期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

上海期货交易所2026年09月01日螺纹钢仓单日报

99qh09-01 16:01

上海期货交易所2026年08月31日不锈钢仓单日报

99qh08-31 16:01

上海期货交易所2026年08月31日热轧卷板仓单日报

99qh08-31 16:01

上海期货交易所2026年08月31日线材仓单日报

99qh08-31 16:01

上海期货交易所2026年08月31日螺纹钢仓单日报

99qh08-31 16:01

焦炭期货十五年蝶变期权登场正当时

期货工具锁定加工利润。从铁矿石、焦炭到钢材，纵横钢铁逐步建立起期现结合的业务体系。 “以前很多现货企业做期货是‘赌行情’，现在完全不一样了。”罗亚楠说，“最初我们更多关注黑色系的整体大趋势，判断有风险就会选择做对冲。现在我们会把基差纳入考量，根据淡旺季、库存水平、利润水平、开工节奏等，动态调整套保比例，实行‘按需套保、库存滚动套保’的精细化模式。” 如今，纵横钢铁已设立了独立于现货团队的期货部，建立了从现货部门发起保值需求、风控委员会审批、期货部门执行监控的完整决策链条，套保规模在钢铁企业中排名靠前。如果说鹏飞集团和纵横钢铁是陪伴焦炭期货走过十五年的“老兵”，那么闽光新能源则是快速入局的新锐力量。这家成立于2020年的国有控股焦化企业，2024年开始申请套保资质，2025年首次作为独立主体参与大商所焦煤、焦炭期货套保业务。据闽光新能源期货部负责人陈锦波介绍，一年的实践时间，闽光新能源便已实现期现合计盈利，取得了良好的套保效果，完成了“从0到1”的跨越。作为国有控股企业，闽光新能源从一开始就将期货定位为“稳利润”而非“赚钱”的工具，建立了从期货决策委员会到期货部的完整治理架构，确保套保操作始终围绕稳健经营展开。从鹏飞集团十五年如一日的深度耕耘，到纵横钢铁从粗放到精细的持续进化，再到闽光新能源从零起步的快速入局，三家企业走出三条不同的路径，却交汇于同一个结论：焦炭期货已成为煤焦钢产业链不可或缺的风险管理工具。十五年来，焦炭期货的法人客户持仓占比从最初的不足三成提升至接近70%，期现价格相关性达到0.94。焦炭期货凭借稳定的市场运行、良好的价格发现与风险管理功能，早已获得产业链各方认可，成为焦化、钢铁企业日常经营中离不开的“标配”。焦炭期权上市基础已具备正是因为焦炭期货经过了十五年实打实的市场检验，产业企业对其有了充分信任和熟练运用，焦炭期权的上市才有了坚实的基础——不是从零开始探索一个新工具，而是在已经成熟的市场基础上进行一次自然延伸的“工具升级”。回顾过往，期货在帮助企业锁定方向性风险方面已经足够成熟。但当企业需要应对更复杂的市场环境（比如行情方向不明、不想承担期货保证金压力、希望保留价格有利变动的获利空间）时，更多样化的风险管理需求便应运而生。在焦炭期权正式获批之前，多家受访企业均已尝试通过场外期权来弥补期货工具的不足。“近两年，我们在焦炭场外期权领域参与度较高，比如会将冬储准备的套保需求嵌入期权交易中，以此优化持仓成本。”罗亚楠表示，但场外期权存在流动性有限、透明度不足的问题，“非常期待场内标准化焦炭期权上市”。鹏飞集团同样在场外期权领域积累了丰富经验。据国顺介绍，集团选择场外期权的主要原因在于其可定制组合策略、可匹配企业行情观点构建带“安全垫”的策略，同时能有效缓解资金占用压力、减少追加保证金的风险。陈锦波也明确表示，期权的非线性收益特征和最大损失仅为权利金的特性，能有效缓解国有企业套保的资金压力，十分契合国企稳健经营的考核导向。企业的共同期待，勾勒出焦炭期权广阔的应用前景。 9月2日，焦炭期权将正式在大商所挂牌交易。对钢厂而言，买入看涨期权可在价格上涨时锁定采购成本上限，比单纯做期货更灵活、资金占用更少。 “焦炭期权上市后，我们将把场内期权作为期货工具的重要补充，深度嵌入企业日常风险管理体系。”罗亚楠告诉记者，同时还可以探索卖出期权增厚收益、优化成本，把期权工具全面融入原料采购、冬储备货、库存管理、年度成本管控全流程中。对焦化企业而言，既可以通过买入看跌期权为库存上“价格保险”，也可以通过卖出看涨期权收取权利金增厚收益，还可以构建“双限”策略锁定加工利润区间。 “待焦炭期权上市后，鹏飞集团将结合连续月合约滚动卖出看涨期权，在收取权利金的同时对冲现货经营风险。鹏飞集团计划将在焦煤、甲醇期权上积累的成熟模式复制到焦炭期权。”国顺同时表示，公司具有较强的风控理念，不会在无现货支撑的情况下空卖期权。 “公司将发挥焦炭期权与焦炭期货的合力，构建更加丰富多样的风险管理方案。”陈锦波告诉记者，闽光新能源将根据实际经营情况确定未来的买卖价格，实现精确套期保值。焦煤、焦炭、铁矿石三大炼钢原燃料即将实现“期货+期权”工具全覆盖。中国炼焦行业协会会长石岩峰表示，焦炭期权上市将补齐黑色产业链风险管理工具体系的一个关键缺口。从十五年前焦炭期货横空出世，到十五年后焦炭期权重磅登场，煤焦钢产业链的风险管理工具从单一走向多元、从方向性管理走向精细化管控。外在的绿色工厂与内在的风险管理能力同步升级，这或许正是中国煤焦钢产业走向高质量发展的生动注脚。来源：期货日报网

期货日报网08-31 08:00

钢材板块从“赌周期”到“练内功”

再轻易为季节性故事买单。据企业反馈，钢材行业普遍认为，“金九银十”螺纹钢、热卷等品种表观需求环比回升是大概率事件。一方面，高温多雨天气消退，户外施工条件改善，终端用钢需求自然释放。另一方面，国内钢价处于低位，钢材出口量有望维持高位，进而对总需求形成有效补充。不过，制约因素同样突出。国家统计局的数据显示，今年上半年，全国粗钢表观消费量为4.37亿吨，同比回落3.6%，需求总量的“天花板”下移。更关键的是，若旺季预期带动钢价上涨、利润修复，则前期减产高炉可能快速复产，供给回升速度往往快于需求恢复速度，钢价反弹将大打折扣。这意味着，行业处于磨底阶段，实质性拐点尚未到来。市场关切正从供给收缩转向需求兑现。在任向军看来，建筑工地、制造企业以及出口订单能否真正带动钢材消费，才是决定“金九银十”成色的标尺。国家统计局的数据显示，今年上半年，我国制造业用钢占比进一步上升至52%，超过建筑业，成为需求主导力量。机械、汽车、新能源、装备制造等制造业用钢保持韧性，推动行业分化。“制造业升级对钢材品质提出了更高要求。从五大材消费数据来看，下游对耐高温、耐磨、高韧性板材的需求明显优于建筑长材。”任向军说。分化同样映射在出口方面。数据显示，7 月，长材出口126.51万吨，同比增长22.73%，而板材出口602万吨，同比下滑1.8%。长材出口爆发，受东南亚、中东等新兴市场基础设施建设刚性需求的拉动。钢厂的命运同样天差地别。部分钢厂深陷亏损泥潭，部分钢厂却能增产创收。在德龙钢铁集团董事长丁立国看来，差别从来不在钢价涨跌上，而在企业有没有穿越周期的内功上。“唯有主动跳出建材领域的低价混战，在存量格局中向内深耕、向外求变，加速向品种钢、精品钢升级，精准卡位新能源、汽车、装备制造等高附加值赛道，才能摆脱对规模扩张的路径依赖。”他说。面对即将到来的“金九银十”，任向军建议将操作回归现实需求锚点，加快库存周转、优先兑现成交、落袋为安，严控库存风险、守住现金流。“对钢贸商和钢厂而言，账面浮盈是虚，现金流是实。唯有精耕成本管控、优化产品结构、强化风控服务，方能穿越周期，实现稳健经营。”任向军说。来源：期货日报网

期货日报网08-28 16:20

焦煤近强远弱静待旺季验证

期来看，焦煤价格会受下游钢厂利润偏低、钢材需求疲软的压制。但从短期来看，钢厂利润水平尚未达到触发大规模减产的条件，出现大幅减产的可能性较低，因此焦煤价格仍将偏强运行。供给维持偏紧局面供应持续偏紧是支撑当前焦煤价格最核心的因素。国内产地受持续安全检查影响，煤矿复产进度远不及市场预期，零星出现的安全事故进一步扰动产地生产节奏。煤炭资源网调研显示，截至8月20日，山西长治、太原、晋中、吕梁、临汾五市停产炼焦煤煤矿共计54座，涉及产能5870万吨。部分区域在煤矿复产的同时，又出现新增停产矿井。即便部分煤矿完成安全验收恢复生产，也普遍存在“复产难复量”的现象。实际有效产量释放有限，整体产出维持在偏低水平，很难快速填补已经形成的供应缺口，优质主焦、肥煤等稀缺煤种的供给紧张形势更为突出。进口方面，1—7月我国累计进口蒙古国焦煤4678.67万吨，同比增长57.36%。进口量大增的蒙煤原本是国内焦煤供应缺口的重要补充，但近期蒙煤口岸通关量出现明显回落，甘其毛都口岸的日均通关量从平日的千车以上降至500~600车。随着通关量的大幅下降，国内现货市场紧张程度加剧。蒙煤通关量下滑是多重因素共同作用的结果：蒙古国本身存在柴油短缺问题，焦煤跨境运输高度依赖柴油重卡，柴油库存紧张直接制约了蒙煤的运输能力。低库存加剧现货紧张除供给收缩之外，焦煤整体库存处于偏低水平，进一步放大了现货市场的紧张效应。在煤矿产出增长偏缓的背景下，行业库存整体处于去化状态。据机构统计，523家炼焦煤矿山的原煤库存已从6月5日的484.89万吨下降至目前的408.03万吨，精煤库存更是跌至近5年同期低位。进口煤方面，受蒙煤通关量下滑影响，口岸蒙煤库存持续去化，可交易货源不断收紧，贸易商挺价意愿较强。下游环节同样维持低库存运行，此前钢厂与焦化企业持续消耗自身原料库存，并未开展大规模前置备货，整体原料库存基数偏低。在供应偏紧的环境下，补库行为更容易推动现货价格上行。下游补库需求释放需求层面，近期下游焦化厂与钢厂的补库需求逐步释放，产地线上竞拍热度持续走高，已连续多日零流拍，矿方报价不断上调。其中山西主流大矿的竞拍成交价多次出现百元级上涨，部分低硫主焦煤现货成交价已经站上2300元/吨。现货市场的强势行情正不断向期货盘面传导。与此同时，焦煤价格持续走高不断推升焦化企业生产成本，多数焦企陷入亏损，自主减产检修的范围持续扩大，焦炭供应随之收缩。在此背景下，焦化企业已连续发起两轮焦炭提涨且均顺利落地，后续仍有提涨预期，且落地概率较高。焦炭价格上行也对炼焦煤价格形成了一定支撑。从合约结构上看，近月2609、2610合约和远月2701、2705合约走势有所分化，近强远弱特征突出。近月合约更多反映当前现实的供应缺口，临近交割阶段，现货价格持续走高，资金不断向近月合约集中。现货紧张能够直接体现在近月合约价格上，因此上涨力度更强。对于远月合约，煤矿复产的时间周期更为充裕，后续复产落地的可能性也相应更高。市场会提前计价国内焦煤供应修复预期，这在一定程度上压制了远月合约的上涨力度。同时远月合约需要评估终端钢材需求的变化，市场担忧如果传统旺季钢材需求不能有效兑现，下游利润压缩后会向上传导，进而压制原料价格。因此，远月合约跟涨动力弱于近月，跨期正套也走到阶段性高位。短期盘面波动加大总体来看，近日盘面呈现近强远弱格局，远月合约提前计价了供给修复与需求走弱的预期，近月合约则更易受到现货端的支撑。在煤矿复产不及预期、蒙煤通关量下降、产业链库存偏低叠加下游补库的背景下，现货的强势局面很难快速扭转，焦煤期货价格短期或维持偏强震荡。不过，经过一轮上涨后，市场风险也在累积。当前产业链利润过度向上游煤矿集中，焦化与钢铁环节承受着较大成本压力，中长期盘面向上空间会受下游基本面的约束。焦煤价格升至高位后波动明显加剧，煤矿复产、蒙煤通关量恢复等利空因素对盘面的影响加大，不确定性较前期明显增加。后续行情的核心观察点，一方面要跟踪山西煤矿实际复产进度，关注安全检查政策变动；另一方面重点关注钢厂利润变化以及铁水产量的变动。9月中旬传统旺季的需求兑现情况将成为中期行情的关键分水岭，如果旺季钢材需求不及预期，远月合约计价的负反馈逻辑或逐步兑现。（作者单位：齐盛期货）来源：期货日报网

期货日报网08-27 16:36

铁矿石供应过剩格局延续

用率微降至89.25%。 9—10月为钢材消费旺季。从历史数据看，9月铁矿石期货1月合约价格上涨的概率为41.7%。当前需求改善力度有限。相关数据显示，1—7月房屋新开工面积同比下降24%，施工面积同比下降12.7%，基建投资同比下降4%，终端用钢需求未出现实质性改善信号。目前旺季预期已被盘面提前消化，后续对矿价的支撑有限。表为历年9月铁矿石期货1月合约表现港口库存处于高位海关总署发布的数据显示，2026年1—7月我国累计进口铁矿砂及精矿7.37亿吨，同比增长5.9%。发运量方面，截至8月25日当周，全球铁矿石发运量为3298.9万吨，同比微降16.9万吨。2026年8月17日至23日，中国47港铁矿石到港总量为2717.5万吨，环比减少138.5万吨，同比增加255.2万吨。港口库存方面，截至8月21日，中国47港铁矿石库存量为17360.6万吨，环比下降60.9万吨，同比增加2972.58万吨，为近4年同期最高水平。中国47港疏港量为334.59万吨/日，同比下降6.45万吨/日。钢厂进口矿日耗289.45万吨，同比下降9.07万吨。高库存对矿价有一定压制作用。综上，铁矿石供应过剩格局短期难以扭转，焦煤、焦炭价格上涨挤压钢厂利润，铁矿石消费承压，预计后市铁矿石价格将呈现冲高回落走势。（作者单位：中州期货）来源：期货日报网

期货日报网08-27 16:31

螺纹钢维持低位震荡

振了黑色系市场的整体情绪，也直接推高了钢材生产成本。目前产地安全检查频次较高，持续扰动煤矿生产，多数煤矿呈现“复产难复量”的特征，炼焦煤供给缺口尚未得到有效修复。钢联调研数据显示，截至8月21日，全国523家炼焦煤矿山样本的原煤日均产量为153.17万吨，周环比增加1.57万吨，但仍处于历史同期低位，较去年同期下降19.90%。此外，近期蒙煤通关量回落至低位。甘其毛都口岸8月日均通关量已降至13.55万吨，较上月下降17.19%，近两周平均通关量仅为11.37万吨。受上述因素影响，产业链焦煤库存持续去化，煤矿和口岸库存已降至年内低位。煤焦基本面偏强支撑双焦价格强势运行，并从成本端托举钢价。供应端利好有限不过，螺纹钢的供需格局并未出现实质性改善。钢价反弹并未明显改善钢厂盈利情况，行业整体亏损压力较大。根据钢联统计，247家钢厂中盈利占比仅为32.47%，全国94家独立电弧炉钢厂的盈利占比仅为9.60%。受盈利不佳拖累，建材钢厂生产意愿持续走弱，螺纹钢供应不断收缩。最新数据显示，螺纹钢周度产量为180.38万吨，已连续4周回落，累计下降21.06万吨，周产量处于年内及历史同期低位。但供应收缩并未扭转当前供需格局，库存去化效果十分有限。最新库存为682.85万吨，虽然已经连续两周下降，但依旧高于去年同期，同比增长12.49%，库消比更是处于近5年同期最高水平。此外，螺纹钢社会库存呈现明显的区域分化特征，华东、华北、华中这几个核心消费区的库存显著高于往年同期，同比分别增长31.3%、50.7%、24.5%，库存去化压力仍然较大。与此同时，上期所螺纹钢仓单量有所增加，现货市场的压力存在向期货盘面传导的可能。图为螺纹钢周度产量（单位：万吨）旺季需求存疑供应收缩未能改善螺纹钢产业格局，核心原因在于需求端表现偏弱，高频数据持续处于低位。截至8月21日当周，螺纹钢周度表需为196.16万吨，虽已连续两周回升，但仍处于近年同期低位。8月全国主要贸易商建材日成交量均值为8.95万吨，环比提升5.02%，但同比下降8.80%。随着旺季临近，螺纹钢需求存在季节性改善预期，但考虑到下游行业的低迷态势并未发生转变，旺季需求“成色”仍有待观察。根据国家统计局的数据，7月房地产新开工面积和施工面积同比分别下降28.6%、34.9%，降幅依然十分显著。同时房企资金状况也未改善，地产用钢仍是拖累项。基建需求在旺季存在改善预期，但新开工项目数量有限，大概率难以带动建材需求明显放量，因此整体建材需求仍将维持弱势格局。图为螺纹钢周度表观需求（单位：万吨）综上，双焦强势上涨提振市场情绪，带动螺纹钢价格震荡走高。但行业基本面并未好转，价格上行驱动不足。在弱现实与强成本博弈背景下，钢价大概率维持低位震荡，破局有待旺季需求实质性兑现。（作者单位：宝城期货）来源：期货日报网

期货日报网08-26 18:15

24小时热点