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上海期货交易所5月4日指定交割仓库线材仓单日报

Elaine2023-05-04

上海期货交易所5月4日指定交割仓库螺纹钢仓库仓单日报

Elaine2023-05-04

上海期货交易所5月4日指定交割仓库螺纹钢厂库仓单日报

Elaine2023-05-04

2023年5月4日申银万国期货每日收盘评论

市关注新装置投放进度。 03 黑色【钢材】钢材：在季节性需求淡季，且地产、基建、钢材直接出口均出现不同程度放缓的阶段内，现实需求或难有超预期的表现。若要在旺季前保持与去年同期持平的库存，则螺纹周度供给需要减到278万吨左右的水平。所以即使二季度没有行政性的减产，淡季减产也将主动推进。成材供给主动向下匹配的过程中，黑色单边价格整体都将面临一定压力，但鉴于前期高斜率的下跌幅度，不排除会有阶段性的反弹，黑色淡季更多将呈震荡筑底的格局。短期螺纹依然震荡偏弱看待，RB2310合约波动区间3500-3800。【铁矿】铁矿：在5月传统的需求淡季，成材供需双缩将从交易预期转向交易现实。在基建资金情况边际收紧、钢材出口放缓对内贸市场的挤压，以及地产前端环节的缺失的情况下，5月现实端的需求难寻亮点。另外，供给端5-6月澳洲、巴西发货量将进一步回升，铁矿港口库存或将步入累库通道。所以在此基本面环境下，即使盘面铁矿的低估值阶段性的向上修复，但终端需求的弱势也抑制了反弹的动能。预计5月铁矿或将在钢厂减产的过程中继续磨底。I2309波动区间650-800。【煤焦】双焦：今日焦煤、焦炭09合约震荡低走。上游出货压力较大、焦煤价格持续走弱，焦炭第五轮提降落地。在钢厂利润低位而焦企盈利尚可的环境下，焦炭提降周期尚未结束。焦煤进口增量明显、产量稳步回升，上游库存持续积累，焦煤估值仍存下调空间。近期成材需求表现平平，钢厂利润低位延续，铁水产量见顶回落，黑色产业链负反馈开启，需求端对煤焦价格的支撑力度有限。当前焦炭产量同比偏高，碳元素整体供应较为充足，在焦煤成本支撑偏弱的情况下、焦炭价格易跌难涨，产业链将持续向碳元素上游寻求利润，煤焦维持逢高抛空思路。预计JM2309波动区间1200-1500，J2309波动区间1900-2400。【铁合金】铁合金：今日锰硅、硅铁06合约低开高走后震荡回落。锰矿走势偏弱，焦炭价格下行，锰硅北方成本降至6530元/吨附近、厂家利润尚可；南方利润倒挂程度有所减轻。硅铁平均成本在7200元/吨左右，行业利润偏低。锰硅产量高位回落，库存压力仍然较大，本次收储或在一定程度上缓解供应压力，但锰硅供需格局仍显宽松。硅铁产量降至低位，市场库存消化缓慢。钢厂利润低位，钢材产量见顶回落，产业链负反馈开启。综合来看，锰硅供需格局仍显宽松，硅铁库存消化缓慢，关注双硅控产节奏。由于硅铁控产幅度更为明显，盘面情绪消化后可尝试空SM多SF套利操作。预计SM2306波动区间6650-7250，SF2306波动区间7150-7650。 04 金属【贵金属】贵金属：节日期间贵金属整体走强，黄金更是在早盘一度突破历史高点，但白天外盘收回绝大部分当日涨幅。昨夜美联储再度加息25bp，声明中删除“一些额外的政策收紧可能是合适的”，或传递美联储暂停加息信号。节日期间，第一共和银行倒闭事件一度引发市场避险买盘，鲍威尔会议后表示关注的焦点将是中小银行的表现和信贷供应情况，关于降息，此前多位票委表示会将维持高利率维持一段时期，而当前鲍威尔也表示当前通胀下降得不够快，逆转政策是不合适的。此外近期围绕债务上限的争端也持续刺激市场。当前市场逻辑延续“加息暂停+潜在衰退担忧+期待就业市场降温”，基本面偏向正面，波动区间抬升。美联储货币政策周期转换期，滞胀可能长期化以及去美元化下黄金货币属性凸显，央行持续的购金等长期驱动明确，AG2306合约波动区间5400-5900。AU2306合约波动区间435—470。价格或呈震荡走强。【铜】铜：日间铜价震荡收低，受国内PMI低于荣枯线影响。国内PMI为49.2，反映了制造业面临一定的下行压力。美联储如期加息25个基点，并暗示加息暂停，市场反应平淡。一季度国内铜产量延续稳定增长。今年全球供应大概率延续稳定，周度精矿加工费持续小幅增加。预计今年国内地产可能企稳，汽车产销可能下降，但铜需求预计持平，家电表现良好，尤其是空调产量排产延续增长，电力投资可能是拉动铜需求的主要行业，综合来看一季度需求表现总体良好，今年供求可能略有缺口。短期CU2306合约可能在65000-70000左右区间偏弱波动。建议关注美元、现货需求状况、下游开工、库存等状况。【锌】锌：日间锌价冲高后回落，震荡加剧。国内PMI为49.2，低于荣枯线，反映了制造业面临一定的下行压力。美联储如期加息25个基点，并暗示暂停加息。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润良好。社会镀锌板库存小幅增加，中止下降势头。由近期公布的国内数据来看，下游基建、家电良好，汽车、房地产疲弱。欧洲天然气价格回落，但产量恢复缓慢。短期ZN2306合约可能20000-22000左右区间波动，建议关注欧洲冶炼复产情况及国内库存、现货升贴水等情况。【铝】铝：铝价高开。宏观方面美联储加息落地，俄乌冲突仍存扰动。产业上，截止5月04日，国内电解铝社会库存约78.3万吨，去库1.5万吨，有所放缓。供应端，国内成本下探明显，成本端支撑趋弱，电解铝供应小幅增长，云南维持减产运行状态，贵州及四川等地复产，内蒙古白音华项目保持继续投产。需求端，国内铝下游加工龙头企业开工率环比上涨至65.3%，下游消费领域终端新增订单后续增长或趋缓。整体上，目前铝锭去库有所放缓，预计AL2305运行区间18100—19500为主。【镍】镍：镍价收涨。海外市场菲律宾、印尼镍铁征税尚未最终落地。产业上，3月全国精炼镍产量共计1.76万吨，环比增1.73%，虽然国内产能延续爬坡，但MHP产电积镍利润缩窄驱动有所减弱。海外纯镍稀缺问题缓解，纯镍现货升水下行，国内纯镍库存偏低或带来一定支撑。不锈钢领域，经历过3月份减产，4月不锈钢厂复产较多，而需求端并没太多明显增量，不锈钢库存去化速度减慢。整体上，镍供需结构略改善，预计NI2305运行区间180000—200000为主。【锡】锡：走势震荡。消息面缅甸佤邦关停锡矿的影响已逐步消退。据统计，2022年缅甸进口锡矿量约占国内供应总量的1/3左右。今年年初以来锡精矿供给已显偏紧，缅甸锡矿供应减少，带来国内加工费持续走低。目前国内云南和江西两省冶炼企业开工率为55.31%，云南某冶炼企业再度出现减产。需求端，下游传统消费电子行业表现依然不佳，企业仅刚需采购，订单回暖情况需继续跟踪。近期国内锡锭社会库存再度出现一定累积。整体上，短期消息面扰动，锡供需疲弱状态略改善，预计SN2305运行区间205000—220000为主。【工业硅】工业硅：今日SI2308期价震荡运行。现货市场成交气氛偏弱，华东553通氧硅价维持在15350元/吨。供应方面，利润倒挂西南厂家复产积极性较差，个别北方厂家也出现检修意向，工业硅产量高位回落。需求方面，多晶硅价格持续松动，产量仍然延续高位；铝合金企业开工稳定、但采购仍以刚需为主；有机硅行业利润倒挂，行业开工降至低位。综合来看，目前下游需求尚待回暖，高企的市场库存消耗缓慢压制硅价；但当前期价逐渐接近北方生产成本，进一步下滑的空间或较为有限。预计SI2308波动区间15000-17000。 05 农产品【棉花】棉花：郑棉今日强势上涨，创年度新高。二季度北半球新棉开始播种，天气存在炒作空间，国际棉价预计受到供应端的支撑。国内新年度植棉面积下降，且预期降幅有所扩大，新疆天气不利播种，播种进度慢于往年同期。国内下游需求逐渐修复，但旺季结束后订单可持续性还有待观察。整体来看，在种植面积下降和内需复苏的推动下，国内棉价重心有望继续上移，CF309合约多单持有，区间15000-17000。【白糖】白糖：原糖下跌推动郑糖白天下跌。现货方面，广西南华木棉花报价下调70元在7040元/吨，云南南华维持下调50元在6880元/吨。总体而言，目前印度的减产助推国际糖价；同时市场也继续关注原油价格、巴西开榨和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、巴西雷亚尔汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期产量偏低利多糖价。策略上，近期糖价上涨过快，短期谨防回调风险，下游大量采购后市场需要时间消化短期涨幅，长期可以继续逢低买入。预计SR07和SR09合约波动区间6200-7200。【生猪】生猪：节后生猪价格下跌。根据涌益咨询的数据，5月4日国内生猪均价14.55元/公斤，比上一交易日下跌0.07元/公斤。从季节性而言，当前生猪消费处入淡季。对于2023年的走势，当前价格已经触及养殖成本，叠加经济复苏、非瘟带来仔猪存栏的损失以及猪肉收储，消费端恢复后下方现货价格空间有限并有望反弹。但考虑到2022下半年生猪养殖利润偏高，能繁母猪存栏恢复，2023年生猪总体供应有望逐步增加，全年猪价重心仍将低于2022年，交易节奏的把握将更为关键。企业可以等价格恢复至养殖成本之上后卖出套保，长期投资者可以在养猪成本一带逐步择机入场买入生猪2307合约，另外等反弹后逢高空2309合约，预计LH07合约波动区间15000—18000。【苹果】苹果：减产预期发酵，苹果期货节后大涨。根据我的农产品网统计，截至5月3日，本周全国主产区库存剩余量为345.31万吨，单周出库量32.60万吨。。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价4.6元/斤，与上一日上调0.45元/斤；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.3元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈再起，关注五一之前的雨雪天气对产量影响，预计AP10合约波动区间8000—10000，操作上建议区间波动操作为主。【油脂】油脂：早盘受原油大幅下挫影响，油脂低开，但是随后收复跌幅，并高于上周五，因为国内豆油现货偏紧以及美豆油跟随外盘反弹，国内豆油走势偏强。4月全月马来西亚棕榈油出口减幅较前25日扩大，但是根据MPOA预估4月全月产量可能与3月持平或者略减，最终4月底库存可能下降至160万吨左右，尽管进入旱季，但是产量增速有限，6月前累库程度不高，但是之后累库将会加快。今日产地5月船期棕榈油对2309倒挂900左右，远月倒挂却只有几十，因此随着国内豆棕2309扩大，后期豆油供应增多后，豆棕2309价差可能再度回落。本周欧洲菜油延续下跌，并跌破4月最低的860欧元/吨，其他油脂价格也延续回落。短期油脂可能跟随外围商品反弹，但是预估触及上一轮前低附近可能再度回落。豆油2309 7000-8000 棕榈油2309 6600-7600 菜油2309 7600-8600。【豆菜粕】豆菜粕：冲高回落，今日国内豆粕现货开始回落，本周周度压榨量继续回升，5月预估大豆到港923万吨，6月1080万吨，7月860万吨，累计2863万吨，到港较多。美豆播种快于往年，未来主产区气温略偏高，降雨接近正常水平，如果后续美豆播种和生长顺利，最终52蒲氏耳/英亩的单产兑现，美豆主力将会跌至1100-1200美分/蒲氏耳，对应国内豆粕在3200附近。中长期豆菜粕维持逢高空策略，关注豆粕79反套。豆粕主力3400-3700，菜粕2700-3200。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2023-05-04

【直播预告】五月钢材走势观点分享——毕路监缕梯风沐雨

4月份至今，国内钢材价格整体呈现出震荡下跌的运行态势。尽管钢材市场仍处于传统消费旺季，但受制于春季多雨天气，原料下跌、成本支撑减弱叠加需求表现不及预期下，钢价出现较大幅度下跌，各地市场价格也不断创出今年以来新低，金三银四行情基本落空。那么即将进入消费淡季的5月份，国内钢铁市场价格表现如何？后期钢市运行的背后逻辑是什么？节前政治局会议释放了哪些政策信号？对大宗商品市场影响几何？如何把握钢价波动给产业链链条带来的调整和投资机遇？市场操作上有何建议？ 5月4日（周四）下午15:30分多位行业大咖将做客Mysteel直播间，聊一聊近期宏观经济、原料端以及近期钢铁市场面临的机遇与挑战。直播嘉宾凌源钢铁股份有限公司销售公司总经理周国峰简介：周国峰，凌源钢铁股份有限公司销售公司总经理，长期从事钢厂销售工作，对于钢铁市场有着较强的分析能力。方大特钢科技股份有限公司总经理助理衷金勇简介：衷金勇，方大特钢科技股份有限公司总经理助理，在钢铁行业从业数年，对钢铁产业有独到的理解与研究。天津启润金属有限公司期现部总经理夏君彦简介：夏君彦，天津启润金属有限公司期现部总经理，2006年起先后在大型钢贸国企、期货公司和资讯公司从事钢铁产业链研究，熟悉黑色全品种，深入市场，贴近产业，关注细节，着重把握产业的逻辑和驱动，对钢铁产业有独到的理解，对期现操作有丰富的经验。 Mysteel资讯总监徐向春简介：徐向春，工学硕士， Mysteel资讯总监，新华社特约经济分析师。1987年毕业于东北大学。先后在冶金工业部生产司、中国钢铁工贸集团公司等单位工作。在钢铁业工作二十多年，对钢铁行业发展和产业政策有着较为全面深入的认识。常年与钢厂、贸易商、期货公司以及国内外知名投行保持频繁交流。在《中国冶金报》、《上海证券报》、《经济参考报》等媒体发表大量文章。 Mysteel研究员李爽博士简介：李爽，Mysteel研究员，经济学博士，研究宏观经济分析和宏观金融调控。参与并执行多项国家级重大课题和财政部等政府机构项目研究。连续四年完成中国人民银行货币政策委员会关于对经济形势运行和主要经济金融变量预测的调查任务，擅长数据分析。 Mysteel建筑钢材品种分析师甘遐勇简介：甘遐勇，Mysteel建筑钢材品种分析师，行业研究经验13年，长期从事建筑钢材品种市场研究、数据调研等，对全国各地钢材产销存等情况极为了解，同时负责撰写建材周报、月报及年报等，为行业决策提供依据，Msteel各种大型会议特邀嘉宾。主持人：Mysteel钢材事业群副总经理冯锦云直播主题五月钢材走势观点分享 ——毕路监缕梯风沐雨主要议程 15:30-15:50 近期国内外宏观事件解读——李爽 15:50-16:10 热轧板卷五一节后走势分析——张倚铭 16:10-16:30 建筑钢材五一节后走势分析——甘遐勇 16:30-17:00 五月钢材走势观点分享-论坛（周国峰、衷金勇、夏君彦） 17:00-17:30 2023年钢铁市场展望——徐向春直播时间 5月4日周四15:30—17:30 扫描下方二维码，预约报名！ --- END ---

我的钢铁网2023-05-04

Mysteel钢铁市场月度观察：关注减产背景下的价格反弹机会

为减产幅度不够，在弱需求不变的格局下，钢材价格仍有继续下跌的可能。我们认同市场短期观点，但认为在五月份需求未出现明显下滑的情况下，钢价或有小幅反弹的可能。四月最后一周周报中说明五月价格能否见底回升取决于产量下降的幅度和政策持续发力的力度。五月来临，提示关注以下市场变化： 1. 山西地区率先减产释放的信号可能会导致更多地区钢厂检修增加：四月全国钢厂利润不断收缩（从即期利润的高点200元/吨收缩至-100元/吨左右）导致检修情况不断增加。五月，随着钢厂亏损不断扩大，铁水产量下降速度加快，预计247家钢厂铁水日均产量在五月底或下降至235万吨。但和去年减产高峰期相比（六月底至7月底）铁水从235万吨下降至213万吨的幅度比，下降幅度和速度仍旧偏慢。 2. 政治局会议后将提出更多利好政策，持续刺激经济。虽然一季度经济数据亮眼，但经济恢复的基础还不牢靠。本次政治局会议会更加重视了经济复苏呈现的结构性矛盾：特别是居民和企业的经济预期低迷、失业率偏高和内需疲软等问题。预计会议后将继续提出利好经济政策来提升全社会对未来经济增长的信心和预期。在扩投资稳增长方面，对基建投资的刺激力度继续增加；房地产方面，在坚持“房住不炒”的同时，继续强调满足刚需和改善性需求以及因城施策。 3. 需求较难出现大幅下滑。虽然二季度房地产销售恢复速度可能放缓，但基建投资的持续高位和房地产存量施工项目将会对钢材需求起到托底作用。以螺纹为例，虽然五月存在需求季节性下降的可能，但我们预计五月周均表需将维持在300万吨以上（四月周均表需312万吨）。随着产量下降，预计五月螺纹总库存去库速率较四月将有所上升。同时，市场对五月钢材需求环比走差已有预期。若螺纹周均表需仍在300万吨以上，价格难出现崩塌式下跌。在限产政策落地前，钢价变化或处于反复探底的过程。按照焦炭五月份三轮提降预期（300元/吨），铁矿底部价格700元/吨推算，螺纹成本为3450-3550元/吨，在上述三个条件不断兑现的前提下，该价格可能成为下跌行情中的地板价。随着检修力度不断加大，若需求不会大幅下滑，钢价存在企稳反弹的可能，有利钢厂利润恢复。但自主减产并不能保证钢厂减产降产的可持续性，限制钢价反弹空间。同时需考虑政策限产的落地节奏，虽然五月政策限产的难以具体落地直接施压产量。但政策限产的明确也有利市场对后市价格信心的确认，确实稳定钢价和改善钢厂利润。螺纹：四月，受天气和资金的影响，Mysteel小样本螺纹周度表需未能维持330万吨/周高位，月度表需1344万吨，环比下降145万吨；与此同时，螺纹钢月度产量1267万吨，环比下降69万吨；需求降幅大于产量，价格重心下移。在四月下旬螺纹价格下跌后，工地采购情绪低迷，仅维持刚需采购，但Mysteel小样本螺纹表需仍能维持在310万吨/周的均值水平。五月的资金面和天气状况均未见到不利于螺纹需求的变化，预计Mysteel小样本螺纹表需或维持在300-310万吨/周。而钢厂自发性减产速度正在加快：西北联钢4月25日起自发减产30%的力度，鞍钢也将七月份的检修计划提前至五月，独立电炉厂也继续缩短生产时间，预计螺纹周产量将降至275-280万吨/周，或导致螺纹库存以每周25-30万吨幅度去库，去库速度与2019年同期水平相当。这或将修正市场对五月螺纹累库的预期，抑制螺纹价格的下跌幅度。热卷：四月前三周热卷周均产量322万吨，环比三月周均产量增加15万吨。供应增速快于需求增速导致四月热卷均价下降。五月下游需求不断转弱，出口预期较差，热卷总库存或将持续累库。随着价格下跌，钢厂检修不断增多，据调研显示，五月热卷检修量较四月增加20万吨左右（五月热卷周均产量为317万吨）并仍有增加可能：预计五月热卷周均产量310万吨左右，环比四月下降12万吨。供应端压力缓解，价格或有小幅反弹。但在政策限产落地之前，钢材价格或呈现不断探底的过程。铁矿：青岛港PB粉四月均价870元/吨，较三月均价下跌41元/吨。四月中上旬前，全国日均铁水产量从243.3万吨上升至246.7万吨，产量超预期增加，且在市场期待旺季需求的预期下，矿价始终在900元/吨高位盘整。但随着下游需求迟迟不见好转，钢价承压下行，钢厂减产计划增多，矿价快速回落至800元/吨附近。五月，铁矿石到港量环比四月小幅增加，铁水产量见顶回落，港口库存降库幅度放缓，因此铁矿石基本面较四月偏弱。但当前以山西省为首的钢厂集中检修增多，铁水产量或有可能在5月底下跌至235万吨附近，如果螺纹钢表需未大幅下降至周均290万吨以下，则钢材去库速度较四月加快，届时钢价或存在小反弹的可能，带动矿价止跌企稳。双焦：四月焦炭日照港准一级焦均价2352元/吨，环比下降314元/吨，为今年最大月均跌幅。四月铁水产量在247万吨见顶回落，各地钢厂检修减产范围扩大，五月焦炭刚需将继续下降。焦炭产量四月持续走高：四月底全样本焦企焦炭日产较三月同期增长3.4万吨/日，创今年最大单月增量。虽然焦炭价格在提降周期下持续走低，但原料煤成本下降速度更快：四轮提降后焦企仍有200-300元/吨利润。即使五月焦炭产量下降，也将维持在近两年高位水平。四月山西安泽主焦煤月均价环比下降408元/吨，四月底焦煤价格降至1850元/吨，创两年以来新低。四月下旬钢厂铁水产量见顶下降，预计五月减量将增加；焦炭产量五月或将见顶，下游焦钢企业放低对焦煤采购预期。四月底Mysteel110家洗煤厂开工率突破80%，创2020年下半年以来新高；最新海关数据显示第一季度中国炼焦煤进口同比增长86%，预计五月焦煤供应将维持高位。废钢：四月张家港重废*市场均价较三月下跌138元/吨至2710元/吨，其中SG调降五轮废钢价格，合计达250元/吨。四月以来，废钢市场供过于求日益显著，长短流程钢厂在利润压力下，降本增效意愿明显，降低废钢用量。短流程钢厂率先改变生产节奏，缩短开工时长，独立电弧炉产能利用率较三月环比下降8.8%。五月，钢厂高炉检修增多：长流程钢厂废钢比或在达到14.5%（处于今年高点）后见顶回落。废钢总消耗量下降拖累废钢价格。供应端，钢厂废钢库存总量低于去年同期，收废基地对后市多存悲观心态维持低库存，因此废钢资源流通速度偏慢。若五月钢价下跌对废钢的负反馈有所缓和，钢厂则会小幅调涨吸货，但难改五月废钢价格下行走势。注：文中*号分别代表以下规格的价格（除废钢外均为含税价格）：螺纹：上海螺纹 HRB400E20mm 热卷：上海 Q235B：4.75*1500*C. 铁矿：青岛港 PB 粉（车板含税湿吨价格）废钢：张家港重废（厚度≥6mm）焦炭：日照港准一级出库焦煤：临汾低硫主焦文章作者：黑色产业研究服务部

我的钢铁网2023-05-04

【劳动节后总结】工业品：内强外弱，关注供需差异带来的投资机会

库需求，预计短期矿价走势可能偏震荡。钢材五一假期期间，唐山地区钢价表现涨跌互现，钢坯及建筑钢材价格小幅上涨10-20元，型钢、板材部分品种较节前下跌10-60元不等，还有一些品种表现持平。找钢网最新数据显示本周钢材产量继续减少，社库及厂库小幅增加，钢材表需回落。由于钢厂盈利率较低，假期期间仍有部分停产检修，预计节后钢材供应趋减。考虑到当前钢材库存水平不高，且假期期间库存增幅也不大，预计节后钢材市场可能震荡略偏强运行，中后期钢价走势需继续关注钢厂检修及下游采购消费情况。双焦五一假期期间，双焦市场变动不大，双焦供应仍保持增长，而需求方面下游对双焦采购仍维持随采随用的低库存策略，节前钢厂对焦炭开启了第五轮调降，随着假期期间钢厂产量下降，预计节后钢厂可能继续对焦炭进行提降。双焦市场供增需弱的矛盾依然较大，价格可能维持震荡偏弱运行。节日期间主要新闻及信息： 1、国家统计局：4月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降2.7个百分点，低于临界点，制造业景气水平回落。 2、国家统计局：建筑业供需保持活跃，投资持续发力。4月份，建筑业商务活动指数为63.9%，连续3个月在60%以上，显示在投资持续拉动下，建筑行业活动保持活跃。建筑业新订单指数为53.5%，较上月上升3.3个百分点。 3、Mysteel:4月24日-4月30日中国47港到港总量1878万吨，环比减少473.6万吨；中国45港到港总量1808.7万吨，环比减少397.7万吨；北方六港到港总量为789.4万吨，环比减少195.5万吨。 4、Mysteel：4月24日-4月30日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2579.0万吨，环比增加181.3万吨。澳洲发运量1876.8万吨，环比增加69.3万吨，其中澳洲发往中国的量1440.3万吨，环比减少145.8万吨。巴西发运量702.2万吨，环比增加112.0万吨。全球铁矿石发运总量3002.1万吨，环比增加63.9万吨。 5、全国31个省份一季度经济数据全部出炉，有23个省份GDP增速超过全国4.5%的平均增长水平，8个省份低于全国水平。其中，吉林、西藏同比增长8.2%，增速并列第一；江西和福建分别增长1.2%和1.7%。基数是导致去年和今年GDP增速反差较大的重要原因。 6、中指研究院统计，2023年1-4月，TOP100房企销总额为23934.6亿元，同比增长12.8%。2023年1-4月，TOP10房企销售额均值为1023.1亿元，较上年增长17.1%。截至4月27日，22城住宅用地合计推出271宗，规划建面2340万平方米，较去年同期下降49.5%，缩量趋势未改。 7、2023年4月中国汽车经销商库存预警指数为60.4%，同比下降6.0个百分点，环比下降2.0个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处于不景气区间。 8、5月1日，宝钢股份与沙特阿拉伯国家石油公司、沙特公共投资基金正式签约，共同在沙特阿拉伯建设全球首家绿色低碳全流程厚板工厂。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-05-03

Mysteel：汽车原材料周报（4.24-4.28）

核心观点：28日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收146.02点，周环比下跌3.27%。供应方面，上周五大钢材品种供应956万吨，减量8.6万吨，降幅0.9%。消费方面，本周五大品种周消费量增幅0.1%；其中建材消费环比增幅1.9%，板材消费环比降幅1.3%。上周五大品种周表观消费量环比略有提升，主要表现长增板降，这与品种去库幅度有一定关系。从月环比表现来看，现阶段受供应紧缩和去库收窄影响，周消费水平明显下滑，市场情绪偏弱；铜市方面，上周电解铜价格明显回落，市场成交心态偏谨慎；铝市方面国内现货铝价偏弱运行，市场持货商逢高积极出货变现为主。近期因停复产比例范围扩大，使得主要钢材品种产量持续收缩，这对于现在去库压力带来一定缓冲作用，支撑基本面结构和价格底部。综合来看，自3月中旬至今，行情持续性走弱，即便在五一小长假节前也未改回调走势，主因不仅仅在于原料成本塌陷，也在于需求表现低于市场预期。下周即为五一假期，市场交易氛围将明显减弱，叠加梅雨季节影响，短期市场价格将延续弱势震荡运行。一、原材料品种价格监测截止2023年4月28日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：二、汽车行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——冷轧：盘面下行，市场谨慎，冷轧板卷价格小幅下跌上周冷轧板卷产量84.58万吨，环比减少1.24万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存34.02万吨，环比增加0.6万吨，社会库存123.45万吨，环比减少1.66万吨。基本面看，冷轧产量、开工率周环比都小幅下降，但仍然处于高位维持状态，社库小幅降低，厂库小幅增加，整体库存小幅减少。市场方面，上周黑色期货盘面震荡弱稳运行，冷轧市场价格继续补跌。4月份的高位供应端压力在市场逐步显现，5月下游制造业接单较为一般，消费动力或将有所减弱。综合来看，在供需矛盾逐步累积下，预计节后全国冷轧板卷价格或将震荡偏弱运行主要内容摘要②——热轧：热轧基本面持续弱化现货成交差价格仍有下挫的空间上周国内热轧板卷价格下跌。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4235元/吨，较上周下跌87元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4176元/吨，较上周下跌86元/吨。从各区域的库存数据看，跌幅最大的区域是东地区，较上周下跌1.94万吨，增幅最大的区域是华南区域，较上上周上升2.6万吨。下周热轧价格仍有趋弱的预期，由于钢企利润收窄，钢企计划检修的意愿增强，产量或阶段性见顶。库存方面特别是华南地区库存压力继续增大。下游需求的释放较前期有所疲软，交投氛围转差。就本周看，贸易商普遍对后市谨慎程度较高，终端采购刚需为主，且呈现走弱态势，短期热轧价格走势或将承压运行。主要内容摘要③——特钢：市场信心不足，预计优特钢价格偏弱运行上周全国优特钢价格大幅下跌，市场整体表现不佳。供应来看，3月全国优特钢棒材（46家样本）产量365万吨，环比增加27.16万吨，同比减少4.47万吨；4月预计产量380.84万吨，环比增加15.44万吨，同比增加23.94万吨。优特钢产量暂稳，短期内并未出现大面积检修减产的现象；库存来看，截止4月27日，全国优特钢棒材样本总库存206.78万吨，较上周同期增加4.72万吨，增幅2.34%。月环比减少1.02万吨，年同比减少28.45万吨。目前厂库延续涨势，社库较为平衡；综合来看，上周全国优特钢市场成交表现不佳，下游订单不足，节前采买意愿不强。钢厂纷纷下调指导价及出厂价，受价格大跌影响，市场信心受挫。综上所述，预计节后优特钢市场价格仍有下降空间。主要内容摘要④——不锈钢：镍铁成交火热，不锈钢现货价格强势上行现货价格在期镍以及不锈钢期货盘面的带动下涨幅较为乐观，加上不锈钢社会库存持续降库，加大了市场贸易商的信心，基于拿货成本的高企，贸易商现货价格也大幅上涨，涨价初期能有相对活跃的氛围以及成交的支撑，但阶段性采购的结束，氛围逐渐转冷，成交亦不如往日，但由于期货盘面的偏强运行，贸易商也不愿下跌价格出货，仅有小幅的让利优惠空间。截至4月20日，全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存111.84万吨，周环比下降5.67%。其中300系冷轧不锈钢库存总量37.49万吨，周环比下降11.48%。本期全国主流市场不锈钢78仓库口径社会库存呈现五连降，且降库的幅度在不断拉大，主要体现在冷轧资源上。当前不锈钢社会库存在持续下降，加上不锈钢期货盘面震荡偏强运行，对于现货价格有一定的支撑，而且贸易商情绪较为热烈，低价出货的心态偏弱，在五一假期前整体的跌价空间相对有限。三、汽车行业原材料基本面分析——有色金属材料篇主要内容摘要⑤——铝：上周铝价偏弱运行预计本周价格将继续偏弱运行上周国内现货铝价偏弱运行，市场持货商逢高积极出货变现为主。基本面方面，供应端，4月电解铝日均产量预计环比增幅不大，但型材需求出现订单拐点，目前来看有传至铝棒生产端的迹象。受入库下降影响，出库方面虽临近五一但由于加工企业存在放假情况、节前务货情堵一般。综合来看，临近美联储议息决议，宏观情绪仍是影响价格的主要逻辑，而供应端云南方面暂无更多消息，需求端有转弱迹象，沪铝对伦铝表现偏弱，铝锭进口亏损稍有扩大，关注五一假期后铝锭到货情况。四、汽车行业动态信息一览 1.专家：2026年中国智能座舱市场规模将超2000亿元 4月28日，毕马威中国发布《聚焦电动化下半场智能座舱白皮书》，白皮书提到，2026年中国智能座舱市场规模将达到2127亿元，5年复合增长率超过17%。其中，抬头显示（HUD）、域控制器等将是主要增长驱动部件。2022年到2026年，智能座舱渗透率将从59%上升至82%。 2.上汽集团成为国内首个新能源、海外“双百万辆”车企 4月28日，上汽集团发布2022年年度报告和2023年第一季度报告。2022年，公司实现整车批售530.3万辆，连续十七年保持国内第一，并率先成为中国首个新能源汽车和海外市场年销“双百万辆”的汽车集团；实现营业总收入7440.63亿元，归属于上市公司股东的净利润161.18亿元。今年一季度，上汽销售整车89.1万辆，实现营业总收入1459.16亿元，归属于上市公司股东的净利润27.83亿元。1-3月份上汽整车销量“环比连涨”，4月份将实现同环比“全面增长”。汽车行业原材料周报即将上新，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！

我的钢铁网2023-05-01

Mysteel：机械原材料周报（4.24-4.28）

核心观点：28日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收146.02点，周环比下跌3.27%。供应方面，上周五大钢材品种供应956万吨，减量8.6万吨，降幅0.9%。消费方面，本周五大品种周消费量增幅0.1%；其中建材消费环比增幅1.9%，板材消费环比降幅1.3%。上周五大品种周表观消费量环比略有提升，主要表现长增板降，这与品种去库幅度有一定关系。从月环比表现来看，现阶段受供应紧缩和去库收窄影响，周消费水平明显下滑，市场情绪偏弱；铜市方面，上周电解铜价格明显回落，市场成交心态偏谨慎；铝市方面国内现货铝价偏弱运行，市场持货商逢高积极出货变现为主。近期因停复产比例范围扩大，使得主要钢材品种产量持续收缩，这对于现在去库压力带来一定缓冲作用，支撑基本面结构和价格底部。综合来看，自3月中旬至今，行情持续性走弱，即便在五一小长假节前也未改回调走势，主因不仅仅在于原料成本塌陷，也在于需求表现低于市场预期。下周即为五一假期，市场交易氛围将明显减弱，叠加梅雨季节影响，短期市场价格将延续弱势震荡运行。一、原材料品种价格监测截止2023年4月28日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：二、机械行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——中厚板：上周中板价格震荡下行预计本周价格将承压运行供应方面，上周中厚板产量151.72万吨，周环比增加0.5万吨；库存方面，钢厂库存73.83万吨，较上上周增加2.3万吨，社会库存102.21万吨，较上上周减少0.49万吨，总库存176.04万吨，较上上周增加1.81万吨。临近五一假期，部分地区为保日销量目标，现货价格窄幅下探，市场成交表现一般。钢厂库存未有明显增库，社库在持续消耗，同时价格下行影响采购心态，导致表需周环比下滑。据调研中板资源在五一之后增量不明显，而需求的疲软使得贸易商对节后价格期望值较低，贸易商普遍对后市谨慎程度较高，短期认为现货价格或将承压运行。主要内容摘要②——热轧：热轧基本面持续弱化现货成交差价格仍有下挫的空间上周国内热轧板卷价格下跌。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4235元/吨，较上周下跌87元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4176元/吨，较上周下跌86元/吨。从各区域的库存数据看，跌幅最大的区域是东地区，较上周下跌1.94万吨，增幅最大的区域是华南区域，较上上周上升2.6万吨。下周热轧价格仍有趋弱的预期，由于钢企利润收窄，钢企计划检修的意愿增强，产量或阶段性见顶。库存方面特别是华南地区库存压力继续增大。下游需求的释放较前期有所疲软，交投氛围转差。就本周看，贸易商普遍对后市谨慎程度较高，终端采购刚需为主，且呈现走弱态势，短期热轧价格走势或将承压运行。主要内容摘要③——型钢：减产预期下，预计型钢价格仍偏弱运行上周全国型钢价格延续弱势，目前长流程钢厂减产计划逐步落地，供需基本面将处于偏弱的局势，原料端承压造成的负反馈会导致成品材价格底部支撑力度减弱，且下游阶段性按需采购的补库需求并未对价格形成有效提振。预计本周型钢止跌反弹机会并不大，一方面主动减产落地情况未完全落实，且品种以螺纹为主，对型钢影响并不大，另外一方面，原料价格快速下跌后，成品材即期利润虽有回升，但需求不济将抑制价格的反弹空间，预计本周型钢价格仍偏弱运行。三、机械行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要④——铜：上周电解铜价格明显回落，预计本周价格将宽幅震荡运行上周电解铜价格明显回落，市场成交心态偏谨慎。宏观方面，当前外围通胀依旧高企，美联储5月大概率继续加息25bp，不过加息周期或近尾声，后续或将在相当一段时间内维持高利率不变，经济衰退仍是隐忧，银行业危机再次引发市场担忧，国内经济复苏仍在持续进行中，但整体需求回升偏慢，现货方面，4月消费旺季成色稍有不足，下游订单状况相对一般，消费需求较3月有所下滑。五一假期期间外围干扰因素较多，节后铜价波动或较大，预计沪铜核心价格区间在66000~69000元/吨。四、机械行业动态热点信息一览 1.中联重科：一季度实现营收104亿，同比增长4% 4月27日，中联重科发布2023年一季度业绩报告。报告显示，期内公司实现营业收入104.26亿元，同比增长4.13%，业绩增速转正；实现归属于公司股东的净利润为8.10亿元，同比下降10.63%；毛利率同比提升6.32个百分点，提升至26.39%，经营质量持续提升。 2.柳州海关：一季度柳州工程机械产品出口同比增80.9% 柳州海关总署最新数据显示，一季度，柳州工程机械产品出口18亿元，同比增长80.9%；享受进口国关税减让369.6万美元，同比增长2.3倍，汽车及零配件、工程机械等柳州优势产业产品借势扩大出口，进一步开拓海外市场。为了更好满足新能源汽车出口需求，柳州海关加大对新能源汽车出口申报等政策解读，给予技术标准、法规适用等方面指导。 “3月9日，柳州新能源汽车首次出口日本，我们签发了柳州首份出口日本新能源汽车RCEP原产地证书，金额183.3万元。”柳州海关综合业务科科长彭震介绍。一季度，该海关共签发各类出口原产地证书1534份，金额5.36亿美元。机械行业原材料周报即将上新，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！

我的钢铁网2023-05-01

Mysteel：船舶原材料周报（4.24-4.28）

核心观点：28日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收146.02点，周环比下跌3.27%。供应方面，上周五大钢材品种供应956万吨，减量8.6万吨，降幅0.9%。消费方面，本周五大品种周消费量增幅0.1%；其中建材消费环比增幅1.9%，板材消费环比降幅1.3%。上周五大品种周表观消费量环比略有提升，主要表现长增板降，这与品种去库幅度有一定关系。从月环比表现来看，现阶段受供应紧缩和去库收窄影响，周消费水平明显下滑，市场情绪偏弱；铜市方面，上周电解铜价格明显回落，市场成交心态偏谨慎；铝市方面国内现货铝价偏弱运行，市场持货商逢高积极出货变现为主。近期因停复产比例范围扩大，使得主要钢材品种产量持续收缩，这对于现在去库压力带来一定缓冲作用，支撑基本面结构和价格底部。综合来看，自3月中旬至今，行情持续性走弱，即便在五一小长假节前也未改回调走势，主因不仅仅在于原料成本塌陷，也在于需求表现低于市场预期。下周即为五一假期，市场交易氛围将明显减弱，叠加梅雨季节影响，短期市场价格将延续弱势震荡运行。一、原材料品种价格监测截止2023年4月28日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：二、船舶行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——中厚板：上周中板价格震荡下行预计本周价格将继续偏弱运行供应方面，上周中厚板产量151.72万吨，周环比增加0.5万吨；库存方面，钢厂库存73.83万吨，较上上周增加2.3万吨，社会库存102.21万吨，较上上周减少0.49万吨，总库存176.04万吨，较上周增加1.81万吨。临近五一假期，部分地区为保日销量目标，现货价格窄幅下探，市场成交表现一般。钢厂库存未有明显增库，社库在持续消耗，同时价格下行影响采购心态，导致表需周环比下滑。据调研中板资源在五一之后增量不明显，而需求的疲软使得贸易商对节后价格期望值较低，贸易商普遍对后市谨慎程度较高，短期认为现货价格或将承压运行。主要内容摘要②——型钢：减产预期下，预计型钢价格仍偏弱运行上周全国型钢价格延续弱势，目前长流程钢厂减产计划逐步落地，供需基本面将处于偏弱的局势，原料端承压造成的负反馈会导致成品材价格底部支撑力度减弱，且下游阶段性按需采购的补库需求并未对价格形成有效提振。预计本周型钢止跌反弹机会并不大，一方面主动减产落地情况未完全落实，且品种以螺纹为主，对型钢影响并不大，另外一方面，原料价格快速下跌后，成品材即期利润虽有回升，但需求不济将抑制价格的反弹空间，预计本周型钢价格仍偏弱运行。三、船舶行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铜：上周电解铜价格明显回落，预计本周价格将宽幅震荡运行上周电解铜价格明显回落，市场成交心态偏谨慎。宏观方面，当前外围通胀依旧高企，美联储5月大概率继续加息25bp，不过加息周期或近尾声，后续或将在相当一段时间内维持高利率不变，经济衰退仍是隐忧，银行业危机再次引发市场担忧，国内经济复苏仍在持续进行中，但整体需求回升偏慢，现货方面，4月消费旺季成色稍有不足，下游订单状况相对一般，消费需求较3月有所下滑。五一假期期间外围干扰因素较多，节后铜价波动或较大，预计沪铜核心价格区间在66000~69000元/吨。四、船舶行业动态热点信息一览 1.麦基嘉为马尾造船建造2艘汽车运输船供应滚装设备 Cargotec旗下船舶设备公司麦基嘉（MacGregor）日前宣布，公司已经接获了一份大型订单，将为2艘双燃料LNG动力汽车运输船（PCTC）交付滚装设备包。不过，麦基嘉没有透露订单的具体金额。该订单被记入Cargotec公司2023年第一季度收到的订单。据了解，新船将由福建马尾造船建造，船东是国际滚装货物海运专家SallaumLines公司。这是SallaumLines公司首次建造新船，船长为199.9米，宽38米，深14.8米，最大吃水为10米，采用LNG双燃料主机，并将配备推进器和电动滚装系统。据悉，货舱将配备13个车辆甲板。两艘新船计划将于2024年第四季度和2026年第二季度之间交付。 2.接单过半！韩国造船海洋再获4艘LPG船订单 4月27日，HD现代集团（原现代重工集团）造船业务控股公司HD韩国造船海洋发布公告称，与亚洲地区船东签订了4艘中型LPG船的建造合同，合同总金额为3674亿韩元（约合2.75亿美元）。这4艘新船将在现代尾浦造船建造，计划在2026年3月之前陆续交付。这也是现代尾浦造船在4月份承接的第三批新船订单。4月14日，现代尾浦造船获得非洲地区船东4艘成品油船的建造合同，合同总金额为2308亿韩元（约合1.77亿美元）；4月18日，现代尾浦造船又承接了亚洲地区船东的2艘中型成品油船的建造合同，合同总金额为1206亿韩元（约合9150万美元）。有消息称，日本航运巨头日鲜海运（NissenKaiun）近日已在现代尾浦造船订造多艘50000载重吨MR型成品油船，总价值为1.85亿美元，使其在现代船厂的MR型订单总数达到了20艘。船舶行业原材料周报即将全面上新，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！

我的钢铁网2023-05-01

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