期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

上海期货交易所2025年09月09日白银仓单日报

的货物数量。地区仓库期货增减白银单位: 千克上海中储吴淞 143631 0 外运华东虹桥 187398 -5042 中工美供应链 534960 -10406 合计 865989 -15448 广东深圳威豹 384350 3884 总计 1250339 -11564

99qh09-09 15:38

【宏观早评】中长期驱动发酵，外盘金价再创新高

发酵，多条件驱动共同推动黄金突破走高，白银弹性更大，黄金支撑更强。国债股债跷跷板延续，收益率曲线熊陡，TL主力合约收报116.06元。午后及3点后，在股市走强和机构抛压下，现券收益率延续弱势，继续上行。早盘，市场对基金销售费用新规产生悲观解读，担忧引发赎回潮，叠加股市走强，导致期债大幅低开，基金成为主要卖出力量。午后，股市延续涨势，“股债跷跷板”效应持续，券商在2点后由买转卖，进一步加剧了债市抛压。3点后，资金面边际收紧与机构止盈卖盘合力，推动现券收益率在尾盘加速上行。资金面边际收敛。央行公开市场净投放88亿元，7天OMO利率为1.4%，DR001报1.3173%，大行同业存单利率升至1.675%。尽管央行小额净投放，但本周面临逾万亿同业存单到期压力，叠加季末效应临近，银行融出趋于谨慎，资金价格有所抬升。流动性是短期国债市场的核心驱动。预计资金面将因季末考核与巨量存单到期而阶段性收紧。短期内，基金销售新规引发的赎回担忧与股市企稳反弹形成的“跷跷板”效应共同对债市构成压制。在机构季末兑现压力释放完毕前，市场或延续弱势调整，缺乏明确的利多因素驱动，上行阻力较大。通缩压力是国债的中长期驱动，需持续关注货币、财政政策的协同发力，以及产业结构性改革进展。货币政策方面，在当前内生利多因素匮乏的背景下，市场正等待央行重启国债买卖或降准降息等更强力的宽松信号，而美联储降息预期的升温也为国内政策打开了外部空间。财政政策与结构性改革方面，基金销售费用改革等举措意在引导长期投资，但短期冲击市场情绪。在中长期，若经济广义流动性未能有效扩张，债市仍有基本面支撑，但估值压力和机构行为将放大市场波动。基差金工日报资金日报混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货09-09 09:05

上海期货交易所2025年09月08日白银仓单日报

的货物数量。地区仓库期货增减白银单位: 千克上海中储吴淞 143631 -3195 外运华东虹桥 192440 -3179 中工美供应链 545366 1512 合计 881437 -4862 广东深圳威豹 380466 1356 总计 1261903 -3506

99qh09-08 15:24

CFTC：截止9月2日当周COMEX(纽约商品期货交易所)白银期货和期权持仓报告

日当周COMEX(纽约商品期货交易所)白银期货和期权分类持仓报告：合约单位:（5000 金衡盎司的合同）总持仓量:193836 基金商业总计投机头寸多头空头套利多头空头多头空头多头空头 71630 18893 36758 48218 120322 156606 175972 37230 17863 较8月26日当周总持仓量变化(12859) 6295 -2512 8289 -3554 1940 11030 7718 1829 5141 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 37 9.7 19 24.9 62.1 80.8 90.8 19.2 9.2 (交易商总数：231) 118 49 70 42 57 195 142

Elaine09-08 00:00

CFTC：截止9月2日当周COMEX(纽约商品期货交易所)白银期货持仓报告

日当周COMEX(纽约商品期货交易所)白银期货分类持仓报告：合约单位:（5000 金衡盎司的合同）总持仓量:158368 基金商业总计投机头寸多头空头套利多头空头多头空头多头空头 74466 18543 10773 40121 114318 125360 143634 33008 14734 较8月26日当周总持仓量变化(-262) 6239 -3218 -837 -6013 -101 -611 -4156 349 3894 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 47 11.7 6.8 25.3 72.2 79.2 90.7 20.8 9.3 (交易商总数：223) 119 41 37 35 44 170 107

Elaine09-08 00:00

多晶硅强势上涨-2025年9月5日申银万国期货每日收盘评论

为令市场感到不安。美国地质勘探局提议将白银等六种矿产纳入2025年关键矿产清单，引发白银未来可能征收进口关税的担忧。此前杰克逊霍尔会议上鲍威尔表示风险的转变确实值得调整政策立场，被认为是较为鸽派的姿态，增强9月降息预期，叠加7月非农数据不及预期，前值大幅下修，利好贵金属。当下美联储内部观点呈现分裂，特朗普通过人事任命影响市场对美联储的预期，在关税通胀压力下，9月或仍为预防式降息姿态。贸易谈判呈现多方进展，但整体贸易环境恶化，大而美法案落地继续推升美国财政赤字预期，中国央行持续增持黄金，黄金方面长期驱动仍然有支撑。金银整体或在降息临近以及特朗普干预美联储独立性下呈现偏强走势，注意本周非农数据的扰动以及特朗普解雇尝试解雇库克的进展。【铜】铜：日间铜价收涨。精矿供应延续紧张状态，冶炼利润承压，但冶炼产量延续高增长。国家统计局数据显示，电力行业延续正增长，光伏抢装同比陡增，未来增速可能放缓；汽车产销正增长；家电产量增速趋缓；地产持续疲弱。多空因素交织，铜价可能区间波动。关注美元、铜冶炼产量和下游需求等变化。【锌】锌：日间锌价收涨。锌精矿加工费总体回升，冶炼利润转正，冶炼产量有望持续回升。中钢协统计的镀锌板库存周度增加。基建投资累计增速小幅正增长，汽车产销正增长，家电产量增速趋缓，地产持续疲弱。短期供求差异可能向过剩倾斜，锌价可能区间偏弱波动。建议关注美元、冶炼产量和下游需求等变化。【碳酸锂】碳酸锂：产量环比增加389吨至19419吨，其中锂辉石提锂环比增加160吨至12409吨，锂云母提锂环比增加100吨至2600吨，盐湖提锂环比增加78吨至2593吨，回收提锂环比增加51吨至1817吨；9月碳酸锂产量预计环比增加1.7%至86730吨，其中增幅主要是锂辉石提锂，少量回收提锂，锂云母和盐湖提锂环比下降。需求端， 9月三元材料环比下降1.5%至72330吨，磷酸铁锂环比增加6%至335250吨。总库存环比延续降幅明显，周度库存环比减少1044吨至140092吨，下游和中间环节继续补库，上游持续去库。市场消息扰动仍然较多，江西矿端仍具有较大的不确定性，警惕资金炒作，短期或仍震荡运行。 5）农产品【蛋白粕】蛋白粕：今日豆菜粕震荡收涨，虽然目前美豆出口仍受到中美贸易关税的影响存在不确定性，但由于美豆种植面积的大幅调降，以及8月以来天气有所转差美豆单产预计将较美国农业部此前预估水平下调，因此美豆下方支撑仍较强，整体下行空间较为有限。国内方面，国内原料供应宽松的预期延续，现阶段缺乏明显利好题材驱动，预计短期继续窄幅震荡为主。【油脂】油脂：今日油脂偏强运行。根据MPOA数据显示，2025年8月1-31日马来西亚棕榈油产量预估增加2.07%；出口方面，ITS数据显示马来西亚8月1-31日棕榈油出口量环比增加10.2%。8月马棕出口环比明显增长，产地出口持续增加，国际豆棕价差扩大，棕榈油性价比凸显，需求强劲将继续支撑棕榈油价格，关注本月mpob报告数据对于行情的指引。 6）航运指数【集运欧线】集运欧线：EC震荡，上涨0.54%，10合约收于1315.3点。盘后公布的SCFI欧线为1315美元/TEU，基本对应于09.08-09.14期间的欧线订舱价，环比下降166美元/TEU，继续反映欧线运价的季节性下行，基本和现货运价下行幅度一致。欧线现货运价仍处于季节性的淡季之中，运价延续下行态势，目前第38周大柜均价已降至1920美元左右。近期联盟相继公布国庆假期停航计划，相对于去年来说，MSC停航班次持平，MSK停航班次低于去年，空班力度有限下假期前揽货降价压力增加，预计现货运价将延续下行态势，市场或更以偏震荡为主。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货09-06 09:08

上海期货交易所2025年09月05日白银仓单日报

的货物数量。地区仓库期货增减白银单位: 千克上海中储吴淞 146826 0 外运华东虹桥 195619 0 中工美供应链 543854 3007 合计 886299 3007 广东深圳威豹 379110 2453 总计 1265409 5460

99qh09-05 15:25

股指高位调整-2025年9月4日申银万国期货每日收盘评论

为令市场感到不安。美国地质勘探局提议将白银等六种矿产纳入2025年关键矿产清单，引发白银未来可能征收进口关税的担忧。此前杰克逊霍尔会议上鲍威尔表示风险的转变确实值得调整政策立场，被认为是较为鸽派的姿态，增强9月降息预期，叠加7月非农数据不及预期，前值大幅下修，利好贵金属。当下美联储内部观点呈现分裂，特朗普通过人事任命影响市场对美联储的预期，但在关税通胀压力下，9月或仍为预防式降息姿态。贸易谈判呈现多方进展，但整体贸易环境恶化，大而美法案落地继续推升美国财政赤字预期，中国央行持续增持黄金，黄金方面长期驱动仍然有支撑。当下金银整体或在降息临近以及特朗普干预美联储独立性下呈现偏强走势，市场聚焦本周非农数据。【铜】铜：日间铜价收低。精矿供应延续紧张状态，冶炼利润承压，但冶炼产量延续高增长。国家统计局数据显示，电力行业延续正增长，光伏抢装同比陡增，未来增速可能放缓；汽车产销正增长；家电产量增速趋缓；地产持续疲弱。多空因素交织，铜价可能区间波动。关注美元、铜冶炼产量和下游需求等变化。【锌】锌：日间锌价收低。锌精矿加工费总体回升，冶炼利润转正，冶炼产量有望持续回升。中钢协统计的镀锌板库存周度增加。基建投资累计增速小幅正增长，汽车产销正增长，家电产量增速趋缓，地产持续疲弱。短期供求差异可能向过剩倾斜，锌价可能区间偏弱波动。建议关注美元、冶炼产量和下游需求等变化。【碳酸锂】碳酸锂：短期走势受情绪影响，波动率较大。供应端，周度产量环比回增，周度产量环比增加424吨至19980吨，其中锂辉石提锂环比增加477吨至11659吨，锂云母提锂环比减少510吨至3900吨，盐湖提锂环比增加300吨至2742吨，回收料提锂环比增加157吨至1679吨。同时，预计8月供应环比仍小有增加3%至8.42万吨。需求端，8月两大正极材料耗锂预计环比增加8%至8.6万吨LCE。库存端，社会库存本周环比有升，总库存环比减少162吨至142256吨，上游去库，其他环节和下游补库。在反内卷和需求维持景气的背景之下，短期停产问题引发市场情绪走高，前期快速走强有回调风险。随着价格的走强，部分企业开始复产，预计海外进口量或也将逐渐增加。后续若库存开始去化，锂价还有上涨空间，供给端临近 9 月底会再次面对情绪发酵，追空建议谨慎。 5）农产品【蛋白粕】蛋白粕：今日豆粕震荡收跌，菜粕小幅收涨。美豆产量前景乐观，加强市场对于新季美豆单产高的预期，加上美豆出口销售表现疲软制约美豆价格上方空间。但由于新季美豆种植面积大幅下调，且美豆生物燃料需求旺盛同样也给美豆下方提供较强支撑。国内方面，国内原料供应宽松的预期延续，现阶段缺乏明显利好题材驱动，预计短期继续窄幅震荡为主。【油脂】油脂：今日油脂偏弱运行，根据SPPOMA数据显示，2025年8月1-31日马来西亚棕榈油产量环比上月同期减少2.65%；出口方面，ITS数据显示马来西亚8月1-31日棕榈油出口量环比增加10.2%。8月马棕出口环比明显增长，近期印尼国内局势动乱但对于棕榈油产量和运输影响并不明显，油脂市场基本面变动有限，原油明显上涨对豆棕行情有所提振，预计油脂将延续震荡运行为主。 6）航运指数【集运欧线】集运欧线：EC震荡，下跌1.77%，10合约收于1300.7点。短期美线企稳反弹和船司国庆空班计划公布带动欧线运价企稳预期，市场在经历连续一个月的下跌后对于后续9月底10月初的运价上涨信心抬升，具有年底旺季属性的12合约更是在周二几乎拉平近两周的跌幅，短期情绪和预期占优带动市场反弹。中期来看，还是更倾向于会回归博弈淡季运价空间，从历史运价表现来看，9月通常是下半年淡季中运价跌幅最大的时期，目前船司报价多公布至9月上半月，预计在9月上半月市场还将继续博弈9月中下旬的运价下行空间，不排除船司为了更进一步揽货而激进降价，同时船司运力也仍显充裕。在美线联动和国庆停航的影响下，淡季下行底线空间预期抬升，预计短期更多以震荡为主，关注国庆中秋长假对船司运力调控的影响。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货09-05 09:08

【有色早评】库存持续累库，氧化铝弱势下行

调至3500美元/吨。花旗预计未来数月白银将升至43美元/盎司。该投行维持亨利枢纽天然气0-3个月价格目标为3.8美元/百万英热单位，花旗还将2026年布伦特原油平均价格预测从65美元/桶小幅下调至62美元/桶。（文华财经） 3.【“小非农”人数低于预期】美国8月ADP就业人数增加5.4万人，低于市场预期的增加6.5万人。预期6.5万人，前值10.4万人。8月制造业就业人数减少0.7万人，7月增加0.7万人。8月金融服务业就业人数减少0.2人，7月增加2.8万人。8月建筑业就业人数增加1.6万人，7月增加1.5万人。8月制造业就业人员薪资增速年率中值为4.7%，7月为4.6%。8月金融服务业就业人员薪资增速年率中值为5.1%，7月为5.1%。8月建筑业就业人员薪资增速年率中值为4.4%，7月为4.5%。(金十数据） 4.【提示】美国至8月30日当周初请失业金人数录得23.7万人，为2025年6月21日当周以来新高。预期23万人，前值22.9万人。美国至8月30日当周初请失业金人数四周均值 23.1万人，前值22.85万人。美国至8月23日当周续请失业金人数 194万人，预期196.2万人，前值由195.4万人修正为194.4万人。锌锌 2025.9.5 一、市场观点国内反内卷仍是主线，由新能源和焦煤转向了化工端，市场变得更为理性，需要看到商品供需的实质性改善。鲍威尔表态偏鸽，美国8月ADP就业人数增加5.4万人，低于预期，市场定价9月降息概率继续提升至99%。中美关税谈判再次延期，短期影响较小，主要关注反内卷和美联储降息预期。供给端，中国2025年7月锌矿砂及其精矿进口量为50.1万吨，同比增37.7%，矿端供应持续增加，国产锌精矿TC持稳上行至3900元，进口锌精矿TC持稳上行至90美金，冶炼厂锌精矿库存已补至同期中位水平以上，冶炼利润环比上行，供给端有增量预期。8月产量环比+2.3至62.6万吨，同比增29%，以至同期绝对高位。原料够+冶炼有利润，供应增加兑现的比较流畅，据百川，9月排产环比下行8700吨，仍处历史高位，持续关注供应增加兑现情况。需求端，国内库存环比+0.5至13.9万吨，社库继续累库，据草根调研，抢出口订单6月中后已有所回落，镀锌、锌合金和氧化锌成品库存开始有累库压力，随着周度耗锌量下行，需求下行压力逐步向锌锭端传导。LME库存持续下行，挤仓风险仍存。总体来说，美就业数据低于预期，市场定价9月降息概率继续提升至99%。原料够+冶炼有利润，锌供应增加兑现的比较流畅，出口+国内需求边际转弱，库存压力逐步堆积到锌锭端，锌价偏弱震荡。二、消息面 1.【美联储9月降息概率为99.4%】据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为0.6%，降息25个基点的概率为99.4%。美联储10月维持利率不变的概率为0.3%，累计降息25个基点的概率为44.5%，累计降息50个基点的概率为55.3%。(金十数据) 镍镍 2025.09.05 一、市场观点昨日沪镍主力合约收盘价120850元/吨，涨跌幅-0.53%。金川镍升贴水-50至2050元/吨，进口镍升贴维持350元/吨，镍豆升贴水维持2450元/吨。伦镍3M升贴水+7.37至-179.22美元/吨。供应端印尼当地局势有所缓和，短期供应端的风险解除。当前镍各环节供应维持高位。需求端当地镍终端传统的需求有所走弱，现阶段有金九银十的旺季预期支撑。新能源电池需求在无人机，机器人需求预期下向好，目前受限于产业需求量级有限，对镍需求拉动幅度不高，后续或提供需求增量。后续来看，在印尼局势逐渐降温后，自身供应潜在风险解除，由于镍自身供需矛盾有限，预计主要重回跟随宏观因素震荡格局。短期内关注海内外宏观环境变化，中期关注印尼镍矿供应是否有收紧可能。二、消息与数据 1、【印尼镍矿协会：印尼需制定国家镍资源管理战略】印尼镍矿协会（ APNI）秘书长梅迪·卡特琳在会上表示，印尼需制定国家镍资源管理战略，以掌握全球电池和不锈钢产业供应链。她指出，目前印尼已收集到国内多家企业的镍消费量数据，约为 41.4 万吨。在生产方面，国内现有 54 座冶炼厂，另有 49 座正在建设中，还有 5 家企业专注于镍产品出口。不过，她也强调了行业面临的挑战，尤其是原材料供应以及对特定进口产品的依赖问题。她提到，部分企业仍需从菲律宾进口镍，以满足产业发展需求。（要钢网） 2、【Centaurus在巴西的镍项目遭遇电力故障】外电9月4日消息，Centaurus Metals在巴西旗舰Jaguar硫化镍项目的开发中遇到了意想不到的障碍，该公司被告知需要进行输电升级以满足矿山的长期能源需求。Jaguar是一项世界级的镍资产，拥有120万吨含镍量。该公司周四表示，当地电力分销商Equatorial ParáDistribuidora de Energia表示，矿产和能源部（MME）批准的连接点的输电能力不足以供应监管机构已经批准的47兆瓦。Centaurus 本周早些时候曾进入交易停牌状态，以寻求该问题的明确答案。（上海金属网）不锈钢不锈钢 2025.09.05 一、市场观点昨日不锈钢主力合约收盘价12855元/吨，涨跌幅-0.58%。无锡现货基差升水维持565元/吨；主力合约持仓-4439至82425手；仓单+127至99743吨。原料端，昨日印尼高镍生铁到港价+1.5至948元/镍点，镍铁报价持续仍在回升，不锈钢成本支撑偏强。供应端，不锈钢前期有小幅减产，但整体供应压力缓和有限。近期面临检修结束复产的压力。需求端，国内地产基建需求维持减量预期，制造业与出口对不锈钢需求形成支撑，由于全球贸易环境恶化，但后续面临需求走弱的可能。综合来看，目前供应端近期不锈钢厂检修逐步完成，供应压力或缓慢回升，需求端国内相对稳定，海外面临贸易风险，整体供需格局维持过剩。加之目前供应风险解除，宏观情绪有所回落，因此不锈钢价格持续回落。但目前国内宏观政策相对积极，且面临金九银十需求，海外降息预期回升，预计不锈钢价格下方空间有限。后续观察宏观环境变化、供需两端政策力度与落地情况以及供应端变化、海外贸易环境变化。二、消息与数据 1、【甬金股份：泰国项目一期预计明年下半年投产】甬金股份近日回答投资者问题时表示：公司主业后续重点布局海外的发展，目前已在越南、泰国、土耳其作了布署，越南两个生产基地均已投产，泰国项目一期今年7月正式开工，预计明年下半年投产，土耳其项目正在前期审批手续中，尽快打开新的海外市场，推进全球化布局。（同花顺财经） 2、【甬金股份：关于为子公司广东甬金和江苏甬金提供担保的进展公告】9月4日，甬金股份（603995）发布关于为子公司广东甬金和江苏甬金提供担保的进展公告：公司与华夏银行广州分行于2025年9月2日签署了《最高额保证合同》，为控股子公司广东甬金金属科技有限公司申请的借款提供最高不超过人民币3,000 万元的连带责任保证担保，担保的主合同期限自2025年7月21日至2026年7月21日。公司与招商银行南通分行于2025年9月2日签署了《最高额不可撤销保证书》，为全资子公司江苏甬金金属科技有限公司在《授信协议》项下的贷款及其他授信余额之和（最高限额为人民币 5,000 万元）及相关费用提供连带责任保证担保。（同花顺财经）碳酸锂碳酸锂 2025.09.05 一、市场观点昨日碳酸锂主力合约收盘价73420元/吨，涨跌幅+1.05%。主力合约持仓+7626至353674手，仓单+830至34948吨。现货方面，电池级碳酸锂报价-1250至74000元/吨，工业级碳酸锂报价-2400至71850元/吨。锂精矿均价维持850美元/吨。供应端，本周各产线产量回升，总产量维持1.9万吨以上水平，供应端压力维持。需求端，锂电池排产环比持续上升，碳酸锂需求较好。库存端，本周库存去化超1000吨，总库存维持14万吨以上。库存流向仍是由厂库向贸易商与下游转移。现阶段，由于矿端停产范围并未有进一步扩大，碳酸锂加工产量维持高位，需求端由于锂电需求较好，下游对原料需求较强，库存持续降低，幅度相对有限，仓单持续回升。整体来看，国内碳酸锂市场近期维持紧平衡，预计短期价格维持偏弱震荡。但供应端扰动尚未完全落地，仍需警惕其他锂矿停产范围扩大的风险。后续关注供应端扰动落地情况，原料库存减少后是否有更多的加工厂停产动作以及需求端走向。二、消息与数据 1、【Kodal获得Bougouni锂项目出口许可】外电9月3日消息，Kodal Minerals已获得其位于马里南部Bougouni锂项目生产的锂辉石精矿的出口许可证，该矿的初始出口量为12.5万吨锂辉石精矿，但需继续执行出口过程的最终行政步骤。确认许可证的信函已获得矿业部的授权，并由矿业部长Amadou Keita签署。该项目由Les Mines de Lithium de Bougouni（LMLB）运营，该公司是Kodal mining UK的子公司，Kodal持有49%的股份。（上海金属网） 2、【联合国批评葡萄牙隐瞒锂矿项目信息，引发环境争议升级】9月3日消息，联合国奥胡斯公约合规委员会周三裁定，葡萄牙在欧洲最大锂矿项目的环境许可过程中，未能向公众公开关键信息，违反了其在《奥胡斯公约》下的国际义务。该项目位于葡萄牙北部巴罗斯地区，由在伦敦上市的Savannah资源公司开发。巴罗斯自2018年起被列为世界农业遗产，当地居民与环保人士一直强烈反对该项目，认为将破坏环境与传统农耕方式。环保组织认为，联合国的认定强化了撤销许可的法律与舆论基础。（博易大师） 3、【盐湖股份：采矿业务完全合规，生产经营稳定运行】针对青海地区盐湖提锂采矿权合规性政策排查，盐湖股份(000792)在接待调研时回应称，本次采矿权合规性排查是行业监管趋严的新态势，反映出监管部门对锂资源开发利用活动合规性的严格把控。公司采矿业务完全合规，生产经营稳定运行。（证券日报）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货09-05 09:05

上海期货交易所2025年09月04日白银仓单日报

的货物数量。地区仓库期货增减白银单位: 千克上海中储吴淞 146826 4953 外运华东虹桥 195619 0 中工美供应链 540847 11619 合计 883292 16572 广东深圳威豹 376657 16338 总计 1259949 32910

99qh09-04 15:24

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