经济体软着陆预期也有所增强，当前整体商品氛围明显向好。进出口方面，昨日印度钢价仍有小幅回落，国外其他地区钢价普遍持平，目前国内外卷板价差有部分走扩，显示国内钢材仍有一定出口空间。综合而言，近期钢材市场供应持续回升，但钢材库存仍在去化，且在海外软着陆预期增强后，昨日国内政策也开始放大招，钢材市场成交明显放量，钢价走强。二、消息及数据 1.中国人民银行行长潘功胜表示，将降低中央银行政策利率，7天逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%降为1.5%。近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。将降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例，引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。 2.上期所：自9月27日收盘结算时起，螺纹钢、热轧卷板、不锈钢期货合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保交易保证金比例调整为8%，投机交易保证金比例调整为9%。 3.欧洲市场自9月初以来，热卷价格大幅下降。在西欧，特别是意大利，产品报价分别下降了11.3%(2024年8月30日至9月20日)，至550欧元/吨EXW。与此同时，南欧到岸价下跌6.9%，至540欧元/吨CFR。目前，欧洲市场热轧卷板的价格水平是年初以来的最低水平。这是由于德国经济状况不佳，汽车和家电行业在欧盟处于疲弱状态。当地经销商对进口的亚洲低价资源也并不‘感冒’，9月初亚洲进口资源的供应量大幅下降，至每吨CFR 560-570欧元CFR。北美热轧卷板价格在上个月小幅上涨1.4%，至每吨710美元，但仍明显低于年初水平。由于美国主流钢厂供应增加，南美半卷价格有所反弹。其中，克利夫兰-克里夫斯宣布9月热轧卷的现货价格从730美元/吨增加到750美元/吨，而纽柯在9月11日将每周现货价格从前一周的10美元/吨提高到720美元/短吨（793美元/吨）。 4.9月24日，住建部城市建设司一级巡视员邢海峰表示，2024年计划通过超长期特别国债资金支持各地对4万余台使用15年以上的住宅老旧电梯实施更新。 5.9月16日-22日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计119.37万平方米，环比下降18.9%；二手房成交（签约）面积总计97.33万平方米，环比下降42.2%。 6.24日全国建材成交放量，市场交投氛围活跃，部分商家惜售，刚需、期现及投机均有拿货，全天整体成交量较前一日有明显上升。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货2024-09-25
【黑色早评】焦炭开启第二轮提涨，夜盘双焦小幅反弹
 go
弱，供需过剩，中长期偏空。当前矛盾：焦炭开启第二轮提涨，现货偏强，但国内政策不急预期市场情绪较悲观，建议暂时观望，焦煤供需过剩格局未改，等待高位空的机会。观点：震荡。二、消息与数据 1. 央视网消息，记者9月22日从国家发展改革委获悉，超长期特别国债支持大规模设备更新的两批共1500亿元资金已全部安排到项目，各地在教育、建筑、工业等领域加快政策落地，利企惠民。 2.Mysteel煤焦：邢台市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调50元/吨、干熄焦上调55元/吨。调整后准一干熄报价1830元/吨，出厂价现金含税，自9月24日0时起执行。 3.汾渭信息冶金部9月23日重点关注：今日主流焦企提涨第二轮，幅度为50-55元/吨，随着钢厂盈利能力修复，高炉有陆续复产行为，刚需小幅回升，外加近日期货盘面拉涨，部分投机需求再度进场拿货，看涨预期外加国庆补库下钢厂采购积极性回升，部分低库存钢厂有加价拿货表现，供应端焦企多有惜售意愿，且场内库存压力一般，短期看焦炭基本面延续偏强格局，后期关注成材旺季的消费成色。焦煤方面，上周焦炭首轮落地，市场参与者仍有看涨预期，对焦煤市场稍有提振，叠加临近国庆，节前焦企适当补库，煤矿签单情况尚可，近两日线上竞拍成交情况较多。不过考虑到上周五盘面再度走弱，节后市场走势不明朗，贸易商等投机需求观望为主，炼焦煤需求增量有限，价格整体震荡运行。进口蒙煤方面，口岸交投氛围一般，成交主要以下游刚需买货为主，贸易商心态偏弱，蒙古国线上竞拍连续流拍，口岸现货价格暂稳运行，目前蒙5原煤1130-1150元/吨，蒙3精煤1330-1340元/吨。钢材钢材一、市场点评供应端，上周机构数据均显示钢材产量有所增长，但富宝电炉复产势头减缓，废钢日耗降1.6%，不过整体钢材产量依然趋增。进出口方面，昨日国内钢坯价格有所回落，印度钢坯价格也有小幅下降，国外其它地区钢坯价格依然持平，目前国内外钢坯价差略有扩大，国内钢坯出口空间趋增。需求端，周一钢银城市钢材库存继续下降，但降幅有所放缓。上周钢联及找钢数据均显示钢材厂库有所上升，社库延续下降，总库存降幅收窄，且钢材表需回落。而钢谷数据显示钢材厂库、社库继续下降，总库存降幅扩大，且钢材表需有所增长。尽管机构钢材需求表现分化，但总库存依然趋减。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量312.45万吨，环比下降1.8%，基建水泥直供量环比下降0.6%；混凝土发运量139.98万方，环比减少5.26%，样本建筑工地资金到位率环比上升0.21个百分点至62.52%，建材下游高频数据依然喜忧参半。8月国内除出口数据尚可，其他主要经济数据大多表现不佳，显示国内需求依然偏弱，不过近期高层会议仍强调要努力完成全年经济目标，发改委会议也强调要加大宏观调控力度，昨日央行下调14天逆回购利率10BP。此外，随着美联储降息50BP，市场对海外经济体软着陆预期增强，商品氛围有所转暖。进出口方面，昨日美国、土耳其热卷价格有所上涨，欧盟、东南亚、印度钢价有小幅回落，国外其他地区钢价依然持平，目前国内外卷板价差有部分走扩，显示国内钢材出口仍有一定空间。综合而言，近期钢材市场供应持续回升，但钢材库存仍在去化，尽管美联储降息后海外软着陆预期增强，但国内政策表现不及预期，短期钢价震荡偏弱运行。二、消息及数据 1.9月23日，国家发展改革委新闻发布会介绍大规模设备更新和消费品以旧换新政策总体进展成效。国家发展改革委党组成员、副主任赵辰昕表示，目前国债资金已全面下达。具体来看，设备更新方面，国家发展改革委会同有关部门，按照“地方审核、国家复核”原则，优化支持方式，简化审批流程，筛选出了4600多个符合条件的设备更新项目，设备更新领域1500亿元国债资金已分2批全部按相关规定和程序安排到项目。消费品以旧换新方面，国家发展改革委会同财政部，综合各地区常住人口、地区生产总值、汽车和家电保有量等因素，合理确定资金支持规模，消费品以旧换新领域1500亿元国债资金已于8月初开始全部下达到地方。 2.Mysteel调研结果显示，国庆期间钢结构行业仍然存在补库空间，汽车行业仍可能进行补库，但补库幅度相对或较小，家电、机械行业或难以出现补库动作。 3.巴西钢铁制造商协会表示，在整体经济增长的背景下，巴西 8 月份粗钢产量、国内相关产品销量和表观钢铁消费量同比均呈现强劲的增长趋势。具体来看，8 月份粗钢产量为 296 万吨，同比增长 7.3%、钢厂产能利用率提高 4.8 个百分点至 69.8%；同期国内成品钢销量增长 12.9% 达到 194 万吨，其中轧制产品销量占 191 万吨增长 13%，是 2021 年 6 月以来的最佳成绩；8 月的表观消费量也同比跃升 14.4%，至 244 万吨。但市场增长的一部分被持续增长的进口所吸收。 4.国家能源局：1-8月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4976亿元，同比增长5.1%；电网工程完成投资3330亿元，同比增长23.1%。 5.克拉克森最新数据统计，2024年8月份全球新船订单150艘，合计4770549CGT，其中中国船厂接获141艘，合计4440178CGT，修正总吨占全球新船订单量的93.07%。 6.23日全国建材成交一般，市场观望情绪增多，低价刚需部分成交，期现投机少，但全天整体成交量较上一工作日仍有小幅增长。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货2024-09-24

上一页
1
•••
51
52
53
54
55
•••
296
下一页

24小时热点

暂无数据