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我国期货市场对外开放进一步深化
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条件,同时也有助于我国证券市场融入全球
金融市场
。 厦门大学经济学院教授韩乾认为,扩大QFII和RQFII可投资的商品期货、商品期权和股指期权范围,在丰富境外合格投资者风险管理工具的同时,还有望吸引更多境外投资者参与市场交易,给我国期货市场带来资金增量。 来源:期货日报
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Jupiter
2022-09-05
证监会启动3只ETF期权品种上市工作
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具,受到了市场的广泛认可,已经成为我国
金融市场
的重要组成部分。下一步,上交所将在证监会的指导下,积极做好各项准备工作,保障中证500ETF期权平稳上线。 深交所表示,推进期权新品种上市工作,是深交所落实全面深化资本市场改革要求,建设优质创新资本中心和世界一流交易所,更好服务粤港澳大湾区和深圳先行示范区建设的重要举措,有利于进一步丰富资本市场风险管理工具,满足投资者多元化投资交易和风险管理需求,吸引长期资金入市,提升市场活力和韧性,促进资本市场平稳健康发展。下一步,深交所将按照中国证监会部署安排,会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备,确保两只ETF期权品种顺利推出、平稳运行。 来源:期货日报
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Jupiter
2022-09-05
发挥数据驱动价值 促进量化交易发展
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够直接或间接在不同的频率和不同程度上与
金融市场
的相关产品表现有所关联并产生影响。大家如何去更好地处理、使用和发掘这些数据的内在价值,也是未来量化私募差异性与竞争力的部分体现。”孙修远说。 最后,关于数据驱动的量化资管体系,他认为通过量化数据中台的建设可以实现业务数据化、数据资产化和投研智能化,进而打造数据驱动的量化资管体系,是量化私募数据能力助力投资决策的重要方向。具体看向量化数据的中台架构,首先在对底部不同类型的数据源进行采集、抽取、同步等方式放入数据存储后,还会进行对应的数据处理,比如流处理、批处理、事件处理以及机器学习的过程。而上述这些都需要有统一的数据调度管理平台,包括数据处理时的任务调度管理,数据处理过程中的数据监控管理,数据处理之后的数据权限管理,以相及对应的数据运维管理。 来源:期货日报
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Elaine
2022-09-01
每日钢市:期钢跌破4000,钢价趋弱运行
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续大幅加息,市场悲观情绪加重,周末海外
金融市场
和唐山钢坯价格双双下跌。今日黑色商品期货大幅下跌,商家降价积极出货。目前高温天气明显缓解,部分地区施工进度逐渐恢复,需求在一定程度上有所放量。但受近期国内建筑钢材产量整体回升影响,加之期货盘面震荡走低,部分商家不看好后市。预计短期钢材价格继续弱势调整。
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我的钢铁网
2022-08-30
杨光:推进场外衍生品交易报告库(TR)建设更好服务实体经济高质量发展
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修订工作,并于2012年4月正式发布《
金融市场
基础设施原则》(PFMI),要求各成员经济体和成员机构遵照执行。PFMI规定了中央对手方(CCP)、交易报告库(TR)等核心金融基础设施应当遵守的若干原则,每条原则又细化为若干要点,成为加强核心金融基础设施管理的国际标准。 尽管二十国集团的主要成员经济体都建立了交易报告库,全球的场外衍生品交易信息依然分布在不同的交易报告库。为了提升场外衍生品市场透明度、防范系统性风险、防止市场滥用,促进我们全球交易报告库的信息共享和互联互通,实现场外衍生品市场产品、交易的唯一识别,除了推动交易报告库本身的标准化建设外,金融稳定理事会还进一步推动场外衍生品数据编码的国际标准建设,委托支付和市场基础设施委员会(CPMI)和国际证监会组织(IOSCO)于2017年~2018年,联合发布了关于唯一交易识别码(UTI)、唯一产品识别码(UPI)、关键数据要素(CDE)的技术指引,并要求二十国集团成员经济体在交易报告库中采用上述编码及技术指引。 立足我国场外衍生品市场发展和监管的实际,主动对接国际高标准市场规则体系,推进场外衍生品数据编码标准化工作的意义极其重大。2021年10月,中共中央、国务院印发的《国家标准化发展纲要》指出:"标准是经济活动和社会发展的技术支撑,是国家基础性制度的重要方面。标准化在推进国家治理体系和治理能力现代化中发挥着基础性、引领性作用。新时代推动高质量发展、全面建设社会主义现代化国家,迫切需要进一步加强标准化工作。"中央的最新定调,已将标准化工作的重要性提到了前所未有的高度。具体到场外衍生品、交易报告库领域的标准化工作,可以说,没有UTI就无法准确统计场外衍生品市场规模,没有UPI就无法准确反映场外衍生品市场结构,没有CDE就难以确保柜台式场外衍生品交易数据质量。 为此,中国期货市场监控中心目前正会同境内其他交易报告库运营机构和相关单位,在证监会科技监管局、人民银行科技司的指导下,将支付和市场基础设施委员会(CPMI)和国际证监会组织(IOSCO)联合发布的关于唯一交易识别码(UTI)、唯一产品识别码(UPI)、关键数据要素(CDE)的技术指引中国化,将其转换为我国金融行业标准。这些工作将为推进信息共享,促进未来对场外衍生品的监管由机构监管向市场监管、功能监管迈进,奠定重要的数据标准基础。 (二)建立交易对手方信息查询与修正机制,由利益相关方对场外衍生品交易信息的真实性、准确性实施监督 《
金融市场
基础设施原则》(PFMI)要求,"交易报告库应根据有关管理部门、参与者和公众各自的信息需求,提供不同范围和程度的数据"。 从全球实践来看,平台式场外衍生品交易(进入交易平台或经中央清算)数据质量是比较高的,而柜台式交易数据质量则相对较低,这已成为全球TR共同面临的难题。为防止欺诈,同时又从源头上确保TR数据质量,支付结算体系委员会(CPSS)和国际证监会组织(IOSCO)提出了一项重要机制安排"信息查询与修正机制",即"报告主体应有权查询自身向TR报告的数据,以检查所报送数据的准确性","交易对手方也应有权查询其自身所参与交易的相关信息,并能在必要时对错误信息进行修正",同时强调"报告主体或者交易对手方的信息查询权限,应仅限于查询自己的数据,且为原始数据格式"。 总的说来,在没有其他数据校验途径的情况下,通过CPSS和IOSCO提出的上述信息查询与修正机制,向数据报送主体及其交易对手方提供信息查询服务,由利益相关方对场外衍生品交易信息的真实性、准确性实施监督,已成为提升柜台式场外衍生品交易数据质量重要的(乃至最主要的)机制安排。 2020年8月,中国期货监控对标PFMI相关要求,起草了业务规则《监控中心交易报告库管理办法》,规定"风险管理公司可向监控中心报告库查询和校对其报送的场外衍生品交易信息","风险管理公司场外衍生品交易对手方,可向监控中心报告库查询风险管理公司报送的以其为交易对手方的场外衍生品交易信息",以与CPSS和IOSCO提出的机制安排相衔接,并在官网公开披露。 2021年底,某小微实体企业致函中国期货监控,申请查询其与两家期货公司风险管理子公司的场外衍生品交易信息。这是中国期货监控交易报告库(TR)正式运营以来,首次收到期货风险管理公司交易对手方的数据查询需求。为做好首单查询服务,为群众办好实事,并为后续类似查询服务积累经验,中国期货监控高度重视此项工作,认真研究了相关信息查询需求,严格按照相关国际监管组织的要求及建议、业务规则的相关规定,确立了信息查询服务应当遵循的3个基本原则:一是公平对待交易双方,平衡好交易商与交易对手方的利益,既要向交易对手方提供必要的数据,也要保护好交易商的商业秘密;二是出于从源头上确保TR数据质量的考虑,严格遵循IOSCO的建议,所提供的字段均应是原始数据,而非计算数据;三是严格做好信息传输的保密。基于上述原则,我们向该小微实体企业反馈了相关信息查询结果。该实体企业对查询结果和服务表示满意。 下一步,中国期货监控欢迎更多市场参与者,特别是交易商的交易对手方来查询自身的交易信息,既为更多群众办实事,又促进信息查询与修正机制更多发挥功能。后续,我们将不断总结梳理信息查询服务的特点,设计并建设场外衍生品交易信息查询系统,推进查询方式从来函查询向系统查询升级,为市场参与者提供更加高效便捷的信息查询服务,促进CPSS和IOSCO提出的信息查询与修正机制在我中心交易报告库常态化运转,推进场外衍生品数据质量进一步提升,更好服务监管、服务市场。 (三)开展场内场外联动分析是大势所趋 今年3月份,震惊世界的"伦敦镍"事件爆发后,伦敦金属交易所(LME)要求每日上报镍交易的场外衍生品持仓数据。LME表示,镍市场此前发生的一系列事件与场外衍生品市场大量空头持仓有关,但在2022年3月8日之前,LME并不掌握这些数据。今年6月份,LME决定将场外衍生品持仓报告的范围从镍进一步扩展至铜、铝、铅、锌、锡、钴和铝合金等可实物交割的品种,报告频率为周度。 反观我国的期货市场和场外衍生品市场,由于证监会对期货衍生品市场数据大集中的制度安排,中国期货监控不仅汇集了我国期货市场的全部场内交易数据,而且还通过交易报告库逐日逐笔收集了商品类场外衍生品市场的成交、持仓明细数据,从而为开展场内场外联动风险监测创造了独特优势。 下一步,中国期货监控将在证监会的指导下,按照易会满主席关于"认真领会期货和衍生品法的立法精神,深入学习掌握各项制度的内涵,把每一项制度真正落实到实处,切实提升监管效能"的指示精神,严格落实落细《期货和衍生品法》相关规定,充分发挥作为我国期货市场"电子眼"的功能,高标准推进场外衍生品交易报告库(TR)建设,继续为期货市场和场外衍生品市场持续健康稳定高质量发展保驾护航,为期货市场和场外衍生品市场更好服务实体经济高质量发展贡献力量! 最后,预祝本届上海衍生品市场论坛取得圆满成功! 谢谢大家!
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Elaine
2022-08-26
方星海:期货市场为助力实体经济高质量发展和初级产品保供稳价贡献了积极力量
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不确定因素,世界经济滞胀风险加大,全球
金融市场
动荡加剧,地缘政治和极端天气等因素对能源矿产、粮食等品种产业链供应链造成冲击。在宏观不确定性显著增强的背景下,助力微观主体稳定生产经营,平抑输入性因素对我国经济的影响,是期货市场要答好的时代问卷。”方星海表示,证监会将继续坚持和加强党的领导,完整、准确、全面贯彻新发展理念,不断完善法治和品种体系,持续提升期货市场运行质量,提高对外开放水平,强化市场监管,发挥期货市场发现价格、管理风险、配置资源的功能,服务实体经济高质量发展。 一是夯实制度基础,推进品种创新。《期货和衍生品法》是期货市场三十年发展和监管经验的系统集成,我们要以此为契机,将制度优势转换为发展动能,做好《期货和衍生品法》配套法规制度“立、改、废”工作。围绕期货品种上市注册、持仓管理、产业客户培育、场外衍生品交易、期货公司业务范围等,重点抓好《期货交易所管理办法》《期货公司监督管理办法》等规章修订工作,不断完善交易、交割、结算等基础性制度。以期货期权品种上市机制完善为契机,紧扣国家战略方向和产业发展需要,着力在产业链补短板、服务绿色发展等方面,稳妥有序地推动品种上市工作,进一步丰富和完善品种体系。 二是以服务实体经济为宗旨,持续提升市场运行质量。紧贴产业需求,不断优化合约规则,提升实体企业参与便利性,增强市场韧性。优化完善交割标准和库容设置,发挥期货价格公开透明、交割标准统一规范的优势,助力全国统一大市场建设,畅通国内大循环。持续优化做市制度,丰富做市商数量和类型,提升市场流动性质量。探索组合保证金试点,优化担保品折扣比率,提升投资者资金使用效率,合理降低市场参与成本。加大产业客户培育力度,疏通产业客户参与“堵点”,推动更多生产和流通领域实体企业参与期货市场,鼓励引导期货公司风险管理子公司提升服务中小企业能力。 三是坚定不移推进期货市场高水平开放。推进市场、机构、产品全方位制度型开放,积极探索多元化对外开放路径。研究推进油脂油料期货期权品种纳入特定品种,引入境外交易者参与,提升我国油脂油料期货价格的国际影响力。推动国债期货双向开放。尽快完成各项准备,向QFII、RQFII开放参与商品期货、商品期权和股指期权产品,为境外交易者提供更丰富的风险管理工具。 四是加强市场监管,维护市场秩序。坚持严的主基调,全面净化市场生态,完善早识别、早预警、早发现、早处置市场风险防控机制。持续推进落实“看穿式”监管,提升科技监管效能,丰富监管手段,提升发现和查处违法违规行为的能力,坚决抑制过度投机。加强期现货市场联动监管,加强与现货管理部门的信息互通,与其他金融监管部门建立相关的监管协作安排,共同构建良好的市场生态。 来源:期货日报
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Jupiter
2022-08-26
方星海:我国期货市场坚持稳字当头、稳中求进,经受住了各项外部因素冲击
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不确定因素,世界经济滞胀风险加大,全球
金融市场
动荡加剧,地缘政治和极端天气等因素对能源矿产、粮食等品种产业链供应链造成冲击。在宏观不确定性显著增强的背景下,助力微观主体稳定生产经营,平抑输入性因素对我国经济的影响,是期货市场要答好的时代问卷。证监会将继续坚持和加强党的领导,完整、准确、全面贯彻新发展理念,不断完善法治和品种体系,持续提升期货市场运行质量,提高对外开放水平,强化市场监管,发挥期货市场发现价格、管理风险、配置资源的功能,服务实体经济高质量发展。 一是夯实制度基础,推进品种创新。《期货和衍生品法》是期货市场三十年发展和监管经验的系统集成,我们要以此为契机,将制度优势转换为发展动能,做好《期货和衍生品法》配套法规制度"立、改、废"工作。围绕期货品种上市注册、持仓管理、产业客户培育、场外衍生品交易、期货公司业务范围等,重点抓好《期货交易所管理办法》《期货公司监督管理办法》等规章修订工作,不断完善交易、交割、结算等基础性制度。以期货期权品种上市机制完善为契机,紧扣国家战略方向和产业发展需要,着力在产业链补短板、服务绿色发展等方面,稳妥有序地推动品种上市工作,进一步丰富和完善品种体系。 二是以服务实体经济为宗旨,持续提升市场运行质量。紧贴产业需求,不断优化合约规则,提升实体企业参与便利性,增强市场韧性。优化完善交割标准和库容设置,发挥期货价格公开透明、交割标准统一规范的优势,助力全国统一大市场建设,畅通国内大循环。持续优化做市制度,丰富做市商数量和类型,提升市场流动性质量。探索组合保证金试点,优化担保品折扣比率,提升投资者资金使用效率,合理降低市场参与成本。加大产业客户培育力度,疏通产业客户参与"堵点",推动更多生产和流动领域实体企业参与期货市场,鼓励引导期货公司风险管理子公司提升服务中小企业能力。 三是坚定不移推进期货市场高水平开放。推进市场、机构、产品全方位制度型开放,积极探索多元化对外开放路径。研究推进油脂油料期货期权品种纳入特定品种,引入境外交易者参与,提升我国油脂油料期货价格的国际影响力。推动国债期货双向开放。尽快完成各项准备,向QFII、RQFII开放参与商品期货、商品期权和股指期权产品,为境外交易者提供更丰富的风险管理工具。 四是加强市场监管,维护市场秩序。坚持严的主基调,全面净化市场生态,完善早识别、早预警、早发现、早处置市场风险防控机制。持续推进落实"看穿式"监管,提升科技监管效能,丰富监管手段,提升发现和查处违法违规行为的能力,坚决抑制过度投机。加强期现货市场联动监管,加强与现货管理部门的信息互通,与其他金融监管部门建立相关的监管协作安排,共同构建良好的市场生态。 各位嘉宾,各位朋友! 我们正处于一个充满挑战的时代,同时也是一个充满机遇的时代。期货市场的高质量发展离不开党中央的正确领导和各级政府的大力支持,也离不开市场各方和广大期货从业者的努力。让我们满怀信心、踔厉奋发,以期货市场更好的发展成绩迎接党的二十大胜利召开! 最后,预祝本届论坛取得圆满成功。谢谢大家!
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Elaine
2022-08-26
吴清:衍生品市场的高质量发展对保持平稳健康的经济环境有着非常重要的作用
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""上海铜""上海胶"等基准价格在国际
金融市场
广泛应用。同时,支持上期所持续完善期货、期权产品序列,助力产业链供应链稳定。二是助力全国统一大市场建设。推动建设场内全国性大宗商品仓单注册登记中心,支持上期所与现货平台和流通企业开展合作,促进期货现货市场联动发展。三是持续优化发展环境。进一步深化金融改革创新,充分发挥上海
金融市场
完备、金融机构集聚等优势,支持更多企业使用衍生品工具,吸引更多境内外投资者和中介机构等参与上海衍生品市场。 各位来宾、各位朋友,本届论坛以"稳中求进,服务实体经济高质量发展"为主题,具有重要的现实意义。希望各位专家学者为上海衍生品市场创新发展积极建言献策,也希望衍生品市场各参与主体积极探索创新、共享发展机遇、共创美好未来。 最后,预祝本次论坛取得圆满成功!祝各位嘉宾工作顺利、身体健康!谢谢大家!
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Elaine
2022-08-26
美联储高官再发鹰声:“显而易见”必须收紧货币政策
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五将在会议上发表讲话时,有机会重新设定
金融市场
对未来利率路径的预期。 来源:新浪财经
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Elaine
2022-08-24
北京地区期货从业人员专题培训班开班
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我国期货和衍生品市场的国际化发展,促进
金融市场
高水平对外开放。恰逢新法出台,希望各经营机构增强忧患意识、树牢底线思维,持续扎实做好各类风险应对,筑牢高质量发展基础,共同为推动首都期货市场规范健康发展做出贡献。 郑商所相关负责人表示,广大期货从业人员是期货行业健康发展的中流砥柱,也是一线监管最前沿的力量。如何更好地与广大从业人员一道,积极贯彻“大投保”理念,引导投资者理性参与期货市场,全面保护投资者权益,是郑商所一直努力探索的方向。当前全球不确定、不稳定性因素较多,郑商所将坚守服务实体经济、服务国家战略的初心,主动作为、精准施策,推动期货市场平稳有序运行。一是优化品种工具供给;二是加大实体企业服务力度;三是守牢底线,加强风险管控;四是进一步优化会员服务,加大投资者教育力度。 他表示,8月1日期货和衍生品法的正式实施,为推动期货市场更好服务实体经济提供了有力的法律保障,开启了我国期货市场发展新篇章。站在新起点,郑商所将不断努力推动期货市场高质量发展,共同服务实体经济,服务国家战略。 期货日报记者了解到,首期培训以期货和衍生品法为主题展开解读。北京市众天律师事务所合伙人于学会在培训会上表示,期货和衍生品法的出台和颁布,不仅为我国期货和衍生品市场的稳定、健康发展提供了重要的法律保障,也填补了我国金融法律体系中的缺失和空白。具体来看,期货和衍生品法立法主要有七方面特色内容:一是肯定期货和衍生品市场的社会价值,二是强调防范系统性风险,三是确立中国的“长臂管辖”原则,四是对市场由统一监管到划分监管地盘,五是提升行业协会自律管理法律地位,六是对衍生品交易(行为)进行管理,七是对普通交易者加强保护。 同济大学法学院副教授刘春彦表示,新法从市场实际情况出发,在重点规范期货市场的同时也兼顾了衍生品市场。一方面系统规定了期货交易及其结算与交割等期货市场基本制度,确立交易者保护体系,规范期货经营机构、期货交易场所、期货结算机构和期货服务机构等市场主体的运行机制,明确期货市场的监督管理等;另一方面也将衍生品交易纳入法律调整范围,使衍生品市场的发展“有法可依”。 会上,宏源期货董事长王化栋还就期货和衍生品法为国内期货公司发展带来的机遇进行了解读。他表示,期货和衍生品法为期货市场更高质量发展奠定了法律基础,国家支持鼓励期货市场发展也有助于增强行业信心、稳定市场预期,在此背景下,期货经营机构也将面临更大的发展空间。 具体来看,首先,随着更多实体企业和机构投资者运用期货和衍生品进行风险管理,期货市场机构投资者将进一步丰富,客户结构机构化的特征将进一步凸显。其次,期货经营机构将有更多的工具服务实体经济,围绕服务实体经济能够进一步升级业务模式,拓展服务实体经济的广度。再次,期货经营机构的业务由场内拓展至更为广阔的场外,场内与场外相结合,将进一步扩大期货经营机构业务空间;同时,在期货市场对外开放进一步深化的情况下,境内外合约的互挂、更多境外客户引进来、更多境内客户走出去,有利于期货公司充分利用好境内和境外两个市场,服务企业的进口、出口、生产、销售等全流程、多环节的生产经营需求,服务好境内与境外“双循环”,进一步拓展期货行业服务实体经济的宽度。最后,期货公司业务范围的进一步拓展也有利于差异化竞争,增强优质公司的综合服务能力,培养一批财富管理能力、风险管理能力突出、竞争力强的期货经营机构,拓展服务实体经济的深度,更好地服务实体经济。 “需要注意的是,随着期货市场法律效力位阶的提升,期货和衍生品法及配套的行政法规对期货经营机构的合规与风险管理也提出了新的要求,期货经营机构需要在合规意识、制度建设、人员配置和技术配备等方面认真落实。”王化栋说。 来源:期货日报
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Elaine
2022-08-17
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