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交易日历2023-07-12

99qh2023-07-12

碳酸锂期货基础知识介绍-申万期货_商品专题_碳酸锂期货

和工业级产品。 2021年以来，随着新能源汽车市场的爆发，锂、镍、钴、锰等新能源金属价格波动明显加剧。随着上游锂资源集中释放，下游新能源汽车销量增速趋稳，碳酸锂供需紧张将显著缓解，且碳酸锂在中长期内仍将是动力电池和储能电池的核心原料，对碳酸锂需求形成有力支撑，预计未来碳酸锂价格将趋于稳定。碳酸锂列入国家战略性重点产品，政府支持江西、青海、四川等地发展碳酸锂产业，减免碳酸锂进口关税，鼓励外资参与国内锂资源开发。深入实施发展新能源汽车国家战略，长期培育和完善新能源汽车市场，促进我国新能源汽车产业高质量可持续发展。正文 01 碳酸锂的生产与消费锂被称为“工业味精”“白色石油”，是许多国家的战略性矿产，广泛应用于新能源产业（电动汽车、储能）、高端制造领域（飞机、火箭）、核电领域（铀反应堆裂变）以及化工等传统产业。由于锂在所有金属元素中的电化当量高（3.87Ah/g）且原子量最低，锂电池能量密度很高，在动力电池和消费电子方面，相比于其他电池具有明显优势。碳酸锂为常见的无机锂盐，通常是白色粉末状态，在空气中不易氧化、潮解，热稳定性较好，化学性质稳定，耐储存、易运输。碳酸锂是锂产业链中游的重要产品，是生产锂电池正极材料的核心原料，按品质分为电池级和工业级产品。 2022年，全球碳酸锂产量为60.6万吨，其中我国产量37.9万吨，占比62%，国外产量22.7万吨，占比38%，主要为南美洲的智利、阿根廷盐湖提锂。我国碳酸锂生产区位与企业分布相对集中，江西、四川、青海三省作为锂云母、锂辉石、盐湖提锂重要产地，2022年合计产量占比为75%。分品质来看，2022年电池级产品占比53%。分原料来看，原矿冶炼是碳酸锂生产的主要来源：锂辉石占比最高，常用来生产电池级碳酸锂。锂云母我国特有，部分直接生产电池级碳酸锂，部分生产工业级碳酸锂再经过二次提纯。盐湖卤水主要生产工业级碳酸锂。锂离子电池广泛应用于新能源汽车、3C数码、储能领域，目前已成为碳酸锂最大的消费终端，2022年全球锂电池占碳酸锂需求比例高达80%。我国是全球最大的碳酸锂消费国和锂电池生产国，2022年全球碳酸锂消费需求共62.2万吨，其中我国消费需求50.5万吨，占比81%。全球超过90%的磷酸铁锂正极、锰酸锂正极、钴酸锂正极、电解液以及超过50%三元正极产自我国，预计未来我国仍是全球最大碳酸锂消费国。我国是全球最大锂盐冶炼和消费市场，全球矿石冶炼产能基本位于我国，南美锂盐大部分出口至我国。智利和阿根廷是海外主要碳酸锂产地，南美锂盐主要流向中、日、韩三国。澳大利亚是海外主要锂精矿产地，2022年我国进口锂辉石92%来自澳大利亚。我国碳酸锂进口量增长较快，2022年达13.61万吨，我国碳酸锂进出口情况同比增长68%，主要受新能源汽车市场需求带动，我国碳酸锂主要进口国为智利和阿根廷我国碳酸锂出口量整体偏低，2022年为1.04万吨，因为海外新能源汽车市场以高镍三元车型为主，需求为氢氧化锂，对碳酸锂需求较少。我国碳酸锂出口国以韩国、日本、美国为主。碳酸锂多以直销模式进行销售，国内贸易流向以生产地与消费地之间直接流动为主，贸易节点和集散地集中在生产地区和进口地区。国内锂盐贸易主要有松散型贸易（70-80%）、定量定价的长单贸易（10%）、灵活型贸易（10-20%）三种模式。松散型贸易双方在每次发货前共同协定实际发货数量和成交价格，通常参照第三方报价网站的月均价结算，但报价网站缺乏权威性且报价存在一定滞后，当价格大幅波动时，松散型贸易面临因价格波动导致违约的风险。 02 碳酸锂的价格波动 2021年以来，随着新能源汽车市场的爆发，锂、镍、钴、锰等新能源金属价格波动明显加剧。碳酸锂价格涨幅最为显著，全年价格波动极其剧烈，2021年波动幅度达418.87%，远高于同期其他原料。目前碳酸锂供求缓和，已过价格急速上涨期，碳酸锂现已度过供需最紧张阶段。2023年初新能源汽车销售不畅，碳酸锂价格在四个月内自历史高位56.6万元/吨下跌至19.5万元/吨，此后两个月内又反弹至30万元/吨附近。 2023年5月底国内碳酸锂社会库存6.47万吨，其中4.4万吨在冶炼厂，其他库存在下游企业，整体库存水平处于近两年高位，但下游企业库存较低。随着上游锂资源集中释放，下游新能源汽车销量增速趋稳，碳酸锂供需紧张将显著缓解，且碳酸锂在中长期内仍将是动力电池和储能电池的核心原料，对碳酸锂需求形成有力支撑，预计未来碳酸锂价格将趋于稳定。 03 锂产业链上下游政策支持力度较大（1）鼓励上游综合开发利用：将碳酸锂列入国家战略性重点产品，支持江西、青海、四川等地发展碳酸锂产业。减免碳酸锂进口关税，鼓励外资参与国内锂资源开发。（2）支持下游新能源产业快速发展：深入实施发展新能源汽车国家战略，长期培育和完善新能源汽车市场，促进我国新能源汽车产业高质量可持续发展。对新型储能行业加大支持力度，将其纳入绿色金融体系，推动新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段。

申银万国期货2023-07-11

2023年7月11日申银万国期货每日收盘评论

分析师解读的所谓“经济复苏放缓”。国际能源署负责人表示，尽管全球经济疲软，但中国和发展中国家的石油需求，加上欧佩克及其减产同盟国供应削减，可能会使石油市场在下半年保持紧张。SC2308区间540-590，建议多单逐步离场。【甲醇】甲醇：甲醇上涨4.09%。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在73.78%，较上周上涨2.51个百分点。本周期内，沿海个别TMO装置降负，陕西个别MTO装置开车，所以国内CTO/MTO装置整体开工整体上涨。市场关注港口、新疆部分MTO装置波动进展。整体来看，沿海地区甲醇库存在92.2万吨，相比上周下降0.05万吨，跌幅为0.05%，同比下降14.94%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估41.9万吨附近。预计6月30日至7月16日中国进口船货到港量在61.88-62万吨。截至6月29日，国内甲醇整体装置开工负荷为63.99%，较上周下跌0.28个百分点，较去年同期下跌10.69个百分点。MA309波动区间2000-2200，建议观望为主。【橡胶】橡胶：周二橡胶走势止跌，RU09收于12340，与前日持平，供需基本面变化不大，国内产区胶水持续释放，海外产区产量也逐步增多，保税区库存累积，压制价格，国内需求季节性转淡，基本面相对偏弱，短期近月合约上涨持续性有待观察，主力逐步移仓，预计01合约维持区间波动，波动区间13000-13500，建议操作上以01合约为主，谨慎对待。【纸浆】纸浆：纸浆今日冲高回落。近期浆价走势偏强，主要受到加拿大供应扰动以及人民币贬值的影响。5月国内纸浆进口量再次突破新高，针叶浆进口同比大幅增加。海外经济下行压力使得需求持续走弱，欧洲港口木浆库存仍处于历史高位。国内下游需求表现一般，成品纸价格重心不断下移。整体来看，此前纸浆下行的驱动并未改变，目前仍是供强需弱格局，持续反弹空间预计有限，SP2309区间4800-5500。【PTA】 PTA:主力2309合约收涨于5848元/吨，华东现货参考5875元。PX中国台湾在998美元。PX加工费在327美金，PTA加工区间参考407元/吨。PTA整体开工在78%附近，PX方面，新增中海油惠州150万吨新装置。2023年7月1日起，国内大陆地区PX产能基数上调至4367万吨。聚酯方面，新增聚酯产能105万吨，包括：嘉通能源30万吨装置，配套生产涤纶长丝；三房巷75万吨装置，配套聚酯瓶片。2023年7月1日起，国内大陆地区聚酯产能基数上调至7590万吨，直纺长丝产能上调至4142万吨，聚酯瓶片产能上调至1396万吨。PX因降负所致的价格走终端消费表现一般。PTA2309合约波动区间5600-5900元/吨。【乙二醇】乙二醇：主力2309合约收涨于价格4080元/吨，华东现货在3999元。华东主港地区MEG港口库存总量97.89万吨。乙二醇样本石脑油制利润为-123美元/吨，随着利润水平的修复后，部分停车装置重启意向增强，煤化工方面卫星石化90万吨装置7月份重启概率不大；月产量提升22万吨附近，7月份国产量预期在140万吨附近，供应端压力重新增加，需求端虽然持续保持较好状态，但是向上空间有限，聚酯开工率后期存在下降风险，供增需减下，加上宏观情况对商品走势利空阴影仍存，市场弱势格局暂难改变预计期货主力合约价格偏弱运行于区间（4000-4200）元/吨。【玻璃纯碱】玻璃纯碱：国内纯碱市场变动不大，市场交投气氛温和。海化老厂今日开车运行，盐湖镁业开工负荷不足，双环纯碱装置开工5成左右。近期检修、减量厂家增多，货源供应量偏紧。国内浮法玻璃市场价格涨跌互现，整体成交显一般。国内浮法玻璃市场价格涨跌不一。华北山西利虎对省外调涨1元/重量箱，沙河区域小板部分抬价走低，大板价格基本稳定；华中今日部分厂家报价上调1-2元/重量箱；华东市场价格稳中局部松动，外围区域货源价格优势减弱；华南市场零星报涨1元/重量箱。盘面角度，今日玻璃延续反弹，隔夜国内消息利好房地产链需求，盘面反弹给予正向反馈。纯碱盘面，今日价格重心大幅上移，上攻1800元。基本面角度，面向夏季检修逐步增加，供给有一定调节。目前，9月合约在反弹后的现货基差，有收拢。博源天然碱装置试车顺利，后续持续关注。【聚烯烃】聚烯烃（LL、PP）：线性LL，中石化部分上调100，中石油部分上调50。拉丝PP，中石化部分上调100，中石油部部分上调50。煤化工7150，成交较好。PE和PP主力合约延续反弹节奏。基本面角度，现货成交较好。夏季检修对冲供给，供需矛盾暂不突出。策略角度，化工品夏季检修，策略上逢低试多为主。预计PE09合约波动区间7700—8200，操作上建议建议观望。预计PP09合约波动区间6900—7300。 03 黑色【煤焦】煤焦：日内焦煤、焦炭09合约拉涨上行后小幅回落。市场情绪回暖，焦煤成交价格小幅上涨，焦企首轮提涨50元/吨落地。焦煤产量小幅下滑，上游库存高位回落，但产量同比仍处高位，加之进口补充作用仍存，行业利润丰厚、中长期来看估值仍存下调空间。焦炭产量持稳，焦企库存持续消化，但整体供应并不紧张。成材需求仍处淡季，钢厂利润难有大幅扩张，平控政策约束下钢厂增产空间受限，需求端对煤焦价格的支撑难以持续。综合来看，需求端的表现难有超预期增量，在焦煤让价空间仍存的环境下、产业链向下游让渡利润的进程难言结束，煤焦价格的上涨驱动仍显不足。预计JM2309波动区间1150-1450，J2309波动区间1850-2250。【铁合金】铁合金：今日锰硅、硅铁09合约拉涨上行后高位震荡。河钢7月硅铁采购价敲定为7250元/吨。锰矿价格小幅松动，焦炭价格提涨一轮，当前锰硅北方成本在6280元/吨、厂家利润情况仍存；南方厂家仍未走出利润倒挂格局。兰炭价格小幅上调，硅铁平均成本在6600元/吨左右，行业利润偏低。行业利润尚可，锰硅控产驱动不足，库存压力仍然较大；硅铁产量有所回升，市场库存消化缓慢。需求方面，终端消费淡季钢厂利润扩张难度较大，平控政策约束下钢材产量增幅受限，双硅需求进一步增长的空间不大。综合来看，锰硅供需格局仍显宽松，硅铁库存消化缓慢，双硅价格上方承压，关注厂家控产节奏变化。预计SM2309波动区间6200-6700，SF2309波动区间6800-7300。 04 金属【贵金属】贵金属：上周五非农数据不及预期，金银反弹，市场等待最新的通胀数据。整体上看近期美国经济数据表现尚可，美联储持续表态还将继续加息，美元计价贵金属整体延续调整，人民币走弱支撑内盘贵金属表现。6月美国新增非农就业20.9万人，预期22.5万人，是2020年12月以来的最小增幅也是近期少有的低于预期的情况，同时下调前两月非农数据，推动金银反弹。但是单次数据的回落或不足以说服市场就业市场将明显降温，此外薪资增速水平仍然偏高，不大会改变当前7月加息的预期。由于通胀仍然顽固，当前市场正在消化7月再度加息可能，但市场质疑年内能否达成2次加息目标。市场逻辑呈现“7月或再加息+美国经济韧性超预期+等待就业市场降温”的逻辑，整体偏向震荡整理，在长期驱动明确的情况下回调幅度整体可控，AG2312合约波动区间5300-5700。AU2312合约波动区间440—455。【铜】铜：日间铜价小幅收涨。昨日中国公布的CPI同比持平，PPI同比下降5.4%。宏观上中国需要进一步出台经济扶持措施，美国面临加息尾声，未来宏观环境有利于铜价。中国三季度铜精矿加工费谈判为95美元。精矿加工费持续小幅增加鼓舞国内铜产量延续稳定增长，今年全球供应大概率延续稳定增加。预计今年国内汽车产销可能下降，但铜需求预计持平，空调产量延续较高增速，电力投资可能是拉动铜需求的主要行业，国内铜供需总体保持良好。短期CU2308合约区间偏强波动，下方支持66000，上方阻力70000。建议关注美元、下游、库存等状况。【锌】锌：日间锌价上涨。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润良好。社会镀锌板库存周度小幅下降。由近期公布的国内数据来看，下游基建、家电良好，汽车、房地产疲弱。欧洲天然气价格回落，但产量恢复缓慢。短期ZN2308合约总体可能18000-22000左右区间波动，建议关注国内库存、现货升贴水等情况。【工业硅】工业硅：今日SI2309期价冲高回落。现货方面，市场成交有所好转，华东553通氧硅价维持在13250元/吨。供应方面，利润倒挂北方产区存在停炉情况，丰水期西南地区开工回升偏缓，但行业新增产能释放，工业硅供应端仍显充足。需求方面，多晶硅价格跌幅放缓，企业去库情况较好，行业开工持稳；需求淡季铝合金企业开工积极性一般，采购原料仍以刚需为主；有机硅行业利润延续倒挂格局，前期检修企业陆续复产，行业开工低位回升。综合来看，目前下游需求回暖程度有限，丰水期市场高位库存的消化难度较大，硅价上方仍存明显压力，关注还原剂端的让价空间。预计SI2308波动区间12300-14300。 05 农产品【棉花】棉花：郑棉尾盘大幅拉涨，关于新疆棉库存低位的传闻又起，引发市场对新花上市前供应紧张的担忧。国内新疆天气转好，行业淡季下需求承压，叠加抛储政策近期或将落地，09合约持续上行空间预计有限，短期预计震荡运行为主。中长期看，国内棉花产量下滑已成事实，新棉抢收大概率会在今年重演，中长期棉价重心有望继续抬升，建议逢低做多远月01合约，CF401区间16000-18000。【白糖】白糖：白糖今日小幅反弹。现货方面，广西南华木棉花报价维持在7080元/吨，云南南华维持下调10元在6850元/吨。总体而言，目前印度的减产使得国际糖价维持在近几年高位；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格、巴西开榨和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期产量偏低利多糖价。策略上，后国内进口减少，后市注意天气炒作，短期糖价扔将动荡，长期投资者可以继续逢低买入。预计SR09合约波动区间6500-7500。【生猪】生猪：生猪价格维持弱势。根据涌益咨询的数据，7月10日国内生猪均价13.94元/公斤，比上一交易日下跌0.09元/公斤。从季节性而言，当前生猪消费处入淡季，供应压力也处于上半年最大时期。对于2023年的走势，当前价格已经触及养殖成本，叠加经济复苏、非瘟带来仔猪存栏的损失以及猪肉收储，消费端恢复后下方现货价格空间有限并有望反弹。但考虑到2022下半年生猪养殖利润偏高，能繁母猪存栏恢复，2023年生猪总体供应有望逐步增加，全年猪价重心仍将低于2022年，交易节奏的把握将更为关键。企业可以等价格恢复至养殖成本之上后卖出套保，长期投资者可以在养猪成本一带逐步择机入场买入生猪近月合约，预计LH09合约波动区间15000—18000。【苹果】苹果：苹果期货维重新反弹。根据我的农产品网统计，截至7月5日，本周全国主产区库存剩余量为100.63万吨，单周出库量18.34万吨，冷库走货明显放缓，产区货源流通性较弱。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价5.25元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.2元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈再起，关注套袋后的苹果长势，预计AP10合约波动区间8000—10000，操作上建议区间波动操作为主。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2023-07-11

Mysteel：库存周期接近底部，经济筑底信号显现

因是6月石油等价格继续回落，而去年同期能源价格处在相对高位；同时，6月黑色金属冶炼和压延加工业下降16.0%，降幅分别收窄0.8个百分点。而Mysteel大宗商品价格指数能够较好地综合反映各类商品价格变动的情况。

我的钢铁网2023-07-11

郑州商品交易所7月11日动力煤仓单日报表

数量当日增减升贴水 1201 中煤能源 0 0 0 1202 神华销售 0 0 0 1203 晋能煤业 0 0 0 1204 陕西煤业 0 0 0 1205 内蒙古伊泰 0 0 0 1210 晋和电力 0 0 0 总计 0 0

Elaine2023-07-11

郑州商品交易所7月11日甲醇仓单日报表

Elaine2023-07-11

上海国际能源交易中心7月11日指定交割仓库铜(BC)仓单日报

Elaine2023-07-11

上海国际能源交易中心7月11日指定交割仓库低硫燃料油厂库仓单日报

Elaine2023-07-11

上海国际能源交易中心7月11日指定交割仓库低硫燃料油仓库仓单日报

Elaine2023-07-11

上海国际能源交易中心7月11日指定交割仓库20号胶仓单日报

Elaine2023-07-11

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