期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

上海期货交易所9月21日指定交割仓库石油沥青厂库仓单日报

石油沥青厂库单位：吨地区仓库期货增减广东中油高富 1260 0 江苏中基宁波(江苏) 14500 0 江苏四邦实业(江苏) 250 0 江苏永安资本(江苏) 0 0 江苏中海泰州石化 0 0 江苏合计 14750 0 山东中海沥青 0 0 山东弘润石化(厂库) 30000 0 山东东明石化 0 0 山东京博石化 1660 0 山东合计 31660 0 辽宁北沥公司 0 0 辽宁辽宁华路 0 0 辽宁中基宁波(辽宁) 2000 0 辽宁四邦实业(辽宁) 0 0 辽宁永安资本(辽宁) 0 0 辽宁合计 2000 0 安徽四邦实业(安徽) 0 0 总计 49670 0 注：1、期货为已制成仓单的货物数量。

Elaine2023-09-21

上海期货交易所9月21日指定交割仓库石油沥青仓库仓单日报

石油沥青仓库单位：吨地区仓库期货增减广东泰普克新会 0 0 江苏金海宏业(仓库) 9700 0 江苏恒泰沥青 0 0 江苏新越沥青 0 0 江苏南京蓝途沥青 0 0 江苏江苏阿尔法 0 0 江苏江苏天诺 0 0 江苏合计 9700 0 浙江爱思开宝盈 5540 0 山东山东高速华瑞 10910 0 山东山东高速储运 5000 0 山东弘润石化(仓库) 0 0 山东合计 15910 0 辽宁特茂石油 0 0 安徽环宇沥青 0 0 安徽池州华远 9590 0 安徽合计 9590 0 总计 40740 0 注：1、期货为已制成仓单的货物数量。

Elaine2023-09-21

2023年9月20日申银万国期货每日收盘评论

显著抬升，预示着商品房销售的短期拐点。石油沥青开工率为表征的实物工作量增加，基建环比有望企稳回升，对于钢材需求消费存在支撑预期。粗钢压减政策已有多家钢厂发布文件，对钢价有一定程度向上驱动力度。宏观政策继续发力，加强国内稳增长信号，资本市场迎来重大利好。展望后市，粗钢平控效果依然不及预期，供给端拉动效果还不明显，当下实体经济的压力仍大，宏观政策落地所带来的新的预期改善会对成材价格有所支撑。原料的上涨使得吨钢利润继续被挤压，短期成材上方依然面临短期调整可能，供给端的调整以及旺季需求端的表现关乎后市钢材的整体表现。【铁矿】铁矿石：铁矿基本面供需局面尚可，数据看似良好，实则到港量是受到台风影响没有按时抵达，当前海飘量处于历史高位，预计后续陆续到港会带来一定的供给端压力。铁水产量微减表明铁矿石需求依然强烈，当前的利润水平还不足以带来钢厂的自主性减产。但随着平控政策的逐步进行叠加持续低利润情况下带来的减产，钢厂的日均粗钢产量有望继续下降，需求端的萎缩会继续激发铁矿石的供需矛盾。预计铁矿石2401合约逐步走弱，在宏观政策对于成材的利好带动下盘面可能出现阶段性反弹，后续关注铁水产量是否能够开启较为顺畅的趋势下行。部分地区平控消息再起，已有文件陆续出台落地，关注限产政策对钢厂生产的实际落地执行情况。同时，十一节前补库已经逐步体现，今年补库开启较早，节前铁矿不宜过空看待。【煤焦】煤焦：日内焦煤、焦炭01合约探底回升。焦煤现货价格持续上行，焦炭首轮提涨基本落地。焦煤方面，产区安监对供应的扰动持续，焦煤产能释放受限，短期在上游库存低位环境下、焦煤估值难有大幅回落。焦炭方面，成本上行利润收缩，焦企生产积极性转弱，焦炭产量高位下滑。铁水产量居高不下支撑煤焦价格，但终端需求修复缓慢、成材利润难有扩张、钢厂进一步提产积极性或将受限，关注旺季终端需求成色以及铁水高产的持续性。综合来看，铁水高产情况下，短期煤焦价格难有趋势性下跌；但中期来看，终端用钢需求的表现有待观察，焦煤利润可观而中下游利润低位的情况下、煤焦估值仍存回调空间。当前煤焦估值已处高位、操作上需谨防过度追涨风险。预计JM2401波动区间1700-2000，J2401波动区间2200-2600。【铁合金】铁合金：今日锰硅11合约偏弱震荡，硅铁11合约探底回升。锰矿价格中枢上移，焦炭价格上涨，当前锰硅北方成本在6485元/吨、厂家利润情况较好。硅铁平均成本在6750元/吨左右，行业平均利润水平偏低。厂家利润较好、锰硅控产驱动不足，产量水平持续抬升，市场库存仍待消化；硅铁产量小幅回升，市场库存消化缓慢，关注厂家控产动向。需求方面，终端需求修复缓慢、钢厂利润扩张仍显艰难、进一步提产的积极性有限，中期双硅需求端的支撑存在松动可能，关注旺季产业链终端需求的实际表现。综合来看，锰硅供需格局较为宽松、价格上方压力仍存；硅铁供需矛盾暂时不大，短期跟随板块波动为主，关注厂家控产动向。预计SM2311波动区间6750-7250，SF2311波动区间7200-7700。 04 金属【贵金属】贵金属：近期贵金属市场呈现结构化行情，国际金银在美债利率和美元压力下呈震荡走势，而人民币弱势下沪金持续走强，上周在对人民币走弱担忧以及黄金进口限制的影响下，沪金银对外盘溢价一度突破历史新高，后随进口放松消息价差收敛。近日国际金价有所反弹，整体在本周央行会议前维持谨慎。本周9月利率会议大概率跳过加息，同时有美联储通讯社之称的记者发声表示未来进一步加息的可能性降低，因此重点还是维持利率多长之上。当前市场逻辑呈现“美国经济软着陆预期增强+再通胀担忧+维持高利率更长时间+等待更多就业市场降温信号+人民币走弱担忧”，考虑美国经济数据韧性、国债供给增加、再通胀担忧下美债利率和美元维持偏强，国际金银或以区间震荡为主，沪金银溢价或有所收敛，进一步上行空间有限。AG2312合约波动区间5500-6000。AU2312合约波动区间460-480。【铜】铜：日间铜价震荡整理，市场在美联储议息会议前保持谨慎。精矿加工费持续小幅增加，促使铜产量特别明显增加，今年全球供应大概率延续稳定增加。预计今年国内汽车产销可能下降，但铜需求预计持平，空调产量延续较高增速，电力投资是拉动铜需求的主要行业，地产行业持续探底，国内铜供需总体保持良好。短期CU2310合约区间波动，下方支持68000，上方阻力72000。建议关注美元、下游、库存等状况。【锌】锌：日间锌价小幅下跌，市场在美联储议息会议前保持谨慎。近期国产和进口精矿加工费小幅回落，有境外矿山停产，冶炼利润尚可。社会镀锌板库存周度变化不大。目前下游基建、家电、汽车良好，房地产数据疲弱。ZN2310合约总体可能19000-22500区间波动，建议关注国内库存、现货升贴水等情况。【铝】铝：今日铝价小幅上涨，盘面整体仍处在高位盘整阶段。当前宏观情绪依然较强，市场对欧美日加息预期有所博弈，同时国内降准政策、房地产利好政策提振市场情绪，但较上周已明显降温。基本面角度，关注总库存持续偏低对价格的支撑作用，同时也需注意上下游累库预期带来的向下调整。具体来看，国内铝锭社会总库存环比变化不大，同比明显偏低，同时下游铝棒环节库存水平亦同比较低。部分地区在利润驱动下，铝水比例高位下调。但当前市场对低库存交易已较为充分，推动铝价继续上涨的动能减弱。且近期进口货源有所增加，或将对国内铝市供给产生一定冲击。综上，多空因素互相交织，短期内铝价或以高位盘整为主，交易逻辑仍集中在库存水平及宏观层面变化。建议关注近期宏观走势及上下游库存变化。【镍】镍:今日沪镍上涨，成本支撑以及低位建仓情绪有所体现。成本支撑方面，市场预期矿端供应依然偏紧，进口镍矿价格预期稳中有升。沪镍2310达到16万/吨有成本支撑体现，价格继续反弹。基本面角度，电池级硫酸镍与一级镍价差较大，利润驱动下电积镍持续放量，现货市场供应充足，国内镍库存高位累积。节前下游补库需求有所释放，现货市场成交小幅回暖，同时低价格或将吸引部分建仓需求，盘面或对基本面边际改善有所交易。因此，镍价或出现小幅反弹，但过剩背景下反弹幅度较为有限。短期内市场或主要交易高库存及节前补库预期，镍价或将震荡运行。【工业硅】工业硅：今日SI2311期价偏强震荡。华东553通氧工业硅市场价维持在15200元/吨，市场实际成交仍以刚需为主，下游观望情绪渐增。供应方面，部分北方硅企逐渐复产，丰水期西南地区开工高位，市场整体产量水平缓慢回升。需求方面，多晶硅行业开工高位持稳，对工业硅的需求维持旺盛态势；原料成本支撑下铝合金价格维持高位，但企业订单增量有限、采购工业硅维持刚需；有机硅企业大幅上调报价刺激下游补库需求释放，行业开工逐渐回升，但终端需求回升缓慢，行业利润倒挂格局延续。综合来看，丰水期上游供应较为充足，关注交割库高位库存会否流出冲击市场，近月合约的上方空间需谨慎看待，关注远月枯水期合约的多配机会。预计SI2311波动区间14200-15200。【碳酸锂】碳酸锂：碳酸锂市场价格再次下滑。市场多对九月市场持有期待，但目前由于终端需求市场不足，电池及电芯厂库存偏高，正极材料厂多以销定产，对碳酸锂采购仍显谨慎，且压价情绪持续。锂盐供应端，由于锂精矿价格偏高，外购矿石企业多有成本倒挂情况，存一定减停产预期，叠加个别企业检修，碳酸锂产量或有下滑，考虑目前库存量，整体货源供应量仍显充足。综合供需基本面，碳酸锂价格仍有一定降价空间，考虑成本因素，目前盘面价格创新低，或有阶段性调整出现。 05 农产品【白糖】白糖：郑糖日内保持震荡。现货方面，广西南华木棉花报维持在7690元/吨，云南南华维持在7460元/吨。总体而言，目前印度的减产使得国际糖价维持在近几年高位；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格、国际贸易政策和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高和产量偏低利多糖价。策略上，近期抛储传闻接近落地，国内进口阶段性偏少，后市注意天气炒作，随着全球绝对库存水平下降和进口倒挂投资者可以继续逢低买入。预计SR01合约波动区间6500-7500。【生猪】生猪：生猪期货继续反弹。根据涌益咨询的数据，9月20日国内生猪均价16.18元/公斤，比上一交易日下跌0.10元/公斤。前期以豆粕、玉米为主的饲料价格的上涨推动养殖成本提高并整体拉涨猪价。考虑到9月猪肉进入消费旺季，目前市场进入短期的良性循环中，猪价短期仍存在反弹力量。从周期看，生猪价格的拐点尚未到来。养殖企业可以趁机卖出套保，投资者则仍可耐心等待回调后择机做多，预计LH11合约波动区间15000—18000。【苹果】苹果：苹果期货01合约午后出现下跌。根据我的农产品网统计，截至9月13日，本周全国主产区库存剩余量为5.49万吨，单周出库量4.21万吨，栖霞产区大部分冷库已经清库，可售货源极少。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价5.85元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.5元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，关注当前苹果长势和早熟果价格指引，预计AP01合约波动区间8500—10500，操作上建议区间逢回调买入为主。【油脂】油脂：今日油脂走势分化，棕榈油收涨，豆菜油偏弱。AmSpec和ITS数据分别显示马来西亚9月1-20日棕榈油出口较上月同期环比增加1.8%和2.41%，产地出口数据稍有改善，但目前产地仍处于增产期，马棕8月棕榈油产量增加而需求疲软，马棕库存继续攀升给棕榈油价格施加压力。国内棕榈油9到10月买船数量较多，后期供应充足。USDA9月报告整体利多有限，随着美豆进入收割期，豆系支撑减弱，美豆连续下跌。国内方面9到10月大豆到港量预计回落，开机和压榨下降但下游需求偏淡，豆油库存或维持小幅去库为主。国内菜油菜籽买船后期逐渐增多，国内菜油库存仍处于中等偏上水平。整体来看全球油籽上市高峰期加上棕榈油处于丰产期，油脂压力较大，短期油脂或继续偏弱运行，豆油主力波动区间7500-9000，棕榈油波动区间7000-8000，菜油波动区间8500-9500。【豆菜粕】豆菜粕：今日震荡收涨，菜粕强于豆粕，根据最新生长报告截止到9月17日，美国大豆优良率为52%，市场预期为51%，较上一周持平，去年同期为55%；美豆收割率为5%，去年同期为3%，较五年均值4%偏快一个百分点。NOPA数据显示8月美国大豆压榨量为1.61亿蒲式耳，远低于市场预期的1.67亿蒲式耳，较7月环比减少6.8%；截至2023年9月15日当周，美国大豆出口检验量为39.3万吨，较上周提高5%，较去年同期偏低25%，当周美国对华大豆出口检验量为17.50万吨。随着美豆进入收割期，天气炒作逐渐减弱，美豆收割压力开始显示。市场关注重心转移至美豆需求及南美大豆种植上。而美豆压榨数据低于预期，密西西比河水位偏低影响美豆外运叠加巴西大豆出口对美豆出口的挤兑，美豆需求表现疲软使得近期美豆持续承压。菜粕方面，随着近期加拿大油菜籽收割逐渐开始，加菜籽收割压力开始显现外盘菜籽走弱。随着四季度进口加拿大菜籽榨利打开，9月份后国内菜籽买船增加明显，预计后期菜粕产量将逐步增加。整体看短期蛋白粕或继续偏弱运行，不过美豆单产趋势下调即使后期需求项调减，美豆仍维持较低结转库存，在南美大豆上市前大豆供应仍难言宽松，近强远弱格局或延续，豆粕主力区间3600-4400，菜粕主力区间2800-3800。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2023-09-20

上海期货交易所9月20日指定交割仓库石油沥青厂库仓单日报

石油沥青厂库单位：吨地区仓库期货增减广东中油高富 1260 0 江苏中基宁波(江苏) 14500 0 江苏四邦实业(江苏) 250 0 江苏永安资本(江苏) 0 0 江苏中海泰州石化 0 0 江苏合计 14750 0 山东中海沥青 0 0 山东弘润石化(厂库) 30000 0 山东东明石化 0 0 山东京博石化 1660 0 山东合计 31660 0 辽宁北沥公司 0 0 辽宁辽宁华路 0 0 辽宁中基宁波(辽宁) 2000 0 辽宁四邦实业(辽宁) 0 0 辽宁永安资本(辽宁) 0 0 辽宁合计 2000 0 安徽四邦实业(安徽) 0 0 总计 49670 0 注：1、期货为已制成仓单的货物数量。

Elaine2023-09-20

上海期货交易所9月20日指定交割仓库石油沥青仓库仓单日报

石油沥青仓库单位：吨地区仓库期货增减广东泰普克新会 0 0 江苏金海宏业(仓库) 9700 0 江苏恒泰沥青 0 0 江苏新越沥青 0 0 江苏南京蓝途沥青 0 0 江苏江苏阿尔法 0 0 江苏江苏天诺 0 0 江苏合计 9700 0 浙江爱思开宝盈 5540 0 山东山东高速华瑞 10910 0 山东山东高速储运 5000 0 山东弘润石化(仓库) 0 0 山东合计 15910 0 辽宁特茂石油 0 0 安徽环宇沥青 0 0 安徽池州华远 9590 0 安徽合计 9590 0 总计 40740 0 注：1、期货为已制成仓单的货物数量。

Elaine2023-09-20

2023年9月19日申银万国期货每日收盘评论

显著抬升，预示着商品房销售的短期拐点。石油沥青开工率为表征的实物工作量增加，基建环比有望企稳回升，对于钢材需求消费存在支撑预期。粗钢压减政策已有多家钢厂发布文件，对钢价有一定程度向上驱动力度。宏观政策继续发力，加强国内稳增长信号，资本市场迎来重大利好。展望后市，粗钢平控效果依然不及预期，供给端拉动效果还不明显，当下实体经济的压力仍大，宏观政策落地所带来的新的预期改善会对成材价格有所支撑。原料的上涨使得吨钢利润继续被挤压，短期成材上方依然面临短期调整可能，供给端的调整以及旺季需求端的表现关乎后市钢材的整体表现。【铁矿】铁矿石：铁矿基本面供需局面尚可，数据看似良好，实则到港量是受到台风影响没有按时抵达，当前海飘量处于历史高位，预计后续陆续到港会带来一定的供给端压力。铁水产量微减表明铁矿石需求依然强烈，当前的利润水平还不足以带来钢厂的自主性减产。但随着平控政策的逐步进行叠加持续低利润情况下带来的减产，钢厂的日均粗钢产量有望继续下降，需求端的萎缩会继续激发铁矿石的供需矛盾。预计铁矿石2401合约逐步走弱，在宏观政策对于成材的利好带动下盘面可能出现阶段性反弹，后续关注铁水产量是否能够开启较为顺畅的趋势下行。部分地区平控消息再起，已有文件陆续出台落地，关注限产政策对钢厂生产的实际落地执行情况。同时，十一节前补库已经逐步体现，今年补库开启较早，节前铁矿不宜过空看待。【煤焦】煤焦：日内焦煤、焦炭01合约冲高回落。焦煤现货价格持续上行，焦企首轮提涨范围有所扩大，主流钢厂暂未回应。焦煤方面，产区安监对供应的扰动趋弱，焦煤产量收缩不及预期，进口煤的补充持续，但上游库存低位环境下短期焦煤估值难有大幅回落。焦炭方面，成本上行利润收缩，焦企生产积极性转弱，焦炭产量高位下滑。铁水产量居高不下支撑煤焦价格，但终端需求修复缓慢、成材利润难有扩张、钢厂进一步提产积极性或将受限，关注旺季终端需求成色以及铁水高产的持续性。综合来看，铁水产量居高不下，短期煤焦价格难有趋势性下跌；但中期来看，终端用钢需求的表现有待观察，焦煤利润可观而中下游利润低位的情况下煤焦估值仍存回调空间，当前煤焦估值已处高位、操作上需谨防过度追涨风险。预计JM2401波动区间1650-1950，J2401波动区间2200-2600。【铁合金】铁合金：今日锰硅、硅铁11合约冲高回落。锰矿价格中枢上移，当前锰硅北方成本在6370元/吨、厂家利润情况较好。硅铁平均成本在6750元/吨左右，行业平均利润水平偏低。厂家利润较好、锰硅控产驱动不足，产量水平持续抬升，市场库存仍待消化；硅铁产量小幅回升，市场库存消化缓慢，关注厂家控产动向。需求方面，终端需求修复缓慢、钢厂利润扩张仍显艰难、进一步提产的积极性有限，中期双硅需求端的支撑存在松动可能，关注旺季产业链终端需求的实际表现。综合来看，锰硅供需格局较为宽松、价格上方压力仍存；硅铁供需矛盾暂时不大，短期跟随板块波动为主，关注厂家控产动向。预计SM2311波动区间6750-7250，SF2311波动区间7200-7700。 04 金属【贵金属】贵金属：近期国际金银在强势美元压力下呈震荡走势，而在对人民币走弱担忧以及黄金进口限制的影响下，沪金银对外盘溢价一度突破历史新高，后随进口放松消息价差收敛。近日国际金价有所反弹，在本周央行会议前市场维持谨慎。美国8月通胀中CPI和核心CPI环比分别为0.6%和0.3%，CPI同比反弹，核心CPI同比延续下行，体现了原油价格持续反弹下的再通胀风险。本周9月大概率跳过加息，同时有美联储通讯社之称的记者发声表示未来进一步加息的可能性降低，因此重点还是维持利率多长之上。当前市场逻辑呈现“美国经济软着陆预期增强+再通胀担忧+维持高利率更长时间+等待更多就业市场降温信号+人民币走弱担忧”，考虑美国经济数据韧性、国债供给增加、再通胀担忧下美债利率和美元维持偏强，但矛盾并不突出，国际金银或以区间震荡为主，沪金银溢价或有所收敛，进一步上行空间有限。AG2312合约波动区间5500-6000。AU2312合约波动区间460-480。【铜】铜：日间铜价延续回落，受8月产量新高影响。8月创历史最高月度产量，达111.7万吨，1-8月国内产量同比增加13.3%。精矿加工费持续小幅增加，促使铜产量特别明显增加，今年全球供应大概率延续稳定增加。预计今年国内汽车产销可能下降，但铜需求预计持平，空调产量延续较高增速，电力投资是拉动铜需求的主要行业，地产行业持续探底，国内铜供需总体保持良好。短期CU2310合约区间波动，下方支持68000，上方阻力72000。建议关注美元、下游、库存等状况。【锌】锌：日间锌价收低，跟随有色整体走势。近期国产和进口精矿加工费小幅回落，有境外矿山停产，冶炼利润尚可。社会镀锌板库存周度变化不大。目前下游基建、家电、汽车良好，房地产数据疲弱。ZN2310合约总体可能19000-22500区间波动，建议关注国内库存、现货升贴水等情况。【铝】铝：今日铝价上涨，盘面整体仍处在高位盘整当中。当前宏观情绪依然较强，市场对欧美日加息预期有所博弈，同时国内降准政策、房地产利好政策提振市场情绪，但较上周已明显降温。基本面角度，关注总库存持续偏低对价格的支撑作用，同时也需注意上下游累库预期带来的向下调整。具体来看，国内铝锭社会总库存环比变化不大，同比明显偏低，同时下游铝棒环节库存水平亦同比较低。部分地区在利润驱动下，铝水比例高位下调。但当前市场对低库存交易已较为充分，推动铝价继续上涨的动能减弱。且近期进口货源有所增加，或将对国内铝市供给产生一定冲击。综上，多空因素互相交织，短期内铝价或以高位盘整为主，交易逻辑仍集中在库存水平及宏观层面变化。建议关注近期宏观走势及上下游库存变化。【镍】镍: 今日沪镍变化不大，基本面整体偏松，但纯镍成本支撑有所显现。成本支撑方面，市场预期矿端供应依然偏紧，进口镍矿价格预期稳中有升。基本面角度，电池级硫酸镍与一级镍价差较大，利润驱动下电积镍持续放量，现货市场供应充足，国内镍库存高位累积。节前下游补库需求有所释放，现货市场成交小幅回暖，同时低价格或将吸引部分建仓需求，盘面或对基本面边际改善有所交易。因此，镍价或出现小幅反弹，但过剩背景下反弹幅度较为有限。短期内市场或主要交易高库存及节前补库预期，镍价或将震荡运行。【工业硅】工业硅：今日SI2311期价震荡走弱。大厂报价再次上调，华东市场价553通氧工业硅抬升至15200元/吨，但市场实际成交仍以刚需为主，下游观望情绪渐增。供应方面，部分北方硅企逐渐复产，丰水期西南地区开工高位，市场整体产量水平缓慢回升。需求方面，多晶硅行业开工高位持稳，对工业硅的需求维持旺盛态势；原料成本支撑下铝合金价格维持高位，但企业订单增量有限、采购工业硅维持刚需；有机硅企业大幅上调报价刺激下游补库需求释放，行业开工逐渐回升，但终端需求回升缓慢，行业利润倒挂格局延续。综合来看，丰水期上游供应较为充足，关注交割库高位库存会否流出冲击市场，近月合约的上方空间需谨慎看待，关注远月枯水期合约的多配机会。预计SI2311波动区间14200-15200。【碳酸锂】碳酸锂：碳酸锂市场价格再次下滑。市场多对九月市场持有期待，但目前由于终端需求市场不足，电池及电芯厂库存偏高，正极材料厂多以销定产，对碳酸锂采购仍显谨慎，且压价情绪持续。锂盐供应端，由于锂精矿价格偏高，外购矿石企业多有成本倒挂情况，存一定减停产预期，叠加个别企业检修，碳酸锂产量或有下滑，考虑目前库存量，整体货源供应量仍显充足。综合供需基本面，碳酸锂价格仍有一定降价空间，考虑成本因素，预计跌速或有放缓，目前盘面价格创新低，或有阶段性调整出现。 05 农产品【白糖】白糖：郑糖日内维持震荡。现货方面，广西南华木棉花报维持在7690元/吨，云南南华下调10元在7460元/吨。总体而言，目前印度的减产使得国际糖价维持在近几年高位；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格、国际贸易政策和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高和产量偏低利多糖价。策略上，近期抛储传闻接近落地，国内进口阶段性偏少，后市注意天气炒作，随着全球绝对库存水平下降和进口倒挂投资者可以继续逢低买入。预计SR01合约波动区间6500-7500。【生猪】生猪：生猪期货午后反弹。根据涌益咨询的数据，9月19日国内生猪均价16.28元/公斤，比上一交易日下跌0.10元/公斤。前期以豆粕、玉米为主的饲料价格的上涨推动养殖成本提高并整体拉涨猪价。考虑到9月猪肉进入消费旺季，目前市场进入短期的良性循环中，猪价短期仍存在反弹力量。从周期看，生猪价格的拐点尚未到来。养殖企业可以趁机卖出套保，投资者则仍可耐心等待回调后择机做多，预计LH11合约波动区间15000—18000。【苹果】苹果：苹果期货01合约小幅下跌。根据我的农产品网统计，截至9月13日，本周全国主产区库存剩余量为5.49万吨，单周出库量4.21万吨，栖霞产区大部分冷库已经清库，可售货源极少。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价5.85元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.5元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，关注当前苹果长势和早熟果价格指引，预计AP01合约波动区间8500—10500，操作上建议区间逢回调买入为主。【油脂】油脂：今日油脂继续下跌，马棕8月棕榈油产量增加而需求疲软，马棕库存攀升至6个月高点给棕榈油价格施加压力，在此影响下BMD棕榈油期货近期连续下跌。并且AmSpec和ITS数据分别显示马来西亚9月1-15日棕较上月同期环比减少9.26%和11.78%，产地出口数据仍偏空。USDA9月报告整体利多有限，库存高于市场预期，美豆震荡走弱。国内大豆到港量预估有所上调，现货市场较为清淡豆油库存小幅回升。国内三季度油菜籽到港量或环比下降，近期菜油库存有所下降但整体仍处于高位水平。油脂短期向上驱动缺乏，不过在美豆压榨需求旺盛需求项弹性较大的情况下美豆库存仍有下降可能，叠加原油价格偏强提振，预计油脂仍以高位震荡为主，豆油主力波动区间7500-9000，棕榈油波动区间7000-8000，菜油波动区间8500-9500。【豆菜粕】豆菜粕：今日偏弱运行，usda9月供需报告中小幅上调2023/24年度美豆种植面积至8350万英亩，单产从上月预估的50.9蒲式耳/英亩下调至50.1蒲式耳/英亩，美豆产量由此下调至41.46亿蒲式耳；美豆压榨及出口需求均有所下调，最终2023/24年度美豆期末库存下调至2.2亿蒲式耳，上月报告预估为2.45亿蒲式耳。美豆9月报告如期下调单产，但是由于下调幅度较为有限，报告利多不及预期，美豆近期连续下跌连粕跟随走弱。不过美豆结转库存仍处于近几年最低水平，及进口高成本仍限制下方空间。菜粕方面，随着近期加拿大油菜籽收割逐渐开始，加菜籽收割压力开始显现外盘菜籽走弱。随着四季度进口加拿大菜籽榨利打开，9月份后国内菜籽买船增加明显，预计后期菜粕产量将逐步增加，且水产养殖将步入淡季菜粕主力合约面临的压力较大，豆粕主力区间3600-4400，菜粕主力区间2800-3800。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2023-09-19

上海期货交易所9月19日指定交割仓库石油沥青厂库仓单日报

石油沥青厂库单位：吨地区仓库期货增减广东中油高富 1260 0 江苏中基宁波(江苏) 14500 0 江苏四邦实业(江苏) 250 0 江苏永安资本(江苏) 0 0 江苏中海泰州石化 0 0 江苏合计 14750 0 山东中海沥青 0 0 山东弘润石化(厂库) 30000 0 山东东明石化 0 0 山东京博石化 1660 0 山东合计 31660 0 辽宁北沥公司 0 0 辽宁辽宁华路 0 0 辽宁中基宁波(辽宁) 2000 0 辽宁四邦实业(辽宁) 0 0 辽宁永安资本(辽宁) 0 0 辽宁合计 2000 0 安徽四邦实业(安徽) 0 0 总计 49670 0 注：1、期货为已制成仓单的货物数量。

Elaine2023-09-19

上海期货交易所9月19日指定交割仓库石油沥青仓库仓单日报

石油沥青仓库单位：吨地区仓库期货增减广东泰普克新会 0 0 江苏金海宏业(仓库) 9700 0 江苏恒泰沥青 0 0 江苏新越沥青 0 0 江苏南京蓝途沥青 0 0 江苏江苏阿尔法 0 0 江苏江苏天诺 0 0 江苏合计 9700 0 浙江爱思开宝盈 5540 0 山东山东高速华瑞 10910 0 山东山东高速储运 5000 0 山东弘润石化(仓库) 0 0 山东合计 15910 0 辽宁特茂石油 0 0 安徽环宇沥青 0 0 安徽池州华远 9590 0 安徽合计 9590 0 总计 40740 0 注：1、期货为已制成仓单的货物数量。

Elaine2023-09-19

2023年9月18日申银万国期货每日收盘评论

显著抬升，预示着商品房销售的短期拐点。石油沥青开工率为表征的实物工作量增加，基建环比有望企稳回升，对于钢材需求消费存在支撑预期。粗钢压减政策已有多家钢厂发布文件，对钢价有一定程度向上驱动力度。宏观政策继续发力，加强国内稳增长信号，资本市场迎来重大利好。展望后市，粗钢平控效果依然不及预期，供给端拉动效果还不明显，当下实体经济的压力仍大，宏观政策落地所带来的新的预期改善会对成材价格有所支撑。原料的上涨使得吨钢利润继续被挤压，短期成材上方依然面临短期调整可能，供给端的调整以及旺季需求端的表现关乎后市钢材的整体表现。【铁矿】铁矿石：铁矿基本面供需局面尚可，数据看似良好，实则到港量是受到台风影响没有按时抵达，当前海飘量处于历史高位，预计后续陆续到港会带来一定的供给端压力。铁水产量继续保持微增符合我们对于市场的判断，当前的利润水平还不足以带来钢厂的自主性减产。但随着平控政策的逐步进行叠加持续低利润情况下带来的减产，钢厂的日均粗钢产量有望继续下降，需求端的萎缩会继续激发铁矿石的供需矛盾。预计铁矿石2401合约逐步走弱，在宏观政策对于成材的利好带动下盘面可能出现阶段性反弹，但预计整体呈现顶部下降态势，后续关注铁水产量是否能够开启较为顺畅的趋势下行。部分地区平控消息再起，已有文件陆续出台落地，关注限产政策对钢厂生产的实际落地执行情况。同时，十一节前低库存情况下可能引发补库情绪带动的预期发酵，节前铁矿石警惕反弹动能。【煤焦】煤焦：日内焦煤、焦炭01合约拉涨上行后高位震荡。焦煤现货价格持续上行，下游恐高情绪蔓延，山西个别焦企尝试首轮提涨，主流钢厂暂未回应。焦煤方面，产区安监对供应的扰动趋弱，焦煤产量收缩不及预期，进口煤的补充持续，但上游库存低位环境下短期焦煤估值难有大幅回落。焦炭方面，成本上行利润收缩，焦企生产积极性转弱，焦炭产量高位下滑。铁水产量居高不下支撑煤焦价格，但终端需求修复缓慢、成材利润难有扩张、钢厂进一步提产积极性或将受限，关注旺季终端需求成色以及铁水高产的持续性。综合来看，铁水产量居高不下，短期煤焦价格难有趋势性下跌；但中期来看，终端用钢需求的表现有待观察，焦煤利润可观而中下游利润低位的情况下煤焦估值仍存回调空间，当前煤焦估值已处高位、操作上需谨防过度追涨风险。预计JM2401波动区间1650-1950，J2401波动区间2200-2600。【铁合金】铁合金：今日锰硅11合约震荡盘整，硅铁11合约偏强震荡。锰矿价格中枢上移，当前锰硅北方成本在6370元/吨、厂家利润情况较好。硅铁平均成本在6700元/吨左右，行业平均利润水平偏低。厂家利润较好、锰硅控产驱动不足，产量水平持续抬升，市场库存仍待消化；硅铁产量小幅回升，市场库存消化缓慢，关注厂家控产动向。需求方面，终端需求修复缓慢、钢厂利润扩张仍显艰难、进一步提产的积极性有限，中期双硅需求端的支撑存在松动可能，关注旺季产业链终端需求的实际表现。综合来看，锰硅供需格局较为宽松、价格上方压力仍存；硅铁供需矛盾暂时不大，短期跟随板块波动为主，关注厂家控产动向。预计SM2311波动区间6750-7250，SF2311波动区间7200-7700。 04 金属【贵金属】贵金属：近期金银在强势美元压力下表现偏弱，在对人民币走弱担忧以及黄金进口限制的影响下，沪金银溢价突破历史新高。上周五在超预期的纽约联储制造业指数后，国际金价出现反弹，不过沪金银在修正了部分溢价后整体走平。美国8月通胀中CPI和核心CPI环比分别为0.6%和0.3%，CPI同比反弹，核心CPI同比延续下行，体现了原油价格持续反弹下的再通胀风险。零售销售再超预期。本周9月大概率跳过加息，同时有美联储通讯社之称的记者发声表示未来进一步加息的可能性降低，因此重点还是维持利率多长之上。当前市场逻辑呈现“美国经济软着陆预期增强+再通胀担忧+维持高利率更长时间+等待更多就业市场降温信号”，考虑美国经济数据韧性、国债供给增加、再通胀担忧下美债利率和美元维持偏强，金银短期继续承压于强势美元或延续震荡整理，而沪金银溢价或收敛，进一步上行空间有限。AG2312合约波动区间5500-6000。AU2312合约波动区间460-480。【铜】铜：日间铜价震荡整理。精矿加工费持续小幅增加，促使铜产量特别明显增加，今年全球供应大概率延续稳定增加。预计今年国内汽车产销可能下降，但铜需求预计持平，空调产量延续较高增速，电力投资是拉动铜需求的主要行业，地产行业持续探底，国内铜供需总体保持良好。短期CU2310合约区间波动，下方支持68000，上方阻力72000。建议关注美元、下游、库存等状况。【锌】锌：日间锌价震荡整理，跟随有色集体走势。近期国产和进口精矿加工费小幅回落，冶炼利润尚可。社会镀锌板库存周度变化不大。目前下游基建、家电、汽车良好，房地产数据疲弱。ZN2310合约总体可能19000-22500区间波动，建议关注国内库存、现货升贴水等情况。【铝】铝：今日铝价小幅回落，主因在于利多因素已基本得以计价且市场对累库预期有所交易。当前宏观情绪依然较强，包括欧美加息预期及国内降准政策、房地产利好政策，但较上周已明显降温。基本面角度，国内铝锭社会总库存环比变化不大，同比处于历史低位，同时下游铝棒环节库存水平亦同比较低。但当前市场对低库存交易已较为充分，推动铝价继续上涨的动能减弱。且近期进口货源有所增加，或将对国内铝市供给产生一定冲击。铝下游加工环节订单未见明显增多，旺季消费或不及预期。综上，多空因素互相交织，短期内铝价或以高位盘整为主，交易逻辑仍集中在库存水平及宏观层面变化。建议关注近期宏观走势及上下游库存变化。【镍】镍:镍基本面变化不大，过剩格局仍然延续。矿端支撑仍然较强，原料端镍矿供应引起市场担忧，进口镍矿价格预期稳中有升。基本面角度，电池级硫酸镍与一级镍价差较大，利润驱动下电积镍持续放量，现货市场供应充足。同时终端消费未见明显回暖，导致社会库存延续高位。但近日低价背景下部分下游采购需求释放，现货市场成交小幅回暖，同时吸引部分低位建仓需求，镍价出现反弹。短期内市场或主要交易库存水平及下游需求释放预期，镍价或将震荡运行。【工业硅】工业硅：今日SI2311期价震荡走强。大厂报价再次上调，华东市场价553通氧工业硅抬升至15150元/吨，但市场实际成交仍以刚需为主，下游观望情绪渐增。供应方面，部分北方硅企逐渐复产，丰水期西南地区开工高位，市场整体产量水平缓慢回升。需求方面，多晶硅行业开工高位持稳，对工业硅的需求维持旺盛态势；原料成本支撑下铝合金价格维持高位，但企业订单增量有限、采购工业硅维持刚需；有机硅企业大幅上调报价刺激下游补库需求释放，行业开工逐渐回升，但终端需求回升缓慢，行业利润倒挂格局延续。综合来看，丰水期上有供应充足，关注交割库高位库存会否流出冲击市场，近月合约的上方空间需谨慎看待，关注远月枯水期合约的多配机会。预计SI2311波动区间14300-15300。【碳酸锂】碳酸锂：碳酸锂市场价格再次下滑。市场多对九月市场持有期待，但目前由于终端需求市场不足，电池及电芯厂库存偏高，正极材料厂多以销定产，对碳酸锂采购仍显谨慎，且压价情绪持续。锂盐供应端，由于锂精矿价格偏高，外购矿石企业多有成本倒挂情况，存一定减停产预期，叠加个别企业检修，碳酸锂产量或有下滑，考虑目前库存量，整体货源供应量仍显充足。综合供需基本面，碳酸锂价格仍有一定降价空间，考虑成本因素，预计跌速或有放缓，目前盘面价格创新低，或有阶段性调整出现。 05 农产品【白糖】白糖：原糖走弱拖累郑糖日内走弱。现货方面，广西南华木棉花报下调10元在7690元/吨，云南南华下调10元在7470元/吨。海关总署公布数据显示，2023年8月我国进口食糖37万吨，同比减少31.3万吨，降幅45.83%。2023年1-8月累计进口食糖157.77万吨，同比减少114.98万吨，降幅42.16%。2022/23榨季截至8月累计进口食糖334.97万吨，同比减少120.75万吨，降幅26.5%。总体而言，目前印度的减产使得国际糖价维持在近几年高位；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格、国际贸易政策和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高和产量偏低利多糖价。策略上，近期抛储传闻接近落地，国内进口阶段性偏少，后市注意天气炒作，随着全球绝对库存水平下降和进口倒挂投资者可以继续逢低买入。预计SR01合约波动区间6500-7500。【生猪】生猪：生猪期货出现下跌。根据涌益咨询的数据，9月15日国内生猪均价16.38元/公斤，比上一交易日下跌0.10元/公斤。前期以豆粕、玉米为主的饲料价格的上涨推动养殖成本提高并整体拉涨猪价。考虑到9月猪肉进入消费旺季，目前市场进入短期的良性循环中，猪价短期仍存在反弹力量。从周期看，生猪价格的拐点尚未到来。养殖企业可以趁机卖出套保，投资者则仍可耐心等待回调后择机做多，预计LH11合约波动区间15000—18000。【苹果】苹果：苹果期货01合约出现下跌。根据我的农产品网统计，截至9月13日，本周全国主产区库存剩余量为5.49万吨，单周出库量4.21万吨，栖霞产区大部分冷库已经清库，可售货源极少。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价5.85元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.5元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，关注当前苹果长势和早熟果价格指引，预计AP01合约波动区间8500—10500，操作上建议区间逢回调买入为主。【油脂】油脂：今日油脂偏弱运行，棕榈油领跌。马棕8月棕榈油产量增加而需求疲软，马棕库存攀升至6个月高点给棕榈油价格施加压力，在此影响下BMD棕榈油期货近期连续下跌。并且AmSpec和ITS数据分别显示马来西亚9月1-15日棕较上月同期环比减少9.26%和11.78%，产地出口数据仍偏空。USDA9月报告整体利多有限，库存高于市场预期，美豆震荡走弱。国内大豆到港量预估有所上调，现货市场较为清淡豆油库存小幅回升。国内三季度油菜籽到港量或环比下降，近期菜油库存有所下降但整体仍处于高位水平。油脂短期向上驱动缺乏，不过在美豆压榨需求旺盛需求项弹性较大的情况下美豆库存仍有下降可能，叠加原油价格偏强提振，预计油脂仍以高位震荡为主，豆油主力波动区间7500-9000，棕榈油波动区间7000-8000，菜油波动区间8500-9500。【豆菜粕】豆菜粕：今日震荡调整，usda9月供需报告中小幅上调2023/24年度美豆种植面积至8350万英亩，单产从上月预估的50.9蒲式耳/英亩下调至50.1蒲式耳/英亩，美豆产量由此下调至41.46亿蒲式耳；美豆压榨及出口需求均有所下调，最终2023/24年度美豆期末库存下调至2.2亿蒲式耳，上月报告预估为2.45亿蒲式耳。美豆9月报告如期下调单产，但是由于下调幅度较为有限，报告利多不及预期。不过美豆结转库存仍处于近几年最低水平，及进口高成本仍限制下方空间。菜粕方面，随着近期加拿大油菜籽收割逐渐开始，加菜籽收割压力开始显现外盘菜籽走弱。随着四季度进口加拿大菜籽榨利打开，9月份后国内菜籽买船增加明显，预计后期菜粕产量将逐步增加，且水产养殖将步入淡季菜粕主力合约面临的压力较大，豆粕主力区间3600-4400，菜粕主力区间2800-3800。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2023-09-18

上海期货交易所9月18日指定交割仓库石油沥青厂库仓单日报

石油沥青厂库单位：吨地区仓库期货增减广东中油高富 1260 0 江苏中基宁波(江苏) 14500 0 江苏四邦实业(江苏) 250 0 江苏永安资本(江苏) 0 0 江苏中海泰州石化 0 0 江苏合计 14750 0 山东中海沥青 0 0 山东弘润石化(厂库) 30000 0 山东东明石化 0 0 山东京博石化 1660 0 山东合计 31660 0 辽宁北沥公司 0 0 辽宁辽宁华路 0 0 辽宁中基宁波(辽宁) 2000 0 辽宁四邦实业(辽宁) 0 0 辽宁永安资本(辽宁) 0 0 辽宁合计 2000 0 安徽四邦实业(安徽) 0 0 总计 49670 0 注：1、期货为已制成仓单的货物数量。

Elaine2023-09-18

24小时热点