期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货_关键字搜索-99期货

99期货-期货综合资讯平台

登录 / 注册

郑州商品交易所6月19日纯碱仓单日报表
 go
品种：纯碱单位：张日期：2023-06-19 每张仓单=1手合约\*20吨/手=20吨仓库编号仓库简称提货地点仓单数量当日增减有效预报升贴水 0103 藁城永安 0 0 0 0317 湖北三三八处 0 -93 0 小计 0 -93 0 0917 河北正大（厂库） 0 0 0 0922 永安资本（厂库） 0 0 0 0923 武汉创景（厂库） 0 0 0 0926 杭实善成（厂库） 0 0 0 1509 安阳万庄 0 0 0 1656 豫新投资（厂库） 0 0 0 1658 银河德睿（厂库） 0 0 0 2101 河北中储 0 0 0 小计 0 0 25 2102 中远海运中远海运蚌埠库 0 0 0 2102 中远海运中远海运高邑库 0 0 0 2103 河北一三四处 0 0 0 2104 湖北七三六处 0 0 0 2106 河南金大地(厂库) 0 0 0 2107 唐山三友（厂库） 0 0 0 2108 中源化学（厂库） 0 0 0 2109 山东海天（厂库） 0 0 0 2110 沙玻物流（厂库） 0 0 0 2111 河北一三三处 0 0 0 2112 湖北三三七处 0 0 0 2113 云图控股（厂库） 597 -295 0 小计 597 -295 0 2114 武汉新港 0 0 0 2115 湖北五三八处 514 -40 0 小计 514 -40 100 2116 浙江景诚（厂库） 0 0 0 2117 信义玻璃（厂库） 0 0 0 2221 东海资本（厂库） 0 0 0 总计 1111 -428 125
Elaine2023-06-19
郑州商品交易所6月16日纯碱仓单日报表
 go
品种：纯碱单位：张日期：2023-06-16 每张仓单=1手合约\*20吨/手=20吨仓库编号仓库简称提货地点仓单数量当日增减有效预报升贴水 0103 藁城永安 0 0 0 0317 湖北三三八处 93 0 0 小计 93 0 0 0917 河北正大（厂库） 0 0 0 0922 永安资本（厂库） 0 0 0 0923 武汉创景（厂库） 0 0 0 0926 杭实善成（厂库） 0 0 0 1509 安阳万庄 0 0 0 1656 豫新投资（厂库） 0 0 0 1658 银河德睿（厂库） 0 0 0 2101 河北中储 0 0 0 小计 0 0 25 2102 中远海运中远海运蚌埠库 0 0 0 2102 中远海运中远海运高邑库 0 0 0 2103 河北一三四处 0 0 0 2104 湖北七三六处 0 0 0 2106 河南金大地(厂库) 0 0 0 2107 唐山三友（厂库） 0 0 0 2108 中源化学（厂库） 0 0 0 2109 山东海天（厂库） 0 0 0 2110 沙玻物流（厂库） 0 0 0 2111 河北一三三处 0 0 0 2112 湖北三三七处 0 0 0 2113 云图控股（厂库） 892 0 0 小计 892 0 0 2114 武汉新港 0 0 0 2115 湖北五三八处 554 0 0 小计 554 0 100 2116 浙江景诚（厂库） 0 0 0 2117 信义玻璃（厂库） 0 0 0 2221 东海资本（厂库） 0 0 0 总计 1539 0 125
Elaine2023-06-16
【能化早评】暂停加息削弱美元，气价大涨和国内进口配额上升提振油价
 go
PTA/MEG、甲醇、聚烯烃、LPG、纯碱玻璃原油供应端：新一期OPEC+会议结束，OPEC+减产协议将持续到2024年底，沙特将在7月独自减产100万桶/日，目前除了沙特超市场预期减产，其它成员都无进一步减产意愿，对俄罗斯也缺少约束。俄罗斯、伊朗、巴西等国出口都较高，削弱了OPEC减产效果。需求端：国内增加原油进口配额，有利于原油直接需求。欧洲关闭最大油田导致天然气大幅反弹，提振了柴油。美国5月CPI数据超预期回落，增加了市场对美联储暂停加息的信心。美国油品表需与2022接近，后面7-8月有旺季预期，全球制造业PMI呈下行趋势拖累原油工业需求，国内整车物流指数处于低位，或意味着需求偏弱。库存端：截至2023年6月9日，API库存显示原油一周累库102.4万桶，汽油累库207.5万桶，馏分油累库139.4万桶。截至2023年6月9日，EIA商业原油库存增加792万桶但主要来自调整项，精炼油库存增加212万桶，汽油库存增加211万桶。观点：目前油价仍然是宏观衰退前景和OPEC+减产之间的博弈，短期炼厂开工提升和天然气冲击利好油价，但天然气冲击加剧欧洲衰退风险，炼厂开工并非终端需求，后续或可看到炼油利润的回落。 PTA/MEG PTA：PX重要装置意外降负，短期继续偏紧供应端：因山东装置意外短停，PTA本周开工下降至76%。但PX近期出现重要装置意外降负，短期偏紧，山东某PTA企业也意外停车，后续若海南炼化等复产或有缓解。需求端：尽管聚酯开工仍在92.8%高位，但下游拐头情况下需求或也即将见顶。库存：PTA六月面临去库但中下旬将逐渐宽松，聚酯库存压力暂时不大但DTY库存偏高。观点：短期下游高开工，PX偏紧驱动估值上行，但PX端当前利润已经很高，或刺激后续装置复产，当前宏观环境下下游景气度持续性或有限，建议继续逢高空。 MEG：或需要看到一体化装置减产供应端：开工率小幅回升到57%。需求端：尽管聚酯开工仍在92.8%高位，但下游拐头情况下需求或也即将见顶。库存端：截至6月12日，华东主港库存为98.6万吨，去库4万吨观点：下游需求好转，EG开工减少，但市场仍然担忧后期一体化装置维持烯烃物料平衡不得不生产乙二醇，EG或需要看到一体化装置减产才能真正企稳。甲醇甲醇日评：供应端：国内甲醇开工72.7%，环比上周下降1.11%，同比往年同期下降6.62%。西北开工率80.52%，较上周下降1.01%，同比往年同期下降8.361%。下周，暂无装置集中检修。但甘肃华亭、恒信高科、西北能源等装置已经恢复，目前负荷逐步提升中，另外陕西润中60万吨/年、中新30万吨/年、新疆兖矿30万吨/年及四川万华20万吨/年等装置计划恢复。需求端：MTO开工率环比上周上升5.19%。MTBE开工率较上周下降1.2%。醋酸开工率较上周下降4.09%。二甲醚开工率较上周下降0.51%。甲醛开工率较上周下降1.01%。库存：本周甲醇内陆库存环比上周下降1.3万吨，同比往年同期下降3.59万吨，处于历史中等水平。港口库存环比上周去库1.36万吨，同比往年同期下降28.87万吨，处于历史中等水平。预期：当前甲醇各工艺处于亏损，盘面估值偏低，边际产能收紧。MTO利润修复，华东装置存在提负驱动。预测价格震荡回升。聚丙烯 PP日评：供应端：PP开工率80.93%，拉丝排产比例22.3%，纤维料排产比例8.65%。海内外价格倒挂，进口窗口关闭。暂无新增开停车装置。需求端：塑编.、PP注塑、PP管材、CPP等行业开工维持稳定， BOPP、胶带母卷等行业开工小幅下降。PP下游行业平均开工上涨0.03%至47.08%，较去年同期低5.97%。下游需求逐渐步入淡季，预计未来需求较此前走弱。库存：石化聚烯烃库存66.5万吨，较前一工作日去库3.5万吨，同比往年同期下降13.5万吨，处于历史中等水平。预测：供需双弱，预测价格震荡偏弱。聚乙烯 LLDPE日评供应端：PE开工率84.48%，线性排产为32.52%。海内外价格倒挂，未来进口维持较低水平。新增兰州石化20万吨/年，延长中煤30万吨/年，停车检修。燕山石化6万吨/年，恢复开车。需求端：本周聚乙烯下游各行业产能利用率较上周下降1.2%。农膜产能利用率较上周下降0.49%。管材产能利用率较上周上升0.5%。中空产能利用率较上周下降0.29%。注塑产能利用率较上周下降0.57%。包装膜产能利用率较上周下降2.4%。拉丝产能利用率较上周持平。2023年4月PE出口量8.9万吨，环比3月下降18.3%，同比往年同期上升34.8%，处于历史高位。库存：石化聚烯烃库存66.5万吨，较前一工作日去库3.5万吨，同比往年同期下降13.5万吨，处于历史中等水平。预测：供需双弱，预测价格震荡偏弱。 LPG LPG日评供应端：本周国内液化气日均商品量51.18万吨，环比上上周减少0.94万吨。下周，珠海高栏以及乌石化检修结束，不过液化气价格较低经济效益明显，乙烯用量或有增加，炼厂外放减少，预计下周国内供应量变化有限，总量或在 51.3万吨左右。下周计划到港量约 73 万吨。本周国际船期实际到港量 70.29 万吨，少于预期。需求端：本周PDH开工率83.11%，环比上周上升2.15%。MTBE开工率59.28%，环比上周上升1.4%。烷基化油开工率46.61%，环比上周上升0.16%。随着天气回暖，民用气需求逐步下降。PDH利润转正，厂家开工意愿增强，化工需求走强。库存：本周企业库容率水平在32.12%，环比上周上升0.72%。港口库存252.65万吨，环比上周增加22.98万吨。预测：PDH利润扭亏为盈，预测未来开工有望持续回升。预测LPG震荡回升。纯碱玻璃 1、市场情况玻璃：本周全国价格重心持续下移，截至20230615，全国浮法玻璃均价2006，较6月8日（2032）减少26，环比-1%；本周全国均价2020，较上周（2041）减少21，环比-2.79%。华北地区整体成交较好，尤其沙河地区小板出货良好，工厂库存低位，价格亦多次上涨，大板价格稳定，经销商存货意向仍偏低，多随进随出。华东地区本周销量环比增加，外来货源小幅缩减，价格略有松动，各厂灵活促销，一线品牌市场价格整体下浮3元，普通品牌市场价格维持在102元/重箱左右，整体持稳运行，其中色玻压力持续上行价格下滑。华中地区本周表现尚可，整体操作较为理性，本地刚需拿货，叠加部分外发，日产销率多可至平衡或以上，小部分业者对后市情绪有所转变。纯碱：本周，国内纯碱市场走势稳定，订单支撑，产销尚可。供应端，近期企业检修少，装置运行稳定，预期下周整体开工有望小幅度增加，估测下周开工92%左右，产量接近62万吨。近期，有新的企业加入检修行列中，时间计划7-8月，本月下旬开始，有企业计划开始停车检修。最近，有些碱厂轻重比例调整，重转轻。现货价格波动小，相对坚挺，个别企业窄幅上调，有些企业库存较低，提货紧张，发货缓慢，同时有企业封单中。需求端，纯碱需求相对平稳，近期随着现货止跌态势，补库成交。对于下游而言，整体库存不高，前期现货下跌，采购谨慎，库存低位徘徊。 2、市场日评疫情期间积压的购房需求集中释放之后，近期新房销售逐步走弱，后市销售仍待观察。玻璃加工厂订单天数季节性走弱，后市玻璃需求依赖房地产政策和销售情况，继续关注。5月份玻璃价格下跌，下游补库放缓，玻璃厂家持续累库，后市等待下游库存消化，仍有再次补库预期，关注补库节奏，当前经济表现较差，宏观政策预期强烈，宏观情绪好转，后市或有更多房地产政策，利好玻璃需求，建议9-1正套。01合约面临需求预期断层，建议逢高空01合约。 4、5月份纯碱价格快速下跌，在下跌过程中行业各个环节持货意愿大幅降低，部分隐形库存显性化，库存向上游转移，目前碱厂库存在50万吨左右。在纯碱价格快速下跌的过程中，纯碱供需面也出现了较大的变化，纯碱出口超预期，下游玻璃点火增加，烧碱价格相对轻碱没有明显优势，阿拉善项目投产时间比预期的晚，综合各种因素重新计算供需平衡表，结果显示9月份之前仍有可能出现供需缺口，或将造成价格较大幅度波动，注意控制风险。预期9月之前纯碱供需可能存在缺口，9月之后供需逐步趋于宽松，对于远月仍持看空观点，建议9-1正套或逢高空远月合约。根据计算，远月纯碱成本在1300-1400元/吨，具体情况参考煤价走势。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货2023-06-16
玻璃供需回升，纯碱检修推动再平衡_申万期货_商品专题_能源化工
 go
摘要近期，纯碱期货在前期连续下跌试探下方1550元的支撑后震荡整理，运行区间的上边界在1700元上下。玻璃则探底1394元后开始连续反弹，目前回升至1600元上方。两者的反差相对明显，市场关注度增加。正文 01 纯碱开工率逐步下行，供给调节显效 6月至今，国内纯碱的开工率温和下降，开工下降的主要因素在于装置检修的增加以及一些大装置降负。同时由于前期检修的大装置也有回归，因此开工率下降平稳。目前5月检修的江苏实联（100万吨）开工负荷提升至8成左右。6月山东海化（120万吨）计划6月底检修。供给收缩的效果也在库存端有所体现，目前纯碱的工厂库存暂时扭转了累库的趋势，回复至去库的格局。另一方面，利润端，目前联碱法现货利润420元，氨碱法320元。虽然利润估值较前期有明显下降，目前暂时止跌企稳。因此，前期的压力来源，供给压力和利润修复需求目前暂时消化。盘面9月合约下行的趋势也得到了扭转。同时，2401合约等更远期的合约在开始逐步跟上9月合约的步伐。当然由于新增产能的投放节奏，目前9-1的价差依然存在。 02 纯碱开工率稳步下行目前纯碱生产企业整体开工率89%，其中氨碱厂家平均开工94.3%，联碱厂家平均开工85.8%，天然碱厂平均开工100%。6月目前山东海化老线（120万吨）计划月底检修。青海碱业（120万吨）预计6月下旬检修。纯碱利润方面，目前联碱法装置和氨碱法装置生产利润暂时趋于缓和。其中，联碱法装置利润为430元，氨碱法装置利润为320元。 03 纯碱连续3周去库最新全国库存为39.77万吨，环比下降2.91万吨。分地区数据来看，西北地区纯碱库存13.2万吨（环比增加0.9万吨）。华北地区纯碱库存8.2万吨（环比下降2.6万吨），华东库存4.5万吨（环比下降1.3万吨），华中库存3.2万吨（环比下降0.3万吨）。 04 消息面预期推动玻璃期货反弹 6月国内浮法玻璃盘面见底1394元/吨后开始反弹，目前回升至1650一线，大幅修复了前期较大的基差。同期国内浮法玻璃现货均价也从前期的高点约2200元/吨缓慢下跌至2030元/吨。截止上周，浮法玻璃在产产线246条，日融量则维持在约16.72万吨水平。消息面上，本周先是多家银行下调存款利率，随后央行逆回购操作中标利率1.90%，较此前下降10bp，预计将引导MLF、LPR等市场利率同步下调。市场期待进一步的宽信用政策出台。在宏观消息面的影响下，对于房地产恢复预期下，玻璃期货盘面大幅反弹。另一方面，目前玻璃供需回升消化库存。分区域库存水平来看，河北地区的玻璃生产企业库存635（+89）万重箱，其他地区主要玻璃生产地区的库存为山东751（+2）、广东649（-20）、湖北313（-17）、江苏416（+6）（单位：万重箱）。全国整体库存5083万重箱，较上周去库146万重箱。 05 结论玻璃方面，本周国内和国际消息颇多，其中对于房地产相关行业的政策支持预期是玻璃盘面走强的主要驱动。不过，预期行情过后，依然需要关注玻璃自身的供需的兑现情况。纯碱方面，迟来的检修与终将会到来的新产能一样在本周都开始兑现。供需的持续修复已开始在库存端以连续下降的方式予以消化。考虑7-8月的仍在排队的检修装置队伍，9月合约或许已在筑底之中迎接下半年的行情。风险揭示 1、重碱装置检修不及预期 2、纯碱出口不及预期
申银万国期货2023-06-15
2023年6月15日申银万国期货每日收盘评论
 go
（4000-3800）元/吨。【玻璃纯碱】玻璃纯碱：国内纯碱市场走势平稳，市场交投气氛温和。纯碱厂家整体开工负荷变化不大，整体库存持续下降，目前多有待发订单支撑，轻碱现货货源偏紧。国内浮法玻璃市场价格涨跌不一，成交尚可。华北今安全小板、润安价格小幅上调1元/重量箱，德金、正大、鑫利小板及德金大板抬价上涨，市场小板货源不多，成交尚可；华中价格稳定为主；华东市场部分企业报价小幅下滑，其余多数厂报价暂稳，但成交灵活空间较大；华南市场江海信义、玉峰白玻报价下调2-3元/重量箱。盘面角度，周四，玻璃期货震荡运行，本周玻璃库存小幅去化，市场情绪修复。宏观面，央行下调10BP之后，后市预期转好。后续关注玻璃基本面的实际修复情况。纯碱盘面今日整理运行，面向夏季检修逐步增加，供给有一定调节，本周库存继续下降，关注月底一些装置检修带来的供需修复深化的效果，以及新装置投产的实际进度。 03 黑色【煤焦】煤焦：日内焦煤09合约探底回升，焦炭09合约偏弱震荡。焦煤产量有所下滑，但上游库存偏高，进口补充作用明显，行业利润丰厚、估值仍存下调空间。焦炭落地十轮提降，在钢厂利润低位而焦企利润仍存的环境下，焦炭提降周期难言结束。近期焦炭产量波动不大，焦企库存有所消化，整体供应并不紧张。成材需求进入淡季，钢厂利润扩张难度较大，平控政策约束下钢厂增产空间受限，需求端对煤焦价格的支撑力度不足。在焦煤让价空间仍存的环境下、产业链将持续向下游让渡利润，煤焦价格缺乏反弹支撑、维持逢高空配思路。预计JM2309波动区间1100-1400，J2309波动区间1800-2200。【铁合金】铁合金：今日锰硅、硅铁09合约偏强震荡。河钢6月锰硅首招标价6880元/吨，硅铁招标价7300元/吨。锰矿价格小幅松动，当前锰硅北方成本在6260元/吨、厂家利润情况较好；南方厂家仍未走出利润倒挂格局。兰炭价格下滑、硅铁平均成本降至6680元/吨左右，行业利润有所恢复。锰硅产量升至高位，库存压力仍然较大；硅铁产量延续低位，市场库存消化缓慢。需求方面，消费淡季钢厂利润扩张难度较大、增产驱动不足，双硅需求端难有亮眼表现。综合来看，锰硅供需格局仍显宽松，硅铁库存消化缓慢，双硅价格上方承压，关注厂家控产节奏变化。预计SM2309波动区间6200-6700，SF2309波动区间6650-7150。 04 金属【贵金属】贵金属：贵金属出现下跌。最新美国利率会议美联储维持利率不变，但释放鹰派信号。点阵图相较此前上调，对于今年利率预期的中位数升至5.6%。随后的新闻发布会上，鲍威尔称未来进一步加息将是合适的，没有官员认为今年会降息。因而尽管暂停加息，但是会议传递出了对于未来政策的鹰派倾向。由于通胀仍然顽固，当前市场正在消化7月再度加息的可能。当前金银价格出现回落，市场逻辑呈现“7月或在加息+期待经济达成软着陆可能+等待就业市场降温”的逻辑，影响偏向负面，但在长期驱动明确的情况下回调幅度整体可控，AG2312合约波动区间5300-5700。AU2312合约波动区间440—460。【铜】铜：日间铜价受获利盘压制失去部分夜盘涨幅。美联储议息会议符合市场预期，但表现鹰牌。近期铜价走强主要受国内将出台经济刺激预期支持。本周央行逆回购下调10个基点，使得降息预期升温，另外抬高市场进一步刺激经济增长的预期。国内铜产量延续稳定增长，单月产量创历史最高。今年全球供应大概率延续稳定，精矿加工费持续小幅增加。预计今年国内汽车产销可能下降，但铜需求预计持平，空调产量延续较高增速，电力投资可能是拉动铜需求的主要行业，国内铜供需总体保持良好。短期CU2307合约区间偏强波动，下方支持66000，上方阻力70000。建议关注美元、下游、库存等状况。【锌】锌：日间锌价先抑后扬，守住2万整数关口。本周央行逆回购下调10个基点，使得降息预期升温，另外抬高市场进一步刺激经济增长的预期。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润良好。社会镀锌板库存周度小幅下降。由近期公布的国内数据来看，下游基建、家电良好，汽车、房地产疲弱。欧洲天然气价格回落，但产量恢复缓慢。短期ZN2307合约总体可能18000-22000左右区间偏强波动，建议关注国内库存、现货升贴水等情况。【工业硅】工业硅：今日SI2308期价震荡走弱。上游低价出货意愿增加，下游压价采购情绪不减，华东553通氧硅价下跌至13150元/吨。供应方面，行业新增产能爬坡，丰水期产量趋于回升，工业硅供应端仍显充足。需求方面，多晶硅价格持续回落，部分厂家出现成本倒挂，行业开工趋弱；铝合金企业开工持稳，采购原料仍以刚需为主；有机硅行业利润倒挂有所改善，但下游需求疲弱企业开工延续低位，对工业硅的需求仍然偏弱。综合来看，目前下游需求疲态延续，市场高位库存的消化难度较大，硅价缺乏上行驱动；但当前硅价已低于北方出厂成本，进一步下滑的空间或较为有限，关注还原剂端的让价空间。预计SI2308波动区间12000-14000。 05 农产品【棉花】棉花：郑棉今日偏弱整理。USDA上调23/24年度全球棉花产量、消费量及期末库存，报告偏中性，盘面反应平平。近期国内棉价涨势过快，但实际上并未出现供应短缺的问题，天气和库存炒作逐渐降温，基本面缺乏实质性利好。目前新疆天气转好，行业淡季下需求承压，09合约持续上行空间预计有限，短期警惕回调风险。中长期看，国内棉花产量下滑已成事实，新棉抢收大概率会在今年重演，中长期棉价重心有望继续抬升，建议逢低做多远月01合约，CF401区间16000-18000。【白糖】白糖：糖价今日维持震荡。现货方面，广西南华木棉花报价上调10元在7240元/吨，云南南华上调20元在7020元/吨。总体而言，目前印度的减产助推国际糖价；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格、巴西开榨和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期产量偏低利多糖价。策略上，抛储尚未落地，下游大量采购后市场需要时间消化短期涨幅，糖价存在回调需求，长期可以继续逢低买入。预计SR07和SR09合约波动区间6200-7500。【生猪】生猪：生猪期货强势震荡。根据涌益咨询的数据，6月15日国内生猪均价14.39元/公斤，比上一交易日上涨0.10元/公斤。从季节性而言，当前生猪消费处入淡季，供应压力也处于上半年最大时期。对于2023年的走势，当前价格已经触及养殖成本，叠加经济复苏、非瘟带来仔猪存栏的损失以及猪肉收储，消费端恢复后下方现货价格空间有限并有望反弹。但考虑到2022下半年生猪养殖利润偏高，能繁母猪存栏恢复，2023年生猪总体供应有望逐步增加，全年猪价重心仍将低于2022年，交易节奏的把握将更为关键。企业可以等价格恢复至养殖成本之上后卖出套保，长期投资者可以在养猪成本一带逐步择机入场买入生猪近月合约，预计LH09合约波动区间15000—18000。【苹果】苹果：苹果期货继续小幅震荡，总体苹果处于震荡区间中。根据我的农产品网统计，截至6月14日，本周全国主产区库存剩余量为166.53万吨，单周出库量23.50万吨，苹果替代品增加，环比上周走货有所放缓。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价4.9元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.25元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈再起，关注近期套袋数据，预计AP10合约波动区间8000—10000，操作上建议区间波动操作为主。【油脂】油脂：6月美联储暂定加息，多数商品反弹。市场传言美国政府将会取消erins，并增加可再生燃料的目标，这也是美豆油大涨的主要原因，但是本来定于6月14日公布，却推迟到下周。上周除了乌克兰菜籽价格下跌之外，其他地方菜籽价格开启反弹。欧菜油价格目前已经反弹至920欧元/吨以上，对国内倒挂较多，但是进口迪拜和俄罗斯菜油出现顺挂，短期可能产生套盘压力。近期棕榈油进口倒挂也在逐步减少，7月船期到港成本甚至低于9月，产地出口需求较差，然而国际豆棕价差扩大至100美金以上，关注出口是否改善。短期油脂基本面未发生很大异动，关注下周美国政府公布的可再生燃料政策，如果不及预期，盘面仍将有回落风险，否则在主要油脂油料未出现明显减产或者需求新增亮点前，油脂反弹也将有限，关注豆棕油09价差和菜豆油价差缩小。运行区间豆油2309 6300-7500 棕榈油2309 6000-7600菜油2309 7000-8200。【豆菜粕】豆菜粕：再度走强。周度美豆优良率回落。美国大豆播种率为96%，市场预期为96%，去年同期为87%，此前一周为91%，五年均值为86%；出苗率为86%，去年同期为68%，此前一周为74%，五年均值为70%；优良率为59%，市场预期为60%，此前一周为62%，去年同期为70%。近来的美国干旱监测显示，中西部干燥和干旱天气正在扩大，而南部大平原的情况有所改善。干旱监测显示，截至6月6日中西部地区的中度干旱和异常干旱状况正在扩大。报告称异常干旱和中度干旱面积扩大，特别是密西西比河沿岸以及明尼苏达州中部，那里降水不足和土壤湿度下降最为普遍，美豆进入炒天气阶段，但是巴西商贸部继续上调大豆产量，近日巴西近月贴水持续回落，但是由于人民币贬值较多，到港成本增加，内盘暂时走势偏强。豆粕主力3350-3700，菜粕2700-3200。当日主要品种涨跌情况
申银万国期货2023-06-15
郑州商品交易所6月15日纯碱仓单日报表
 go
品种：纯碱单位：张日期：2023-06-15 每张仓单=1手合约\*20吨/手=20吨仓库编号仓库简称提货地点仓单数量当日增减有效预报升贴水 0103 藁城永安 0 0 0 0317 湖北三三八处 93 0 0 小计 93 0 0 0917 河北正大（厂库） 0 0 0 0922 永安资本（厂库） 0 0 0 0923 武汉创景（厂库） 0 0 0 0926 杭实善成（厂库） 0 0 0 1509 安阳万庄 0 0 0 1656 豫新投资（厂库） 0 0 0 1658 银河德睿（厂库） 0 0 0 2101 河北中储 0 0 0 小计 0 0 25 2102 中远海运中远海运蚌埠库 0 0 0 2102 中远海运中远海运高邑库 0 0 0 2103 河北一三四处 0 0 0 2104 湖北七三六处 0 0 0 2106 河南金大地(厂库) 0 0 0 2107 唐山三友（厂库） 0 0 0 2108 中源化学（厂库） 0 0 0 2109 山东海天（厂库） 0 0 0 2110 沙玻物流（厂库） 0 0 0 2111 河北一三三处 0 0 0 2112 湖北三三七处 0 0 0 2113 云图控股（厂库） 892 -204 0 小计 892 -204 0 2114 武汉新港 0 0 0 2115 湖北五三八处 554 0 0 小计 554 0 100 2116 浙江景诚（厂库） 0 0 0 2117 信义玻璃（厂库） 0 0 0 2221 东海资本（厂库） 0 0 0 总计 1539 -204 125
Elaine2023-06-15
【能化早评】EIA报告全面累库，油价回落
 go
PTA/MEG、甲醇、聚烯烃、LPG、纯碱玻璃原油供应端：美国官方继续否认伊核部分协议的传闻。新一期OPEC+会议结束，OPEC+减产协议将持续到2024年底，沙特将在7月独自减产100万桶/日，目前除了沙特超市场预期减产，其它成员都无进一步减产意愿，对俄罗斯也缺少约束。俄罗斯、伊朗、巴西等国出口都较高，削弱了OPEC减产效果。需求端：美国5月CPI数据超预期回落，增加了市场对美联储暂停加息的信心。美国油品表需与2022接近，后面7-8月有旺季预期，全球制造业PMI呈下行趋势拖累原油工业需求，国内整车物流指数处于低位，或意味着需求偏弱。库存端：截至2023年6月9日，API库存显示原油一周累库102.4万桶，汽油累库207.5万桶，馏分油累库139.4万桶。截至2023年6月9日，EIA商业原油库存增加792万桶但主要来自调整项，精炼油库存增加212万桶，汽油库存增加211万桶。观点：目前油价仍然是宏观衰退前景和OPEC+减产之间的博弈，全球衰退压力下，原油实货并不紧张，原油仍然看震荡下跌。 PTA/MEG PTA：PX重要装置意外降负，短期继续偏紧供应端：PTA上周开工79.3%，装置陆续复产。但PX近期出现重要装置意外降负，短期偏紧，山东某PTA企业也意外停车，后续若海南炼化等复产或有缓解。需求端：江浙织机开工率下降至71%，尽管聚酯开工仍上升至92.8%，但下游拐头情况下需求或也即将见顶。库存：PTA六月面临去库但中下旬将逐渐宽松，聚酯库存压力暂时不大但DTY库存偏高。观点：短期下游高开工，PX偏紧驱动估值上行，但PX端当前利润已经很高，或刺激后续装置复产，当前宏观环境下下游景气度持续性或有限，建议继续逢高空。 MEG：或需要看到一体化装置减产供应端：开工率小幅回升到54.7%。需求端：江浙织机开工率下降至71%，尽管聚酯开工仍上升至92.8%，但下游拐头情况下需求或也即将见顶。库存端：截至6月12日，华东主港库存为98.6万吨，去库4万吨观点：下游需求好转，EG开工减少，但市场仍然担忧后期一体化装置维持烯烃物料平衡不得不生产乙二醇，EG或需要看到一体化装置减产才能真正企稳。甲醇甲醇日评：供应端：国内甲醇开工70.73%，环比上周上升0.97%，同比往年同期下降10.57%。西北开工率76.5%，较上周下降0.67%，同比往年同期下降18.01%。下周，暂无装置集中检修。但甘肃华亭60万吨/年、陕西渭化40万吨/年、陕西蒲城90万吨/年及河南部分装置计划恢复。内地供应充裕。需求端：MTO开工率环比上周上升0.06%。MTBE开工率较上周上升3.19%。醋酸开工率较上周下降8.85%。二甲醚开工率较上周下降0.39%。甲醛开工率较上周下降0.22%。库存：本周甲醇内陆库存环比上周下降1.3万吨，同比往年同期下降3.59万吨，处于历史中等水平。港口库存环比上周去库1.36万吨，同比往年同期下降28.87万吨，处于历史中等水平。预期：当前甲醇各工艺处于亏损，盘面估值偏低，边际产能收紧。MTO利润修复，华东装置存在提负驱动。预测价格震荡回升。聚丙烯 PP日评：供应端：PP开工率80.93%，拉丝排产比例23.26%，纤维料排产比例8.65%。海内外价格倒挂，进口窗口关闭。中海壳牌40万吨/年，恢复开车。新增兰州石化30万吨/年，停车检修。需求端：塑编.、PP注塑、PP管材、CPP等行业开工维持稳定， BOPP、胶带母卷等行业开工小幅下降。PP下游行业平均开工上涨0.03%至47.08%，较去年同期低5.97%。下游需求逐渐步入淡季，预计未来需求较此前走弱。库存：石化聚烯烃库存70万吨，较前一工作日去库2万吨，同比往年同期下降10万吨，处于历史中等水平。预测：供需双弱，预测价格震荡偏弱。聚乙烯 LLDPE日评供应端：PE开工率85.94%，线性排产为31.06%。海内外价格倒挂，未来进口维持较低水平。新增中沙天津30万吨/年，停车检修。暂无装置恢复开车。需求端：本周聚乙烯下游各行业产能利用率较上周下降1.2%。农膜产能利用率较上周下降0.49%。管材产能利用率较上周上升0.5%。中空产能利用率较上周下降0.29%。注塑产能利用率较上周下降0.57%。包装膜产能利用率较上周下降2.4%。拉丝产能利用率较上周持平。2023年4月PE出口量8.9万吨，环比3月下降18.3%，同比往年同期上升34.8%，处于历史高位。库存：石化聚烯烃库存70万吨，较前一工作日去库2万吨，同比往年同期下降10万吨，处于历史中等水平。预测：供需双弱，预测价格震荡偏弱。 LPG LPG日评供应端：本周国内液化气日均商品量50.23万吨，环比上上周减少0.81万吨。下周，联合石化将恢复出货，燕山石化检修的催化装置将恢复，不过因液化气价格持续走跌部分炼厂自用，后期不排除仍有炼厂增加自用，预计下周国内供应变化较小，总量或在 50.5 万吨左右。下周计划到港量超过 110 万吨，考虑到港口卸货效率，预计到港量在70-90万吨。本周国际船期实际到港量 80.03 万吨，符合预期。需求端：本周PDH开工率69.85%，环比上周下降6.94%。MTBE开工率53.99%，环比上周下降3.12%。烷基化油开工率51.31%，环比上周下降0.58%。随着天气回暖，民用气需求逐步下降。PDH利润转正，厂家开工意愿增强，化工需求走强。库存：本周企业库容率水平在32.12%，环比上周上升0.72%。港口库存252.65万吨，环比上周增加22.98万吨。预测：PDH利润扭亏为盈，预测未来开工有望持续回升。预测LPG震荡回升。纯碱玻璃 1、市场情况玻璃：今日全国均价2011元/吨，环比上一交易日持-3元/吨。今日沙河市场成交尚可，部分小板价格上调，大板基本稳定。华东市场目前库存压力尚可，预计价格多数持稳，个别企业存试探性上涨计划。华中市场今日价格多数持稳，本地拿货情绪一般，叠加外发，产销多可做平。华南市场个别品牌成交重心下行，部分品类成交灵活。纯碱：今日，国内纯碱市场稳中震荡，市场表现尚可。企业前期接收订单良好，产销多维持平衡，订单维持到月底，现货价格稳定震荡。下游需求波动不大，适量采购。企业库存有下降趋势。短期价格或维持稳定。 2、市场日评疫情期间积压的购房需求集中释放之后，近期新房销售逐步走弱，后市销售仍待观察。玻璃加工厂订单天数季节性走弱，后市玻璃需求依赖房地产政策和销售情况，继续关注。5月份玻璃价格下跌，下游补库放缓，玻璃厂家持续累库，后市等待下游库存消化，仍有再次补库预期，关注补库节奏，当前经济表现较差，宏观政策预期强烈，宏观情绪好转，后市或有更多房地产政策，利好玻璃需求，建议9-1正套。01合约面临需求预期断层，建议逢高空01合约。 4、5月份纯碱价格快速下跌，在下跌过程中行业各个环节持货意愿大幅降低，部分隐形库存显性化，库存向上游转移，目前碱厂库存在50万吨左右。在纯碱价格快速下跌的过程中，纯碱供需面也出现了较大的变化，纯碱出口超预期，下游玻璃点火增加，烧碱价格相对轻碱没有明显优势，阿拉善项目投产时间比预期的晚，综合各种因素重新计算供需平衡表，结果显示9月份之前仍有可能出现供需缺口，或将造成价格较大幅度波动，注意控制风险。预期9月之前纯碱供需可能存在缺口，9月之后供需逐步趋于宽松，对于远月仍持看空观点，建议9-1正套或逢高空远月合约。根据计算，远月纯碱成本在1300-1400元/吨，具体情况参考煤价走势。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货2023-06-15
2023年6月14日申银万国期货每日收盘评论
 go
（4000-3800）元/吨。【玻璃纯碱】玻璃纯碱：国内纯碱市场盘整运行，市场交投气氛温和。江苏实联装置负荷提升，海化老线计划本月底检修，目前纯碱厂家开工负荷维持较高水平。国内浮法玻璃市场价格以稳价为主，出货情况区域存差异。华北市场稳中有涨，沙河部分厂小板抬价上涨，出货良好，市场交投略偏一般，大板货源期现商有一定提货；华中价格暂时维稳，外发稍低，下游加工厂按需采购，场内观望情绪较浓；华东市场主流走稳，近日部分厂价格成交重心下滑。盘面角度，周三，玻璃期货价格反弹，上周玻璃库存持平，市场情绪修复。宏观面，多家银行存款利率下调，刺激实体经济需求。市场预期对于房地产有所提振，利好玻璃和纯碱。不过，连续反弹之后，后续关注基本面的实际修复情况。纯碱盘面今日整理运行，面向夏季检修逐步增加，供给有一定调节，本周继续关注夏季检修以及库存的趋势。 03 黑色【煤焦】煤焦：日内焦煤、焦炭09合约拉涨上行后小幅回落。焦煤产量有所下滑，但上游库存偏高，进口补充作用明显，行业利润丰厚、估值仍存下调空间。焦炭落地十轮提降，在钢厂利润低位而焦企利润仍存的环境下，焦炭提降周期难言结束。近期焦炭产量波动不大，焦企库存有所消化，整体供应并不紧张。成材需求进入淡季，钢厂利润扩张难度较大，平控政策约束下钢厂增产空间受限，需求端的支撑力度不足。在焦煤让价空间仍存的环境下、产业链将持续向下游让渡利润，煤焦价格缺乏反弹支撑、维持逢高空配思路。预计JM2309波动区间1100-1400，J2309波动区间1750-2150。【铁合金】铁合金：今日锰硅09合约冲高回落，硅铁09合约拉涨上行后小幅回落。河钢6月锰硅首招标价6880元/吨，硅铁招标价7300元/吨。锰矿价格小幅松动，当前锰硅北方成本在6260元/吨、厂家利润情况较好；南方厂家仍未走出利润倒挂格局。兰炭价格下滑、硅铁平均成本降至6680元/吨左右，行业利润有所恢复。锰硅产量升至高位，库存压力仍然较大；硅铁产量延续低位，市场库存消化缓慢。需求方面，消费淡季钢厂利润扩张难度较大、增产驱动不足，双硅需求端难有亮眼表现。综合来看，锰硅供需格局仍显宽松，硅铁库存消化缓慢，双硅价格上方承压，关注厂家控产节奏变化。预计SM2309波动区间6200-6700，SF2309波动区间6650-7150。 04 金属【贵金属】贵金属：隔夜贵金属走弱，白天小幅反弹。最新公布的美国5月未季调核心CPI同比上升5.3%，预期5.3%，前值5.5%，通胀回落符合预期令6月暂停加息预期进一步走高，但预计本次利率会议鲍威尔的发言将维持鹰派。噤声期前，包括副主席候任人在内的官员暗示6月将暂停加息，不过此前一些鹰派官员的发言令市场不安。上周加拿大央行出人意料地宣布将基准利率上调25个基点，澳洲联储连续第二次宣布加息25个基点，由于通胀仍然顽固，当前市场正在消化6月暂停加息，7月加息的政策路径。数据方面，美国5月非农再度强于预期，但失业率上升。最新周初请失业金人数表现不佳，增加2.8万人至26.1万人，创下2021年10月以来的最高水平，此前预期为23.5万人。当前金银整体以横盘整理为主，回调幅度可控，本周重点关注美国最新通胀数据以及6月利率会议。总体上市场逻辑延续“加息将暂停+潜在衰退担忧+等待就业市场降温”的逻辑，但经济数据表现较好令市场期待经济软着陆可能，美联储货币政策周期转换期，滞胀可能长期化以及去美元化下黄金货币属性凸显，央行购金等长期驱动明确，AG2312合约波动区间5300-5700。AU2312合约波动区间435—460，近期或延续盘整。【铜】铜：日间铜价收涨，受国内将出台经济刺激预期支持。昨日上午央行逆回购下调10个基点，使得降息预期升温，另外抬高市场进一步刺激经济增长的预期。昨日美国CPI同比增速创两年新低，巩固乐观预期。国内铜产量延续稳定增长，单月产量创历史最高。今年全球供应大概率延续稳定，精矿加工费持续小幅增加。预计今年国内汽车产销可能下降，但铜需求预计持平，家电表现良好，尤其是空调产量排产延续增长，电力投资可能是拉动铜需求的主要行业，国内铜供需总体保持良好。短期CU2307合约区间偏强波动，下方支持65000，上方阻力69000。建议关注美元、下游、库存等状况。【锌】锌：日间锌价突破2万整数关口，上涨超1%。昨日上午央行逆回购下调10个基点，使得降息预期升温，另外抬高市场进一步刺激经济增长的预期。昨日美国CPI同比增速创两年新低，巩固乐观预期。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润良好。社会镀锌板库存周度小幅下降。由近期公布的国内数据来看，下游基建、家电良好，汽车、房地产疲弱。欧洲天然气价格回落，但产量恢复缓慢。短期ZN2307合约总体可能18000-22000左右区间偏强波动，建议关注国内库存、现货升贴水等情况。【工业硅】工业硅：今日SI2308期价震荡运行。上游低价出货意愿不高，但下游压价情绪不减，华东553通氧硅价下跌至13200元/吨。供应方面，行业新增产能爬坡，丰水期产量趋于回升，工业硅供应端仍显充足。需求方面，多晶硅价格持续回落，但新增产能爬坡、产量仍然延续高位；铝合金企业开工小幅下滑，采购原料仍以刚需为主；有机硅行业利润倒挂有所改善，但下游需求疲弱企业开工延续低位，对工业硅的需求仍然偏弱。综合来看，目前下游需求疲态延续，市场高位库存的消化难度较大，硅价缺乏上行驱动；但当前硅价已低于北方出厂成本，进一步下滑的空间或较为有限，关注还原剂端的让价空间。预计SI2308波动区间12000-14000。 05 农产品【棉花】棉花：郑棉今日延续震荡。USDA上调23/24年度全球棉花产量、消费量及期末库存，报告偏中性，盘面反应平平。近期国内棉价涨势过快，但实际上并未出现供应短缺的问题，天气和库存炒作逐渐降温，基本面缺乏实质性利好。目前新疆天气转好，行业淡季下需求承压，09合约持续上行空间预计有限，短期警惕回调风险。中长期看，国内棉花产量下滑已成事实，新棉抢收大概率会在今年重演，中长期棉价重心有望继续抬升，建议逢低做多远月01合约，CF401区间16000-18000。【白糖】白糖：今日糖价维持震荡。现货方面，广西南华木棉花报价下调10元在7230元/吨，云南南华下调10元在7000元/吨。根据unica最新的双周报，巴西中南部5月下半月产糖290.18万吨（较去年同期上涨25.16%），累计产糖697.23万吨（较去年同期增长37.7%，190.91万吨）。总体而言，目前印度的减产助推国际糖价；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格、巴西开榨和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期产量偏低利多糖价。策略上，抛储尚未落地，下游大量采购后市场需要时间消化短期涨幅，糖价存在回调需求，长期可以继续逢低买入。预计SR07和SR09合约波动区间6200-7500。【生猪】生猪：生猪期货午后出现上涨。根据涌益咨询的数据，6月13日国内生猪均价14.29元/公斤，比上一交易日上涨0.07元/公斤。从季节性而言，当前生猪消费处入淡季，供应压力也处于上半年最大时期。对于2023年的走势，当前价格已经触及养殖成本，叠加经济复苏、非瘟带来仔猪存栏的损失以及猪肉收储，消费端恢复后下方现货价格空间有限并有望反弹。但考虑到2022下半年生猪养殖利润偏高，能繁母猪存栏恢复，2023年生猪总体供应有望逐步增加，全年猪价重心仍将低于2022年，交易节奏的把握将更为关键。企业可以等价格恢复至养殖成本之上后卖出套保，长期投资者可以在养猪成本一带逐步择机入场买入生猪近月合约，预计LH09合约波动区间15000—18000。【苹果】苹果：苹果期货继续小幅震荡，总体苹果处于震荡区间中。根据我的农产品网统计，截至6月7日，本周全国主产区库存剩余量为190.03万吨，单周出库量30.00万吨，环比上周走货有所放缓，较去年同期走货速度加快。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价4.9元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.25元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈再起，关注近期套袋数据，预计AP10合约波动区间8000—10000，操作上建议区间波动操作为主。【油脂】油脂：冲高回落。市场传言美国政府将会取消erins，并增加可再生燃料的目标，这也是美豆油大涨的主要原因，但是本来定于6月14日公布，却推迟到下周。上周除了乌克兰菜籽价格下跌之外，其他地方菜籽价格开启反弹。欧菜油价格目前已经反弹至920欧元/吨以上，对国内倒挂较多，但是进口迪拜和俄罗斯菜油出现顺挂，短期可能产生套盘压力。近期棕榈油进口倒挂也在逐步减少，7月船期到港成本甚至低于9月，产地出口需求较差，然而国际豆棕价差扩大至100美金以上，关注出口是否改善。短期油脂基本面未发生很大异动，关注下周美国政府公布的可再生燃料政策，如果不及预期，盘面仍将有回落风险，否则在主要油脂油料未出现明显减产或者需求新增亮点前，油脂反弹也将有限，关注豆棕油09价差和菜豆油价差缩小。运行区间豆油2309 6300-7500 棕榈油2309 6000-7600菜油2309 7000-8200。【豆菜粕】豆菜粕：高开后回落。周度美豆优良率回落。美国大豆播种率为96%，市场预期为96%，去年同期为87%，此前一周为91%，五年均值为86%；出苗率为86%，去年同期为68%，此前一周为74%，五年均值为70%；优良率为59%，市场预期为60%，此前一周为62%，去年同期为70%。近来的美国干旱监测显示，中西部干燥和干旱天气正在扩大，而南部大平原的情况有所改善。干旱监测显示，截至6月6日中西部地区的中度干旱和异常干旱状况正在扩大。报告称异常干旱和中度干旱面积扩大，特别是密西西比河沿岸以及明尼苏达州中部，那里降水不足和土壤湿度下降最为普遍，美豆进入炒天气阶段，但是巴西商贸部继续上调大豆产量，近日巴西近月贴水持续回落，但是由于人民币贬值较多，到港成本增加，内盘暂时走势偏强。豆粕主力3350-3700，菜粕2700-3200。当日主要品种涨跌情况
申银万国期货2023-06-14
郑州商品交易所6月14日纯碱仓单日报表
 go
品种：纯碱单位：张日期：2023-06-14 每张仓单=1手合约\*20吨/手=20吨仓库编号仓库简称提货地点仓单数量当日增减有效预报升贴水 0103 藁城永安 0 0 0 0317 湖北三三八处 93 0 0 小计 93 0 0 0917 河北正大（厂库） 0 0 0 0922 永安资本（厂库） 0 0 0 0923 武汉创景（厂库） 0 0 0 0926 杭实善成（厂库） 0 0 0 1509 安阳万庄 0 0 0 1656 豫新投资（厂库） 0 0 0 1658 银河德睿（厂库） 0 0 0 2101 河北中储 0 0 0 小计 0 0 25 2102 中远海运中远海运蚌埠库 0 0 0 中远海运高邑库 0 0 小计 0 0 35 2103 河北一三四处 0 0 0 2104 湖北七三六处 0 0 0 2106 河南金大地(厂库) 0 0 0 2107 唐山三友（厂库） 0 0 0 2108 中源化学（厂库） 0 0 0 2109 山东海天（厂库） 0 0 0 2110 沙玻物流（厂库） 0 0 0 2111 河北一三三处 0 0 0 2112 湖北三三七处 0 0 0 2113 云图控股（厂库） 1096 0 0 小计 1096 0 0 2114 武汉新港 0 0 0 2115 湖北五三八处 554 0 0 小计 554 0 100 2116 浙江景诚（厂库） 0 0 0 2117 信义玻璃（厂库） 0 0 0 2221 东海资本（厂库） 0 0 0 总计 1743 0 160
Elaine2023-06-14
【能化早评】美国CPI超预期回落提振原油，API库存数据偏空
 go
PTA/MEG、甲醇、聚烯烃、LPG、纯碱玻璃原油供应端：美国官方继续否认伊核部分协议的传闻。EIA美国最新原油产量达到1240万桶/日，创疫情以来新高。新一期OPEC+会议结束，OPEC+减产协议将持续到2024年底，沙特将在7月独自减产100万桶/日，目前除了沙特超市场预期减产，其它成员都无进一步减产意愿，对俄罗斯也缺少约束。俄罗斯、伊朗、巴西等国出口都较高，削弱了OPEC减产效果。需求端：美国5月CPI数据超预期回落，增加了市场对美联储暂停加息的信心。美国油品表需与2022接近，表现正常，后面7-8月有旺季预期，全球制造业PMI呈下行趋势拖累原油工业需求，国内整车物流指数处于低位，或意味着需求偏弱。库存端：截至2023年6月9日，API库存显示原油一周累库102.4万桶，汽油累库207.5万桶，馏分油累库139.4万桶。截至2023年6月2日，EIA商业原油库存减少45万桶，精炼油库存增加469万桶，汽油库存增加277万桶。观点：目前油价仍然是宏观衰退前景和OPEC+减产之间的博弈，全球衰退压力下，原油实货并不紧张，风吹草动都会导致油价大跌，体现出当前仍然是弱势市场，原油仍然看震荡下跌。 PTA/MEG PTA：PX偏紧带动反弹，后续大方向仍然是供需款松供应端：PTA上周开工79.3%，装置陆续复产，后续开工或继续上升。PX近期出现部分装置降负，随着PTA重启供需偏紧，但后续仍有海南炼化等复产预期。需求端：江浙织机开工率下降至71%，尽管聚酯开工仍上升至92.8%，但下游拐头情况下需求或也即将见顶。库存：PTA六月面临去库但中下旬将逐渐宽松，聚酯库存压力暂时不大但DTY库存偏高。观点：短期下游高开工，PX偏紧驱动估值上行，但PX端当前利润已经很高，平衡表9月前偏过剩，当前宏观环境下下游景气度持续性或有限，建议继续逢高空。 MEG：或需要看到一体化装置减产供应端：开工率小幅回升到54.7%。需求端：江浙织机开工率下降至71%，尽管聚酯开工仍上升至92.8%，但下游拐头情况下需求或也即将见顶。库存端：截至6月12日，华东主港库存为98.6万吨，去库4万吨观点：下游需求好转，EG开工减少，但市场仍然担忧后期一体化装置维持烯烃物料平衡不得不生产乙二醇，EG或需要看到一体化装置减产才能真正企稳。甲醇甲醇日评：供应端：国内甲醇开工70.73%，环比上周上升0.97%，同比往年同期下降10.57%。西北开工率76.5%，较上周下降0.67%，同比往年同期下降18.01%。下周，暂无装置集中检修。但甘肃华亭60万吨/年、陕西渭化40万吨/年、陕西蒲城90万吨/年及河南部分装置计划恢复。内地供应充裕。需求端：MTO开工率环比上周上升0.06%。MTBE开工率较上周上升3.19%。醋酸开工率较上周下降8.85%。二甲醚开工率较上周下降0.39%。甲醛开工率较上周下降0.22%。库存：本周甲醇内陆库存环比上周上升1.1万吨，同比往年同期上升0.8万吨，处于历史中等水平。港口库存环比上周去库7.26万吨，同比往年同期下降16万吨，处于历史中等水平。预期：检修装置回归叠加进口增量，需求疲软，预测价格震荡走弱。聚丙烯 PP日评：供应端：PP开工率79.97%，拉丝排产比例25.12%，纤维料排产比例7.09%。海内外价格倒挂，进口窗口关闭。今日无装置恢复开车。新增中海壳牌40万吨/年，泉州炼化20万吨/年，停车检修。需求端：塑编.、PP注塑、PP管材、CPP等行业开工维持稳定， BOPP、胶带母卷等行业开工小幅下降。PP下游行业平均开工上涨0.03%至47.08%，较去年同期低5.97%。下游需求逐渐步入淡季，预计未来需求较此前走弱。库存：石化聚烯烃库存72万吨，较前一工作日去库1万吨，同比往年同期下降7.5万吨，处于历史中等水平。预测：供需双弱，预测价格震荡偏弱。聚乙烯 LLDPE日评供应端：PE开工率86.92%，线性排产为32.68%。海内外价格倒挂，未来进口维持较低水平。新增新疆神华27万吨/年，停车检修。暂无装置恢复开车。需求端：本周聚乙烯下游各行业产能利用率较上周下降1.2%。农膜产能利用率较上周下降0.49%。管材产能利用率较上周上升0.5%。中空产能利用率较上周下降0.29%。注塑产能利用率较上周下降0.57%。包装膜产能利用率较上周下降2.4%。拉丝产能利用率较上周持平。2023年4月PE出口量8.9万吨，环比3月下降18.3%，同比往年同期上升34.8%，处于历史高位。库存：石化聚烯烃库存72万吨，较前一工作日去库1万吨，同比往年同期下降7.5万吨，处于历史中等水平。预测：供需双弱，预测价格震荡偏弱。 LPG LPG日评供应端：本周国内液化气日均商品量50.23万吨，环比上上周减少0.81万吨。下周，联合石化将恢复出货，燕山石化检修的催化装置将恢复，不过因液化气价格持续走跌部分炼厂自用，后期不排除仍有炼厂增加自用，预计下周国内供应变化较小，总量或在 50.5 万吨左右。下周计划到港量超过 110 万吨，考虑到港口卸货效率，预计到港量在70-90万吨。本周国际船期实际到港量 80.03 万吨，符合预期。需求端：本周PDH开工率69.85%，环比上周下降6.94%。MTBE开工率53.99%，环比上周下降3.12%。烷基化油开工率51.31%，环比上周下降0.58%。随着天气回暖，民用气需求逐步下降。PDH利润转正，厂家开工意愿增强，化工需求走强。库存：本周企业库容率水平在32.12%，环比上周上升0.72%。港口库存252.65万吨，环比上周增加22.98万吨。预测：PDH利润扭亏为盈，预测未来开工有望持续回升。预测LPG震荡回升。纯碱玻璃 1、市场情况玻璃：今日全国均价2014元/吨，环比上一交易日持平。今日沙河市场成交尚可，部分小板价格上调，大板基本稳定。华东市场近日整体产销一般，个别品牌成交重心下行。华中市场稳价出货为主，本地拿货情绪一般，外发较前期略有提升。华南市场成交较为灵活，以价换量现象仍存。纯碱：今日，国内纯碱市场波动不大，现货维持稳定。江苏实联恢复正常，山东海天及河南骏化小幅降负，综合供应增加。企业订单良好，部分能维持到月底，产销基本平衡。下游需求维持刚需，适量补充，轻碱需求小幅提升。 2、市场日评疫情期间积压的购房需求集中释放之后，近期新房销售逐步走弱，后市销售仍待观察。玻璃加工厂订单天数季节性走弱，后市玻璃需求依赖房地产政策和销售情况，继续关注。5月份玻璃价格下跌，下游补库放缓，玻璃厂家持续累库。后市等待下游库存消化，仍有再次补库预期，关注补库节奏，建议9-1正套。01合约面临需求预期断层，建议逢高空01合约。 4、5月份纯碱价格快速下跌，在下跌过程中行业各个环节持货意愿大幅降低，部分隐形库存显性化，库存向上游转移，目前碱厂库存在50万吨左右。在纯碱价格快速下跌的过程中，纯碱供需面也出现了较大的变化，纯碱出口超预期，下游玻璃点火增加，烧碱价格相对轻碱没有明显优势，阿拉善项目投产时间比预期的晚，综合各种因素重新计算供需平衡表，结果显示9月份之前仍有可能出现供需缺口，或将造成价格较大幅度波动，注意控制风险。预期9月之前纯碱供需可能存在缺口，9月之后供需逐步趋于宽松，对于远月仍持看空观点，建议9-1正套或逢高空远月合约。根据计算，远月纯碱成本在1300-1400元/吨，具体情况参考煤价走势。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货2023-06-14

上一页
1
•••
181
182
183
184
185
•••
224
下一页

24小时热点

暂无数据