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地沙钢集团 0 0 厂库提货地敬业钢铁 0 0 厂库提货地镔钢集团 0 0 厂库提货地河钢集团承钢 0 0 厂库提货地河钢集团邯钢 0 0 厂库提货地合计 0 0 注：1、期货为已制成仓单的货物数量。

Elaine2022-09-01

地沙钢集团 0 0 厂库提货地敬业钢铁 0 0 厂库提货地镔钢集团 0 0 厂库提货地河钢集团承钢 0 0 厂库提货地河钢集团邯钢 0 0 厂库提货地合计 0 0 注：1、期货为已制成仓单的货物数量。

Elaine2022-08-31

双方包括江苏沙钢、杭州热联、上海宝闽等钢铁生产、贸易企业。交割品牌为国内主流钢铁生产企业品牌。中国金属材料流通协会常务副会长兼秘书长陈雷鸣表示，近年来，供给侧结构性改革取得实效，推动了钢铁行业高质量发展，行业标准和产品质量进一步提升。上期所此次优化钢材期货合约规则，顺应了现货市场发展变化，对促进产业稳健发展有积极意义。上海宝闽钢铁集团（简称上海宝闽）是本次交割的参与方之一。上海工商联钢贸商会会长、上海宝闽总裁许集体表示，上期所此次修订方案，将螺纹钢期货交割计重方式由过磅改为理论重量，适度放宽螺纹钢仓单制作时间要求，精简热轧卷板交割品级等措施，有助于简化贸易企业制作仓单流程、降低交割成本和配对难度，进一步提高了贸易企业套保积极性。东证期货是参与本次交割的会员单位之一。东证期货相关负责人表示，上期所此次修改螺纹钢、热轧卷板期货合约规则，顺应了近年钢材市场的新变化，更符合市场参与者的贸易与使用习惯，提高了交割便利性，有利于增加市场流动性，促进期现融合。玖隆钢铁物流有限公司是参与热轧卷板期货2208合约交割的主要交割仓库，该公司相关负责人告诉记者，钢材期货合约修订案发布后，上期所多次与仓库沟通，确保新仓单制作、质检、入库、交割、出库等各项业务的平稳进行。同时，合约规则优化后，产业客户交割意愿明显提升，参与期货市场积极性显著提高。国内某大型钢铁生产企业负责人告诉期货日报记者，公司主要以锁定生产利润为目的开展套期保值操作。螺纹钢、热轧卷板期货合约优化后，交割标的更加贴近现货，期现价格联动性加强，企业更愿意持仓至临近交割月，如果价格合适则选择交割。 “生产和销售热轧卷板是公司的主营业务之一，热轧卷板期货2208合约进入临近交割月和交割月后，期现基差维持在较低水平。我们根据生产计划在期货市场卖出套保，并进入交割。现货市场同步签订买卖合同，现货卖出后平掉相等数量的期货持仓。这样操作可以锁定现货的卖出价格，进而达到平滑经营利润的效果。”上述钢铁生产企业负责人说。近年来，我国钢材现货市场环境发生了较大变化：一是抗震螺纹钢市场份额迅速扩大；二是贸易环节效率提高，行业普遍采用理论计重代替过磅计重；三是部分厚度规格和卷重较小的热轧卷板市场使用量不断下降；四是产业普遍希望适度放松仓单制作时限。为顺应行业实际发展需求，促进期货市场功能发挥，2021年7月9日，上期所正式发布螺纹钢、热轧卷板期货合约、交割细则及相关交割补充规定修订方案，优化钢材期货交割规格、计重方式、制单要求等内容，并于今年7月21日起正式实施。据了解，本次规则修订，上期所高度重视、认真部署，协调指定交割仓库和买卖各方积极落实新老合约转换的各项要求，多措并举保障螺纹钢、热轧卷板期货规则优化后新老仓单转换、仓单制作、出入库、交割等各项流程的顺利进行，确保了合约优化后的首次交割平稳完成。来源：期货日报

Jupiter2022-08-31

上海期货交易所8月30日指定交割仓库螺纹钢厂库仓单日报

地沙钢集团 0 0 厂库提货地敬业钢铁 0 0 厂库提货地镔钢集团 0 0 厂库提货地河钢集团承钢 0 0 厂库提货地河钢集团邯钢 0 0 厂库提货地合计 0 0 注：1、期货为已制成仓单的货物数量。

Elaine2022-08-30

Mysteel黑色金属例会：本周钢市或下跌

总结：回顾上周钢铁市场，钢价呈现了小幅反弹的运行态势，钢材综合价格指数上涨51个点，螺纹和线材分别上涨20和15个点，中厚板、热轧、冷轧分别上涨27、126和58个点；原燃料方面，铁矿石美元指数上涨6个美元，废钢价格指数上涨3个点，焦炭综合价格指数上涨2个点。展望本周钢铁市场，或呈现下跌的运行态势，主要理由：一是美联储主席鲍威尔在全球金融年会上的鹰派讲话利空商品；二是钢厂积极复产而需求不振，或导致基本面压力或将再现；三是唐山压减产量会议或对原燃料价格带来扰动。一、原料各品种情况（一）铁矿石（二）煤焦（三）废钢从螺废差及板废差来看，钢厂即时利润仍处于亏损状态，虽然废铁差在缩小，但废钢价格仍高于铁水，经济效益较差，高炉使用废钢的积极性较低。而电弧炉钢厂方面，在用电安排及亏损的双影响下，废钢需求有限。从供应来看，废钢资源仍然偏紧张，多数钢厂废钢库存维持较低生产天数，可操作性低，废钢有一定支撑力。综合来看，预计本周废钢市场震荡为主，具体跟随成材价格走势。（四）钢坯近期受唐山当地及周边下游轧钢企业积极采购带动，钢坯库存单日降幅达到2-3万吨，降库速度超预期，虽然目前整体库存仍高于去年同期水平，但在供需关系持续改善背景下，后期降库趋势仍存。另外近期钢企成本线上移，利润再次倒挂。同时叠加月底钢坯自身套保交单局面渐增，因此近期底部尚存坚挺格局。当然考虑到目前全球经济形势不容乐观，整体通胀继续高压，打击大宗商品上行趋势。而国内一些地区的高温及疫情等因素，不利于整体需求的恢复，这在顶部给予市场阻力。同时钢坯自身受其金融属性的影响，继续紧跟期货波动运行。综合以上，预计近期钢坯市场或维持震荡调整的走势。二、钢材各品种情况（一）建筑钢材目前来看，市场博弈的焦点在于9月钢材需求表现如何，以及“金九银十”预期是否能得到兑现。当前市场钢材消费边际存回升空间，一方面是因为当前钢材消费表现过差，下周存在边际回升的基础，另一方面，随着全国高温天气影响逐步减弱，部分地区户外施工条件边际将有所好转。但从绝对量来看，钢材消费回升幅度有限，首先，目前地产情况仍较恶劣，对钢材消费影响较大；其次，随着海外经济衰退，内外价差收窄，外需亦有一定下降空间，本周建材价格震荡走低。（二）中厚板中厚板产量延续下降的趋势，短流程钢企由于前期成本过高，部分仍处于停产的状态。此次用电安排对于中板品种影响有限。但是由于中板目前利润相对可观，钢企的生产积极性仍高，供给端仍将维持偏高的水平。临近月底，贸易商以回笼资金出货降库为主，库存偏高的商家有暗降销售的情况，由于8月份钢厂订单情况尚可，出厂价格相对坚挺对市场起到了一定的支撑。由于用电安排对于加工企业影响较大，江苏等地终端需求偏差，采购意愿不强。但是高温天气马上褪去，需求旺季有望带来补库的预期，预计后期需求有待释放。综合来看，预计本周中厚板价格小幅探涨为主。（三）冷热轧现货库存呈现小幅下降，价格上涨后，供需结构会呈现弱平衡的问题。但由于钢厂对于产量总体会继续上升，届时仍将对现货形成抑制，加之近期市场涨势动力减弱，预计在出货缓解矛盾的推动下，热冷轧价格或震荡偏弱运行。（四）不锈钢目前不锈钢社会库存仍处于高位，随着9月供应增多，需求虽有小幅回升，但供应增幅相较更大，预计9月底社会库存会再现垒库。本周临近月底，资金压力大的贸易商或会低价出货，不锈钢价格承压。但是不锈钢成本端下行空间有限，钢厂持续亏损下，挺价意愿上升，对不锈钢价格有一定支撑。综合来看，预计短期不锈钢价格震荡偏弱运行。声明：文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研，观点会随着市场的变化而变化，请及时交流；市场有风险，操作需谨慎。

我的钢铁网2022-08-30

上海期货交易所8月29日指定交割仓库螺纹钢厂库仓单日报

地沙钢集团 0 0 厂库提货地敬业钢铁 0 0 厂库提货地镔钢集团 0 0 厂库提货地河钢集团承钢 0 0 厂库提货地河钢集团邯钢 0 0 厂库提货地合计 0 0 注：1、期货为已制成仓单的货物数量。

Elaine2022-08-29

Mysteel：汽车原材料周报（8.22-8.26）

核心观点：上周钢铁市场价格震荡上涨，其中板系反弹幅度居首，管系微幅下跌。当前基本面总体较前期有明显改善，总库存去化继续，部分品种产量有所回升，但仍在合理范围内，反弹态势有望保持；有色方面，上周电解铜价格延续上涨态势，下游铜加工费出现回升，因从而使终端接货表现不强；铝价也是偏强运行，西南电解铝减产导致局部区域供应偏紧。就上周钢材市场而言，钢厂产量仍将因检修结束而增加，但增幅受到即期利润不稳定的抑制，钢厂产销平衡依旧可以保持，社会库存仍将继续如化，基本面总体稳定。预计本周国内主要钢材品种价格仍将震荡上行；有色方面，近期下游接货意愿开始减弱，短期铜价上涨空间受限，虽有库存利好支撑，但铜价上涨出现乏力，预计近期铜价窄幅震荡为主；国内多地疫情管控升级，铝产品汽运影响较大，而需求端型材订单天数环比有所增加，预计短期铝价维持震荡走势。一、原材料品种价格监测截止2022年8月26日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：二、汽车行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——冷轧：高温假期结束，下游需求或将逐步复苏，价格窄幅震荡上周冷轧板卷产量75.5万吨，周环比减少0.31万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存37.9万吨，周环比增加0.3万吨，社会库存136.37万吨，周环比减少0.12万吨。上周钢厂产量继续减少，产量和产能利用率下降明显。整个8月钢厂减量明显，进入9月后虽然有部分钢厂复产，但本周预计产量或将维持继续低位。厂库小幅增加，社库小幅下降，整体库小幅增加，整体厂库到社库由上往下的压力继续向市场传导。整体来看，上周成交表现也一般。由于黑色期货盘面震荡偏强运行，活跃了市场交投氛围，激发部分投机需求。但当前下游制造业接单表现不温不火，大多按需采购为主，并且对高价资源接受度较低。就本周市场而言，虽然目前冷轧去库压力尚且存在，但8月钢厂产量下降明显。且随着高温假期和限电的结束，下游制造业的需求或将逐步复苏。综合来看，在供需双弱的格局下故预计下周国内冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。主要内容摘要②——热轧：供应压力逐步增加供需矛盾或将继续积累近期看，市场控制库存总量的因素加大，投机消费的预期下降明显。随着旺季消费的逐步到来，目前产量有一定上升空间，对于赶工的预期呈现了一定对冲，宽幅震荡格局或将有所体现。如若下周表需没有大幅好转的空间，呈现恶化的趋势，那对于9月限仓10合约的移仓会出现加剧的走势，市价反而会呈现略偏弱的格局。目前钢厂利润呈现正值，现金流稳定的情况下，钢厂检修完，会有一个低负荷运行的态势。而接单卖单的环比情况稍有好转，但缺口依然存在，这对于当前市场而言并不利（只有低产可以改善矛盾），所以就后期看，接单无明显改善，产量回升后，矛盾会继续累积。市场心态好转的空间依然有限，谨慎程度增加，高位变现利润的预期尚存。而下游端看，除刚需外其他补库意愿不强，下游目前反馈，只有钢构和汽车尚可，其余可变空间有限，最终会导致需求不畅。对于下周的预期市价而言则在3900-4100元/吨之间。主要内容摘要③——特钢：市场心态有所好转，预计优特钢价格窄幅震荡上周优特钢主流品种价格大体持稳运行。钢厂方面，目前江苏长强1座高炉检修，一条轧线检修；山东鲁丽钢厂二轧正常生产，一轧仍然停产；临沂钢铁本周高炉开始出铁水，轧线开始试生产，预计9月能出部分产品；邯郸市场各资源厂稳定生产，部分厂内库存低位；市场方面，华南市场仍处于供需两弱局面，需求延续疲弱态势，交投氛围略显清淡；华中市场成交情况较差，华中地区价格仍然弱势运行，库存继续维持增量；北方市场震荡偏强运行；钢厂调价方面，钢厂价格持稳为主，个别小幅下调；市场方面，本周各地市场价格窄幅震荡，持稳为主，终端按需采买，需求仍未释放，市场成交一般。市场心态有所好转，对后市预期期待值上升。综合来看，预计本周优特钢市场价格窄幅震荡运行为主。主要内容摘要④——不锈钢：宏观面利好提振，不锈钢价格陆续探涨不锈钢期货盘面的偏强运行，对市场情绪多有提振，部分贸易商认为价格或许已到底部，加上青山9月期货盘价先跌后涨，市场低价资源基本消失，多在涨价后坚挺，几无议价空间。涨价氛围的带动，下游询单相对积极，补货操作明显，成交虽未有明显提升，但现货价格已有止跌上扬的迹象。截止8月26日，民营304冷轧2.0mm毛边15750-15900元/吨，涨50-250元/吨，民营304五尺热轧毛边15350-15500元/吨，涨100-250元/吨，201J1冷轧1.0mm 9400-9450元/吨，涨100-150元/吨，430冷轧切边7550-7800元/吨。库存方面，据Mysteel调研，8月25日，全国主流市场不锈钢社会库存总量87.73万吨，周环比下降0.46%，年同比上升21.13%。其中300系不锈钢库存总量43.94万吨，周环比下降3.80%，年同比上升5.67%。本周社会库存下降主要在于200系以及300系资源。在钢厂减产的前提下，到货有所减少，而价格稳定下，实际出货有所提升，加上部分资源出现短缺的现象，采购亦有增加，资源消化稍有提升。300系资源消耗明显，一方面是钢厂无明显到货，另外不锈钢期货盘面偏强运行的情况下，市场有部分的补货操作。而400系接单情况未有好转，加上钢厂资源持续到货，整体呈现资源的垒库。下游需求端暂时没有很大的转变，虽然也有迹象在转好，低库存的贸易商亦开始有部分补货操作，但下游资源消化依旧较为缓慢，难以支撑价格上涨；而市场贸易商挺价情绪浓厚，缩小议价空间，价格下行有限，但月底期间，难免资金压力偏大的贸易商会低价出货，预计不锈钢现货价格会震荡运行三、汽车行业原材料基本面分析——有色金属材料篇主要内容摘要⑤——铝：上周铝价偏强运行预计本周维持震荡走势上周电解铝价格偏强运行，西南电解铝减产导致局部区域供应偏紧。近期海外能源价格持续走高，欧洲Sunndal铝厂的劳资纠纷已达成接近方案，罢工行动将立即结束并恢复正常运行。四川地区电解铝的减产预计短期难以恢复，社会库存受沪粤价差较大、华南地区铝锭转运至华东影响，短期表现为去库，预计一周后华东地区入库会有增加。国内多地疫情管控升级，铝产品汽运影响较大，而需求端型材订单天数环比有所增加，供需情况边际有所改善，原材料价格基本稳定，预计短期铝价维持震荡走势。四、汽车行业动态信息一览 1.比亚迪赵长江：腾势D9用户50%来自于BBA车主的增购 8月26日，在2022成都车展上，腾势销售事业部总经理兼腾势汽车首席共创官赵长江表示，自5月16日，腾势品牌焕新暨D9预售发布会以来，D9订单累计突破4万辆。根据对用户的分析，50%来自于BBA豪华车主的增购，25%来自原6-7座SUV用户，15%用户来自于埃尔法、塞纳。赵长江表示，“由此可见，所谓传统豪华MPV、畅销MPV正在逐渐走下神坛”。 2.小米或“接盘”北汽新能源青岛工厂 8月26日，从知情人士处获悉，小米汽车或将接手北汽新能源位于青岛莱西的生产基地。今日，据媒体报道，有消息人士透露，小米正在与北汽集团商谈制造电动汽车事宜。对此，北汽集团方面表示：“没有听说过此事”。如需汽车行业原材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！

我的钢铁网2022-08-29

Mysteel：工程机械原材料周报（8.22-8.26）

核心观点：上周钢铁市场价格震荡上涨，其中板系反弹幅度居首，管系微幅下跌。当前基本面总体较前期有明显改善，总库存去化继续，部分品种产量有所回升，但仍在合理范围内，反弹态势有望保持；有色方面，上周电解铜价格延续上涨态势，下游铜加工费出现回升，因从而使终端接货表现不强；铝价也是偏强运行，西南电解铝减产导致局部区域供应偏紧。就上周钢材市场而言，钢厂产量仍将因检修结束而增加，但增幅受到即期利润不稳定的抑制，钢厂产销平衡依旧可以保持，社会库存仍将继续如化，基本面总体稳定。预计本周国内主要钢材品种价格仍将震荡上行；有色方面，近期下游接货意愿开始减弱，短期铜价上涨空间受限，虽有库存利好支撑，但铜价上涨出现乏力，预计近期铜价窄幅震荡为主；国内多地疫情管控升级，铝产品汽运影响较大，而需求端型材订单天数环比有所增加，预计短期铝价维持震荡走势。一、原材料品种价格监测截止2022年8月26日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：二、机械行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——中厚板：上周中板价格小幅回升预计本周将震荡偏强运行供应方面，上周中厚板产量140.74万吨，周环比减少2.79万吨；库存方面，钢厂库存80.98万吨，周环比增加0.62万吨，社会库存118.77万吨，周环比减少1.74万吨，总库存201.29万吨，周环比减少0.65万吨。中厚板产量延续下降的趋势，短流程钢企由于前期成本过高，部分仍处于停产的状态。中板目前利润相对可观，钢企的生产积极性仍高，供给端仍将维持偏高的水平。由于限电对于加工企业影响较大，江苏等地终端需求偏差，采购意愿不强。但是高温天气马上褪去，需求旺季有望带来补库的预期，预计本周中板价格将震荡偏强运行。主要内容摘要②——热轧：供应压力逐步增加供需矛盾或将继续积累近期看，市场控制库存总量的因素加大，投机消费的预期下降明显。随着旺季消费的逐步到来，目前产量有一定上升空间，对于赶工的预期呈现了一定对冲，宽幅震荡格局或将有所体现。如若下周表需没有大幅好转的空间，呈现恶化的趋势，那对于9月限仓10合约的移仓会出现加剧的走势，市价反而会呈现略偏弱的格局。目前钢厂利润呈现正值，现金流稳定的情况下，钢厂检修完，会有一个低负荷运行的态势。而接单卖单的环比情况稍有好转，但缺口依然存在，这对于当前市场而言并不利（只有低产可以改善矛盾），所以就后期看，接单无明显改善，产量回升后，矛盾会继续累积。市场心态好转的空间依然有限，谨慎程度增加，高位变现利润的预期尚存。而下游端看，除刚需外其他补库意愿不强，下游目前反馈，只有钢构和汽车尚可，其余可变空间有限，最终会导致需求不畅。对于下周的预期市价而言则在3900-4100元/吨之间。主要内容摘要③——型钢：供应增速较快抑制钢价，型钢价格或趋弱运行上周行情止跌反弹，但品种间出现分化，长流程钢厂利润回升，产量增幅较快限制H型钢价格上涨空间，价格波动多平盘，工角槽品种厂库压力增加，而H型钢社库压力增加。原料方面，调坯型钢厂产能利用率显著提高，成交尚可，采坯量稳定增加，需求端江苏及周边调坯轧钢企业开工率及产能利用率略有增加；供应方面，供应方面来看，轧钢厂和长流程高厂供应增速过快，受利润和去库影响，产量增速或放缓；库存方面，产量连续2周增加，社库和厂库将会承压。综合来看，本周型钢产业压力重心再次回到上游端，社库和厂库去库速度放缓，整体价格下行压力明显增加，加上期货盘面难有提振，市场情绪偏空为主，综合预计，本周国内型钢市场价格将趋弱运行。三、机械行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要④——铜：上周电解铜价格延续涨势，预计本周价格将窄幅震荡为主上周电解铜价格延续上涨态势，电力供应紧张导致西南冶炼厂受影响较大。目前来看，消费面已经开始受电力供应紧张影响，铜价上涨影响终端产业拿货需求，加上现货原料电解铜升水坚挺，导致下游铜加工费出现回升，因从而使终端接货表现不强。国内市场库存及保税库依然处于去库态势，不过近期下游接货意愿开始减弱，短期铜价上涨空间受限，虽有库存利好支撑，但铜价上涨出现乏力，预计近期铜价窄幅震荡为主，铜价在64000-66500元/吨徘徊。四、机械行业动态热点信息一览 1.厦工股份：上半年实现营收5.48亿，同比下降38.46% 8月26日，厦工股份公布2022年上半年业绩报告。报告显示，公司上半年营业收入5.48亿元，同比下降38.46%；净利润-3404.92万元，较2021年同期（688.42万元）盈转亏。厦工股份称，2022年随着整体宏观经济增速放缓，公司所处工程机械行业受地产不景气、新冠疫情反复、工程有效开复工率不足等因素影响，上半年工程机械市场需求减少，各主机生产企业营业收入下降幅度较大。下半年，随着稳增长政策的持续发力，基础设施建设将推动中国经济高质量发展，工程机械销量有望企稳回升，行业有望迎来边际改善。 2.三一：已大幅减少传统工程机械装备的投资与研发近日，以“新阶段、新格局、新作为”为主题的中国工程机械工业协会六届三次会员代表大会暨第十九届中国工程机械发展高层论坛在湖南长沙召开。三一重工董事长向文波在论坛上透露，三一已大幅减少面向传统能源驱动工程机械装备的投资和研发，新投资与关键研发的重心已经转向新能源领域。向文波表示，三一正在大力实施三大战略——数智化、电动化、国际化。一，数智化，包括产品智能化、制造智能化、应用智能化转型，两个世界级智能制造灯塔工厂是三一转型的成果；二，电动化，三一所有研发投入都在未来电动化的战场，是产品全型谱的电动化，三一目标是做行业电动化的先驱和引领者。三，国际化，加大优势力量推动国际化，为中国创造世界一流品牌。如需机械行业原材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！

我的钢铁网2022-08-29

Mysteel：船舶原材料周报（8.22-8.26）

核心观点：上周钢铁市场价格震荡上涨，其中板系反弹幅度居首，管系微幅下跌。当前基本面总体较前期有明显改善，总库存去化继续，部分品种产量有所回升，但仍在合理范围内，反弹态势有望保持；有色方面，上周电解铜价格延续上涨态势，下游铜加工费出现回升，因从而使终端接货表现不强；铝价也是偏强运行，西南电解铝减产导致局部区域供应偏紧。就上周钢材市场而言，钢厂产量仍将因检修结束而增加，但增幅受到即期利润不稳定的抑制，钢厂产销平衡依旧可以保持，社会库存仍将继续如化，基本面总体稳定。预计本周国内主要钢材品种价格仍将震荡上行；有色方面，近期下游接货意愿开始减弱，短期铜价上涨空间受限，虽有库存利好支撑，但铜价上涨出现乏力，预计近期铜价窄幅震荡为主；国内多地疫情管控升级，铝产品汽运影响较大，而需求端型材订单天数环比有所增加，预计短期铝价维持震荡走势。一、原材料品种价格监测截止2022年8月26日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：二、船舶行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——中厚板：上周中板价格小幅回升预计本周将震荡偏强运行供应方面，上周中厚板产量140.74万吨，周环比减少2.79万吨；库存方面，钢厂库存80.98万吨，周环比增加0.62万吨，社会库存118.77万吨，周环比减少1.74万吨，总库存201.29万吨，周环比减少0.65万吨。中厚板产量延续下降的趋势，短流程钢企由于前期成本过高，部分仍处于停产的状态。中板目前利润相对可观，钢企的生产积极性仍高，供给端仍将维持偏高的水平。由于限电对于加工企业影响较大，江苏等地终端需求偏差，采购意愿不强。但是高温天气马上褪去，需求旺季有望带来补库的预期，预计本周中板价格将震荡偏强运行。主要内容摘要②——型钢：供应增速较快抑制钢价，型钢价格或趋弱运行上周行情止跌反弹，但品种间出现分化，长流程钢厂利润回升，产量增幅较快限制H型钢价格上涨空间，价格波动多平盘，工角槽品种厂库压力增加，而H型钢社库压力增加。原料方面，调坯型钢厂产能利用率显著提高，成交尚可，采坯量稳定增加，需求端江苏及周边调坯轧钢企业开工率及产能利用率略有增加；供应方面，供应方面来看，轧钢厂和长流程高厂供应增速过快，受利润和去库影响，产量增速或放缓；库存方面，产量连续2周增加，社库和厂库将会承压。综合来看，本周型钢产业压力重心再次回到上游端，社库和厂库去库速度放缓，整体价格下行压力明显增加，加上期货盘面难有提振，市场情绪偏空为主，综合预计，本周国内型钢市场价格将趋弱运行。三、船舶行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铜：上周电解铜价格延续涨势，预计本周价格将窄幅震荡为主上周电解铜价格延续上涨态势，电力供应紧张导致西南冶炼厂受影响较大。目前来看，消费面已经开始受电力供应紧张影响，铜价上涨影响终端产业拿货需求，加上现货原料电解铜升水坚挺，导致下游铜加工费出现回升，因从而使终端接货表现不强。国内市场库存及保税库依然处于去库态势，不过近期下游接货意愿开始减弱，短期铜价上涨空间受限，虽有库存利好支撑，但铜价上涨出现乏力，预计近期铜价窄幅震荡为主，铜价在64000-66500元/吨徘徊。四、船舶行业动态热点信息一览 1.6艘全球最大LNG动力船订单！商船三井首次在中国船厂下单为完成2030年之前投入90艘LNG动力船为目标，日本航运巨头商船三井开始加速扩大其LNG动力船船队，并且首次在中国船厂订造6艘LNG动力油船和散货船，这也是目前全球最大的LNG动力油船和散货船。 2.中国新造船价格指数已连续21个月上涨航运咨询机构克拉克森数据统计显示，7月份全球新船订单82艘，其中中国船厂接获46艘。今年1-7月新船订单812艘，中国新签订单422艘，造船新订单数量继续保持大幅领先。此外，7月份的散货船、油船新船价格指数继续保持环比小幅增长。最新一期中国新造船价格指数（CNPI）也已实现连续21个月上涨。如需船舶行业原材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！

我的钢铁网2022-08-29

Mysteel钢铁产业链月度观察：需求回补下的钢价波动逻辑

力”的背景下将有温和环比改善，但需关注钢铁复产带来的价格波动风险：预计建材价格九月有限度反弹，但难以上演传统意义下的“金九银十”行情。在“旺季不旺”的舞台上，钢材价格波动的逻辑将锚定两个问题：在九月的钢材需求回补和供应增量过程中，哪一个增加的更快？九月的整体钢材需求回补和供应增量，哪一个增加的更多？我们认为螺纹和热卷对以上两个问题有不同的答案，也对应着铁水和电炉的产量增量节奏，并决定了不同钢材品种和原材料的价格波动节奏（详见板块分析）。以下综述部分是对九月钢材产业链的基本面的判断：一、九月钢铁需求的政策动力—督促存量政策落地，防止经济失速下滑。 1、基建成为下半年托底经济的抓手首先，虽然中国七月出口数据依旧亮眼，但外需的快速走弱和PMI新出口订单指数连续数月在荣枯线以下，反映对出口下半年的增长动能需保持谨慎；疫情防控下消费也难有起色，唯有基建成为托底工具。其次，央行货币政策面临流动性陷阱挑战：从宽货币过渡到宽信用的政策路径在资金需求的出口端遇到堰塞湖—商业银行的资金充沛却难以推动实体经济（包括企业和居民端）的资金需求。短期利率持续低位运行，银行间市场利率长期低于政策利率，但企业和居民的中长期贷款数据仍然低迷。破局流动性陷阱的路径是政府创造需求，唯有基建成为托底工具。其三，今年二季度以来，基建投资已经扮演了重要的托底经济的角色，但仍显得力不从心，尤其缺乏对钢材需求的强支撑，但问题核心并非资金不足，而是资金落地的效率较低，难以形成实务工作量。8月24日，国务院常务会议提出了十九条接续稳经济措施，其中一个工作重点是用好用足专项债，尽快形成实务工作量，并将于年内第二次向各地派出督查组，落实以上措施。 2、以处理烂尾楼为核心，守住市场信心首先，8月房地产销售数据等高频指标仍在下行，这也并非超出市场预期。但是当下楼市最大的风险是购房者预期持续恶化及由此带来的系统性风险。在7月断供风波之后跟进的提前还贷潮将进一步打乱楼市触底回弹节奏。本周央行非对称降息，其中5年期LPR调降15个基点或难刺激新的购房需求，但对试图提前还贷的购房者来说善意满满。其次，本周政策层面低调地调整了烂尾楼处理模式：在地方城投平台介入下，针对烂尾楼项目个案特点进行处理，反映政府对烂尾楼事件的重视，同时也呼应本周国务院常务会议上十九条中的“一城一策”房地产信贷政策。我们判断虽然房地产市场在短期难以言底，但房地产行业继续下行已引发了政策层面的救济行动，料地产市场的向下动能正在得到遏制。二、九月钢铁的复产动力—钢价上行的紧箍咒 Mysteel247钢厂数据调研准确地反映了八月铁水复产的节奏：铁水日产在达到225万吨以后复产趋势明显放缓。钢厂在不稳定的微利状态下保持谨慎复产，维持原材料采购的被动补库，初步预估八月底铁水日均产量将到230万吨，但九月增速放缓，或在月中达到236吨/日高点，月均或在233万吨/日左右。但需要注意，在八月底时唐山制定了全年粗钢产量压减826万吨的目标计划，或意味着今年全国粗钢压减计划将继续开始推进。短期内，钢厂尚未受到执行通知，但四季度粗钢产量压减力度或将逐渐显现。市场关注九月在用电形势缓解后电炉的复产潜力，但我们的调研显示，今年废钢供应紧张是结构性问题（产废端下行和用废经济性低），进而决定了电炉产量难以放量。九月供应压力主要还是来自高炉的铁水生产水平，尤其需要关注大型钢厂的生产节奏变化。三、小周期的节奏—八月底的起点和九月份的高点我们一直认为在经济大周期下行背景下，把握钢材小周期的节奏至关重要。当下的螺纹和热卷市场在八月低产量的影响下（目前热卷产量处于今年和近4年同期低点），同比产量水平和去库水平都有利于维持钢价上行。但相对需求改善而言，复产趋势不变背景下的钢铁供应端弹性更大;同时，“强基建，弱地产”的需求回补是温和环比改善而非可持续地大幅向好。因此，“金九”期间需密切关注Mysteel高频数据，控制交易和生产中的价格波动风险。分品种来看，9月螺纹基本面将分两个阶段。前期螺纹复产增速放缓，需求回补较快：有序用电安排下短流程产量受到限制，而铁水复产、废钢紧俏将推升长、短流程成本，同时宏观、微观数据均显示需求有改善迹象，那么高温消退下游需求或将加速释放，上海螺纹价格*有望上涨至4300元/吨高位。中旬之后，钢材需求经历一轮释放后增速或将放缓，同时产量随着四川电炉在9-10号规模性重启、高炉螺纹产量有限增加，产量下旬回升速度或超过需求增速，供需差逐步收窄。整月来看，供应增量将大于表需增量。 8月热卷减产幅度有所提升，周均产量为296万吨/周，较7月周均产量下降16万吨/周。9月热卷复产预期有所提升，但在目前热卷生产仅有微利和需求改善预期低迷的背景下，产量难有大幅增加。预计9月热卷周均产量预计在305万吨/左右（8月第三周的292万吨为年内产量低点）。需求方面，据Mysteel调研了解，9月家电、五金等冷系产品接单环比有所改善，冷轧缺订单的情况也将会有所好转，对热卷的需求将环比增加；再加上基建的持续发力，对钢结构、镀锌管的需求同样会有小幅改善。下周部分钢厂复产，产量预计有8-10万吨的回升至300万吨/周，回升速率较快。预计9月上旬产量回升的速度将超过需求好转的速度；下旬在基建和冷轧的缺订单问题缓解的情况下，需求回暖高度预计超过产量回升高度。9月热卷价格或将出现前低后高走势。原料端，铁矿石8月到港量环比基本持平，在铁水产量不断增加的情况下，港口库存近2个月来首次出现了降库情况。展望9月，到港量依然无明显变化，日均铁水产量仍有6-7万吨的上升空间，因此矿价有望得到修复性上涨。但铁矿长期过剩的趋势不变，且旺季核心仍在于需求的恢复高度。随着产量不断的攀升，钢材去库速度放缓，届时钢价下跌将拖累矿价。预计9月矿价呈现前高后低的走势。双焦方面，八月的铁水复产趋势推升焦炭产量及价格：八月末Mysteel247家钢厂铁水日均产量较月初增涨15万吨至229万吨，上涨7%；月末全样本独立焦化和钢厂焦炭日产较月初增加9.3万吨，上涨9.1%，八月中旬之后焦炭产量增幅明显高于铁水增幅。本月钢厂焦炭库存止降回升，近两周连续补库累计20万吨。但从钢厂焦炭可用天数上看，最近三周一直保持在11.2天附近，为近四年同期低点，预计九月钢厂对焦炭仍保持按需采购、谨慎补库的节奏。在经历两轮焦炭提涨后，焦钢企业生产开始盈利，开工率显著回升。九月上旬铁水产量仍有上涨预期，预计焦钢在维持一段价格僵持后，焦企或随钢厂补库试探第三轮提涨。八月焦煤价格随着焦炭两轮提涨涨价近400元/吨，进一步挤压焦企利润，但当前焦企对焦煤采购比较谨慎，九月价格上涨动力仍需观察。在铁水、焦炭产量回升后，288口岸日通关车数达600车以上，创下年内新高。但预计九月在焦煤低库存背景下价格保持韧性。八月张家港重废市场均价较上月涨140元/吨至2660元/吨，本周五价格为2760元/吨。预计九月长流程螺纹利润或在200-300元/吨的区间内，导致长流程生产对废钢或仍以刚需为主。同时，九月废钢供应改善有限，废钢经济效益保持劣势（八月废-铁价差均值在34元/吨，废钢价格较高）。九月用电安排对电炉生产的影响将消退，且电炉利润或有回升，对废钢需求仍有增量。预计9月废钢均价上行。八月独立电弧炉的即期利润呈收窄走势，叠加用电安排影响，电炉螺纹周产量自本月初的18万吨下降至本周的16万吨。展望九月，电炉利润或保持谷电盈利（谷电利润或在100-150元/吨），叠加废钢资源回升有限，预计九月电炉螺纹周产量的高点在26万吨，难以放量。注：文中*号分别代表以下规格的月均价格（除废钢外均为含税价格）；螺纹：上海螺纹HRB400E20mm 热卷：上海Q235B：4.75*1500*C 铁矿：青岛港PB粉（车板含税湿吨价）废钢：张家港重废（厚度≥6mm）焦煤：临汾低硫主焦焦炭：日照港准一级出库

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