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继续回调

预计菜粕将跟随豆粕呈现震荡偏弱格局。花生方面，上周期价上行。供给方面，当前处于新旧产季交替阶段，供需矛盾不突出，陈季花生仍有一定的销售期。河南产区水涝情况基本恢复，8月中下旬新米上市区域扩大，关注后续产地天气情况。下游消费相对平淡，拿货相对谨慎。总体上，预计下周花生价格震荡运行。综上所述，易盛农期综指总体呈震荡偏弱走势，短期需关注商品市场的情绪交易及品种升贴水情况。（郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371—65613865）来源：期货日报网

期货日报网2024-08-12

新旧货源交替，花生弱稳运行--申万期货_商品专题_农产品

、下游收购意愿低，疲软的需求端继续施压花生行情，现阶段花生期现货价格弱稳调整。 Ø今年产区不利天气频发影响，新花生的上市时间预计有所推迟。同时烂果现象增多，新花生的单产预计也受到一定影响。不过目前新花生仍在生长阶段，最终的产量情况暂不能确定，后市仍需持续关注产区天气变化对产量带来的影响。 Ø目前油厂处于季节性开工淡季，压榨量比较有限，油厂收购基本收尾，目前仍有零星收购也以进口米订单为主。 Ø从榨利角度来看，油厂长期处于亏损之中。花生油和花生粕价格在全球油脂、油粕走向宽松的背景下难有提振，因此油厂的压榨利润空间难以打开。长期的负榨利使得油厂对于高价原料的接受度较低。即使由于部分地区由于受到旱涝影响新米上市时间推迟，而导致新米开秤价格较高，但较高的开秤价预计难以持续，油厂对于高价收购意愿低将持续抑制花生行情，花生价格仍将面临来自需求端的压制。正文 01 花生期现货价格走势回顾进入6月国内油厂进入收购淡季，各大油厂陆续停收。并且冷库货源充足，进口花生虽然相比较上年明显减少，但仍能补充部分油料米供应，因此在供应充足及需求清淡的影响下花生期现货价格承压弱势运行。7月开始我国部分地区出现暴雨天气，特别是花生主产区河南、山东等地出现密集降雨且降水量大，对作物带来不利影响，市场多担忧暴雨将使得新花生单产下降。并且由于产区降水阻碍，上货受阻，贸易商挺价意愿坚挺，支撑花生期价止跌反弹。不过随着20号之后产区降雨量的明显缓解，天气题材降温；而冷库货源充足、下游收购意愿低，疲软的需求端继续施压花生行情，因此花生期现货价格继续弱稳调整。 02 花生产区经历旱涝急转陈花生出货基本完成，各产区的陈花生货源已基本出尽，通货米价格整体弱稳为主。现阶段国内花生市场处于新旧货源交接阶段，陈花生交易逐渐接近尾声，少数陈花生交易也是以冷库货源为主。非主产区的江西、湖北已有新花生开始陆续上市，并且20号左右河南地区春花生将零星上市，市场多等待新花生的上市。前期市场对于今年国内新花生的增产预期较强，主要是由于花生和其他作物相比种植收益可观，因此多预期今年新花生种植面积环比增加。但在今年花生播种期间河南、山东等地区发生高温干旱天气，部分地区严重缺墒，阻碍了花生播种工作，导致播种进度较预期有所偏慢。而7月份山东和河南又遭遇了严重的暴雨洪涝，产区经历旱涝急转，预计将对作物产量造成比较明显的影响。部分地区河道水位高，农田排水困难，较为低洼地区的花生苗受到严重影响，单产或下降明显。根据钢联调研情况显示，山东地区青岛、临沂种植时间受干旱影响有所推迟，单产也受到一定影响，而丘陵地带新花生长势则较好。河南产区豫北地区受旱涝影响较为有限，驻马店和南阳地区受旱涝影响则较为明显，单产预计下滑。整体来看受到今年产区不利天气频发影响，新花生的上市时间预计有所推迟。同时烂果现象增多，新花生的单产预计也受到一定影响。不过目前新花生仍在生长阶段，最终的产量情况暂不能确定，后市仍需持续关注产区天气变化对产量带来的影响。根据USDA给出的预估，今年国内花生种植面积较上年小幅下滑，或考虑到干旱使得播种面积不大预期。国内花生产量预计为1900万吨，环比上年小幅下降1%，但仍处于仅次于去年的高位产量水平。需求端，美国农业部预计花生消费量较去年小幅下降，压榨量及饲用需求量均有所下滑。虽然产量预期较去年小幅下降，但由于需求也调减，并且由于上年度供需结余较多，因此预计24/25年度花生供需仍呈宽松格局。 03 花生进出口情况根据海关总署数据，2024年6月进口花生数量为73761.8吨，较5月环比减少13272.6万吨，减幅为15.25%，同比上一年增加25.89%；2024年1-6月累计进口花生41.56万吨，较去年同期相比减少29.3%。出口方面，2024年6月花生出口数量为8482.32吨，环比减少15.2%，同比上年增加69.77%；2024年1-6月累计出口花生6.8万吨，较去年同期相比增加52.1%。花生油进口方面，2024年6月进口花生油数量为24253.7吨，环比上月增加22.26%，同比去年同期增加34.54%。2024年1至6月进口花生油累计进口量为13.65万吨，同比上一年减少9.96%，折合花生为30.33万吨。花生粕进口方面，2024年6月进口花生粕为196吨，上月进口花生粕0吨，同比去年同期减少3317.24吨。今年1至6月花生粕累计进口量为26995.31吨，同比去年同期减少44.17%，折合花生为4.91万吨。今年整体进口较上一年明显缩减，并且进口花生到港高峰期已过，后期到港量预计更加有限。由于国内需求低迷，进口花生走货速度偏慢，港口进口花生库存充裕，在国内需求低迷的情况下预计进口花生行情将继续承压。 04 油厂陈米收购基本结束根据我的农产品数据，截止到8月2日当周样本企业油厂原料花生库存为4.6万吨，环比上周下降0.1万吨；成品油花生油库存为4.09万吨，环比上周减少300吨，同比去年同期增加18.2%。8月2日当周油厂花生压榨量为6300吨，当周样本企业油厂开机率为4.7%，环比前一周下降2.4个百分点。目前油厂处于季节性开工淡季，开机率较低，因此压榨量也比较有限。油厂收购基本收尾，目前仍有零星收购也以进口米订单为主。从目前油厂的库存水平来看，由于下游需求疲软，油厂走货缓慢，油厂成品油库存虽去库，但幅度有限，处于历史同期偏高水平。而从原料库存来看，目前原料库存水平中性，再考虑到油料端供应还有进口米的补充，油厂收购意愿较低。根据我的农产品数据显示截止到8月2日样本企业油厂压榨利润为-561元/吨，较前一周下降69.5元/吨。相关产品价格方面，截止到8月9日当周国内一级普通花生油报价14600元/吨，小榨浓香型花生油市场主流报价为17600元/吨左右；花生粕均价为3250元/吨，较前一周下调50元/吨。从相关产品来看，近期油脂出现大幅回落，主要由于宏观利空因素影响，原油大幅走跌拖累油脂价格下行。而从油脂基本面来看，虽然马棕7月产量增加幅度小于出口增加幅度导致马棕累库有限，但后期将进入东南亚产地产量季节性高峰期，后期供应增加预期难改。同时，新季美豆丰产前景逐渐明朗，菜系天气风险也消散，国内进口菜籽、大豆到港供应充足，国内油脂供应压力加大。在消费不太景气的大背景下，且其他油脂供应充足，花生油作为高端油脂，其需求会受到一定的抑制，因此花生油价格难有提振。蛋白粕方面，今年美豆产区天气风调雨顺，再叠加种植面积增加，美豆丰产预期不断加强。国内大豆到港不断增加，油厂豆粕库存压力加大。在豆粕供应充足的情况下，花生粕价格也难有起色。且今年水产养殖规模有所缩减，导致水产需求清淡，花生粕价格支撑有限。花生油和花生粕价格在全球油脂、油粕走向宽松的背景下，也面临较大压力。因此油厂的压榨利润也难以明显改善。我们注意到自22年年底开始油厂经历长时间的亏损，长期的负榨利使得油厂对于高价原料的接受度较低。即使由于部分地区由于受到旱涝影响新米上市时间推迟，而导致新米开秤价格较高，但预计较高的开秤价难以持续，因为油厂对于高价收购意愿低将持续抑制花生行情。 05 小结目前市场新旧花生交替，而前期贸易商建冷库存货增加。因此冷库货源供应充足，进口花生也持续补充供应。叠加部分销区市场消化当地新花生，整体下游收购意愿不高，预计短期花生期价弱稳为主。新花生方面，今年新花生受到山东、河南产区经历旱涝急转影响，上市进程有所推迟且单产或难达此前预期。但是从榨利角度来看，油厂长期处于亏损之中。花生油和花生粕价格在全球油脂、油粕走向宽松的背景下难有提振，因此油厂的压榨利润空间难以打开。长期的负榨利使得油厂对于高价原料的接受度较低。即使由于部分地区由于受到旱涝影响新米上市时间推迟，而导致新米开秤价格较高，但较高的开秤价预计难以持续，油厂对于高价收购意愿低将持续抑制花生行情，花生价格仍将面临来自需求端的压制。 06 风险提示 1、产区极端天气变化影响新花生产量及质量 2、其他油脂价格剧烈波动影响花生期价

申银万国期货2024-08-10

延续弱势格局

较大，预计短期菜粕维持震荡偏弱走势。花生方面，期现货市场均偏弱运行。截至8月1日，全国通货米均价为8920元/吨，周环比下跌40 元/吨。目前距离新季花生上市时间不多，贸易商对陈季花生出货意愿提升，利空当前市场。需求端表现较为平淡，叠加本周进口到港米和部分陈季花生冲击，现货市场存在压力。后期关注点仍在于新季花生表现。上周华南、西南以及江西等地区新花生零星上市，部分开秤价远低于去年水平，降低市场对主产区新季花生价格的预期。目前距离河南等主产区新花生上市不足两周，产区天气仍有反复，届时可能会对新季花生单产构成威胁。预计下周花生期价仍以偏弱运行为主。综上所述，易盛农期综指权重品种上周走势偏弱，后期关注天气反复对各类农产品生产和需求的影响程度。(郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371-65613865) 来源：期货日报网

期货日报网2024-08-05

郑州商品交易所8月2日花生仓单日报表

品种：花生单位：张日期：2024-08-02 每张仓单=1手合约\*5吨/手=5吨厂库编号厂库简称类别仓单数量当日增减升贴水 0122 益海石家庄 0 0 0 0926 杭实善成（厂库） 0 0 0 1026 建发物产 0 0 0 2301 中粮山萃 0 0 0 2302 中粮费县 0 0 0 2304 益海兖州 0 0 0 2305 中粮菏泽 0 0 0 2306 青岛天祥 0 0 0 2307 山东玉皇 0 0 0 2308 河南正康 0 0 0 2309 开封龙大 0 0 0 2311 丰盛农业 0 0 0 2312 乳山金果 0 0 0 2317 金胜粮油 0 0 0 2325 招远金城 0 0 0 2326 中泰汇融 0 0 0 2328 益海青岛 0 0 0 总计 0 0

Elaine2024-08-02

郑州商品交易所8月2日花生期货车船板交割预报日报

品种：花生期货车船板交割预报日报单位：张日期：2024-08-02 每张仓单=1手合约\*5吨/手=5吨机构编号机构简称预报数量当日增减升贴水 0101 济宁一库 0 0 0 0102 菏泽粮库 0 0 0 0103 藁城永安 0 0 0 0109 濮阳皇甫 0 0 0 2301 中粮山萃 0 0 0 2302 中粮费县 0 0 0 2304 益海兖州 0 0 0 2305 中粮菏泽 0 0 0 2311 丰盛农业 0 0 0 2312 乳山金果 0 0 0 2314 正阳新地 0 0 0 2315 开粮集团 0 0 0 2317 金胜粮油 0 0 0 2318 青岛中储 0 0 0 2319 益海盘锦 0 0 0 2320 辽宁正业 0 0 0 2321 阜新农牧 0 0 0 2322 营口锦豪 0 0 0 2323 扶余东旭 0 0 0 2324 扶余增盛 0 0 0 2325 招远金城 0 0 0 2327 嘉禾秋实 0 0 0 2328 益海青岛 0 0 0 总计 0 0

Elaine2024-08-02

【农产品早评】红枣：近期高温影响不大，近月合约破位下跌

4季棉花作物的采摘工作进展顺利。巴西棉花生产者协会（ABRAPA）估计，截至7月19日已完成约18%的收割工作。与此同时，马托格罗索州农业经济研究所（IMEA）预计该州已完成13%的收割工作，较上周上升了7个百分点。收割进度与上一季持平，但略落后于 2022 年的步伐。今年的种植面积比两年前大幅增加，差异不少于344000公顷（22%）。根据国家棉花委员会（CONAB）的最新官方统计数据，本季马托格罗索州的棉花种植面积占全国总面积的比例已上升至近73%。到目前为止，分级结果在等级、纤维和强度方面总体上是有利的。然而，一些早期批次的马克隆值较高。 2、 7月29日消息据国外研究机构的分析，2024/25年度印度棉花种植面积预计为1230万公顷，较印度国内机构上年度的预测减少3%，产量预计为3220万包（每包170公斤）。截至7月初，印度季风雨覆盖了全国，虽然6月份降雨量略低于预期（-19%），但7月份到目前为止大部分地区的降雨进程开始加快，预计多数地区的降雨量将趋于正常。美国农业部预计印度棉花产量为2500万包。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-08-02

【农产品早评】配额发放不及预期，棉花高开回落

4季棉花作物的采摘工作进展顺利。巴西棉花生产者协会（ABRAPA）估计，截至7月19日已完成约18%的收割工作。与此同时，马托格罗索州农业经济研究所（IMEA）预计该州已完成13%的收割工作，较上周上升了7个百分点。收割进度与上一季持平，但略落后于 2022 年的步伐。今年的种植面积比两年前大幅增加，差异不少于344000公顷（22%）。根据国家棉花委员会（CONAB）的最新官方统计数据，本季马托格罗索州的棉花种植面积占全国总面积的比例已上升至近73%。到目前为止，分级结果在等级、纤维和强度方面总体上是有利的。然而，一些早期批次的马克隆值较高。 2、 7月29日消息据国外研究机构的分析，2024/25年度印度棉花种植面积预计为1230万公顷，较印度国内机构上年度的预测减少3%，产量预计为3220万包（每包170公斤）。截至7月初，印度季风雨覆盖了全国，虽然6月份降雨量略低于预期（-19%），但7月份到目前为止大部分地区的降雨进程开始加快，预计多数地区的降雨量将趋于正常。美国农业部预计印度棉花产量为2500万包。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-08-01

新疆阿瓦提县：高温“烤”验农作物农技专家献“凉”方

车”。 “下一步，我们将继续紧盯县域棉花生长周期，根据本地气候条件和棉花生长情况因地制宜展开田间培训指导工作，确保棉花平稳越过高温天气，安全上桃。”阿瓦提县农业技术推广中心高级农艺师吾斯曼江·艾买尔说。出处：中新网新疆来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-07-31

【农产品早评】纸浆：阔叶浆压力仍存，美金价格大幅下调

4季棉花作物的采摘工作进展顺利。巴西棉花生产者协会（ABRAPA）估计，截至7月19日已完成约18%的收割工作。与此同时，马托格罗索州农业经济研究所（IMEA）预计该州已完成13%的收割工作，较上周上升了7个百分点。收割进度与上一季持平，但略落后于 2022 年的步伐。今年的种植面积比两年前大幅增加，差异不少于344000公顷（22%）。根据国家棉花委员会（CONAB）的最新官方统计数据，本季马托格罗索州的棉花种植面积占全国总面积的比例已上升至近73%。到目前为止，分级结果在等级、纤维和强度方面总体上是有利的。然而，一些早期批次的马克隆值较高。 2、 7月29日消息据国外研究机构的分析，2024/25年度印度棉花种植面积预计为1230万公顷，较印度国内机构上年度的预测减少3%，产量预计为3220万包（每包170公斤）。截至7月初，印度季风雨覆盖了全国，虽然6月份降雨量略低于预期（-19%），但7月份到目前为止大部分地区的降雨进程开始加快，预计多数地区的降雨量将趋于正常。美国农业部预计印度棉花产量为2500万包。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-07-31

集运一枝独秀，锂价上市新低-2024年7月29日申银万国期货每日收盘评论

将稳步增长，达到2900万吨。主要的棉花生产国，即印度、中国、美国、巴西和巴基斯坦，预计到2033年将合计占全球产量的77%左右。。总体而言，目前外棉已经跌至成本附近，但当前内外价差偏大，进口增加需求不振，后市有望呈现外强内弱的震荡格局。【生猪】生猪：生猪期货出现上涨。根据涌益咨询的数据，7月29日国内生猪均价19.35元/公斤，比上一日上涨0.05元/公斤。从周期看，能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望维持高位。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买近月卖远月的月差正套交易，或者可耐心等待回调后择机买入，预计LH09合约波动区间15000—20000。长期看，随着猪价回暖，养殖利润大幅增加，远期合约可以考虑逢高做空。【苹果】苹果：苹果期货开盘下跌后出现反弹。根据我的农产品网统计，截至2024年7月24日，全国主产区苹果冷库库存量为92.80万吨，库存量较上周减少10.43万吨。走货较上周环比基本持平。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.5元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.1元/斤，与上一日持平。策略上，目前水果市场消费偏差，且新的交割标准有利于现货交割，预计AP10合约波动区间6000—8000，操作上建议逢高偏空为主。【油脂】油脂：今日油脂棕榈油小幅收涨，豆菜油震荡收跌，SPPOMA数据显示2024年7月1-25日马来西亚棕榈油产量增加14.02%；7月受印尼税费上调影响，利好马棕出口，高频数据显示马棕7月前20天出口也明显回升，给棕榈油价格带来提振， SGS公布数据显示马来西亚7月1-25日棕榈油出口量环比增加31.3%。菜系方面，近期天气预报显示加拿大油菜籽产区遭遇高温热浪，加拿大草原地区天气炎热，ICE加菜籽期货持续上涨。不过国内进口菜籽到港较高，国内菜油供应充足。短期在天气炒作题材、消息面及外围市场的扰动下，油脂预计将震荡运行。不过国内油脂库存高位，尤其国内豆油、菜油供应充足，将始终限制油脂上方空间。【豆菜粕】豆菜粕：今日豆菜粕偏弱震荡。NOAA预计全球拉尼娜现象将推迟，因此整体美豆产区天气较为顺利，发生干旱的概率较小。从作物生长情况来看，截止到7月21日美豆优良率为68%，上年同期为54%；当周美豆开花率为65%，结荚率为29%，五年均值分别为60%和24%。新季大豆丰产前景不断明朗，给豆粕价格施加压力。不过近期美豆产区高温炎热天气有所加重，市场对天气关注度提升，预计连粕短期底部盘整为主。 06 航运指数集运欧线：多个合约午后强势反弹，2412和25年的远月合约涨停，10合约收涨8.09%，收于3926点。最新公布的SCFIS欧线为6225.65点，较上期小幅下跌1.5%，跌幅较为有限，对应于7月第四周的离港结算价，结算运价也开始呈现见顶回落态势，但整体回落幅度不大，或有望逐步修正此前市场对于欧线运价见顶后快速下跌的预期。地缘又起波澜，黎以冲突出现进一步升级的迹象，周一盘面开始交易地缘升温预期，尤其是12合约及25年对应的远月合约，关注地缘能否带来新一轮的估值高点。随着运价出现见顶回落态势，7月受美西航线尖顶回落及地缘潜在缓和预期等多个因素综合影响，盘面出现回调。目前来看，SCFIS和SCFI欧线均呈现窄幅回落态势，整体回调斜率较为平稳，而船司报价方面，未见明显降价博弈，8月中上旬运价仍小幅调降，逐步向运价中枢8500美金左右的大柜价格靠拢。短期10合约和12合约受地缘和运价回调预期修正影响有望继续修复部分跌幅，但整体现货运价见顶回落的趋势下，预计以宽幅震荡为主。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2024-07-30

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