期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

资金动态20260811

货（主连合约）品种有黄金、锰硅、豆油、苹果和白银，分别流入5.89 亿元、3.92 亿元、2.01 亿元、1.89 亿元和1.40 亿元；主要流出的品种有锡、铜、棕榈油、铁矿石和原油，分别流出9.46 亿元、8.87 亿元、5.04 亿元、4.86 亿元和4.31 亿元。从主力合约看，黑色、农产品、化工、有色金属和金融板块均呈流出状态。整体看，昨日商品期货（主连合约）资金呈大幅流出状态。农产品、化工和有色金属板块流出较多，重点关注流出较多的锡、铜、棕榈油、原油、多晶硅、纯碱、锌、豆粕和碳酸锂，同时关注逆势流入的黄金、豆油、苹果、白银和生猪。黑色板块小幅流出，重点关注流出较多的铁矿石和螺纹钢，同时关注逆势流入的锰硅和不锈钢。金融板块重点关注沪深300股指期货和30年期国债期货。（徽商期货方正）图为商品期货资金流入前十名（亿元）图为商品期货资金流出前十名（亿元）图为板块资金流入额（亿元）图为金融期货主连合约资金流向（亿元）图为商品期货主连合约资金流向（亿元）来源：期货日报网

期货日报网08-11 09:25

资金动态20260728

TA和燃料油，同时关注逆势流入的纯碱、苹果和鸡蛋。有色金属和黑色板块小幅流出，重点关注流出较多的黄金、焦煤、铜和铁矿石，同时关注逆势流入的白银、碳酸锂、铂和硅铁。金融板块重点关注中证1000股指期货和30年期国债期货。（徽商期货方正）图为商品期货资金流入前十名（亿元）图为商品期货资金流出前十名（亿元）图为板块资金流入额（亿元）图为金融期货主连合约资金流向（亿元）图为商品期货主连合约资金流向（亿元）来源：期货日报网

期货日报网07-28 10:10

AI产业链迎来价值重估机会

市场（如韩国）的杠杆水平也处于高位。而苹果涨价以及三星、SK海力士和美光在美国面临集体诉讼的情况，使得投资者意识到当前上游所有物料、器件的涨价幅度加在一起，远高于中下游的承受能力，更与中长期token降价的大背景相悖。投资者开始担心，半导体行业激进的投资周期，合理性已愈发难以得到证明。因此，7月以来，全球市场开始对涨价链条的过度交易进行修正，以存储为代表的AI 硬件股出现剧烈调整。图为上证综指与沪深两市成交额图为标普500与十年期美债收益率过去几年，投资者最关注的是哪家公司的模型更强、参数更多、产品更惊艳，但现在随着终端用户对AI的需求愈发精细，对投资回报要求越来越高，行业已经不能只看模型调用量，还要关注云服务大厂与大模型厂商投入的GPU、数据中心、电力等基础设施，能否转化为稳定收入、覆盖推理成本，以及支撑上游巨额资本开支。如果美股科技龙头业绩能够继续超预期，经营性现金流同步增长，能够覆盖高增的资本开支并维持自由现金流为正，那么AI泡沫论就会不攻自破。反之，若需求、业绩与现金流兑现不及预期，AI板块将面临较大的调整压力。建议投资者密切关注全球AI产业链龙头公司业绩披露情况及韩股去杠杆进度。 AI国产链：长鑫科技的示范性效应值得重视尽管投资者对美股AI是否存在泡沫莫衷一是，但对中国市场无需担忧。第一，中美两国AI周期不同，受制于高端芯片的可得性，中国的AI投资自2025年才开始大规模启动。第二，中美两国资本开支的来源不同。美国AI主要由私营部门特别是云服务大厂驱动，因此市场对其盈利、资本开支指引和现金流状况高度关注。中国则是国家资本（国家级基金、财政政策、地方政府协同发力）和私营部门（云服务厂商和大模型开发商）共同推动。由此可见，相较于美股而言，国内的产业趋势更加清晰、确定性更强。 7月27日，长鑫科技将在科创板上市。作为世界排名第四、国内排名第一的DRAM研发设计一体化企业，长鑫科技上市后，无疑将成为我国硬科技的代表性龙头公司，同时有望成为科创板乃至全部A股市值最大的上市公司。长鑫科技的上市，不仅可以为AI国产链提供估值锚点，重塑国产链投资逻辑，也有利于加快存储芯片的国产替代，缓解“卡脖子”风险。具体而言，长鑫科技IPO招股说明书显示，该公司2026年一季度实现营收508亿元，同比增长719%；归母净利润为247.62亿元，同比增长1688%。亮眼的业绩表现将引导投资者重新审视国产半导体板块，促使资金从概念炒作流向具备真实业绩支撑的优质资产，推动AI板块的估值体系向基本面回归。另外，长鑫科技作为国产DRAM产业的破局者，其上市将极大地加速存储芯片的国产化进程。数据显示，2026年第一季度长鑫科技在全球DRAM市场的营收份额已提升至7.7%，成为全球第四大DRAM原厂。其扩产将直接缓解AI算力基础设施的“卡脖子”风险，为华为昇腾、寒武纪等国产AI芯片及服务器厂商提供稳定、高性能的存储配套，提升整个国产算力系统的竞争力。就本周而言，建议投资者密切关注以下事项的演化：第一，长鑫科技上市后预计会对所属板块及市场带来一定的流动性扰动，但影响可控，重点关注其对存储板块和AI国产链估值提振所带来的示范性效应。第二，全球AI龙头公司业绩披露情况。存储板块方面，7月29日SK海力士、7月30日三星、7月31日铠侠将披露业绩。云服务大厂方面，7月29日微软和Meta、7月30日亚马逊将披露业绩，关注其业绩、资本开支、现金流状况。第三，北京时间7月30日凌晨美联储议息会议结果出炉，7月31日日本央行也将公布利率决议。目前市场普遍预期两家央行均会维持利率不变，重点关注两家央行对后续政策路径的表态。第四，美伊冲突演变。考虑到地缘局势和海外股市（尤其是美股和韩股）的不确定性较强，投资者应密切关注上述事件的演化。从下半年全球AI产业链的角度来看，国内市场主要交易中美竞争逻辑，国外市场主要交易资本开支逻辑。从确定性角度分析，国产赛道行情确定性预计优于国外，扩产相关标的确定性优于涨价相关标的。投资者应重点关注国产链条中，受益于供需格局紧张的存储原厂、以产定销的国产半导体以及受益于扩产需求的设备材料相关公司。（作者单位：一德期货）来源：期货日报网

期货日报网07-27 09:10

苹果维持“近强远弱”格局

行情回顾 2026年上半年，苹果期货的核心逻辑为“库存偏低支撑近月合约、新季增产预期压制远月合约”，市场整体呈“近强远弱”格局。年初冷库优质苹果库存偏少，现货价格偏强，AP2605合约价格高位震荡，底部支撑牢固。二季度交易主线切换至新季果树生长情况。陕西、甘肃产区气候平稳，苹果套袋量同比增长，丰产预期持续发酵，叠加旧季普通货源价格走弱，远月合约承压下行。新旧产季逻辑切换推动远近合约价差持续走扩。上半年苹果价格“前高后低”。 1—2月，苹果市场行情围绕春节备货周期展开，期价先抑后扬。3月为消费淡季，现货市场“淡季不淡”，期价宽幅震荡。4月，受旧季苹果价格走弱与新季生产平稳的压制，期价大幅下行，现货市场结构分化，低档货源价格跌幅显著，优质果较为抗跌，整体偏弱运行。5—6月，新季苹果套袋量同比增长对价格有一定压制作用，期价宽幅震荡，盘面核心矛盾为“旧季库存低位的支撑与新季增产预期的压制”，多空力量相对均衡。 6月下旬，主产区套袋工作陆续收尾，笔者通过实地调研验证全国苹果套袋量同比增长，新季产量恢复性增长共识持续强化，供给宽松预期抑制盘面价格上行空间。整体看，苹果价格上下均有约束，期价或宽幅震荡，市场关注点逐步转向果实膨大期的天气风险，等待新的驱动打破当前的平衡。旧季苹果库存偏低 2025年11月13日，全国苹果入库量达到峰值，为735.77万吨，较2024年的峰值减少104.6万吨，为近6年最低水平。出库进程呈“前期平稳、后期骤降”特征。2026年4月之前，苹果出库节奏稳定，走货进度符合季节性规律，未出现超预期去化或大幅积压情况，库存消化进度与市场预期基本匹配，供需格局相对平衡。图为全国苹果库存量（单位：万吨）进入4月之后，市场需求明显回落，出库速度大幅放缓。随着甜瓜、樱桃、西瓜等时令水果的上市，替代效应明显增强，苹果消费份额被持续挤压，叠加节日备货动力不足，终端走货速度大幅回落，产区客商采购意愿低迷。整体去库进度慢于市场预期，库存压力抬升，持续抑制现货价格。截至2026年6月25日，苹果库存量为101.77万吨，与去年同期基本持平。旧季苹果价格“前稳后降”。旧季苹果现货价格呈现鲜明的阶段性特征，自收购启动至2026年6月，呈现收购期价格高企、出库期市场分化、旺季承压特征，完整演绎了成本驱动到结构博弈再到压力释放的产业周期。第一阶段：从收购全面启动至入库工作收尾。开秤之初，减产与优果率偏低预期持续发酵，产区收购情绪偏高，收购价攀升至近10年偏高水平。但与高价位不匹配的是，果品整体质量偏差，瑕疵果、普通果占比偏高，优质果占比不及预期。“高价低质”错配为后续库存消化阶段价格下行埋下了伏笔。图为栖霞富士80#一二级条红成交价（单位：元/斤）第二阶段：入库结束至2026年3月，对应传统出库旺季。春节消费周期苹果价格平稳，出库节奏有所分化，优质果需求稳定、出库顺畅、价格坚挺，走货节奏稳中偏强，普通果和次优果因品质竞争力不足，终端接受度偏低，出库速度偏慢，库存逐步累积。不过，有春节消费托底，苹果现货价格未出现大幅波动，整体维持弱平衡格局。第三阶段：2026年4月至6月，库存压力集中释放，价格进入下行通道。清明消费不及预期，终端需求未能承接库存压力，前期积累的低档货源集中流出，差货价格率先大幅下跌，中上等货源受消费分流影响被迫跟跌，库存结构性矛盾凸显。叠加时令水果集中上市，苹果终端走货疲软，价格低位震荡。图为洛川富士70#以上半商品果成交价（单位：元/斤）新季“量增质优”预期较强新季苹果花期整体气候平稳，坐果正常。6月笔者对陕西、甘肃苹果主产区进行了实地调研，综合田间走访与农户样本数据来看，西部产区苹果套袋总量较2025年稳步增长，幼果发育情况整体优于往年。苹果花期至坐果期，陕西、甘肃产区未出现大范围低温冻害、持续高温、干热风等灾害，仅部分县区的局部出现了冰雹灾害，影响有限，未波及核心主产区。平稳的气候条件保障了果树授粉与幼果坐果的稳定性，果农套袋作业推进顺畅。套袋增量主要来自三个方面：一是幼龄果园逐步释放产能，是套袋增量的核心来源。比如，庄浪县有23万亩幼龄果园，挂果面积与单产逐年递增；洛川县、静宁县等传统苹果产区更新改造的矮砧密植果园已陆续挂果，带动全县苹果套袋总量提升。二是上年受灾区域苹果生产回归常态。2025年受冻害影响的静宁县威戎镇、宜川县高海拔片区等，2026年套袋量同比明显回升。三是盛果期果园表现平稳。各主产区盛果期果树套袋量小幅增长，是套袋总量稳定的核心支撑。当前西部主产区套袋作业已基本完成，幼果发育表现亮眼。从实地调研情况看，2026年苹果幼果果个较大，第一次膨大期土壤墒情充足，气温适宜，幼果膨大速度快、果个均匀度高，果面洁净度整体较好，果锈、机械损伤等占比偏低，优果率预期有所提升。整体看，我国西部苹果产区呈现“总量稳增、品质向好”的良好开局，后续需持续关注天气变化。消费难有支撑居民收入会直接影响苹果等非必需品的消费表现。2023—2026年，我国城镇居民人均可支配收入与支出增速平缓，对居民消费意愿与消费结构有一定制约。肉、蛋、奶、蔬菜等的消费相对刚性，苹果等产品需求弹性较大。在此背景下，生活必需品消费会对苹果等非必需品消费形成显著挤出效应。未来苹果的消费面临多重考验。当前处于苹果消费淡季，冷库库存量偏低，现货价格大概率趋于平稳。市场对新季晚熟富士开秤价的判断，主要围绕两大线索展开：第一，旧季苹果价格与早熟品种价格是主要参考。旧季苹果的库存去化节奏与价格走势会直接影响早熟苹果的开秤价，早熟苹果的上市价格能直接反映市场对新季苹果供需格局的预期。前期旧季苹果价格已出现回落，预计后续将平稳运行，一定程度上会压低早熟苹果的定价，并进一步传导至晚熟富士的开秤价。第二，从历史开秤价规律与产业链利润水平分析。从过往情况看，当上一产季苹果销售利润为正时，次年开秤价往往较高，当上一产季销售利润为负时，次年开秤价同比通常下行。整体看，当前旧季苹果库存压力有限，出库价格预期稳定，但2025/2026产季苹果销售利润“前正后负”，说明终端消费偏弱，因此新季苹果开秤价同比大概率下降。综上，2026年上半年，国内苹果市场供需双弱，价格弱势运行。旧季苹果入库量处于近6年低位，一季度出库平稳、供需相对平衡；二季度时令水果替代效应凸显，终端消费走弱，去库速度慢于预期。价格走势呈阶段性特征：收购期受减产预期影响价格走高，但果品质量不及预期，“高价低质”错配为后续价格下行埋下了伏笔。二季度库存压力释放，低档果价格领跌并带动全品类价格走弱。新季局部灾害影响有限，主产区套袋量稳步增长，幼果发育良好，优果率预期提升。下半年苹果市场缺乏核心驱动，偏弱运行的基调难以扭转。苹果需求弹性较大，在居民收入预期未出现明显改善的情况下，居民消费支出将优先向生活必需品倾斜，对苹果等非必需品的消费形成挤出效应，苹果终端需求难有超预期表现。新季晚熟富士开秤价同比大概率下行，核心逻辑在于旧季苹果价格已回落，后续大概率平稳运行，可能压低早熟苹果定价中枢，并进一步拖累新季苹果开秤价。且上一产季苹果销售利润“前正后负”，从历史规律看，新季苹果开秤价同比下行概率较大。整体看，旧季苹果供需双弱格局将延续，价格缺乏上行动力，新季增产预期明确，叠加消费端支撑不足，市场整体将承压。来源：期货日报网

期货日报网07-16 09:40

短期A股将延续震荡状态

销售展望明显好于市场预期）。6月25日苹果与微软（Xbox）先后宣布产品涨价，核心原因是AI数据中心扩张导致存储与内存芯片成本飙升。存储供不应求，AI产业链近41%的利润被三大存储原厂分走，而下游CSP大厂面临较大的成本压力和ROIC（回报率）的不确定性。第三，7月1日有媒体报道Meta计划把公司内部的AI算力和模型访问能力出售给外部客户，投资者担心Meta停止大模型研发意味着算力过剩、CapEx（资本支出）将下修。第四，7月6日半导体行业研究机构SemiAnalysis在社交平台发布一系列文章，表示英伟达Kyber NVL144机架架构或面临交付延迟问题。有人认为，在上游通胀高企背景下，英伟达可能不会压价，但一些产品的推出时间会延后。受此影响，7月6日A股CPO、PCB、CCL、电子布等板块大幅调整。7月7日凌晨，英伟达回应称，公司路线图保持不变。第五，7月7日，三星发布二季度初步业绩，被市场认定为不及预期。此外，OpenAI倾向于将IPO时间推迟到明年也对市场情绪造成了一定影响。上述担忧的本质在于对BOM（物料清单）涨价交易逻辑持续性的疑虑。苹果产品涨价以及三星、SK海力士和美光在美国面临集体诉讼，投资者意识到当前上游物料、器件的涨价幅度叠加，远高于中下游的承受能力，且与Token降价相悖。算力大规模投入后，模型和应用的商业化效率尚无法完全匹配和承接高企的成本，CSP厂商必须寻找其他变现方式。因此，在CapEx高企情况下，以Meta为代表的CSP大厂必须考虑现金流的可持续性和ROIC的合理性，通过旧卡云化回收现金流较为正常，更多体现的是大厂资源的有效分配。若要彻底解决BOM涨价与Token降价的矛盾，要么扩产，要么用新技术降本增效。目前，三星、SK海力士、美光、长鑫等主要存储厂商已宣布扩产，半导体设备材料板块将从中受益。从股票市场的角度看，美股AI与A股海外算力行情演绎的核心在于美国CSP大厂的CapEx能否维持高速增长态势。乐观观点认为，尽管当前市场预期2027年和2028年北美四大CSP厂商的CapEx同比增速会明显下滑，但过去两年，年初预期和实际终值的偏差都在3倍左右，因此不宜用当前的预期线性外推。谨慎观点认为，美股一季报显示五大CSP厂商CapEx与经营性现金流的比例已升至94%，未来12个月自由现金流预测更是从3300亿美元（2024年）急剧下滑至接近0（2026年中期）。表明CapEx持续大幅增加，令头部企业自由现金流出现了明显下降。其中，Meta、微软、谷歌等的内生现金流仍能支撑投资，亚马逊自由现金流转负，甲骨文则面临较大偿债压力。在此背景下，CapEx的高增或难以为继。 7—8月A股和美股将进入业绩披露期，在市场预期混乱的当下，本次财报将指明当前AI的发展处于哪个阶段。A股方面，监管层要求沪深主板上市公司在7月15日前有条件强制披露业绩预告，全部上市公司中报在8月31日前披露完毕。美股方面，龙头公司的财报自7月中旬起陆续披露，主要CSP厂商的财报将在7月28日至30日披露。在财报披露前，市场将围绕AI行业景气度进行博弈，相关股价或延续高波动态势，建议投资者密切关注CSP大厂的盈利、CapEx、自由现金流状况以及Anthropic、OpenAI的ARR数据。如果美股科技龙头的业绩继续超预期，经营性现金流同步增长、CapEx高增延续并维持自由现金流为正，AI泡沫的担忧将不攻自破，短期回调可能创造更好的买入机会。若需求、业绩与现金流兑现不及预期，AI板块将面临较大的调整压力。尽管投资者对美股AI板块是否存在泡沫看法的分歧，但对中国市场而言，无需过分担忧。第一，中美两国AI周期不同，受制于高端芯片的可得性，中国的AI投资2025年才开始大规模启动。第二，中美两国CapEx来源不同。美国AI板块主要由私营部门特别是CSP大厂驱动，因此市场对其盈利、CapEx指引和现金流状况高度关注。中国AI板块是由国家资本和私营部门（CSP厂商和LLM开发商）共同推动。因此相较于美股，A股的产业趋势更加清晰，但目前非市场因素干扰较大，预计高波动态势将延续。短期在全球AI产业链波动加大、观望情绪升温背景下，建议投资者将仓位调整至置信度更高的方向上，如受益于扩产的半导体设备材料、封装和封测等，等待AI产业链上市公司中报业绩披露。从A股中报预测情况看，存储、CCL、电子布等方向中报业绩有望好于预期。操作方面：第一，7月10日SK海力士将在美国纳斯达克全球精选市场上市，关注其表现及对相关板块的影响。第二，关注A股和美股业绩披露情况，尤其是龙头公司。第三，7月9日长鑫科技宣布将于7月16日进行新股申购，关注其上市前后对A股及存储板块流动性的影响。6月16至7月3日，ETF再度出现大额净流出，6月中旬以来多家上市公司提示风险，短期监管层降温信号明显或使市场波动加大，预计股指将呈现震荡态势。但调整后市场主线依然会转向景气度较高的科技方向，除非AI领域财报数据明显不及预期。此外，中东地缘局势演化也值得关注。（作者单位：一德期货）来源：期货日报网

期货日报网07-10 09:35

收入险模式双重护航果农持续增收 —2026年黄陵苹果“保险+期货”项目获郑商所立项

融”）牵头申报的2026年陕西省黄陵县苹果收入保险项目顺利通过评审，成功获批立项。项目将由长江期货统筹牵头，光大期货有限公司、国海良时期货有限公司、南华期货股份有限公司、金瑞期货股份有限公司和物产中大期货有限公司联合参与承做，中国人民财产保险股份有限公司（下称“人保财险”）承保。项目覆盖黄陵县隆坊镇、阿党镇、田庄镇、桥山街道四大苹果核心产区，为当地果农同步提供价格和产量损失的双重风险保障。黄陵县位于延安市南部，全县苹果面积约25.48万亩，黄陵果区老百姓收入的85%来自果业。苹果产业已经成为黄陵县农村经济发展和乡村振兴的支柱产业，但长期以来，自然灾害减产、市场行情波动低价的双重风险持续困扰果农，严重影响果农的种植收益与生产积极性。为解决传统“保险+期货”价格险仅对冲价格风险、无法覆盖减产损失的短板，在郑商所和陕西省各级政府的大力支持下，长江期货联合人保财险于2021年在黄陵县创新落地全国首单苹果“保险+期货”收入险试点，实现“保价格+保产量”双重保障。项目落地五年来持续扩容增效，累计承保苹果种植面积近5.8万亩，惠及农户8700户次，累计赔付金额超2860万元，全方位稳定果农种植收益，充分验证收入险模式的普惠价值。作为项目实施牵头主体，长江期货联合人保财险积极申请和获批陕西省市财政配套补贴政策，为2026年项目落地争取资金支持。团队多次与黄陵县政府深度商讨，科学划定投保区域，优化保险、期权配套方案，全方位拓宽保障维度、提升保障力度。 2026年是该项目在黄陵落地的第六年。下一步，长江期货将联合各合作机构稳妥推进项目全流程实施，运用金融工具帮助黄陵县果农规避因价格和自然灾害造成的收入风险，培育果农增强风险管理意识，提高售果的议价能力，稳定苹果种植收入，从而提升果农的获得感和幸福感。同时，公司将联动推进“百村共建”系列活动，将多元乡村振兴举措与“保险+期货”模式深度融合，以专业金融力量赋能黄陵县特色果业高来源：期货日报网

期货日报网07-08 17:20

金融赋能新农产业振兴再启新程 —2026年延长苹果“新农提升计划”项目获郑商所立项

保财险”）申报的2026年陕西省延长县苹果“保险+期货”“新农提升计划”项目，顺利通过评审，成功获得郑商所立项。郑商所“新农提升计划”与常规县域“保险+期货” 项目定位有所区分，项目重点扶持农民合作社等新型农业经营主体，充分激发合作社联农、带农、富农作用，引导合作社社员借助期货工具对冲种植、产销环节的收入波动风险，以新型经营主体高质量发展为抓手，赋能乡村特色产业振兴。地处陕西延安的延长县，是全球优质苹果核心适生区，也是“延安苹果”地理标志核心产区，苹果产业已成为当地农户增收致富的支柱产业，新型农民合作社苹果种植更是该县苹果产业发展的关键组成部分。 2025年，在郑商所、中国金融期货交易所（下称 “中金所”）及地方政府多方支持下，长江期货联合人保财险落地延长县首单苹果“保险+期货”新农提升计划项目。项目以延长县省级示范合作社为载体，推行统一宣传、统一投保、统一配套服务，将零散果农抱团发展。项目共有67户社员参与投保，承保面积达1600 亩；社员每亩自缴保费152.82元，亩均理赔金额388.46元，农户自缴保费赔付率高达254.19%。该项目为合作社果农筑牢收入风险防护屏障，提升了合作社的凝聚力，也坚定了合作社带领社员抱团发展、共同增收的信心。 2026年以来，长江期货多次深入延长县走访调研，精准摸清合作社果农的风险保障需求；同时在延长县政府、中金所指导下，科学规划项目规模、细化完善实施方案。经郑商所立项专家组层层审核，该项目再度获批立项，支持长江期货在延长县继续落地苹果“新农提升计划”项目。下一步，长江期货将持续夯实多方协作机制，强化与各合作单位的沟通联动，依托本项目持续放大农民合作社联农带农效能，并同步推进“百村共建”系列活动，将多元乡村振兴举措与“保险+期货”模式深度融合，助力延安苹果产业搭建一套科学高效、可持续的市场化风险防控体系。来源：期货日报网

期货日报网07-08 17:20

资金动态20260706

焦炭，同时关注逆势流出的铝、铜、生猪、苹果和不锈钢。化工板块资金呈流出状态，重点关注流出较多的原油、甲醇、PVC和纯碱，同时关注逆势流入的聚丙烯和沥青。金融板块重点关注中证500股指期货和10年期国债期货。（徽商期货方正）图为商品期货资金流入前十名（亿元）图为商品期货资金流出前十名（亿元）图为板块资金流入额（亿元）图为金融期货主连合约资金流向（亿元）图为商品期货主连合约资金流向（亿元）来源：期货日报网

期货日报网07-06 09:30

风格趋于再平衡

龙头，回避无业绩兑现的纯题材个股。参考苹果、腾讯等科技巨头近期走势，下游电子消费、互联网企业面临成本抬升压缩利润的压力，短期估值存在回调风险。上半年市场大小盘行情分化，中小盘指数领涨、大盘蓝筹走势偏弱。依托风格轮动与估值回归特性，下半年可搭建跨品种套利组合赚取大小盘走势差异带来的收益，并搭配期权工具对冲持仓风险。跨品种套利可采用多空对冲策略，做多中证500股指期货的同时做空中证1000股指期货，赚取“科技龙头业绩确定性高于小市值概念炒作”带来的相对收益。指数期权工具也可以考虑。对于持有小盘风格权益组合的投资者，可买入中证1000认沽期权对冲下行风险；对于布局大盘蓝筹的投资者，可构建牛市价差期权组合，以较低成本获得指数“慢牛”行情带来的弹性收益，优化持仓的风险收益比。（作者单位：广发期货）来源：期货日报网

期货日报网07-02 09:50

资金动态20260701

入的碳酸锂、镍、烧碱、铝、花生、橡胶和苹果。黑色板块小幅流出，重点关注流出较多的螺纹钢和铁矿石，同时关注逆势流入的焦煤和焦炭。金融板块重点关注中证1000股指期货和10年期国债期货。（徽商期货方正）图为商品期货资金流入前十名（亿元）图为商品期货资金流出前十名（亿元）图为板块资金流入额（亿元）图为金融期货主连合约资金流向（亿元）图为商品期货主连合约资金流向（亿元）来源：期货日报网

期货日报网07-01 10:00

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