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Mysteel钢铁市场周度观察：弱需求现实和强减产预期交织影响下的钢价困局
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继续发酵和现货市场需求低迷共同作用导致钢材降价缩利润的市场格局，符合我们的周度方向判断；上周，市场也确认了对今年粗钢限产的认知拐点：从将信将疑转为相对确认。预计未来一周，钢价将在弱需求现实和强减产预期交织影响下继续承压，市场交易逻辑将锚定即将展开的粗钢限产的力度和节奏及其对现实价格的估值。虽然市场强化了对2023年粗钢限产的政策预期，但对后续展开的限产的节奏和力度仍不清晰。通过对过去两年限产的回顾和现有消息的分析建模，我们有以下初步结论： 1. 从21年和22年粗钢限产政策落地效果来看，下半年粗钢产量均低于上半年。且2022年下半年粗钢产量基数较低。 2. 通过不同粗钢产量的口径对比并分析今年的限产政策方向，预计今年下半年粗钢产量减量绝对值大约在4000-4500万吨。 3. 我们认为八月铁水保持稳步下滑，这就意味着粗钢压减落地必须在9月到12月内窗口期内完成。以Mysteel 247家钢厂铁水作为基准，相对当下241万吨的日均铁水生产水平而言，限产落地后，铁水产量将出现台阶式下滑，9-12月月均铁水产量或至少降到220万吨，这也是目前限产政策的目的：“问题出在钢铁需求侧，现实解决方案在钢铁供给侧”。预估限产政策将在8月中下旬开始落地，对产量影响在8月中下旬开始体现，但在9月后显著体现。上周唐山地区钢厂复产导致247家日均铁水产量环比上涨0.29万吨至240.98万吨，本周随着局部地区复产，预计铁水产量仍有增量空间，但不能由此低估限产政策落地后带来的盘面和现货冲击。未来一周，市场仍在向限产交易逻辑过渡。随着台风带来的强降雨天气转弱，钢材需求或有小幅回升。但在弱现实，高产量和强限产预期综合作用下，维持原料带动成材价格下跌降价缩利润的判断。同时提示，需注意对限产力度的不同解读可能短暂拉高盘面钢材价格的可能。螺纹：上周受大运会和台风带来的强降雨天气影响，螺纹表需周环比下降26.8万吨至246.6万吨，水泥出库量同样环比下降近4%。本周随着台风影响转弱，降雨量随之减少，预计螺纹需求或有小幅回升空间（预计回升到260万吨左右）。据Mysteel调研显示，唐山地区钢厂环保限产（三家钢厂生产螺纹，目前已有两家复产）结束后已陆续复产，预计本周整周复产导致长流程螺纹产量有小幅增量。且目前多个地区谷电生产已有利润，短期电炉产量仍有边际回升。但由于上周原料加速挤压钢厂利润，钢厂即期利润已亏100元/吨左右，预计本周螺纹产量或为八月高点。本周限产落地节奏更加明确，在弱现实和强限产预期的作用下，原料或将继续带领成材下跌。热卷：强降雨天气同样限制热卷需求：上周热卷表需周环比下降13万吨至302万吨，热卷总库存结束两周去库，转为累库。但随着台风天气影响转弱，预计本周热卷总库存再次转为去库。本周限产落地节奏更加明确，且市场对限产落地后热卷的减量预期较强，预计盘面卷螺差仍有走扩预期（目前主力合约卷螺差260元/吨，预计仍有20-40上升空间）。本周市场交易核心仍在向限产的力度和节奏过渡，在限产落地前，原料带动成材价格下跌逻辑依旧维持，但由于热卷市场韧性强于螺纹，预计本周热卷跌幅小于螺纹。铁矿：随着唐山高炉复产，本周全国日均铁水产量不降反增；同时河北降雨结束，钢材需求也有望回升，矿价短期存在止跌反弹的空间，但本周限产即将落地，落地后的影响愈发明朗，因此预计矿价将震荡走弱，但跌幅较上周收窄。双焦：由于北方强降雨影响煤炭生产运输从而加速上周焦炭第四轮提涨（100元/吨）落地，四轮共上涨300元/吨。上周247家钢厂铁水产量较上上周环比小幅回升0.29万吨至240.98万吨：在限产落地前，八月上旬铁水或难有实质性减产体现，形成对焦炭需求支撑。供应端上周焦企开工率止降回升，利用率环比上涨1%，尤其第四轮焦炭提涨落地焦企利润改善，预计本周焦炭产量继续增加。随着限产落地节奏明确，焦炭产量回升、总库存出现累库拐点，下游对焦炭提涨抵触情绪增加，不排除钢厂利润亏损下对原料提降的可能。焦煤方面，需求端随着焦炭第四轮提涨落地，焦企利润改善、复产积极性增加，原料煤需求相对稳定。叠加供应端仍受前期安检影响和近期雨水扰动，生产运输受到一定限制，基本面对价格仍有一定支撑。然而，由于钢材价格走弱和限产预期走强，下游和贸易商对原料煤价格看空情绪增加。前期受雨水道路阻断影响的蒙煤通关已全面恢复，甘其毛都口岸通关车数接近历史高点。叠加近期进口煤进口利润全面改善，国内采购有所增加。废钢：上周短流程螺纹产量环比增0.5万吨至29.1万吨，这是电炉产量连续下降3周之后首次回升。上周四川地区停产电炉减量明显，但全国电炉产量不降反增，主要是因为电炉生产利润改善：电炉谷电成本在2个月后再次低于长流程螺纹成本，华南和华中地区部分电炉厂因谷电微利增产（上周87家独立电弧炉产能利用率环比增0.25%至50.8%）。七月底预估八月电炉产量预计环比七月增加5万吨，但上周钢价下跌，加速挤压钢厂利润：预计八月中下旬电炉产量增量空间或小于预期增量。本周限产落地节奏逐渐明朗，废钢需求预期势必边际减弱。同时，上周华北地区废钢加工及运输受暴雨影响受阻（其余地区废钢到货量微增，华北到货量环比下降5%），预计本周废钢到货将边际回升。由此，本周废钢价格跌幅或较上周扩大。注：文中*号分别代表以下规格的价格（除废钢外均为含税价格）：螺纹：上海螺纹 HRB400E20mm 热卷：上海 Q235B：4.75*1500*C. 铁矿：青岛港 PB 粉（车板含税湿吨价格）废钢：张家港重废（厚度≥6mm）焦炭：日照港准一级出库焦煤：临汾低硫主焦
我的钢铁网2023-08-07
Mysteel：船舶原材料周报（7.31-8.4）
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核心观点：4日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收145.08点，周环比下跌1.19%。供应方面，本周五大钢材品种供应928.6万吨，环比减少4.97万吨，降幅0.5%。库存方面，本周五大钢材总库存1644.22万吨，周环比累库33.05万吨，增幅2.1%。消费方面，本周五大品种周消费量降幅4.9%；铜市方面，上周电解铜价格小幅上涨，部分区域到货量依旧偏紧；铝市方面上周国内现货铝价小幅上涨，市场交投氛围有所企稳。基本面方面，云南复产已近尾声，但华南及华中的在途货物仍未对铝锭社会库存形成显著影响，铝锭社会库存降幅超预期。从上周供应减量幅度和本周停复产预估表现来看，在平控无正式文件落地的前提下，企业停产/减产意愿相对有限，加之多数企业现阶段通过生产调配、错峰生产等方式保证基本经营状态，因此就算有政策落地，也能即时应对。此外，目前累库不及预期也是市场广为关注的现象，6月至今仅累库4周，上上周再度转降后，上周才重转累增，但增幅依旧低于往年同期状态。目前仍处季节性淡季，需求不佳和天气因素已使得多数终端备库意愿降至相对低位，叠加现阶段市场价格处于区间震荡幅度状态，涨跌互现，使得市场多表现浓厚的观望情绪，因此库存短期内再度转降可能性不大。综合来看，供应有回升预期，库存转降可能性不大，整体基本面结构或真正表现为供库双增，需求回落。从行情表现来看，在宏观释放利好预期被市场消化和证伪后，粗钢平控也暂无进展，市场情绪重回淡季表现，整体价格或将呈现震荡偏弱表现。截止2023年8月4日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：二、船舶行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——中厚板：上周中板价格继续下滑,预计本周价格将趋弱调整为主供应方面，上周中厚板产量159.37万吨，周环比增加3.63万吨；库存方面，钢厂库存71.86万吨，较上周减少0.98万吨，社会库存114.95万吨，较上周增加3.6万吨，总库存186.81万吨，较上周增加2.62万吨。供应方面，各地平控消息频出，并且部分地区由于环保缘故出现停产减产的现象，但是对于中板品种而言供需矛盾尚不明显，供给压力仍存。流通方面，贸易商对于消息面刺激市场的可持续性持有不乐观的态度，多以观望为主，月初部分资源到货，控制库存量并且保持在一个相对偏低的水平是贸易商当下的首要操作。需求方面，华北多地由于受到强降雨的影响，户外作业以及交通运输受阻，部分仓储由于处于受灾区，出入库较慢，整体市场流动性较弱，需求不太可观。综合来看，预计本周中厚板市场价格将趋弱调整为主。主要内容摘要②——型钢：钢厂利润尚可，短期内无减产计划，预计本周型材价格或将震荡趋弱运行上周型钢价格趋弱运行，终端需求驱动力不足，加之原料钢坯价格周内下行，高价资源难以形成支撑。需求方面：需求端当前整体处于恢复期，盘面的走势对需求起到了一定的影响作用，近期国内的强降雨天气对于需求的复苏也起到了影响，日内成交降幅明显，观望情绪较浓。综合来看，目前市场有意寄托希望在政策的持续发力以及旺季需求启动的预期上，但是从目前市场反馈来看，北方多地降雨、洪灾是近期关注的焦点，经济目前属于正常恢复期，加之政策落地需要一定周期性，连续出台刺激政策的可能性在持续降低，后续还需持续观察各地区平控政策的落实情况，钢厂能否落实减产对当前价格的稳定性起到一定的影响作用，但就目前情况来看，钢厂利润尚可，短期内无减产计划。预计本周型材价格或将震荡趋弱运行。三、船舶行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铜：上周电解铜价格偏强运行，预计本周价格将高位窄幅震荡上周电解铜价格小幅上涨，部分区域到货量依旧偏紧。从宏观上看，当前市场宏观情绪尚在延续，尤其是国内市场整体期待值较高。基本面上，库存的去库趋势放缓，但局部市场的现货流通略显紧张的局面可能不会有明显改善；另外市场认为8月有一定的进口到港，但从近期进口倒挂表现来看，进口量直接补充国内现货市场的可能性较低；需求端尚处于较低迷的状态，缺少直接的亮眼表现，且废铜的替代效应仍在延续。整体来看，当前市场的积极情绪依然对价格有提振表现，基本面的表现也更利好铜价的高位运行，预计本周延续高位震荡表现，其运行区间在68700-71200元/吨，连续上涨的趋势依然较难，需要提防本周美联储官员的言论是否会引发市场超预期的表现。四、船舶行业动态热点信息一览 1.波罗的海干散货运价指数连续第二周上涨波罗的海干散货运价指数周五上涨，周线录得连续第二周上涨，因巴拿马型船需求强劲。波罗的海干散货运价指数上涨8点或0.7%，至1136点；周线上涨2.3%。海岬型船运价指数上涨15点或0.8%，至1818点，周线下跌0.7%。海岬型船日均获利增加124美元，至15080美元。巴拿马型船运价指数上涨21点或1.9%，至1133点；周线上涨16.2%，为3月3日以来最大单周涨幅。巴拿马型船日均获利增加190美元，至10200美元。超灵便型散货船运价指数下跌7点至688点。 2.SCFI重回千点！集运市场旺季效应终于显现集运市场旺季效应开始发酵，在欧美运价大涨带动下，上海出口集装箱运价指数（SCFI）时隔三个多月终于重回千点。根据上海航交所7月28日发布的最新数据，上海出口集装箱运价指数（SCFI）上周止跌回升，上涨62.78点至1029.23点，这是SCFI指数继4月中旬跌破前点后首次重新回到千点关卡，周涨幅高达6.5%，创近一年单周最大涨幅。三大长程线全面回升，欧洲线上涨逾3成最多，旺季效应发酵。其中，远东到美西线每FEU运价止跌反弹179美元至1943美元，周涨幅达10.15%；远东到美东线每FEU运价续涨177美元至2853美元，周涨6.6%。欧洲线每TEU运价续涨233美元至975美元，涨幅更高达31.4%；地中海线每TEU运价止跌反弹96美元至1503美元，跌幅6.8%。船舶行业月报线上版已上新，若有需要详细定制版，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！
我的钢铁网2023-08-07
Mysteel：家电原材料周报（7.31-8.4）
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核心观点：4日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收145.08点，周环比下跌1.19%。供应方面，本周五大钢材品种供应928.6万吨，环比减少4.97万吨，降幅0.5%。库存方面，本周五大钢材总库存1644.22万吨，周环比累库33.05万吨，增幅2.1%。消费方面，本周五大品种周消费量降幅4.9%；铜市方面，上周电解铜价格小幅上涨，部分区域到货量依旧偏紧；铝市方面上周国内现货铝价小幅上涨，市场交投氛围有所企稳。基本面方面，云南复产已近尾声，但华南及华中的在途货物仍未对铝锭社会库存形成显著影响，铝锭社会库存降幅超预期。从上周供应减量幅度和本周停复产预估表现来看，在平控无正式文件落地的前提下，企业停产/减产意愿相对有限，加之多数企业现阶段通过生产调配、错峰生产等方式保证基本经营状态，因此就算有政策落地，也能即时应对。此外，目前累库不及预期也是市场广为关注的现象，6月至今仅累库4周，上上周再度转降后，上周才重转累增，但增幅依旧低于往年同期状态。目前仍处季节性淡季，需求不佳和天气因素已使得多数终端备库意愿降至相对低位，叠加现阶段市场价格处于区间震荡幅度状态，涨跌互现，使得市场多表现浓厚的观望情绪，因此库存短期内再度转降可能性不大。综合来看，供应有回升预期，库存转降可能性不大，整体基本面结构或真正表现为供库双增，需求回落。从行情表现来看，在宏观释放利好预期被市场消化和证伪后，粗钢平控也暂无进展，市场情绪重回淡季表现，整体价格或将呈现震荡偏弱表现。一、原材料品种价格监测截止2023年8月4日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：二、家电行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——冷轧：盘面震荡，库存累积，冷轧板卷价格窄幅波动上周冷轧板卷产量82.85万吨，环比减少0.72万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存30.15万吨，环比增加0.05万吨，社会库存121.34万吨，环比增加0.04万吨。上周全国冷轧板卷各市场价格涨跌互现，整体均价继续重心上移，市场心态偏乐观，成交表现有所好转。就上周市场而言，据钢厂反馈，8月钢厂接单不错，基本接完，预计8月产量、开工率仍然在高位维持，高位供应端压力继续维持。需求方面，8月下游制造业接单或将缓慢复苏的状态，消费或将缓慢复苏。综合来看，在供需矛盾累积并不突出的状态下，预计本周全国冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。主要内容摘要②——涂镀：盘面震荡，成交偏弱，涂镀价格震荡运行上周镀锌周产量为93.88万吨，环比增加0.01万吨；彩涂周产量为18.67万吨，环比增加0.26万吨。涂镀总产量小幅增加。库存方面，本周镀锌厂库存量为57.7万吨，环比减少0.21万吨，社会库存110.47万吨，环比增加0.47万吨；彩涂厂库存量为17.72万吨，环比减少0.34万吨，社会库存26.61万吨，环比增加0.35万吨。上周期货热卷盘面呈现先抑后扬价格走势，现货市场价格在前期价格持续下行，钢厂间价差也是有所扩大，商家反馈本周市场成交价格多处于低位，终端用户在期货下行的情况下还是保持观望心态。目前虽然主流市场资源依旧处于偏少状态，但8月依旧是家电传统生产淡季，需求表现不温不火，预计本周镀锌及彩涂板卷价格或将窄幅震荡运行。三、家电行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铝：上周铝价小幅上涨预计本周价格继续偏强运行上周国内现货铝价小幅上涨，市场交投氛围有所企稳。基本面方面，云南复产已近尾声，但华南及华中的在途货物仍未对铝锭社会库存形成显著影响，铝锭社会库存降幅超预期。需求端铝棒周度产量显示增量环比收窄，铝水比例较7月下旬有所提高。势综合来看，近期宏观情绪频繁切换，而基本面方面，电解铝产能快速增加后，库存未如期增加反而在淡季大幅去库，带动铝价随宏观偏强震荡。从供需来看，铝价预计仍将维持较高利润水平运行。四、家电行业动态信息一览 1.江西：拟发放2000万元绿色智能家电消费券江西省商务厅、省政府新闻办联合召开《关于进一步促进和扩大消费的若干措施》新闻发布会。江西省商务厅党组成员、副厅长梁小康介绍，拟安排2000万元面向全省发放“绿色智能家电消费券”，消费者通过平台领取消费券后，在省内参与企业的实体门店购买绿色智能家电产品即可凭券抵扣。同时可与商家开展的其他折扣、买赠、满减等促销优惠政策叠加使用。 2.银河证券：政策催化需求释放，家电行业有望受益银河证券指出，展望下半年，随着消费者信心逐步恢复，竣工拉动需求逐步释放，国内家电消费有望提升；海外市场面临一定的不确定性，但由于去年同期基数走低、海外库存逐步去化，出口有望逐季改善。从估值来看，板块估值依然处于较低位置，安全边际较高。家电行业月报线上版已上新，若有需要详细定制版，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！
我的钢铁网2023-08-07
Mysteel：建筑原材料周报（7.31-8.4）
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价格行情二、建筑材料行情分析（一）钢材 1. 建筑钢材核心观点：上周螺纹钢价格偏弱运行，预计本周螺纹钢价格震荡偏弱运行上周螺纹钢复盘分析上周螺纹钢价格小幅回落，全国螺纹钢均价周环比小幅回落65元/吨，其中华东、华中地区跌幅居前，华南、东北地区跌幅次之。供应方面，上周小样本螺纹产量为269.78万吨，环比减少4.34万吨，其中高炉企业减产4.87万吨，电炉产量增加0.73万吨，调坯产量小幅减少0.2万吨。减产集中于高炉企业，减产主因在于环保限产。四川短流程虽因大运会而有明显减量，但华中和华南电炉企业设备复产增量，进而使得整体短流程环比增产。库存方面，螺纹钢总库存794.35万吨，环比增加23.14万吨，库存小幅回升。原因不仅在于台风、降水、高温、四川大运会等因素使得终端采购节奏放缓，也在于现货市场表现偏弱，压制市场采购情绪。需求方面，上周螺纹表观需求为246.64万吨，环比减少26.83万吨。主要受东部台风和北方强降雨影响，市场需求释放受限，叠加行情下跌，终端观望情绪浓厚。本周展望供应方面，本周产量预估266.93万吨，预估环比减少2.85万吨。受库存累积及生产利润下降影响，钢厂供应小幅下降。产量平控政策尚未落地，市场普遍认为平控政策不及预期，产量降幅存在收窄预期。库存方面，钢厂整体到货维持正常，下游延续按需采购操作，市场整体出货表现较差，预计库存继续呈现小幅累库态势。需求方面，8月仍处传统消费淡季，下游订单较少，需求释放较差。受台风及北方强降雨影响，上周产量出现大幅明显回落，本周天气因素及灾后恢复仍然对需求释放有抑制作用。综合来看，供需矛盾难以一时解除，弱需求现实和强减产预期交织影响下继续承压。本周随着局部地区复产，预计铁水产量仍有增量空间。尽管宏观利好政策不断释放，但是短期来看，落地仍需要一定时间。供需双弱下，预计本周螺纹市场价格或震荡偏弱运行。 2. 中厚板核心观点：上周中厚板价格偏弱运行，预计本中厚板价格震荡偏弱运行上周中厚板复盘分析上周中厚板价格小幅下跌，全国中厚板均价周环比下跌22元/吨，成交一般。供应方面，上周全国中厚板产量为155.74万吨，周环比降1.31万吨。唐山环保限产政策加严，天津等地接到平控通知，驱动中厚板产量小幅下降，但整体产量仍处在相对高位。库存方面，上周全国中厚板库存总量为159.37万吨，周环比增3.63万吨。从资源流通来看，南北价差较窄，北方资源发运缩量，华东钢厂资源订单逐步到货，现货消耗多以华东本地钢厂资源为主。需求方面，目前政策效应逐步减弱，需求持续低迷，市场心态谨慎为主，后期主要关注平控政策的推进和成本的支撑情况。本周展望成交方面，现货部分规格缺货，商贸挺价意愿较强，一定程度上对市场价格形成支撑，但下游对高价现货接受程度不高，高价成交受阻，整体成交偏弱。心态方面，一方面，近期刺激消费政策频发，更多在于情绪的提振。另一方面，受多雨天气影响，抑制下游需求，下游厂商拿货情绪偏谨慎，多持观望情绪。综合来看，从市场情况来看，部分钢厂供应减少，社会库存逐渐降低，市场供需处于弱平衡状态，预计本周中厚板市场现货价格或震荡偏弱运行。（二）其他建材 1. 水泥周度观点：上周水泥价格偏弱运行，预计本周水泥价格稳中偏弱运行上周水泥复盘分析上周全国水泥价格偏弱运行，截止8月4日，百年建筑网水泥价格指数为381.72点，周环比降1.10%。供应方面，截止8月3日，百年建筑网统计全国274家水泥熟料生产企业情况：全国水泥熟料产能利用率55.65%，周环比下降3.29个百分比。其中华东地区产能利用率环比下降2.05个百分点，华东浙江、江苏、山东、安徽部分地区熟料企业执行7月份错峰停窑，因此产能利用率周环比有所下降。华中地区产能利用率环比上升1.71个百分点，华中湖南、湖北地区自主停窑结束，现在熟料库存下行，重新开窑生产。西南地区产能利用率环比下降13.46个百分点，川渝水泥企业从7月5日停窑到8月10日，因此产能利用率周环比下降。库存方面：全国水泥熟料库容比73.33%，周环比上升0.27个百分点。其中华东地区熟料库存环比上升1.13个百分点，近期华东地区江苏、浙江受阴雨停工影响，市场需求受到抑制，熟料库存小幅提升。华南地区熟料库存环比上升0.10个百分点，华南两广地区高温天气，市场需求偏淡，所以库存小幅上升。西南地区熟料库存环比下降0.75个百分点，四川水泥价格推涨，下游提前补库，因此库存小幅下降。需求方面，上周全国水泥出库量499.85万吨，环比下降3.86%，年同比下降39.89%。上周全国大面积降雨，对水泥出库影响较大;其次多地举行开工仪式，但多为形式开工，暂未带动实际用量；民用小项目较少，需求下降后门店囤货积极性不高。本周展望总体来看，上周出库量下滑，局部极端天气持续，多地出现停工半停工现象，需求随之下滑；市场新开较少，多为形象工程，暂未产生实际水泥用量；常态化高温多雨，搅拌站采购量有所下降，门店囤货积极性不高，市场需求疲软。预计本周水泥价格稳中偏弱运行。 2. 混凝土周度观点：上周混凝土价格偏弱运行，预计本周价格维持弱势运行上周混凝土复盘分析截至8月4日，百年建筑网统计全国混凝土C30均价为380元/方，周环比降低4元/方。供应方面，上周混凝土产能利用率为10.08%，环比降低0.47个百分点，近期国内多地降雨量明显增多，下游工程进度放缓。发运方面，上周混凝土发运量环比降低4.49%。华东地区发运量环比减少2.58%。福建市场反馈本轮台风影响，企业停产两天左右，因此发运量减少。目前整体资金成本表现一般，回款依旧维持在2-3成左右。最近有些新的办公楼项目在招标，后期启动时间尚未确定。安徽市场反馈雨水影响当地施工进度，尤其皖北地区，3-4天雨水影响，安庆塑料厂房项目，需求量有支撑，回款在4成左右。江苏市场反馈目前新项目较少，以老项目供应为主，回款4-5成左右。综合下来，华东地区虽然上周发运量下降较多，但是补量后劲依然较足。本周展望综合来看，混凝土行业资金问题和需求减少是目前较为突出的问题，市场上缺乏新项目增补，8月份市场高温多雨天气将会持续影响，另外台风等恶劣天气客观因素影响持续扩大。预计短期内混凝土发运量、产能利用率仍然难以拔升，且价格仍维持弱势运行。（三）建筑行业动态热点信息一览建筑业今年1-7月，中国300个城市推出土地规划建筑面积同比下降31%，成交土地规划建筑面积同比下降33%。 8月3日，据公安部在京召开的新闻发布会介绍，公安部研究制定公安机关服务保障高质量发展若干措施，包括推进以人为核心的新型城镇化，全面放宽大城市落户条件，完善特大城市积分落户政策等。 8月2日，多部门发布关于加快推进汽车客运站转型发展的通知。通知指出，拓展站场服务功能。各地交通运输部门要会同发展改革、能源部门支持客运站建设充电基础设施。 8月1日，国家发展改革委等部门发布关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知，其中提出，在国家重大工程和补短板项目中，选取具有一定收益水平、条件相对成熟的项目，形成鼓励民间资本参与的重大项目清单。如需建筑材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系或添加我们的企业微信。感谢阅读！
我的钢铁网2023-08-07
【矿钢周报】铁矿完成移仓换月，钢材弱现实强预期
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内外需求超预期；海外矿山供应不及预期钢材：弱现实强预期，移仓换月加速，钢价波动可能加大基本面概述：供给：本周五大材产量继续小幅减少，但短流程建材产量略有回升，虽然多地平控政策暂未正式落实，但在平控限产预期下，后期钢材供应依然趋减。需求：因南方台风北方降雨洪水等影响，本周全国建材成交明显下滑。除沥青出货量略增外，近期水泥直供、出库量及混凝土发运量也都有小幅下降，而地产高频数据显示土地成交及商品房销售面积也明显回落，整体钢材需求表现较差。不过受益于zzj会议之后各部门利好政策频出，市场对后期钢材需求预期依然向好。此外，尽管近日欧美钢价也有回落，但是随着国内价格下跌，近期钢材出口空间趋增。库存：五大品种钢材总库存有所增长，库销比明显上升，厂库及社库均有增加。利润：本周钢厂盈利率略增，但长短流程即期利润均有小幅回落，成材盘面利润也有所收窄，热卷利润仍相对好于螺纹。策略：结论：当前钢材市场供需双弱，供应受到平控限产政策压制，需求也受到淡季天气影响表现较差，但在zzj会议之后各部门利好政策频出，市场对后期钢材需求预期依然向好，且国内钢价回落后，出口空间也有所改善，叠加近日盘面钢材移仓换月加速，预计下周钢价走势偏震荡运行，波动可能较大。策略：现货企业可考虑逢高布局套保；套利可考虑逢低做多01合约钢厂利润风险提示：需求超预期；海外宏观经济政治环境出现重大变动
混沌天成期货2023-08-05
每日钢市：唐山高炉复产，淡季需求疲弱，钢价震荡调整
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本周建筑钢材价格偏弱运行。具体来看，本周一二市场窄幅运行，盘中商家试图涨价，但成交跟进不及，最终暗降走量操作偏多，周三，市场缩量下跌，盘中仅期现资金拿货积极，当日全国主流贸易商成交仅11.5万吨，夜盘传出钢协利空报告，于周四，期货盘面带动现货市场大幅下跌，叠加受极端气候致使基本面数据表现偏弱，商家多选择降价跑量，期现资金拿货积极。周五，盘面虽有反弹，但不改淡季弱需求现实，市场成交再次缩量。据Mysteel监测，截至8月4日，全国主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3826元/吨，周环比下跌65元/吨；8.0mmHPB300高线均价4018元/吨，周环比下跌58元/吨。一、8月5日唐山钢市快报 5日早盘唐山迁安钢坯出厂价格较昨稳报3580元/吨，秦皇岛卢龙钢坯出厂价格较昨稳报3560元/吨，仓储现货含税部分报3640元/吨。上午钢坯市场成交不佳，下游成品材价格弱稳为主。以下是唐山分品种价格及成交详情：【型钢】唐山型钢市场：价格持稳运行，现主流市场价格工字钢3880元/吨，角钢3880元/吨，槽钢3860元/吨，市场观望为主，下游集中低价资源按需采购，整体成交偏弱。【带钢】唐山145带钢市场主流价格较昨降10，市场主流报价3870元/吨，成交一般。唐山355带钢市场价格较昨稳，现货主流3940元/吨，市场远期较现货资源低30元/吨，成交偏弱。【热卷、冷轧基料】唐山开平板市场价格较昨稳，市场主流1500宽普开平板报4040元/吨，锰开平4190元/吨。市场情绪偏弱，成交不佳。唐山冷轧基料市场价格较昨稳，市场主流3.0*1010为3990元/吨；3.0*1210为3990元/吨。早盘商家报价较少，成交偏弱。【中板】唐山中厚板价格较昨稳，14-30普板报4030元/吨，低合金报4230元/吨。报价为主，成交一般。【管材】唐山管材市场：唐山焊管、镀锌管价格稳，4寸3.75mm新国标热镀锌管，唐山华岐报4730；4寸焊管唐山华岐报4150，成交偏弱。唐山市场盘扣式钢管脚手架价格稳，2.5m立杆5460-5490元/吨，0.9m横杆5350-5370元/吨，斜拉杆5190-5220元/吨，含税过磅。价格持稳，成交一般。【建材】唐山建筑钢材市场：价格持稳，现三级大螺纹3670元/吨，三级小螺纹3860元/吨，盘螺4000元/吨，市场价格暂稳，目前成交一般。二、本周唐山钢市供需情况高炉生产情况：唐山89座高炉中有18座检修（包括长期停产未拆除及尚未置换完成的高炉），检修高炉容积合计17030m3；周影响产量约44.61万吨，周度产能利用率为82.51%，较上周环比上升0.28个百分点，较上月同期下降6.47个百分点。本调研期内，因唐山环保加严停产检修的高炉陆续复产，较上周期相比唐山新增6座高炉复产。且与唐山钢厂沟通了解目前仍未收到粗钢平控相关的通知。钢坯成本情况：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2701元/吨，平均钢坯含税成本3532元/吨，周环比上调21元/吨，与8月5日普方坯出厂价格3580元/吨相比，钢厂平均盈利48元/吨，周环比减少111元/吨。钢坯库存情况：唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存71.62万吨，周环比增加0.13万吨。调研周期内，前期环保限产叠加正套交易增加，带动库存上升；后期随着复产结束，下游补货略增，库存止增回落。钢坯市场预测：唐山环保限产解除，高炉、轧钢集中复产，轧钢坯料集中补库，前期部分正套资源被动入库，钢坯基本面供需双增，仓储微幅累库。同时唐山钢坯市场金融属性较强，市场价格趋高，部分轧钢或处盈亏边缘，本月外地资源或有流入，如存在价格优势，考虑本地价格或出现慢涨或急跌情况。供应上，唐山限产解除，钢坯投放增量显著；需求上，调坯轧钢开工骤增，坯料集中补库，但成材需求趋缓，坯料采购空间或有限；成本上，焦炭四轮提涨，钢坯成本对价格支撑增强。部分区域平控政策扩散，或影响市场情绪。综合上述，预计下周钢坯价格或震荡偏弱运行。三、下周建筑钢材市场预测需求端来看，Mysteel数据显示，本周螺纹表观需求为246.64万吨，受台风及北方强降雨影响，本周出现大幅明显回落，下周天气因素及灾后恢复仍然对需求释放有抑制作用。供给端来看，本周，螺纹钢产量为269.78万吨，环比减少4.34万吨，符合预期，当前供需端呈现双弱。原材端来看，市场有传闻北方限产，“双焦”期货领跌黑色系，铁矿石期货跌幅次之。金融盘面上，本周期螺2310合约大幅下跌，不利于市场信心恢复，当前盘面政策交易逻辑已处于末期，后续行情走强必须由宏观数据改善驱动。宏观层面，前日重磅会议表述一定程度上将改善市场整体预期，有利于资产价格企稳回升，后续需观察政策实施及宏观数据层面印证。但短期内，中钢协《期货对钢铁行业运行影响的评估报告》令市场资金有所忌惮，利空影响或将持续。短期来看，国内建材钢材市场供需两弱，价格或震荡调整运行。
我的钢铁网2023-08-05
Mysteel：7月大宗商品价格指数环比上涨，后期或先抑后扬
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0.98%，同比下跌6.42%。 7月钢材市场特点：宏观政策利好不断释放，但钢铁弱需求持续存在，导致市场情绪反复，月内价格呈现震荡偏强，热卷强于螺纹。原料价格以涨为主，整体成本涨幅大于钢价，导致利润收缩。 8月钢铁市场，基本面的压力由升转降，宏观底、政策底、盈利底和情绪底得到确认，政策预期照进现实，钢价应该还有震荡反弹的空间（政策修复性反弹）。不过，现货端依旧缺乏需求弹性，预计8月份钢市仍将以震荡格局展开，下半月将明显强于上半月。 7月份能源价格指数为1393.74，环比上涨1.90%，同比下跌8.49%。 7 月山东独立炼厂月均汽油价格先跌后涨，柴油价格则呈现持续上涨的趋势，国六 92#汽油月均价格为8506/吨，环比上涨1.14%；国六 0#柴油月均价格为7139元/吨，环比上涨2.96%，汽柴均价均上涨。月初汽油原料征收消费税消息刺激汽油价格急剧上涨，后逐渐理性回调，其后随着原油和柴油以及原料上涨刺激下再度上涨；柴油7月持续上涨，主要因为原油上涨和贸易商的提前囤货，以及7月出口配额环比大增等消息面的刺激，柴油上涨行情贯穿整个7月。 7月，动力煤市场呈先强后弱。随着全国高温天气持续，全社会用电需求保持强势，煤炭旺季特征明显，电煤需求和市场煤价持续向好，但由于下旬极端天气及电厂高位库存等影响，采购需求难以得到进一步释放，市场煤价上涨支撑不足。展望8月，主产地煤炭供应保持稳定供应，全国高温天气或将逐步缩减，电厂日耗将小幅减少，加之台风带来的强降水影响，水电或有起色，带动下游采购需求缩减，同时电煤长协供应充裕，非电刚需采购，在供给宽松及电厂高库存态势下，预计煤价将区间震荡偏弱运行。 7月份有色金属价格指数为846.60，环比上涨1.17%，同比上涨9.56%。 7月，六大基本金属价格全部上涨，其中锡价上涨幅度较大。7月美联储如期加息对价格影响小，且国内存在一系列刺激政策利好预期。国内现货市场上，以全国有色金属现货交易重点城市上海为例，基本金属中，1#电解铜2023年7月末价格69800元/吨，6月末价格67945元/吨；A00电解铝2023年7月末价格18360元/吨，6月末价格18530元/吨；1#铅锭2023年7月末价格15750元/吨，6月末价格15175元/吨；0#锌锭2023年7月末价格20900元/吨，6月末价格20240元/吨；1#锡锭2023年7月末价格233500元/吨，6月末价格217000元/吨；1#电解镍2023年7月末价格176300元/吨，6月末价格169700元/吨。从宏观上看，7月末整体宏观层面情绪整体偏乐观。当前消费表现相对较弱，加之再生铜产品的替代效应依然存在，因此铜低库存所能反馈的支撑力度并未完全体现。整体来看，宏观面扰动因素较多，需提防可能出现的超预期的情况；近月back结构收窄，但不排除后续仍有扩大的可能。市场强预期对铜价仍有一定支撑力度。 7月份基础化工价格指数为1024.23，环比上涨1.41%，同比下跌14.33%。在宏观面与基本面的交替影响下，7月甲醇市场震荡上涨。月初，国际装置变动有限，交易逻辑回归基本面，供应存增加预期，但内地企业库存不高，市场走弱幅度有限；月中上旬，港口某下游装置大量外采，加之供应恢复不及预期等利好因素叠加，价格大幅上涨；月下旬，供应增加量远远大于需求增加量，但宏观面利好对市场支撑良好，市场呈区间整理运行。虽供应压力及累库预期持续，但预计8月市场价格的主要交易逻辑在宏观以及消费旺季预期，因此价格重心或仍有一定反弹。预计江苏太仓地区价格预估在2250-2350元/吨之间，内蒙古北线预估在1950-2100元/吨之间。 7月份橡胶塑料价格指数为718.98，环比上涨1.96%，同比下跌11.43%。 7月中国天然橡胶市场行情涨跌互现，其中全乳胶月均价12120元/吨，环比上涨2.12%；20号泰混、20号泰标月均价分别为10560元/吨和1339 美元/吨，环比下跌0.31%和2.06%。预计 8 月份天然橡胶呈现先涨后跌走势。月初受宏观氛围影响，天胶市场情绪较为乐观，且临近交割月资金博弈可能性增加，胶价或有小幅抬升空间。月中下旬回归基本面，供应季节性增加需求表现平淡，胶价上方受到压制，然国内外原料价格低位对胶价形成底部支撑。多空博弈下预计8月份天胶仍处于宽幅区间震荡，在宏观及天气等推动下较7月份或有好转。 7月份建材价格指数为1347.96，环比下跌2.31%，同比下跌4.06%。 7月全国水泥行情总体呈现供需双弱，价格继续下行的态势，7月高温多雨的淡季来临，项目施工受阻，水泥需求表现疲软，供应方面，多地执行二季度错峰生产，供应减少，但市场仍表现供大于求，市场竞争激烈，价格持续下行，部分地区推涨，但效果有限。 8月中上旬台风、高温等季节性影响因素仍在，需求继续疲软，8月中下旬之后，随着天气好转，需求有望好转。目前水泥价格低位，企业亏损，市场涨价心态较浓，局部区域价格或将逐步开始试探上涨，但长三角、珠三角等输入性市场，市场竞争激烈，价格仍有下行趋势。 7月份造纸价格指数为935.89，环比下跌0.19%，同比下跌2.34%。 7 月中国瓦楞纸及箱板纸价格呈小幅下滑走势。其中，瓦楞纸、箱板纸月均价分别为 2859 元/吨和 3722 元/吨，环比分别下跌2.1%和1.8%。主因下游需求不振，加之进口纸增加导致市场供大于求的现状愈发凸显，故下游包装企业原纸采购意愿较低，仅维持刚需采购为主。月内规模纸企连续 3 次共下调瓦楞纸及箱板纸价格 80-150 元/吨，多数中小纸企跟跌。 8 月份，纸企受中秋节影响，订单量小幅攀升，且近期纸企停机增多，或可缓解市场供需差距。然现下瓦楞纸成本面以及需求面皆无利好支撑，月初仍延弱稳趋势，故中下旬瓦楞纸市场涨价趋势并不明显。综上，隆众预计，8月瓦楞纸市场或以稳中窄幅波动为主。 7月份纺织价格指数为914.88，环比上涨0.41%，同比下跌5.77%。 7月，中国 PTA市场现货均价5854.3元/吨，环比上涨4.30%，同比下跌5.19%。 7月PTA市场价格偏强震荡，加工费进一步收窄。上旬，出行旺季叠加深化减产，原油偏强支撑成本，继而聚酯刚需超预期，TA供应减量持续改善供需，继而多头资金发力，市场价格涨势扩大。下旬，存量装置重启及新投释放支撑成本，但供应增速稀释成本、需求支撑，继而多头减仓拖累市场，价格跌后震荡整理。尾盘，PXN高位而TA低工费，原油升至阶段性高点，虽TA供应增量拖累供需，然资金涌入持续发酵，市场价格被动跟涨原料。预计8月PTA市场价格被动高位整理，高成本、低工费下表现抗跌。考虑原油减产、调油旺季，且美联储加息近尾期、看好亚洲需求，归于成本端支撑良好。继而织造韧性存在，聚酯淡季持续去库，轻库缓解亏压，短期高负荷仍可持续，缓和供需矛盾，中长则存趋弱预期。综合来看，TA供应持续牵制供需，继而移仓牵制盘面，关注低工费下的计划外减停，考虑成本、需求双向支撑，短时市场价格跟随成本在偏高位盘整，中长关注PXN做缩预期及聚酯弱化预期。 7月份农产品价格指数为1653.42，环比上涨2.85%，同比下跌2.75%。连粕M2309期价经过7月继续大幅上涨，目前估值较为合理，对现货价格的贴水幅度已然大幅降低，因此预计8月连粕期价上涨空间有限，更需要关注国内豆粕现货价格的变化。此外，远期的M2401合约，需注意外围美国大豆天气市的反复影响，以及国内进口大豆压榨利润较差，同样对期价仍有支撑。现货方面，8月国内油厂进口大豆到港量预计907万吨，仍处于供给充足阶段，因为8月豆粕现货基差将经历阶段性的最后压力；而后在大豆到港有望明显减少，豆粕将进入去库存阶段，豆粕现货基差将迎来上升时期。 7月大连盘玉米主力合约 C2309 结算价格呈现震荡运行态势，价格重心小幅下移。展望8月份，从供应情况来看，渠道库存低是最大利好，玉米价格受支撑，贸易商适量出货，8月初市场传言稻谷陆续拍卖，叠加销区替代谷物集中到港，供应偏紧局面缓解，玉米价格上行受限。下游需求来看，当前企业玉米以刚性补库为主，继续做多库存的意愿不强，操作谨慎，销区市场芽麦采购意愿强，继续挤压玉米需求。8月份部分春玉米开始上市、进口量加大、政策性调控等利空因素开始增多，预计8月份玉米价格震荡偏弱运行。宏观指标预测：根据历史数据观察，MyBCIC的变化一般会领先PPI 1-2个月，尤其是在拐点的变化上，甚至比PPI更为敏感，而PPI与CPI非食品价格走势相关性又比较高，对于国民经济运行情况能够提供预测与警示。近日宏观政策频吹暖风，财政部和税务总局发文延续小规模纳税人增值税减免政策至2027年底，发改委发布恢复和扩大消费二十条措施，央行发声支持房地产平稳发展等等。当前我国宏观政策调节力度加大，扩内需政策举措逐步落地，但“强预期”转变为“强现实”可能还需要一定时间，短期内大宗商品市场供需两弱态势延续，8月份价格指数或呈现先抑后扬态势。
我的钢铁网2023-08-05
每日钢市：7家钢厂降价，钢坯跌30，钢价震荡偏弱
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一、钢材期现市场价格 8月4日，国内钢材市场下跌为主，秦皇岛卢龙地区普方坯含税降30报3560元/吨。成交方面，期螺趋弱调整，现货市场小幅下跌，刚需及投机性需求表现疲软，下游采购积极性较差。 8月4日，期螺下跌，收盘价3736，跌0.64%，DIF与DEA双双向下，RSI三线指标位于35-50，处于布林带中轨与下轨之间运行。 8月4日，7家下调建筑钢材出厂价20-30元/吨，2家上调建筑钢材出厂价20-50元/吨。二、四大品种钢材市场价格建筑钢材：8月4日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3826元/吨，较上个交易日跌8元/吨。一方面，近期市场普遍认为平控政策落地或不及预期，且唐山高炉复产，产量有回升的压力；另一方面，近期天气对市场需求影响较大。同时本周建筑钢材库存量持续回升，且短期仍有继续累库的压力，预计短期国内建筑钢材价格继续窄幅趋弱为主。热轧板卷：8月4日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价4047元/吨，较上个交易日上涨9元/吨。热轧产量下降，库存累计，终端需求偏弱。虽然宏观利好消息频繁传出，但仍有前期进入市场的资金进行解套，预计短期全国热轧板卷价格或将震荡偏弱运行。冷轧板卷：8月4日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4671元/吨，较上个交易日上涨1元/吨。黑色系期货盘面高开低走，早盘期货小幅上行，部分城市现货价格暂稳，市场交投氛围一般，盘面震荡下行，部分贸易商为出货现货价格下调，日内整体成交表现尚可。心态方面，据贸易商反馈，目前仍处于传统淡季，市场需求一般，下游客户按需拿货为主，商户对后市以谨慎观望为主，预计下周全国冷轧板卷价格或将窄幅震荡为主。中厚板：8月4日，全国24个主要城市20mm普板均价4152元/吨，较上个交易日持平。受期市回落扰动，市场心态稍有分歧，部分下游客户存在看跌心态，采购心态谨慎；而部分客户认为后市还有拉涨空间，对市场跌后价接受度尚可，刚需释放，市场整体需求反馈一般，需求周环比呈现下滑态势。供应方面，本周开工率83.08%，周环比上升3.08%；钢厂周实际产量159.37万吨，周环比增加3.63万吨。综合来看，上下游多持谨慎观望态势，短期来看预计全国中厚板价格或将窄幅震荡调整。三、原燃料市场价格进口矿：8月4日，山东港口进口铁矿主流品种市场价格小幅上行。贸易商报价积极性一般，随行就市为主，今日远月市场询报情绪较差，暂无成交；买盘方面，钢厂少量刚需补库，临近周末，本周补库基本完成，询盘较少。目前PB粉主流在850；超特粉主流在705-710；卡粉主流在938-945；麦克粉主流在845-850。（单位：元/湿吨）废钢：8月4日，全国45个主要市场废钢平均价2533元/吨，较上一交易日价格下调9元/吨。期货盘面持续下行，钢厂下跌，市场恐跌情绪渐起，基地陆续出货，尤其是期螺大跌后，市场大户大量出货避险，基地库存多处于偏低水平。鉴于主流钢厂价格尚未调整，建议基地还是以快进快出为主，预计短期废钢价格窄幅下行。焦炭：8月4日，焦炭市场暂稳运行。随着昨日焦炭第四轮涨价的全面落地，焦企利润有所修复，目前焦企出货顺畅，生产积极性有所提升，个别企业开始计划复产，焦炭供应或再次回升。钢厂方面，本周铁水维持震荡，对焦炭需求稍有好转，钢厂要货积极，多数焦企反映有催到货情况，但目前市场陆续传出钢材产量调控信息，后续或对焦炭需求有所减少，预计国内冶金焦市场暂稳运行。四、钢材市场价格预测据Mysteel统计，本周247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.05%，环比增加0.23个百分点；87家独立电弧炉钢厂平均产能利用率为50.82%，环比增加0.25个百分点；全国45个港口进口铁矿库存为12290.36万吨，环比降161.6万吨；由于本周唐山钢厂高炉陆续复产，导致供给出现回升。同时，8月首周钢材需求进一步萎缩，“强预期”转变为“强现实”还需要一定时间，钢市供需压力有所加大，短期钢价出现弱势调整，多数钢厂处于盈亏边缘。考虑到我国正加大宏观政策调节力度，扩内需政策举措逐步落地，市场也不宜过度悲观，钢价整体涨跌空间或依然不大。
我的钢铁网2023-08-04
2023年8月4日申银万国期货每日收盘评论
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季钢厂利润扩张难度较大，平控政策约束下钢材产量增幅受限，双硅需求难有进一步的增长。综合来看，锰硅供需格局宽松、库存仍待消化，硅铁产量持续回升、供应压力趋增，双硅价格上方压力仍存，关注厂家控产节奏变化。预计SM2310波动区间6400-7000，SF2310波动区间6600-7200。 04 金属【贵金属】贵金属：美元和美债利率走强的背景下，贵金属本周回落。惠誉下调美国政府评级，但并未引发黄金的避险需求，反而承压于美债利率的走高，美国ADP就业人口新增32.4万人，高于预期的18.9万人水平。美联储7月利率会议的“鹰派程度”不及市场期待，市场预期7月已是美联储加息终点，当前金银整体偏强。美国近期经济表现仍然表现韧性，美国二季度GFDP季环比增速2.4%好于预期，联储官员表示有信心达成经济的软着陆。市场逻辑呈现“7月再加息后将停止加息+美国经济韧性+维持高利率+等待更多就业市场降温和通胀回落证据”逻辑，没有风险事件的情况下难以达到降息门槛，近期在美元和人民币反弹下，后市持续上行的动力不足或以调整为主，本周重点关注美国就业数据。AG2312合约波动区间5600-6000。AU2312合约波动区间450-470。【铜】铜：日间铜价上涨，受美元走弱支撑。精矿加工费持续小幅增加，促使铜产量特别明显增加，今年全球供应大概率延续稳定增加。预计今年国内汽车产销可能下降，但铜需求预计持平，空调产量延续较高增速，电力投资可能是拉动铜需求的主要行业，国内铜供需总体保持良好。受国内宏观数据和预期，以及美联储大概率加息影响，短期CU2309合约区间波动，下方支持67000，上方阻力72000。建议关注美元、下游、库存等状况。【锌】锌：日间锌价上涨。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润良好。社会镀锌板库存周度小幅下降。由近期公布的国内数据来看，下游基建、家电、汽车良好，房地产疲弱，需要关注中央政治局经济会议的实际经济扶持措施。欧洲天然气价格回落，但产量恢复缓慢。短期ZN2309合约总体可能18000-22000左右区间波动，建议关注国内库存、现货升贴水等情况。【工业硅】工业硅：今日SI2309期价小幅高开后偏弱震荡。现货方面，华东553通氧硅价维持在12900元/吨，市场交投气氛清淡，终端备货仍显谨慎。供应方面，北方部分前期检修产能复产，受限产影响、四川复产节奏偏缓，丰水期云南开工升至高位，供应端整体上仍显充足。需求方面，多晶硅去库情况较好，价格止跌企稳，行业开工持稳于高位水平；原料成本上涨铝合金价格上调，但市场成交清淡，企业开工积极性一般，采购原料工业硅仍以刚需为主；有机硅开工波动不大，行业利润倒挂程度加深。综合来看，下游需求回暖程度有限，丰水期市场库存的消化难度进一步增加，硅价上方仍存明显压力。预计SI2309波动区间12500-14500。【碳酸锂】碳酸锂：今日碳酸锂期货高开低走，现价持续回落背景下，上游碳酸锂企业有挺价意愿，可能会对中游磷酸铁锂、三元材料等正极材料企业利润产生进一步压缩，中游正极材料企业库存处于持续去库状态。总体来看，未来碳酸锂的供应增速预计超过需求增速，碳酸锂产业链呈现结构性过剩迹象，持续关注下半年过剩情况，主力合约基差持续收缩，逐渐利于卖出套保，锂矿价格虽小幅松动但支撑现货价格，后市预计主力合约宽幅震荡，LC2401预计波动区间225000-235000。 05 农产品【棉花】棉花：郑棉今日偏弱整理。储备棉轮出至今成交率100%，纺企加价竞拍热情高涨，不过日度成交均价略有下滑，市场预期下周相关部门或加大每日挂拍量。滑准税配额增发75万吨，基本符合市场预期，短期供应紧张压力得到缓解，但利空影响预计有限，短期09合约上方空间受到限制。中期来看，国内棉花产量下滑已成共识，新棉抢收预期升温，中期棉价重心有望继续抬升，建议逢低做多远月01合约，CF401区间16500-19000。【白糖】白糖：郑糖今日出现上涨。现货方面，广西南华木棉花报上调10元在7140元/吨，云南南华上调10元在6890元/吨。总体而言，目前印度的减产使得国际糖价维持在近几年高位；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格、巴西压榨和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和产量偏低利多糖价。策略上，后国内进口减少，后市注意天气炒作，随着全球绝对库存水平下降投资者可以继续逢低买入。预计SR09合约波动区间6500-7500。【生猪】生猪：生猪期货尾盘跳水。根据涌益咨询的数据，8月4日国内生猪均价17.08元/公斤，比上一交易日下跌0.21元/公斤。近期生猪市场情绪出现改善，养殖端从前期的悲观中走出，二次育肥也逐步入场。同时以豆粕、玉米为主的饲料价格的上涨也推动养殖成本提高并整体拉涨猪价。值得注意的是，前期猪粮比连续4周维持在5：1以下，进入过度下跌一级预警区间，而历史上猪价难以长期维持5以下低位。考虑到9月猪肉将进入消费旺季，目前市场进入短期的良性循环中，猪价短期仍存在反弹力量。从周期看，生猪价格的拐点尚未到来。养殖企业可以趁机卖出套保，投资者则仍可耐心等待回调后择机做多，预计LH09合约波动区间15000—18000。【苹果】苹果：苹果期货冲高回落。根据我的农产品网统计，截至8月2日，本周全国主产区库存剩余量为50.26万吨，单周出库量9.18万吨，环比上周走货变化不大。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价5.2元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.2元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈减弱，关注套袋后的苹果长势，预计AP10合约波动区间8000—10000，操作上建议区间波动操作为主。当日主要品种涨跌情况
申银万国期货2023-08-04
上海期货交易所8月4日指定交割仓库不锈钢仓库仓单日报
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上海期货交易所8月4日指定交割仓库不锈钢仓库仓单日报
Elaine2023-08-04

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