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每日钢市：期钢下跌，5家钢厂降价，钢价偏弱运行

天气持续。目前焦企第二轮提涨预期较强，铁矿石市场投机情绪尚可。但成材基本面偏弱，跟涨力度不强，因此预计18日全国热轧板卷价格或将趋弱运行。冷轧板卷：7月17日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4521元/吨，较上个交易日下跌3元/吨。17日黑色期货盘面震荡下行，现货市场价格涨跌互现。成交方面，市场观望情绪浓厚，下游采购仍以刚需为主，市场成交一般。综合来看，预计18日冷轧价格或将震荡偏弱运行。中厚板：7月17日，全国24个主要城市20mm普板均价4102元/吨，较上个交易日下跌6元/吨。供应方面，近期钢厂利润尚可，中厚板产量维稳释放，但由于终端整体开工情况欠佳，钢厂定轧接单表现平平。流通方面，受到期货下跌影响，现货价格震荡偏弱调整，贸易商多以随行就市，出货回款为主，投机需求寥寥，刚需拿货谨慎，成交不温不火。需求方面，北方进入多雨高温季节，资源去库放缓，低合金板、宽厚板的订单减少也印证了下游基建、钢结构厂也受到高温的影响需求一般。综合来看，盘面走势及需求表现不及预期，预计18日全国中厚板价格震荡偏弱调整。三、原燃料市场价格进口矿：7月17日，山东港口进口铁矿主流品种市场价格弱势下行，累计下跌10-15。贸易商报价积极性一般，随行就市为主，并不惜售，远期市场询报较为活跃，成交以7、8月份为主；买盘方面，钢厂少量刚需补库，金布巴粉为主，少数钢厂询中低品粉矿，询盘较少。目前PB粉主流在868-870；麦克粉主流在855-860；超特粉主流在735-740；PB块主流在970-975。（单位：元/湿吨）废钢：7月17日，全国45个主要市场废钢平均价2514元/吨，较上一交易日价格上调11元/吨。持续高温多雨下，部分钢厂仅在谷电生产是有微薄利润，不过结合整体生产情况来看，电炉厂利润仍不可观。再一个层面，现市场资源仍处于紧缺状态，多数钢厂和基地均反映即使价格上调到货情况也难以维持良好，叠加贸易商选择快进快出的操作方式，废钢采购价格的调整无法直接全面影响到货情况。综合来看，钢厂到货不佳且资源欠缺或支撑废钢价格，但钢厂利润有限仍主导价格的变动，钢厂或根据自身生产所需调整采购价格，因此预计18日废钢价格持稳为主。焦炭：7月17日，焦炭市场暂稳运行。当日天津、邢台部分钢厂接受冶金焦价格第二轮提涨，预计18日全面落地。目前原料煤的价格涨幅较大，17日价格走势整体依旧偏强，长治、太原部分煤种价格调整，幅度65-261元/吨。目前矿端库粗较小，检修还未恢复正常生产，价格较为坚挺。下游钢材价格保持震荡运行，整体成交不佳，钢厂对于成本控制较为严格。但目前部分钢厂库存较低，采购需求明显，促使钢厂接受次轮涨价。焦企目前大部分保持正常生产，利润保持盈亏平衡，后续暂无新增限产计划。预计短期内焦炭价格偏强运行。四、钢材市场价格预测 2023年1-6月，房地产开发投资同比下降7.9%，降幅较1-5月扩大0.7个百分点；基建投资同比增长7.2%，增速回落0.3个百分点；制造业投资同比增长6.0%，增速持平。上半年我国工业生产稳步恢复，服务业增长较快；银行加大信贷投放力度，支持基建和制造业投资较快增长；房地产多项指标继续回落，尚未看到企稳迹象。整体来看，淡季钢材需求表现疲弱，库存小幅累积，短期钢价或震荡偏弱。

我的钢铁网2023-07-17

大连商品交易所7月17日铁矿石仓单日报

大连商品交易所铁矿石仓单日报表如下：品种地区昨日注册今日注册仓单仓单量仓单量变动量铁矿石沙钢国贸(连云港港) 100 100 0 铁矿石沙钢国贸（青岛港） 2,000 2,000 0 铁矿石物产中大（唐山港） 1,500 1,500 0 铁矿石青岛港 900 900 0 铁矿石小计 4,500 4,500 0

Elaine2023-07-17

每日钢市：唐山钢坯盈利超150元，钢价涨跌空间不大

近期美元指数连续下跌，一定程度上提振了铁矿石需求。同时，近期焦煤价格上涨较快，多数焦企出现亏损情况，短期国内冶金焦市场偏强运行。近期螺纹钢产量小幅下降，但同比仍然偏高；受高温干旱影响，近期市场需求整体表现一般。好在近期原料价格上涨，成本端对价格支撑力增强。当前市场仍然处于强预期与弱现实博弈阶段，不过在政策预期出来之前，市场预期仍有炒作的支撑。预计下周国内建筑钢材市场将继续震荡运行。

我的钢铁网2023-07-15

大连商品交易所7月14日铁矿石仓单日报

大连商品交易所铁矿石仓单日报表如下：品种地区昨日注册今日注册仓单仓单量仓单量变动量铁矿石沙钢国贸(连云港港) 0 100 100 铁矿石沙钢国贸（青岛港） 0 2,000 2,000 铁矿石物产中大（唐山港） 1,500 1,500 0 铁矿石青岛港 0 900 900 铁矿石小计 1,500 4,500 3,000

Elaine2023-07-14

【工业品早评】海外流动性预期和国内经济预期共振向好，工业品上涨

| 2023年7月14日黑色：钢材、铁矿石、双焦有色：铜、铝、锌、镍、不锈钢钢材钢材一、市场点评供应端，本周机构数据均显示钢材产量有所减少，富宝调研也显示本周电炉钢厂减产3.8%，整体钢材供应趋降。进口方面，昨日国内钢坯价格继续小幅上扬，独联体钢坯价格表现回落，其他国外地区钢坯价格依然平稳，近期国内外钢坯价差略有收窄，钢坯出口空间趋减。需求端，本周钢联及钢谷数据均显示建材和热卷库存均有增加，而找钢数据显示建材库存下降、热卷库存上升，但三家机构数据都显示钢材表需有小幅回升。而百年建筑网最新调研显示，近期水泥出库量、混凝土产能利用率及发运量环比微降，同比仍有20%-30%左右的降幅。随着当前多地进入高温天气，终端消费需求表现不佳，但受益于投机需求回升，本周日均建材成交表现相对平稳。海外方面，尽管部分地区钢价有小幅上扬，但海外整体钢价表现相对平稳，近日国内外板卷价差略有收窄，国内钢材出口空间不大。综合而言，近期钢材市场供应趋减，库存虽继续增长，但需求有小幅回升，短期基本面表现尚可，钢价走势偏强震荡运行。二、消息及数据 1.海关总署：2023年6月中国出口钢材750.8万吨，较上月减少84.8万吨，环比下降10.1%；1-6月累计出口钢材4358.3万吨，同比增长31.3%。6月中国进口钢材61.2万吨，较上月减少1.9万吨，环比下降3.0%；1-6月累计进口钢材374.1万吨，同比下降35.2%。 2.据中钢协数据，2023年7月上旬，重点统计钢铁企业粗钢日产224.04万吨，环比下降0.25%；钢材库存量1589.83万吨，比上一旬增长7.56%，比上月同旬增长0.59%。 3.整个欧洲钢材市场在本周价格表现的都较为平稳，当前欧洲热卷价格在680欧元/吨（745美元/吨），相较前一周上涨不到1欧元/吨。市场贸易商表示当前的销售进度较为缓慢，现货销售主要集中在小吨位。此外，由于进口价格呈现上升的态势，叠加8月份欧洲部分钢厂会对设备进行检修，因此，欧洲本土现货价格在短期内不太可能会下降。进口市场方面，由于海外原材料供应商的交货时间周期长，国内外价格差距小，因此市场也相对平静。 4.海关总署：6月中国出口汽车41.1万辆，同比增长65.73%；1-6月累计出口汽车234.1万辆，同比增长77.1%；进口汽车6.3万辆，同比增长8.62%；1-6月累计进口汽车34.6万辆，同比下降22.4%。6月中国出口家用电器32180.7万台，同比增长10%；1-6月累计出口172893.1万台，同比增长1.4%。6月中国出口船舶475艘，同比下降12.7%；1-6月累计出口2414艘，累计同比增加21.1%。 5.乘用车市场信息联席会：7月1-9日，乘用车市场零售33.1万辆，同比去年同期下降7%，较上月同期下降2%；今年以来累计零售985.6万辆，同比增长2%。 6.13日全国建材成交仍偏弱，市场交投氛围不积极，终端表现依然不好，有部分投机期现需求，全天整体成交量较前一日继续小幅减少。铁矿石铁矿一、市场点评供应端，近期全球铁矿发运季节性回落，澳巴及非主流发运均有不同程度减少。但受益于6月发运冲量，近期国内到港继续增加，不过因本周疏港及压港均有上升，港口铁矿库存延续下降。此外，近期国内矿山产能利用率小幅上升，铁精粉产量延续增长。需求端，由于北方部分区域限产，本周钢厂高炉开工率略降，铁水产量有所减少，日均铁水降2.44至244.38万吨。不过，钢厂盈利率略增0.43至64.07%，仍有六成以上钢厂实现盈利，说明当前钢厂生产动力依然较强。此外，本周钢厂进口矿库存有所减少，尽管日耗也有下降，进口矿库销比仍略有下滑。昨日铁矿港口现货成交及远期美元货成交均有小幅回落，目前PB粉落地利润小幅收窄但依然为正，显示当前国内需求仍强于国外。综合而言，当前铁矿供增需减，但高铁水低库存下钢厂对铁矿仍有一定采购需求，且随着盘面进入移仓换月阶段，叠加海外经济数据利好，近日矿价走势持续上涨，短期波动或加剧。二、消息及数据 1.海关总署：6月中国进口铁矿砂及其精矿9551.8万吨，较上月减少65.7万吨，环比下降0.7%；1-6月累计进口铁矿砂及其精矿57613.5万吨，同比增长7.7%。 2.Mysteel：唐山126座高炉中有55座检修，高炉容积合计37910m3；周影响产量约82.37万吨，产能利用率75.57%，较上周减少0.69%，较上月同期增加0.31%,较去年同期增加4.03%。本调研期唐山新增1座高炉检修，1座高炉复产。目前唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本3407元/吨，钢厂盈利增加平均盈利103元/吨，周环比减少73元/吨。目前唐山钢厂烧结限产仍旧未对钢厂生产产生实质性影响，个别钢厂有降负荷，铁水小幅减量。 3.7月13日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2381.26万吨，环比上期降48.81万吨。烧结粉总日耗111.75万吨，增0.23万吨。库存消费比21.31，降0.48。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存922.15万吨，降1.61万吨。烧结粉总日耗55.42万吨，增0.21万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比82.55%，增0.20个百分点。钢厂不含税平均铁水成本2653元/吨，降2元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2706元/吨，降3元/吨。 4.大中矿业7月12日在投资者互动平台表示，截至目前，公司经国土资源管理部门备案的铁矿石储量合计为51642.36万吨。周油坊铁矿资源量增加10039.8万吨、平均品位29.64%，不包含在51642.36万吨内，公司正在积极办理储量备案证明等手续。 5.7月13日铁矿石远期现货市场整体交投弱于昨日，平台上有两笔8月装期的金布巴粉分别以8月指数-4.8和-4.6成交，而8月初装期的麦克粉以60.8%计价107.36成交。二级市场上卖家出货积极性较好，报盘多集中在MNPJ和块矿资源上；买家方面询盘尚可，询货品种多在PB粉、金布巴粉、PB粉块等方面。港口现货市场活跃度跟昨日相差不多，主流品种价格上涨2-7左右。双焦双焦一、市场点评供应端，本周蒙煤通关量维持高位，洗煤厂开工率都有所提升，产量稳定略有增加，整体供给相对平稳，焦煤各个环节库存都有所下降。焦炭方面，焦企利润利润多处于盈亏线附近，焦企产能利用率有所提升，产量略有增加，下游适当补库，独立焦企、钢厂、港口库存都有所下降。需求端，本周钢厂高炉开工率继续小幅回升，铁水日均产量略有下降，日均铁水降至244.38万吨。钢厂盈利率略增加至64.07%，六成以上钢厂实现盈利，目前钢厂生产动力仍较强，炉料消耗量较大，钢厂焦炭可用天数回升0.2天，采购积极性一般。综合而言，双焦经历2020、2021年的供需短缺之后，供给端逐步恢复，而需求表现一般，后市大概率较长期处于供需过剩格局。近期铁水产量维持高位，对煤炭需求较好，焦煤下游适当补库，库存下降，焦炭开始第二轮提涨，短期内双焦偏强，但长期过剩趋势未改，不建议过度追高。二、消息与数据 1. 本周双焦开工率和产量略增，整体库存下降，表需增长，钢厂铁水日均产量高位略有下降，需求端表现较强，但边际有所走弱。 2.海关总署7月13日发布数据显示，6月份，中国煤及褐煤进口3987.1万吨，同比增长110%，环比增长0.7%。1-6月煤及褐煤进口量为22193万吨，同比增长93%。 3. 中新网消息，2023年7月11日，山西煤炭运销集团和尚嘴煤业有限公司发生一起死亡1人的安全事故。7月12日，山西省应急管理厅、山西省地方煤矿安全监督管理局下发通知，责令山西煤炭运销集团和尚嘴煤业有限公司停产整顿。 4.据报道，截至6月底，多地已披露三季度地方债发行计划发行总额达14440亿元。专家表示，地方债发行将在三季度迎来高峰。随着新增地方债加快发行使用，稳经济效能将持续释放。结合当前经济形势看，下阶段财政支持力度将进一步加大，增量政策工具有望出台。 5.据海关统计，6月我国钢材出口量750.8万吨，同比减少4.9万吨，下降0.6%；较上月减少84.8万吨，日均环比下降7.2%；进口量61.2万吨，同比减少17.9万吨，下降22.6%，较上月减少1.9万吨，日均环比增长0.2%。1-6月我国累计出口钢材4358.3万吨，同比增加1039.1万吨，增长31.3%；累计进口钢材374.1万吨，同比减少202.9万吨，下降35.2%。铜铜 2023.07.14 一、市场观点市场此前的宏观做多氛围有所激化，联储加息暂停和中国的刺激预期属于6月的预期，但是进入7月变成了通胀非农超预期导致7月可能是最后一次加息的预期开始形成，中国的刺激预期虽然不太可能是强刺激，但结构性刺激的信号使得市场开始对后面补库周期的乐观，铜这种自身微观基本面较好的品种体现出了较强的反弹势头，整个商品都在反弹。技术上看伦铜强势突破8500的阻力位，看着架势奔着9000去了。基本面逻辑上，这个宏观驱动暂时没有看到证伪的可能，看点位找确定性的话，1月底那个伦铜9500的位置，对应着国内强复苏预期+海外不着陆预期，现在国内没有强刺激，海外利率到了5%多，而且中间还经历了一波银行危机，不考虑近月逼仓的情况，我感觉应该不至于出现比那个时候更高的价格。二、消息与数据 1、国家能源局：6月全社会用电量7751亿千瓦时，同比增长3.9%。(金十数据APP) 2、美国6月PPI超预期下降，年率和月率均录得0.1%，其中年率为三年来最低；上周初请失业金人数意外下降，至23.7万人。2. 美指时隔14个月首次跌破100整数关口。(金十数据APP) 3、中国汽车工业协会副秘书长陈士华在“变革为新共创中国汽车现代化发展新高地”主题论坛上表示，今年上半年新能源汽车还保持着较快的增长速度，今年整体来看，预计全年新能源汽车销量将达到900万辆。(金十数据APP) 4、英国央行调查：过去3个月，英国贷款机构报告的抵押贷款违约率为自2009年中以来最大增幅。（外媒更正非“抵押贷款违约预期”）(金十数据APP) 5、【中国1-6月未锻轧铜及铜材进口量同比减少12%】海关总署数据显示，6月中国进口未锻轧铜及铜材量为449,648.5吨，同比减少16.4%；1-6月累计进口2,588,377.8吨，同比减少12%。6月中国进口铜矿砂及其精矿量为212.5万吨，同比增长3.2%；1-6月累计进口1,343.5万吨，同比增加7.9%。（海关总署） 6、【澳大利亚克尔维特铜矿首次公布资源量】经过克尔维特-金斯伍德（Corvette-Kingswood）靶区一年时间和14个深部金刚钻孔钻探工作，麦格麦蒂克资源公司（Magmatic Resources）估算了其在澳大利亚新南威尔士州拉克兰褶皱带（Lachlan Fold Belt）的克尔维特（Corvette）铜矿首个资源量。其矿石资源量为1.1亿吨，铜品位0.27%，金0.07克/吨，银0.8克/吨，即铜金属量为29.3万吨，金23.7万盎司，银280万盎司。（全球地质矿产信息系统）铝铝 2023.7.14 一、市场观点原料端氧化铝平稳，煤价小幅下行，电解铝的成本下行，铝价上行230，目前理论利润为3150，云南省电解铝复产产能预计在140-150万吨，据百川盈孚数据显示，截至7月6日已复产40万吨，全复产月产量提高12万吨左右，7月逐步出产量。据SMM调研，因电力保供等问题，四川地区电解铝后续有减产检修预期，暂时中性预计影响5万吨产能，现四川在产产能108万吨，影响较小。需求端，地产、基建预期偏弱，光伏、新能源汽车表现良好。海外需求表现偏弱，欧美制造业持续萎缩，地产表现偏弱。铝库存+2.1至51.5万吨，走势呈现逐步累库趋势，但仍处于低位。宏观驱动下，美元指数下行突破前低，有色板块整体上涨，市场做多情绪强烈，短期观望。随着云南复产产能的投放，三季度有累库预期，策略维持之前的判断，逢高做空思路为主。二、消息与数据 1.【6月中国未锻轧铝及铝材出口量同比减少18.9%】海关总署最新数据显示，2023年6月中国未锻轧铝及铝材出口量为49.26万吨，同比减少18.9%，环比增加3.63%；1-6月累计出口为280.67万吨，同比下降20.0%。（海关总署） 2.【7月13日中国主要市场电解铝社会库存统计】据统计，截止7月13日中国主要市场电解铝社会库存为51.5万吨，较7月10日的49.4万吨增2.1万吨。其中：无锡13万吨，减0.2万吨；佛山11.5万吨，增1.3万吨；巩义9.3万吨，增0.1万吨；上海1.4万吨，增1万吨。（Mysteel） 3.【神火股份：预计上半年净利27亿元同比降40.48%】神火股份(000933)7月13日晚间发布业绩预告，公司预计上半年实现净利润27亿元，同比下降40.48%，环比下降25.38%。主要原因是报告期内受煤炭、电解铝产品价格大幅下降及公司子公司云南神火铝业有限公司限产等因素影响，公司主营产品盈利能力大幅下降。（神火股份）锌锌 2023.7.14 一、市场观点供给端，矿端供给宽松，当前价格及TC条件下，冶炼利润仍存，产量预计继续释放。需求端，国内逐步转入淡季，下游开工环比小幅下行，需求偏淡。海外方面，高利率背景下欧美制造业持续萎缩。锌库存-0.19至9.37万吨，本周小幅去库，锌库存整体仍处于同期低位。矿端渐宽，冶炼利润仍存，供给端预计继续释放。美元指数持续破位下行，有色板块整体上涨，短期市场做多情绪强烈，锌价偏强运行。基本面仍偏弱，观点仍维持逢高空的思路，由于国内库存水平仍然偏低，关注跨期正套的机会。二、消息面 1.【五矿资源更新Rosebery矿山勘探资料】五矿资源7月13日公告称，过去两年于Rosebery的钻探一直以矿区内的资源扩展及Rosebery矿体界定为重点。由2022年年初至2023年四月底，在矿区内矿权范围(28M/1993)及勘探许可证(EL41/2010)的范围内共钻探165个勘探孔，合共63585米。为发现新的矿化物，从而支持矿权范围内及勘探许可证范围内的Rosebery矿脉的延伸，矿山加速钻探计划于2022年开始规划并于2023年一月开始实施。为实现延长Rosebery矿山寿命的总体目标，与此同时也在研究可持续的长期尾矿库解决方案。（五矿资源） 2.【安泰科：2023年6月国内精锌生产情况通报】安泰科对国内53家冶炼厂（涉及产能646万吨）产量统计结果显示，2023年1-6月样本企业锌及锌合金产量为288.1万吨，同比增加8.1%。6月份单月产量为48.0万吨，同比增加8.4%，环比减少1.2万吨，日均产量环比增加0.9%。修正后的2023年5月份样本总产量为49.2万吨，同比增加7.8%。6月份，价格持续低位，冶炼利润有所收窄，同时近期硫酸下游消费偏弱，叠加高温天气影响，多地冶炼厂提前开启夏季常规检修。7月份，冶炼厂检修和复产共存，精锌产量环比小幅降低，预估7月份产量环比减少2500吨至47.7万吨左右，日均减少约3.8%。（安泰科） 3.【驰宏锌锗：1-6月锌片产量计划达成率106.42%】1—6月份，云南驰宏锌锗股份有限公司采选矿量计划达成率108.59%，锌片产量计划达成率106.42%，粗铅产量计划达成率107.38%，锌产品计划达成率105.56%，锗产品含锗计划达成率101.96%，资产负债率、亏损户、“两金”等关键指标全部完成考核目标，顺利实现时间任务“双过半”。（驰宏锌锗）镍镍 2023.7.14 一、市场点评基本面方面，现货金川镍升水下调，进口镍升水小付上调，进口维持亏损；纯镍产能释放逐步落地，复产及新投产产能逐步爬坡，印尼电镍投产在即，整体产量预期增加；硫酸镍价格暂稳对电积镍成本形成支撑。7月不锈钢300系排产环比上涨，6月三元电池产量17.7GWh，占总产量29.4%，同比下降4.2% 总体来看，美国CPI低于预期，美联储掉期显示今年（7月之后）美联储第二次加息的可能性降低，镍阶段性受宏观影响大幅反弹；供给上镍元素整体预期增加，二级镍及一级镍均有大量产能预期释放，一级镍逐步转向过剩，湿法中间品及高冰镍生产电积镍尚有利润，镍价仍存在下行压力。二、消息与数据 1、美联储掉期显示今年（7月之后）美联储第二次加息的可能性降低。（金十数据）不锈钢不锈钢 2023.7.14 一、市场点评焦炭价格走强及铬矿价格较平稳对高碳铬铁价格形成支撑，但高碳铬铁仍有过剩情况存在，不锈钢成本暂，现货价小幅下跌，利润微降；6月国内41家不锈钢厂300系粗钢产量157.99万吨，环比减少1.5%，同比增加17.8%。预计7月300系排产156.75万吨，环比减少0.8%，同比增加17%。主流市场不锈钢社会总库存98.25万吨，周环比下降0.77%，整体去库放缓，其中300系环比下降1.63%。宏观上利好不锈钢价格上涨，基本面上短期供需双弱，预期不锈钢价格震荡运行。二、消息与数据 1、全球一季度不锈钢产量下降据比利时研发协会称今年1-3月，全球不锈钢产量同比下降5%。这一下降是由欧洲产出下降导致的，该地区经济放缓给生产商带来了巨大的去库存挑战，除中国、韩国和印度尼西亚以外的亚洲产出也大幅下降。具体看，全球第一季度不锈钢产量总计1370万吨，较上一季度略微下降0.3%。欧洲产量同比下降12%，至163.7万吨，而美国产量下降16%，至47.8万吨。中国的年增长率为4.1%，至827.3万吨，这归因于去年该国与新冠疫情时的较低基数。亚洲不锈钢产量同比下降16.6%，至163.1万吨。（Argus Metals） 2、2023年5月，印度不锈钢进口量约14.76万吨，环比增加18.3%，同比增加44.9%；出口量约8.8万吨，环比减少10.8%，同比增加3.4%；净进口量约6万吨，环比增加128%，同比增加254%。2023年1-5月，其进口累计量约66.9万吨，同比增加63.3%；出口累计量约41.5万吨，同比减少13.9%。（Mysteel）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-07-14

大连商品交易所7月13日铁矿石仓单日报

大连商品交易所铁矿石仓单日报表如下：品种地区昨日注册今日注册仓单仓单量仓单量变动量铁矿石物产中大（唐山港） 1,500 1,500 0 铁矿石小计 1,500 1,500 0

Elaine2023-07-13

【工业品早评】美元突破前低，镍价领涨有色

| 2023年7月13日黑色：钢材、铁矿石、双焦有色：铜、铝、锌、镍、不锈钢钢材钢材一、市场点评供应端，昨日钢谷及找钢网数据均显示钢材产量有所减少，富宝调研数据也显示电炉钢厂减产3.8%，整体钢材供应趋降。进口方面，昨日国内钢坯价格微涨，国外主要地区钢坯价格表现依然平稳，近期国内外钢坯价差略有扩大，钢坯出口空间趋增。需求端，周一钢银城市钢材库存继续增加，但增幅有所放缓。昨日找钢数据显示建材库存下降，热卷库存上升，而钢谷数据显示建材和热卷库存均有增加，但两家机构数据均显示钢材表需小幅回升。不过，百年建筑网最新调研显示，近期水泥出库量、混凝土产能利用率及发运量环比微降，同比仍有20%-30%左右的降幅。随着当前多地进入高温天气，终端消费需求表现不佳，但受益于投机需求回升，本周建材成交表现相对平稳。海外方面，由于国外部分地区钢价小幅上扬，叠加人民币汇率走低，近日国内外板卷价差有所走扩，国内钢材出口空间趋增。综合而言，近期钢材市场供应趋减，库存表现分化，但需求有小幅回升，短期基本面尚可，钢价走势偏强震荡运行。二、消息及数据 1.据Mysteel调研了解，山西省内已累计停产检修高炉4座，检修容积1900m³，日影响铁水产量约在0.95万吨，日产能利用率为94.2%，相比上期持平；轧线累计检修9条，日影响产材量约在2.83万吨，日产能利用率为76.8%，相比上期上升3%，当前山西省内建筑钢材日产量约在9.68万吨。本期库存表现微幅下降，其中螺纹钢库存表现增加，盘线库存表现下降。截止到目前建筑钢材实物总库存为83.25万吨（包含钢厂库存前移库存），同去年同期相比下降19.4%，库存压力逐渐显现。 2.富宝资讯：12日调研本周全国103家电炉厂（满产日耗合计46.7万吨）日均废钢消耗合计18.49万吨，较上周减少0.74万吨，降幅3.8%。具体来看，本周华东电炉2家小幅减产，1家小幅增产，普遍生产时长8-12小时为主，生产灵活性加强。华南电炉新增1家停产，1家复产，4家小幅减产，生产时长普遍为8-12小时。西部电炉新增1家复产，新增1家停产，9家因限电等情况小幅减产。华中新增1家复产，1家停产，生产时长为6-12小时为主。京津冀山东电炉钢企新增1家停产，生产时长12-24小时为主。目前共80家电炉厂处于生产状态（较上周减1家）。103家样本电炉钢厂生产负荷在35.9%左右。 3.百年建筑调研全国250家水泥生产企业数据显示：7月5日-7月11日，本周全国水泥出库量517.75万吨，环比下降0.29%，年同比下降37.92%。本轮调研周期(7月5日-7月11日)内，混凝土产能利用率为产能利用率为11.35%，环比上期下降0.09个百分点，发运量方面环比减少0.83%，年同比下降26.2%。 4.7月12日，从水利部了解到，今年上半年，全国新开工水利项目1.76万个、投资规模7208亿元，较去年同期多3707个、投资规模多1113亿元。其中，投资规模超过1亿元的项目有1095个，特别是新开工重大水利工程为历史同期最多。 5.近日，小松官网公布了2023年6月小松挖掘机开工小时数数据。数据显示，2023年6月，中国小松挖掘机开工小时数为90.8小时，同比下降3.1%，环比下降9.3%。中国小松挖掘机开工小时数已连续三个月同比下滑。 6.12日全国建材成交偏弱，市场询价冷清，终端表现一般，有部分投机期现采购，全天整体成交量较前一日小幅回落。铁矿石铁矿一、市场点评供应端，上周全球铁矿发运季节性回落，澳巴及非主流发运均有不同程度减少。但因前期发运处于高位，上周国内到港继续增加，不过受疏港高位及压港等影响，周一港口铁矿库存延续下降。此外，由于部分矿山开工率下降，选矿厂资源受限，近期国内铁精粉产量增势放缓。需求端，上周钢厂高炉开工率继续回升，铁水产量略有下降，日均铁水降0.06至246.82万吨。尽管钢厂盈利率也小降0.43至63.64%，但仍有六成以上钢厂实现盈利，说明当前钢厂生产动力依然较强。值得注意的是，上周钢厂进口矿库存有所增加，叠加日耗下降，进口矿库销比略有回升。需求方面，由于当前钢厂铁水产量仍处高位且原料库存较低，对铁矿仍有一定的采购需求。昨日铁矿港口现货成交略有下降，但远期美元货成交小幅上升，目前PB粉落地利润依然为正，显示当前国内需求仍强于国外。综合而言，当前铁矿供增需稳，高铁水低库存导致钢厂对铁矿采购需求依然偏强，且随着盘面进入移仓换月阶段，近期矿价走势波动加大。二、消息及数据 1.Mysteel：本周，唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2606元/吨，平均钢坯含税成本3407元/吨，周环比上调13元/吨，与7月12日普方坯出厂价格3520元/吨相比，钢厂平均盈利113元/吨，周环比减少63元/吨。 2.近日，阿科拉资源有限公司（AkoraResourcesLtd）表示，其已将Bekisopa铁矿石项目南区的直接船运矿石的产量提高至554万吨，较去年4月增加34%，平均品位为60.35%。Bekisopa铁矿石项目走向长度为6公里，占地93.5平方公里，推断资源量为1.9亿吨左右，主要为赤铁矿和磁铁矿，2014年底，阿科拉公司在5公里铁矿区纵向收集118个岩屑验证样本。这些样品的平均铁含量为66.7%Fe，杂质水平较低，平均为1.5%SiO2、1.0%Al2O3和0.075%P。其中21个岩片样品的铁品位超过69%，其中铁品位最高为69.8%。 3.近日，必和必拓与比尔·盖茨支持的生物技术初创公司Allonnia合作研究利用食岩微生物来解决炼钢过程中的排放问题。Allonnia在必和必拓的铁矿石中发现了微生物，这些微生物可降低铁矿石中磷和铝的含量，使铁矿石的品位从62%提高到至少65%。扩大这些微生物的规模可以生产出适合用氢气炼钢的直接还原铁，从而有望实现无碳炼钢。 4.日前，澳森特钢集团新建220㎡带式烧结机顺利投产。这是集团在装备升级方面贯彻落实习近平生态文明思想、建设美丽河北的重大实践，也是推动绿色低碳发展、践行澳森环保理念“美丽澳森”的重大举措和责任担当，对建设基于资源综合利用和全产业链的绿色产业体系，以循环经济链条打造绿色低碳可持续发展具有重大意义。 5.7月12日今日远期现货市场整体活跃度较好，公开平台上有8月到港的麦克粉以62%计价108.1成交，8月中装期的BRBF以62%计价113.6成交；另有矿山私下招标纽曼块以8月固定块矿溢价0.1458结标。二级市场上，贸易商出货积极性较好，询盘集中MNPJ资源上，目前二级市场有7笔成交，其中PB粉在8月指数+2.1附近、金布巴粉在8月指数-4.7附近。双焦双焦一、市场点评供应端，本周蒙煤通关量持续走高，但因国内部分产地安全事故影响生产，原煤库存继续下降，不过近期港口及口岸的焦煤库存增加，整体焦煤供应相对平稳。焦炭方面，焦企利润利润多处于盈亏线附近，但焦企产能利用率和产量变化不大，下游适当补库，焦企焦炭库存继续下降，焦炭价格震荡。需求端，本周钢厂高炉开工率继续小幅回升，但铁水产量基本稳定，日均铁水增至246.82万吨。钢厂盈利率略下降至63.64%，六成以上钢厂实现盈利，目前钢厂生产动力仍较强，炉料消耗量较大，钢厂焦炭可用天数继续下降，采购积极性一般。焦煤方面，独立焦企及钢厂焦化产能利用率变动不大，焦煤库存略有上升，短期对焦煤的采购需求不大。综合而言，双焦经历2020、2021年的供需短缺之后，供给端逐步恢复，而需求表现一般，后市大概率较长期处于供需过剩格局。近期铁水产量维持高位，对煤炭需求较好，焦煤下游适当补库，库存下降，焦炭开始第二轮提涨，短期内双焦偏强，但长期过剩趋势未改，不建议过度追高。二、消息与数据 1. 人民日报消息，近日，云南省能源局印发《关于切实加强煤矿瓦斯超限整治工作的通知》，从环节、监管等方面出台20条政策措施，推动煤矿企业提高瓦斯治理水平。《通知》明确，要将1个月内出现3起及以上瓦斯超限或者出现重大风险的煤矿列为重点检查对象，适当增加监管频次，按照相关要求严格执行3天、6天、9天的累加停产要求。发现煤矿瓦斯超限作业、未按规定实施防突等重大事故隐患的，要依法从严查处。 2.人民网消息，7月11日晚22时32分，浙江最大外来电达到4041万千瓦，首次突破4000万千瓦，有效满足了晚高峰期间全省电力需求。连日来，持续高温天气推动浙江用电负荷和用电量快速攀升。从国网浙江省电力有限公司了解到，7月1日至10日，浙江全社会用电量213亿千瓦时，同比增长10.5%。 3. 7月11日，美国能源信息署（EIA）发布最新《短期能源展望》报告显示，2023年，美国煤炭产量预计较2022年下降4.19%至5.722亿短吨（5.19亿吨），高于前一月预期值5.595亿短吨。报告预计，2024年美国煤炭产量将再次下降19.6%至4.603亿短吨，低于前一月预期值4.78亿短吨。 4.澳大利亚格拉斯通港口公司最新数据显示，2023年6月份，格拉斯通港煤炭出口量644.7万吨，同比增4.6%，环比增29.9%。 5.本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率76.48%较上期增2.14%；日均产量63.51万吨增0.94万吨；原煤库存217.79万吨降12.72万吨；精煤库存1111.32万吨降16.08万吨。铜铜 2023.07.13 一、市场观点铜这个事，我觉得可以分析下他的投资者结构，这样其实对这个品种过去一段时间以及未来一阵的行情就会有个大概的思路。铜的海外投资者看重联储的态度来去做铜，历史上加息尾声空铜胜率贼高；中国的宏观投资者一部分喜欢看着美元去做铜，一部分看着国内的PMI、国内的政策预期去做铜；铜的需求有一半在国内，主要就是地产和新能源这两块；地产相关的产业投资者会觉得需求很差，新能源相关的产业投资者会觉得需求还行。这种结构就造成，铜上的投资者要想形成一致性是非常难的，而只有形成了一致性，才能有流畅行情；这也是为啥除非中美共振这种级别的宏观驱动，不然铜很难碰到流畅行情；看看对面的铁矿，一致性就很强，信息交互足够透明，需求端足够集中，供应端足够集中，所以涨跌都很流畅。铜现在行情比较墨迹的原因就在这，高利率这个事情说了很久了，供应相对宽松和未来需求悲观已经通过期限结构和产业不累库存体现出来了，而美国又处在软着陆的叙事中，接下来通胀继续下行，流动性预期边际又会向好；国内的政策预期，起码还有个结构性刺激可以期待；综合起来，就导致，需要有突发大驱动，才能在超低的库存状态下，把铜给打出来一波流畅下跌来，不然的话，可能就是现在这个样子，出个小风险事件跌下去然后又能慢慢拉回来。显然，这个突发驱动，什么时间什么形式现在都没看到，那就等着吧，或者按震荡操作得了，反手做多吧这个事情我还没想明白，我感觉中外的补库周期也得看到显著的驱动才能起来，这样才能让多头放心做多，类似于美股那样，出现AI这种驱动让大家放心逆着高利率买美股，让大家逆着高利率持续多铜，也得出现显著的驱动才行，比如中国出现了显著的政策意愿之类的，感觉还没看到。二、消息与数据 1、【美国6月CPI速评】美国6月CPI同比增长3%，增幅创2021年3月以来最低水平，且不及预期值3.1%和前值4%；美国6月核心CPI同比增长4.8%，增幅创2021年年底以来最低水平，且不及预期值5%和前值5.3%。美国6月份不含住房和能源的服务业价格——这个备受美联储主席鲍威尔关注的指标6月份同比上涨4%，为2021年底以来最小涨幅。数据表明，在美联储持续的加息下，通胀目前虽然仍高于美联储的通胀目标，但已大幅降温，为美联储可能很快结束几十年来最激进的加息带来了新的希望。(来自华尔街见闻APP) 2、【安泰科：22家样本企业2023年1-6月累计生产阴极铜同比增长13.25%】跟踪调研数据显示，22家样本企业2023年1-6月累计生产阴极铜509.64万吨，同比增长13.25%，6月合计生产阴极铜86.08万吨,同比增长13.47%，环比下降2.36%（5月修正产量为88.16万吨）。其中，产能规模在100万吨以上的样本企业上半年累计完成阴极铜产量316.64万吨，同比增长8.49%，6月合计完成产量53.88万吨，同比增长10.86%，环比下降3.57%；产能规模在30≤X＜100万吨的样本企业上半年累计完成阴极铜产量125.12万吨，同比增长42.90%。（安泰科） 3、【6月份铜管企业产能利用率环比增长0.45%】据Mysteel调研中国43家铜管样本企业显示，6月份国内铜管产量13.33万吨，环比增长0.45%；6月综合产能利用率为64.60%；年产能1≤5万吨企业，产能利用率为41.57%；5≤K＜10万吨企业，产能利用率为63.97%;≥10万吨企业，产能利用率为75.13%。据调研了解，大型企业6月接单基本接满，供应端继续高位维持状态。中小型企业，由于订单较为分散，市场竞争压力较大激运行尚存压力，部分企业产量呈现下滑趋势。（Mysteel） 4、【6月我国铜棒企业产能利用率环比下降2.47%】据统计，铜棒企业6月整体产能利用率56.07% , 环比下降2.47%。其中：大型企业6月的产能利用率为62.65%，较5月环比下降1.86%；；中小型企业产能利用率为45.77%，较5月环下降3.44%。6月国内主要地区铜棒生产企业样本产量总计108700吨，环比5月减少4800吨，同比去年下降0.22%，环比5月下降4.23%。6月的价格上涨对消费产生部分抑制，需求端在6月中表现出更多的观望情绪，同时压价采购的情况也更加频繁。预计7月传统消费依然在走季节性下滑逻辑，铜棒供需表现双弱，产业链进入淡季低谷期。（Mysteel）铝铝 2023.7.13 一、市场观点原料端氧化铝和煤价小幅上行，电解铝的成本上行，铝价小幅下行10，目前理论利润为2900，云南省电解铝复产产能预计在140-150万吨，据百川盈孚数据显示，截至7月6日已复产40万吨，全复产月产量提高12万吨左右，7月逐步出产量。据SMM调研，因电力保供等问题，四川地区电解铝后续有减产检修预期，暂时中性预计影响5万吨产能，现四川在产产能108万吨，影响较小。需求端，地产、基建预期偏弱，光伏、新能源汽车表现良好。海外需求表现偏弱，欧美制造业持续萎缩，地产表现偏弱。铝库存走势呈现逐步累库趋势，但仍处于低位。短期宏观驱动下，美元指数下行突破前低，有色板块整体上涨。但随着云南复产产能的投放，三季度有累库预期，策略维持之前的判断，逢高做空思路为主。二、消息与数据 1.【巴西7月第1周累计装出铝矿石和铝精矿0.08万吨】巴西商贸部数据显示，2023年7月截至第1周，共计5个工作日，巴西累计装出铝矿石和铝精矿0.08万吨，去年7月为52.19万吨。日均装运量为0.02万吨/日，较去年7月的2.49万吨/日减少99.32%。（新华财经） 2.【Alpha HPA获得昆士兰州政府拨款升级其Gladstone氧化铝工厂】外媒7月11日消息，关键金属生产商阿尔法HPA最近获得昆士兰州政府2100万澳元的行业合作计划拨款。这笔赠款用于支持该公司3亿美元的Gladstone高纯氧化铝设施的第二阶段。该公司的第一阶段前体生产设施已经投入运营，并使用其专有的许可溶剂萃取和精炼技术，以商业数量生产99.99%的纯铝产品。该工厂目前生产5N纯度硝酸铝，并计划扩大其产品线，包括HPA、硫酸铝、纳米HPA和高纯氢氧化铝。（上海金属网） 3.【Hindalco Industries将开始在日本全面销售氧化铝】外媒7月7日消息，印度铝业巨头Hindalco Industries和诺贝丽斯的母公司将开始在日本全面销售氧化铝。Hindalco拥有一家专门的日本公司和主要港口的仓库，其目标是成为日本三大氧化铝供应商之一。Hindalco计划提供高端和通用产品，同时强调其对环保实践的承诺。Hindalco生产粗氧化铝水合物、冶金氧化铝、特种氧化铝和氧化铝水合物。化学品业务专注于特种氧化铝和氧化铝水合物，这是我们Hindalco创新中心氧化铝（HIC-A）研发团队内部技术创新的产品。（上海金属网） 4.【安泰科：2023上半年中国电解铝成本下降，行业继续保持盈利】2023年以来，随着电力、阳极和氧化铝等能源和原辅料价格的下滑，中国电解铝成本持续下降。根据安泰科统计，2023年1-6月，中国电解铝含税加权平均完全成本为16850元/吨，同比下降665元/吨或3.8%；其中6月份成本15987元/吨，同比下降2188元/吨或12.0%，较2022年末下降1923元/吨或10.7%。得益于同期相对较高的铝价，行业盈利情况保持良好，2023上半年平均利润为1659元/吨，但较2022年同期仍然有较大降幅，达57.8%。（安泰科） 5.【关于浙江限电传闻调研】昨日有关于浙江省电力紧张的传闻：“各企业，根据“浙江省电力公司关于开展迎峰度夏电力移峰填谷工作的通知”，请贵企业于7月10日周一上午 10:00至11:00，下午2点至3点停止所有生产用电，仅允许保留非生产性保安用电。”对此，我们专门对浙江省铝型材和铝板带加工厂进行了调研。据调研情况看，浙江省的部分企业确实有收到限电通知，但一方面限电措施的持续时间仍不确定，部分企业表示往年也有相关政策、且只持续了一两天；另一方面，由于订单持续走弱、自6月开始型材企业并未满产生产，且在限电措施下企业仍可错峰生产，我们认为目前浙江省的限电政策对铝加工品产量影响有限。（Mysteel） 6.【上期所同意注销山东南山铝业股份有限公司注册品牌资格】7月11日，上期所发布公告称，经研究决定：一、注销山东南山铝业股份有限公司“南山”牌铝锭在我所的注册品牌资格；二、自公告之日起上述品牌产品不得生成标准仓单用于我所相关期货合约的履约交割；三、已生成的“南山”牌铝锭仓单可继续流转直至注销。各有关单位应高度重视，切实做好各项工作，确保交割业务的正常有序进行。（上期所） 7.【保税区铝锭大量流入国内保税区库存续降】上海金属网讯：截止7月8日当周，上海保税区铝锭库存较前一周减少11650吨，库存总量减至2.6万吨，保税区库存连续7周下降。（SHMET）锌锌 2023.7.13 一、市场观点美国通胀降至3%，核心CPI低于市场预期，但美联储巴尔金发言称通胀仍然过高。美联储7月加息概率微降，预计海外高利率仍将维持。供给端，矿端供给宽松，当前价格及TC条件下，冶炼利润仍存，产量预计继续释放。需求端，国内逐步转入淡季，下游开工环比小幅下行，需求偏淡。海外方面，高利率背景下欧美制造业持续萎缩。锌库存本周小幅累库，锌库存整体仍处于同期低位。矿端渐宽，冶炼利润仍存，供给端预计继续释放。美元指数今下行突破前低100.78，有色板块整体上涨，短期偏强运行。但基本面仍偏弱，观点仍维持逢高空的思路，由于国内库存水平仍然偏低，关注跨期正套的机会。二、消息面 1.【美国通胀降至3% 核心CPI涨幅低于预期】美国6月通货膨胀率降至两年多来的最低水平，这表明美联储在抑制物价压力方面取得了更大的成功。美国劳工统计局周三公布的数据显示，6月CPI较去年同期上涨3%。6月季调后CPI月率上涨了0.2%。扣除食品和能源后的6月核心CPI月率上涨0.2%。6月未季调核心CPI年率，也是经济学家认为是潜在通胀的更好指标，上涨了4.8%，这是自2021年底以来的最低水平，但仍远高于美联储的目标。（金十数据） 2.【CPI数据公布后：美联储本周加息25个基点的概率微降至89.9%】据CME"美联储观察"：美联储7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为10.1%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为89.9；到9月维持利率不变的概率为8.9%，累计加息25个基点的概率为80.3%，累计加息50个基点的概率为10.8%。（金十数据） 3【快讯】美联储巴尔金：通胀仍然过高。(金十数据) 4.【快讯】美国里士满联储主席Barkin：美国通胀率过高。美联储已经采取了尽可能激进的行动，来抗击通胀。太早收手将要求美联储在后期采取更多行动。如果通胀没有达到目标，愿意采取更多措施。（华尔街见闻） 5.【到港锌锭大半流入保税区致库存增加】上海金属网讯：截止7月8日当周，上海保税区精炼锌库存约0.9万吨，较前周增加0.4万吨。（SHMET）镍镍 2023.7.13 一、市场点评基本面方面，现货金川镍升水下调，进口镍升水小付上调，进口维持亏损；纯镍产能释放逐步落地，复产及新投产产能逐步爬坡，印尼电镍投产在即，整体产量预期增加；硫酸镍价格暂稳对电积镍成本形成支撑。7月不锈钢300系排产环比上涨，6月三元电池产量17.7GWh，占总产量29.4%，同比下降4.2% 总体来看，美国CPI低于预期，美联储掉期显示今年（7月之后）美联储第二次加息的可能性降低，镍阶段性受宏观影响大幅反弹；供给上镍元素整体预期增加，二级镍及一级镍均有大量产能预期释放，一级镍逐步转向过剩，湿法中间品及高冰镍生产电积镍尚有利润，镍价仍存在下行压力。二、消息与数据 1、美联储掉期显示今年（7月之后）美联储第二次加息的可能性降低。（金十数据）不锈钢不锈钢 2023.7.13 一、市场点评焦炭价格走强及铬矿价格较平稳对高碳铬铁价格形成支撑，但高碳铬铁仍有过剩情况存在，不锈钢成本暂，现货价小幅下跌，利润微降；6月国内41家不锈钢厂300系粗钢产量157.99万吨，环比减少1.5%，同比增加17.8%。预计7月300系排产156.75万吨，环比减少0.8%，同比增加17%。主流市场不锈钢社会总库存98.25万吨，周环比下降0.77%，整体去库放缓，其中300系环比下降1.63%。宏观上利好不锈钢价格上涨，基本面上短期供需双弱，预期不锈钢价格震荡运行。二、消息与数据 1、全球一季度不锈钢产量下降据比利时研发协会称今年1-3月，全球不锈钢产量同比下降5%。这一下降是由欧洲产出下降导致的，该地区经济放缓给生产商带来了巨大的去库存挑战，除中国、韩国和印度尼西亚以外的亚洲产出也大幅下降。具体看，全球第一季度不锈钢产量总计1370万吨，较上一季度略微下降0.3%。欧洲产量同比下降12%，至163.7万吨，而美国产量下降16%，至47.8万吨。中国的年增长率为4.1%，至827.3万吨，这归因于去年该国与新冠疫情时的较低基数。亚洲不锈钢产量同比下降16.6%，至163.1万吨。（Argus Metals） 2、2023年5月，印度不锈钢进口量约14.76万吨，环比增加18.3%，同比增加44.9%；出口量约8.8万吨，环比减少10.8%，同比增加3.4%；净进口量约6万吨，环比增加128%，同比增加254%。2023年1-5月，其进口累计量约66.9万吨，同比增加63.3%；出口累计量约41.5万吨，同比减少13.9%。（Mysteel）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-07-13

大连商品交易所7月12日铁矿石仓单日报

大连商品交易所铁矿石仓单日报表如下：品种地区昨日注册今日注册仓单仓单量仓单量变动量铁矿石物产中大（唐山港） 1,500 1,500 0 铁矿石小计 1,500 1,500 0

Elaine2023-07-12

【工业品早评】低库存高铁水，黑色原料表现强于成材

| 2023年7月12日黑色：钢材、铁矿石、双焦有色：铜、铝、锌、镍、不锈钢钢材钢材一、市场点评供应端，上周钢厂盈利率仍在六成以上，铁水保持高位。虽然钢联数据显示五大品种钢材产量减少，但钢谷及找钢网数据均显示钢材产量继续增加，整体钢材供应变动不大。进口方面，昨日国内钢坯价格持平，国外主要地区钢坯价格也表现平稳，近期国内外钢坯价差略有扩大，钢坯出口空间趋增。需求端，周一钢银城市钢材库存继续增加，但增幅有所放缓。上周找钢网数据显示建材总库存仍有减少，板材总库存上升，而钢联及钢谷网数据均显示建材及热卷库存增长。需求方面，钢联及找钢网数据显示钢材表需有所增长，而钢谷网数据显示建材及热卷表需均有回落。另据百年建筑网最新统计，近日水泥出库量同环比继续下降，混凝土产能利用率及发运量环比小增，同比下降。随着当前多地进入高温天气，终端消费需求表现不佳。海外方面，因国外部分地区钢价小幅上扬，叠加人民币汇率走低，近日国内外板卷价差有所走扩，国内钢材出口空间趋增。综合而言，近期钢材市场供应变动不大，需求表现分化，且库存增速放缓，基本面矛盾暂不突出，短期钢价走势延续震荡格局。二、消息及数据 1.中国社科院金融研究所7月11日发布报告，考虑到经济复苏动能放缓和低基数效应，二季度GDP同比增速可能达到7%左右，但环比增速大概率低于一季度。随着扩大内需和改善预期的宏观政策持续发力，全年经济增速有望实现5.5%左右。 2.Mysteel：7月钢厂对京津冀区域投放量环比微幅上升3.36万吨，市场继续供需双弱的局面，随着下游需求的持续萎缩，京津冀区域连续三周累库，库存压力逐渐凸显。 3.Mysteel：黑海方坯出口价格下跌明显，目前已低于500美元/吨，市场传闻俄罗斯方坯以500美元/吨CFR土耳其成交，评估离岸价格约为470-480美元/吨FOB黑海。上周，黑海方坯出口报价约为520美元/吨CFR土耳其，约为500美元/吨FOB黑海，在本周之前，尽管买家持续以500美元/吨CFR价格询盘，俄罗斯卖家挺价意愿较强。目前市场较为平静，报价集中在480-500美元/吨FOB，但土耳其买家观望情绪浓厚。 4.中汽协：6月汽车销量环比增长10.1%，同比增4.8%，我国汽车市场在经历过一季度促销政策切换和市场价格波动带来的影响后，叠加车企半年度节点冲量和4、5月同期基数相对偏低，市场需求逐步恢复，上半年累计实现较高增长。 5.7月3日-7月9日，8个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计187.65万平方米，周环比降40.2%。同期，8个重点城市二手房成交（签约）面积总计136.1万平方米，周环比降10.2%。 6.11日全国建材成交尚可，市场情绪有所好转，终端低价成交较好，投机也有部分采购，全天整体成交量较前一日明显提升。铁矿石铁矿一、市场点评供应端，上周全球铁矿发运季节性回落，澳巴及非主流发运均有不同程度减少。但因前期发运处于高位，上周国内到港继续增加，不过受疏港高位及压港等影响，周一港口铁矿库存延续下降。此外，由于部分矿山开工率下降，选矿厂资源受限，近期国内铁精粉产量增势放缓。需求端，上周钢厂高炉开工率继续回升，铁水产量略有下降，日均铁水降0.06至246.82万吨。尽管钢厂盈利率也小降0.43至63.64%，但仍有六成以上钢厂实现盈利，说明当前钢厂生产动力依然较强。值得注意的是，上周钢厂进口矿库存有所增加，叠加日耗下降，进口矿库销比略有回升。需求方面，近日唐山地区因烧结限产，对烧结矿及块矿需求增大。昨日铁矿港口现货成交继续小幅增加，远期美元货成交也有明显上升，目前PB粉落地利润依然为正，显示当前国内需求仍强于国外。综合而言，当前铁矿供增需稳，高铁水低库存导致钢厂对铁矿采购需求依然偏强，且随着盘面进入移仓换月阶段，近期矿价走势波动加大。二、消息及数据 1.7月11日Mysteel统计中国45港进口铁矿石库存总量12505.31万吨，环比上周一减少208万吨，47港库存总量13134.31万吨，环比减少221万吨。本期各区域港口库存均有不同程度的去库，其中北方地区降库较为明显，主因部分港口铁矿石在后半周集中到港，铁矿石未能及时卸货入库，致使港库环比下降，但压港船只数量提升明显。沿江随着钢企阶段性提货积极性增加，而到港量仍处年均值以下水平，综合导致区域内库存亦有减量。 2.Mysteel数据：卫星数据显示，2023年6月26日-7月2日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1203.4万吨，周环比下降37.1万吨，库存连续三期回落，降至年均值以下水平。 3.根据北美大湖运输协会（LCA）的数据显示，2023年6月，五大湖的铁矿石运输总量为580万吨，同比增长47.8%。LCA表示，2023年1至6月，铁矿石的贸易总量为1990万吨，比去年同期的1380万吨高出44%。2023年1至6月，铁矿石出货量比五年的平均水平高7.9%。 4.11日，自然资源部部长、国家自然资源总督察王广华在国新办新闻发布会上表示，推进国家重要能源、矿产资源国内勘探开发和增储上产是自然资源部当前和今后一个时期着力推动的一项重要工作。通过强化重大基础工作，开展矿产资源国情调查，加强支持矿产资源勘查开发政策供给，并加强科技支撑，推动实施相关重大科技项目，推进国家重点研发计划专项实施。 5.7月11日铁矿石远期现货市场整体活跃度尚可，平台有一笔8月初装期的纽曼块以8月指数固定块矿溢价0.1375的价格成交,另有卡粉以65%计价121.80成交。另外，矿山私下招标了FMG块和麦克粉。二级市场活跃度较好，卖家报盘较为积极；买家询盘积极性尚可，关注的品种以PB粉为主。港口现货市场整体活跃度一般，主流品种价格普遍上涨5-10，成交品种主要集中在中低品粉矿产品。双焦双焦一、市场点评供应端，本周蒙煤通关量持续走高，但因国内部分产地安全事故影响生产，原煤库存继续下降，不过近期港口及口岸的焦煤库存增加，整体焦煤供应相对平稳。焦炭方面，焦企利润利润多处于盈亏线附近，但焦企产能利用率和产量变化不大，下游适当补库，焦企焦炭库存继续下降，焦炭价格震荡。需求端，本周钢厂高炉开工率继续小幅回升，但铁水产量基本稳定，日均铁水增至246.82万吨。钢厂盈利率略下降至63.64%，六成以上钢厂实现盈利，目前钢厂生产动力仍较强，炉料消耗量较大，钢厂焦炭可用天数继续下降，采购积极性一般。焦煤方面，独立焦企及钢厂焦化产能利用率变动不大，焦煤库存略有上升，短期对焦煤的采购需求不大。综合而言，双焦经历2020、2021年的供需短缺之后，供给端逐步恢复，而需求表现一般，后市大概率较长期处于供需过剩格局。近期蒙煤通关量持续创新高，国内供给稳定，需求端铁水产量增至高位，终端建材需求一般，铁水产量继续增加的可能性较小，未来又平控风险，预期双焦维持震荡偏弱格局。国内经济表现较弱，政策刺激预期较强，关注政策变化。二、消息与数据 1. 央视网消息，进入小暑节气后，全国多地迎来持续高温天气，电厂耗煤量大幅增加。眼下，我国多地正在全力推进煤炭增供稳价工作，为迎峰度夏提供充足能源保障。上月末，山东电网用电负荷达到9757.6万千瓦，峰值创历史最高纪录。 2.南方电网报消息，连日来，南方区域用电负荷持续走高。7月10日，南方电网最高电力负荷达2.26亿千瓦，创历史新高，比去年最高负荷增加300万千瓦。预计今年迎峰度夏期间，南方电网最高负荷需求将达2.45亿千瓦，同比增长10%。 3. 新华社消息，7月10日，国家能源集团单日完成发电量40.9亿千瓦时，刷新历史最高纪录，较前一日增长2.1亿千瓦时，超历史峰值0.4亿千瓦时。国家能源集团表示，华南、华东等省区最高负荷屡创新高，部分地区电力供需形势严峻，7月份以来，宁夏、江苏、浙江等5家子分公司日发电量已连续多日突破2亿千瓦时，16家子分公司日发电量突破1亿千瓦时，有力保障了区域经济社会发展和民生用电需求，有效支撑电网安全稳定运行。 4.据商务部重要生产资料市场监测系统显示，2023年6月26日—7月2日当周，云南省煤炭均价为1351.9元/吨，环比上涨3.5%。其中，炼焦煤均价1850元/吨，环比上涨7.4%；动力煤均价945.8元/吨，环比上涨1%；无烟煤均价1260元/吨，环比持平。受高温天气影响，用电高峰期到来拉动煤炭价格上涨。预计后期，煤炭需求旺盛，价格或将上涨。 5.Mysteel煤焦：2023年蒙古国那达慕大会于7月11日-15日举办，根据《中蒙政府关于中蒙边境口岸及其管理制度协定》的规定，甘其毛都、策克、满都拉口岸等主要煤炭通关口岸正常运行，大会期间并不闭关。据Mysteel与口岸部分主要贸易企业沟通交流获悉，蒙古国政府为保障煤炭大量出口中国，节日期间三大口岸通关车数依旧处于高位。7月份截止目前三大口岸每日进口量合计约20.21万吨，同比上涨103.94%。铜铜 2023.07.12 一、市场观点铜这个事，我觉得可以分析下他的投资者结构，这样其实对这个品种过去一段时间以及未来一阵的行情就会有个大概的思路。铜的海外投资者看重联储的态度来去做铜，历史上加息尾声空铜胜率贼高；中国的宏观投资者一部分喜欢看着美元去做铜，一部分看着国内的PMI、国内的政策预期去做铜；铜的需求有一半在国内，主要就是地产和新能源这两块；地产相关的产业投资者会觉得需求很差，新能源相关的产业投资者会觉得需求还行。这种结构就造成，铜上的投资者要想形成一致性是非常难的，而只有形成了一致性，才能有流畅行情；这也是为啥除非中美共振这种级别的宏观驱动，不然铜很难碰到流畅行情；看看对面的铁矿，一致性就很强，信息交互足够透明，需求端足够集中，供应端足够集中，所以涨跌都很流畅。铜现在行情比较墨迹的原因就在这，高利率这个事情说了很久了，供应相对宽松和未来需求悲观已经通过期限结构和产业不累库存体现出来了，而美国又处在软着陆的叙事中，接下来通胀继续下行，可能流动性预期边际又会向好；国内的政策预期，起码还有个结构性刺激可以期待；综合起来，就导致，需要有突发大驱动，才能在超低的库存状态下，把铜给打出来一波流畅下跌来。显然，这个突发驱动，什么时间什么形式现在都没看到，那就等着吧，或者按震荡操作得了。二、消息与数据 1、中国6月社会融资规模增量 42200亿人民币，预期 31000亿人民币，前值 15600亿人民币。中国6月M2货币供应同比 11.3%，预期 11.2%，前值 11.6%。中国6月新增人民币贷款 30500亿人民币，预期 23185亿人民币，前值 13600亿人民币；中国6月M1货币供应同比 3.1%，预期 4.5%，前值 4.7%。中国6月M0货币供应同比 9.8%，前值 9.6%。 2、金十数据7月11日讯，周二公布的数据显示，衡量英国工资的一项关键指标以有记录以来的最快速度增长。德意志银行在一份报告中表示，目前有证据表明，薪资压力仍将持续，这将使英国货币政策委员会（MPC）继续踩油门。现在看来，连续第二次加息50个基点的可能性更大。因此，我们改变了对8月份的预测，现在预计英国央行下次会议将加息50个基点至5.5%，终端利率预期维持在5.75%不变。(金十数据APP) 3、瑞士信贷：预计美国6月份核心CPI环比将大幅下降至0.2%。这种下降对美联储来说是好事，因为今年到目前为止，核心通胀月率似乎一直停留在0.4%左右。预计核心通胀年率将降至4.9%，整体通胀年率将降至3.1%，继续朝着目标迈进。若核心通胀符合我们的预期，则将为22个月来的最低水平。(金十数据APP) 4、【快讯】秘鲁政府：5月铜产量环比增长5.8%。（Mysteel） 5、【巴里克首席执行官希望在赞比亚和刚果寻找更多的铜】外媒7月10日消息，巴里克黄金公司（Barrick）首席执行官周五表示，公司热衷于在赞比亚和刚果民主共和国勘探更多铜矿，因为该公司寻求扩大其在非洲铜的业务。巴里克正在考虑开发Lumwana矿的计划，该矿目前生产约26.7万吨铜，并将其运营寿命延长至2060年。赞比亚是非洲第二大铜生产国，仅次于其北方邻国刚果。（上海金属网）铝铝 2023.7.12 一、市场观点原料端氧化铝和煤价平稳，电解铝的成本平稳运行，铝价小幅下行20，目前理论利润为2900，云南省电解铝复产产能预计在140-150万吨，据百川盈孚数据显示，截至7月6日已复产40万吨，全复产月产量提高12万吨左右，7月逐步出产量。据SMM调研，因电力保供等问题，四川地区电解铝后续有减产检修预期，暂时中性预计影响5万吨产能，现四川在产产能108万吨，影响较小。需求端，地产、基建预期偏弱，光伏、新能源汽车表现良好。海外需求表现偏弱，欧美制造业持续萎缩，地产表现偏弱。铝库存走势呈现逐步累库趋势，但仍处于低位。观点维持前期判断，云南在产产能预计增长3.5%即140万吨，四川存减产预期，短期铝价有一定支撑，中性调研来看，预计影响产能在5万吨以内，影响较小，策略维持之前的判断，逢高空思路为主。二、消息与数据 1.【昭通市：到2025年，将实现铝合金产能50万吨】目前，昭通市初步构建了昭阳经开区以绿色硅铝全产业集群为主、水富经开区以新能源电池材料为主、鲁甸以农特产品加工为主、彝良以矿产开发为主、大关以肉制品及竹笋加工为主、镇雄以纺织和五金为主的产业发展格局。预计到2025年，全市将实现有机硅产能80万吨、铝合金产能50万吨，硅铝产值700亿元以上，昭阳园区产值将达到1000亿元以上。（云南省人民政府网）锌锌 2023.7.12 一、市场观点供给端，矿端供给宽松，当前价格及TC条件下，冶炼利润仍存，产量预计继续释放。需求端，国内逐步转入淡季，下游开工环比小幅下行，需求偏淡。海外方面，高利率背景下欧美制造业持续萎缩。锌库存本周小幅累库，锌库存整体仍处于同期低位。矿端渐宽，冶炼利润仍存，供给端预计继续释放，短期受宏观扰动和政策对于需求的预期驱动在20000上下震荡，但基本面仍偏弱，观点仍维持逢高空的思路，由于国内库存水平仍然偏低，关注跨期正套的机会。二、消息面 1.【中金岭南：公司主要产品有锌铅银硫铜金锗镓等金属】在互动平台表示，公司主要产品有锌铅银硫铜金锗镓等金属。近年来，公司拥有稀散金属综合回收与高纯制备、半导体材料等一批重点项目，并取得较大进展。（中金岭南）镍镍 2023.7.12 一、市场点评基本面方面，现货升水下调，进口维持亏损；纯镍产能释放逐步落地，复产及新投产产能逐步爬坡，印尼电镍投产在即，整体产量预期增加；下游正极订单稍有恢复，硫酸镍价格反弹后暂稳，对电积镍支撑上移，但即期硫酸镍加工制电积镍现货生产仍有利润。7月不锈钢300系排产环比上涨，6月三元电池产量17.7GWh，占总产量29.4%，同比下降4.2% 总体来看，镍阶段性受宏观影响反弹，供给上镍元素整体预期增加，二级镍及一级镍均有大量产能预期释放，一级镍逐步转向过剩，湿法中间品及高冰镍生产电积镍尚有利润，镍价仍存在下行压力。二、消息与数据 1、6月，新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆。同比分别增长32.8%和35.2%。市场占有率达到30.7%。其中，插电式混合动力汽车产销量首创历史新高。1-6月，新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%市场占有率达到28.3%。(中汽协) 2、6月，我国动力电池产量共计60.1GWh，同比增长45.7%。环比增长6.3%。其中三元电池产量17.7GWh，占总产量29.4%，同比下降4.2%，环比下降4.9%；磷酸铁锂电池产量42.2GWh，占总产量70.3%。同比增长86.3%。环比增长11.7%。 1-6月。我国动力电池累计产量293.6GWh，累计同比增长36.8%，其中三元电池累计产量99.6GWh，占总产量33.9%，累计同比增长12.6%；磷酸铁锂电池累计产量193.5GWh，占总产量65.9%，累计同比增长53.8%。 6月，我国动力电池装车量32.9GWh，同比增长21.8%，环比增长16.5%。其中三元电池装车量10.1GWh，占总装车量30.6%，同比下降13%，环比增长11.6%；磷酸铁锂电池装车量22.7GWh，占总装车量69.1%，同比增长47.5%，环比增长18.7%。 1-6月，我国动力电池累计装车量152.1GWh，累计同比增长38.1%。其中三元电池累计装车量48.0GWh.占总装车量31.5%，累计同比增长5.2%；磷酸铁锂电池累计装车量103.9GWh.占总装车量68.3%，累计同比增长61.5%。（CABIA）不锈钢不锈钢 2023.7.12 一、市场点评高碳铬铁小幅抬升50元/50基础吨，因焦炭价格走强及铬矿价格较平稳对高碳铬铁价格形成支撑，但高碳铬铁仍有过剩情况存在；6月国内41家不锈钢厂300系粗钢产量157.99万吨，环比减少1.5%，同比增加17.8%。预计7月300系排产156.75万吨，环比减少0.8%，同比增加17%。主流市场不锈钢社会总库存98.25万吨，周环比下降0.77%，整体去库放缓，其中300系环比下降1.63%。宏观上地产政策延期不锈钢价格上涨，基本面上短期供需双弱，预期不锈钢价格震荡运行。二、消息与数据 1、2023年5月印尼进口高碳铬铁总量为14.3万吨，环比增加64.6%，同比增加47.3%；其中进口的南非高碳铬铁为12.8万吨，环比增加95.3%，同比增加56.1%。2023年1-5月印尼进口高碳铬铁总量为39.9万吨，同比减少47.9%；其中进口的南非高碳铬铁为31.4万吨，同比减少48.4%。（Mysteel） 2、高碳铬铁局部报价小幅上扬50元/50基吨，较低报价上提至8550元/50基吨上下，高铬企业报价较上周坚挺，厂商低价出货意愿明显降低。(51bxg) 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-07-12

大连商品交易所7月11日铁矿石仓单日报

大连商品交易所铁矿石仓单日报表如下：品种地区昨日注册今日注册仓单仓单量仓单量变动量铁矿石物产中大（唐山港） 1,500 1,500 0 铁矿石小计 1,500 1,500 0

Elaine2023-07-11

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