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大连商品交易所2026-04-03生猪仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）生猪德康农牧 525 525 0 江安德康 75 75 0 常熟德康 75 75 0 泸州德康 75 75 0 渠县德康 75 75 0 泗阳德康 75 75 0 怀集德康 75 75 0 金寨德康 75 75 0 生猪小计 525 525 0

99qh04-03 16:16

大连商品交易所2026-04-02生猪仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）生猪德康农牧 525 525 0 江安德康 75 75 0 常熟德康 75 75 0 泸州德康 75 75 0 渠县德康 75 75 0 泗阳德康 75 75 0 怀集德康 75 75 0 金寨德康 75 75 0 生猪小计 525 525 0

99qh04-02 16:16

“至暗时刻”来临生猪产业如何突围？

2026年3月，生猪市场迎来“至暗时刻”。搜猪网数据显示，3月30日全国生猪出栏均价跌至9.29元/公斤，较去年同期的14.54元/公斤下跌超36%。农业农村部最新监测数据显示，3月第3周生猪平均价格为11.05元/公斤，创2018年6月以来新低。生猪期货主力合约价格创上市以来新低。在“猪价跌、饲料涨”双重挤压下，生猪养殖业亏损程度不断加深。近日，期货日报记者多方采访发现，生猪价格大跌是供需错配、产能过剩与市场情绪共振的结果。当前，生猪市场处于周期磨底的关键阶段，政策调控加码与市场自发出清并行，但去产能需要时间，生猪行业正经历一场深度洗牌。供需失衡凸显 “本轮猪价下跌的根源在于产能持续高位运行。”中国农业科学院农业经济与发展研究所研究员王祖力接受记者采访时表示，2025年能繁母猪存栏量持续处于高位，按10个月生长周期推算，2026年上半年生猪供应量处于高位。值得警惕的是，行业产能去化远未达标。据浏阳南川河合作社相关负责人介绍，2025年能繁母猪存栏量先增后减，2026年2月样本企业能繁母猪存栏量较去年6月高点仅下滑3.95%，去产能远未达标。广发期货研究所生猪研究员朱迪认为，由于2025年生猪行业保持盈利，当前虽然猪价已跌至成本线下方，产业主动去产能动力仍然不足。同时，行业养殖效率大幅提升，进一步放大了供应压力。王祖力表示，与供应高峰形成鲜明对比的是，当前市场需求正处于全年最清淡时期。浏阳南川河合作社相关负责人直言：“当前消费比预期更差，3—8月为传统消费淡季。此外，二次育肥对市场的支撑微弱，局部疫病难以改变整体格局。” 从需求结构来看，国内肉类消费多元化趋势也削弱了猪肉的需求。年轻群体健康饮食观念普及，禽肉、牛羊肉替代效应增强，进一步压制了猪肉消费。供需严重错配成为猪价下行的直接推手。记者注意到，当前仔猪市场呈现“旺季不旺”现象。农业农村部畜牧兽医局发布的3月第2周畜产品和饲料集贸市场价格数据显示，全国仔猪平均价格为26.90元/公斤，环比下跌2.0%。王祖力认为，当前行业对后市的预期较悲观，养殖户补栏意愿明显下降。同时，当前仔猪供应较为充足，导致价格出现明显下跌。朱迪表示，养殖成本持续上升，豆粕、玉米等饲料价格明显反弹，也抑制了市场的补栏意愿。朱迪告诉记者，目前二次育肥补栏虽然在正常推进，但同样受饲料成本上涨及后市猪价悲观预期影响，入场积极性有限。去产能陷入僵局面对行业困局，近期政策端再次发力，推出产能调控“组合拳”。据财联社消息，3月19日，相关部门召集国内多家重点生猪养殖企业召开生猪行业专题会议，明确产能调控、禁止二次育肥等要求，同时通过涉农贷款政策限制养殖规模扩张。3月初，农业农村部曾联合国家发展改革委召集大型生猪养殖企业召开专题会议，提出将能繁母猪存栏量调控目标下调至3650万头，较2025年12月末的3961万头下降约7.8%。 “国家生猪产能调控政策释放了非常明确的信号。”王祖力认为，在政策和市场的共同作用下，当前全国生猪产能正在去化，后续应该会逐步向合理区间回归。朱迪告诉记者，政策调控对大型养殖企业的约束效果更为显著，而中小养殖户与散养户则存在较大操作弹性，加上政策并未采取“一刀切”管控方式，因此二次育肥主体和中小散养户去产能动力偏弱。记者观察到，当前生猪养殖行业呈现明显分化态势。以牧原股份为代表的头部企业，凭借资金、技术优势，采取更为审慎的经营策略，将现金流安全与持续经营置于首要地位。在近日举办的2025年年度报告交流会上，牧原股份表示，面对当前的市场行情，公司在生产端和财务端都已做好充足准备。一方面，公司对成本下降有信心，将通过持续降低成本来夯实穿越周期的能力。另一方面，公司在过去两年持续优化财务结构，压降负债规模，与银行维持稳定合作关系，授信储备充足。相比之下，中小养殖户与散养户则面临巨大生存压力。朱迪认为，中小养殖户操作弹性较大，去产能动力明显偏弱，但由于持续亏损，其现金流已濒临断裂，部分养殖户开始恐慌性出栏。 “目前我出栏一头猪亏损400元左右，这种状态已经持续1个月了。”陕西省西安市鄠邑区养殖户王超告诉记者，为应对低迷的猪价，他重新调整了饲料配方，也压缩了出栏体重，还维持原有的养殖规模。降本增效是核心路径多位受访人士表示，在当前情况下，行业大概率持续亏损，只有能繁母猪存栏量出现实质性下滑，才能打破市场僵局。 “中短期生猪市场形势仍不容乐观，主要原因是供应压力未有效缓解。相关数据显示，生猪出栏量与平均体重仍偏高，而需求又缺乏支撑，4月至5月生猪现货价格大概率继续探底。”朱迪说。面对行业寒冬，王祖力给养殖户提了四条建议：一是在行情低迷期淘汰一些生产效率较低的母猪，推动全国生猪产能向合理水平回归。二是降本增效，通过精细化管理、优化饲料配方等方式提高生产效率，从而降低亏损压力。三是做好疫病防控。历史经验告诉我们，行业低迷期通常是疫病高发期，不能因行情低迷就放松疫病防控。四是当前行情低迷，养殖户不要有压栏惜售情绪，要尽量减少二次育肥。朱迪也认为，当前市场已处于周期低点、供应压力最大阶段，大型企业应严控成本，中小养殖户要避免盲目扩张，同时把握时机积极出栏，杜绝压栏赌行情的心态，切勿将风险置于不确定的预期之上。值得注意的是，生猪期货可为生猪养殖户提供有效的风险管理工具。生猪“保险+期货”已在多地推广，成为帮助中小养殖户稳住经营底线、穿越周期的补充手段。据了解，近5年来，大商所共支持开展生猪“保险+期货”项目774个，有效破解了“猪贱伤农”的困境。养殖户可关注当地政策，通过购买生猪价格保险，将价格下跌风险转移至期货市场，提前锁定出栏收益，避免因恐慌性出栏或被动压栏放大亏损。来源：期货日报网

期货日报网04-02 09:35

蛋价触底回升周期拐点来了吗？

正在发生深刻变化，蛋鸡养殖正步入类似于生猪行业的规模化发展阶段。成本托底与产能去化共振部分市场人士表示，近期蛋价上涨源于清明节备货需求，但湖北家美鲜电子商务有限公司董事长闫铁山认为，这一解释并不全面。“本轮价格上涨从3月初开始持续到3月中旬，3月底价格反而出现回落。”他表示，清明节备货通常只会带来短期价格波动，而非长期持续上行。 “本轮鸡蛋现货与期货市场同步上涨，是产能去化主导、需求季节性回暖共振的结果。”中信建投期货养殖板块研究员邓昊然表示，2025年下半年，蛋鸡养殖业深度亏损，行业主动去产能，在产蛋鸡存栏量持续回落，叠加2026年一季度新开产蛋鸡数量偏少，使鸡蛋供应持续收紧，同时玉米、豆粕等饲料成本居高不下，形成托底效应，养殖业惜售情绪浓厚，是本轮行情的主要支撑。3月以来，开学复工带动需求恢复，叠加清明节前食品厂与流通环节集中备货，推动蛋价从成本线附近快速回升。据闫铁山介绍，供应方面，去年4月至8月市场上出现大量淘汰鸡，而去年8月至12月补栏数量很少，因此今年1月至3月蛋鸡存栏量降到低点，为蛋价的上涨奠定了基础。需求方面，今年天气偏暖，导致蔬菜生长加快，提前退市，市场对鸡蛋的替代需求增加，尤其是学校食堂等集中用餐场所，在蔬菜供应不足时会选择鸡蛋，也带动了鸡蛋的需求。养殖企业挺价意愿强烈在“成本托底、高存栏压制”格局下，蛋鸡养殖业的盈利状况成为市场关注焦点。邓昊然认为，当前蛋鸡养殖行业整体处于微利或小幅亏损的状态。具体看，玉米、豆粕价格持续上涨，将鸡蛋完全成本推升至3.2~3.4元/斤，目前鸡蛋现货价格虽然回升至3.3元/斤以上，但扣除成本后，养殖端仅能实现微利，部分地区、部分时段仍处于亏损边缘。闫铁山以湖北浠水县为例算了一笔账：每万只鸡日耗饲料3100~3200元，按每日产蛋25箱计算，价格达到130元/箱可覆盖饲料成本。3月中旬以来，蛋价约为155元/箱，养殖业仍有微利。 “当前的核心矛盾在于，成本端构筑了价格底线，但高存栏量又压制了价格的上行空间，行业难以深度亏损，也无法获得丰厚盈利。”邓昊然说。据闫铁山介绍，随着蛋价回暖，蛋鸡养殖户的补栏积极性明显提高。1月青年鸡被抢购一空，3月优质鸡苗供应紧张。由于蛋价预期较好，许多养殖户开始补栏，这一趋势可能持续至5月。在邓昊然看来，在蛋价刚突破成本线、养殖业利润微薄时，养殖户会以惜售挺价为主；当养殖业进入明显盈利区间、担忧后市价格回落时，会加速出货、落袋为安。“当前蛋价仅略高于成本线，养殖端惜售挺价意愿更强。一方面，前期长期亏损导致养殖户普遍存在‘补亏’心态，不愿低价出货；另一方面，在存栏量偏高背景下，养殖户对涨价的持续性存疑，倾向于通过控量挺价，延长盈利窗口期。”他说。 “2025年四季度至今，蛋鸡存栏结构呈现‘中间强、两端弱’特征。一方面，主产蛋鸡占比持续上升，预示着短期鸡蛋供应将保持充裕状态，对价格形成压制，从而制约养殖利润的修复空间；另一方面，后备蛋鸡与待淘老鸡占比偏低，反映行业因长期亏损，补栏态度谨慎、淘汰决策更具有弹性。若该状态持续，存栏结构将自然向‘老龄化’倾斜，为未来阶段性集中淘汰创造条件。”正信期货高级分析师李莉表示。梅雨季节或成关键考验展望二季度，市场普遍关注两个核心变量：一是新增开产蛋鸡与老鸡淘汰节奏如何演变；二是梅雨季节临近，蛋品存储难度加大，季节性压力何时显现。邓昊然认为，二季度两大利空因素将对蛋价形成阶段性影响，5月下旬至6月中下旬，现货市场将呈现先稳后跌、跌幅有限、节奏分化特征，价格回落幅度取决于成本与产能去化节奏。 “实质性利空冲击将在5月中旬后逐步显现。2月在产蛋鸡存栏量为12.96亿只，处于历史高位，3月至4月在产蛋鸡存栏量将在高位窄幅波动。梅雨季节的利空影响将在6月中下旬出现。同时，6月学校陆续放假，团膳需求下滑，消费进入传统淡季。”邓昊然说。闫铁山认为，6月蔬菜供应进入旺季，在鸡蛋产能因延淘达到高位，供需错配可能使鸡蛋价格承压。不过，这种压力是短期的，届时部分老鸡淘汰将为后续行情腾出空间。7月和8月为需求旺季，蛋价表现可能优于去年。规模化发展提前启动 “蛋鸡养殖行业已经进入类似于生猪行业的发展阶段。”闫铁山说，当前大型养殖场笼位不断扩张，且没有养殖主体退出市场。这一趋势比预期来得更快，行业正进入规模化主导的时代。李莉同样表示，规模化水平提升使本轮产能去化呈现渐进式特征。“最新一轮产能去化于2025年10月启动，而当前鸡蛋产业规模化水平较高，产业结构变化使本轮产能去化呈‘徐行’特征，这并非调整停滞，而是在渐进过程中实现产能质量升级。因此，预计2026年上半年期货市场将在绝对价格波动有限的情况下，完成期限结构的转变。”李莉说。从更长的周期看，闫铁山认为，5月至6月鸡蛋产能尚未达到历史高位，真正的供应高峰可能出现在9月以后，并持续到2027年3月。由于去年8月至12月补栏量较少，这部分缺口将在2027年3月后逐渐填补。邓昊然表示，在现货价格仍受高存栏量压制、需求淡季临近背景下，当前盘面升水已经透支了利多影响，存在预期过高、脱离现实的风险，近月合约过多承载了远月合约的周期反转逻辑，时间错配问题较为突出，若“五一”备货结束后现货市场走弱、老鸡淘汰节奏不及预期，鸡蛋期货价格极易出现回调。 “对产业客户而言，盘面升水是较为理想的卖出套保窗口。期货价格高于养殖成本，套保存在安全边际，既能锁定现有利润，又能有效对冲5月至6月梅雨季节与需求淡季带来的现货价格下跌风险。”邓昊然说。来源：期货日报网

期货日报网04-02 09:35

产能去化均“徐行” 鸡蛋和生猪为何“一涨一跌”

步入微利阶段，而猪价却跌破近7年低点，生猪养殖业亏损程度加深。期货日报记者多方采访发现，多数市场人士认为，本轮鸡蛋价格上涨是由产能去化、养殖户挺价、养殖成本上行和需求回暖共同推动的，生猪价格大跌是供需错配、产能过剩与市场情绪共振的结果。蛋价上涨能否持续、生猪产业如何突围备受关注。来源：期货日报网

期货日报网04-02 09:35

大连商品交易所2026-04-01生猪仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）生猪德康农牧 525 525 江安德康 75 75 常熟德康 75 75 泸州德康 75 75 渠县德康 75 75 泗阳德康 75 75 怀集德康 75 75 金寨德康 75 75 生猪小计 525 525

99qh04-01 16:16

大连商品交易所2026-03-31生猪仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）生猪中粮肉食 300 -300 张北中粮 100 -100 赤峰中粮 50 -50 吉林中粮 150 -150 生猪广西扬翔 58 -58 扬翔农牧 20 -20 扬翔猪基因 20 -20 新民扬翔 18 -18 生猪越秀农牧 83 -83 花都越秀 44 -44 惠水越秀 39 -39 生猪小计 441 -441

99qh03-31 16:21

大连商品交易所2026-03-30生猪仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）生猪中粮肉食 300 300 0 张北中粮 100 100 0 赤峰中粮 50 50 0 吉林中粮 150 150 0 生猪广西扬翔 100 58 -42 扬翔农牧 20 20 0 扬翔猪基因 20 20 0 新民扬翔 60 18 -42 生猪越秀农牧 83 83 0 花都越秀 44 44 0 惠水越秀 39 39 0 生猪小计 483 441 -42

99qh03-30 16:17

大连商品交易所2026-03-27生猪仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）生猪中粮肉食 300 300 0 张北中粮 100 100 0 赤峰中粮 50 50 0 吉林中粮 150 150 0 生猪德康农牧 525 0 -525 江安德康 75 0 -75 常熟德康 75 0 -75 泸州德康 75 0 -75 渠县德康 75 0 -75 泗阳德康 75 0 -75 怀集德康 75 0 -75 金寨德康 75 0 -75 生猪广西扬翔 100 100 0 扬翔农牧 20 20 0 扬翔猪基因 20 20 0 新民扬翔 60 60 0 生猪越秀农牧 83 83 0 花都越秀 44 44 0 惠水越秀 39 39 0 生猪义乌华昇 1 0 -1 生猪小计 1,009 483 -526

99qh03-27 16:16

鸡蛋底部窄幅波动

市场普遍预期远期粮食种植成本抬升，叠加生猪、蛋鸡存栏均处于高位，玉米饲用需求具备刚性支撑，玉米价格较前期有所上涨。豆粕市场方面，中东地缘政治局势叠加美国生物柴油政策利好，共同推动美豆油价格走高，进而提振美豆压榨利润，传导至国内市场，拉动豆粕价格上行。据钢联数据统计，当前鸡蛋饲料成本已抬升至3.28元/斤，为蛋价筑牢底部支撑。综合来看，当前鸡蛋市场多空因素交织。供应端，适龄可淘鸡偏少、养殖成本低位使得养殖端延淘情绪浓厚，淘鸡进度偏慢，在产蛋鸡存栏维持高位。需求端，清明节前备货带动产区发货量攀升、流通库存走低，短期需求利好支撑蛋价，但节日备货窗口期较短，需求提振持续性不足。成本端，玉米、豆粕等核心饲料原料价格上行，进一步强化蛋价底部支撑。整体而言，当前鸡蛋供应宽松的基本面未改，叠加节日需求提振力度有限，蛋价上行空间受限。同时，饲料成本抬升夯实价格底部，大幅下行空间亦有限。预计蛋价将维持底部窄幅波动。（作者单位：华安期货）来源：期货日报网

期货日报网03-27 08:55

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