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郑州商品交易所8月3日红枣仓单日报表

品种：红枣单位：张日期：2023-08-03 每张仓单=1手合约\*5吨/手=5吨仓库编号仓库简称仓单数量当日增减有效预报升贴水 1901 新疆叶河源 179 0 0 902 0 919 0 小计 2000 0 11 1902 新疆聚天红 436 0 0 883 0 508 0 小计 1827 0 0 1903 若羌羌都 18 0 0 小计 18 0 19 1904 若羌靖祥 491 0 0 749 0 689 0 小计 1929 0 21 1908 和田昆仑山 0 0 0 1911 郑州好想你 34 0 600 1382 0 3 0 小计 1419 0 0 1912 沧州好想你 26 0 600 424 0 40 0 小计 490 0 0 1914 沧州盛源 182 0 600 935 0 642 0 小计 1759 0 0 1915 阿克苏西域惠农 643 0 0 1512 0 956 0 小计 3111 0 29 1916 新疆昆仑 0 0 0 1917 叶城果叔 112 0 0 421 0 419 -6 小计 952 -6 0 1918 和田果业 363 0 0 842 0 1087 0 小计 2292 0 0 1919 新鑫果业 0 0 0 1920 中麦实业 119 0 0 524 0 241 -6 小计 884 -6 68 1921 新疆乐优 70 0 0 小计 70 0 0 总计 16751 -12 148

Elaine2023-08-03

【农产品早评】海关检验扰动，豆粕正套持续

、棉花、白糖、豆粕、生猪、苹果、纸浆、红枣生猪供给端：目前散户端压栏不出，散户价格高于集团企业猪价，集团企业一直在超量出猪，导致集团企业的猪体重偏小，价格偏低，有所超卖。未来集团的出栏计划上，总体增量不多。需求端：二次育肥需求旺盛，一跌就买一跌就买。目前生猪价格到了17元/公斤这个价位，二育对高价接受度有限，且时间太早，我认为需要消化立秋之后，日增重较快的一个季节性供给压力。豆粕豆粕：美国大豆主产区未来的降水预报有所改善、气温预报有所降低，美国的天气市场可能要结束了，本来即使天气有问题，那么8月15日之后的天气升水也打不动了，所以从时间上来说，留给天气的利多也不多了。但是广东中处理又爆出了海关商检造成的推迟开机的问题，之前检验检疫造成的开工延迟问题进一步发酵了，北方临港海关亦是如此，各地海关检验风起云涌，挺基差挺榨利之心，如司马昭之心。苹果苹果：客商采购积极性尚可，整体成交量比之前稍有增加，存储商出货积极，尤其是片红货源出货意愿较高；西北产区早熟苹果上市体量逐渐增加，开秤价格略高于去年同期，市场整体行情平稳，价格变动不大，皇冠梨前几日因雨影响暂停收购，今日陆续恢复收购，价格高位稳定；销区市场情况一般，出货量不大，部分市场陆续开始有早熟苹果销售，早熟苹果销售速度略优于库存货源，西瓜等水果市场供应量仍旧较大，冲击苹果需求，近期关注早熟苹果价格以及市场走货情况。红枣红枣：3日白天到夜间，南疆西部部分区域有中到大雨，局地暴雨，部分区域有4～5级西北风，风口风力8级左右，山区南疆盆地的部分区域有35～40℃的高温天气；新疆产区受新产季减产预期影响，持货商惜售，多数交易以维持老客户为主；河北崔尔庄市场价格偏强运行，看货客商较多，实际成交一般；新郑市场受产区减产影响，下游拿货积极性提高，价格偏强运行；广州如意坊市场客商拿货积极性提高，对后期是否压货仍谨慎；目前阿克苏、阿拉尔产区部分地区及团场落果较为明显，减产预期较前期有所增强，今年定产时间有所推迟，立秋之前仍考虑逢低参与为主，关注产区天气以及市场走货情况。纸浆纸浆：昨日国内针叶浆和阔叶浆现货小幅上涨，针阔叶价差800元/吨；白卡纸部分规模以上纸厂计划8月份上调白卡纸价格200元/吨；生活用纸主流纸企有检修计划，西南地区部分纸企受大运会影响停机，华南地区部分主流纸企有公布8月涨价函；文化用纸游需求表现平平，原纸库存消耗速度不快，持续补单动力不足；加拿大港口罢工达成了新的协议，目前宏观氛围仍偏强，关注加拿大港口罢工以及浆厂停减产情况。白糖巴西近期天气利于甘蔗收割，糖贸易商Czarnikow将其2023年巴西中南部糖产量预期上调50万吨，至3820万吨，提高了1.3%。目前来看国际市场受到巴西天气晴朗和制糖比突破新高的影响短期震荡偏空。国内方面，八月预报从巴西进口原糖75万吨，在此之后进口配额所剩无几，但目前仍没有明确的方向，短期维持震荡走势，后续应持续关注国储糖的销售情况以及糖浆、预拌粉的进口情况。棉花棉花供应端：USDA7月对22/23年度产量上调36万吨至2568万吨，主要是印度产量上调至566万吨。而对于2023/24年度于其产量上调2.6万吨至2543万吨，澳洲小幅下调，巴基斯坦上调。截止7月30号，美棉15个棉花主要种植州棉花现蕾率为86%；去年同期水平为88%，较去年同期落后约2个百分点；近五年同期平均水平在87%，较近五年同期平均水平落后1个百分点。截止7月23号，美棉15个棉花主要种植州棉花优良率为41%；去年同期水平为38%，较去年同期高3个百分点。环比上周降5个百分点。需求端：7月usda对22/23年度消费量上调15万吨至 2589 万吨，对23/24年度全球棉花消费下调12万吨至2535万吨，同比转为下降，主要是中国下调了10万吨。7.14-7.20日一周美国2022/23年度陆地棉净签约-4241吨（含签约1179吨，取消前期签约5420吨），较前一周和近四周平均显著减少。装运陆地棉44860吨，较前一周减少15%，较近四周平均减少15%。 88月2日储备棉销售资源10000.1555吨，实际成交10000.1555吨，成交率100%。平均成交价格17935元/吨，较前一日下降84元/吨，折3128价格18446元/吨，较前一日下降142元/吨。不过因为宏观原因，避险情绪升温，美棉下跌，关注美国评级下调的后续影响。油脂油料供应端： MPOB显示马来6月产量低于预期，环比降4.6%至144.78万吨，出口高于预期，环比增8.59%，为117.17万吨，受此影响库存仅上升至172.06万吨。马来表示2024年预计受厄尔尼诺影响减产100-300万吨。高频数据显示马来7月产量有恢复。 GAPKI数据显示印尼5月棕榈油库存继续大幅上升至467.3万吨，产量上升至508万吨。产地数据偏空。美国目前气候偏干旱，需关注大豆种植情况，近期优良率有所改善。需求端：印尼今年开始实施B35计划，增加国内棕榈油消费，但实际效果有限，消费增量需要打折扣。巴西今年暂时推进至B12，对豆油需求有增加，美国4月数据显示美国用于生产生柴的菜油为11吨，继续高于历年同期。印度6月食用油库存为294万吨，小幅上升。国内油脂库存处于正常区间，更多是结构上的变化。宏观：美国ADP就业持续超预期，继续等待后续数据提供指引。政治局会议后不断吹风给市场注入信心，目前餐饮消费依然能够维持正常水平，国内宏观偏强。策略：考虑逢高做空油脂，油脂间价差需等待后续驱动。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-08-03

郑州商品交易所8月2日红枣仓单日报表

品种：红枣单位：张日期：2023-08-02 每张仓单=1手合约\*5吨/手=5吨仓库编号仓库简称仓单数量当日增减有效预报升贴水 1901 新疆叶河源 179 0 0 902 0 919 0 小计 2000 0 11 1902 新疆聚天红 436 0 0 883 0 508 0 小计 1827 0 0 1903 若羌羌都 18 0 0 小计 18 0 19 1904 若羌靖祥 491 0 0 749 0 689 0 小计 1929 0 21 1908 和田昆仑山 0 0 0 1911 郑州好想你 34 0 600 1382 0 3 0 小计 1419 0 0 1912 沧州好想你 26 0 600 424 0 40 0 小计 490 0 0 1914 沧州盛源 182 0 600 935 0 642 0 小计 1759 0 0 1915 阿克苏西域惠农 643 0 0 1512 0 956 0 小计 3111 0 29 1916 新疆昆仑 0 0 0 1917 叶城果叔 112 0 0 421 0 425 0 小计 958 0 0 1918 和田果业 363 0 0 842 0 1087 -12 小计 2292 -12 0 1919 新鑫果业 0 0 0 1920 中麦实业 119 0 0 524 0 247 0 小计 890 0 68 1921 新疆乐优 70 0 0 小计 70 0 0 总计 16763 -12 148

Elaine2023-08-02

【农产品早评】生猪要消化立秋后的季节性供给压力

、棉花、白糖、豆粕、生猪、苹果、纸浆、红枣生猪供给端：目前散户端压栏不出，散户价格高于集团企业猪价，集团企业一直在超量出猪，导致集团企业的猪体重偏小，价格偏低，有所超卖。未来集团的出栏计划上，总体增量不多。需求端：二次育肥需求旺盛，一跌就买一跌就买。目前生猪价格到了17元/公斤这个价位，二育对高价接受度有限，且时间太早，我认为需要消化立秋之后，日增重较快的一个季节性供给压力。豆粕豆粕：美国大豆主产区未来的降水预报有所改善、气温预报有所降低，美国的天气市场可能要结束了，本来即使天气有问题，那么8月15日之后的天气升水也打不动了，所以从时间上来说，留给天气的利多也不多了。但是广东中处理又爆出了海关商检造成的推迟开机的问题，之前检验检疫造成的开工延迟问题进一步发酵了，北方临港海关亦是如此，各地海关检验风起云涌，挺基差挺榨利之心，如司马昭之心。苹果苹果：山东冷库行情变动不大，冷库出货比较积极，尤其是果农货销售积极性良好，整体成交量比之前稍有增加；西北产区近段时间早熟类苹果订货量逐渐增加，开秤价持平或略高于去年0.1-0.2元/斤，往年早熟类苹果随着收购进行，价格有走低趋势，但是今年早熟苹果持续高位稳定；销区市场情况一般，出货量不大，价格维持稳定，部分市场陆续开始有早熟苹果销售，早熟苹果销售速度略优于库存货源，西瓜等水果市场供应量仍旧较大，冲击苹果需求，近期关注早熟苹果价格以及市场走货情况。红枣红枣：2日夜间到3日白天，南疆盆地的部分区域有35～40℃的高温天气；新疆产区受新产季减产预期影响，持货商惜售，多数交易以维持老客户为主；河北崔尔庄市场持货商普遍惜售情绪较高，要价坚挺；新郑市场受近日行情影响，普遍有惜售情绪；广州如意坊市场客商拿货积极性尚可，对后期是否压货仍谨慎；目前阿克苏、阿拉尔产区部分地区及团场落果较为明显，减产预期较前期有所增强，今年定产时间有所推迟，立秋之前仍考虑逢低参与为主，关注产区天气以及市场走货情况。纸浆纸浆：昨日国内针叶浆和阔叶浆现货持稳，针阔叶价差850元/吨；白卡纸部分规模以上纸厂计划8月份上调白卡纸价格200元/吨；生活用纸主流纸企有检修计划，西南地区部分纸企受大运会影响停机，华南地区部分主流纸企有公布8月涨价函；文化用纸游需求表现平平，原纸库存消耗速度不快，持续补单动力不足；加拿大港口罢工达成了新的协议，目前宏观氛围仍偏强，关注加拿大港口罢工以及浆厂停减产情况。棉花棉花供应端：USDA7月对22/23年度产量上调36万吨至2568万吨，主要是印度产量上调至566万吨。而对于2023/24年度于其产量上调2.6万吨至2543万吨，澳洲小幅下调，巴基斯坦上调。截止7月30号，美棉15个棉花主要种植州棉花现蕾率为86%；去年同期水平为88%，较去年同期落后约2个百分点；近五年同期平均水平在87%，较近五年同期平均水平落后1个百分点。截止7月23号，美棉15个棉花主要种植州棉花优良率为41%；去年同期水平为38%，较去年同期高3个百分点。环比上周降5个百分点。需求端：7月usda对22/23年度消费量上调15万吨至 2589 万吨，对23/24年度全球棉花消费下调12万吨至2535万吨，同比转为下降，主要是中国下调了10万吨。7.14-7.20日一周美国2022/23年度陆地棉净签约-4241吨（含签约1179吨，取消前期签约5420吨），较前一周和近四周平均显著减少。装运陆地棉44860吨，较前一周减少15%，较近四周平均减少15%。 8月1日储备棉销售资源10005.103吨，实际成交10005.103吨，成交率100%。平均成交价格18019元/吨，较前一日上涨58元/吨，折3128价格18588元/吨，较前一日上涨102元/吨。同时美棉优良率下滑，郑棉也偏强。但上下游矛盾依旧巨大。白糖巴西近期天气利于甘蔗收割，糖贸易商Czarnikow将其2023年巴西中南部糖产量预期上调50万吨，至3820万吨，提高了1.3%。目前来看国际市场受到巴西天气晴朗和制糖比突破新高的影响短期震荡偏空。国内方面，八月预报从巴西进口原糖75万吨，在此之后进口配额所剩无几，但目前仍没有明确的方向，短期维持震荡走势，后续应持续关注国储糖的销售情况以及糖浆、预拌粉的进口情况。油脂油料供应端： MPOB显示马来6月产量低于预期，环比降4.6%至144.78万吨，出口高于预期，环比增8.59%，为117.17万吨，受此影响库存仅上升至172.06万吨。马来表示2024年预计受厄尔尼诺影响减产100-300万吨。高频数据显示马来7月产量有恢复。 GAPKI数据显示印尼5月棕榈油库存继续大幅上升至467.3万吨，产量上升至508万吨。产地数据偏空。美国目前气候偏干旱，需关注大豆种植情况，近期优良率有所改善。需求端：印尼今年开始实施B35计划，增加国内棕榈油消费，但实际效果有限，消费增量需要打折扣。巴西今年暂时推进至B12，对豆油需求有增加，美国4月数据显示美国用于生产生柴的菜油为11吨，继续高于历年同期。印度6月食用油库存为294万吨，小幅上升。国内油脂库存处于正常区间，更多是结构上的变化。宏观：欧美数据目前暂时符合预期，继续等待后续数据提供指引。政治局会议后不断吹风给市场注入信心，目前餐饮消费依然能够维持正常水平，国内宏观偏强。策略：考虑逢高做空油脂，油脂间价差需等待后续驱动。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-08-02

郑州商品交易所8月1日红枣仓单日报表

品种：红枣单位：张日期：2023-08-01 每张仓单=1手合约\*5吨/手=5吨仓库编号仓库简称仓单数量当日增减有效预报升贴水 1901 新疆叶河源 179 0 0 902 0 919 0 小计 2000 0 11 1902 新疆聚天红 436 0 0 883 0 508 0 小计 1827 0 0 1903 若羌羌都 18 0 0 小计 18 0 19 1904 若羌靖祥 491 0 0 749 0 689 0 小计 1929 0 21 1908 和田昆仑山 0 0 0 1911 郑州好想你 34 0 600 1382 0 3 0 小计 1419 0 0 1912 沧州好想你 26 0 600 424 0 40 0 小计 490 0 0 1914 沧州盛源 182 0 600 935 0 642 0 小计 1759 0 0 1915 阿克苏西域惠农 643 0 0 1512 0 956 0 小计 3111 0 29 1916 新疆昆仑 0 0 0 1917 叶城果叔 112 0 0 421 0 425 0 小计 958 0 0 1918 和田果业 363 0 0 842 0 1099 0 小计 2304 0 0 1919 新鑫果业 0 0 0 1920 中麦实业 119 0 0 524 0 247 0 小计 890 0 68 1921 新疆乐优 70 0 0 小计 70 0 0 总计 16775 0 148

Elaine2023-08-01

【农产品早评】红枣：减产预期再次升温，期现联动上涨

、棉花、白糖、豆粕、生猪、苹果、纸浆、红枣生猪供给端：目前散户端压栏不出，散户价格高于集团企业猪价，集团企业一直在超量出猪，导致集团企业的猪体重偏小，价格偏低，有所超卖。未来的出栏计划上，总体增量不多。需求端：二次育肥需求旺盛，一跌就买一跌就买。全社会体重还偏低，目前没有很好的驱动去打破这一上涨，除非遇到需求端的负反馈。豆粕豆粕：美国大豆主产区未来的降水预报有所改善、气温预报有所降低，美国的天气市场可能要结束了，本来即使天气有问题，那么8月15日之后的天气升水也打不动了，所以从时间上来说，留给天气的利多也不多了。但是广东中处理又爆出了海关商检造成的推迟开机的问题，之前检验检疫造成的开工延迟问题进一步发酵了，导致正套行情持续。苹果苹果：山东冷库行情变动不大，近期气调库开库销售的比较多，成交尚可，与前几日相比客商采购积极性略有提高；西北产区早熟类苹果供应量逐渐增加，纸袋嘎啦等也陆续开始订货，当前订货价格略高于去年0.1-0.2元/斤；销区市场情况一般，出货量不大，价格维持稳定，近期其他水果出货速度亦偏慢，西瓜货源供应量较大，价格下滑，近期关注早熟苹果价格以及市场走货情况。红枣红枣：8月1日夜间到2日白天，南疆西部有5级左右偏东风，风口风力8～9级，南疆盆地的部分区域有35～40℃的高温天气；新疆产区行情稳硬维持，刚需客商挑拣合适货源少量补货；河北崔尔庄市场红枣价格偏强运行，受产区减产影响，购销氛围提升，询价采购客商增多，持货商存惜售情绪，大货难买，下游拿货积极性明显提高；河南价格偏强运行，部分河北客户前往河南市场询货；广州如意坊市场购销情况尚可，价格稳硬运行；目前阿克苏、阿拉尔产区落果情况明显，减产预期较前期有所增强，今年定产时间有所推迟，立秋之前仍考虑逢低参与为主，关注产区天气以及市场走货情况。纸浆纸浆：昨日国内针叶浆现货小幅下跌，阔叶浆现货持稳，针阔叶价差850元/吨；白卡纸部分规模以上纸厂计划8月份上调白卡纸价格200元/吨；生活用纸主流纸企有检修计划，西南地区部分纸企受大运会影响停机，华南地区部分主流纸企有公布8月涨价函；文化用纸游需求表现平平，原纸库存消耗速度不快，持续补单动力不足；加拿大港口罢工出现反复，部分浆厂出现停减产，海外宏观有转向预期，国内维持弱复苏，短期震荡偏强，关注加拿大港口罢工以及浆厂停减产情况。白糖巴西近期天气利于甘蔗收割，糖贸易商Czarnikow将其2023年巴西中南部糖产量预期上调50万吨，至3820万吨，提高了1.3%。目前来看国际市场受到巴西天气晴朗和制糖比突破新高的影响短期震荡偏空。国内方面，八月预报从巴西进口原糖75万吨，在此之后进口配额所剩无几，但目前仍没有明确的方向，短期维持震荡走势，后续应持续关注国储糖的销售情况以及糖浆、预拌粉的进口情况。棉花棉花供应端：USDA7月对22/23年度产量上调36万吨至2568万吨，主要是印度产量上调至566万吨。而对于2023/24年度于其产量上调2.6万吨至2543万吨，澳洲小幅下调，巴基斯坦上调。截止7月9号，美棉15个棉花主要种植州棉花现蕾率为78%；去年同期水平为79%，较去年同期落后约1个百分点；近五年同期平均水平在79%，较近五年同期平均水平落后1个百分点。截止7月16号，美棉15个棉花主要种植州棉花优良率为46%；去年同期水平为34%，较去年同期高12个百分点。环比上周略1个百分点。需求端：7月usda对22/23年度消费量上调15万吨至 2589 万吨，对23/24年度全球棉花消费下调12万吨至2535万吨，同比转为下降，主要是中国下调了10万吨。7.14-7.20日一周美国2022/23年度陆地棉净签约-4241吨（含签约1179吨，取消前期签约5420吨），较前一周和近四周平均显著减少。装运陆地棉44860吨，较前一周减少15%，较近四周平均减少15%。 7月31日储备棉销售资源 10002.705吨，实际成交10002.705吨，成交率100%。平均成交价格17961元/吨，折3128价格18486元/吨。这个价格偏高，郑棉偏强。但上下游矛盾依旧巨大。油脂油料供应端： MPOB显示马来6月产量低于预期，环比降4.6%至144.78万吨，出口高于预期，环比增8.59%，为117.17万吨，受此影响库存仅上升至172.06万吨。马来表示2024年预计受厄尔尼诺影响减产100-300万吨。高频数据显示马来7月产量有恢复。 GAPKI数据显示印尼5月棕榈油库存继续大幅上升至467.3万吨，产量上升至508万吨。产地数据偏空。美国目前气候偏干旱，需关注大豆种植情况，近期优良率有所改善。需求端：印尼今年开始实施B35计划，增加国内棕榈油消费，但实际效果有限，消费增量需要打折扣。巴西今年暂时推进至B12，对豆油需求有增加，美国4月数据显示美国用于生产生柴的菜油为11吨，继续高于历年同期。印度6月食用油库存为294万吨，小幅上升。国内油脂库存处于正常区间，更多是结构上的变化。宏观：欧美数据目前暂时符合预期，继续等待后续数据提供指引。政治局会议给出了一系列表态，重点在于提振信心，后续政策预计将陆续跟进，国内宏观偏强。策略：考虑逢高做空油脂，油脂间价差需等待后续驱动。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-08-01

郑州商品交易所7月31日红枣仓单日报表

品种：红枣单位：张日期：2023-07-31 每张仓单=1手合约\*5吨/手=5吨仓库编号仓库简称仓单数量当日增减有效预报升贴水 1901 新疆叶河源 179 0 0 902 0 919 0 小计 2000 0 11 1902 新疆聚天红 436 0 0 883 0 508 0 小计 1827 0 0 1903 若羌羌都 18 0 0 小计 18 0 10 1904 若羌靖祥 491 0 0 749 0 689 0 小计 1929 0 21 1908 和田昆仑山 0 0 0 1911 郑州好想你 34 0 600 1382 0 3 0 小计 1419 0 0 1912 沧州好想你 26 0 600 424 0 40 0 小计 490 0 0 1914 沧州盛源 182 0 600 935 0 642 0 小计 1759 0 0 1915 阿克苏西域惠农 643 0 0 1512 0 956 0 小计 3111 0 29 1916 新疆昆仑 0 0 0 1917 叶城果叔 112 0 0 421 0 425 0 小计 958 0 0 1918 和田果业 363 0 0 842 0 1099 0 小计 2304 0 0 1919 新鑫果业 0 0 0 1920 中麦实业 119 0 0 524 0 247 0 小计 890 0 68 1921 新疆乐优 70 0 0 小计 70 0 0 总计 16775 0 139

Elaine2023-07-31

郑州商品交易所7月28日红枣仓单日报表

品种：红枣单位：张日期：2023-07-28 每张仓单=1手合约\*5吨/手=5吨仓库编号仓库简称仓单数量当日增减有效预报升贴水 1901 新疆叶河源 179 0 0 902 0 919 0 小计 2000 0 11 1902 新疆聚天红 436 0 0 883 0 508 0 小计 1827 0 0 1903 若羌羌都 18 0 0 小计 18 0 10 1904 若羌靖祥 491 0 0 749 0 689 0 小计 1929 0 21 1908 和田昆仑山 0 0 0 1911 郑州好想你 34 0 600 1382 0 3 0 小计 1419 0 0 1912 沧州好想你 26 0 600 424 0 40 0 小计 490 0 0 1914 沧州盛源 182 0 600 935 0 642 0 小计 1759 0 0 1915 阿克苏西域惠农 643 0 0 1512 0 956 0 小计 3111 0 29 1916 新疆昆仑 0 0 0 1917 叶城果叔 112 0 0 421 0 425 0 小计 958 0 0 1918 和田果业 363 0 0 842 0 1099 0 小计 2304 0 0 1919 新鑫果业 0 0 0 1920 中麦实业 119 0 0 524 0 247 0 小计 890 0 68 1921 新疆乐优 70 0 0 小计 70 0 0 总计 16775 0 139

Elaine2023-07-28

【农产品早评】压栏加二育，生猪远期乐观预期已起

、棉花、玉米、豆粕、生猪、苹果、纸浆、红枣玉米玉米：看空。供给端，外围虽有天气问题，下周天气转干，这是一个短期风险。但外围供给压力较大，巴西面临收割压力，美国玉米那么高的种植面积始终是一个较大的压力，所以进口利润丰厚。俄罗斯暂停黑海粮食出口走廊协议，市场表现平平，主要是因为这个政策多变，且俄罗斯粮食出口意愿强烈。国内之前芽麦替代玉米的作用正在显现，利空玉米的需求。国内软逼仓之后，上行驱动衰竭。玉米易跌难涨。豆粕豆粕：供给端，美豆下周天气预报转差，降水减少，气温升高，所以减产预期重新升温。但巴西的供给压力并没有完全消除，并且面临二茬玉米的收割压力带来的库存瓶颈下，巴西大豆可能仍然倾向于快速出货，巴西大豆和美豆价差保持平稳，另外巴西农业机构预测巴西新作1.632亿吨，同比增长4.5%，一定程度上打压了巴西大豆转种玉米的预期。但目前盘面的核心驱动仍在于天气。生猪生猪：供给端，集团出栏进度正常，散户集团价差正常，说明散户出栏正常。肥标价差走扩，高于往年同期，肥猪较少。南方几省和河南价差走低，南方仍有疫情带来的抛售。现阶段供给总体稳定，南多北少，集团多，散户少。展望来看，理论供给压力最大的时候是在9月份，但环比增幅也不大。需求端，最近冻品价格大涨，一是水漂货减少，二是国家收储，下游补库。国家收储，收储价略高于冻品市场价。河南地方发改委也准备收储，略高于市场预期。收储对北方需求有提振，这也是为什么北方价格偏强周末上涨的原因。终端需求短期没有亮点，开学前半月有集中备库。短期没有趋势。苹果苹果：本周冷库出库14万吨，环比小幅增加，同比基本持平；山东冷库整体出货速度较上周稍有好转，客商采购积极性提高；陕西地区近期成交量一般，多数冷库可销售货源逐渐进入清库阶段，尤其是低质量水烂货源比较多，多数在10%-20%之间，冷库中剩余部分客商自发市场货源；销区市场情况一般，出货量不大，市场近期其他水果出货速度亦偏慢，西瓜货源供应量较大，价格下滑，立秋之后西瓜需求或稍有减少，近期关注早熟苹果价格以及市场走货情况。红枣红枣：28日夜间到29日白天，南疆盆地东部有35～40℃的高温天气，阿克苏地区的部分区域有5级左右偏北风，风口风力10级左右，部分区域伴有不同程度的沙尘天气；新疆产区受产区新季减产影响，卖家要价稳硬，多有惜售挺价情绪；河北崔尔庄市场价格偏强运行，贸易商观望情绪浓厚，持货商存一定惜售情绪；新郑市场红枣行情稳硬，卖家出货心态平稳，好货多有惜售心理；广州如意坊客商拿货积极性尚可；目前产区处于二茬果和三茬花坐果关键阶段，阿克苏、阿拉尔产区仍存在生理落果现状，减产预期较前期有所增强，枣农反应枣吊末端仍存少量花苞，7月底-8月初产量将逐渐明朗，关注产区开花落果以及市场走货情况。纸浆纸浆：昨日国内针叶浆和阔叶浆现货小幅上涨，针阔叶价差900元/吨；本周国内纸浆显性库存环比小幅下降，四大白纸产量和表需环比小幅增加，四大白纸库存小幅下降；加拿大港口罢工出现反复，部分浆厂出现停减产，海外宏观有转向预期，国内维持弱复苏，海外纸厂产能削减有利于成品纸出口，短期偏强，关注加拿大港口罢工以及浆厂停减产情况。棉花棉花供应端：USDA7月对22/23年度产量上调36万吨至2568万吨，主要是印度产量上调至566万吨。而对于2023/24年度于其产量上调2.6万吨至2543万吨，澳洲小幅下调，巴基斯坦上调。截止7月9号，美棉15个棉花主要种植州棉花现蕾率为78%；去年同期水平为79%，较去年同期落后约1个百分点；近五年同期平均水平在79%，较近五年同期平均水平落后1个百分点。截止7月16号，美棉15个棉花主要种植州棉花优良率为46%；去年同期水平为34%，较去年同期高12个百分点。环比上周略1个百分点。需求端：7月usda对22/23年度消费量上调15万吨至 2589 万吨，对23/24年度全球棉花消费下调12万吨至2535万吨，同比转为下降，主要是中国下调了10万吨。7.14-7.20日一周美国2022/23年度陆地棉净签约-4241吨（含签约1179吨，取消前期签约5420吨），较前一周和近四周平均显著减少。装运陆地棉44860吨，较前一周减少15%，较近四周平均减少15%。美棉因签约骤降，同时美元大幅反弹，在震荡区间上沿直接逼近跌停，内棉抛储7.31开始，近期内棉或有所承压。油脂油料供应端： MPOB显示马来6月产量低于预期，环比降4.6%至144.78万吨，出口高于预期，环比增8.59%，为117.17万吨，受此影响库存仅上升至172.06万吨。马来表示2024年预计受厄尔尼诺影响减产100-300万吨。高频数据显示马来上半月产量有恢复。 GAPKI数据显示印尼4月棕榈油库存继续上升至363.3万吨，产量维持在451.9万吨。印尼目前完全恢复棕榈油出口，产地略多，预计最近几个月印尼马来将快速累库。美国目前气候偏干旱，需关注大豆种植情况，近期优良率有所改善。需求端：印尼今年开始实施B35计划，增加国内棕榈油消费，但实际效果有限，消费增量需要打折扣。巴西今年暂时推进至B12，对豆油需求有增加，美国4月数据显示美国用于生产生柴的菜油为11吨，继续高于历年同期。印度5月进口植物油105.83万吨，食用油库存为294.1万吨，小幅下降。国内菜油库存大幅回升。销区库存高对油脂油料出口有着一定抑制。宏观：美国如期加息25bp，欧洲央行同样加息25bp，后续需关注通胀走向，短期内海外宏观层面利多。政治局会议给出了一系列表态，重点在于提振信心，后续政策预计将陆续跟进，国内宏观偏强。策略：油脂整体受到大豆种植面积影响以及外资资金影响大幅上涨，宏观暂时偏强，等待欧美日央行指引，油脂间价差需等待后续驱动。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-07-28

郑州商品交易所7月27日红枣仓单日报表

品种：红枣单位：张日期：2023-07-27 每张仓单=1手合约\*5吨/手=5吨仓库编号仓库简称仓单数量当日增减有效预报升贴水 1901 新疆叶河源 179 0 0 902 0 919 0 小计 2000 0 11 1902 新疆聚天红 436 0 0 883 0 508 0 小计 1827 0 0 1903 若羌羌都 18 0 0 小计 18 0 0 1904 若羌靖祥 491 0 0 749 0 689 0 小计 1929 0 21 1908 和田昆仑山 0 0 0 1911 郑州好想你 34 0 600 1382 0 3 0 小计 1419 0 0 1912 沧州好想你 26 0 600 424 0 40 0 小计 490 0 0 1914 沧州盛源 182 0 600 935 0 642 0 小计 1759 0 0 1915 阿克苏西域惠农 643 0 0 1512 0 956 0 小计 3111 0 29 1916 新疆昆仑 0 0 0 1917 叶城果叔 112 0 0 421 0 425 0 小计 958 0 0 1918 和田果业 363 0 0 842 0 1099 0 小计 2304 0 0 1919 新鑫果业 0 0 0 1920 中麦实业 119 0 0 524 0 247 6 小计 890 6 68 1921 新疆乐优 70 0 0 小计 70 0 0 总计 16775 6 129

Elaine2023-07-27

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