花旗策略师Jason Williams在一份报告中表示，本周美国国债市场可能获得喘息之机，但除非油价明显走低，否则目前也看不到推动美债大幅上涨的明确催化剂。他表示，过去一个月美债短端的重新定价幅度累计已达到上世纪90年代以来的历史高位，因此当前估值可能暂时偏高。Williams表示，美国国债供应可能是上周债券遭抛售的部分原因，而本周没有美国国债拍卖。他说：“2026年以来，在有国债拍卖的周次，美债往往比没有新债发行的周次遭遇更大幅度的抛售。”

摩根大通策略师在报告中表示，最新一轮债券抛售反映了9月PMI数据强于预期，尤其是欧元区和美国，同时市场对能源相关消息较为敏感。策略师表示，围绕美国可能限制柴油出口的噪音又增添了一层不确定性。摩根大通建议投资者短期内对德国国债久期保持中性，不过策略师强调，对于能够承受短期波动的长期投资者而言，德国国债中期收益率仍具有吸引力。

汇丰控股：将花旗集团(C.N)目标价从161美元上调至164美元。将摩根大通(JPM.N)目标价从369美元上调至377美元。将美国银行(BAC.N)目标价从74美元上调至76美元。将富国银行(WFC.N)目标价从104美元上调至108美元。将PNC金融服务目标价从275美元上调至283美元。

摩根大通策略师在报告中表示，考虑到即将公布的美国非农就业报告和多头仓位的技术面因素，摩根大通维持对美国国债久期的看空观点，但看空倾向已不像过去几周那么强烈。策略师指出，美国国债收益率曲线的短端和中端目前均已重新与基本面驱动因素保持一致，这为收益率近期走势提供了一定支撑。

韩元兑美元汇率维持在1358韩元左右，延续了前一交易日的涨势，韩国芯片制造商强劲的盈利前景继续支撑韩元。受全球芯片需求旺盛的提振，韩国主要芯片制造商预计将公布强劲的第三季度业绩，从而维持出口收入和外汇流入的良好前景。与此同时，韩国财政部和韩国央行同意加强在金融市场监测和应对方面的合作，并寻求经济政策和货币政策之间的协调平衡。此外，中秋节假期期间美国国债收益率走高，引发了人们对利差扩大和美联储进一步加息的担忧。另外，由于霍尔木兹海峡局势不明朗，布伦特原油价格突破每桶105美元，增加了韩国的进口成本，并加剧了对通胀的担忧。

据沙特国家通讯社：沙特外交大臣抵达华盛顿，将会见美国对口官员。

印度卢比兑美元汇率跌至95.9附近，延续了前一交易日的跌势。美伊谈判陷入僵局推高油价，而美国国债收益率上升和美元走强也加剧了卢比的下行压力。美国总统特朗普拒绝了伊朗提出的重开霍尔木兹海峡、结束冲突的提议，引发了人们对长期供应中断的担忧，布伦特原油价格应声上涨约2.5%，至每桶107美元左右。受美国经济数据走强以及市场对美联储再次加息的预期升温的影响，10年期美国国债收益率也升至5.2%，创近20年来新高。与此同时，印度储备银行在卢比兑美元汇率接近96关口时继续进行干预，以支撑卢比汇率。央行多次出手干预，防止卢比持续跌破这一关键水平。

SK海力士韩股股价周一下跌，此前有报道称，其旗下美国子公司Solidigm可能赴美上市，引发市场对SK集团复杂股权结构的担忧。美媒周末援引知情人士报道，Solidigm正考虑最早于明年在美国进行IPO，届时这家数据存储产品制造商的估值最高可能达到1000亿美元。受此消息影响，SK海力士股价周一亚盘一度下跌5%，创两周来最大跌幅。SK海力士最大股东SK Square股价跌幅超过8%，控股SK Square的SK Inc.股价也下跌超过6%。韩国公司治理论坛表示，Solidigm上市将进一步增加SK集团内部的多层级持股关系，加深其金字塔式股权结构。该论坛曾在8月份敦促SK海力士放弃该计划。

周一，美国天然气价格连续第二个交易日下跌，至每百万英热单位（MMBtu）3.11美元左右，市场正等待西弗吉尼亚州Mountaineer XPress管道的最新进展。TC Energy旗下的哥伦比亚天然气输送公司（Columbia Gas Transmission）周五表示，由于突发的机械故障，该公司于周四宣布进入不可抗力状态，目前工作人员正在努力尽快解决问题。此次故障导致约14亿至18亿立方英尺/天（bcfd）的天然气输送量受到影响。与此同时，液化天然气（LNG）原料气需求持续增长，继续支撑着天然气价格。尽管日输送量为8亿立方英尺的Cove Point工厂因计划维护而停产，但9月份九大出口工厂的平均输送量仍达到179亿立方英尺/天，高于8月份的172亿立方英尺/天。高温天气也开始消耗此前因春季气候温和和产量强劲而积累的天然气库存。尽管9月份天然气产量仍接近历史最高水平，平均日产量为1125亿立方英尺，但日产量下降的主要原因是西弗吉尼亚州和德克萨斯州的产量下降。

2026年5月，中美两国元首在北京会晤，同意双方建立政府间贸易理事会。9月20日—23日，中美双方在美国纽约和华盛顿举行第八轮经贸磋商，就中美贸易理事会工作规程、“300亿对300亿”对等降税框架职责文件、降税产品清单等达成共识。根据工作规程，贸易理事会的任务是优化双边贸易，将讨论优化双边贸易的安排和影响贸易的问题。相信贸易理事会将为中美在经贸领域不断拉长合作清单、压缩问题清单提供重要平台和机制保障，助力中美建设性战略稳定关系。中美双方在贸易理事会框架下就300亿美元对等降税框架达成共识。双方商定对各自规模约为300亿美元（参照2024年度双边贸易额）的进口产品，在符合双方各自国内法律和程序的基础上，以对等方式提供降低关税待遇。其中超过90%的产品，将免除相互加征的全部关税，享受最惠国关税待遇。双方基于各自市场需要和产业利益，商定了对等降税产品清单。美方将对玩具、家电、婴儿用品、厨卫用品、节日礼物等约300亿美元自华进口商品降低关税。中方将对农产品、个人护理用品、医疗器械、煤炭等约300亿美元自美进口商品降低关税。双方商定共同公布各自降税产品清单。后续，双方将在履行各自国内相关法律程序后，同步实施降税。这一安排有助于稳定中美贸易，为中国相关产品对美出口创造较好条件，也有利于满足国内市场需求，加强双方在农产品、能源、制成品、消费品等领域的贸易合作。双方同意在贸易理事会下设立农业工作组，讨论包括监管和市场准入在内的相关议题，处理贸易关切，扩大农业领域务实合作。农业工作组计划在2026年底前召开首次会议。中方将通过工作组会议继续推动美方解决中方农业领域关切。

周一早盘交易中，新加坡海峡时报指数（STI）上涨27点，涨幅0.5%，至5738点，延续了前一交易日的涨势，并触及9月8日以来的最高水平，主要受金融、通信和科技服务板块上涨的提振。金融板块上涨0.9%，抵消了对全球债券收益率上升的担忧，三大本地银行股均上涨：大华银行（UOB）上涨1.6%，华侨银行（OCBC）上涨0.6%，星展银行（DBS）上涨0.5%。然而，交易员仍在等待新加坡8月份的工业产出数据。美国总统特朗普拒绝伊朗重开霍尔木兹海峡的提议后，油价上涨也限制了涨幅。此外，市场对本周晚些时候即将公布的中国采购经理人指数（PMI）、美国就业数据和个人消费支出（PCE）指数也保持谨慎，这些数据或将为美联储即将召开的利率会议提供线索。其他早期上涨的股票包括新加坡航空（1.1%）、新翔集团（1.0%）和怡和控股（0.7%）。

印尼综合指数（IDX）周一早盘下跌41点，跌幅0.7%，至6203点，连续第三个交易日下跌。受油价飙升导致美国股指期货大幅下跌的影响，市场情绪走弱。此前，美国总统特朗普拒绝了伊朗提出的有条件重开霍尔木兹海峡的提议，有报道称他预计美国将在11月中期选举后恢复对伊朗的军事打击。印尼证券交易所取消了长期以来50印尼盾的最低股价下限，允许股票在常规市场和现货市场以1印尼盾的低点交易，此举从周一起生效。市场对高油价及其潜在财政影响的担忧依然存在，同时在贸易和通胀数据公布前，市场也保持谨慎。科技股、周期性板块和基础设施板块领跌。中国工业企业利润在今年前八个月继续增长，尽管增速放缓，这在一定程度上限制了印尼股市的跌幅。值得注意的落后者包括 Gojek Tokopedia (-14.0%)、Indosat (-2.6%) 和 Hartadinata Abadi (-1.3%)。

据中国贸易救济信息网，2026年9月21日，美国商务部发布公告，对进口自中国的三（羟甲基）氨基甲烷aminomethane）作出反补贴初裁，初步裁定常州沛成进出口有限公司的补贴税率为117.39%、苏州亚科科技股份有限公司及中国其他企业的补贴税率均为20.63%。

据中国贸易救济信息网，2026年9月25日，美国国际贸易委员会（ITC）投票对进口自中国的厢式半挂车及其组件作出反倾销和反补贴产业损害肯定性终裁，认定被主张存在倾销和补贴行为的涉案产品对美国相关产业造成了实质性损害。基于美国国际贸易委员会的肯定性终裁，美国商务部将对上述涉案产品颁布反倾销和反补贴征税令。

周一，日本10年期国债收益率攀升至3.1%附近，维持在1996年以来的最高水平。持续的能源通胀担忧加剧了市场对日本央行可能加快加息周期的预期。此前，美国总统特朗普拒绝了伊朗关于重开霍尔木兹海峡的最新提议，而伊朗方面则表示不会放宽重开这条关键水道的条件，受此影响，油价上涨。与此同时，一位日本央行前官员表示，鉴于通胀风险加剧，央行可能在10月份的政策会议上连续第二个月上调基准利率。日本央行7月份的会议纪要也显示，与会成员强调需要采取先发制人的措施应对上行风险，以防止未来出现更大幅度的加息，并指出目前的政策利率仍低于中性区间。

根据OpenRouter最新数据测算，上周（9月21日至9月27日）全球AI大模型总调用量为146万亿Token，环比增长13.18%。其中，上榜的AI大模型中，中国AI大模型周调用量达62.22万亿Token，环比下滑7.77%；同期美国AI大模型周调用量为14.2万亿Token，环比下滑0.07%。中国大模型周调用量连续二十二周超过美国，稳居全球首位。（每日经济新闻）

美国联邦航空管理局（FAA）取消丹佛国际机场的地面停飞令。

周一，政府债券收益率走高。涨幅最大的债券包括韩国10年期国债（上涨13.60个基点）、美国10年期国债（上涨3.80个基点）和日本10年期国债（上涨2.06个基点）。

香港交易及结算所有限公司（香港交易所）今天（星期一）欢迎四只追踪三个香港交易所跨市场指数的交易所买卖基金（ETF）在本月上市，这标志着集团指数业务持续拓展的重要里程碑，也是集团致力于创新产品、为全球投资者提供多元化投资机遇的重要举措。四只新上市ETF分别追踪香港交易所马来西亚交易所大盘指数、香港交易所韩国交易所半导体指数，以及香港交易所科技及美国科技100指数，是首批追踪这三个指数的投资产品。香港交易所在今年初推出这三个指数，旨在加强香港与国际主要市场的联系。其中首两个指数分别是与香港交易所与马来西亚交易所及韩国交易所合作推出的联名指数。

周一，日元兑美元汇率跌至158附近，回吐了前一交易日的部分涨幅。美元走强和美国国债收益率高企持续打压日元，市场普遍预期美联储将进一步收紧货币政策以抑制通胀。油价上涨也加剧了通胀担忧，并给依赖石油的日本经济带来额外压力。上周五，日本财务大臣片山五月表示，美国总统特朗普在与首相高市早苗会晤时表达了对日元的担忧，受此消息提振，日元上涨1%。片山五月重申，在日美两国于7月底进行自1998年以来首次联合购日元干预后，她将继续与美国财政部长斯科特·贝森特协调。与此同时，一位日本央行前官员表示，鉴于通胀风险加剧，日本央行可能在10月份连续第二个月上调基准利率。

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