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【中秋国庆节后总结】工业品：假期外盘波动大，节后工业品走势或分化
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出售了5万吨11月船期的热卷。一家中国钢铁制造商以580-590美元/吨CFR（不含7.5%进口关税）签订了7万吨热卷合同。印度市场消息人士告诉Metal Expert，日本和韩国生产商收到了3万吨和2.5万吨热卷的订单，价格分别为620美元CFR和640美元CFR。进口量增加的原因是印度国内价格上涨。当地钢厂在9月宣布第二次提价至5.9-5.925万印度卢比/吨（710-713美元/吨）EXW孟买。预计10月报价将进一步上涨。 10、2023年四季度欧盟热卷剩余配额很快就用完了。此外，配额还超出了12%。截至10月2日，超过100万吨的热卷正在等待剩余配额的分配，约为93.4万吨。在剩余配额下交货的主要供应商是越南、日本、中国台湾和埃及。这种情况意味着，在12月底之前，上述国家运抵欧盟的任何货物都将储存在港口，等待第一季度配额期的开放。因此，消息人士预计下一季度这一配额也将很快用完。韩国的热卷配额也在迅速填补。大约53%的配额已经用完。如果韩国的配额继续以如此快的速度被用完，而剩余配额又很快在第一季度结束，那么欧盟客户的进口选择就会非常少。印度仍然是唯一有能力向欧盟发送相对较大热卷吨位（每季度约30万吨）的供应商。然而，欧盟客户是否需要在年底前大量采购还是个问题。大多数客户更愿意推迟采购并使用目前的库存。 / 双焦/ 当前钢材需求尚可，节日期间铁水产量稍有回落，但仍维持高位，双焦需求较好，供给端矿难问题仍有影响，整体煤炭偏强运行。双焦和铁矿的强势让钢厂生产不断利润负反馈，部分钢厂已至现金流亏损状态，后市双焦和铁矿的上涨空间取决于钢材终端需求和终端钢材价格上涨阻力，不确定性仍较多，建议关注煤炭旺季保供政策和钢厂利润，不建议继续做多，等待市场供需缓解拐点。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货2023-10-08
大咖说钢市：双节过后，10月钢价或先抑后扬
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回顾9月钢铁市场，旺季需求不及预期，日均铁水产量不降反创今年新高，钢厂的盈利水平持续回落。进入10月，多品种钢厂产能利用率并未明显下降，市场关注的平控限产政策目前对钢厂排产影响几何？9月宏观方面系列利好政策出台，是否对钢铁行业的市场需求起到提振作用？近期企业的下游资金情况是否有所改善，采购意愿是否有所增加？国庆节即将到来，商家节后心态如何，对市场预期如何？10月份行情怎么看？截至2023年10月7日，Mysteel采访了9位来自钢厂和贸易商等企业的独家观点，一起碰撞思维火花。核心观点： 1.供应方面，大咖们表示目前大部分的钢厂平控政策都未能有效的完成，10月份排产与9月份相比或变化不大，平控限产政策暂时对钢厂排产没有具体影响。 2.需求方面，大咖们表示目前各大房地产公司买入土地的意愿减少比例较大，建筑行业仍然较为萧条，9月表现不及预期，有点“旺季不旺”，尽管各地出台了诸多刺激房地产政策，短时间内对钢铁行业影响尚不明显。 3.对于10月份的行情，大咖们表示10月份，粗钢平控依旧是重要的影响因素，重点关注铁水产量见顶回落及库存变化的情况，届时成材的供应压力将在一定程度上得到缓解，预计整体市场先抑后扬，建筑钢材表现或略强于工业材。 1、供应话题：随即进入10月，多品种钢厂产能利用率并未明显下降，市场关注的平控限产政策目前对钢厂排产影响几何？10月钢厂排产是否有新的调整计划？目前大部分的钢厂平控政策都未能有效的完成，步入十月份，钢厂势必要完成上头给的指标，压减钢厂的产量来达到平控政策。对市场而言，供应减少了，市场的情绪会有所带动，增加了市场的投机需求，但是实际钢需用量能否有效带动有待考察。我司为短流程钢厂，10月份排产与9月份相比变化不大，目前两座电炉，四条轧线都处于不饱合生产状态，因处于盈亏边缘保本状态，产量与往年正常行情比都减少了，所以哪怕有产能平控也不会影响生产。磐金钢管对市场、生产形势及往年市场变化充分调研，10月初计划进行例行检修，公司将对3个分厂进行轮流检修，预计将会影响产量约5万吨。平控限产政策暂时对钢厂排产没有具体影响。 9月份以来，伴随着部分钢铁企业的检修复产，整体上对于铁矿石的需求在缓慢增加中，不乏铁矿石的需求量处于高位，以至于铁矿石现货价格明显高于期货价格，造成部分钢厂面临亏损状态，本月订单量明显低于上月，原本属于旺季，但因国家各部门政策出台不同，使得下游客户采购心态受阻，以至于终端需求并没有体现出来，下游用户一直处于观望状态。双节过后，一段时间内，钢价会进入季节性回调。伴随着各区域环保限产政策，各企业生产成本会被抬高，价格会频繁波动。 2、需求话题：9月宏观方面系列利好政策出台，8月多项经济指标超预期，PPI、CPI和社融都已触底反弹，新增人民币贷款表现突出，房地产行业出台“认房不认贷”等多个利好政策，是否对钢铁行业的市场需求起到提振作用？近期企业的下游资金情况是否有所改善，采购意愿是否有所增加？按照目前的国内地产行情而言，小幅的刺激购房需求是有，但是大方向对地产来说影响不大，目前各大房地产公司买入土地的意愿减少比例较大，资金回笼困难，施工单位目前绝大部分都属于无活可干阶段，建筑行业较为萧条。以9月份的钢材市场运行情况看，表现不及预期，有点“旺季不旺”。尽管各地出台了诸多刺激房地产政策，短时间内依然无法改善房地产成交数据以及拍地数据，短时间内难以大幅影响钢材成交量，商家心态平稳。近期许多宏观层面利好政策的出台，房地产销售有所好转，但新开工难有起色，地产用钢需求难有改善；统计数据显示三季度以来基建投资实现较快增速，这在一定程度上弥补了地产用钢需求下滑缺口，因此总体上钢材市场的需求有边际改善，但增速并不明显。近期相对宽松的货币政策，下游基建资金到位情况总体向好，房地产则影响有限，钢材供需处在一个弱平衡状态，供需矛盾并不突出。三季度以来，政策频出，但市场依然缺乏核心驱动，整体市场需求依然偏弱，按照钢联的统计看，周度表需较往年同期低50多万吨。下游终端用户受制于资金和近期市场价格下调影响，双节前备货不积极，都是按需采购，整体偏谨慎，政策发力效果预期将后延。从磐金钢管的角度来看，9月份订单情况较8月并未出现如期的好转。相反，因为受行情波动的影响，9月磐金钢管出货阻力较大，管厂库存有一定增加趋势，目前管厂库存较高。无缝管社会库存也有增加趋势，下游需求表现也不及预期。 3、国庆节即将到来，商家节后心态如何，对市场预期如何？10月份行情怎么看？今年的金九银十大大不如往年，受地产行业暴雷因素，今年新开的房地产项目普遍减少，目前九月份的销量不佳，对于即将到来的十月份，如果没有出台较为大的利好政策，需求跟不上，商家心态也多数较为谨慎，节前补库意愿不强，预计节后钢价将稳中偏弱运行为主。进入10月份中秋国庆双节重叠，8天假期会让成交偏弱，后期库存会小幅累库，但后期钢价仍有坚韧性，粗钢平控是重要的影响因素，我们对10月份钢价期待更多的是先抑后扬。展望10月行情，钢材需求维持韧性，但目前短流程钢厂持续亏损，长流程钢厂维持较低利润，成本支撑较为明显，因此10月份在下游旺季需求没有明显好转之前，钢材价格受成本支撑的影响，钢材价格依然处在弱势震荡的格局中。双节将至，铁水产量居高不下，节后累库概率较大，节后两周谨慎乐观。今年以来，受房地产拖累，建筑钢材呈现供需双弱的局面，铁水都在往工业材上转，一定程度上缓解了建筑钢材的供应压力，而工业材的产量逐步起来，其中热卷逐步累库，中厚板去库放缓，市场压力逐步传导至工业材上。10月份重点关注铁水产量见顶回落，届时成材的供应压力将在一定程度上得到缓解，预计整体市场先抑后扬，建筑钢材表现略强于工业材。磐金钢管对于10月份市场行情仍持震荡运行观点。但对于节后短期行情仍持有一定乐观心态，节后出货或有一个小高峰，但预计价格的整体上扬幅度有限，10月整体趋势或先扬后抑。心态上保持谨慎乐观态度，操作上将持续着库存消化。在这个超长的双节假日来临之际，大多数贸易商都面对今年以来终端低了囤货，高了不追，有韧性无强度，脉冲式的采购状况，对节后“银十”的需求并不抱太高预期，躺平和悲观的情绪下，基本以节前积极出货，轻仓观望的操作方法为主。部分贸易商基于历史经验，认为节后的价格会出现一次比较大的下跌。
我的钢铁网2023-10-07
Mysteel调研：全国建筑钢材本周及下周停复产情况统计（2023年10月7日）
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月11日。备注2：文中展示样本为我的钢铁网建筑钢材钢厂调研项目线下调研“全样本”口径，产能占比约95%~98%。备注3：合计影响量=复产影响量-检修影响量；影响量为绝对数值，正值则说明复产比例偏高；反之则表示检修比例偏高（不包含因饱和度提升/下降、坯料增加/减少等因素促使企业增产/减产情况）核心观点： 1、据Mysteel建筑钢材全样本调研，建筑钢材上周预计合计影响量为-4.76万吨，本周实际合计影响量为-8.42万吨，下周预计合计影响量为+3.79万吨。 2、区域方面，本周除华北和西北复产比例略高于检修比例，其余区域均为检修比例偏高。下周华北、西北和西南复产比例提升，预期环比增产明显。 3、工艺方面，节中长短流程均有检修，但以螺纹钢设备检修为主。下周高炉和电炉企业均有不用程度复产预期，整体供应水平少量提升。 4、综上所述，从节后调研最新数据来看，供应螺线双降，螺纹钢降产更加突出。但从体检修表现来看，设备检修时间偏短，集中于3-5天，整体影响程度有限，预计下周供应调研建材品种或有少量增产。 5、综合市场行情来看，节后运输条件恢复后资源陆续入库，依据往年规律，或有2周左右的持续累库，因而使得供需结构延续偏弱，整体钢价保持震荡偏弱运行表现。【图表一】螺纹钢和线盘合计影响量 1、螺纹钢本周实际合计影响量-6.72万吨，下周预计合计影响量+3.11万吨合计来看，螺纹钢本周实际检修影响量14.36万吨，实际复产影响量7.63万吨，合计影响量-6.72万吨；下周预计检修影响量13.36万吨，预计复产影响量16.47万吨，合计影响量+3.11万吨；分工艺来看，短流程本周实际合计影响量-4.42万吨；下周预计合计影响量+2.76万吨。长流程本周实际合计影响量-2.31万吨；下周预计合计影响量+0.35万吨。分区域来看，本周实际合计影响量方面，东北和华中持平，华东、华南和西南分别为-1.92万吨、-1.2万吨和-5.65万吨；华北和西北分别为+2万吨和+0.05万吨。下周预计合计影响量方面，东北、华南和华中持平，华北和西北分别为+2.8万吨和+2.68万吨；华东和西南分别为-2.22万吨和-0.15万吨。【图表二】螺纹钢分工艺及分区域合计影响量 2、线盘本周实际合计影响量-1.7万吨，下周预计合计影响量+0.68万吨合计来看，线盘本周实际检修影响量6.45万吨，实际复产影响量4.76万吨，合计影响量-1.7万吨；下周预计检修影响量7.43万吨，预计复产影响量8.11万吨，合计影响量+0.68万吨；分工艺来看，短流程本周实际合计影响量-1.13万吨；下周预计合计影响量+0.43万吨。长流程本周实际合计影响量-0.57万吨；下周预计合计影响量+0.25万吨。分区域来看，本周实际合计影响量方面，华南持平；东北、华北、华东和华中分别为-0.83万吨、-0.49万吨、-1.53万吨和-1.53万吨；西北和西南分别为+0.75万吨和+1.94万吨;下周预计合计影响量方面，华南持平，华北、西北和西南分别为+0.38万吨、+1.32万吨和+3.5万吨，东北、华东和华中分别为-1.45万吨、-1.53万吨和-1.53万吨。【图表三】线盘分工艺及分区域合计影响量说明： 1、欲知全国建筑钢材停复产详情，请持续关注本系列文章，定期于周五上午10点准时发布，感谢支持。 2、检修复产明细情况转移至线下报告，详情联系陈苏兰021-26093832 近五期《建筑钢材检修复产》系列文章，欢迎点阅下方文章链接回顾： Mysteel调研：全国建筑钢材本周及下周停复产情况统计（2023年9月29日） Mysteel调研：全国建筑钢材本周及下周停复产情况统计（2023年9月22日） Mysteel调研：全国建筑钢材本周及下周停复产情况统计（2023年9月15日） Mysteel调研：全国建筑钢材本周及下周停复产情况统计（2023年9月8日） Mysteel调研：全国建筑钢材本周及下周停复产情况统计（2023年9月1日）
我的钢铁网2023-10-07
Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（10月7日）—节后1周五大钢材品种供降库增，累库幅度较前两年偏高
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品种周消费量季节性变化】近五期《聚焦钢铁产业数据》系列报告，欢迎点阅下方文章链接回顾： Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（9月28日）—节前最后一个交易周，五大品种去库幅度环比扩张 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（9月21日）—五大品种供应水平环比回升，临近小长假库存延续去化 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（9月14日）—五大品种供应延续三周下降，库存降幅环比明显扩张 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（9月7日）—五大品种延续供库双降，周消费水平环比略有好转 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（8月31日）—五大品种供库双降，长降板增，周消费环比略有下降研究员：陈苏兰联系方式：021-26093832
我的钢铁网2023-10-07
Mysteel参考丨2023年优特钢市场运行情况及展望
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位：万吨）数据来源：钢联数据据我的钢铁调研显示，2023年除淮钢已经新增产线、临沂钢投基本稳定生产之外，全国仍有江西新余特钢、马钢、天津荣程、承德建龙、福建三钢等5条优特钢轧线准备投产，我们预估2023年优特钢产能8644万吨，环比增长2.15%。在本就相对饱和的供给情况下，优特钢产能再次迎来增长，势必会加剧行业竞争。 3.汽车销量保持增速，优特钢需求或小幅修复图16：近年挖掘机销量及同比变化情况（单位：万吨）数据来源：钢联数据图17：近年商用车销量及同比变化情况（单位：万吨）数据来源：钢联数据优特钢下游需求情况，1-8月汽车产销分别完成1822.5万辆和1821万辆，同比分别增长7.4%和8%，产销量延续增长态势，1-8月份累计实现较高增长。乘用车方面，1-8月产销分别完成1567.2万辆和1564.3万辆，同比分别增长5.9%和6.7%。从乘用车市场表现来看，国家和各地相继出台的促销政策、车企的季末冲量带动、新能源汽车销量和出口的持续增长，共同推动了乘用车市场的产销双增长。展望四季度，宏观经济的回暖将逐渐向汽车市场传导，新能源汽车和汽车出口的良好表现也有效拉动了市场增长，且伴随政策效应持续显现，加之汽车行业即将进入“金九银十”销售旺季，汽车市场消费潜力将被进一步释放，有助于推动行业全年实现稳定增长。根据中汽协预测，2023年汽车总销量预计将达到2760万辆，同比增长3%。汽车产业有向好发展的趋势，处于缓慢恢复阶段，对优特钢的需求仍有一定的提振作用，优特钢需求或小幅修复。综合来看，预计优特钢在成本推动，旺季需求修复的情况下价格或触底反弹，整体或呈现前低后高的价格走势，但仍需关注供需基本面的变化以及宏观政策对市场的影响。
我的钢铁网2023-10-07
Mysteel月报：机械行业（2023-10）
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基本面供大于需，宏观利好效果暂未传导至钢铁行业，以改善情绪为主，9月价格整体震荡偏弱表现为主。供应方面，钢厂利润持续收窄，生产积极性有所减弱，华东区域个别钢厂检修，中厚板产量、产能利用率小幅下降，供给端呈现窄幅震荡的局面。流通方面，北方资源依然较少，而华东本地钢厂资源供给仍然稳定发货，部分主流钢厂后续将打折发货但减量不多。需求方面，金九月需求不及预期，中厚板表需月环比小幅下降，钢结构需求一般，机械行业略有起色，终端采购量保持低位。短期宏观利好频出，市场情绪有一定修复，加上成本支撑，钢价具备一定韧性，但在需求偏弱局面的制约下，向上驱动不足。展望10月，供应方面，前期中厚板产量或继续高位震荡运行，但随着钢厂利润的收窄，钢厂生产积极性将继续减弱，后期若随着利润收缩至临界点并出现负反馈，导致钢厂进行减产后，供应或将持续走低。流通方面，南北价差持续收窄，市场多以消耗本地钢厂资源为主，品种板利润尚存，供给稳定释放，但下游需求表现稍显清淡，资源流通速度缓慢，社库持续累积。需求方面，九月需求已经不及预期，在终端按需采购的节奏下，难以看到大规模备货，且钢结构需求仍然难有起色，十月来看，通过需求发起价格向上的驱动很难实现。综合来看，需求释放不及预期，中板库存持续累增，供需矛盾累积，且钢厂利润被压缩后，可能会出现自发性减产，并带动成本下移，若需求不及预期，则进入负反馈阶段，中板价格跟跌。预计整体价格将呈现偏弱运行的态势。热轧：静待矛盾爆发，负反馈预期逐渐增加 9月热卷价格走势整体震荡。九月份，铁水延续高位运行，并且由于前期板材相对生产利润较高，部分钢厂出现螺纹转产至板材的情况，这使得热卷在供应端并未出现减量。需求端来看，出口数据环比再上升，但随着海外价差逐渐收缩，价格优势减弱后，后期出口增量空间难以看到，甚至出现边际下滑的预期。重点的基建方面，今年前期专项债发放力度较大，使得九月份对于前端的资金支持有限，且资金使用目的主要是缓解在建项目现金流周转，并没有新开工增量出现；制造业消费弹性较小的情况下，整体消费难有起色。宏观方面，随着“认房不认贷”以及“降准降息”等政策组合拳陆续落地，对于市场情绪有所改善，经济预期略有向好，但效果传导至钢材消费仍需时日，在基本面压力略大的情况下，价格上行空间被制约。综合来看，九月热卷表现为宏观改善情绪，基本面压力维持，矛盾继续累积，多空博弈，价格整体震荡的过程。 10月热卷价格走势预计震荡下行。从热卷角度看，利润较长材品种略高，热卷作为钢材里相对利润较好的品种，钢厂的生产意愿较为突出，从生产计划上可以看到，在螺纹消费淡季时，有部分钢厂对螺纹进行转产，热卷的生产比重进一步上升，这导致其短期减量是相对偏缓的主要原因。供需进入10月后则将逐步走弱，当前供应减量更多还是考虑利润压缩后的集体减量，这在9月份难以体现。就针对于减量的问题，更多还是考量钢厂利润的问题，边际效益是一个信号。因此从结构上而言，板带材所背负的压力是当前市场最大的，这对于矛盾未缓和前，市价起到的向上想象力制约是尤为明显的。需求端来看，刚需低价采购节奏尚存，价格反弹后则购买意愿衰减较多，整体刚需尚可，出口由于海内外价差收窄后优势下降，以及反倾销措施（泰国已经宣布相关调查），海外出口量将进一步下降，出口价仍是国内热卷现货价格的上限。综合来看，预期证伪前价格仍会震荡，供需矛盾累积至临界点后爆发，钢厂开启减产周期，铁水见顶后成材价格跟随原料下行，区间下扩。预计10月份热卷价格整体将呈现震荡下跌的格局。铜：节后累库或相对有限，铜价存小幅反弹趋势国庆节前，电解铜市场供应逐步回升，前期受检修影响的冶炼企业都将进行不同程度的追产，因此电解铜国内产出表现出稳步回升态势。节前铜市场终端消费有较大的回升节前精铜杆企业的原料库存持续积累，多数企业均已完成节前原料备货，近期精铜杆企业订单量超预期增长。整体来看，节后铜价预计或有小幅反弹表现，而四季度铜价仍将维持高位区间震荡走势，表现相对偏强一些。三、机械行业需求调研：根据Mysteel调研，截至9月底，调研了解到工程机械行业样本企业原料库存月环比下跌12.33%，消化速率进一步放缓，同样原料可用天数出现反转，较上月下跌11.66%。 8月份市场销售情况相对较差，从基础设备挖掘机的销量来看，下游开工情况仍维持相对较低水平，9月作为传统需求旺季，但实际需求情况并无好转，固有订单出现进一步缩量，市场反馈情绪稍弱，对后期下游情况仍持观望态度。进一步从10月份订单情况来看，统计样本中市场需求有所下滑，订单增加情况并不乐观，仅有少数企业出现订单增加的情况，新增订单占比仍相对偏弱。同时当前生产饱和度依旧维持不温不火的状态，据调研目前市场积极性相对较弱，进出口压力加大，心态依旧平和，并无太多积极情绪。预计10月份工程机械用钢或将维持当前状态。四、月度热点信息 1、1-8月中国工程机械出口额2302.8亿，同比增24% 据海关数据整理，2023年1至8月，我国工程机械进出口贸易额为348.19亿美元，同比增长14.9%。其中，进口金额17.53亿美元，同比下降9.62%；出口金额330.66亿美元，同比增长16.6%。贸易顺差313.13亿美元，同比增加48.95亿美元。以人民币计价的1-8月出口额2302.8亿元，同比增长23.8%。 2、中内协：1-8月中国内燃机出口151.35亿美元，同比增8% 据海关总署统计数据显示，2023年前8个月我国进出口总值3.89万亿美元，同比下降6.5%。其中，出口2.22万亿美元，同比下降5.6%；进口1.67万亿美元，同比下降7.6%；贸易顺差5534亿美元。 2023年1-8月内燃机行业进出口总额208.96亿美元，同比增长4.94%。其中，进口57.61亿美元，同比下降2.03%；出口151.35亿美元，同比增长7.86%。在进口金额中，汽油机、内燃机零部件下降幅度仍较大，其余各类同比均已正增长。具体为：2023年1-8月柴油机进口8.09亿美元，同比增长32.18%；汽油机进口2.99亿美元，同比下降33.83%；其他类整机进口17.78亿美元，同比增长2.22%；内燃机零部件进口24.92亿美元，同比下降9.79%；发电机组进口3.82亿美元，同比增长22.01%。在出口金额中，除汽油机、其他类整机下降外其余各细分类型均同比增长。具体为：2023年1-8月柴油机出口8.65亿美元，同比增长16.48%；汽油机出口10.00亿美元，同比下降2.69%；其他类整机出口16.70亿美元，同比下降7.79%；内燃机零部件出口79.03亿美元，同比增长7.24%；发电机组出口36.96亿美元，同比增长19.98%。
我的钢铁网2023-10-03
Mysteel月报：船舶行业（2023-10）
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基本面供大于需，宏观利好效果暂未传导至钢铁行业，以改善情绪为主，9月价格整体震荡偏弱表现为主。供应方面，钢厂利润持续收窄，生产积极性有所减弱，华东区域个别钢厂检修，中厚板产量、产能利用率小幅下降，供给端呈现窄幅震荡的局面。流通方面，北方资源依然较少，而华东本地钢厂资源供给仍然稳定发货，部分主流钢厂后续将打折发货但减量不多。需求方面，金九月需求不及预期，中厚板表需月环比小幅下降，钢结构需求一般，机械行业略有起色，终端采购量保持低位。短期宏观利好频出，市场情绪有一定修复，加上成本支撑，钢价具备一定韧性，但在需求偏弱局面的制约下，向上驱动不足。展望10月，供应方面，前期中厚板产量或继续高位震荡运行，但随着钢厂利润的收窄，钢厂生产积极性将继续减弱，后期若随着利润收缩至临界点并出现负反馈，导致钢厂进行减产后，供应或将持续走低。流通方面，南北价差持续收窄，市场多以消耗本地钢厂资源为主，品种板利润尚存，供给稳定释放，但下游需求表现稍显清淡，资源流通速度缓慢，社库持续累积。需求方面，九月需求已经不及预期，在终端按需采购的节奏下，难以看到大规模备货，且钢结构需求仍然难有起色，十月来看，通过需求发起价格向上的驱动很难实现。综合来看，需求释放不及预期，中板库存持续累增，供需矛盾累积，且钢厂利润被压缩后，可能会出现自发性减产，并带动成本下移，若需求不及预期，则进入负反馈阶段，中板价格跟跌。预计整体价格将呈现偏弱运行的态势。型钢：9月型钢价格趋弱运行，预计10月型钢价格或将持稳运行 9月从出货数据来看，华北、华东两大资源流通地出货表现并未出现明显好转。调坯轧钢厂成品材利润不佳，多消耗厂内钢坯库存，仓储端钢坯主流仓储继续累库，港口方面广西资源到港。多数钢贸商对“金九银十”市场态度依旧较为谨慎，终端根据订单情况按需补库，主动采购意愿不强。展望10月，供应方面：目前长流程企业利润逐渐收窄，周内供应情况略有缩减，唐山地区调坯轧材企业周内复产，预计工角槽开工率及产能利用率均有所上升。库存方面：长流程钢厂去库速度放缓，呈现被动累库状态。社库方面，“金九”预期已过半，贸易商补库心态仍偏向谨慎，少数钢贸商月底有补库计划，预计社会库存将有小幅增长。综合来看：在需求不强的情况下，厂库去库压力加大，带动成材进入震荡偏弱运行态势，但这也给市场的拉涨留出了一定的空间。铜：节后累库或相对有限，铜价存小幅反弹趋势国庆节前，电解铜市场供应逐步回升，前期受检修影响的冶炼企业都将进行不同程度的追产，因此电解铜国内产出表现出稳步回升态势。节前铜市场终端消费有较大的回升节前精铜杆企业的原料库存持续积累，多数企业均已完成节前原料备货，近期精铜杆企业订单量超预期增长。整体来看，节后铜价预计或有小幅反弹表现，而四季度铜价仍将维持高位区间震荡走势，表现相对偏强一些。三、船舶行业需求变化油船、箱船份额并列第一，散货船成为月度成交冠军。1-8月，以CGT计，成交船型占比份额依次为油船（23%）、集装箱船（23%）、散货船（21%）、气体船运输船（19%）、其它船舶（13%）以及客船（1%）等。主力船型成交同比变化中，油船继续保持第一，同比增长281.2%；其它类船舶其次，涨幅为38.5%；散货船增长29.9%；其余主力船型成交同比减少，但箱船的降幅继续收窄。四、月度热点信息 1、中国船舶：外高桥造船签订约10亿美元造船合同 9月27日，中国船舶发布公告，公司全资子公司外高桥造船于2023年9月27日与欧洲某知名班轮公司签订了多艘甲醇动力双燃料9200箱集装箱船新造船合同，合同总金额约10亿美元，本次合同总金额约占公司2022年度经审计营业收入的12%（以2023年9月26日汇率测算）。 2.华北地区最大集装箱船在天津交付 9月27日，由中国船舶大连造船建造的华北地区最大集装箱船今天在天津基地交付，该船的成功交付填补了华北地区建造大型集装箱船的空白。今天交付的华北地区最大集装箱船总长366米，型宽51米，型深30.2米，设计吃水14.5米，续航能力22500海里，可运载超过16520个标准集装箱，也是大连造船天津基地运营以来承建的首艘集装箱船。 3、创全球试航最短纪录！沪东中华大型LNG船“二合一”试航凯旋 9月27日中午时分，由中国船舶集团旗下沪东中华造船（集团）有限公司为中国船舶集团（香港）航运租赁有限公司建造的17.4万立方米大型液化天然气（LNG）运输船，仅用时5.5天，就顺利完成了“二合一”（常规试航和气体试航同步）试航凯旋。此次“二合一”试航周期较国外船厂单次气试时间还短，创下了全球LNG船建造史上试航最短记录，成就了令人惊叹的中国速度，也为全球LNG船建造提供了沪东模式，彰显了中国船舶智慧。
我的钢铁网2023-10-03
Mysteel调研：全国建筑钢材本周及下周停复产情况统计（2023年9月29日）
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0月4日。备注2：文中展示样本为我的钢铁网建筑钢材钢厂调研项目线下调研“全样本”口径，产能占比约95%~98%。备注3：合计影响量=复产影响量-检修影响量；影响量为绝对数值，正值则说明复产比例偏高；反之则表示检修比例偏高（不包含因饱和度提升/下降、坯料增加/减少等因素促使企业增产/减产情况）核心观点： 1、据Mysteel建筑钢材全样本调研，建筑钢材上周预计合计影响量为+11.8万吨，本周实际合计影响量为+4.48万吨，下周预计合计影响量为-4.76万吨。 2、区域方面，本周复产比例明显的集中于东北和华北，华东区域检修比例均相对偏高，其余区域检修和复产比例相对持稳；下周预估合计影响量，华东和西南检修比例明显提升，减量幅度或高于预期，其余区域则复产比例略高，但整体增量幅度预期不大。 3、工艺方面，高炉企业本周及下周复产比例环比明显提升，且出现铁水调配至螺纹钢品种现象；而电炉和调坯企业本周及下周检修比例环比前期有所回升，因此有所减量。 4、综上所述，从本周调研最新数据来看，供应螺增线降，建材整体环比回升，且集中于高炉生产企业，电炉和调坯企业因设备状态调整灵活度较好及节中短时例检，使得其减产预期环比提升。综合来看，节中或有一波集中检修，考虑到高炉铁水仍处相对高位，短流程检修影响程度有限，因而预计下周虽有减量预期，但减量幅度不大，或因高炉提前复产而有少量增产可能。 5、综合市场行情来看，宏观方面，国外美联储加息预期增强，对商品价格施压，而国内央行会议虽再提加大宏观力度，但短期见效有限。综合来看，小长假季节性累库及需求偏淡，使得市场出现阶段性悲观情绪，叠加宏观提振有限和盘面压力，因而节后整体钢价表现大概率偏弱运行。【图表一】螺纹钢和线盘合计影响量 1、螺纹钢本周实际合计影响量+7.26万吨，下周预计合计影响量-2.91万吨合计来看，螺纹钢本周实际检修影响量12.91万吨，实际复产影响量20.17万吨，合计影响量+7.26万吨；下周预计检修影响量28.36万吨，预计复产影响量25.45万吨，合计影响量-2.91万吨；分工艺来看，短流程本周实际合计影响量-5.81万吨；下周预计合计影响量-14.53万吨。长流程本周实际合计影响量+13.07万吨；下周预计合计影响量+11.62万吨。分区域来看，本周实际合计影响量方面，华东、华南和西南分别为-3.14万吨、-1.15万吨和-0.18万吨；东北、华北、华中和西北分别为+5.06万吨、+3.27万吨、+1.6万吨和+1.8万吨。下周预计合计影响量方面，东北、华中和西北分别为+5.06万吨、+1.85万吨和+3.42万吨；华北、华东、华南和西南分别为-0.58万吨、-8.19万吨、-1.15万吨和-3.32万吨。【图表二】螺纹钢分工艺及分区域合计影响量 2、线盘本周实际合计影响量-2.79万吨，下周预计合计影响量-1.85万吨合计来看，线盘本周实际检修影响量7.98万吨，实际复产影响量5.19万吨，合计影响量-2.79万吨；下周预计检修影响量11.2万吨，预计复产影响量9.35万吨，合计影响量-2.91万吨；分工艺来看，短流程本周实际合计影响量+0.65万吨；下周预计合计影响量-0.62万吨。长流程本周实际合计影响量-3.44万吨；下周预计合计影响量-1.23万吨。分区域来看，本周实际合计影响量方面，西南持平；东北、华东、华中和西北分别为-2.05万吨、-2.06万吨、-0.83万吨和-1.92万吨；华北和华南分别为+3.42万吨和+0.65万吨;下周预计合计影响量方面，华北和华南分别为+3.45万吨和+1.4万吨，东北、华东、华中、西北和西南分别为-1.45万吨、-2.52万吨、-0.83万吨、-0.42万吨和-1.47万吨。【图表三】线盘分工艺及分区域合计影响量说明： 1、欲知全国建筑钢材停复产详情，请持续关注本系列文章，定期于周五上午10点准时发布，感谢支持。 2、检修复产明细情况转移至线下报告，详情联系陈苏兰021-26093832 近五期《建筑钢材检修复产》系列文章，欢迎点阅下方文章链接回顾： Mysteel调研：全国建筑钢材本周及下周停复产情况统计（2023年9月22日） Mysteel调研：全国建筑钢材本周及下周停复产情况统计（2023年9月15日） Mysteel调研：全国建筑钢材本周及下周停复产情况统计（2023年9月8日） Mysteel调研：全国建筑钢材本周及下周停复产情况统计（2023年9月1日） Mysteel调研：全国建筑钢材本周及下周停复产情况统计（2023年8月25日）
我的钢铁网2023-09-29
Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（9月28日）—节前最后一个交易周，五大品种去库幅度环比扩张
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家解读：汪建华首席分析师发表观点，9月钢铁市场综合价格均价反弹了15个点，但从运行态势来看，钢材综合价格震荡反弹后再次下探。此外，钢联调研247家钢厂的日均铁水产量不降反创新高，钢厂盈利水平表现不佳，囚徒困境的特征明显。展望10月钢铁市场，钢价重心还将上移，但钢价可能先抑后扬，原燃料虽有分化但还有回调空间。钢价“先抑”的具体原因在于长假累库、盘面压力及原燃料价格存下跌空间；“后扬”的具体原因在于10月钢材需求有政策性和季节性的扩张、供给存收缩预期以及10月钢厂成本对定价有较大影响。建筑业：百年建筑网调研显示，9月水泥直供量为899万吨，月环比上升6.4%，年同比下降10.7%。9月水泥整体需求回升，部分在建基建需求稳步增长，采购量持续增加，局部新项目开工，带动零星需求。汽车：9月1-24日，乘用车市场零售125.6万辆，同比去年同期增长13%，较上月同期增长6%，今年以来累计零售1,446.8万辆，同比增长3%；新能源车市场零售50.8万辆，同比去年同期增长33%，较上月同期增长11%，今年以来累计零售495.1万辆，同比增长36%。据Mysteel统计，本周建材供应环比延续回升，且螺增线降。其中螺纹钢品种，除华东、华南和西南，其余区域均有不同程度增产，增产省份集中于河北、河南、山西、山东等，减产省份集中于湖北、江苏等；线盘品种，除东北、西北和西南，其余区域环比微降，省份方面，新疆、吉林、四川等环比略有增量，山西、山东、湖南等省环比减产。综合来看，线盘各区域供应变化不大，螺纹则增产突出，且主要集中于长流程生产企业，增产主因在于设备复产以及铁水调配至螺纹钢品种。热卷方面，本周热轧产量微降，主要降幅地区在华东地区，原因为近期部分钢厂铁水流向其余钢材品种，导致热轧产量有所减少。据Mysteel统计，建材方面，本周建材厂库延续下降。区域来看，建筑钢材降库集中于华东和华北区域，增库集中于华中区域，其余区域调研周期内变化不大。品种方面，安徽、福建、江苏等省厂发明显顺畅，螺纹钢品种去库较为突出。而山西、新疆等省的线盘品种环比则有明显累库。综合来看，目前降库主因在于小长假临近，刚需备库和企业厂库前移操作的比例占比较多，厂发节奏环比加快。然而因各地采购结构和投机比例不同，因而螺线品种分化。热卷方面，本周厂库稍有微增，主要降幅地区在东北、中南地区，原因为近期钢厂加快发货节奏，维持正常库存水平。据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东、南方和北方环比分别降库12.66万吨、5.57万吨和14.99万吨；从七大区域来看，除华南，其余区域均有不同程度去化，且以华北和华东为主。其中去库明显城市有杭州、南昌、北京、成都、长春等，累库城市偏少。热卷方面，从三大区域来看，华东和南方环比分别降库2.02万吨和4.21万吨，北方环比累库0.15万吨；从七大区域来看，除华北和东北，其余区域均有不同降库，且以华东和华南为主。其中降库城市以上海、常熟、长沙、乐从等为主，增库城市以郑州、昆明、邯郸等为主。据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1510.88万吨，周环比降库38.5万吨，降幅2.5%。其中建材库存环比下降34.9万吨，降幅4.3%；板材库存环比下降3.6万吨，降幅0.5%。上期库存总量为1549.35万吨，周环比降库30.05万吨，降幅1.9%。其中建材库存环比下降35.8万吨，降幅4.2%；板材库存环比增加5.7万吨，增幅0.8%。【附件：五大品种周消费量季节性变化】近五期《聚焦钢铁产业数据》系列报告，欢迎点阅下方文章链接回顾： Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（9月21日）—五大品种供应水平环比回升，临近小长假库存延续去化 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（9月14日）—五大品种供应延续三周下降，库存降幅环比明显扩张 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（9月7日）—五大品种延续供库双降，周消费水平环比略有好转 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（8月31日）—五大品种供库双降，长降板增，周消费环比略有下降 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（8月24日）—五大品种总供应延续三周微增，总库延续两周去化，周消费环比略有好转研究员：陈苏兰联系方式：021-26093832
我的钢铁网2023-09-28
Mysteel参考丨浅析2023年国内热轧带钢市场几点变化及相关思考
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费及预估（单位：万吨）数据来源：我的钢铁网第三产业其占经济比重已超50%，景气度依旧较高。而被调研的21个行业中，板材需求提升主要集中在新基建与服务业和高新技术制造业方面，此方面数据及其密切相关的行业PMI位于扩张区。同时家电领域由于围绕国内基建设备与房建后端的消费支撑，相比其他行业，保持较好市场景气度。二、板强长弱背景下产业链利润由下往上传导下游利润被挤压图3：唐山热轧带钢利润走势（分年度）（单位：元/吨）数据来源：钢联数据图4：唐山钢管利润走势（分年度）（单位：元/吨）数据来源：钢联数据由图3及图4所示，2023年相较2022年，国内热轧带钢利润有所回升，但下游脚手架管及焊管资源毛利大幅下降，尤其唐山脚手架管，利润最高单日同比下滑150元/吨。Mysteel统计样本数据显示，截止到9月1日，唐山脚手架管倒挂30元/吨，全年利润均值下降47.66元/吨。钢管利润压缩，一方面由于房地产弱势延续，加之终端资金情绪依旧处于窗口期，新订单扩张情况有限。一方面由于带钢产线升级，区域市场卷带替代作用增强，带钢低库存情况支撑价格相对坚挺。伴随钢材原料的持续下调，行业利润小幅修复，全流程钢厂带钢利润回升。但钢坯承压，小窄带受钢坯低价格压制，价格上行缓慢。基差方面，小窄带与355mm热轧带钢价差走弱。图5：唐山145与355系列热轧带钢价差走势（分年度）（单位：元/吨）数据来源：钢联数据由图5所示，截止2023年9月6日，145系列带钢与355系列带钢价差为-30元/吨，全年均值较去年同期下降16.98元/吨。145与355系列带钢价差水平逐渐下移，并且在7-9月份出现极速的下滑。伴随国内带钢厂产线升级，宽窄规格带钢产能占比出现变化。据Mysteel样本统计数据显示，近三年国内热轧带钢产能变化情况，截至2023年底，136-204mm规格小窄带产能占比较2021年增加0.36%，205-418mm规格窄带钢产能占比较2021年减少7.37%，420-600mm规格中宽带钢产能占比较2021年增加8.90%，600mm规格以上中宽带钢能占比较2021年减少1.89%。近三年国内热轧带钢新增产线主要集中在750、850、900宽度轧机，增量主要体现在420-600mm规格的中宽带钢。而205-418mm规格窄带钢大幅减少。产业链配套采购体系发生较大转变，热卷纵剪替代带钢比例提升，钢企资源辐射半径收窄，区域特性愈加明确，下游布局也在发生新的变化。三、国内卷带资源区域分化，金融属性增强图6：国内重点区域卷带价差走势（单位：元/吨）数据来源：钢联数据 2023年国内卷带价差，截止到9月8日，唐山5.75*1500mm普卷与2.5*355mm热轧带钢带价差30元/吨，无锡20元/吨，乐从10元/吨。全年卷带价差均值唐山45元/吨，无锡37元/吨，乐从37元/吨。从同比来看，唐山下降2.24元/吨，无锡增加27元/吨，乐从增加36元/吨。由数据可知，2023年唐山卷带倒挂程度加剧，华东和华南地区全年整体卷带价差同比有所修复。但绝对值方面，目前卷带倒挂情况，华东地区最严重，华南地区、唐山倒挂程度相当。往年区域市场特点上，华北市场带钢产能大于热卷，板带价差倒挂程度相对较轻。但今年倒挂程度加剧，主要与北方地区市场投放带钢体量降低，热卷体量增加，库存占比出现分化有关。表1：国内重点城市热轧带钢及热轧卷板库存情况统计表（单位：万吨）数据来源：钢联数据如表1所示，2023年国内热轧带钢库存，唐山、莱芜、宁波体量增加，无锡、乐从体量大幅下降。今年带钢北材南下体量减少。国内卷带总库存情况，除无锡、天津市场库存大幅走低以外，其他区域卷带总库存均有不同程度的增加。伴随近两年带钢产线升级，加之国内新增热轧卷板产线投产，各区域卷带资源分布发生分化。 2023年唐山卷带库存加速消化，常备库存体量高于2021年平均水平20-60万吨。无锡及乐从卷带总库存与2021年体量走势大致相同。基于目前带钢产业链格局逐步稳定，短期南北方卷带区域分布情况或有所维持。四、带钢产业链现状及发展方向伴随近两年带钢及热卷新增产线投产，2023年山西带钢厂抢占邯郸及部分华中区域市场，原来投放邯郸、邢台区域的河北地区带钢厂资源被迫转向胜芳区域。东北地区带钢产线则全国投放，华东、华南市场占据相对优势。唐山本地受退城搬迁及产线升级影响，205-418mm规格窄带钢体量下降，新增的420-600mm规格及600mm以上的中宽带钢结合本地新增热卷资源纵剪补充窄带缺口。小窄带方面受低价钢坯及地产拖底，建筑业材料脚手架管需求不振持续萎靡。 2023年三季度末，市场供需矛盾倾向于供应端，钢厂利润尚可，下游钢管及冷轧镀锌企业利润压缩。传统旺季在即，国内利好政策频出，刺激资金流动，终端需求预期向好。但五大品种库存逐步承压。供应端压力显现。目前管厂成品及原料库存压力突出，冷轧镀锌系列库存较低但订单寥寥。产业链矛盾由下往上传导，后期伴随成品钢材价格水平下移，产业链利润或由钢厂向下游转移。建议厂商关注产业变化，重新评估淡旺季供需结构，轻仓运行，规避风险。
我的钢铁网2023-09-28

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