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上海期货交易所9月2日指定交割仓库线材仓单周报
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上海期货交易所9月2日指定交割仓库线材仓单周报
Elaine2022-09-02
上海期货交易所9月2日指定交割仓库螺纹钢(厂库)仓单周报
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上海期货交易所9月2日指定交割仓库螺纹钢(厂库)仓单周报
Elaine2022-09-02
上海期货交易所9月2日指定交割仓库螺纹钢(仓库)仓单周报
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上海期货交易所9月2日指定交割仓库螺纹钢(仓库)仓单周报
Elaine2022-09-02
上海期货交易所9月2日指定交割仓库不锈钢仓库仓单日报
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上海期货交易所9月2日指定交割仓库不锈钢仓库仓单日报
Elaine2022-09-02
上海期货交易所9月2日指定交割仓库热轧卷板仓单日报
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上海期货交易所9月2日指定交割仓库热轧卷板仓单日报
Elaine2022-09-02
上海期货交易所9月2日指定交割仓库线材仓单日报
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上海期货交易所9月2日指定交割仓库线材仓单日报
Elaine2022-09-02
上海期货交易所9月2日指定交割仓库螺纹钢仓库仓单日报
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上海期货交易所9月2日指定交割仓库螺纹钢仓库仓单日报
Elaine2022-09-02
上海期货交易所9月2日指定交割仓库螺纹钢厂库仓单日报
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上海期货交易所9月2日指定交割仓库螺纹钢厂库仓单日报
Elaine2022-09-02
中钢协：2022年7月钢铁产品进出口月报
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2022年1-7月，我国累计出口钢材4007.3万吨，同比减少6.9%;累计进口钢材655.9万吨，同比减少21.9%;累计进口钢坯4337万吨，同比减少36.1%;累计出口钢坯84.7万吨，同比增加84.4万吨:折合粗钢净出口3116.7万吨，同比增加198.3万吨,增幅为6.8%。
Elaine2022-09-02
破题解题企业风险管理模式日益丰富
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贸易业务布局了烯烃、氯碱、液化、聚酯、钢材等品种，将期货、期权作为日常贸易中的套保工具，对冲价格风险。 “在公司发展过程中，通过利用金融衍生品，规避商品价格波动风险，助力企业稳定经营。”嘉悦物产氯碱事业部总经理叶辰表示，目前，期货、期权等衍生工具的运用已经深入公司经营管理的各个场景。浙江明日控股（下称明日控股）副总经理邵世萍也表示，期货、期权等金融衍生品在公司管理商品价格风险、平滑利润曲线、提升抗风险能力与稳定经营中发挥了至关重要的作用。得益于期货市场规避风险的作用，明日控股通过套期保值有效降低了库存风险敞口，规避了因塑化原材料价格大幅波动带来的经营管理风险。同时，在过往十多年的期现结合实践中，逐步建立并完善了公司的敞口库存管理等风控机制。据邵世萍介绍，从2008年开始参与期货市场至今，借助期现结合的经营模式，在有效管理自身经营风险的基础上，公司快速扩大了经营规模，年均业务增速保持在25%左右。叶辰表示，目前产业客户参与期货市场仍存在一些“痛点”：一方面，中小企业风险管理水平仍然偏低，需要更多的市场支持和产业服务；另一方面，一些产业链比较复杂，部分行业上下游产品暂无期货上市品种，无法实现有效套保对冲。 “就一些品种而言，相关非标商品也存在巨大的市场风险对冲需求，目前场内商品期货市场无法满足大量实体企业的非标商品个性化需求。”邵世萍称，在这种情况下，实体企业对场外期权有较强的需求。 “场外期权的灵活性、容错性以及资金利用的高效性，使得其能满足客户个性化的需求。但有时候风险管理公司承接的场外期权规模相对有限，不能和套保所需的规模相匹配。”部分参会人员表示。 “一些实体企业在参与风险管理业务中会有融资需求，如果期货风险管理公司开展业务时具有融资相关业务资格，可以在一定程度上缓解实体企业流动性不足问题，更高效地服务实体企业。”邵世萍表示，期货交易所和商业银行面向产业客户开展的标准仓单质押融资业务，也能使实体企业以较低的资金成本参与期货套期保值交易。在她看来，期货公司在自有资金充足的前提下，以标准仓单为质押物，向产业客户提供融资，可以较好地解决实体企业的流动性不足问题。产融结合帮助产业链提升抗风险能力 “通过多年实践，我们深刻地认识到企业风险管理是一个庞大的系统工程，需要具备强大的风控体系、完备的策略库以及丰富的参与经验。”叶辰表示，这对于产业上下游来说实现难度较大，传统的贸易商仅能够提供物流、信息流和资金流服务，无法解决产业在风险管理方面的痛点。“这就需要综合性产业服务商在传统现货服务之外，提供价格管理、库存管理等定制化、较复杂的服务。” 要解决产业企业缺乏风险管理人才、经验和管理体系的问题，让产业企业“风险进场，人不进场”，一方面，通过期货公司尤其是期货公司风险管理公司来实现；另一方面，推动已经熟练使用风险管理工具和平台的大型贸易商服务产业链企业。记者了解到，明日控股一直致力于期现模式的研究和创新，从最基本的套期保值，到后续的点价、含权贸易、后点价等模式都有涉及。目前来看，中游贸易企业主要借助期货、期权、含权贸易以及远期报价等多种形式来降低产业企业原材料采购成本，并保证上下游产业链的稳定采购和供应，稳定其生产经营。 “近年来大宗商品价格波动加剧，对风险管理经验不足的下游工厂影响较大，企业也逐渐认识到期货工具的重要性。明日控股作为供应链管理服务商，积极为下游提供多种方案，例如买入套保、后点价等模式，帮助下游工厂利用期货工具降低原料购买成本，助力产业链企业用市场化办法解决大宗商品价格波动问题。”邵世萍表示，除了传统的贸易模式之外，通过运用金融衍生品，构建新的贸易模式，能够重构与客户的关系，使买卖双方从过去的对立博弈关系，转变为一种长期的、深度的一体化厂商关系。同样作为产业链中游的综合产业服务商，嘉悦物产针对产业链企业痛点和需求，运用金融衍生品提供定制化的风险管理服务。记者了解到，PVC行业制品价格往往弹性较小，但是行业又具有明显的季节性特征，不少下游客户背靠旺季有较强的备库需求，而且对价格的敏感性更强。 “对于这样的客户需求，我们在点价方案中嵌套了含权。”叶辰介绍，2021年8月，有PVC管材客户提出了锁定8月远期原料成本的需求。结合该客户的需求，嘉悦物产提供了含权的方案。据叶辰介绍，由于该客户对后市相对乐观，单纯含权的浮动价模式不能满足该客户的方向性需求，于是又将客户的采购需求拆分成了三份，其中两份在期货上直接点价锁定成本，另一份做了上述的含权方案，最终使客户的采购成本低于当时市场价500—600元/吨，实现了较低价采购。记者了解到，期货、期权等金融衍生品在贸易商深度服务产业链上下游合作伙伴、创新服务模式等场景中发挥了举足轻重的作用，进一步延伸了企业的价值链，增强了产业链企业间的黏性。 “对于塑化产业链、供应链管理服务商而言，未来将衍生品与客户需求结合的能力、将衍生品与现货结合的能力至关重要，我们将以金融衍生品为工具创新服务模式，满足客户更深层次的需求。”邵世萍称。来源：期货日报
Elaine2022-09-02

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