期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

均产销5-6成，短纤平均产销63%。策略：无。风险提示：油价异动、装置超预期变动、终端需求大幅波动。 PTA 方向：反弹理由：加工费走低，现货基差持续走弱。盘面：今日09合约以4742收盘，较上一交易日结算价上涨0.59%，日内增仓减仓12226手至113.14万手，TA9-1价差为+12（-16）。基本面： 1、实货：现货市场商谈氛围一般，现货基差继续走弱，7月货在09平水附近商谈成交，PTA现货加工费118元/吨（-28），PTA 09盘面加工费300元/吨（-14） 2、供给：PTA负荷79.7%（+2pct）。逸盛海南200万吨装置7月1日降负5成，目前已恢复，预计8月1日起停车改造3个月，逸盛大连两套合计600万吨装置7月初降负至9成，7月6日附近恢复，恒力大连220万吨装置6月30日附近重启，此前于6月中旬停车检修，东营威联250万吨装置6月29日按计划检修45天； 3、需求：下游聚酯负荷88.9%（-1.3pct）；江浙终端开工率整体下调，其中加弹下降至62%（-7pct）、江浙织机下降至58%（-4pct）、江浙印染开机维持至67%（-）。江浙涤丝今日产销整体暂时偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在5-6成，今日直纺涤短销售较昨日适度好转，截止下午3:00附近，平均产销63%，轻纺城市场总销量439万米（-38）。策略：关注做多TA加工费。风险提示：油价异动、装置超预期变动、终端需求大幅波动。乙二醇方向：暂不追多理由：下游需求偏弱，自身负荷回升。盘面：今日EG2509合约收盘价4325（+50，+1.17%），日内减仓4269手至28.1万手，EG9-1价差为-33（-4）。基本面： 1、现货：目前现货基差在09合约升水68-70元/吨附近，商谈4398-4400元/吨，下午几单09合约升水69-70元/吨附近成交。8月下期货基差在09合约升水68-70元/吨附近，商谈4398-4400元/吨； 2、库存：截至7月10日，华东主港地区MEG港口库存总量48.06万吨，较本周一降低1.85万吨； 3、供给：乙二醇整体开工负荷67.57%（+1.06pct），其中合成气制乙二醇开工负荷73.13%（+3.79pct），上海石化常减压起火，但EO/EG联产装置不受影响，新疆天盈15万吨装置7月7日附近重启，此前于6月20日停车，红四方30万吨装置7月3日附近出料，此前于5月14日附近检修，新疆广汇40万吨装置预计7月底8月初重启，此前于3月21日附近因故停车； 4、需求：下游聚酯负荷88.9%（-1.3pct）；江浙终端开工率整体下调，其中加弹下降至62%（-7pct）、江浙织机下降至58%（-4pct）、江浙印染开机维持至67%（-）。江浙涤丝今日产销整体暂时偏弱，平均产销估算在5-6成，今日直纺涤短销售较昨日适度好转，平均产销63%，轻纺城市场总销量439万米（-38）。策略：无。风险提示：油价异动、装置超预期变动、终端需求大幅波动。煤化工尿素方向：谨慎追多逻辑：上周“反内卷”相关倡议的炒作下空头资金存避险需求，整体市场短时情绪联动，同时尿素市场不断传出出口第二批配额释放的传言，短期提振交易氛围，部分下游贸易商和终端用户适当补仓，农业继续阶段性局部推进。而短时故障检修频繁，夏季检修预期犹在，日产环比有所减少，加上前期订单于近日集中到港，推动工厂库存持续下降。国际方面，印标报价接近五百美元，远超出市场预期，但当前我国出口并未对印度放开，实质性影响暂小，短期情绪波动为主，警惕出口配额相关政策和宏观消息面扰动，中长期百万年装置投产的压力下，价格依旧承压。风险提示：宏观扰动、出口政策变动、投产超预期。甲醇方向：观望。理由：下有西北检修支撑，上有恢复高进口常态压力。逻辑：目前，港口基差压缩完毕，但华东近端基差转负，约09-10。虽然兴兴MTO有些传闻，但盘面反应有限。内地市场方面，7月有北方集中检修支撑（新疆广汇、内蒙古易高、陕西渭化、新奥能源、陕西神木等），叠加宝丰间歇性外采稳住西北走势。整体来看，甲醇底部暂稳。但由于短期期价偏弱、淡季缺驱动，MA09行情暂偏弱。观点上，仅从基本面上看，预计内地市场将为期价托底、但港口压力将制约期价高度，MA09将陷入窄区间波动；另外，关注关税战后续，短期不排除宏观驱动再占上风。风险提示：油价异动、关税战后续。盐化工纯碱方向：不追多，短期反弹行情跟踪： 1.短期盘面跟随玻璃上涨，现货端稍有提振的，西北低价上涨，但提振主要来自盘面上涨后升水低价区域现货价格，从而带动期现投机买货的正反馈，而刚需端暂没有看到正反馈迹象，反而是光伏玻璃仍在按照政策端减产，刚需端仍有减量，整体现货端向上驱动不明朗。 2.中长期看，纯碱下游光伏玻璃已在按计划减产，而当前轻碱下游情况也有所转弱，对于纯碱后续刚需端会是持续走弱的过程，而下半年纯碱仍有大投产推进，行业严重过剩是短期减产无法缓解的，价格中枢也将进一步下移。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂检修向下驱动：玻璃冷修，碱厂投产策略建议：暂观望风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：不追高行情跟踪： 1.今日现货情绪较好，而盘面持续上涨除了当前的反内卷情绪，还来自于市场对于下周中央城市工作会议的预期，目前盘面情绪较好，在下游库存低位的情况下，可能也会带动一轮下游补库行情，但介于目前下游订单状况并不理想，预计改善也较为有限。 2.长周期看，地产需求大方向走弱，玻璃仍在高库存和亏损的价格底部艰难抉择，下半年地产偿债压力相对缓解，若地产销售端缓解或将从资金端给玻璃带来一定旺季需求，但改善也较为有限。向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：多玻空碱风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化烧碱方向：震荡偏多行情跟踪： 1.近期现货价格持续上涨，而山东库存也去化至低位，一方面液氯需求较弱，使得近期部分企业受液氯影响主动降负，前期电价持续下调使得烧碱成本支撑减弱，而近期液氯价格的下跌也带动烧碱成本支撑有所增强。 2. 今年夏季液氯价格将弱于去年，大概率也会持续带动氯碱厂家减产，夏季高温也会带动电价企稳，从而给烧碱更多成本支撑，但同时也需要警惕当前仍处于非铝需求淡季，烧碱上方高度有限。向上驱动：氧化铝投产，非铝下游补库，检修向下驱动：氧化铝减产策略建议：9-1正套风险提示：宏观情绪变化橡胶系橡胶方向：震荡逻辑：【烟片收储】生产时间为2024年8月以后生产，2026年3月31日前交完所有货物。烟片总成交为35300吨。单价在21259—21609。由于标的为烟片，拍卖消息出来后对盘面影响有限。天然橡胶盘面上涨主要受宏观情绪推动，基本面偏弱态势未改。供应端，上游原料价格缺乏明显上涨动能；需求端，虽本周半钢胎样本企业产能利用率环比回升1.66 个百分点至 65.79%，但全钢胎产能利用率微降 0.42 个百分点，且整体仍处低位，叠加轮胎销售进入淡季，企业库存高企，采购多以刚需为主，去库进程不畅。橡胶反弹更多源于市场对下周中央城市工作会议的预期升温，地产及城市更新板块异动带动情绪面改善。历史经验显示，此类顶层会议对房地产及关联产业链影响深远，若会议明确城市更新资金保障机制，超长期特别国债等工具落地，可能通过地产项目拉动重卡销量，进而提升轮胎替换需求，间接利好橡胶消费。且近月现货偏紧，船货将在9月集中到港。前期利空已经释放的情况下，短期难有大幅下探空间。操作上，需关注会议政策力度，短期宏观情绪主导下或维持震荡，中长期仍看基本面演变（可关注RU月间套利机会，RU91反套。整体而言，在政策未明确前，需警惕情绪退潮后回归基本面的回调风险。策略：RU09卖出看跌期权赚取权利金。风险提示：宏观情绪变化

恒力期货07-11 13:41

逢低构建牛市价差策略

局延续，建议投资者考虑逢低构建牛市价差策略。（作者单位：国联期货）来源：期货日报网

期货日报网07-11 11:25

【农产品早评】6月MPOB马来西亚棕榈油小幅累库

以及均重宰量等变化判断供应压力为主。策略建议，短期09做多策略暂停，关注11逢高空的机会。二.消息与数据 1.机构消息：多数市场反馈今日供应量相对充足，屠宰企业采购难度有限，仅有少数市场因二次育肥有所增加，采购压力有增强。明日市场价格或窄幅调整，不排除有偏弱可能。（涌益咨询） 2.机构消息：本周仔猪价格上调，断奶仔猪价格区间410-470元/头,15公斤仔猪价格多在520-560元/头；涨价主要为近期猪价上涨支撑，部分市场也有因猪价上涨，二次育肥进场成本提高，转向补栏仔猪的现象，且年内补栏时间已有限，短期或会有持续补栏动作；但目前实际补栏量级增加有限，涨价或有可能抑制补栏情绪，还需继续跟进补栏状态的变化。（涌益咨询） 3.机构消息：7月9日价格监测情况显示，全国生猪均价为14.83元/公斤，较昨日上涨0.01元/公斤。重庆市肉品供给指数显示，今日肉品供给比昨日下跌1.29%。北京市白条猪批发交易量为47.66万公斤，较昨日上涨2.74%。今日养殖端挺价惜售，屠企采购意愿不强，开工率低，部分地区二育零星入场，消费端支撑不足，预计明日猪价下跌。(国家级生猪大数据中心) 苹果苹果：山东产区主流成交价格稳定，存储商出货积极性良好，个别存储商着急出货，产地客商数量尚可，但是采购偏谨慎，成交不旺，栖霞富士80#以上一二级片红果农货主流成交3.3-3.8元/斤，以质论价；早熟苹果成交尚可，价格维持稳定，市场到货量尚可，出货速度平缓，价格维持稳定；全国套袋量小幅下降，近期现货价格小幅走弱，后期主要关注新季果品质量，维持震荡。红枣河北崔尔庄市场停车区暂未到货，传统消费淡季终端实际需求暂未凸显，市场成交一般；广东如意坊市场到货2车，客商挑选合适货源按需采购，成交一般；目前处于新季关键生长期，从实际产区来看，一茬花坐果不佳，二茬花处于环割保果阶段，目前产区阶段性高温基本过去，受市场情绪影响，盘面有所回调，7月中旬新季产量大概能确定，如果实际减产幅度不大（能达到50万吨以上预估），可以考虑逢高空。纸浆纸浆：昨日国内针叶浆现货小幅上涨，银星5920元/吨（+20），俄针5200元/吨（+80）；阔叶浆现货稳定，金鱼4020元/吨（0）；针阔叶浆价差1900元/吨（+20），现货市场交投一般；本周国内纸浆主流港口样本库存量为217.9万吨，较上期去库3.4万吨，环比下降1.5%，库存量在本周期呈现去库的走势；本周下游开工，白卡纸环比-3.8%，双胶纸环比-0.3%，铜版纸环比+0.8%，生活纸环比-0.7%；盘面受宏观政策预期及技术面支撑反弹；鉴于需求改善不显著及行业淡季，预计盘面处于底部震荡阶段，上方有一定压力，下方有成本支撑，下探空间有限，关注纸厂补库和宏观变化。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货07-11 09:06

【能化早评】OPEC+可能有另一轮增产，油价下跌

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混沌天成期货07-11 09:05

【有色早评】国内反内卷持续发酵，工业品整体氛围偏多

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混沌天成期货07-11 09:05

【黑色早评】煤矿持续较大幅度去库，焦煤盘面继续走强

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混沌天成期货07-11 09:05

【宏观早评】乐观情绪发酵，大盘继续走强

向非银转移，公募基金发行向好，指数增强策略热门。后市资金面仍然偏乐观。结论：股指当前主要驱动是基于资金面宽松和政策托底下的风险偏好，外围美元走弱带来的风偏进一步向上，目前哑铃配置两端的银行和科技股已经涨幅较高，哑铃中间的顺周期行业也开始被乐观情绪所驱动，但行情持续性仍依赖于7月会议满足市场预期，否则市场预期被证伪可能造成回调。贵金属贵金属日内维持震荡趋势，市场仍以Taco交易为主，降息预期未出现显著变化。关税方面，特朗普已向22国发出关税信函。Political消息显示越南政府仍未正式接受特朗普上周在社交媒体上宣称的协议关键部分，尚未签署正式协议；巴西总统卢拉发表声明回应称，关于“美国在与巴西的贸易中存在逆差”的说法纯属虚假信息，任何单方面加征关税的措施都将依据巴西《商业互惠法》予以对等回应；日本政府消息人士称，日本正寻求在美国财政部长贝森特下周7月19日访问日本参加世博会期间，安排关税谈判代表赤泽亮正与贝森特进行会谈；欧盟委员会主席冯德莱恩周四表示，欧盟正在 "不停地"努力与美国达成协议，以尽可能降低贸易关税;印度贸易部的一位消息人士周四表示，印度代表团预计将很快访问美国，继续贸易谈判，目标是在2025年秋季之前达成初步协议。即便贸易战实际迫在眉睫，但市场Taco交易仍明显主导市场，市场的敏感度还处于低位，贵金属避险情绪也未能出现明显回升。美债利率仍维持震荡态势，“大美丽”法案将使美国债务上限上调5万亿美元，债务不断扩张仍是主要问题。美联储穆萨莱姆表示美国财政赤字正走在不可持续的道路上。未来可能成为金融稳定问题。其供应压力和需求偏好仍有所减弱，长期债市情绪仍不乐观。短期受到利率的回落从而小幅推动贵金属回升。 “美联储传声筒”Nick Timiraos表示，美联储官员（就利率路径）分歧加大；美联储主席潜在候选人沃勒力挺7月降息：这无关政治；美联储戴利：预计2025年将降息两次，关税影响或弱于预期；市场仍对降息预期存在较大分歧，美债利率也持续处于高位震荡阶段，对贵金属的上行产生干扰。贵金属受到“乐观关税情绪-Taco交易”削弱了避险需求，近期美元走强和国债收益率攀升增加了黄金的持有成本从而处于偏弱走势；但中长期全球货币信用，公共债务，以及大国对抗的担忧并未缓解的当下，黄金的长期走牛格局仍未逆转。基差金工日报资金日报混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货07-11 09:05

宏观氛围改善氧化铝尝试突破

中衍期货07-11 08:15

成交活跃度整体回落

方性价比下降，博方向的投资者可关注买方策略。中期来看，随着海外利空因素的消化，沪深两市有望震荡走高，故可逢回调做多，或构建远月合成多头组合，也可滚动卖出看跌期权。此外，持有现货的投资者可滚动卖出虚值看涨期权，构建备兑策略，以增厚收益。（作者单位：方正中期期货）来源：期货日报网

期货日报网07-10 09:45

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