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Mysteel参考丨福建省建筑钢材市场基本面分析及2024年前瞻

价格窄幅震荡，在强预期和弱现实间博弈，螺纹钢均价4037元/吨，同比下跌449元/吨，高低价差有所收窄，与周边市场价差好转。市场贸易商在亏损现实下情绪面相对谨慎，钢厂也较长时间处于亏损状态，仅电弧炉钢厂在四季度盈利有所好转，因此部分钢厂选择转产至其他品种，后期省内建筑钢材供给或小幅下降。下面将通过回顾价格、供给、需求、库存等数据来分析福建建筑钢材市场基本面情况。一、2023年市场基本面分析 1.价格重心下移，高低价差收窄 2023年福建省建筑钢材价格震荡下行。全年均价为4037元/吨，同比下降449元/吨，跌幅10%，均价重心出现下移。全年最高价格出现在3月14日为4520元/吨，最低价格在10月23日为3730元/吨，高低价差为790元/吨，而2022年的高低价差达到了1260元/吨，2023年整体波动幅度低于2022年，高低价差有所收窄。图1：2023年福建市场螺纹钢价格走势（单位：元/吨）数据来源：钢联数据具体分时间段来看，一季度，经济有序恢复，地产端销售回暖，市场价格在强预期刺激下上行；第二和三季度，发改委对原材料不断发声，加之地产销售表现不佳、新开工面积降幅扩大，需求不及预期，钢价受到影响开始下行；7月底，政治局召开会议对房地产市场供求关系重大变化进行定调，各地加码出台房地产利好政策，但供应端粗钢实际减量效果不及预期，市场在强预期与弱现实之间摇摆，钢价窄幅盘整；四季度，万亿特别国债释放积极信号，钢价偏强上行，省内建筑钢材库存快速下降，叠加钢厂生产端调整，市场多数规格出现缺货加价现象，助力钢价上涨。 2.区域价差好转，发货量增加 2023年福州市场螺纹钢均价为4037元/吨，与广州市场均值价差为-42元/吨，同比收窄125元/吨；与杭州市场均值价差为126元/吨，同比扩大36元/吨。由此可以看出，福建市场与浙江市场全年价差比较稳定，与广东市场价差有所收窄，部分时间段福州市场价格高于广州市场，福建地区流入浙江、广东地区资源量继续增加。从具体资源投放量来看，2023年全年福建省外发至广东省169.73万吨，同比增加4.43万吨，增幅2.68%；外发至浙江省165万吨，同比增加5.8万吨，增幅3.64%。 3.产量小幅增加，库存低位运行目前调研的福建重点钢企中，高炉厂产能整体变化不大，进行产能置换的高炉及转炉将于2024年及之后投产。随着双碳政策推进，电弧炉钢厂产能置换工作不断落地，2023年三宝钢铁105T、福建宏丰100T新电炉投产，从而使得省内建筑钢材产能有一定增加。 2023年福建省各钢厂建筑钢材总产量1580.2万吨，同比增加15.2万吨，增幅为0.97%。从分生产工艺看，高炉企业方面，三宝产量有所上升，而三钢大东海产量下降，主要在于罗源闽光下半年进行年产130万吨高速线材生产线升级改造工作，盘线不进行生产。电弧炉企业方面，吴航、宏丰产量增幅明显，其余微幅下降，主要是电弧炉企业在二、三季度亏损情况下减产或者停产，四季度扭亏为盈后纷纷选择增加开工时间进行增产。图2：近两年福建省钢厂产量对比（单位：万吨）数据来源：钢联数据从社会库存来看，近三年社库均值、峰值持续下降，从均值来看2021年为109.05万吨，2022年为86.47万吨，2023年为74.18万吨，同比下降14.21%。从峰值来看，2021年为164.32万吨，2022年为127.68万吨，2023年为104.04万吨，同比下降23.64%。具体来看，2023年初，短流程钢厂提前放假停产，叠加贸易商对节后行情看好进行冬储，库存不断累积。随后行情上涨，社会库存快速下降。4月后，钢价震荡下行，需求表现不佳，贸易商多以消化自身库存为主，补库意愿不强，库存开始累库，但幅度较小，并未突破全年峰值。10月后，在万亿国债消息刺激下，钢价反弹，此时正处旺季，库存快速下降。图3：近三年福建省社会库存走势（单位：吨）数据来源：钢联数据 4.地产数据不佳，需求出现下滑 2023年福建省固定资产投资增长2.5%，一批项目开工建设，基建向好发展。而房地产在建筑钢材下游需求量中占比最大，2023年福建房地产各项数据有所下滑，整体消耗量下降。2023年，福建省房地产开发投资4403.37亿元，同比下降20.16%；福建省房屋新开工面积3526.23万平方米，同比下降14.87%；房屋施工面积为27664.36万平方米，同比下降12.83%，与此同时，商品房销售面积为4224.55万平方米，同比下降30.22%。图4：2017-2023年福建省新开工、施工及销售面积（单位：万平方米）数据来源：钢联数据图5：2017-2023年房地产投资额（单位：亿元）数据来源：钢联数据 2023年，福建省内多地出台放宽乃至取消限购、限售政策，下调公积金贷款首付比例、首套房贷利率等政策。例如厦门市提及岛内取消限购，下调首套、二套首付比例和利率下限，优化家庭住房套数认定标准，优化住房公积金提取及贷款政策；福州市取消了限购、限售以及都市圈职工购买福州自住房的户籍限制，同时首套、二套房、公积金贷款额度提高等。但在此背景下，商品房销售情况并未得到趋势性扭转。随着一批旧项目施工完成，叠加销售情况不佳，新项目开工并未及时承接，从投资额也可以看出，房地产开发企业对于房地产仍保持谨慎态度，不愿多进行土地购置。图6：近三年福建省钢材月度成交量（单位：万吨）数据来源：钢联数据成交量上，2023年福建省样本贸易商年成交量共3689168吨，同比减少231717吨，降幅为5.91%，月度成交量均值为30万吨，而2021年月度均值为40万吨，2022年月度均值为32万吨，成交量呈现逐年减少态势，尤其是4月-9月成交量明显少于往年。这也印证了需求出现下滑的现状。二、2024年市场前瞻 2024年，福建建筑钢材市场或继续维持供需双弱格局，市场价格或将呈现先扬后抑、旺季走高的走势，均价重心继续下移，幅度或在100元/吨以内。 1.宏观面 2024年福建省GDP增速计划5.5%。1月2日，省发改委印发文件提出要加快重大项目建设。加快推动增发国债、中央预算内投资、地方政府专项债券等项目落地实施。推动更多项目纳入国家重大项目盘子，推动尽快开工形成实物工作量。省政府工作报告提出要稳固回升向好态势，推动经济运行保持在合理区间。要深挖潜力扩内需，培育壮大新型消费，稳定和扩大传统消费，对接用好一揽子政策、聚焦重点领域、加强项目储备和落地建设，推动房地产投资逐步企稳，促进民间投资。 2.供应面《福建省钢铁工业高质量发展实施意见》提出，到2025年，电炉钢产量占全省钢产量比重达20%以上，建筑用钢材产量比重下降到45%以内。严格控制钢铁总量发展，严禁违规新增钢铁产能。以现有存量为基础，加大节能降碳减排技术改造，加快转型升级，调整产品结构，以先进产能带动产业链延伸，促进钢铁行业绿色高质量发展。从产能及产品结构调整角度看，2024年省内钢厂或将选择小幅减产，同时部分产能或转产至热卷等利润值相对较高品种，建筑钢材产量必定下降，因此供应端压力减小。 3.需求面从基建投资看，2024年福建省将继续在公路、水路、铁路、轨道交通及机场等各方面加快交通建设。2024年计划固定资产投资增长5%左右，谋划实施省重点项目1600个，年度计划投资6700亿元。而房地产仍处于下行周期，库存去化压力大，政策带动效果不明显，市场或继续调整，新房销售规模或延续下行态势。新开工规模受到既有存量高、土地供应缩量等因素制约，2024年将难改下行趋势，新开工面积同比降幅约在10%左右，整体来看，需求或延续下滑趋势。综合来看，首先，2024年福建建筑钢材供应将有一定下降，普材比例或小幅回落；其次，2024年一季度社库呈现缓慢累库的走势，随后库存小幅波动，于四季度后开始缓慢降库。春节前后半个月基本处于交易淡季，3月初市场或将慢慢恢复正常交投，因此3月库存或因被动冬储等原因达到年内阶段性高点，随后窄幅震荡，四季度，国庆节后再次开始去库过程。最后，需求面看全年基建用钢量有一定增量空间，而房地产用钢量难改下降趋势。2024年福建省建筑钢材市场行情整体呈现先扬后抑、旺季走高的趋势。

我的钢铁网2024-03-06

每日钢市：钢坯跌至3500，钢价延续跌势

0元/吨。二、品种钢材每日价格行情螺纹钢：3月5日，国内建筑钢材价格延续跌势。全国主要城市螺纹钢均价3915元/吨，较上个交易日跌23元/吨。具体来看，早盘期螺延续弱势，市场心态低迷，上午国内建筑钢材价格整体继续下跌。成交方面来看，上午市场成交低迷，下游采购积极性较低，午后实际成交暗降增加。短期来看，下游需求缓慢恢复中，目前市场心态偏差，多数商家对后市并不看好，选择继续降价销售。预计6日国内建筑钢材市场价格或将延续弱势运行。热轧板卷：3月5日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价4008元/吨，较上个交易日下跌10元/吨。黑色商品期货高开后震荡下行，现货市场早盘报价小幅下跌，成交一般，午后盘面震荡走弱，成交转弱，部分市场继续下调报价，成交继续转淡，需求恢复较慢。整体来看，近期市场供给持续高位，库存较高且需求弱势，价格持续下行，终端采购积极性不高。综合来看，在需求持续弱势的情况，近期热轧板卷价格或将继续保持震荡弱势运行为主。冷轧板卷：3月5日，全国冷轧板卷现货价格弱势运行，全国均价4693元/吨，较上一交易日下跌5元/吨。期货先扬后抑，市场交投氛围却更为冷清，价格继续下探。当前原料及热轧等成本同样弱势运行，冷轧板卷现货以成交为主，价格持续下探，下游终端采购则依旧谨慎，成交价支撑力度不足。心态方面，“金三”需求尚不明朗，而多数市场供应继续回升，商家心态逐步悲观。预计6日全国冷轧板卷价格或将震荡偏弱运行。中厚板：3月5日，全国24个主要城市20mm普板均价4113元/吨，较上个交易日下跌7元/吨。黑色系期货震荡偏弱运行，整体成交一般，午后盘面走低，贸易商情绪较为悲观。需求方面，春节过后需求不及预期，市场心态表现较差，导致价格逐步走低。资源方面，近期部分市场陆续有新货到库，叠加目前去库速度较慢，现中板现货库存进一步增加。综合来看，市场需求恢复缓慢，终端采购积极性不高，库存压力较大，预计6日全国中厚板价格震荡趋弱为主。三、原燃料每日价格行情铁矿石：3月5日，山东港口进口铁矿主流品种价格较上一工作日偏弱运行，累计下跌5-10。卖盘方面，贸易商报价积极性一般，截至目前现货市场暂无成交；山东远月市场交投情绪尚可，5月底PB粉有部分成交；买盘方面，区域内钢厂按需补库为主，个别钢厂有招标采购计划，品种以中低品粉矿为主，询盘较少。目前PB粉主流在890-895；卡粉主流在995-1000；PB块主流在1040-1045。焦炭：3月5日，市场价格暂稳运行。随着焦炭第四轮降价的全面落地，焦企亏损面再度加剧，生产积极性较差，部分焦企继续加大限产力度，开工下滑，供应继续缩减，随着近期部分期现投机及贸易商进场拿货，焦企库存压力得以缓解，库存开始有所回落。需求方面，成材销售疲软，虽原料都在走弱，但钢厂仍旧总体处于亏损，铁水延续回落态势，高炉复产计划延后，开工低位，钢厂焦炭库存仍处于中高位水平，多数按需采购为主，刚需仍承压运行，预计短期内焦炭市场价格继续暂稳运行。废钢：3月5日，全国45个主要市场废钢平均价2589吨，较上一交易日价格下调7元/吨。具体来看，全国废钢价格继续小幅走弱，钢厂采购价格以跌为主，随着成材价格走低，电炉即时利润压缩，压制采购成本意愿较高，以优先消耗库存为主。市场方面，期螺盘面难改下行趋势，拖累现货价格表现，市场年后盼涨预期逐步消耗殆尽，对于后市行情转为看空心态，选择避险降库出货，但市场可流转废钢量依旧偏紧。预计6日全国废钢价格或稳中偏弱运行。四、钢材市场价格预测 3月初，终端需求仍未有较大恢复，钢厂对原燃料价格采购积极性也偏低，钢材市场整体需求恢复速度依然偏慢，市场情绪谨慎。同时，焦企亏损压力下生产积极性一般，多保持30%-50%的限产幅度，近日焦炭价格有止跌企稳趋势。短期来看，钢价延续弱势，但跌势或放缓。

我的钢铁网2024-03-05

上海期货交易所3月5日指定交割仓库螺纹钢仓库仓单日报

螺纹钢仓库单位：吨地区仓库期货增减上海上港保税共青 0 0 广东广物物流 0 0 江苏中储无锡 0 0 江苏惠龙港 59392 0 江苏中储南京 12133 1198 江苏合计 71525 1198 天津中储陆通 7226 0 天津中储塘沽 5702 0 天津合计 12928 0 总计 84453 1198 注：1、期货为已制成仓单的货物数量。

Elaine2024-03-05

上海期货交易所3月5日指定交割仓库螺纹钢厂库仓单日报

螺纹钢厂库单位：吨地区仓库期货增减厂库提货地鞍钢股份 0 0 厂库提货地沙钢集团 0 0 厂库提货地镔钢集团 0 0 厂库提货地河钢集团承钢 0 0 厂库提货地河钢集团邯钢 0 0 厂库提货地合计 0 0 注：1、期货为已制成仓单的货物数量。

Elaine2024-03-05

Mysteel参考丨优特钢供应格局趋势分析

棒材生产线退出优特钢棒材生产，重点生产螺纹钢产品为主，从我网统计的优特钢棒材产能中剔除。河北凌飞轧材有限公司转型原因，棒材生产线停产。巨能特钢一条中棒生产线由于设备老旧，正式退役停产。优特钢棒材产线新增情况： 2015年以来新增的优特钢棒材轧线主要有：福建三钢2015年新上了优特钢棒材生产线，经过7年以来的生产，目前已经达到稳定月均产量8万吨左右，辐射范围主要在福建省为主。江苏龙腾特钢2019年新上优特钢棒材生产线，目前已经达到月产5-6万吨的稳定水平。同年还有江苏永钢新上小棒优特钢生产线，目前产线仍然未完全达到，月产只有3-4 万吨水平。同年还有马钢新上小棒生产线，2019年到2021年年中之前收铁水不足影响，产量一直较少，2021年下半年开始小棒产量上升，2023年月产量到4-5万吨，预计2024年产量有进一步上升可能。莱钢特钢2019年新上中棒生产线，不过这条产线主要是为了替换原有两条棒材生产线，莱钢特钢整体棒材产量变化不大。2020年新增产量的钢厂主要有济源钢铁新增小棒生产线，目前已经基本达产，月产量 4-5 万吨水平。华菱湘钢也在2020年新增一条小棒优特钢产线，经过一年多的磨合，目前也已经基本达产。巨能特钢2020年年初新增小棒产线，主要是替换老旧生产线为主，目前已经达产。天钢有一条棒材产量 2020年 7月改造升级上线，目前月产量能达 9-10万吨水平。 2022年临沂钢铁投资集团特钢有限公司在临沂临港新建270万吨特钢产能，目前其中两条棒材生产线已经开工，产能240万吨。吕梁建龙实业有限公司2022年年初新建一条小棒生产线已经投产。另有5条螺纹生产线“普转优”开始生产工业普圆和小碳圆，这部分“普转优”产线主要集中在山西地区。 2023年承德建龙中棒投产，使得钢厂生产组距扩大到Φ180mm。临沂钢投的第三条棒材生产线在2023 年年中也顺利投产，这样钢厂三条棒材生产线全部顺利投产完毕。淮钢特钢小棒生产线在 2023年年初也顺利投产。宣化钢铁年中小棒生产线停产重开，至此宣化牌棒材产品再次回归大众视野。河北永洋实施退城搬迁、装备升级的节点工程，钢厂在 2023 年 9 月一条中棒&扁钢生产线试轧成功，项目年设计产能 60 万吨，生产组距Φ36-130mm,主要生产合金结构钢、优质碳素结构钢、齿轮钢、轴承钢、弹簧钢、冷镦与冷挤压钢、非调质钢、工程机械用钢、货叉扁钢及弹簧扁钢等。天津荣程钢铁在2023 年上半年也新投产一条小棒生产线，但由于产品效益等原因，生产线一直未正常投入使用。四、供应趋势预测表1：2024年全国优特钢棒材产线情况（单位：条、万吨）数据来源：我的钢铁网图3：全国优特钢产能（单位：万吨）数据来源：钢联数据随着钢铁行业高质量发展的要求，优特钢棒材产线仍然较多。2023年新增6条产线，目前在建和改造生产线有6条将在2024年投产。从2023年-2024年国内棒材产能产线在建/退出项目来计算，2023年优特钢产能8561万吨，环比增长1.41%；已然处于近年来的最高水平，然而预计2024年国内优特钢产能继续增加460万吨，达到9021万吨，预计同比增长5.37%。2023年虽然地产行业延续低迷态势，但制造业行业各有表现，整体需求稳中有升，优特钢棒材整体呈现供需双旺态势。

我的钢铁网2024-03-05

每日钢市：6家钢厂降价，钢价弱势下跌

0元/吨。二、品种钢材每日价格行情螺纹钢：3月4日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3938元/吨，较上个交易日下跌33元/吨。近期需求略有恢复，但期螺连续下挫，市场心态表现较差，商家多以降价出货为主。同时近期原材料价格表现较差，叠加降雨天气增多，市场需求恢复不及预期。因此预计5日国内建筑钢材市场价格或继续趋弱运行为主。热轧板卷：3月4日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价4018元/吨，较上个交易日下跌20元/吨。近期市场供给持续高位，成品材市场库存居高，需求较为弱势的情况下，价格整体呈现弱势，终端采购积极性不高。综合来看，在需求持续弱势的情况，近期热轧板卷价格或将继续保持震荡弱势运行为主。冷轧板卷：3月4日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4698元/吨，较上个交易日下跌11元/吨。据贸易商反馈，西南地区部分钢厂月底出台结算价格相较上月有明显上涨。心态方面，多数贸易商反馈基本没有利润空间，加上终端需求惨淡，整体出货不畅，心态依旧表现悲观。综合来看，预计5日冷轧价格将继续震荡运行。中厚板：3月4日，全国24个主要城市20mm普板均价4120元/吨，较上个交易日下跌13元/吨。据了解4日华北、华东低价资源成交尚可，华南、西南成交偏弱，目前市场整体处在下游需求回暖阶段，表需呈现增长态势，即使期货飘绿，但当日实际成交好于预期。资源方面，上周中板资源正常到港入库，钢厂周实际产量145.24万吨，周环比增加4.15万吨；社会库存为156.93万吨，较上期增加3.71万吨。综合来看，市场需求缓慢恢复，重点关注宏观消息以及下游情况。预计5日全国中厚板价格窄幅上涨。三、原燃料每日价格行情铁矿石：3月4日，山东港口进口铁矿主流品种价格较上一工作日偏强运行，累计上涨15-20。卖盘方面，贸易商报价积极性一般，截至目前现货市场暂无成交；山东远月市场交投情绪尚可，4月、5月底PB粉有部分成交；买盘方面，钢厂按需补库为主，维持低库存运行，询盘较少。目前PB粉主流在900-905；卡粉主流在1005-1010；PB块主流在1055-1060。（单位：元/湿吨）废钢：3月4日，全国45个主要市场废钢平均价2596吨，较上一交易日价格下调9元/吨。具体来看，4日全国废钢价格弱势下调，回收基地库存上以低库存、积极出货操作为主；钢厂采购价格以跌为主，全国超40家钢厂下跌，跌幅在10-60元/吨。主要是当前成材需求暂无明显改善，且黑色系期现货价格走势偏弱，在此情况下打压废钢采购价格成为钢厂降本增效首选。综合预计5日全国废钢价格继续小幅下调。焦炭：3月4日，焦炭市场价格持稳运行。随着焦炭第四轮降价的全面落地，焦企亏损加剧，部分企业已加大限产力度，供应端焦炭产量持续下降，不过随着宏观预期较好，带动期货盘面升水，部分期现贸易商陆续入市采购，分流货源，叠加部分库存较低的钢厂开始补库，焦企库存压力有所缓解。不过由于钢厂高炉复产进度缓慢，铁水产量在低位震荡，日耗偏低，钢厂采购需求一般，整体看焦炭供需格局已逐步想好发展，继续下跌空间不大，预计短期内焦炭市场价格继续持稳运行。四、钢材市场价格预测钢联数据显示，今年前2月30个大中城市商品房成交面积2195.4万平方米，同比下降34%。可能因房地产仍处于调整阶段，节后下游工地复工偏慢，钢厂高炉复产积极性也偏低，需求端整体复苏缓慢，对钢材、原燃料等价格均有抑制。短期来看，市场心态偏弱，商家降价去库为主，钢价震荡偏弱。同时，也要看到节后以来钢材库存增速逐步放缓，供需矛盾并不突出，预期3月中旬库存有可能止升下降，钢价下跌空间或也不大，静待需求进一步复苏。

我的钢铁网2024-03-04

上海期货交易所3月4日指定交割仓库螺纹钢仓库仓单日报

螺纹钢仓库单位：吨地区仓库期货增减上海上港保税共青 0 0 广东广物物流 0 0 江苏中储无锡 0 0 江苏惠龙港 59392 2401 江苏中储南京 10935 0 江苏合计 70327 2401 天津中储陆通 7226 0 天津中储塘沽 5702 0 天津合计 12928 0 总计 83255 2401 注：1、期货为已制成仓单的货物数量。

Elaine2024-03-04

上海期货交易所3月4日指定交割仓库螺纹钢厂库仓单日报

螺纹钢厂库单位：吨地区仓库期货增减厂库提货地鞍钢股份 0 0 厂库提货地沙钢集团 0 0 厂库提货地镔钢集团 0 0 厂库提货地河钢集团承钢 0 0 厂库提货地河钢集团邯钢 0 0 厂库提货地合计 0 0 注：1、期货为已制成仓单的货物数量。

Elaine2024-03-04

Mysteel钢铁产业链月度观察：底部向上空间有限风险犹存

季节性规律来看，近四年两会后的三周里，螺纹钢价格都有上涨走势。模型测算螺纹去库拐点时机（农历节后第五周，即公历三月第三周）并无变化（但需注意去库速率和水平可能弱于往年）。所以，在钢材产量未大幅增加的前提下，旺季钢材去库仍可期。并且二月末三月初，铁水生产水平可能已经见底，原料价格将止跌上涨，重新对钢价形成成本支撑。但2024年的“金三银四”中基建新项目开工动能弱于往年，将影响钢材需求恢复的高度和去库速度，预计三月中上旬份钢价在产量和需求缓慢回升中边际走高；但在三月下旬乃至四月需求见顶，而铁水产量重回230万吨之后，钢价将再次面临下跌风险。螺纹：节后市场对于今年旺季的需求信心动摇：百年建筑2月28日调研表明，上周全国10094个工地劳务上工率农历同比下降5.2%，工程项目回款不佳为新开工项目减少的关键因素：螺纹价格从二月初的3940元/吨跌至上周的3800元/吨。预计三月上旬建材需求持续边际改善，在低产量加持下，三月上旬螺纹价格或小幅回升。本周螺纹产量仅为210.3万吨（Mysteel139家小样本统计口径），处于历年农历同期的低位。长流程钢厂的螺纹产量近三周周均产量稳定在190万吨：钢厂提产动力不强，缓解螺纹供应端压力。虽然钢厂不愿迅速提产，但铁水生产水平基本见底，炼钢原料或缓慢上涨。按照对于三月原料价格的预测，以925元/吨的铁矿和2350元/吨的焦炭测算长流程钢厂成本或抬升至3904元/吨，支撑螺纹现货价格。平衡表推算，螺纹库存将于春节后第五周去库（去库时间点与历年农历同期基本一致）。但需注意，三月下旬螺纹或将面临去库放缓的压力。据百年建筑春节后调研显示，187家建筑施工头部企业普遍反映项目总量同比去年减少。且1-2月专项债发行规模约2499亿元，同比下降70%，制约“金三”螺纹表需恢复的高度：预计三月下旬，螺纹表需或为275万吨/周，低于去年三月下旬333万吨/周的水平。所以需注意三月下旬和四月初的螺纹供需矛盾累积。虽然目前螺纹产量较低，但随着钢厂厂内库存逐步消化，长流程产量仍有提产动作（三月下旬后，铁水产量或回升至230万吨）。且短流程同样具有增量空间：截至本周铁废价差为24元/吨（废钢价格低于铁水）。但随着废钢资源陆续到货，废钢价格下移将修复短流程企业生产利润。预计三月上海螺纹*价格先涨后跌，均价较二月环比下跌。热卷：二月春节后热卷价格跟随黑色市场对需求预期转冷持续下跌：二月上海热卷*均价环比下跌 81 元/吨至 3967 元/吨。二月初，检修钢厂集中复产叠加春节期间部分钢厂不停产导致热卷供应增加，但春节后热卷生产利润在盈亏平衡线附近，且需求尚未完全启动（大部分工地及制造业三月方能完全上工恢复节前生产水平），不足以推动钢厂快速提产，二月热卷生产水平保持稳定：二月热卷周均供应环比上涨7万吨至312万吨。二月热卷周均需求因春节季节性走弱19万吨至285万吨，供大于需114万吨，略低于2021年同期：累库幅度属春节淡季正常累库水平。相对节后建筑市场启动乏力，热卷下游制造业供需均稳定恢复，库存表需等市场指标也符合预期。预计三月热卷需求边际改善，其中三月进入机械、家电等制造业生产旺季，且调研显示钢材出口订单情况良好。 Mysteel调研显示目前钢厂对热卷产量提产意愿不强：预计三月热卷月均产量312万吨，供应高点约在320万吨水平。据平衡表推算三月中上旬热卷库存将迎来去库拐点（基本与历史农历同期时间节点相同），而钢厂复产或推高原料价格，构成钢材价格成本支撑。叠加三月中央会议释放政策利好预期可能边际推升热卷价格。铁矿：二月春节前后，铁矿价格走势逻辑方向转化：节前在对旺季需求好，铁水产量将快速回升预期的推动下，矿价始终在1000元/吨高位盘整。但节后风向逆转：前期港口高累库速度开始反噬前期乐观情绪，矿价节后两周累计下跌105元/吨，累计跌幅超10%，成为黑色中跌幅最大的品种。而近期供应端季节性扰动开始出现，三月周均到港量环比二月下降已成定局。同时，随着钢厂利润改善和旺季需求恢复，三月日均铁水产量有望从二月的223.7万吨回升至228万吨。而节后钢厂尚未大规模补库，进口矿库存可用天数处于较低水平，复产将被动增加钢厂补库需求。此消彼长下，三月铁矿港口库存或将缓慢下跌。但一季度来看，铁矿处于高供应和低铁水产量的环境中，基本面整体偏宽松，价格弹性空间较小，预计三月份青岛港PB粉*均价较二月继续下跌。双焦：受制于节后高炉复产速度偏慢，二月双焦价格尽显疲态：港口准一级焦*均价2193元/吨，较一月下滑111元/吨；低硫主焦煤*均价2464元/吨，较一月下滑33元/吨。短期钢材需求不振，钢材厂库相对高位导致钢厂提产动力不足。虽然节后钢材生产亏损快速收窄，但钢厂维持低原料库存，采购需求较少。焦企厂内库存连续两个月累库，出货压力较大；叠加焦化产能过剩抑制焦化议价能力，导致节后两轮焦炭价格提降落地顺畅。但当前主产地焦企吨焦亏损普遍超200元/吨，焦化厂利润率与钢厂之间的利润率差值达10%，接近两年峰值，钢厂焦炭库存可用天数降至农历同期低位，在三月高炉铁水预计慢回升的背景下，预计对焦炭价格难有继续提降。焦炭盘面给出一轮提涨空间，但能否落地需观望钢厂复产节奏。焦煤价格同样承压：受安全检查影响，节后煤矿复产速度与23年同期一致但产量均值偏低，然而焦化亏损严重，对焦煤采购需求不高，导致矿山与洗煤厂精煤库存明显累库。虽然煤矿减产预期为近期盘面交易的主旋律，但并未影响焦煤现货价格：三月煤矿生产水平基本恢复节前状态，后续焦煤产量大概率持续上升，叠加进口旺季带来的进口煤增量，预计三月焦煤供应将保持过剩，煤价难以上涨。注：文中*号分别代表以下规格的价格（除废钢外均为含税价格）：螺纹：上海螺纹 HRB400E20mm 热卷：上海 Q235B：4.75*1500*C. 铁矿：青岛港 PB 粉（车板含税湿吨价格）废钢：张家港重废（厚度≥6mm）焦炭：日照港准一级出库焦煤：临汾低硫主焦

我的钢铁网2024-03-04

Mysteel：建筑原材料周报（2.26 -3.1）

面情况上周建材价格普遍下跌，其中全国螺纹钢均价周环比下跌38元/吨至3980元/吨的水平，成交整体表现一般。基本面方面，供给端随着元宵节后短流程钢厂陆续复产，华东、华南以及西南地区螺纹钢产量回升。不过由于当下高炉企业复产意愿较差，供应端增量整体表现一般，同比依旧处于低位。需求方面上周部分终端开始复工，但较为有限，仅周中有少量投机需求出现，整体需求表现不及预期，基本面继续维持供需双弱，且库存处于持续累库过程中，对于钢价形成压制。原料端，目前煤炭第四轮提降落地，而铁矿价格也呈现走弱趋势，对钢价支撑有所减弱。而宏观方面市场仍对两会存在预期。综合来看，上周螺纹现货价格偏弱运行主要是成本支撑减弱、基本面偏弱所致。目前钢厂处于复工复产阶段，且随着焦炭提降落地以及铁矿高位回落，钢厂利润有所修复，钢厂产量或继续回升。目前数据显示，钢材总库存位于近年相对高位，因此高供给或对螺纹钢价形成一定压制。而需求方面，随着下游开工推进，市场活跃度逐步恢复，需求有所释放，但后期需求强度以及持续性尚未可知，需求能否承接供给增量以及库存能否顺利去化仍有不确定性，钢价缺乏较强推动力，但因为临近两会，宏观情绪尚可，价格下行空间有限，在基本面整体偏弱以及宏观情绪尚可的情况下，预计短期螺纹钢价格或区间震荡运行。建筑业方面核心观点：上周建材消费环比增长64.93%，建材消费量环比上升，但比上周有所下降，主要是短期来看，目前电炉复产在即，但部分高炉有减产情况，产量维持低位；节后需求整体恢复并不乐观，尤其是新开工及复工数据偏差。截至2月27日，上周全国水泥出库量57.01万吨，环比上升80.2%，年同比下降87.4%，农历同比下降29.9%；基建水泥直供量11万吨，环比上升266.67%，年同比下降92.25%，农历同比下降31.25%。截至2024年2月28日，据百年建筑网调研，上周全国砂石矿山和加工厂样本企业总开机率为42.13%，周环比上升10.44个百分点。且据百年建筑网测算，本周砂石矿山和加工厂样本企业产能利用率为19.77%，周环比上升5.49个百分点。一、建筑材料价格行情二、建筑材料行情分析（一）钢材 1. 建筑钢材核心观点：上周螺纹钢价格偏弱运行，预计本周螺纹钢价格或将区间震荡运行上周螺纹钢复盘分析上周建材市场普遍下跌，全国螺纹钢均价周环比下跌38元/吨。元宵节后，仅部分项目恢复施工，新开工项目相对有限，在库存高位且原材下行的压力下，建筑钢材价格震荡下行。供应方面，上周小样本建材产量288.69万吨，环比回升9.55%，产量整体回升。螺纹方面，随着元宵节后短流程钢厂陆续复产，华东、华南以及西南地区螺纹钢产量回升。不过由于当下高炉企业复产意愿较差，供应端增量整体表现一般，同比依旧处于低位。库存方面，上周库存924.76万吨，周环比增加9.42%。以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东、北方和南方周环比分别累库39.38万吨、23.34万吨和16.89万吨；从七大区域来看，所有区域均呈现累库状态。需求方面，上周部分终端开始复工，但较为有限，仅周中有少量投机需求出现，整体需求表现不及预期。心态方面，上周终端需求启动缓慢，市场情绪谨慎，部分商家对需求恢复情况存疑，出货意愿较浓。本周展望目前钢厂处于复工复产阶段，且随着焦炭提降落地以及铁矿高位回落，钢厂利润有所修复，钢厂产量或继续回升。目前数据显示，钢材总库存位于近年相对高位，因此高供给或对螺纹钢价形成一定压制。而需求方面，随着下游开工推进，市场活跃度逐步恢复，需求有所释放，但后期需求强度以及持续性尚未可知，需求能否承接供给增量以及库存能否顺利去化仍有不确定性，钢价缺乏较强推动力，但因为临近两会，宏观情绪尚可，价格下行空间有限，在基本面整体偏弱以及宏观情绪尚可的情况下，预计短期螺纹钢价格或区间震荡运行。 2. 中厚板核心观点：上周中厚板价格窄幅震荡，预计本周中厚板价格或将窄幅震荡运行上周中厚板复盘分析上周中厚板市场整体价格窄幅震荡，全国中厚板均价4135元/吨，周环比下跌11元/吨，整体成交情况表现一般。供给方面，上周开工率83.08%，周环比上升6.16%；钢厂周实际产量145.24万吨，周环比增加4.15万吨，检修钢厂陆续恢复正常生产，产能利用率和产量小幅回升。需求方面，部分区域环保限产等原因下游开工受限，终端需求恢复缓慢，期货弱势震荡市场情绪谨慎为主，贸易商补库积极性一般。库存方面，全国中板库存总量为319.90吨，环比上升3.10万吨，其中华北区域增量最多。本周展望上周中厚板市场整体价格窄幅震荡，整体成交情况表现一般。上周钢厂产量上升4.15吨，生产积极性表现小幅上升。资源方面，上周社库加厂库减少0.31万吨，社会库存小幅增加。需求方面，上周中厚板消费量为144.93万吨，环比上升25.99万吨，消费量月环比减少9.6%。下游采购节奏积极性表现一般。市场情绪面方面，贸易商整体短期看空为主。综合来看，预计本周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。（二）其他建材 1. 水泥周度观点：上周全国水泥价格稳中偏弱运行，预计本周水泥行情或将偏强运行上周水泥复盘分析上周全国水泥价格稳中偏弱运行。供应方面，全国水泥熟料产能利用率31.82%，周环比上涨0.86个百分点。其中华东地区产能利用率环比下降0.59个百分点，华东江苏、浙江地区厂家逐步开窑生产，因此产能利用率有所小幅上升。华中地区产能利用率环比上升5.12个百分点，华中河南地区工地陆续复工，熟料厂家开窑生产，产能利用率小幅上升。西南地区产能利用率环比上升1.45个百分点，工地陆续复工，熟料厂家开窑生产，产能利用率小幅上升。库存方面，全国水泥熟料库容比65.49%，周环比下降1.61个百分点。其中华东地区熟料库存环比下降0.01个百分点，春节期间，华东各省市熟料企业大部分还处于停窑期，消耗库存为主，因此熟料库存环比下降。华南地区熟料库存环比上升1.1个百分点，近期广西水泥外发减少，当地的水泥企业多以本地销售为主，因此熟料库存整体大稳小动。西南地区熟料库存环比下降1.52个百分点，川渝地区近期市场需求一般，库存小幅下降，整体库存大稳小动。需求方面，上周全国水泥出库量57.01万吨，环比上升80.2%，年同比下降87.4%，农历同比下降29.9%；基建水泥直供量11万吨，环比上升266.67%，年同比下降92.25%，农历同比下降31.25%。（1）局部极端天气，需求恢复缓慢元宵节前后，局部甚至冻雨、暴雪等极端天气，不利于项目推进，下游需求基本维持春节期间的情况，短期内暂无好转迹象。现在主要是少量基建项目春节不停工，托底内需，并且随着气温回升，部分开工培训完已经开始少量采购；房建方面持续低迷，商混企业今年复工时间有延后。局部地区因为大雪搅拌站堆棚垮塌，预计3月末才能恢复重建开始补库。据山东水泥企业反馈，日均出库量1000吨左右。青岛地铁6号线一期有序推进，港口、医院、创新基地等项目人员陆续到位，并开始安全培训，已经通知3月初正式供货。商混企业现在停工较多，活动板房都被压塌，3月初要先进行恢复重建。（2）开复工高但劳务上工率不及预期截至2月27日（农历正月十八），百年建筑调研全国10094个工地开复工率39.9%，农历同比增加1.5个百分点；劳务上工率38.1%，农历同比下降5.2个百分点。其中，房地产项目开复工率35.7%，环比增加22.6个百分点；劳务上工率37.0%，环比增加22.9个百分点；非房地产项目开复工率41.5%，环比增加28.6个百分点；劳务上工率38.4%，环比增加22.4个百分点。各大施工单位普遍反映开工率尚可，但是建筑实物量整体低于去年，主材消费量农历同比减少约30%，实物量下降的主要因素包括：新项目总量减少且开工进度慢于去年，部分地区特定的续建项目暂缓施工。据贵州施工企业反馈，有12个项目，目前开了3个项目，主要是一些收尾的房地产项目，其他的项目都因为材料款没有付而暂停的。今年比往年都要差，项目复工都是问题，材料商没拿到钱，是坚决不供材料，开复工压力都很大。之前中了个贵阳火车站棚改项目，据说投资1200亿资金，业主方现在还没有说动工，还不知道能不能开。目前局部市场新规更加复杂，在过去的建设中，一些项目存在质量不达标、安全隐患较多的问题，给居民生活带来了不小的隐患。强抓项目施工过程的同时也要求控制质量，确保项目建设高质高效、安全顺利推进。据南京施工企业反馈，南京江北新区项目复工需经过区质安监站检查方可复工，但今年新规定较去年更加繁杂，要求连续三天，每天不少于两小时的三级安全教育视频及至少单个项目30人的体检报告，以上要求满足并上传指定网站以后才会约到检查组到场检查，并完善开复工申请报告后方可大量上人、机械、材料。目前受此影响，南京区域项目工程开复工率仍未出现明显上升。本周展望年后各地气温回升，施工企业陆续开工并正常推进，但今年项目进展整体慢于预期，水泥需求未起。后期随着3月进入传统施工旺季，下游需求或有明显回升。 2. 混凝土周度观点：上周混凝土价格平稳运行，预计本周混凝土行情或将偏强运行上周混凝土复盘分析上周混凝土价格偏弱运行。供应方面，全国506家混凝土产能利用率为1.02%，较上期提升0.42个百分点，同比去年节后第二周降低6.79个百分点。华北、华中地区雨雪天气影响，市场虽有恢复但提升有限，南方地区项目受资金影响较大，市政类项目恢复也不及预期。发运方面，全国506家混凝土发运量为发运量为20.41万方，环比提升70.44%。分区域来看：华东地区发运量环比提升57.68%。浙江宁波、温州、杭州三地项目普遍恢复较好，混凝土企业基本已恢复正常生产；江苏部分地铁项目春节期间未停工，但是所需混凝土仅是零星；安徽高速、高铁项目恢复较快，合肥机场新建项目春节期间未停工，整体反馈比往年同期恢复更慢；山东地区项目陆续开工，房建新开工较少，头部混凝土企业在手30个房建项目，但是以安置房项目为主。华南地区发运量环比提升159.71%。广东部分项目受劳务到位率影响启动较慢，近期复工项目以厂房类的居多，今年预计有十几个科创园项目启动会拉动一定需求量。目前回款珠三角反馈在4-5成，略有回升，大湾区在5-6成。华北地区发运量提升147.12%。北京地铁类项目要求2.20陆续复工，2.25号全面复工，企业供应略有恢复，提升一般；房建反恢复情况较差，回款较节前略有好转，5成左右；河北地区元宵节后工地陆续复工，搅拌站恢复正常供应，部分项目（道路类）初四恢复施工，回款较年前没有明显改善，企业以供应老项目为主，近期环保预警对工地恢复也有一定影响。华中地区发运量环比降幅为47.4%，河南近期受强降雪天气影响，下游施工复工晚于同期，湖北、湖南均受到冻雨及降雪不同程度影响，预计在3月10号以后陆续恢复。华中各省回款情况整体反馈较差，平均不到4成。西北地区发运量提升110.71%，现在市政类项目开工为主，工人陆续到位，但暂时涉及太多材料采购，混凝土零星发运为主，受资金影响，暂无新项目招标，头部企业在手订单同比降幅明显。本周展望根据最新的天气预报情况，北方大部降雪基本结束，南方局地雨水频繁，市场恢复不及预期，近期百年建筑网进行第二轮施工项目调研，市场普遍反馈复工进度不是很明显，市政和基建的项目大多在准备复工资料;高速项目材料下周开始恢复正常施工，从调研数据来看，目前整体回款情况较预期差值较大，预计3月上旬市场才会恢复。（三）建筑行业动态热点信息一览建筑业 2月27日，住房城乡建设部下发通知，要求各地科学编制2024年、2025年住房发展年度计划。各地要科学编制规划，认真组织实施，根据人口变化确定住房需求，根据住房需求科学安排土地供应、引导配置金融资源，实现以人定房，以房定地、以房定钱，促进房地产市场供需平衡、结构合理，防止市场大起大落。 2月27日，住房城乡建设部党组书记、部长倪虹主持召开服务“双循环”建设企业座谈会。会议要求，要立足于国内大循环，在提升发展质量上做文章。以系统推进好房子、好小区、好社区、好城区“四好”建设为契机，大力推动建筑业供给侧结构性改革，大力推进科技创新，巩固世界领先技术、集中攻关“卡脖子”技术、大力推广惠民适用技术，营造诚实守信、公平竞争的市场环境，为全社会提供高品质建筑产品，让人民群众住上更好的房子。 2月29日，融360数字科技研究院对全国45个重点城市房贷利率的监测数据显示，2024年2月，全国首套房贷款平均利率为3.64%，环比下降24BP，同比下降43BP；二套房贷款平均利率为4.19%，环比下降26BP，同比下降75BP。全国首套房贷利率除了北京仍维持在4%之上之外，其他地区的房贷已经全部“奔三”。 3月1日，根据中国房地产指数系统百城价格指数对全国100个城市新建、二手住宅销售市场及50个城市租赁市场的调查数据，2024年2月，百城新建住宅平均价格为16267元/平方米，环比上涨0.14%，涨幅较1月收窄0.01个百分点；同比上涨0.57%。（中指院）如需建筑材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系或添加我们的企业微信。感谢阅读！

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