期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

【有色早评】悲观情绪弱化，有色普遍反弹

整体来看，美联储预期管理年内降息一次，美元指数偏强震荡，国内利好政策不断加码，国务院发文推进有色金属行业节能降碳改造，电解铝属于高耗能行业，长期供给端难有增量，回调结束后轻仓试多。二、消息面 1.【贵州找矿取得一批重大成果】从贵州省自然资源厅举行的新闻发布会上获悉，贵州紧盯国家能源资源安全和全省经济社会高质量发展需求，坚持以“多找矿、找好矿、找大矿”为目标，从2022年开始推进全省新一轮找矿突破战略行动，在优势矿产资源找矿过程中取得重大成果。其中，磷矿找矿取得重大突破，探获磷矿资源量6.5亿吨；在黔中地区圈定全隐伏大型铝土矿矿体1个，探获铝土矿超过5000万吨，取得黔中地区铝土矿找矿近30年来的重大突破。在黔西北，贵州找到全国少有的高品位铅锌矿床，新增铅锌矿20.7万吨，取得继2015年以来在该地区新的重大突破；探获的锂资源量47万吨，超过上一轮找矿突破战略行动的总和。（新华社） 2.【福建：加快高效稳定铝电解等绿色高效环保装备更新改造】福建省工业和信息化厅印发推动工业领域设备更新工作实施方案，其中提到有色金属行业加快高效稳定铝电解、绿色环保短流程铜冶炼、再生金属冶炼等绿色高效环保装备更新改造。支持企业更新改造工业固废产生量偏高的工艺，推广非高炉炼铁、有色金属短流程冶炼和连续熔炼等先进生产装备，降低工业固废产生强度；加快应用工业资源综合利用先进适用技术装备，支持再生资源利用行业加大技术改造力度，采用铜铝废碎料等工业固废智能化破碎分选及综合利用成套装备、退役动力电池智能化拆解及高值化回收利用装备等，持续提高资源利用效率和附加值。（福建省工信厅） 3.【WBMS：2024年4月全球原铝供应短缺13.96万吨】据外电6月19日消息，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2024年4月，全球原铝产量为589.9万吨，消费量为603.87万吨，供应短缺13.96万吨。2024年1-4月，全球原铝产量为2353.19万吨，消费量为2360.88万吨，供应短缺7.69万吨。（文华财经编译）锌锌 2024.6.20 一、市场观点 5月我国制造业下滑，一季度GDP同比增长5.3%，财政端政策持续加码，维持经济稳中向好发展主基调不变。美联储年内预计一次降息，交易降息暂告段落，回归弱现实。。供给端，海外矿端减产导致原料供应收紧，加强了锌的底部支撑，进口矿TC下行，进口矿流入减少，国内矿趋紧，国产精矿TC下行趋势难改，冶炼厂仍亏损，5月新增检修增多，供给减产逐步兑现。4月进口锌4.6万吨，同比增193%。需求端，2024年万亿级特别国债蓄势待发，电网建设投资总规模超5000亿元，特高压工程仍是重中之重，基建有望拉动锌需求。上海优化限购政策，深圳下调个人住房贷款最低首付款比例和利率下限，房地产行业持续迎来利好政策，需求向好预期不变。库存环比-0.02至17.5万吨，小幅去库。总体来看，美联储预期管理年内降息一次，美元指数偏强震荡，我国财政部发行1万亿长期国债，房地产重磅利好提振需求，国内利好政策不断加码，需求预期向好。供给端减产预期通过TC下行的方式在兑现，国内库存进入去库通道，回调结束后轻仓试多。二、消息面 1.【WBMS：2024年4月全球铜铝供应短缺，锌铅锡镍供应过剩】据外电6月19日消息，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2024年4月，全球精炼铜供应短缺12.09万吨，全球原铝供应短缺13.96万吨，全球锌板供应过剩18.4万吨，全球精炼铅供应过剩4.84万吨，全球精炼锡供应过剩0.65万吨，全球精炼镍供应过剩1.2万吨；2024年1-4月，全球精炼铜供应过剩3.44万吨，全球原铝供应短缺7.69万吨，全球锌板供应过剩19.36万吨，全球精炼铅供应过剩14.19万吨，全球精炼锡供应过剩2.18万吨，全球精炼镍供应过剩3.11万吨。（文华财经编译）镍镍 2023.06.20 一、市场观点基本面上，近日印尼能源与矿产资源部部长表示当前获批的年度配额已有2.4亿吨，远超去年1.9亿吨左右的消耗量，市场再次交易印尼镍矿产量大量释放的压力。不过由于审批流程一再延误，今年具体释放量可能不及预期。宏观层面，美联储利率点阵图显示今年降息1次，本周美联储官员发言偏鹰，有色金属整体承压。供应方面，国内精炼镍5月国内精炼镍总产量25700吨，环比增加3.16%，同比增加36.63%。目前国内精炼镍企业开工率89.93%，产能利用率79.65%，精炼镍供给压力仍然较大。需求端，不锈钢与三元电池的产量皆位于相对高位，对镍需求有直接拉动。库存方面精炼镍显性库存仍在累库，库存压力较大。综合来看，印尼镍供应的增幅远超市场预期，如果完全按照官方公布数量释放，近几年内镍供应的压力都会较大。之后关注重点是供应端镍元素的释放扰动，以及宏观环境的走向。供应端，国内精炼镍供应依然显著过剩，2024年5月国内精炼镍总产量25700吨，环比增加3.16%，同比增加36.63%。6月国内精炼镍产量预计26050吨，环比增加1.36%，同比增加21.84%。需求端，5月国内43家不锈钢厂粗钢产量329.98万吨，月环比增加7.87万吨，增幅2.44%，同比增加5.58%。 6月排产336.53万吨，月环比增加1.98%，同比增加10.41%。不锈钢对镍的直接需求保持高位。硫酸镍方面，5月中国硫酸镍实物产量17.98万吨，金属产量3.96万吨，环比增加4.57%。1-4月新能源汽车降价促销效果显著，带动前驱体需求旺盛。6月预计硫酸镍产量为3.87万金属吨，各大汽车厂商价格战暂时停止，终端三元电芯明显减产，硫酸镍需求降低，但仍处于相对高位，镍的直接需求保持稳定。上周6地社会库存减少3785吨，降幅为9.98%，保税区库存持平，期货库存下降915吨，降幅为3.57%。国内显性库存共计下降4700吨，降幅6.94%。LME库存增加48吨，库存上升0.01%。本周全球显性库存下降3.03%，镍库存出现边际去化。价格方面，SMM印尼内贸价格明显上升，其中1.2%品位镍矿26.20美元/湿吨，1.6%品位镍矿47.50美元/湿吨。镍铁价格-0.42元/镍点至979.56元/镍点，当前市场采购需求下降，供给充裕，价格有所回落。港口MHP昨日价格-72至13592美元/镍吨，LME折价系数为80，MHP供需仍偏紧，折价系数高位持稳，近期跟随镍价回调。二、消息与数据 1、【WBMS：2024年4月全球精炼镍供应过剩1.2万吨】6月19日消息，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2024年4月，全球精炼镍产量为29.36万吨，消费量为28.16万吨，供应过剩1.2万吨。2024年1-4月，全球精炼镍产量为115.05万吨，消费量为111.94万吨，供应过剩3.11万吨。2024年4月，全球镍矿产量为29.21万吨。2024年1-4月，全球镍矿产量为114.45万吨。（WBMS） 2、【湖南：做优先进储能材料】《湖南省锂电池及先进储能材料产业三年行动计划（2024—2026年）》提及，聚焦“先进储能材料—电芯电池制造—终端应用集成—电池回收利用”，打造“四位一体”锂电池及先进储能材料产业体系。依托中南大学、长沙矿冶研究院、先进储能材料国家工程研究中心等高校院所、创新平台，开发锂、钴、镍等低品位复杂资源提取与利用技术。利用锂、锰、镍、钒、石墨、萤石等资源，加快推进安能、大为、大中、威领、科力远、汉尧、志存等基础锂盐、锰盐、镍等关键基础原材料项目建设，提升产业链供应链稳定性。（湖南省工信厅） 3、【衢州市生态环境局就关于衢州华友新增2万金吨高冰镍制高纯镍扩能改造项目环境影响报告书作出批准意见】根据建设项目环境影响评价审批程序的有关规定，经审议，我局拟对建设项目环境影响评价文件作出批准意见。项目名称：新增2万t/a（金属量）高冰镍制高纯镍扩能改造项目。建设项目概况：本次项目为企业现有5万吨硫酸镍项目中湿法生产部分的扩能改造项目，本次建成后该生产线生产能力由现状的5万吨/年（镍金属量）生产能力扩产至7万吨/年（镍金属量）生产能力，后期根据市场行情和公司发展规划的需求，产品中新增硫酸镍（金属量）20000t/a或新增电积镍20000t/a。详见！（衢州市人民政府）不锈钢镍 2023.06.20 一、市场观点基本面上，近日印尼能源与矿产资源部部长表示当前获批的年度配额已有2.4亿吨，远超去年1.9亿吨左右的消耗量，市场再次交易印尼镍矿产量大量释放的压力。不过由于审批流程一再延误，今年具体释放量可能不及预期。宏观层面，美联储利率点阵图显示今年降息1次，本周美联储官员发言偏鹰，有色金属整体承压。供应方面，国内精炼镍5月国内精炼镍总产量25700吨，环比增加3.16%，同比增加36.63%。目前国内精炼镍企业开工率89.93%，产能利用率79.65%，精炼镍供给压力仍然较大。需求端，不锈钢与三元电池的产量皆位于相对高位，对镍需求有直接拉动。库存方面精炼镍显性库存仍在累库，库存压力较大。综合来看，印尼镍供应的增幅远超市场预期，如果完全按照官方公布数量释放，近几年内镍供应的压力都会较大。之后关注重点是供应端镍元素的释放扰动，以及宏观环境的走向。供应端，国内精炼镍供应依然显著过剩，2024年5月国内精炼镍总产量25700吨，环比增加3.16%，同比增加36.63%。6月国内精炼镍产量预计26050吨，环比增加1.36%，同比增加21.84%。需求端，5月国内43家不锈钢厂粗钢产量329.98万吨，月环比增加7.87万吨，增幅2.44%，同比增加5.58%。 6月排产336.53万吨，月环比增加1.98%，同比增加10.41%。不锈钢对镍的直接需求保持高位。硫酸镍方面，5月中国硫酸镍实物产量17.98万吨，金属产量3.96万吨，环比增加4.57%。1-4月新能源汽车降价促销效果显著，带动前驱体需求旺盛。6月预计硫酸镍产量为3.87万金属吨，各大汽车厂商价格战暂时停止，终端三元电芯明显减产，硫酸镍需求降低，但仍处于相对高位，镍的直接需求保持稳定。上周6地社会库存减少3785吨，降幅为9.98%，保税区库存持平，期货库存下降915吨，降幅为3.57%。国内显性库存共计下降4700吨，降幅6.94%。LME库存增加48吨，库存上升0.01%。本周全球显性库存下降3.03%，镍库存出现边际去化。价格方面，SMM印尼内贸价格明显上升，其中1.2%品位镍矿26.20美元/湿吨，1.6%品位镍矿47.50美元/湿吨。镍铁价格-0.42元/镍点至979.56元/镍点，当前市场采购需求下降，供给充裕，价格有所回落。港口MHP昨日价格-72至13592美元/镍吨，LME折价系数为80，MHP供需仍偏紧，折价系数高位持稳，近期跟随镍价回调。二、消息与数据 1、【WBMS：2024年4月全球精炼镍供应过剩1.2万吨】6月19日消息，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2024年4月，全球精炼镍产量为29.36万吨，消费量为28.16万吨，供应过剩1.2万吨。2024年1-4月，全球精炼镍产量为115.05万吨，消费量为111.94万吨，供应过剩3.11万吨。2024年4月，全球镍矿产量为29.21万吨。2024年1-4月，全球镍矿产量为114.45万吨。（WBMS） 2、【湖南：做优先进储能材料】《湖南省锂电池及先进储能材料产业三年行动计划（2024—2026年）》提及，聚焦“先进储能材料—电芯电池制造—终端应用集成—电池回收利用”，打造“四位一体”锂电池及先进储能材料产业体系。依托中南大学、长沙矿冶研究院、先进储能材料国家工程研究中心等高校院所、创新平台，开发锂、钴、镍等低品位复杂资源提取与利用技术。利用锂、锰、镍、钒、石墨、萤石等资源，加快推进安能、大为、大中、威领、科力远、汉尧、志存等基础锂盐、锰盐、镍等关键基础原材料项目建设，提升产业链供应链稳定性。（湖南省工信厅） 3、【衢州市生态环境局就关于衢州华友新增2万金吨高冰镍制高纯镍扩能改造项目环境影响报告书作出批准意见】根据建设项目环境影响评价审批程序的有关规定，经审议，我局拟对建设项目环境影响评价文件作出批准意见。项目名称：新增2万t/a（金属量）高冰镍制高纯镍扩能改造项目。建设项目概况：本次项目为企业现有5万吨硫酸镍项目中湿法生产部分的扩能改造项目，本次建成后该生产线生产能力由现状的5万吨/年（镍金属量）生产能力扩产至7万吨/年（镍金属量）生产能力，后期根据市场行情和公司发展规划的需求，产品中新增硫酸镍（金属量）20000t/a或新增电积镍20000t/a。详见！（衢州市人民政府）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-06-20

【黑色早评】传Q3蒙煤长协基准价下调，夜盘双焦走弱

求。昨日铁矿港口现货成交略有下降，远期美元货成交也有所减少，目前PB粉落地利润依然为负，显示当前国外需求仍强于国内。综合而言，因近期进口矿到港下降，而铁水有明显上升，港口库存也开始减少，铁矿基本面有所改善，矿价走势延续震荡略偏强运行。二、消息及数据 1.本周，唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本3354元/吨，与6月19日普方坯出厂价格3380元/吨相比，钢厂平均盈利26元/吨，周环比增加81元/吨。 2.6月19日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2657.95万吨，环比上期降6.4万吨。进口烧结粉总日耗115.61万吨降0.52万吨。库存消费比22.99.增0.05。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1145.41万吨，降1.04万吨。进口烧结粉总日耗60.22万吨降0.31万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比84.42%，降0.06个百分点。钢厂不含税平均铁水成本2703元/吨，降11元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2757元/吨，降15元/吨。 3.近日，宝武澳大利亚西坡项目首车铁矿石发运。项目设计年产能为2500万吨铁矿石，预计将于明年3月全线建成投产。 4.6月19日据悉，2024年土耳其钢铁制造商大幅增加从乌克兰进口的铁矿石数量。这一数字在今年1-4月达61.82万吨，而2023年前5个月的进口量仅为3万吨。在向土耳其出口铁矿石的国家中，乌克兰排名第二，仅次于巴西。整体来看，2024年前4个月土耳其铁矿石进口总量达360万吨，较2023年同期增加59.6%。 5.6月19日铁矿石远期市场整体交投氛围偏活跃，平台有六笔成交，两笔PB粉分别以61%计价106.20和106.45成交，金布巴粉以7月AM指数-7.5成交，纽曼粉以62%计价104.3成交。矿山私下招标方面有纽曼块、麦克粉和扬迪粉。二级市场上，贸易商报盘积极，报盘水平基本持稳；买家方面询盘一般。港口现货市场整体活跃度一般，主流港口品种价格整体上涨5左右。双焦双焦一、市场点评本周铁水日均产量较大幅度增加，产量已接近去年同期水平，钢厂盈利率在49.78%，钢厂有一定利润，后市仍有复产预期，双焦需求预期较好。近期山西省开始恢复煤矿产量，后市焦煤或持续增产，但本周焦煤产量仍较低。焦炭提降，产量变动不大，库存继续下降。钢材需求端，房地产持续弱势，制造业保持强势，变量在于基建，一季度基建项目重新审合，地方政府专项债发行缓慢，基建需求一般，黑色需求偏弱，后市基建项目审合工作基本完成，预期专项债将加速发行，钢材终端需求逐步增加。国务院印发节能降碳行动方案，2024-2025年可能实施粗钢产量调控，利空双焦需求，并且大幅减少独立焦化产能，焦化厂利润有望持续修复，建议多焦炭利润。传言蒙煤长协价在三季度将下调18%，利空双焦。二、消息与数据 1.国家统计局新闻发言人刘爱华：5月份全国煤炭开采和洗选业价格同比下降9%，降幅收窄5.2个百分点。当前进入“迎峰度夏”阶段，电煤需求提振，煤炭价格或将继续保持上涨态势。 2.汾渭信息冶金部6月19日重点关注：焦炭方面，目前焦企仍多有微利，生产基本维持前期高位，钢材进入消费淡季，成交量偏弱，库存开始提前小幅累积，部分钢厂有控量行为，不过铁水产量尚在高位，焦炭刚需支撑仍存，叠加二轮后少数贸易商进场拿货，焦企出货情况较好；整体来看，受高温天气以及梅雨季节影响，钢材消费难有明显增量，而目前焦企库存低位，钢厂打压原料难度也较大，预计焦炭价格弱稳运行，后期需关注铁水产量及终端消费情况。焦煤方面，产地煤矿多维持正常开工，近期焦煤供应相对稳定。焦钢企业盈利一般，原料煤维持按需采购为主，煤矿报价主稳运行。线上竞拍部分优质资源成交小幅反弹，整体成交延续涨跌互现，当前市场信心不足，下游持谨慎观望心态，高价成交仍显乏力，短期煤价偏稳窄幅调整。进口蒙煤方面，昨日甘其毛都口岸通关1399车，近两周口岸通关持续高位。近日终端需求延续偏弱，下游采购意愿不强，口岸成交氛围相对冷清，蒙5长协原煤价格在1280-1330元/吨左右。钢材钢材一、市场点评供应端，昨日钢谷及找钢建材产量均有所下降，找钢板材产量增长，钢谷板材产量微降，富宝电炉钢厂建材3.86%，整体钢材预期依然变化不大。考虑到近日部分省市已开始部署2024年粗钢产量调控任务，预计下半年钢材供应释放空间有限。进口方面，昨日国内钢坯价格持平，国外主要地区钢坯价格也表现持稳，目前国内外钢坯价差变动不大，国内钢坯仍有部分出口空间。需求端，周一钢银城市钢材库存略有下降，但建材和热卷库存微增。昨日找钢和钢谷建材厂库、社库均有下降，找钢板材厂库社库多有增长；钢谷热卷社库降厂库微增，整体两机构数据均显示钢材表需有部分回升。另据百年建筑调研，本周全国水泥出库量395.35万吨，环比下降1.3%；混凝土发运量155.86万方，环比增2.18%，二者表现有所分化，而样本建筑工地资金到位率环比下降0.11个百分点至63.64%，整体建材需求依然偏弱。此外，国内5月经济数据显示地产投资降幅继续扩大，基建投资从年初以来也一直在边际走弱，但制造业投资仍维持高位，市场消费端数据表现好于生产端，整体5月经济数据略偏空，但5月国内粗钢表需同环比均有回升。考虑到前期政策利好及基建资金从投放到落实仍需要时间，预计6月钢材消费或有部分向好预期。海外方面，欧洲已率先开启降息，美联储最新消息也显示年内或有一次降息。国外钢价方面，昨日美国、南美洲热卷价格有所回落，国外其他主要地区钢价依然持稳，目前国内外卷板价差小幅收窄，热卷出口空间变化不大，但冷轧出口空间小幅走扩。综合而言，当前建材市场供减需增，库存有所下降；而板材供需双增，库存有所上升，二者基本面表现略有分化。叠加昨日市场宏观情绪有所回落，短期钢价走势偏震荡运行。二、消息及数据 1.据百年建筑调研，截至6月18日，样本建筑工地资金到位率为63.64%，周环比下降0.11个百分点。其中，非房建项目资金到位率为66.07%，周环比下降0.13个百分点；房建项目资金到位率为49.88%，周环比上升0.05个百分点。 2.6月19日消息，富宝资讯调研全国103家电炉厂产能利用率为39.2%，较上周降1.4个百分点当前103家电炉废钢日耗20.20万吨，较上周减0.81万吨，降幅63.86%，连续四周回落。利润方面，根据调研情况华南电炉螺纹利润亏损100元/吨；西部四川等地电炉螺纹-60~60元吨，利润水平较上周下降；华东电炉反馈现阶段微亏，个别保本。 3.本周至今，中东-北非地区以及更广泛的伊斯兰国家正值宗教节日宰牲节假期，俄罗斯钢材出口市场基本保持平静，板坯主要出口国土耳其尚未听闻有任何新的供应信息。资源有限使俄罗斯板坯报价稳定在460-510美元/吨CFR，即440-490美元/吨FOB黑海，具体价格取决于供应商。Mysteel了解到，俄罗斯热卷报价560-570美元/吨FOB黑海，但市场参与者仍认为该价格过高，可交易价格为530-550美元CFR（510-530美元/吨FOB黑海）。当前俄罗斯内贸热卷交易价格较为客观，供应商暂不考虑降价出口。 4.中汽协：5月，我国卡车市场（含底盘、牵引车）共计销售29.87万辆。其中，重型卡车市场（含底盘、牵引车）销售7.82万辆，环比4月份下降5%，同比小增1%。 5.从多位业内人士获悉，海运运力紧张的情况下，集装箱需求不断提升，国内主要企业集装箱订单排到10月份，并且价格大幅上涨，涨幅超过三成。 6.19日全国建材成交再度转差，市场交投清淡，期现和投机少，刚需也不多，全天整体成交量较前一日明显回落。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-06-20

6月份迄今巴西大豆日均出口量同比增长12.2%，豆粕减少4%

。 6月份迄今大豆出口收入为32.4亿美元，去年6月份全月为68.2亿美元。 6月份迄今大豆出口均价为每吨440.7美元，比去年同期下跌11.2%。作为对比，5月份巴西出口大豆1345万吨，比去年同期的1558万吨减少13.7%。 4月出口大豆1470万吨，同比提高2.5%；出口均价433.9美元，同比下跌19.7%。 3月出口大豆1263万吨，同比减少4.6%；出口均价为427.3美元/吨，同比下跌23.1%。 2月出口大豆661万吨，同比增长31.7%；出口均价444.6美元/吨，同比下跌20.7%。巴西外贸秘书处（SECEX）的数据显示，2024年6月1至14日，巴西豆粕出口量为94.6万吨，去年6月份全月出口量为206.6万吨。 6月迄今的日均豆粕出口量为94,586吨，比去年同期的98,362吨减少3.8%。 6月迄今豆粕出口收入为4.2亿美元，去年6月份为10.6亿美元。 6月迄今豆粕出口均价为444.6美元/吨，比去年同期的511.7美元/吨下跌13.1%。作为参考，5月份巴西豆粕出口量为221万吨，同比减少18.5%。 4月份巴西出口豆粕237万吨，同比提高45.8%。 3月份出口豆粕185万吨，同比减少3.4%。 2月份出口豆粕169万吨，同比提高28%。来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-06-20

利空因素共振豆粕期价承压

美国大豆年度农场均价预计跌至11.20美元/蒲式耳，同比下跌10.76%。美国农业部6月供需报告对南美大豆的调整有限。报告调低2023/2024年度巴西大豆产量100万吨，至1.53亿吨，高于市场预期的1.52亿吨，压榨5400万吨、出口1.02亿吨均环比持平。阿根廷大豆供需数据维持不变，产量5000万吨，压榨3550万吨，出口量460万吨。将2023/2024年度全球大豆产量调低到3.9591亿吨，低于上月预测的3.9695亿吨，期末库存也调低到1.1107亿吨，低于上月预测的1.1178亿吨。目前美豆新作开始进入种植周期，当前天气情况以及种植进度均表现良好，缺乏天气炒作空间。气象机构的数据显示，美国平原的土壤表层及亚层墒情有所改善，截至6月11日当周，约1%的美国大豆种植区域受到干旱影响。美国农业部周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至6月16日当周，美国大豆种植率为93%，市场预期为94%，此前一周为87%，去年同期为97%，五年均值为91%；出苗率为82%，此前一周为70%，上年同期为90%，五年均值为79%；优良率为70%，市场预期为71%，此前一周为72%，上年同期为54%。另外，6月29日凌晨美国农业部将发布种植面积报告，由于美豆新作播种整体较为顺利，播种期间大豆与玉米比价支持种植大豆，预计新年度美豆播种面积将较上年大幅提高，有望达到8600万英亩。若预期落地，则美豆本轮种植周期供应压力将持续存在，天气炒作空间将再度被压缩。国内供强需弱格局未变随着南美大豆的集中上市，国内进口大豆供应迎来季节性高峰，且受巴西大豆丰产以及国内养殖端需求带动，今年大豆进口量高于历史同期。海关数据显示，4月份我国大豆进口量857.2万吨，环比增长54.69%，同比增长18.04%。据Mysteel对国内各港口到船预估初步统计，2024年7月到港1150万吨，8月到港880万吨。2024年6月份国内主要地区125家油厂大豆到港预估981.5万吨。图为美豆种植进度图为国内进口大豆到港量随着进口大豆到港量的持续上行，叠加巴西大豆易变质、储存时间较短，且近几个月是大豆到港高峰期，油厂保持较高开机率，6月以来全国油厂开机率保持在50%~65%的偏高水平。今年水产养殖对蛋白粕的需求相对有限，养殖企业建库积极性有所减弱，豆粕提货速度不及预期。受强供应弱需求带动，国内进口大豆库存及豆粕库存均出现底部拐点。Mysteel对国内125家油厂的调查数据显示，截至6月14日，全国豆粕库存为99.49万吨，较前值增加10.54万吨，增幅11.85%，较去年同期增长63.23%。图为全国主要油厂豆粕库存综上，美豆新作种植进度及优良率表现良好，美国农业部6月供需报告变动有限，市场影响中性偏空，市场关注点在月末种植面积报告上，目前市场观点认为种植面积有望增加，预期偏空。从国内情况看，随着南美大豆的集中上市，国内进口大豆到港量增加，豆粕进入季节性累库周期，且水产养殖需求表现不及预期。展望后市，笔者认为在内外供应宽松预期下，豆粕主力合约仍将承压运行，重点关注连粕2409合约3300元/吨关口支撑力度。（作者单位：国元期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-06-20

分析人士：短期跌势趋缓

后移，6月议息会议释放偏鹰派言论，使得美元震荡走强，基本金属价格承压，镍价跟随金融属性强的商品回落。海通期货有色研究员王云飞表示，从5月底美联储会议纪要表现出较为强势的鹰派立场开始，到6月美国新增非农就业人数远超市场预期、点阵图暗示联储官员大幅下调今年降息次数预期等，宏观驱动行情多次遇冷，有色金属板块整体承压回调。基本面方面，印尼RKAB镍矿审批短暂落地。谷静表示，近期印尼公布了RKAB镍矿审批量，数据显示目前印尼已经审批了2.1亿吨，超过了去年的销售数据。考虑到前期RKAB镍矿审批缓慢对镍价带来的溢价效应，市场对新数据进行解读后，认为镍矿偏紧状况将得到一定程度的改善。王云飞表示，虽然印尼能源与矿产资源部公示未来三年镍矿配额增幅有限，但对市场的紧缩预期有较大的缓解作用，成本端镍铁价格出现松动，叠加宏观情绪回调，镍价出现较大幅度下跌。此外，还有消费端表现趋弱的助推。谷静表示，5月下旬开始，不锈钢库存持续累积，高排产、弱消费使得市场预期后期库存压力较大。新能源方面，三元电池装车量占比较低，对三元正极材料的消耗增速较低，5月产量以及6月排产量均环比下降。整体看，国投安信期货有色分析师吴江认为，近期镍价持续阴跌的原因较为复杂，首先，宏观预期的快速转变，以黄金和铜为代表的大宗商品整体出现回调，市场对美联储的降息预期快速摇摆，“再通胀”这一停留在预期层面的交易题材受挫；其次，市场对印尼矿端的交易缺乏基本面支撑，实际的印尼镍铁报价短暂超过1000元/镍点后快速回落，镍本身是大宗商品中过剩较为严重的品种之一；最后，需求端不锈钢库存持续累积，不锈钢需求总体不乐观，同时三元电池需求缺乏增量。现货市场成交有所回暖。从产业链表现看，王云飞表示，随着印尼政策面紧缺预期转弱，镍铁价格松动回调，下游三元材料需求开始回暖，对硫酸镍价格有拉动作用，硫酸镍价格仍较为坚挺，较纯镍的升水进一步拉大，电积镍供给受阻。 “在镍价持续回调的背景下，近期现货市场成交出现回暖。从社会库存表现看，上周国内库存下降4700吨，是近半年来首次出现周度纯镍库存环比下降，现货市场电积镍也出现紧缺迹象，各品牌贴水快速收窄。”王云飞说。吴江认为，在镍价连续回落后，产业面出现了一定的支撑，金川镍升水盘面2750元/吨，俄镍略贴水盘面，电积镍升水150元/吨左右，盘面价格震荡运行，但仍处于近期低位，因此现货市场成交有所回暖。另外，现货市场电积镍紧缺，各品牌升贴水出现明显上移。库存方面，镍生铁库存增2000吨，至2.2万吨；纯镍库存降4000吨，至3.4万吨；不锈钢库存增8000吨，至98.3万吨。谷静表示，目前国内镍铁价格已经由1000元/镍点附近高位回落至980元/镍点，但镍矿价格坚挺，国内镍铁厂利润再度收缩，整体生产积极性仍然较弱，产量增长不明显。硫酸镍方面，近期由于镍价下行带动硫酸镍原料价格下行，盐厂利润倒挂情况略有好转，但由于三元正极材料需求走弱，盐厂后期也将面临库存压力，硫酸镍价格自33250元/吨的高位回落至31000元/吨。电解镍方面，境内外库存仍持续增加，虽然硫酸镍和电解镍价格倒挂，但由于部分企业进行了套期保值，其他原料价格也随着电解镍价格走跌，所以电解镍排产量仍较高，市场明显承压。值得注意的是，近期随着电解镍的价格走低，现货升水持续走高，金川镍升水已由300元/吨升至3000元/吨，进口镍贴水从750元/吨升至150元/吨，镍豆贴水由3000元/吨升至1500元/吨，现货市场成交尚可。 “目前产业面与宏观面表现存在矛盾。宏观面上，美联储降息预期降温使得有色金属承压回调，但基本面看，镍价已跌至现货市场供给偏紧的程度，后续持续深跌将使产业面供需矛盾激化。”王云飞表示。他认为，后续镍价持续深跌的空间不大，但目前有色金属板块整体仍受宏观层面影响较大，后续仍需密切关注美国宏观数据是否超预期，以及现货市场供需矛盾变化。谷静认为，镍市长期过剩格局不改，但印尼方面仍旧存在诸多不确定因素。一方面，当前印尼已经批复的RKAB额度少于当地年内需求预估量，也就是说，如果按照当前的生产计划进行生产，年内镍矿存在供应缺口。另一方面，近期印尼方面有消息称考虑终止部分镍生铁的生产许可，虽然当地致力于发展冰镍事业，但不能完全排除相关政策落地的可能性。她认为当前镍价下方空间有限。后续看，吴江认为，短期镍价跌势趋缓，但长期弱势不改。他认为市场面临的主要矛盾是高库存问题，纯镍库存和不锈钢库存都需要更多的时间消化，而短期矛盾是现货市场开始“抵抗”。来源：期货日报网

期货日报网2024-06-20

【SMM金属早参】金属普涨 | 高碳铬铁供需失衡风险提升 | 首份粗钢压减文件落地

至6月20日06:56分行情宏观面美元方面：隔夜，美元指数跌0.03%。纽约联储总裁威廉姆斯表示，随着时间的推移，利率将逐步下降，但他拒绝透露美联储何时可以开始放松货币政策。根据芝商所FedWatch工具，交易商目前认为美联储9月降息的可能性约为67%。国内方面： 6月19日，财联社消息显示，国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》。《政策措施》明确5方面重点举措。一是培育多元化创业投资主体。加快培育高质量创业投资机构，支持专业性创业投资机构发展，发挥政府出资的创业投资基金作用，落实和完善国资创业投资管理制度。二是多渠道拓宽创业投资资金来源。鼓励长期资金投向创业投资，支持资产管理机构加大对创业投资的投入，扩大金融资产投资公司直接股权投资试点范围，丰富创业投资基金产品类型。数据方面：今日将公布中国5月Swift人民币在全球支付中占比、中国至6月20日一年期贷款市场报价利率，德国5月PPI月率，瑞士5月贸易帐、瑞士至6月20日央行政策利率，英国至6月20日央行利率决定，美国至6月15日当周初请失业金人数等数据。原油方面：隔夜，美油、布油分别跌0.10%、0.07%。消息面，两名贸易商表示，由于炼油厂开工量增加以及莫斯科承诺遵守OPEC减产，预计俄罗斯7月份西部港口的石油出口将较6月份下降。 6月19日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨）【再生铜供应进一步收缩料临沂金属城再生铜吞吐量持续下滑】据SMM数据显示6月10日-6月14日，1 #电解铜周均价为79490元/吨，环比下跌2.12个百分点；华东有色金属城光亮铜周均价为73375元/吨，环比下跌1.56个百分点；打包缆粗周均价为73575元/吨，环比下跌1.56个百分点。【IBAAS：预计到2030年印度氧化铝、铝土矿年产量分别增至2400万吨、5500万吨】IBAAS-国际铝土矿氧化铝和铝协会会长Dr. Ashok Nandi表示，预计到2030年，印度的氧化铝产量或增加到2400万吨/年；铝土矿产量约5500万吨/年，主要来自奥里萨邦的矿床。然而，一些高品位的铝土矿可能会继续进口。【消费淡季临近 5月锡焊料企业订单量不及预期】据SMM调研，国内5月份样本企业锡焊料产量9142吨，较4月份环比减少2.38%，总样本开工率为77.47%，较4月份减低1.89个百分点。6月样本总产量预期为8899吨，预计较5月份环比减少2.66%，预计6月份总样本开工率为75.42%，较5月份下跌2.06个百分点。【硫酸镍月内近3000元/吨跌幅 SMM解读来袭】6月19日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30512元/吨，较前一工作日下调287元/吨，电池级硫酸镍价格为30500-30800元/吨，均价较前一工作日下调350元/吨。近期硫酸镍市场成交活跃度持续维持低状态。镍盐价格月内出现近3000元/吨的大幅快速下行，以下为SMM对市场的解读。【高碳铬铁供应激增价格却上涨供需失衡风险提升】自2024年第二季度以来，主流不锈钢厂的高碳铬铁采购价格一直在上涨。南方地区告别枯水期，进入平水期和丰水期，用电成本降低，铬铁冶炼的利润得以恢复，生产积极性显著提高。5月份，全国高碳铬铁产量达到79.2万吨，同比大增49.18%。预计6月份产量将超过80万吨。然而，不锈钢5月产量同比仅增加6.54%，预计6月产量有所回落，导致铬铁供应增长远超需求。【首份粗钢压减文件落地对市场影响几何？】据SMM测算，若2024年年度粗钢压减347.64万吨，则6-12月，粗钢总产量应控制在1408.33万吨，较2023年6-12月下降29.64%，6-12月，月均产量在201.19万吨，较今年1-5月月均下降39.02%，较5月粗钢产量下降42.93%。【需求淡季且DMC开工仍维持高位价格却稳定运行？】本周山东单体企业线上商城DMC价格维持稳定，本周开盘价格13400元/吨，价格稳定，周内竞价售卖最低13300元/吨。本周龙头企业DMC价格维持稳定，当前报价13900元/吨。其他单体企业DMC报价13500-13600元/吨左右，主流成交价格为13500元/吨左右。【1-4月来自越南的未列名氧化稀土进口量同比增长63%】近期越南副总理陈红河在国会讲话中透露，越南将禁止稀土矿石出口，并已指示自然资源和环境部进行稀土储量调查。1-4月中国从越南累计进口未列名氧化稀土85吨，较同期增长63%。2023年以来，越南对稀土非法开采和走私活动进行了打击。越南稀土储量丰富，约占全球储量的18%，但稀土产量极低，越南开采的稀土矿石主要通过边界出口，而不是在国内加工。【欧盟加征中国钛白粉关税后市如何运行？】近期钛白粉市场价格低位盘整运行，截至发稿前，金红石型钛白粉的市场主流报价在15000-16200元/吨，锐钛型钛白粉的市场主流报价在14000-14500元/吨。 Shibor：隔夜报1.8530%，上涨2.40个基点。7天报1.8610%，下跌2.10个基点。3个月报1.9290%，下跌0.50个基点。【中国有色金属产业景气指数持续上升】2024年5月份，中国有色金属产业景气指数为28.2，较上月上升0.6个点；先行指数84.5，较上月上升2.9个点；一致指数为72.7，较上月回落1.1个点。数据显示，产业景气指数持续回升。【塞尔维亚将与欧盟合作开采欧洲最大锂矿每年将生产5.8万吨锂】据商务部网站消息，据相关媒体6月16日报道，力拓集团和欧盟将为塞尔维亚西部雅达尔锂矿开采提供新的解决方案。在该项目取消两年后，塞政府正准备为力拓开发欧洲最大锂矿开绿灯，为欧洲大陆电动汽车产业铺平道路。武契奇表示，他有信心也将获得欧盟领导人的承诺，以对塞尔维亚进行与该项目有关的投资，例如电池制造和电动汽车生产。【重返燃煤时代！印度新增火电装机量或升至近10年来最高】为了应对不断飙升的电力需求，印度正急于部署发电设备，预计该国今年新增的火电装机容量将达到近10年来的最高水平。据知情人士透露，这个全球人口最多的国家预计在截至2025年3月的一个财年里增加15.4吉瓦（GW），这一增量将会是9年来的最高水平。【“517”楼市新政满月华尔街多家投行：看好中国地产股前景】本周，距5月17日央行等多部门出台地产去库存政策“组合拳”（简称“5.17”新政）已经过去一个月时间，一系列政策对于各地楼市的刺激作用已有所显现。在“5.17”新政满月之际，华尔街多家机构分析师乐观表示，中国政府近期在地产领域推出并落实的种种举措不仅加强了他们的信心，也为国内房地产行业注入了一剂强心针。【中汽协：5月商用车产销分别完成32.1万辆和34.1万辆环比分别下降10.1%和4.5%】据中国汽车工业协会分析，2024年5月，在商用车主要品种中，与上月相比，客车和货车产销均呈不同程度下降；与上年同期相比，客车产销呈两位数增长，货车产量下降、销量增长。5月，商用车产销分别完成32.1万辆和34.1万辆，环比分别下降10.1%和4.5%，产量同比下降0.2%、销量同比增长3.3%。1-5月，商用车产销分别完成167.5万辆和173.1万辆，同比分别增长3.1%和7.1%。来源：SMM

SMM上海有色网2024-06-20

基本金属近全线飘红沪锡涨1.29% 焦煤跌2.26%【隔夜行情】

购为主，贸易商观望情绪较浓。宏观面美元方面：隔夜，美元指数跌0.03%。纽约联储总裁威廉姆斯表示，随着时间的推移，利率将逐步下降，但他拒绝透露美联储何时可以开始放松货币政策。根据芝商所FedWatch工具，交易商目前认为美联储9月降息的可能性约为67%。国内方面： 6月19日，财联社消息显示，国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》。《政策措施》明确5方面重点举措。一是培育多元化创业投资主体。加快培育高质量创业投资机构，支持专业性创业投资机构发展，发挥政府出资的创业投资基金作用，落实和完善国资创业投资管理制度。二是多渠道拓宽创业投资资金来源。鼓励长期资金投向创业投资，支持资产管理机构加大对创业投资的投入，扩大金融资产投资公司直接股权投资试点范围，丰富创业投资基金产品类型。数据方面：今日将公布中国5月Swift人民币在全球支付中占比、中国至6月20日一年期贷款市场报价利率，德国5月PPI月率，瑞士5月贸易帐、瑞士至6月20日央行政策利率，英国至6月20日央行利率决定，美国至6月15日当周初请失业金人数等数据。原油方面：隔夜，美油、布油分别跌0.10%、0.07%。消息面，尼日利亚能源公司Aiteo周三表示，在检测到泄漏后，该公司已关闭其Nembe Creek设施的所有石油生产，产量近5万桶/日。两名贸易商表示，由于炼油厂开工量增加以及莫斯科承诺遵守OPEC减产，预计俄罗斯7月份西部港口的石油出口将较6月份下降。来源：SMM

SMM上海有色网2024-06-20

黄金、白银、铂金预测——市场缺乏催化剂，黄金走势平缓，白银上涨明显，铂金继续反弹

易员们正在等待催化剂，黄金收于2330美元附近；随着黄金/白银比率回落至78.50以下，白银价格正向30.00美元的水平迈进；铂金继续尝试突破975-985美元的阻力位。#黄金技术分析# 黄金（图片来源：fxempire）黄金基本持平，因交易商等待更多催化剂。从大局来看，地缘政治紧张局势继续为黄金市场提供支撑。若金价突破50日均线(2344美元)，则将向阻力位(2390-2400美元)移动。白银（图片来源：fxempire）随着黄金/白银比率回落至78.50水平以下，白银价格上涨。黄金/白银比率的动态仍然是白银市场的主要驱动因素。若突破30.00美元的水平，白银将触及最近的阻力位，即30.90-31.20美元区间。铂金（图片来源：fxempire）铂金继续反弹，测试975-985美元的阻力位。钯金市场上涨为铂金提供额外支撑。若铂金价格突破985美元大关，则将触及下一个阻力位1010-1020美元。

丰雪鑫992024-06-20

盛宝银行预测：黄金和白银陷入长期盘整但价格终将走高

金价上个月从2月份的低点上涨了近250美元/盎司，至2450美元/盎司以上的高点，投资者和交易员们现在正喘息。 Hansen补充道，尽管黄金已经失去了一些动力，但市场上的看跌情绪非常少，因为投资者和基金经理并不认为有必要获利了结。他解释道，许多对冲基金在金价仍低于2200美元/盎司时就入市。这种情绪帮助金价守住了2300美元/盎司左右的坚挺支撑位。 “很明显，2月和3月价格上涨的大部分原因是受到对冲基金等管理资金交易商的强劲需求的支撑。由于在早期就加入了涨势，他们随后并没有被迫调整（卖出）头寸，因为目前的调整阶段使价格保持在高于否则会迫使他们减少敞口的水平。”他在报告中表示。 Hansen补充道：“尽早入市且价格处于较低水平，有助于解释为何当前黄金波动性相对于白银、铂金和铜等其他金属而言较低。这些金属的投机者入市较晚，且价格较高，这让他们更容易遭遇多头清算，从而面临深度回调的风险。” 展望未来，Hansen表示，由于地缘风险不确定性继续影响全球经济，黄金作为避险资产和对冲市场风险工具的作用将成为市场最大的支撑支柱之一。与此同时，Hansen表示，不断增长的主权债务也迫使各国央行继续实现外汇储备多元化，减少对美元的依赖。至于黄金和白银的长期盘整将持续多久，Hansen表示，这取决于美联储。他指出，尽管亚洲散户投资者和各国央行继续支持市场，但市场仍缺少一个关键要素：投资者需求。 Hansen表示，“ETF投资者对黄金和白银的兴趣仍然有限，自2022年FOMC开始积极加息以来，ETF投资者大多仍是净卖家，这提高了持有不支付息票的金属投资的持有成本或机会成本。ETF投资者的需求可能会持续低迷，直到利率降低，成本降低。”

丰雪鑫992024-06-20

【黄金收市】美国经济数据疲软，黄金缺乏催化剂，金价小幅下滑

最终收跌0.04%，收报2328.19美元/盎司，盘中交投于2335.04-2323.88美元/盎司区间。COMEX黄金期货跌0.18%，报2342.70美元/盎司。（现货黄金走势图，来源：FX168）【市场消息分析】周二公布的数据显示，美国5月份零售额几乎没有增长，上个月的数据被大幅下调，表明第二季度经济活动依然低迷。芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具显示，美联储9月份降息的可能性从前一天的61%略微上升至67%。 Activ Trades高级分析师Ricardo Evangelista表示，推动金价走势的主要因素仍然是市场对美联储货币政策的预期，尽管金价上涨，但由于市场在等待更多实质性消息，因此走势相当温和。较低的利率降低了持有无收益黄金的机会成本。 “市场预期美联储至少会降息一次。美元的价值已经充分反映了这一情况。政府购买（黄金）也保持稳定。因此，除非这种情况发生重大变化，否则黄金价格预计将保持在2300美元/盎司以上的水平。”Evangelista表示。上周五，由于美国通胀出现降温迹象，加上法国股市受到政治动荡的重创，欧洲股市普遍遭遇抛售，金价上涨约1.3%。 Kinesis Money市场分析师Carlo Alberto DeCasa表示，随着法国和英国大选临近，欧洲周围的政治不确定性可能是一个积极因素。然而，更直接的关注点是将于本周四的美国每周申请失业救济人数数据和周五的采购经理人指数初值。 Fxempire独立交易员和分析师Vladimir Zernov预测，黄金基本持平，因交易商等待更多催化剂。从大局来看，地缘政治紧张局势继续为黄金市场提供支撑。若金价突破50日均线(2344美元)，则将向阻力位(2390-2400美元/盎司)移动。高盛警告：美国大选或掀起通胀风暴，黄金将成避险利器。高盛策略师表示，11月美国大选可能会引发通胀，而黄金是对冲这种风险的一种方式。以DaanStruyven为首的高盛策略师认为，如果共和党同时在总统和国会获得胜利，将给美国通胀和债券回报带来最大的风险。因为这一结果意味着美国经济迎来更高的进口关税、放缓的移民、对伊朗石油的更严格制裁、更低的税收，以及白宫和国会可能尝试更有力去影响美联储政策。尽管黄金和白银在高位徘徊，但盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen仍然看好贵金属的长期走势。金价上个月从 2 月份的低点上涨了近 250美元/盎司，至2450美元/盎司以上的高点。Hansen认为，尽管黄金已经失去了一些动力，但市场上的看跌情绪非常少，因为投资者和基金经理并不认为有必要获利了结。他解释道，许多对冲基金在金价仍低于2200 美元/盎司时就入市。这种情绪帮助金价守住了2300 美元/盎司左右的坚挺支撑位。 “很明显，2 月和 3 月价格上涨的大部分原因是受到对冲基金等管理资金交易商的强劲需求的支撑。由于在早期就加入了涨势，他们随后并没有被迫调整（卖出）头寸，因为目前的调整阶段使价格保持在高于否则会迫使他们减少敞口的水平，”他在报告中表示。 Hansen补充道：“尽早入市且价格处于较低水平，有助于解释为何当前黄金波动性相对于白银、铂金和铜等其他金属而言较低。这些金属的投机者入市较晚，且价格较高，这让他们更容易遭遇多头清算，从而面临深度回调的风险。” 展望未来，Hansen表示，由于地缘政治不确定性继续影响全球经济，黄金作为避险资产和对冲市场风险工具的作用将成为市场最大的支撑支柱之一。与此同时，汉森表示，不断增长的主权债务也迫使各国央行继续实现外汇储备多元化，减少对美元的依赖。至于黄金和白银的长期盘整将持续多久，Hansen表示，这取决于美联储。他指出，尽管亚洲散户投资者和各国央行继续支持市场，但市场仍缺少一个关键要素：投资者需求。 “ETF投资者对黄金和白银的兴趣仍然有限，自2022年FOMC开始积极加息以来，ETF投资者大多仍是净卖家，这提高了持有不支付息票的金属投资的持有成本或机会成本。ETF投资者的需求可能会持续低迷，直到利率降低，成本降低，”他说。【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】（1）09:00 中国5月Swift人民币在全球支付中占比（2）09:15 中国至6月20日一年期贷款市场报价利率（3）14:00 德国5月PPI月率（4）14:00 瑞士5月贸易帐（5）15:30 瑞士央行公布利率决议（6）19:00 英国央行公布利率决议和会议纪要（7）20:30 美国至6月15日当周初请失业金人数（8）20:30 美国5月新屋开工总数年化（9）20:30 美国第一季度经常帐（10）20:30 美国5月营建许可总数（11）20:30 美国6月费城联储制造业指数（12）23:00 美国至6月14日当周EIA原油库存（13）23:00 美国至6月14日当周EIA库欣原油库存（14） 23:00 美国至6月14日当周EIA战略石油储备库存（15）次日02:30 纽约原油7月期货完成场内最后交易（16）次日04:00 美联储巴尔金就经济前景发表讲话

慧宣鑫语2024-06-20

24小时热点