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郑州商品交易所3月6日短纤仓单日报表

品种：短纤单位：张日期：2023-03-06 每张仓单=1手合约\*5吨/手=5吨厂库编号厂库简称交割品牌仓单数量当日增减升贴水 0922 永安资本（厂库） 0 0 0 0926 杭实善成（厂库） 0 0 0 1656 豫新投资（厂库） 0 0 0 2201 江阴新伦 0 0 0 2202 江阴宏凯江阴宏凯 2681 0 0 小计 2681 0 2203 华西化纤 0 0 0 2204 宿迁逸达宿迁逸达 2000 0 0 小计 2000 0 2205 恒逸高新 0 0 0 2206 福建金纶 0 0 0 2207 福建经纬 0 0 0 2208 国贸石化江阴宏凯 4000 0 0 新凤鸣（中磊） 100 0 小计 4100 0 2209 仪征化纤 0 0 0 2210 江南化纤 0 0 0 2211 福建逸锦福建逸锦 2000 0 0 小计 2000 0 2212 德赛化纤 0 0 0 2213 青岛华亿诚 0 0 0 2215 敦和实业 0 0 0 2216 浙江四邦江阴宏凯 31 0 0 小计 31 0 2217 厦门象屿江阴宏凯 300 0 0 小计 300 0 2218 建发轻工厦门翔鹭 32 0 0 小计 32 0 2219 远大能化 0 0 0 2220 中基宁波 0 0 0 2221 东海资本（厂库） 0 0 0 总计 11144 0

Elaine2023-03-06

郑州商品交易所3月3日短纤仓单日报表

品种：短纤单位：张日期：2023-03-03 每张仓单=1手合约\*5吨/手=5吨厂库编号厂库简称交割品牌仓单数量当日增减升贴水 0922 永安资本（厂库） 0 0 0 0926 杭实善成（厂库） 0 0 0 1656 豫新投资（厂库） 0 0 0 2201 江阴新伦 0 0 0 2202 江阴宏凯江阴宏凯 2681 0 0 小计 2681 0 2203 华西化纤 0 0 0 2204 宿迁逸达宿迁逸达 2000 0 0 小计 2000 0 2205 恒逸高新 0 0 0 2206 福建金纶 0 0 0 2207 福建经纬 0 0 0 2208 国贸石化江阴宏凯 4000 0 0 新凤鸣（中磊） 100 0 小计 4100 0 2209 仪征化纤 0 0 0 2210 江南化纤 0 0 0 2211 福建逸锦福建逸锦 2000 0 0 小计 2000 0 2212 德赛化纤 0 0 0 2213 青岛华亿诚 0 0 0 2215 敦和实业 0 0 0 2216 浙江四邦江阴宏凯 31 0 0 小计 31 0 2217 厦门象屿江阴宏凯 300 0 0 小计 300 0 2218 建发轻工厦门翔鹭 32 0 0 小计 32 0 2219 远大能化 0 0 0 2220 中基宁波 0 0 0 2221 东海资本（厂库） 0 0 0 总计 11144 0

Elaine2023-03-03

郑州商品交易所3月2日短纤仓单日报表

品种：短纤单位：张日期：2023-03-02 每张仓单=1手合约\*5吨/手=5吨厂库编号厂库简称交割品牌仓单数量当日增减升贴水 0922 永安资本（厂库） 0 0 0 0926 杭实善成（厂库） 0 0 0 1656 豫新投资（厂库） 0 0 0 2201 江阴新伦 0 0 0 2202 江阴宏凯江阴宏凯 2681 0 0 小计 2681 0 2203 华西化纤 0 0 0 2204 宿迁逸达宿迁逸达 2000 0 0 小计 2000 0 2205 恒逸高新 0 0 0 2206 福建金纶 0 0 0 2207 福建经纬 0 0 0 2208 国贸石化江阴宏凯 4000 0 0 新凤鸣（中磊） 100 100 小计 4100 100 2209 仪征化纤 0 0 0 2210 江南化纤 0 0 0 2211 福建逸锦福建逸锦 2000 0 0 小计 2000 0 2212 德赛化纤 0 0 0 2213 青岛华亿诚 0 0 0 2215 敦和实业 0 0 0 2216 浙江四邦江阴宏凯 31 0 0 小计 31 0 2217 厦门象屿江阴宏凯 300 300 0 小计 300 300 2218 建发轻工厦门翔鹭 32 0 0 小计 32 0 2219 远大能化 0 0 0 2220 中基宁波 0 0 0 2221 东海资本（厂库） 0 0 0 总计 11144 400

Elaine2023-03-02

郑州商品交易所3月1日短纤仓单日报表

品种：短纤单位：张日期：2023-03-01 每张仓单=1手合约\*5吨/手=5吨厂库编号厂库简称交割品牌仓单数量当日增减升贴水 0922 永安资本（厂库） 0 0 0 0926 杭实善成（厂库） 0 0 0 1656 豫新投资（厂库） 0 0 0 2201 江阴新伦 0 0 0 2202 江阴宏凯江阴宏凯 2681 0 0 小计 2681 0 2203 华西化纤 0 0 0 2204 宿迁逸达宿迁逸达 2000 0 0 小计 2000 0 2205 恒逸高新 0 0 0 2206 福建金纶 0 0 0 2207 福建经纬 0 0 0 2208 国贸石化江阴宏凯 4000 0 0 小计 4000 0 2209 仪征化纤 0 0 0 2210 江南化纤 0 0 0 2211 福建逸锦福建逸锦 2000 0 0 小计 2000 0 2212 德赛化纤 0 0 0 2213 青岛华亿诚 0 0 0 2215 敦和实业 0 0 0 2216 浙江四邦江阴宏凯 31 0 0 小计 31 0 2217 厦门象屿 0 0 0 2218 建发轻工厦门翔鹭 32 0 0 小计 32 0 2219 远大能化 0 0 0 2220 中基宁波 0 0 0 2221 东海资本（厂库） 0 0 0 总计 10744 0

Elaine2023-03-01

郑州商品交易所2月28日短纤仓单日报表

品种：短纤单位：张日期：2023-02-28 每张仓单=1手合约\*5吨/手=5吨厂库编号厂库简称交割品牌仓单数量当日增减升贴水 0922 永安资本（厂库） 0 0 0 0926 杭实善成（厂库） 0 0 0 1656 豫新投资（厂库） 0 0 0 2201 江阴新伦 0 0 0 2202 江阴宏凯江阴宏凯 2681 0 0 小计 2681 0 2203 华西化纤 0 0 0 2204 宿迁逸达宿迁逸达 2000 0 0 小计 2000 0 2205 恒逸高新 0 0 0 2206 福建金纶 0 0 0 2207 福建经纬 0 0 0 2208 国贸石化江阴宏凯 4000 0 0 小计 4000 0 2209 仪征化纤 0 0 0 2210 江南化纤 0 0 0 2211 福建逸锦福建逸锦 2000 0 0 小计 2000 0 2212 德赛化纤 0 0 0 2213 青岛华亿诚 0 0 0 2215 敦和实业 0 0 0 2216 浙江四邦江阴宏凯 31 0 0 小计 31 0 2217 厦门象屿 0 0 0 2218 建发轻工厦门翔鹭 32 0 0 小计 32 0 2219 远大能化 0 0 0 2220 中基宁波 0 0 0 2221 东海资本（厂库） 0 0 0 总计 10744 0

Elaine2023-02-28

2023年02月27日申银万国期货每日收盘评论

日国内涤纶长丝样本企业产销率100%，短纤长丝利润普遍在成本线附近徘徊，需求弱现实，服装外贸出口不振环境下，盘面预计震荡下跌为主。【乙二醇】 MEG：主力合约收跌于价格4312元/吨，张家港现货商谈在4240-4245元，华东主港地区MEG港口库存总量105.9万吨。乙二醇样本石脑油制利润为-193美元/吨，乙二醇整体开工率在56.45%，一季度仍有江苏盛虹90万吨，海南炼化80万吨新装置投产，镇海炼化65万吨/年的MEG装置计划3月初停车检修，预计5月10日左右复工，目前开工7成附近。库存方面，港口小幅去库，后期供应端有减量预期，聚酯开工率稳步提升，乙二醇有反弹预期，中长期需要关注宏观经济政策的带动力度，以及需求端恢复兑现程度。 03 黑色【钢材】钢材：近期地产二手房销售，以及终端复工复苏的节奏均有所加快，螺纹周222万吨的周度表需水平也超过了去去年农历同期。市场交易现实需求的第一阶段-需求向上修复的斜率并未让先前的预期落空。从2月中旬到3月中旬，供需仍处于回升通道，在静态的供给水平无法满足旺季需求的情况下，铁水复产对炉料价格的拉动，也进一步夯实了成材底部的成本支撑，即使需求绝对量不高，在需求见顶前，库存的累积也难以驱动黑色的负反馈，短期以震荡偏强思路对待。【铁矿】铁矿：在铁水产量积极性复产的推动下，铁矿港口疏港量进一步抬升，叠加钢厂静态铁矿库存偏低，在成材自身修复的环境下，短期铁矿的基本面也相对健康，短期价格也将表现的较为坚挺。后期来说，长流程利润对钢厂复产空间的引导将决定铁矿在1季度的需求峰值水平，若终端需求的绝对高度所能支撑的铁水产量有限，在铁矿发运淡季结束后，矿价进一步上行也将一定的压力。但短期矛盾暂未有明显累积，矿价基本面偏强运行。政策方面，交易所发布铁矿限仓政策，矿价突破前高后，继续警惕政策对价格的扰动。【煤焦】双焦：受内蒙矿难的影响，焦煤盘面大幅拉涨。矿难发生的时间点恰逢两会前，新华社发文，国务院安委会、应急部要督促各地全面落实安全生产责任和措施，加大重大隐患整治力度。目前已传出山西部分煤矿有因安全检查原因而停止调运。若安检的范围和强度进一步升级，对本就不宽裕的炼焦煤的供给将造成进一步的限制。对盘面来说，短期内黑色供需双强、成本推动的主线逻辑继续演绎，此时碳元素供给端的潜在减量，在短期内将继续夯实黑色整体的成本支撑。而对双焦05合约来说，在进口增量暂未明显冲击供给基本盘，且钢厂低库存补库继续发酵的环境下，供需两端的驱动依然偏强，短期盘面偏强思路对待，但基于目前05焦煤已明显升水蒙煤现货，追高需警惕估值层面风险。【锰硅】锰硅：今日锰硅05合约弱势下行后低位震荡，终收7386元/吨。江苏市场价格下调70元/吨至7580元/吨。锰矿贸易商挺价与抛售现象均存、矿价偏弱运行，当前北方产区即期成本在7180元/吨附近、厂家利润低位；南方产区延续利润倒挂格局。近期厂家生产积极性尚可，锰硅日产水平升至高位。产业链预期向好，钢材产量逐渐回升，锰硅需求端趋于回暖。综合来看，当前市场供需关系仍显宽松，厂家库存有待消化；但随着需求端的回升，市场供需关系趋于改善，价格有望呈现偏强走势，操作上建议逢低多配为主。【硅铁】硅铁：今日硅铁05合约弱势下行后低位震荡，终收8010元/吨。天津72硅铁价格小幅下调30元/吨至8300元/吨。兰炭价格止跌回升，当前硅铁平均生产成本在7350元/吨左右，行业利润情况较好。近期部分厂家检修、硅铁产量有所下滑，但行业利润较好、后市日产水平仍存抬升空间。下游钢厂开工水平逐渐抬升，等待下游需求进一步回暖带来的提振。综合来看，当前市场供需关系略显宽松，厂家库存有待消化；但随着需求端的回暖，市场供需关系趋于改善，价格有望呈现偏强走势，操作上建议逢低多配为主。 04 金属【贵金属】贵金属：近期就业数据和通胀数据连续超预期，美联储官员言论维持鹰派，金银连续下挫。上周五公布的美国1月核心PCE物价指数同比上升4.7%，超预期反弹，市场对于长期通胀的预期有所抬升。美联储官员均表态应继续加息，近期部分鹰派官员表示考虑3月加息50bps的选项。CME联邦基金利率显示市场终端利率预期已提升至5.25%之上，同时下半年降息预期降温。考虑对长期通胀的担忧近期将继续加强市场的鹰派预期，国际金银或震荡走弱，人民币计价金银受人民币走弱支撑或延续盘整。【铜】铜：日间铜价延续弱势，受美元走强影响。今年全球供应大概率延续稳定，但近期印尼、秘鲁等国家矿山生产受到影响。预计今年国内地产可能企稳，汽车产销可能略有下降，但铜需求预计小幅增加，电力投资增速可能低于去年。上期所库存增加给表明需求尚未明显回升。目前美元利率变化、国内即将进入需求旺季和全球总体低库存交织影响铜价，中期可能区间偏弱波动，建议关注美元、现货需求状况、下游开工、库存等状况。【锌】锌：日间锌价延续弱势，跟随有色集体走弱。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润增加明显，国内消费处于需求淡季向旺季过渡阶段，库存仍在季节性增加。尽管欧洲天然气价格回落，但产量仍未明显恢复。锌价中期可能宽幅波动，建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存、现货升贴水等情况。【铝】铝：铝价延续走弱。海外市场，美联储加息预期施压金属价格，俄乌冲突延续仍存扰动，美国称将对俄铝征收200%的关税。产业上，截止2月27日，国内电解铝社会库存约125.1万吨，延续累积1.3万吨，垒库节奏放缓。供应端，国内成本上电力价格存走弱预期，电解铝供应仍存干扰，云南电解铝企业已开始执行减产，预计减产约为65万吨，国内电解铝产量或延续回落。需求端，国内铝下游加工龙头企业开工率环比继续上涨至61.5%，下游企业订单逐渐复苏。整体上，目前铝供需双弱，下游需求仍待复苏。【镍】镍：镍价延续下跌。市场消息称，菲律宾政府称考虑对镍矿石出口征税。印尼镍铁征税尚未达成最终协议，预计延期2年。产业上，1月我国电解镍产量共计1.64万吨，同比上升37.2%，国内新建电积镍产线也逐步排产。海外市场的俄镍进口陆续到货，供给端趋于宽松预期，国内镍库存相对偏低对价格或带来一定支撑。下游电池级硫酸镍新需求较好，不锈钢领域，目前终端消费复苏仍然需要时间，不锈钢库存累积，终端消费尚未复苏，镍铁供应压力再显现。整体上，镍供需呈现双弱状态。【锡】锡：锡价延续走弱。基本面角度，目前海外东南亚锡产能延续释放，近期进口盈利窗口维持开启，前期进口锡已经兑现。产业上，锡精矿供给略显偏紧，加工费处于相对偏低水平，国内云南江西两省冶炼厂开工率恢复至正常水平。需求端，下游传统消费电子行业表现依然不佳，焊锡企业节后逢低补库，下游原料库存已得到一定补充，目前开工仍处于恢复中。近期国内锡锭社会库存延续累积中，锡锭连续垒库带来一定压力。整体上，锡基本面相对疲弱状态。【工业硅】工业硅：今日SI2308期价小幅上探后回调低走，终收17480元/吨。市场成交较为清淡，华东553通氧工业硅价格维持在17500元/吨。供应方面，成本高企利润倒挂、四川厂家开工低位，新疆新增产能释放、厂家开工抬升，目前工业硅整体产量仍处同比高位，近期云南限电或将对产量产生一定影响。需求方面，多晶硅价格维稳，行业产能爬坡、产量高位延续；ADC12价格波动不大，铝合金企业开工稳定；有机硅行业利润情况改善，产量逐渐增加。综合来看，枯水期厂家开工上行空间有限，随着下游需求的进一步回暖，高企的市场库存有望逐渐消耗，硅价上方压力趋于减轻，操作上建议轻仓逢低布局多单。 05 农产品【棉花】棉花：郑棉今日窄幅震荡。USDA展望论坛预计2023年美国棉花种植面积为1090万英亩，远低于市场预期，利多国际棉价。不过2022/23年度全球棉市供需偏宽松的格局并未改变，新季播种前外盘预计仍将承压。国内方面，节后纺织企业开工率显著回升，随着金三银四旺季即将到来，近期国内纱厂原料库存有所上升，成品棉纱库存位于低位，郑棉短期下方支撑仍强，但缺乏明显的上涨驱动，关注下游订单表现。【白糖】白糖：郑糖白天因原糖下跌而弱势震荡。现货方面，广西南华木棉花报价下调20元在5930元/吨，云南南华下调20元在5840元/吨。总体而言，目前全球糖市持续关注北半球压榨进度而印度存在的减产预期助推国际糖价；同时市场也继续关注原油价格、新榨季国内食糖产量和节后国内消费的变化；另外宏观方面美联储加息、国内宏观经济政策、巴西雷亚尔汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期产量偏低利多糖价。策略上，由于进口维持亏损且国内食糖消费有望恢复，后期SR305可以继续逢回调后买入。【生猪】生猪：生猪期货出现回落i。根据涌益咨询的数据，2月27日国内生猪均价15.83元/公斤，比上一交易日上涨0.16元/公斤。从季节性而言，春节之后生猪消费进入淡季。但考虑到防疫政策的变化对12月之后的国内消费造成了冲击，后期淡季消费有望出现同比边际改善。对于新一年的走势，当前价格已经触及养殖成本，叠加防疫政策放松以及猪肉收储，消费端恢复后下方价格空间有限并有望反弹。但考虑到2022下半年生猪养殖利润偏高，能繁母猪存栏恢复，2023年生猪总体供应有望逐步增加，全年猪价重心仍将低于2022年，交易节奏的把握将更为关键。企业可以等价格恢复至养殖成本之上后卖出套保，长期投资者可以在养猪成本一带逐步择机入场买入生猪2305合约。【苹果】苹果：苹果期货小幅上涨。根据我的农产品网统计，截至2月23日，本周全国冷库单周出库量16.68万吨，西北客商陆续转移至辽宁产区，全国冷库苹果走货速度环比上周有所加快。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.6元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.9元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈再起，短期期货价格或以强势震荡为主。【油脂】油脂：走势震荡，缺乏消息指引。马来西亚2月前25日出口增速缩小，但是由于1月假期较多，因此出现环比增幅较大的情况，考虑到整个2月工作日少，预估整个2月出口1月的从114万吨减少至110万吨，MPOA预计前20日产量环比减少6.71%，最终2月全月产量在116万吨左右，最终库存可能从1月的227万吨减少至216万吨。近期国内油脂成交转淡，季节性消费淡季压力显现，考虑到中国和印度库存仍然高企，也将限制后期盘面涨幅，短期油脂维持区间震荡，关注远期豆棕09价差扩大机会，风险点是如果印尼国内散油和包装油价格未有效控制，不排除落实调整DMO出口比例。【豆菜粕】豆菜粕：内盘回落，美豆跟随美玉米下跌。由于天气不佳，阿根廷优良率下调至3%，布交所下调大豆产量至3350万吨。2月展望论坛中，美豆23/24年度种植面积维持在8750万英亩，不及预期，按照52美分/蒲氏耳的趋势单产预估，最终结转库存在3亿蒲氏耳以上，在美豆旧作较低的库销比支撑下，美盘维持高位震荡，关注后期南美天气情况。巴西产区降雨偏多，影响发货，国内近期大豆压榨量将会偏少，到月底豆粕库存较目前下降，因此短期豆粕2305合约下跌空间有限，回调后尝试买入。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2023-02-27

郑州商品交易所2月27日短纤仓单日报表

品种：短纤单位：张日期：2023-02-27 每张仓单=1手合约\*5吨/手=5吨厂库编号厂库简称交割品牌仓单数量当日增减升贴水 0922 永安资本（厂库） 0 0 0 0926 杭实善成（厂库） 0 0 0 1656 豫新投资（厂库） 0 0 0 2201 江阴新伦 0 0 0 2202 江阴宏凯江阴宏凯 2681 0 0 小计 2681 0 2203 华西化纤 0 0 0 2204 宿迁逸达宿迁逸达 2000 0 0 小计 2000 0 2205 恒逸高新 0 0 0 2206 福建金纶 0 0 0 2207 福建经纬 0 0 0 2208 国贸石化江阴宏凯 4000 0 0 小计 4000 0 2209 仪征化纤 0 0 0 2210 江南化纤 0 0 0 2211 福建逸锦福建逸锦 2000 0 0 小计 2000 0 2212 德赛化纤 0 0 0 2213 青岛华亿诚 0 0 0 2215 敦和实业 0 0 0 2216 浙江四邦江阴宏凯 31 0 0 小计 31 0 2217 厦门象屿 0 0 0 2218 建发轻工厦门翔鹭 32 -52 0 小计 32 -52 2219 远大能化 0 0 0 2220 中基宁波 0 0 0 2221 东海资本（厂库） 0 0 0 总计 10744 -52

Elaine2023-02-27

2023年02月24日申银万国期货每日收盘评论

日国内涤纶长丝样本企业产销率100%，短纤长丝利润普遍在成本线附近徘徊，05合约前外需难有起色，内需逐步改善，短期关注5800元附近压力。【乙二醇】 MEG：主力合约收于价格4306元/吨，张家港市场乙二醇僵持整理，现货商谈在现货商谈在4250-4260元，华东主港地区MEG港口库存总量1054.9万吨。乙二醇样本石脑油制利润为-193美元/吨，乙二醇整体开工率在56.45%，一季度仍有江苏盛虹90万吨，海南炼化80万吨新装置投产，镇海炼化65万吨/年的MEG装置计划3月初停车检修，预计5月10日左右复工，目前开工7成附近。库存方面，港口小幅去库，后期供应端有减量预期，聚酯开工率稳步提升，乙二醇有反弹预期，中长期需要关注宏观经济政策的带动力度，以及需求端恢复兑现程度。 03 黑色【钢材】钢材：近期地产二手房销售，以及终端复工复苏的节奏均有所加快，螺纹周222万吨的周度表需水平也超过了去去年农历同期。市场交易现实需求的第一阶段-需求向上修复的斜率并未让先前的预期落空。从2月中旬到3月中旬，供需仍处于回升通道，在静态的供给水平无法满足旺季需求的情况下，铁水复产对炉料价格的拉动，也进一步夯实了成材底部的成本支撑，即使需求绝对量不高，在需求见顶前，库存的累积也难以驱动黑色的负反馈，短期以震荡偏强思路对待。【铁矿】铁矿：在铁水产量积极性复产的推动下，铁矿港口疏港量进一步抬升，叠加钢厂静态铁矿库存偏低，在成材自身修复的环境下，短期铁矿的基本面也相对健康，短期价格也将表现的较为坚挺。后期来说，长流程利润对钢厂复产空间的引导将决定铁矿在1季度的需求峰值水平，若终端需求的绝对高度所能支撑的铁水产量有限，在铁矿发运淡季结束后，矿价进一步上行也将一定的压力。但短期矛盾暂未有明显累积，矿价基本面偏强运行。政策方面，交易所发布铁矿限仓政策，矿价突破前高后，继续警惕政策对价格的扰动。【煤焦】双焦：受内蒙矿难的影响，焦煤盘面大幅拉涨。矿难发生的时间点恰逢两会前，新华社发文，国务院安委会、应急部要督促各地全面落实安全生产责任和措施，加大重大隐患整治力度。目前已传出山西部分煤矿有因安全检查原因而停止调运。若安检的范围和强度进一步升级，对本就不宽裕的炼焦煤的供给将造成进一步的限制。对盘面来说，短期内黑色供需双强、成本推动的主线逻辑继续演绎，此时碳元素供给端的潜在减量，在短期内将继续夯实黑色整体的成本支撑。而对双焦05合约来说，在进口增量暂未明显冲击供给基本盘，且钢厂低库存补库继续发酵的环境下，供需两端的驱动依然偏强，短期盘面偏强思路对待，但基于目前05焦煤已明显升水蒙煤现货，追高需警惕估值层面风险。【锰硅】锰硅：今日锰硅05合约偏弱震荡，终收7482元/吨。江苏市场价格小幅下调50元/吨至7650元/吨。锰矿贸易商挺价与抛售现象均存、矿价偏弱运行，当前北方产区即期成本在7150元/吨附近、厂家利润低位；南方产区延续利润倒挂格局。近期厂家生产积极性尚可，锰硅日产水平升至高位。产业链预期向好，钢材产量逐渐回升，锰硅需求端趋于回暖。综合来看，当前市场供需关系仍显宽松，厂家库存有待消化；但随着需求端的回升，市场供需关系趋于改善，价格有望呈现偏强走势，操作上建议逢低多配为主。【硅铁】硅铁：今日硅铁05合约偏弱震荡，终收8196元/吨。天津72硅铁价格维持在8330元/吨。当前硅铁平均生产成本在7250元/吨左右，行业利润情况较好。近期部分厂家检修、硅铁产量有所下滑，但行业利润较好、后市日产水平仍存抬升空间。下游钢厂开工水平逐渐抬升，等待下游需求进一步回暖带来的提振。综合来看，当前市场供需关系略显宽松，厂家库存有待消化；但随着需求端的回暖，市场供需关系趋于改善，价格有望呈现偏强走势，操作上建议逢低多配为主。 04 金属【贵金属】贵金属：近期就业数据和通胀数据连续超预期，美联储官员言论维持鹰派，金银连续下挫。上周的首次申请失业救济人数意外下降，显示劳动力市场需求旺盛，继续令黄金承压。本周公布的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示，一些官员对近期金融状况的宽松感到担忧，但总体而言，美联储官员支持进一步加息。由于通货膨胀率仍远高于委员会2%的长期目标，与会者一致认为通货膨胀率高得不可接受。近期部分鹰派官员表示考虑3月加息50bps的选项。CME联邦基金利率显示市场终端利率预期已提升至5%之上，下半年降息预期降温。考虑政策路径仍需要时间和数据的验证，国际金银或延续震荡走弱，人民币计价金银受人民币走弱支撑或延续盘整。【铜】铜：日间铜价收低，美联储青睐的通胀指标PCE物价指数四季度数据被上修，可能紧缩周期远未结束。今年全球供应大概率延续稳定，但近期印尼、秘鲁等国家矿山生产受到影响。预计今年国内地产可能企稳，汽车产销可能略有下降，但铜需求预计小幅增加，电力投资增速可能低于去年。上期所库存增加给表明需求尚未回升。目前美元利率变化、国内即将进入需求旺季和全球总体低库存交织影响铜价，中期可能区间偏弱波动，建议关注美元、现货需求状况、下游开工、库存等状况。【锌】锌：日间锌价窄幅波动。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润增加明显，国内消费处于需求淡季向旺季过渡阶段，库存仍在季节性增加。尽管欧洲天然气价格回落，但产量仍未明显恢复。锌价中期可能宽幅波动，建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存、现货升贴水等情况。【铝】铝：铝价震荡走弱。海外市场，俄乌冲突延续仍存扰动，美国称或计划对俄铝征收关税。产业上，截止2月23日，国内电解铝社会库存约123.8万吨，延续小幅累积0.2万吨，垒库节奏放缓。供应端，国内成本上电力价格存走弱预期，电解铝供应仍存干扰，云南电解铝企业已经开始执行减产，预计减产产能约为65万吨，国内电解铝2月产量或延续小幅回落。需求端，国内铝下游加工龙头企业开工率环比继续上涨至61.5%，下游企业订单逐渐复苏。整体上，目前铝锭垒库放缓，下游需求逐步复苏。【镍】镍：镍价延续走弱。市场消息称，菲律宾政府称考虑对镍矿石出口征税。印尼镍铁征税尚未达成最终协议，预计延期2年。产业上，1月我国电解镍产量共计1.64万吨，同比上升37.2%，国内新建电积镍产线也逐步排产。海外市场的俄镍进口陆续到货，供给端趋于宽松预期，但国内镍库存相对偏低叠加需求复苏，对价格或带来一定支撑。下游电池级硫酸镍新需求较好，价格相对偏强。不锈钢领域，目前终端消费复苏仍然需要时间，不锈钢库存累积，终端消费尚未复苏，镍铁供应压力再显现。整体上，镍供需呈现双弱状态。【锡】锡：锡价再度走弱。基本面角度，目前海外东南亚锡产能延续释放，近期进口盈利窗口维持开启，前期进口锡已经兑现。产业上，锡精矿供给略显偏紧，目前国内云南江西两省冶炼厂开工率如预期反弹，1月精炼锡产量继续小幅回落。需求端，下游传统电子行业表现不佳，焊锡企业节后逢低补充库存，目前开工仍处于缓慢恢复中。近期国内锡锭社会库存延续累积中，锡锭连续垒库将带来一定压力。整体上，锡基本面相对疲弱。【工业硅】工业硅：今日SI2308期价震荡运行，终收17635元/吨。市场成交较为清淡，华东553通氧工业硅价格维持在17500元/吨。供应方面，成本高企利润倒挂、西南厂家复产积极性偏低，但新疆地区新增产能释放、开工持续抬升，工业硅产量仍处同比高位。需求方面，多晶硅价格维稳，行业产能爬坡、产量高位延续；ADC12价格中枢上移，铝合金企业开工抬升；有机硅行业利润回正，产量逐渐增加。综合来看，枯水期厂家开工上行空间有限，随着下游需求的进一步回暖，高企的市场库存有望逐渐消耗，硅价上方压力趋于减轻，操作上建议轻仓逢低布局多单。 05 农产品【棉花】棉花：郑棉今日弱势下跌。USDA展望论坛预计2023年美国棉花种植面积为1090万英亩，低于市场预期，利多国际棉价。不过2022/23年度全球棉市供需偏宽松的格局并未改变，新季播种前外盘预计仍将承压。国内方面，节后纺织企业开工率显著回升，随着金三银四旺季即将到来，近期国内纱厂原料库存有所上升，成品棉纱库存仍位于低位，郑棉短期下方支撑仍强，但缺乏明显的上涨驱动，继续关注下游订单表现。【白糖】白糖：郑糖白天震荡为主。现货方面，广西南华木棉花报价上调10元在5950元/吨，云南南华上调10元在5860元/吨。总体而言，目前全球糖市持续关注北半球压榨进度而印度存在的减产预期助推国际糖价；同时市场也继续关注原油价格、新榨季国内食糖产量和节后国内消费的变化；另外宏观方面美联储加息、国内宏观经济政策、巴西雷亚尔汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期产量偏低利多糖价。策略上，由于进口维持亏损且国内食糖消费有望恢复，后期SR305可以继续逢回调后买入。【生猪】生猪：生猪期货先抑后扬。根据涌益咨询的数据，2月24日国内生猪均价15.82元/公斤，比上一交易日下跌0.14元/公斤。从季节性而言，春节之后生猪消费进入淡季。但考虑到防疫政策的变化对12月之后的国内消费造成了冲击，后期淡季消费有望出现同比边际改善。对于新一年的走势，当前价格已经触及二次育肥的成本，叠加防疫政策放松以及猪肉收储，消费端恢复后下方价格空间有限并有望反弹。但考虑到2022下半年生猪养殖利润偏高，能繁母猪存栏恢复，2023年生猪总体供应有望逐步增加，全年猪价重心仍将低于2022年。企业可以等价格恢复至养殖成本之上后卖出套保，长期投资者可以在养猪成本一带逐步择机入场买入生猪2305合约。【苹果】苹果：苹果期货近月继续上涨。根据我的农产品网统计，截至2月23日，本周全国冷库单周出库量16.68万吨，西北客商陆续转移至辽宁产区，全国冷库苹果走货速度环比上周有所加快。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.6元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.9元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈再起，短期期货价格或以强势震荡为主。【油脂】油脂：菜油偏弱，菜豆油2305价差跌破1000，继续下行空间有限。本周市场传言印尼下调DMO出口比例至1：2，但是官方并未表态。马来西亚2月前20日出口增速扩大，但是由于1月假期较多，因此出现环比增幅较大的情况，关注后续进口需求情况。本周国内油脂成交转淡，季节性消费淡季压力显现，考虑到中国和印度库存仍然高企，也将限制后期盘面涨幅，短期油脂维持区间震荡，关注远期豆棕09价差扩大机会，风险点是如果印尼国内散油和包装油价格未有效控制，不排除落实调整DMO出口比例。【豆菜粕】豆菜粕：再度反弹。本周阿根廷大豆主产区迎来降雨，但是降雨缓解旱情预计有限，2月展望论坛中，美豆23/24年度种植面积维持在8750万英亩，不及预期，布交所下调阿根廷产量450万吨至3350万吨，尽管美玉米拖累美盘，但是随后开启反弹。巴西产区降雨偏多，影响发货，国内近期大豆压榨量将会偏少，到月底豆粕库存较目前下降，因此短期豆粕2305合约下跌空间有限，回调后尝试买入。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2023-02-24

郑州商品交易所2月24日短纤仓单日报表

品种：短纤单位：张日期：2023-02-24 每张仓单=1手合约\*5吨/手=5吨厂库编号厂库简称交割品牌仓单数量当日增减升贴水 0922 永安资本（厂库） 0 0 0 0926 杭实善成（厂库） 0 0 0 1656 豫新投资（厂库） 0 0 0 2201 江阴新伦 0 0 0 2202 江阴宏凯江阴宏凯 2681 0 0 小计 2681 0 2203 华西化纤 0 0 0 2204 宿迁逸达宿迁逸达 2000 0 0 小计 2000 0 2205 恒逸高新 0 0 0 2206 福建金纶 0 0 0 2207 福建经纬 0 0 0 2208 国贸石化江阴宏凯 4000 0 0 小计 4000 0 2209 仪征化纤 0 0 0 2210 江南化纤 0 0 0 2211 福建逸锦福建逸锦 2000 0 0 小计 2000 0 2212 德赛化纤 0 0 0 2213 青岛华亿诚 0 0 0 2215 敦和实业 0 0 0 2216 浙江四邦江阴宏凯 31 0 0 小计 31 0 2217 厦门象屿 0 0 0 2218 建发轻工厦门翔鹭 84 -14 0 小计 84 -14 2219 远大能化 0 0 0 2220 中基宁波 0 0 0 2221 东海资本（厂库） 0 0 0 总计 10796 -14

Elaine2023-02-24

郑州商品交易所2月23日短纤仓单日报表

品种：短纤单位：张日期：2023-02-23 每张仓单=1手合约\*5吨/手=5吨厂库编号厂库简称交割品牌仓单数量当日增减升贴水 0922 永安资本（厂库） 0 0 0 0926 杭实善成（厂库） 0 0 0 1656 豫新投资（厂库） 0 0 0 2201 江阴新伦 0 0 0 2202 江阴宏凯江阴宏凯 2681 0 0 小计 2681 0 2203 华西化纤 0 0 0 2204 宿迁逸达宿迁逸达 2000 0 0 小计 2000 0 2205 恒逸高新 0 0 0 2206 福建金纶 0 0 0 2207 福建经纬 0 0 0 2208 国贸石化江阴宏凯 4000 0 0 小计 4000 0 2209 仪征化纤 0 0 0 2210 江南化纤 0 0 0 2211 福建逸锦福建逸锦 2000 0 0 小计 2000 0 2212 德赛化纤 0 0 0 2213 青岛华亿诚 0 0 0 2215 敦和实业 0 0 0 2216 浙江四邦江阴宏凯 31 0 0 小计 31 0 2217 厦门象屿 0 0 0 2218 建发轻工厦门翔鹭 98 0 0 小计 98 0 2219 远大能化 0 0 0 2220 中基宁波 0 0 0 2221 东海资本（厂库） 0 0 0 总计 10810 0

Elaine2023-02-23

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