现货库存增0.23%；云南降1.7%；越南10#降11%；NR库存小计增28.9%。中国浅色胶社会总库存为50.8万吨，环比降0.8%。其中老全乳胶环比降1.5%，3L环比增3.7%，RU库存小计降0.6%。（隆众资讯） 2.机构消息：地缘冲突因素影响 胶价延续反弹趋势。原料维持高位，成本端支撑尚存；宏观情绪提振，胶价继续反弹，但下游需求无明显改善，对于高价心存抵触，市场交投气氛偏弱，基本面与宏观消息面共同影响下， 预计短期胶价或维持宽幅震荡走势。（隆众资讯） 3机构消息：中国前5个月轮胎出口量同比增长7.3%。QinRex据中国海关总署6月18日公布的数据显示，2025年前5个月中国橡胶轮胎出口量达389万吨，同比增长7.3%；出口金额为691亿元，同比增长7.7%。（QinRex） 生 猪 一.市场观点 现货方面，昨日全国生猪全国均价为14.22元/kg，环比-0.07%；屠宰量为146598头，环比+0.38%；盘面上，昨日主力合约LH2509收盘报价13835元/吨，环比+0.14%。 供给端，短期集中供应后均重下行有限，部分地区反馈降重有难度，供应压力或有所释放。 需求端，短期来看需求端表现中性，仍然处于淡季状态，终端走货一般。中期来看今年消费表现同比尚可，整体强于预期，后市旺季消费提振仍然可期。 总的来说，我们认为目前生猪市场短期处于供需僵持状态，整体供压释放后养殖端重新回归小幅度累库的趋势中，均价短期难跌，后市来看三季度猪价预期较强，供应后移逻辑或继续到四季度。 策略建议，9-11正套继续持有。 二.消息与数据 1.机构消息：消费表现一般，屠企计划量有限，采购顺畅度尚可，个别区域或企业采购略有一定难度。暂看明日猪价窄幅调整，关注养殖端出栏量级变化。（涌益咨询） 2.机构消息：本周仔猪价格继续回落，降幅10-30元/头不等，断奶仔猪多在420-460元/头之间，15公斤仔猪多在520-560元/头之间，部分价格更高或更低。因考虑到出栏节点，近期仔猪采购积极性一般。（涌益咨询） 3.机构消息：据上海钢联重点养殖企业样本数据显示，2025年6月18日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为259490头，较昨日下降0.25%。供应来看，养殖端持续控量，但市场供强需弱格局难改，需求端缺乏有利支撑。(钢联农产品) 苹 果 苹果：苹果产地主流成交价格稳定，目前正处于苹果需求淡季，下游客商采购积极性低，市场实际成交量有限，产地冷库出库货源多为客商前期自己手中的包装货源，下游批发市场苹果到货减少，主流批发市场价格维持稳定；新季苹果进入套袋后期，目前市场预估套袋情况比坐果期预估有所好转，短期驱动不足，维持震荡，关注新季套袋情况和现货消费端的情况。 红 枣 河北崔尔庄市场停车区到货4车，到货等外成品均有，客商按需采购； 广东如意坊市场到货4车，市场阴雨天气持续，客商按需采购，早市成交一般；自明日结算时起，红枣期货合约的交易保证金标准调整为9%，涨跌停板幅度调整为8%；受宏观情绪带动，近期盘面由底部小幅反弹，鉴于库存高位影响，价格处于相对低位，目前处于关键生长期，关注天气影响和下游消费。 纸 浆 纸浆：昨日国内针叶浆现货小幅下跌，银星6050元/吨（0），俄针5250元/吨（0）；阔叶浆现货稳定，金鱼4100元/吨（0）；针阔叶浆价差1950元/吨（0），现货市场交投一般；白卡纸市场行情疲软运行，市场业者操盘态度谨慎；生活用纸市场价格弱势维稳，场内无实质性利好支撑，业者多持观望态度；文化用纸市场，行业供应变化不大，市场纸张货源充裕；鉴于需求改善不显著及行业淡季，盘面处于低位震荡，上方有一定压力，下方有成本支撑，关注纸厂补库和宏观变化。 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论： 第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。lg...
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