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CFTC：截止7月2日当周COMEX白银期货和期权持仓报告

C)最新公布截止7月2日当周COMEX白银期货和期权分类持仓报告：合约单位:5,000金衡盎司总持仓量:195,047 基金商业总计投机头寸多头空头套利多头空头多头空头多头空头 76,224 26,297 37,888 44,823 119,545 158,935 183,730 36,112 11,316 较6月25日当周总持仓量变化(-10,108) -1,861 -1,410 -973 -5,047 -6,280 -7,881 -8,663 -2,227 -1,444 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 39 14 19 23 61 82 94 19 6 (交易商总数：233) 126 48 82 42 48 207 140

Elaine2024-07-09

CFTC：截止7月2日当周COMEX白银期货持仓报告

C)最新公布截止7月2日当周COMEX白银期货分类持仓报告：合约单位:5,000金衡盎司总持仓量:154,724 基金商业总计投机头寸多头空头套利多头空头多头空头多头空头 79,771 23,937 8,174 33,532 113,487 121,477 145,598 33,247 9,126 较6月25日当周总持仓量变化(-11,746) -1,595 -1,451 -1,866 -5,843 -6,606 -9,304 -9,923 -2,442 -1,823 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 52 16 5 22 73 79 94 22 6 (交易商总数：215) 114 40 46 34 42 170 109

Elaine2024-07-09

技术解盘20240709

后市一旦选择突破方向，建议顺势操作。白银站上均线沪银2408合约日线架构最低回调至7560元/千克一线后止跌企稳，近期价格再度走强并站上均线系统。量能方面，在价格上涨过程中成交量一度有所放大，持仓量持续下滑。指标方面，均线系统经历调整后有望跟随价格走强，MACD指标快慢线回调至零轴附近再度交出金叉。综合来看，沪银2408合约再度走强，建议偏多思路对待，上方关注前期高点一线压力。（中原期货刘培洋）来源：期货日报网

期货日报网2024-07-09

【SMM金属早参】内盘金属近全线飘绿 | 6月电解铝行业平均成本再度上移 | 铅锭社库增幅扩大

.08%、1.51%；COMEX黄金、白银分别跌1.31%、2.08%。截至7月9日06:55分行情宏观面美元方面：隔夜，美元指数涨0.11%。交易商将密切关注美联储主席鲍威尔周二和周三在国会作的证词，以寻找降息日益临近的迹象。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，交易员认为今年可能会有两次降息，美联储在9月会议上首次降息的可能性为76%，预计随后还将在12月降息。本周的主要美国经济数据是周四的6月消费者物价数据。（文华财经）国内方面： 7月8日，央行发布公开市场业务公告称，为保持银行体系流动性合理充裕，提高公开市场操作的精准性和有效性，从即日起，人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，时间为工作日16:00-16:20，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp。（财联社）其他国家方面：周一早些时候的数据显示，日本工人的平均基本工资在5月增长2.5%，为31年来最快增速。日本央行表示，由于劳动力市场状况吃紧，整个经济中工资上涨的情况正在扩大，暗示央行相信日本正在朝着持久实现2%的通胀目标迈进。这一乐观的评估可能会增强央行在7月30日至31日的下次会议上加息的理由。（文华财经）数据方面：今日关注美国6月NFIB小型企业信心指数，以及美联储理事巴尔受邀在美联储主办的一场活动上发表讲话。（金十数据）原油方面：隔夜，美油、布油分别跌1.13%、0.98%。飓风“贝丽尔”导致美国墨西哥湾沿岸的炼厂和港口关闭，市场寄望加沙可能达成的停火协议能够缓解对全球原油供应受扰的担忧。（文华财经） 7月8日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨）【双双累库表现不佳当前国内铝锭铝棒库存均为近三年同期高位】7月初，国内铝库存表现并不如人意，周末过后国内铝锭铝棒双双累库，且均处于近三年的同期高位。国内铝锭社会库存自6月20日以来，连续累库已超过半月，累计增加3.5万吨，疲软无力的库存表现，使得国内铝锭向上逼近80万吨大关。【氧化铝价格居高不下 6月电解铝行业平均成本再度上移476元/吨】据SMM数据显示，2024年6月份中国电解铝行业含税完全成本平均值为17,680元/吨，环比增长2.76%，同比增长12.82%，主因周期内氧化铝现货价格居高不下，氧化铝月度均价大幅上涨，推动电解铝成本明显抬升。【《公平竞争审查条例》即将执行再生铅生产企业对此态度如何？】再生铅生产企业对《条例》后续执行预计带来的影响表现出相对积极的态度。关于《条例》的更多内容分析、不同企业对于政策的看法，以及各地区之后的具体落实情况和最新进展，SMM将为您持续关注并跟踪报道。【供应阶段性恢复叠加交割移库铅锭社库增幅扩大】据SMM调研显示，随着炼厂检修后恢复，原生铅与再生铅供应阶段性增量，供应环比小增。同时，本周为沪铅2407合约交割前一周，持货商陆续转移交割货源至交割仓库。【6月国内锡锭产量小幅降低 7月或将回升】据SMM调研数据显示，6月份国内精炼锡产量达到16285吨，较上月减少2.6%，与去年同期相比增长14.5%。【终端需求热度回落 6月负极产量有所下行】6月，中国负极材料产量158,130吨，环比减少4%，同比上升11%。从本月需求来看，动力端，6月，下游电芯企业，终端车企及经销商进入年中冲量环节，对库存多有控制，因此尽管新能源车销环比增长，但对电芯及主材负极的需求并未有提升。【6月磷酸铁锂市场减产去库氛围弥漫下半年价格战仍在持续中】供应端，6月磷酸铁锂企业产量供应下滑明显，二季度前期冲量较多的头部企业，6月产量会较之前有所下滑，通常会以降库存为主。而部分磷酸铁锂企业因其客户需求变化，6月也会出现订单增量的情况。总的来说，6月整体供应趋势是下滑的。【川滇硅企丰水期稳步复产 6月工业硅产量环比维持大增】SMM统计6月中国工业硅产量在45.31万吨，环比增幅11%增量4.51万吨，同比增幅70.9%增量18.80万吨。2024年1-6月中国工业硅累计产量在227.71万吨，同比增幅34.32%增量58.19万吨。【稀土6月兜兜转转难“逃”弱势 7月终端需求有所好转后市能否止跌企稳？】下游磁材企业的订单量不足的情况依旧存在，市场需求疲软，使得一些金属采购方对未来稀土价格的预期较为悲观，对高价原材料的接受度有限。不过，考虑到下游企业库存较低，从SMM最新调研来看，稀土终端需求有所好转，或将使得稀土市场需求在旺季到来之前，不会如部分业内人士预期的那样悲观。【锗价疯涨 “锗”概念股受振逆势大涨！恒光股份涨停】7月8日，锗锭价格为12400元/千克，刷新2006年有记录以来的历史新高，有消息称，近期市场实际报价已达到15000万元/千克左右。据SMM调研，自5月下旬，锗供应出现偏紧，市场上游原料端惜售情绪较高，有机构数据显示，截至6月，国内金属锗生产商库存量较年初降幅约九成。供应紧张情绪助推了锗锭及二氧化锗价格出现了明显的上涨。 Shibor：隔夜报1.7540%，下跌1.00个基点。7天报1.8200%，上涨1.30个基点。3个月报1.9070%，下跌0.10个基点。【一季度我国有色金属企业工业增加值同比增速加快十种金属产量同比增9.0%】一季度我国有色金属生产呈现较快增长势头，规上有色金属企业工业增加值比去年同期增长5.8%，比一季度全国规上企业工业增加值增幅快2.8个百分点；按新统计口径的十种常用有色金属产量为1826.3万吨，同比增长9.0%。【生态环境部：公开征求意见《关于规范再生铜、再生铝等进口管理有关事项的公告》（修订征求意见稿）】7月8日，生态环境部办公厅发布关于公开征求《关于规范再生铜及铜合金原料、再生铝及铝合金原料进口管理有关事项的公告》（修订征求意见稿）意见的函，为推动再生金属产业高质量发展，规范再生铜及铜合金原料、再生铝及铝合金原料的进口管理。【沪伦两市铜库存双双回升伦铜库存增至逾八个月新高】LME公布数据显示，5月13日伦铜库存降至逾八个月新低，而后库存进入上行通道，上周伦铜库存继续增加，最新库存水平为191,625吨，增至逾八个半月新高。上海期货交易所最新公布数据显示，7月5日当周，沪铜库存小幅回升，周度库存增加0.66%至321,642吨，位于一个月相对低位。上周国际铜库存持稳于18,139吨。【重塑能源联合宇通集团推动新疆首条氢能公交线投运】7月4日上午，新疆维吾尔自治区首条氢能公交示范线在哈密市伊吾县正式开通运营。在伊吾县氢燃料公交车交付暨运营启动仪式上，首批7辆氢能公交交付运营并发车，实现淖毛湖镇-淖毛湖镇工业园区-白石湖矿区全线直达通行。【哈萨克斯坦承诺补偿超额石油产量准备逐步实施减产计划】哈萨克斯坦能源部周一表示，哈萨克斯坦将在2025年9月之前对今年上半年超过欧佩克+(OPEC+)配额的石油产量进行补偿，并补充说，哈萨克斯坦已经准备了一份详细的逐步补偿计划。该国是承诺额外自愿减产的八个欧佩克+国家之一。该部在一份声明中表示:“哈萨克斯坦将尽一切努力履行其义务，并根据预期的补偿计划对生产过度进行补偿。” 【欧盟决定自7月5日起对自中国进口电动汽车征收临时反补贴税多方持反对态度】根据公告，比亚迪、吉利集团和上汽集团3家被抽样调查的中国车企将分别被征收17.4%、19.9%和37.6%的临时反补贴税。其他合作但未被抽样的中国车企将被征收20.8%的加权平均关税，未合作的车企税率为37.6%。【曝比亚迪将投资10亿美元在土耳其建电动车工厂】据彭博社报道，土耳其官员透露，土耳其政府将很快公布与中国电动汽车制造商比亚迪的一份协议，涉及比亚迪在土耳其西部投资10亿美元建设一座电动汽车工厂。据悉，土耳其总统Recep Tayyip Erdogan预计将在马尼萨省（Manisa）举行的一场仪式上宣布这笔交易，比亚迪拟建的新工厂就将建在马尼萨省。【山东省印发行动方案推动到2025年全省锂电池产业规模突破1000亿元】山东省工业和信息化厅等部门近日联合印发《山东省锂电池产业高质量发展行动方案》，以特色化、规模化、国际化为发展方向，聚力攻坚锂电池关键核心技术，加强与新能源汽车、储能、消费电子等领域协同配套，推动到2025年，全省锂电池产业规模突破1000亿元。【南非宣布对太阳能电池板征收进口关税】为了在南非建立当地的太阳能电池板制造能力，南非财政部长戈东瓜纳近日宣布将对太阳能光伏板、电池、组件征收10%的进口关税。【三星迎来史上最大规模罢工全球芯片供应或受波及？】当地时间周一，韩国科技巨头三星集团预计将迎来该企业成立半个世纪以来的最大规模罢工活动——三星电子的数千名工人将走出装配线，进行为其三天的大规模罢工。这一场前所未有的大规模罢工，可能会损害三星的声誉，在整个科技产业引发类似的活动，同时也可能会影响整个芯片供应链的正常运转。来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-09

金属普跌伦锌跌1.87% 沪银跌1.51% 黑色系近全线飘绿【隔夜行情】

.08%、1.51%；COMEX黄金、白银分别跌1.31%、2.08%。截至7月9日06:55分行情现货及基本面锌方面：据SMM调研，截至本周一（7月8日），SMM七地锌锭库存总量为19.99万吨，较7月1日增加0.20万吨，较7月4日增加0.16万吨，国内库存录增。上海地区库存录减，主因周末仓库到货较少，叠加下游刚需点价提货，整体库存录减明显；广东地区库存增加，周末广东地区仓库到货增加，叠加盘面依旧高位，下游需求不佳未见改善，整体库存录增明显。锡方面：据SMM调研数据显示，6月国内精炼锡产量达到16285吨，较上月减少2.6%，与去年同期相比增长14.5%。白银方面： 7月8日现货白银开盘价格为31.14美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为8194元/千克，均价较上周五上涨164元/千克，涨幅为2%。宏观面美元方面：隔夜，美元指数涨0.11%。政府和医疗保健服务部门约占整体就业岗位增幅的四分之三，失业率达到4.1%，创下两年半以来的新高。4月和5月经济创造的就业岗位也比之前估计的少11.1万个，工资同比增长速度为三年来最慢。交易商将密切关注美联储主席鲍威尔周二和周三在国会作的证词，以寻找降息日益临近的迹象。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，交易员认为今年可能会有两次降息，美联储在9月会议上首次降息的可能性为76%，预计随后还将在12月降息。本周的主要美国经济数据是周四的6月消费者物价数据。（文华财经）国内方面： 7月8日，央行发布公开市场业务公告称，为保持银行体系流动性合理充裕，提高公开市场操作的精准性和有效性，从即日起，人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，时间为工作日16:00-16:20，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp。（财联社）其他国家方面：周一早些时候的数据显示，日本工人的平均基本工资在5月增长2.5%，为31年来最快增速。日本央行表示，由于劳动力市场状况吃紧，整个经济中工资上涨的情况正在扩大，暗示央行相信日本正在朝着持久实现2%的通胀目标迈进。这一乐观的评估可能会增强央行在7月30日至31日的下次会议上加息的理由。（文华财经）数据方面：今日关注美国6月NFIB小型企业信心指数，以及美联储理事巴尔受邀在美联储主办的一场活动上发表讲话。（金十数据）原油方面：隔夜，美油、布油分别跌1.13%、0.98%。飓风“贝丽尔”导致美国墨西哥湾沿岸的炼厂和港口关闭，市场寄望加沙可能达成的停火协议能够缓解对全球原油供应受扰的担忧。在全球第三大石油消费国印度，6月份的燃料消费同比增长2.6%，达到1999万吨。在哈萨克斯坦，能源部表示将在2025年9月前补偿今年上半年超过欧佩克配额的石油产量。欧佩克已经将大部分石油减产延长至2025年。减产促使分析师预测第三季度将出现供应短缺，因为夏季的运输和制冷需求会消耗燃料库存。（文华财经）来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-09

【重要数据】2024年6月SMM中国金属产量数据发布

。预计7月钼铁产量将会继续小幅减少。白银根据SMM的调研统计数据，2024年6月份，1# 白银的产量为1437.614吨，其中矿产银占956.614吨。相比上个月，白银产量减少了121.719吨，环比下降7.8%，但同比增长了4.7%。在6月，产量环比增加的企业有10家。其主要原因有两个：一是在4、5月份采购的原料中高银矿占比较高；二是部分企业在5月的检修后恢复生产。然而，有16家企业的产量环比下降，这主要是因为白银冶炼企业在6月中旬开始进行检修，其中部分企业的检修将延续到7月，因此预计6、7月份的白银产量有进一步下降的趋势。对于废料回收企业而言，从5月中下旬开始，白银现货的成交并不活跃，虽然在6月中上旬有所好转，到了第三周基差扩大，市场收货意愿增加。尽管如此，月底的半年报现金压力使得企业抛售现货以回笼资金，市场上供过于求，现货白银价格承压。另外，6月的白银价格较高，增加了回收企业的资金压力，使得他们减少了采购量，以维持资金链稳定。 2024年白银的整体价格仍较2023年有竞争优势。虽然6、7月本是白银企业的检修期，但由于今年的高价位，许多冶炼企业选择减少检修时间，增加生产。因此，本月产量同比有所增加。硝酸银 6月硝酸银的产量相较于5月持续下跌，国内具有生产销售资质的硝酸银企业6月硝酸银的产量为720吨，环比下跌18.2%，同比上涨13.2%。而6月产量下降的主要原因是由于光伏下游企业产能过剩，行业竞争加剧，同时6月临近半年报时期，且白银价格并不在非常低的位置，市场保留流动现金，备货积极性不高，上游硝酸银生产企业以背对背生产为主。锑锭据SMM调研统计，2024年6月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量实际为6559.32吨，整体与上个月5月的6497.93吨相比，环比微幅上升0.94%。详细来说，目前SMM的33家调研对象中有14家厂家停产，和上月相比减少4家；15家厂家呈产量缩减状态，和上月相比增加4家；4家厂家产量基本正常，比上月不变。但 SMM经过市场调研了解到，进入6月下半月之后，再次出现了大批量锑冶炼厂家停产的状况，里面甚至包括大量国内旗舰级大厂。从5月份SMM全国跟踪的33家锑冶炼厂家的开工情况来看，已有19家处于停产状态。而在剩下的14家企业中，目前看来有且将会有更多的厂家加入停产行列。具体如下：云南方面， SMM从一些渠道了解到，目前6月云南木利锑业已经进入停产状态。云南文冶有色金属因矿石原料补充原因，计划在7月停产。湖南方面，锡矿山闪星锑业已宣布鼓风炉25日正式停炉检修，检修时间暂定一个月，期间锑锭没有产量。而冷水江地区目前除振强锑业勉强维持生产，以及志荣锑业在停产半年后，6月略有恢复生产外，其余厂家全部处于停产状态中。桃江久通锑业方面表示目前由于原料吃紧的缘故，7月份也很可能会随时进入停产，最晚8月份也会停。湖南辰州矿业方面由于鼓风炉检修计划，7月部分停产，不过安化渣滓溪矿业以及新邵辰州锑业方面目前还没有停产提示。广西方面则几乎全军覆没，包括原先5月份仍在开工的两家厂家，南丹县正华冶炼厂已于近期进入锑冶炼停产状态，而另一家广西万仕智稀贵金属方面目前有小道消息称也已部分停产。贵州方面，贵州东峰矿业已于6月中旬进入停产。而贵州独山云宵锑业方面也表示将在7月初进入停产状态，目前只有贵州华星冶金还没有停产提示。其他地区方面只有如甘肃招金贵金属冶炼暂时还没有锑冶炼停产计划。不少市场人士表示，未来的一段时间，国内可以开工锑冶炼的厂家数量用两只手就可以数得过来，这也是近十几年来极其罕见的情况。且从以上厂家的停产计划来看，都是恢复生产时间不详，预计影响产量数量巨大。除检修原因外，大部分厂家停产主要原因都是由于没有足够的原料可以进行冶炼生产，如果这些厂家无法短期大量购买入原料，那么即便恢复生产，产量也会被限制在一个较低的水平。市场人士预测今年三季度的锑冶炼产量可能又将创下新低。SMM预计2024年7月全国锑锭产量较6月相比，应该会出现一个非常明显的大幅下降。说明： SMM自2022年5月起，公布SMM全国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量。得益于SMM对锑行业的高覆盖率，SMM锑锭生产企业调研总数33家，分布于全国8个省份，总样本产能超过20,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。焦锑酸钠据SMM对全国主要焦锑酸钠厂家调研统计，2024年6月中国焦锑酸钠一级品产量3495吨，环比5月份3140吨大幅回升11.31%。产量经过4月回到4000吨大关以下后，5月继续下行逼近3000吨大关，但是6月明显这样的势头得到了遏制，甚至有望回到4000吨大关以上。市场人士普遍对6月产量的回升表示在预期范围之内，因为光伏玻璃方面的需求短期有回升趋势。细节数据来看，其中，SMM的11家调研对象中5月有2家厂家处于停产或者调试状态，其他焦锑酸钠厂家生产量基本以平稳或者上升为主，因此导致整体产量有所上涨。SMM预计7月中国焦锑酸钠一级品产量大概率还会有继续上升的可能，甚至有可能会逼近4000吨大关。说明： SMM自2023年7月起，公布SMM全国焦锑酸钠产量。得益于SMM对锑行业的高覆盖率，SMM焦锑酸钠生产企业调研总数11家，分布于全国5个省份，总样本产能超过75,000吨，总产能覆盖率高达99%。精铋据SMM对全国铋厂家调研统计，2024年6月中国精铋产量1812.953吨，产量小幅下跌。相比2024年5月全国精铋产量的1198.869吨，环比大幅上涨51.22%。产量在4月和5月份出现连续两个月回升后，突然大幅回升。但和2023年同期的产量相比来看，同比有下降。但市场人士普遍对6月产量的大幅回升表示在预期范围之内，这也和由于5月份中央环保督察组进驻湖南，一定程度上对湖南5月铋产量产生影响有关。6月份随着中央环保督察组离开，湖南不少厂家重新恢复生产，产量增加不少。从细节数据来看， SMM的24家调研对象中6月只有2家厂家产量明显下降；但有8家厂家的产量明显上升，而且还有3家厂家恢复生产。这也使得整体6月的铋锭产量和上月相比有大幅上涨。不过目前铋原料市场依旧明显偏紧，所以，原料紧张也是产量未来可能反复的不可忽视的原因之一。因此，SMM预计2024年7月的全国精铋产量平稳的可能性较大，甚至可能还会有一定程度回升。但短期依旧很难再次回到2000吨大关以上。说明： SMM自2022年10月起，公布SMM全国精铋产量。得益于SMM对铋行业的高覆盖率，SMM精铋生产企业调研总数24家，分布于全国8个省份，总样本产能超过50,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。仲钨酸铵据SMM统计，6月份中国APT产量约为0.98万吨，环比增长7.1%。 6月份，APT主产地环保督察结束，冶炼厂在6月中旬开始陆续复工，以此带来了APT产量的增加。 7月份，进入国内外钨市场消费的相对淡季，钨市下游需求消费仅维稳，对于钨价的支撑力度较弱；且APT冶炼厂现阶段多以交付前期长单为主，在倒挂局面未消散的情况下较少有散货订单的产出，故预计7月APT产量将维持稳定。碳酸锂待更新~ 氢氧化锂 2024年6月，中国氢氧化锂产量达35,220吨，环比下滑3%，同比增长36%。从分原料类型来看，6月当月冶炼氢氧化锂产量达3.52万吨，环比下滑1%，同比增长53%。苛化法氢氧化锂产量达0.33万吨，环比下滑17%，同比下滑34%。从供应端来看，6月时，我国冶炼法与苛化法氢氧化锂产量均呈下行之势，但整体冶炼法仅呈1%左右的小幅环降，而苛化法氢氧化锂的产量的环降幅度则是达到了17%左右，两者走势相差极大。其中苛化方面整体延续了此前数月的排产逐步走弱的趋势，产量连续第二个月下行，且下行幅度逐渐加深。主因虽近期碳酸锂价格快速下行，而氢氧化锂价格在下行至8万左右的关口后，下跌势头有所趋缓，碳氢两者价差有所收窄，但对大多数苛化法锂盐厂而言，其生产氢氧化锂的现金利润为依旧为负7000-9000左右，仍然难言经济性。此外，自6月以来，下游三元正极方面氢氧化锂的客供比例增长明显，而这在一定程度上抑制了正极端的长协及零单采买需求，并致使部分苛化法企业订单减量极为明显，并最终对其的排产形成拖拽。需求方面，虽然近期部分三元正极大厂受需求回暖影响，排产整体好于市场预期。但这更多的是由于行业正极及电芯端的三元正极材料及成品电芯库存经过此前数月的去库，已回落至相对正常的水位；叠加自4月以来，多数三元材料企业排产持续回落，至6月时同样已行至5万吨的关口，基数偏低所致。而6月时三元正极环节氢氧化锂客供比例的暴增，直接导致了当前多数正极企业的氢氧化锂原料过多，部分正极企业不得不放缓长协提货，停止零单采购，甚至不得不在外面抛售自身氢氧化锂库存。预计短期氢氧化锂的需求仍将在低位维持，SMM预计，7月氢氧化锂产量将达33,170吨，环比下滑6%，同比增长36%。硫酸钴 6月，中国硫酸钴产量5,646金吨，环比减少8%，同比减少25%。6月产量减少的主要原因为：由于下游三元前驱体需求下滑明显，导致下游排产减少，因此硫酸钴需求减弱。此外，由于目前市场库存较高，且现货价格持续下行，硫酸钴冶炼厂成本倒挂加剧下，减产较多。预计7月，下游排产虽有上行，但需求更多集中于高镍方向，对于钴需求恢复有限。因此预计产量约为5,691金吨，环比波动不大，同比减少32%。四氧化三钴 6月，中国四氧化三钴产量为7,590吨，环比增加3%，同比减少4%。6月产量增加主要原因为：一方面，前期检修企业于6月检修结束；另一方面，虽常规型市场内卷较重，但高电压市场仍有一定的需求量，高电压型四氧化三钴企业需求尚可，开工率相对稳定，因此产量环比表现为增。预计7月，随着三季度手机新机型的发布以及目前钴低价的影响，下游或有提前备货意向，导致四氧化三钴需求增加。因此7月四氧化三钴产量或维持上行，预计约为7,790吨，环比增加3%，同比增加8%。三元前驱体 2024年6月，中国三元前驱体产量约58652吨，环比减幅8%，同比减幅21%。目前来看1-6月份中国三元前驱累计产量在411556吨，年累计同比增幅在12.01%。供应端，6月，下游电芯端调配库存负反馈至三元正极端，正极减少对三元前驱体提货。叠加金属盐价格处于下跌行情中，前驱体企业对原料采买积极度走低。综合影响，三元前驱体排产走低幅度较大。国内需求整体走弱。海外需求方面，需求呈分化走势，但整体仍呈稳中走弱态势。 2024年7月，需求端来看，头部企业电芯端库存调配基本结束后恢复刚需提货。供应端，金属盐价格逐步企稳运行，部分前驱体企业恢复对原料备货。综合影响，前驱体排产呈小幅回升走势。预期2024年7月中国三元前驱体产量61384，增幅在5%，同比减幅22%。三元材料 2024年6月，中国三元材料产量在49,345吨，环比降幅在5%，同比降幅在11%，1-6月累计同比在15%。供应端来看，6月材料厂总体排产小幅下行。6月锂价仍在下行，多数材料厂面临年中报需求，为减少库存减值风险，选择谨慎生产去库为主。从材料型号占比来看，5系占比在26%；6系占比在33%；8/9系占比37%，与上月相比高镍占比下行。此外，数码和小动力市场，据SMM统计此细分领域6月产量在7965吨，占三元材料产量总比重17%左右，相比5月小幅下滑，6月厂家主要在为前期订单进行生产。从市场竞争格局来看，以中镍材料为主要产品的瑞翔新材料6月排名再次居于首位，可见CATL国内中镍需求稳定向好。第二、第三名为容百、巴莫。总体市场CR3在39%，CR5在53%，CR10在76%。市场集中度与5月无太大变化。需求端来看，新能源汽车市场，6月车销数据景气向上，据乘联会初步数据新能源乘用车零售环比增长7%。然而6月电芯生产与车销再次走出分化趋势，主因电芯厂家年中控库存，三元电芯排产下滑10个点，对三元材料采购需求下行。 2024年7月，中国三元材料预期产量在57,400吨，环比增幅16%，同比降幅在1%，1-6月累计同比在15%。供应端来看，7月三元材料生产出现上行，主因头部高镍三元材料厂家排产预期迎来较好复苏，带动三元材料总体产量上行，除了部分厂家订单下滑排产下行，国内主要三元材料厂家排产总体呈现小幅复苏。从从材料型号占比来看，5系占比在23%；6系占比在30%；8/9系占比43%，5系占比小幅下滑，8/9系占比上行。从市场竞争格局来看，容百重新站回首位，市占率突破20%，瑞翔、邦普位于第二、第三。总体市场CR3在47%，CR5在63%，CR10在79%。市场集中度较6月有明显提升，材料行业处在洗牌期。分析7月增量原因，除了下游电芯厂挂钩车销的实际订单增量，其他因素：一是库存因素，6月电芯厂和材料厂不约而同选择控库存，库存低于安全水位，7月年中报节点过后，电芯厂和材料厂重新建立健康的材料库存。二是原料价格，截至7月5日，碳酸锂均价90630，相比6月均价跌幅已有7个点，7月原材料价格较低，在下半年市场对锂价有小反弹预期的背景下，部分材料厂家选择原料价格低位时期多做生产。需求端来看，动力电池市场，7月三元动力电池产量环增6个点，国内头部电芯厂对材料采买需求有所好转，出现一定的补库动作。此外，海外动力市场需求出现分化，头部电芯厂采购需求有所转好，二线电芯厂需求转弱。消费和小动力市场，7月数码端市场进入传统淡季，两轮车市场由于新技术规范对三元材料需求出现一定下滑。综合来看，市场需求上行。磷酸铁 6月，中国磷酸铁产量为147,800吨，环比减少10%，同比增21%。6月磷酸铁企业生产供应明显减量，主要受到下游在季度末减产去库影响，以及磷酸铁企业因成本压力而减产挺价。成本端，6月工铵价格在高位持稳，磷酸价格也较平稳，磷酸铁的成本仍较高，但在价格方面6月持稳，并未出现之前磷酸铁企业预期的价格明显上涨。供应端，磷酸铁企业因之前亏损明显，叠加6月需求有限，整体排产偏保守，产量较上月有明显下滑。需求端，6月磷酸铁的需求较5月也出现下滑，这与之前的判断也较一致。因前期冲量太多，6月下游会出现库存累积也是正常现象，对于采购新原料则会放慢节奏。7月市场预期继续走弱，但较6月相差不会太大，7月磷酸铁产量将小幅下滑，预计7月中国磷酸铁产量为143,500吨，环比下滑3%，同比增加24%。磷酸铁锂 6月，中国磷酸铁锂产量为180,020吨，环比减少9%，同比增加28%。供应端，6月磷酸铁锂企业产量供应下滑明显，二季度前期冲量较多的头部企业，6月产量会较之前有所下滑，通常会以降库存为主。而部分磷酸铁锂企业因其客户需求变化，6月也会出现订单增量的情况。总的来说，6月整体供应趋势是下滑的。需求端，6月是下游终端、电芯等企业集中降低库存的关键节点，上游正极企业订单出现下滑，磷酸铁锂正处于行业淡季。因需求减弱，而各家又有降库存冲销量的动作，6月市场价格战抢订单也不可避免。7月磷酸铁锂企业反馈较6月相差不会太大，市场暂未有明显利好消息，整体趋势小幅下滑，预计7月中国磷酸铁锂产量为172,960吨，环比下滑4%，同比增25%。钴酸锂 6月钴酸锂产量在8080吨，环比增幅在6%，同比增幅在6%，年累计同比增幅22%。虽然二三线厂家排产存在一定幅度的下滑，然而头部高压市场厂家开工率较高，带动市场总量上行。 7月预期钴酸锂产量在7350吨，环比减幅9%，同比减幅10%。成本端，钴价跌势未止，钴酸锂成本联动下行。市场状况，零单成交较冷清，部分厂家报出极端低价，中小厂家存在以价换量现象。供应端，头部厂家受益于下游备货需求开工率稳定，部分厂家年中冲量后排产存在较大下行，二三线厂家开工率不佳。需求端，终端存在为下半年新机提前备货的现象，使得6、7月份电芯端对高压钴酸锂材料的采购需求较好，然而低压电子烟市场仍因海外政策原因不见起色。锰酸锂 SMM数据显示，2024年6月中国锰酸锂产量为9691吨，同比减少34.03%，环比减少13.36%。据调研，6月锰酸锂产量，较5月相比下降较为明显。主要原因是，原料端碳酸锂现货价格有所下降，业界多持谨慎观望态度，市场依旧保持长协订单为主，交投氛围冷淡。需求端，处于传统淡季，下游电芯厂成交较为冷清，数码市场增速有所放缓，新能源以及储能市场呈现不景气现象，成交方面均以刚需为主，新增订单较少。且锰酸锂整体市场竞争严重，存在压价现象，产能过剩的情况无法得到缓解，企业排产更为谨慎，多维持以销定产模式。预计进入7月，原料端碳酸锂价格仍会震荡运行，下游电池需求将处于低增长状态，供需矛盾依旧持有，在企业亏本状态不断持续的情况下，锰酸锂整体产量仍有进一步下探空间，7月约实现总产量9072吨，同比减少9.93%，环比减少6.39%。 2024年6月金属产品产量说明： 1、带*的数值为修正值，斜体的数值为预测值。 2、镍生铁的产量是指实物量折合金属后数据。调研方法论 1、调研方法 SMM产量调研是由专业分析师采用电话、实地调研等方式，定期对中国金属生产企业进行月度跟踪，并以此出具中国金属产量报告。调研过程中，保证样本的基础覆盖比例，并不断扩大；同时考虑产能规模、地域分布、企业性质等细节因素合理选择并分配样本，使得各分项数据同具代表性。产量数据包括上月产量（初值）、上上月产量（修正值）以及当月产量的排产预测值。通常情况下，SMM较少对产量进行修正，即修正值=初值，但仍保留修正的可能性。每月10日前通过上海有色网官方网站（www.smm.cn）、微信订阅号（今日有色）、手机站（m.smm.cn）等官方渠道对外发布。 2、样本介绍来源：SMM

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金属普跌沪锌跌1.52% 铁矿石跌3.34% 欧线集运跌超4%【SMM日评】

截至今日15:19分，COMEX黄金、白银分别跌0.51%、1.46%。截至今日15:19分行情现货及基本面锌方面：据SMM调研，截至本周一（7月8日），SMM七地锌锭库存总量为19.99万吨，较7月1日增加0.20万吨，较7月4日增加0.16万吨，国内库存录增。上海地区库存录减，主因周末仓库到货较少，叠加下游刚需点价提货，整体库存录减明显；广东地区库存增加，周末广东地区仓库到货增加，叠加盘面依旧高位，下游需求不佳未见改善，整体库存录增明显。铁矿方面：上周SMM全球铁矿发运总量3432万吨，环比下降2.3%。其中澳洲发运1958万吨，环比下降0.5%；澳洲发往中国1600万吨，占澳洲发运总量的81.7%，环比下降5.6%。巴西发运800万吨，环比下降8.5%；巴西发往中国462万吨，占巴西发运总量的57.8%，环比下降9.6%。焦炭方面：后续来看，6月末焦企利润得到修复，目前焦企利润普遍站上盈亏平衡性，因此焦企生产意愿依旧偏强。需求端来看，虽然在钢材小幅淡季的影响下，7月钢厂铁水有减量预期，但由于目前钢厂仍有利润，加之钢厂原料库存不高，因此7月焦炭需求端支撑仍在。预计7月焦企开工率仍将延续高位运行。宏观面美元方面：截至今日15:19分，美元指数涨0.07%。美国劳工部公布数据显示，今年6月美国非农业部门新增就业人数为20.6万人，高于市场预期的18万，但较前值的27.2万大幅回落，且4月和5月非农就业人数下修11.1万人。失业率升至4.1%，高于市场预期的4.0%。关键薪资指标中，员工平均时薪增长了3.9%，涨幅较5月收窄0.2个百分点。据CME美联储观察工具显示9月降息的概率上升至70%以上。（文华财经）国内方面： ►7月8日，央行发布公开市场业务公告称，为保持银行体系流动性合理充裕，提高公开市场操作的精准性和有效性，从即日起，人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，时间为工作日16:00-16:20，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp。（财联社） ►国家外汇管理局统计数据显示，截至2024年6月末，我国外汇储备规模为32224亿美元，较5月末下降97亿美元，降幅为0.30%。此外，央行数据显示，中国6月末黄金储备报7280万盎司，连续两个月维持不变，此前已连续18个月上升。数据方面：今日关注欧元区7月Sentix投资者信心指数，美国6月纽约联储1年通胀预期等数据。（金十数据）原油方面：截至今日15:19分，美油、布油跌0.60%左右。飓风并未显著波及墨西哥湾地区的原油生产。至今，飓风贝丽尔仅对原油日产量造成了不到10万桶的轻微影响，埃克森美孚表示，正在根据飓风贝丽尔做出运营调整，预计其对油气产量的影响微乎其微。墨西哥的主要石油钻井平台预计能够避免受到干扰或被迫关闭的命运。然而，如果台风继续沿着目前预测的轨迹移动，位于美国北部水域的石油生产可能会面临一定的风险。沙特发电用燃烧需求增加，原油出口量季节性低迷，降至10个月来的最低水平。作为全球最大的原油出口国，沙特每年夏天都会燃烧更多的石油用于发电，以对空调的需求。上周五公布的油轮追踪数据显示，沙特6月份原油出口量降至560万桶/日。据估计，这一出口量仅比2020年新冠疫情开始时沙特较低的出口量高出25万桶/日。在全球范围内，6月份的海运原油出货量较5月下降100万桶/日，其中沙特的原油出口量减量占了下降总量的一半。不过随着主要出口码头完成维护工作，俄罗斯单周原油出口量恢复到3月以来的最高水平，达到366万桶/日，并增加了对主要亚洲市场，尤其是中国和印度的出口量。在此背景下，俄罗斯继续从沙特手中夺走其在亚洲主要出口目的地的市场份额。进入三季度欧美交通出行的传统旺季，美国汽油需求出现复苏迹象。根据GasBuddy的统计数据，截至7月2日当周，美国汽油需求环比增长5.5%，较过去四周的平均需求量高出3.0%。此外，美国能源信息署的周报数据也显示，截至6月28日当周，汽油的表观需求量的四周均值达到920万桶/日，创下自去年7月以来的最高水平。在航空领域，飞行用油量同样呈现出增长的趋势，7月8日当周环比增长6%，欧洲的航班飞行次数也实现了连续18周的增长。（文华财经） SMM日评来源：SMM

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金属普跌沪镍、沪银涨超1% 欧线集运、铁矿、双焦跌幅居前【SMM午评】

COMEX黄金跌0.24%；COMEX白银跌0.86%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.72%；沪银涨1.48%。此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报5502.9点，跌2.78%。截至7月8日11:45分，部分期货午间行情：现货及基本面铜：截至7月8日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四下降1.18万吨至39.8万吨,重新回到40万吨以下，总库存较去年同期的12.56万吨高27.24万吨，其中上海较上年同期高16.72万吨，具体来看…… 宏观面国内方面：【央行宣告临时回购操作引爆市场流动性管控加强】央行行长潘功胜在2024陆家嘴论坛上发表的观点正在一一兑现。今日，央行官网发布公告，从即日起，人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，时间为工作日16:00-16:20，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp。【6月外汇储备环比下降0.3% 央行黄金储备两个月维持不变】国家外汇管理局统计数据显示，截至2024年6月末，我国外汇储备规模为32224亿美元，较5月末下降97亿美元，降幅为0.30%。此外，央行数据显示，中国6月末黄金储备报7280万盎司，连续两个月维持不变，此前已连续18个月上升。美元方面：截至11:45分，美元指数报104.88，跌0.01%。周五公布非农数据显示，失业率达到两年半以来高点4.1%，表明劳动力市场正在放缓。本周市场关注的焦点是美联储主席鲍威尔的半年度国会证词、一系列美联储官员的讲话以及美国通胀数据。根据芝商所(CME)的美联储观察工具(Fedwatch Tool)，市场预计美联储9月降息的可能性为78%。交易员还认为12月第二次降息的可能性升高。其他货币方面：有分析师表示，日元兑美元汇率正在攀升，欧元兑美元跌幅亦收窄至0.1%左右。这表明，交易员正从法国的政治噪音转向更清晰的美国经济信号，同时有迹象显示，鲍威尔本周在国会作证时，将采取更为温和的基调。此外，澳元兑美元已经抹去了周一开盘以来的跌幅，考虑到美联储今年预计至少降息一次，而澳洲联储则坚定地坚持中性至鹰派的立场，许多人认为澳元有明显的上行路径。交易商们上周五预测，美联储9月份降息的可能性约为80%，因此，鲍威尔可能不需要那么多相对温和的言论，就能让他们更接近于完全消化这一预期。（汇通财经）数据方面：今日将公布德国5月实际零售销售月率、德国5月季调后出口月率、欧元区7月Sentix投资者信心指数、美国6月纽约联储1年通胀预期等数据。原油方面：原油期货窄幅波动，截至11:45分，美油跌0.19%，布油跌0.03%。市场关注能源供应中断的情况；在热带风暴Beryl可能增强为飓风并于周一登陆之前，美国得州几个最大港口已经关闭。科珀斯克里斯蒂港(Corpus Christi)、休斯敦港(Houston)、加尔维斯顿港(Galveston)、弗里波特港(Freeport)和得克萨斯城港(Texas City)周日关闭，以防热带风暴Beryl侵袭，Beryl可能在周一稍晚登陆加尔维斯顿和科珀斯克里斯蒂之间的得州沿海中部后发展成二级飓风。港口关闭可能导致原油和液化天然气出口、炼油厂的石油运输，以及这些炼厂的汽车燃料运输暂时中止。 IG驻悉尼分析师Tony Sycamore表示：“看起来可能出现风暴涌浪与停电的情况。”美国数据也很有可能显示，适逢驾车旺季，美国一周石油库存再次大幅减少，这将对油价形成支撑。美国能源信息署(EIA)数据显示，截至6月28日止当周，原油和成品油库存下降后，上周美元原油上涨了2.1%。贝克休斯周五发布的周报中表示，截至7月5日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数增加4座，至585座。尽管本周钻机数增加，但钻机总数仍较去年同期减少95座，或14%。贝克休斯公布，本周石油钻机数持平于479座，这是2021年12月以来最低水准；天然气钻机数增加4座，至101座。现货市场一览：来源：SMM

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【SMM金属早参】基本金属普涨伦锡涨2.39% | 铁矿安全检查频繁 | 铜板带海外消费增长点

.08%、2.36%；COMEX黄金、白银分别涨1.28%、2.21%。上周周度表现： LME金属周度均上涨，伦铜涨3.86%，伦锡涨3.70%，伦锌涨2.13%，伦铅涨0.79%，伦铝涨0.59%，伦镍涨0.23%。贵金属来看，COMEX黄金涨2.57%，COMEX白银涨6.65%。截至7月7日10:58分行情宏观面美元方面：上周五夜盘，美元指数收跌0.23%，本周持续走弱，周度跌幅为0.90%。此前公布的数据显示美国6月就业增长略有放缓，同时失业率上升，这增强了美联储可能在9月开始降息的观点。美国劳工部的报告显示，6月美国非农就业岗位增加20.6万个。5月数据被大幅下修，显示增加21.8万个就业岗位，前值为增加27.2万个。6月失业率上升至4.1%，略高于预期的4.0%。投资者一直在密切关注劳动力市场和通胀数据，试图判断美联储何时会开始降息。根据芝商所的FedWatch工具，期货市场目前预计美联储在9月会议上降息25个基点的可能性约为72%，高于一周前的57.9%。（文华财经）国内方面： 7月6日，中国汽车工业协会发文表示，欧盟委员会6月在对中国电动车反补贴调查信息披露中，罔顾事实，坚持认为中国电动汽车产业存在高额“补贴”，对欧盟电动汽车产业带来损害，并拟对中国出口的电动汽车征收临时性反补贴税。对此，中国汽车工业协会深感遗憾，并表示坚决不能接受。（财联社）数据方面：本周关注美国6月纽约联储1年通胀预期、美国6月未季调CPI年率、美国6月季调后CPI月率、美国至7月6日当周初请失业金人数、美国6月PPI年率、美国7月一年期通胀率预期，中国6月CPI年率、中国6月贸易帐，英国5月三个月GDP月率、英国5月制造业产出月率数据。（金十数据）原油方面：上周五夜盘，美油、布油跌0.60%左右，加沙停火协议达成的可能性上升，盖过了夏季燃料需求强劲和墨西哥湾飓风可能造成供应干扰的影响。周度来看，美油涨2.33%，布油涨2.19%，周线均实现四连涨。美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至6月28日当周，美国原油库存大降1,220万桶，至4.485亿桶，访查分析师的预期为减少68万桶。供应方面，二级飓风贝丽尔登陆墨西哥。该飓风此前在加勒比海造成至少11人死亡，并摧毁了几个岛屿上的建筑物和电线。墨西哥的主要石油平台预计不会受到风暴的影响，但如果飓风继续沿着预期路径前进，北部美国水域的石油项目可能会受到干扰。沙特阿美将其旗舰产品阿拉伯轻质原油8月对亚洲的官方售价(OSP)下调至较阿曼/迪拜均价升水1.80美元/桶，这凸显了OPEC产油国因非OPEC供应增长而面临的压力。（文华财经） 7月5日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨）【5月铜板带出口创下新高海外消费增长点何在】5月进口铜板带量保持稳定。从品类来看仍以高端黄铜板带为主，在国内废铜原料紧缺的情况下5月部分板带企业产能受限，终端进口补充量有所增加。【期铜周内乘风直上内外溢价同涨原因几何】展望后市，6月SMM调研中国电解铜产量仍在100万吨以上，国内库存垒库压力仍在。当前内外升贴水走高非消费所致，在国内冶炼厂出口检修结束，出口预计量下降的情况下，沪铜2407交割后预计仍将回归低位。【山东电解铜炼厂检修全部结束当前市场供需如何？】从供应端看，山东中金岭南于5月中旬开始检修，并于6月中旬结束，7月初投料生产，基本恢复正常；阳谷建发铜业自5月初开始检修，6月底完成，7月初已逐步出铜，预计7月中旬全面恢复正常生产。此外，省内其他炼厂均保持正常生产。整体来看，7月初电解铜供应量较6月底略有增加，虽然增幅有限，但预计未来供应量将持续增加。【太卷了！光伏边框加工费再破新低！】2023年起用铝量想新能源赛道倾斜，光伏、新能源汽车成为最受关注的铝消费领域。但与正增长的用铝不同，光伏、新能源汽车相关铝型材厂往往“哀声叹气”。据SMM调研了解，光伏型材光伏边框加工费有2022年7000元/吨已最低下滑至2900元/吨左右，且账期普遍延长至“3+6”模式，小体量的铝型材根本无力承受，纷纷停减产，大型铝型材厂也即将接近成本线，甚至已然出现了亏损运行也要枪战市场的情况。【铝土矿市场现货供应偏紧格局不改 6月铝土矿库存总量同比2023年下降13.90%】据SMM数据显示，2024年6月中国氧化铝厂铝土矿库存总计4185.6万吨，环比下降0.61%，同比减少13.90%。国产矿产量维持较低水平已持续超过半年，2024年上半年国内进口矿增量亦不达预期，6月铝土矿库存总量同比2023年已下降了13.90%。【检修、原料等因素减缓 7月电解铅料结束连续3个月的降势】2024年6月全国电解铅产量为28.27万吨，环比下滑2.12%，同比下滑3.54%。2024年上半年电解铅累计产量同比下滑4.65%。2024年涉及调研企业总产能为600.63万吨。【铅价刷新六年高位后下一步直奔两万方向？】目前国内供应矛盾是推升铅价的主导因素。一方面，废电瓶等原料供应紧张，其价格易涨难跌，叠加5月以来废料市场“反向开票”政策实施，税务成本抬升，如废电瓶价格已达到历史高位。【6月锌价走势回顾及7月展望】供应端来看，6月SMM精炼锌产量录得54.58万吨，环比上涨0.97万吨，产量增加主要是部分地区冶炼厂检修恢复或产量超预期增加所致。进入7月，国内多家冶炼厂因原料紧缺或常规检修发生减产，SMM预计7月锌锭环比减量3.98万吨左右，产量降低幅度较大。【两地精炼锡冶炼企业开工率持稳矿端偏紧预期仍存】据SMM的最新调研数据，上周（7月5日数据截止），云南与江西两省的精炼锡冶炼企业在开工率上保持稳定态势，综合计算得出开工率为68.24%。【6月全国精炼镍产量上涨预计7月产量持续爬坡】6月全国精炼镍产量共计2.66万吨，环比增加3.7%，同比上升40.54%。6月全国精炼镍产量增加基本符合预期。6月部分镍企设备检修完毕，产能顺利释放至满产附近。另一方面，此前受少原料紧缺的影响而减产停产的镍企开始恢复正常生产，产能顺利释放。【6月全国镍生铁金属吨环比上升约3.51% 7月预计金属吨环比上升约1.54%】6月全国镍生铁产量为2.81万金属吨，66.6万实物吨；金属吨环比上升3.51%，实物吨环比下降2%。其中高镍生铁约21.3万实物吨，2.14万金属吨，高镍生铁上升约0.13万金属吨；低镍生铁约45.3万实物吨，0.67万金属吨，低镍生铁减少约0.03万金属吨。【不锈钢供需同步走强小幅累库0.28% 后续预计继续高位消化】截至7月4日，SMM不锈钢总社会库存约97.43万吨，月环比增加0.08%，周环比增加0.28%。其中，200系不锈钢库存约26.92万吨，周环比减少1.13%；300系库存约56.37万吨，周环比增加1.28%；400系库存约14.14万吨，周环比减少0.93%。【不锈钢6月产量不及预期环比减少1.17% 7月预计300系减产力度或加大】据SMM调研，6月份全国不锈钢产量约为323.02万吨，环比减少1.17%，同比增加5.17%。其中，200系不锈钢产量为91.62万吨，环比增加4.59%；300系不锈钢产量为164.49万吨，环比下降5.30%；400系不锈钢产量为66.91万吨，环比减少2.08%。【安全检查频繁国内铁矿近期走势如何？】近期国内铁矿安全检查较为频繁，国内铁粉资源紧张局势加剧，对国内铁精粉价格形成一定支撑；考虑到近期铁矿石期货走势偏强，预计钢厂或将提高国内铁精粉价格。【集装箱惊人的需求背后暗藏怎样玄机？】2024年1-5月，中国金属集装箱产量累计值为8886.5万立方米，同比增幅超200%，5月当月金属集装箱产量环比增加40%。今年1-5月，中国港口集装箱吞吐量突破了1.3亿标箱，同比增长8.8%。【丰水期工业硅累库幅度扩大行情疲软关注西北地区硅企开工】根据SMM数据，2024年7月5日工业硅社会库存在44.6万吨，月环比增加5.2万吨增幅13%，其中社会普通仓库11.9万吨，月环比增加1.4万吨，社会交割仓库32.7万吨，月环比增加3.8万吨。【Energy Fuels第二阶段氧化镨钕产能有望达到4000吨以上】SMM从Energy Fuels官网了解，Energy Fuels 已在其位于犹他州的全资拥有的 White Mesa Mill （“ Mill ”）实现了“符合规格”的分离稀土元素的商业化生产。【长单价格加速下行钨市看空情绪交织】进入行业传统淡季，钨市场的国内外需求均未见明显好转，消费保持在低水平。在钨价尚未到底的情况下，钨粉及硬质合金产品的价格随原料价格波动，按单议价，市场交投平淡。【经济数据持续利多白银价格上周“日日新”】上周白银上海现货市场中，量大的现款现货的大厂银锭报价以平水/千克为主，国标银锭则以贴水为主，市场成交一般，但相较于6月最后一周，成交情况好转。下游由于进入7、8月，传统的需求淡季。【夏季检修开始 6月白银产量开始下滑】根据SMM的调研统计数据，6月份，1# 白银的产量为1437.614吨，其中矿产银占956.614吨。相比上个月，白银产量减少了121.719吨，环比下降7.8%，但同比增长了4.7%。【百年老矿基普什锌矿复产该矿生产铅、锌、铜和锗】据Mining.com网站报道，艾芬豪矿业公司（Ivanhoe Mines）宣布，其在刚果（金）的基普什（Kipushi）矿山已复建完工并重启生产。该矿生产铅、锌、铜和锗。这距离该矿首次生产已经100年，停产维护已经31年。【为支持非煤矿山重点企业尽快复产扩大战略性矿产供应山西省自然资源厅发布重要通知】7月4日，山西省自然资源厅发布关于过渡期内非煤矿山采矿工程初步设计审查工作办理意见的通知。《通知》明确，山西现有独立生产系统生产规模小于30万吨/年铝土矿、30万吨/年铁矿、30万吨/年铜矿、30万吨/年石膏矿、10万吨/年金矿、10万吨/年锰矿、30万吨/年水泥用灰岩矿、10万吨/年冶镁白云岩矿、50万吨/年露天采石场，已批采资源量的剩余保有储量可支持改扩建达到上述最低生产规模且服务年限不少于5年的，允许通过变更初步设计，实现提升产能。【金力永磁：《稀土管理条例》落地利于优化稀土供应墨西哥项目建成后将提升在人形机器人等竞争力】金力永磁回应：2024年第一季度，公司新建产能逐步释放，产能利用率超过90%。公司包头二期12,000吨/年产能项目、宁波3,000吨/年高端磁材及1亿台套组件产能项目、赣州高效节能电机用磁材基地项目正在按计划建设，预计2024年底将建成38,000吨/年毛坯产能生产线。规划到2025年将建成40,000吨高性能稀土永磁材料产能及先进的磁组件生产线。【金银创一个月新高！背后不仅是非农助推印度央行也在“爆买”】由于非农就业报告不佳，美联储降息预期升温，美元承压，黄金和白银期货周五双双创下5月以来的最高纪录。此外，印度央行的“爆买”也在助推金银价格近期上涨。【北京楼市新政出台十日银行房贷业务咨询量提升专家：政策仍在发酵房贷数据或于8、9月拉升】近日，财联社记者从多家银行了解到，新政落地后，不少银行房贷业务咨询量出现明显增长，近期也发放了一些按新政执行的房贷。与此同时，也有银行工作人员表示，虽然咨询的人多了不少，但实际房贷业务办理量相比之前并没有明显差别。【欧盟对华电动汽车加征关税遭多方反对中国机电商会、上汽集团：将继续抗辩】欧盟对产自中国、出口至欧洲市场的电动车产品征收临时反补贴关税的行为，正遭遇来自中国政府、行业协会及相关企业的强烈不满。7月6日，中国汽车工业协会发文表示，欧盟委员会6月在对中国电动车反补贴调查信息披露中，罔顾事实，坚持认为中国电动汽车产业存在高额“补贴”，对欧盟电动汽车产业带来损害，并拟对中国出口的电动汽车征收临时性反补贴税。对此，中国汽车工业协会深感遗憾，并表示坚决不能接受。【欧盟“反垄断女皇”：正在初步调查英伟达AI芯片的供应问题】欧盟委员会执行副主席、竞争专员玛格丽特·维斯塔格（Margrethe Vestager）警告称，英伟达公司的人工智能（AI）芯片供应存在“巨大瓶颈”。维斯塔格在新加坡之行期间告诉媒体，欧盟监管机构还在考虑是否采取行动以及采取什么行动，“我们一直在向他们提问，但这还只是初步的举措。到目前为止，这还不能算作是监管行动。” 来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-08

基本金属近全线飘红伦锡涨2.39% 周度伦铜涨3.86%、COMEX白银涨6.65%【隔夜行情】

.08%、2.36%；COMEX黄金、白银分别涨1.28%、2.21%。周度表现： LME金属周度均上涨，伦铜涨3.86%，伦锡涨3.70%，伦锌涨2.13%，伦铅涨0.79%，伦铝涨0.59%，伦镍涨0.23%。贵金属来看，COMEX黄金涨2.57%，COMEX白银涨6.65%。截至7月7日10:58分行情现货及基本面双焦方面：后续来看，6月末焦企利润得到修复，目前焦企利润普遍站上盈亏平衡性，因此焦企生产意愿依旧偏强。需求端来看，虽然在钢材小幅淡季的影响下，7月钢厂铁水有减量预期，但由于目前钢厂仍有利润，加之钢厂原料库存不高，因此7月焦炭需求端支撑仍在。预计7月焦企开工率仍将延续高位运行。白银方面：据SMM调研统计数据显示，6月1# 白银的产量为1437.614吨，其中矿产银占956.614吨。相比上个月，白银产量减少了121.719吨，环比下降7.8%，但同比增长了4.7%。宏观面美元方面：周五夜盘，美元指数收跌0.23%，本周持续走弱，周度跌幅为0.90%。此前公布的数据显示美国6月就业增长略有放缓，同时失业率上升，这增强了美联储可能在9月开始降息的观点。美国劳工部的报告显示，6月美国非农就业岗位增加20.6万个。5月数据被大幅下修，显示增加21.8万个就业岗位，前值为增加27.2万个。6月失业率上升至4.1%，略高于预期的4.0%。投资者一直在密切关注劳动力市场和通胀数据，试图判断美联储何时会开始降息。根据芝商所的FedWatch工具，期货市场目前预计美联储在9月会议上降息25个基点的可能性约为72%，高于一周前的57.9%。（文华财经）国内方面： 7月6日，中国汽车工业协会发文表示，欧盟委员会6月在对中国电动车反补贴调查信息披露中，罔顾事实，坚持认为中国电动汽车产业存在高额“补贴”，对欧盟电动汽车产业带来损害，并拟对中国出口的电动汽车征收临时性反补贴税。对此，中国汽车工业协会深感遗憾，并表示坚决不能接受。（财联社）数据方面：下周关注美国6月纽约联储1年通胀预期、美国6月未季调CPI年率、美国6月季调后CPI月率、美国至7月6日当周初请失业金人数、美国6月PPI年率、美国7月一年期通胀率预期，中国6月CPI年率、中国6月贸易帐，英国5月三个月GDP月率、英国5月制造业产出月率数据。（金十数据）原油方面：周五夜盘，美油、布油跌0.60%左右，加沙停火协议达成的可能性上升，盖过了夏季燃料需求强劲和墨西哥湾飓风可能造成供应干扰的影响。周度来看，美油涨2.33%，布油涨2.19%，周线均实现四连涨。美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至6月28日当周，美国原油库存大降1,220万桶，至4.485亿桶，访查分析师的预期为减少68万桶。供应方面，二级飓风贝丽尔登陆墨西哥。该飓风此前在加勒比海造成至少11人死亡，并摧毁了几个岛屿上的建筑物和电线。墨西哥的主要石油平台预计不会受到风暴的影响，但如果飓风继续沿着预期路径前进，北部美国水域的石油项目可能会受到干扰。沙特阿美将其旗舰产品阿拉伯轻质原油8月对亚洲的官方售价(OSP)下调至较阿曼/迪拜均价升水1.80美元/桶，这凸显了OPEC产油国因非OPEC供应增长而面临的压力。（文华财经）来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-07

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