东北深加工企业亏损加剧，缺乏建库动力。生猪养殖企业持续亏损，饲料需求疲软。饲料工业协会数据显示，8月全国饲料产量继续增长，但饲料配方中的玉米用量占比为28.8%，已连续6个月回落。由此来看，现阶段市场供应相对宽松，企业不急于大量建库，普遍压价采购，需求端难以提振玉米价格。 图为饲料企业库存可用天数 此外，替代压力犹存。小麦持续分流玉米饲用需求。南方港口外贸库存量持续回升。截至9月上旬，广东港口谷物库存为287.8万吨，同比增长逾100万吨。同时，9月18日进口玉米拍卖落地，标的集中在山东地区，拍卖底价为2260元/吨，成交均价为2268元/吨，成交率54%。替代品流入市场，玉米需求被削弱，饲料配方中的玉米占比持续下降。 价格方面，东北部分地区将迎来玉米上市高峰，基层售粮积极，售粮进度或加快，部分区域收购价已低于种植成本。随着东北地区新季玉米的上市，锦州港口周边区域到港量增加，港口贸易商集体下调收购价格。当前锦州港玉米价格已回落至2160元/吨，显著低于去年同期，且保持偏弱走势。华北地区玉米价格继续回落，其中潍坊地区玉米价格由2280元/吨回落至2160元/吨附近。随着价格的下行，玉米深加工企业到车量有所减少，但仍处于600~1000车/天高位。同时，华北新粮质优、价低，导致华北等地对东北玉米的需求量下降，东北粮源外流遇阻，预计玉米价格将弱势运行。 综上，新陈粮源供应同步增加，尤其是华北、东北产区玉米供应压力将在9月底或10月初全面释放。需求方面，替代压力及消费端提振力度不足，玉米供需宽松格局延续，价格或继续承压。 需要注意的是，第一，局部地区玉米价格跌破种植成本，成本支撑将凸显，继续深跌的空间受到约束；第二，进口玉米拍卖成交价格略高于当地深加工企业玉米收购均值（2219.6元/吨），或一定程度上支撑玉米价格。因此，后续不宜过分看空，密切关注基层粮源上量节奏与政策动向。（作者单位：长安期货） 来源：期货日报网lg...
直播