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郑州商品交易所2026年04月30日普麦仓单日报

0 小计 0 0 0 0201 南京铁心桥 0 0 0 小计 0 0 0 0219 郾城粮库 0 0 0 小计 0 0 0 总计 0 0 0

99qh04-30 15:56

网、荷同等重要地位。数据显示，3月磷酸铁锂产量为45.5万吨，三元材料产量环比增长21.1%。总体来看，碳酸锂需求端正经历动力电池与储能的“新旧需求动能切换”，需求的结构性支撑较强。储能需求正从碳酸锂需求的“边际增量”升级为“主力增长引擎”，其增长斜率远超供应端新增产能的释放速度。在全球能源转型不可逆的大背景下，碳酸锂需求中长期增长的确定性被进一步强化，价格下行空间极为有限。库存结构分化截至4月22日，国内碳酸锂社会总库存约为10.28万吨，累积速度放缓。其中，冶炼厂库存仅为1.86万吨，处于近三年来低位；产业下游正极及电池厂库存约为4.6万吨，贸易商及其他环节库存约为3.7万吨，社会库存可用天数不足20天，整体库存仍处于近三年来低位。整体来看，市场呈现“产得出、卖得慢”的状态，产业中游库存蓄水池效应凸显，供需紧平衡格局下的库存结构反映出冶炼厂无货可抛、下游维持刚需采购、库存压力集中在贸易商和交割库的状态。这种库存结构意味着，下游任何集中补库行为，都极易导致供应缺口扩大，拉动碳酸锂价格快速冲破19万元/吨的压力位，并向20万元/吨甚至更高的位置发起冲击。总结当前，碳酸锂期货价格呈现“上有顶、下有底”的高位箱体震荡态势，矿端扰动与需求韧性为价格提供了较强的底部支撑，突破上方压力位则需供应缺口扩大或需求大幅增长。中长期来看，全球能源转型加速，锂价中枢上移的确定性较强，对市场参与者而言，供需紧平衡状态下的核心交易策略不是追逐短期波动，而是把握箱体震荡下沿的布局机会，等待下一轮基本面驱动的趋势性行情。来源：期货日报网

期货日报网04-30 12:15

镍价短期偏强运行

尼能矿部启用最新HPM计算公式，将钴、铁和铬纳入HPM计价并提高镍计价系数。HPM新规对湿法矿价的影响更为明显，但湿法矿买方拥有较强议价权，实际成交价格或低于预测值。短期来看，新规实施后市场仍处于过渡期，暂未出现采用最新多元素公式达成交易的报告，火法矿价或略高于修改前，湿法矿价预估上涨4～5美元/湿吨，影响MHP成本600～800美元/金属吨。图为印尼镍矿内贸均价（单位：美元/湿吨）第二，印尼缩减镍矿RKAB配额后，矿端供给进一步趋紧。2026年印尼将镍矿配额收紧至2.6亿～2.7亿湿吨，配额目标相比2025年下降29%，远低于印尼冶炼端3.4亿湿吨的需求预估，该政策重塑了全球镍市场的供需格局。据国际镍业研究组织（INSG）最新预测，2026年全球镍市将出现3.2万吨的供应缺口，行业供需格局或迎来历史性拐点。埃赫曼（Eramet）旗下Weda Bay镍矿将于5月中旬用尽其1200万湿吨的镍矿配额，并为停产维护做准备。印尼镍矿供给紧张格局加剧，后续建议关注年中印尼二次配额审批情况。第三，霍尔木兹海峡航运持续受阻，硫磺供给短缺或引发印尼MHP工厂大规模减产。硫磺是生产硫酸并用于MHP生产的关键原料（生产1金属吨MHP需消耗约11.8吨硫磺），由于印尼约75%硫磺依赖中东进口，霍尔木兹海峡持续封锁对硫磺供应影响较大，且全球硫酸供应趋紧，原料短期难有替代，目前多数印尼MHP企业库存仅可用至5月，若硫磺运输持续受阻，部分工厂或因原料短缺而出现大幅减产，仍需警惕“灰犀牛”风险。4月28日，华友钴业公告称，印尼华飞项目因硫磺紧缺叠加例行检修，部分产线计划5月1日起临时停产，影响产量约50%，该项目年产能为12万金属吨，此前处于满产或超产状态。此外，近期印尼MHP企业的硫磺采购价格大幅上涨，7月交货的部分硫磺采购价格在1100～1200美元/吨，创下历史新高。硫磺涨价后，MHP生产成本约为1.9万美元/吨，成本占比在60%以上。需要注意的是，若后续霍尔木兹海峡恢复通航，需警惕供给担忧降温带来的溢价回落风险。高库存或对价格形成一定压制全球镍库存维持高位，呈现内增外减格局。海外方面，年初LME库存维持增长，2月下旬以来受出口利润走低影响，中国精炼镍企业赴海外交仓减少，LME镍库存稳中有降。截至4月24日，LME镍库存为27.75万吨，较4月初减少3972吨，降幅1.4%。国内方面，3月国内聚泰项目（产能为3万吨/年）新增投放，国内精炼镍运行产能为5.22万吨/月，纯镍产量维持高位。外强内弱格局使得3月以来进口窗口持续打开，但需求端承接有限，国内纯镍社会库存持续累积，部分转为隐性库存。截至4月24日，国内社会库存为9.74万吨，较4月初增加5849吨，增幅6.39%。5月，若印尼MHP减产，国内电积镍企业或小幅减产，关注国内库存变化。总结与展望印尼政策导向仍是影响镍价走势的核心因素。印尼HPM新规、镍矿RKAB配额缩减等政策促使矿端成本抬升逻辑走强，叠加近期硫磺供应短缺担忧升温，LME镍价持续上涨并突破19500美元/吨。后续需要重点关注两方面因素：一是硫磺供给变化。霍尔木兹海峡航运持续受阻对硫磺供应影响较大。若硫磺运输持续受阻，部分印尼工厂面临停产风险。二是印尼镍矿RKAB二次配额申请情况以及印尼镍矿实际成交情况。2026年印尼镍矿RKAB配额大幅缩减，镍矿供应趋紧格局加剧，后续矿价仍有上涨空间，关注年中印尼二次配额审批情况。此外，近期印尼能矿部修改HPM政策，新规实施后市场仍处于过渡期，关注5月镍矿实际成交情况。总体而言，中东局势仍处于僵持状态，原油价格高企打压美联储降息预期，有色金属板块承压运行，关注霍尔木兹海峡通航情况。印尼镍资源收紧叙事延续，高矿价助推产业链成本上移，印尼硫磺供应短缺引发MHP减产担忧，短期镍价偏强运行，但高库存格局或限制上方空间。中长期来看，在印尼政策影响下，全球镍市场已从持续过剩转向结构性紧平衡甚至短缺，镍价重心有望稳步上移，重点关注硫磺供给、印尼镍矿RKAB年中审批、海外镍冶炼项目重启情况以及镍库存变化。（作者单位：国贸期货）来源：期货日报网

期货日报网04-30 12:00

钢材产业调研报告

低市场波动带来的经营风险。钢厂B：铁矿石价格高位，今年以来铁水成本上升很快，原料价格涨价背景下，钢厂为避免亏损，对成材坚决不让价。粗钢产量上依然很高，3月份受环保政策影响有下滑，但后续如果钢价上行的话电炉产量会增加。需求方面，除房地产外，其他行业表现良好，但总体需求不强劲。需求消化不掉的情况下库存压力会加大，特别是热卷库存持续高位，需关注后续需求恢复情况。宏观环境方面，十五五期间规划了109项重大工程，从耗钢量上来看不弱于十四五。考虑钢材需求增量，重点观察钢材出口和制造业出口表现。基建领域关注发展节奏，一季度进度偏慢，后续进度有望加快。但是今年还是以调结构、防风险为主，为后续发展腾出空间，因此今年基建的增量也不会特别大。伊朗局势对全球粗钢供应会产生影响。短期会刺激中东、中亚、东南亚对中国钢出口的需求，钢坯是主要品种。因为伊朗是中东钢材的主要生产国，出口量占产量1/3左右。2025年，中国对波斯湾七国(沙特、阿联酋等)出口约1395万吨，占中国钢材总出口量的11.7%。沙特、阿联酋、阿曼已具备成熟的“海峡外港口+跨境铁路、公路”的中转体系，可有效分流并保障中国对海合会国家的钢材交付。因此美伊局势短期利好中国出口，并推动出口价格回升。美伊战争同时会对全球制造业产生影响。若美伊战争持续2-3个月，全球制造业将遭遇能源、物流、供应链三重冲击，日韩、欧洲、东南亚受冲击显著大于中国，中国凭借全产业链、能源多元化、物流韧性成为全球稳定器，订单回流与份额提升很可能逐渐加速。短明将增加中国钢需求400万—600万吨。对于2026年的钢材行情，认为在“内稳、外乱”的宏观环境下，随着行业治理的深入，粗钢供应得到初步控制，需求继续保持温和增长，前弱后强，二季度开始迎来“十五五规划建设开局期”。全年市场价格走势“前低后高”，一季度下跌，二季度高于一季度，下半年明显好于上半年。成本重心略上移，钢材年均价格小幅上涨1%—3%。对于二季度行情，现状是产量处于高位，库存也仍然较高，需求恢复缓慢，出口受冲击有所减少，整体政策中性偏弱，市场情绪不振。因此市场供求压力仍然较大，今年二季度市场价格波动空间收窄，上涨动力不足，总体仍以低位震荡为主。二季度后期，要重点关注制造业订单回流情况，是否带来可观的需求增量，导致三季度“淡季不淡”。钢材加工商C：该企业为一家金属板材加工商，涉及汽车零部件制造和钢材销售，配备有专业的加工设备以及物流系统，可进行冷轧板开平分条、热轧板冲压折弯等加工业务，能满足各类下游客户的个性化加工需求。该企业作为钢厂配套仓储企业，依托钢厂核心资源，实行“钢厂直供—加工转化—市场销售”的运营模式，钢厂与该企业直接签订合作合同，来实现钢材资源的加工与市场投放。企业下游客户群体包括汽车、家电等行业企业，产品销售半径集中在250公里以内，重点覆盖合肥、滁州、安庆、常州等周边城市，实现近距离配送，降低物流成本、保障交付时效。在客户合作模式上，企业具备高度灵活性。加工生产的零部件产品可供应多家车企，且车企对相关产品未设置任何排他性条款。同时，企业不将加工资源捆绑单一客户，有效规避了因单一客户产品销售不畅导致的订单下滑风险，保障业务稳定运营。该企业在多个地区设有加工基地，产能稳定。F地区加工厂月加工量维持在1.8万—2万吨，G地区加工厂月加工量为1.3万—1.5万吨，与钢厂合作的加工厂月加工量在1.6万—1.8万吨。其中，本次调研的F地区加工车间内，板带材产品库存充足，存量较多。当前下游客户的订单需求释放不足，导致原材料消耗进度慢于采购节奏，使得库存出现积压的情况。原材料涵盖热轧酸洗钢卷、热镀锌钢带等多种品类，采购来自多家大型钢厂；企业通常会根据下游车企客户的具体订单需求，选择适配的钢厂采购原材料，确保加工产品的质量与规格符合客户要求。三、调研总结本次调研通过对钢材物流园区、钢厂、钢材加工商三类核心主体的实地走访，清晰呈现了安徽及周边区域钢铁行业当前的运行态势、经营痛点与转型方向。从整体行业来看，需求端受建材行情下行、房地产疲软、基建一季度进度偏慢及制造业订单释放不足影响，整体表现偏弱，物流配送量下滑、加工环节库存积压问题较为突出；供给端粗钢产量仍处高位，热卷等核心品种库存偏高，叠加铁矿石价格高位运行，铁水成本持续上升，钢厂盈利空间受限，全产业链面临供需失衡与成本刚性上涨的双重压力，区域市场则呈现出以当地钢厂为核心供应主体、物流与加工服务高度本地化的特征。从各经营主体表现来看，物流园区A正通过室外货场改造、布局冷热轧加工产线向“物流+加工”一体化转型，并以当日订单当日发运严控价格风险，但受建材减产与行情下跌影响，配送量大幅下降，经营压力显著增加；钢厂B认为钢铁企业在成本压力下维持成材价格坚挺，环保政策短期影响产量，电炉产能具备弹性，国内需求温和复苏，伊朗局势短期利好钢材出口与价格回升，长期则受益于“十五五”重大工程规划，用钢需求具备支撑；钢材加工商C依托钢厂直供模式，聚焦汽车、家电下游，客户合作灵活无排他绑定，多基地产能稳定，但下游需求不足导致原材料库存积压，加工节奏放缓。从行业趋势与机遇来看，产业链转型升级持续加速，物流与加工环节不断延伸服务、提升附加值。2026年钢材市场价格整体或将呈“前低后高”走势，二季度以低位震荡为主，下半年有望明显改善，同时国际局势变化带动海外订单回流与钢材出口需求提升，叠加国内重大工程政策托底，行业长期具备修复与增长基础。但行业仍面临多重挑战，短期建材行情低迷、库存高企、需求恢复缓慢制约市场回暖，成本高位运行持续挤压盈利空间，国际局势与全球制造业波动也给出口及供应链带来不确定性。综合判断，当前钢铁行业正处于需求修复、供给优化、转型攻坚的关键阶段，短期需应对市场波动与经营压力，长期则依托国内政策支撑、产业链升级与海外需求增量具备向好前景，建议各市场主体持续推进降本增效，深化加工服务能力，严格管控库存与价格风险，密切跟踪基建进度、出口复苏及制造业订单变化，把握二季度后期及下半年的行情修复机遇。来源：期货日报网

期货日报网04-30 11:30

大连商品交易所2026-04-29铁矿石仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）铁矿石杭州热联(青岛港) 1,500 1,500 0 铁矿石杭州热联(日照港) 1,750 1,750 0 铁矿石物产中大（日照港） 400 400 0 铁矿石小计 3,650 3,650 0

99qh04-29 16:16

郑州商品交易所2026年04月29日尿素仓单日报

津晖（辉隆集团UR） 250 0 0 铁岭东北丰（辉隆集团UR） 650 0 70 小计 900 0 0 2024 云天化农资（厂库）云南大理（云天化UR） 947 0 动态金桥农资（云天化农资UR） 0 0 0 小计 947 0 0 2025 晋控英世达（厂库）晋城晋丰（晋控英世达UR） 0 0 -70 小计 0 0 0 2026 惠多利农资（厂库）宣城道尔（惠多利农资UR） 0 0 0 小计 0 0 0 2027 新洋丰农业（厂库）江西新洋丰（新洋丰农业UR） 0 0 60 荆门东宝（新洋丰农业UR） 0 0 0 小计 0 0 0 2028 辽宁佳时 373 0 70 小计 373 0 0 2029 辽宁化肥 297 0 70 小计 297 0 0 2030 黑龙江倍丰（厂库）倍丰种业(黑龙江倍丰UR) 0 0 50 小计 0 0 0 2031 爱普控股（厂库）辽宁化肥（爱普控股UR） 400 0 70 小计 400 0 0 2032 湖南新三湘（厂库）岳阳供销（湖南新三湘UR） 0 0 90 小计 0 0 0 2033 湖南隆科（厂库）湖南中农（湖南隆科UR） 0 0 90 小计 0 0 0 2034 益通数科（厂库）中化临沂（益通数科UR） 0 0 0 潍坊码头（益通数科UR） 0 0 0 衡水棉麻（益通数科UR） 0 0 0 小计 0 0 0 2104 湖北七三六处 0 0 0 小计 0 0 0 2113 云图控股（厂库）嘉施利平原（云图控股UR） 971 0 0 嘉施利荆州（云图控股UR） 500 0 0 新疆昌吉（云图控股UR） 0 0 动态眉山新都（云图控股UR） 827 -100 10 黑龙江隆信（云图控股UR） 160 0 50 小计 2458 -100 0 2116 浙江景诚（厂库）衡水棉麻（浙江景诚UR） 100 0 0 小计 100 0 0 总计 13075 125 150 注：动态升贴水数值详见“交易数据-动态升贴水”。

99qh04-29 16:08

郑州商品交易所2026年04月29日硅铁仓单日报

品种：硅铁SF 单位：张日期：2026-04-29 每张仓单=1手合约*5吨/手=5吨仓库编号仓库简称仓库/厂库仓单数量当日增减有效预报升贴水 0317 湖北三三八处仓库 396 0 80 小计 396 0 283 0516 张家港外服仓库 0 0 110 小计 0 0 0 0922 永安资本（厂库）厂库 100 0 - 小计 100 0 0 1502 天津全程仓库 0 0 0 小计 0 0 0 1503 东之桦仓库 305 0 0 小计 305 0 541 1504 玖隆物流仓库 0 0 110 小计 0 0 0 1505 江苏奔牛仓库 293 0 110 小计 293 0 3 1507 中储天津仓库 676 0 0 小计 676 0 0 1508 中储陆通仓库 0 0 0 小计 0 0 0 1509 安阳万庄仓库 255 0 10 小计 255 0 0 1510 中储南京仓库 0 0 110 小计 0 0 0 1511 中储塘沽仓库 0 0 0 小计 0 0 0 1512 中物流常州仓库 4790 -320 110 小计 4790 -320 0 1515 物流宁夏仓库 0 0 -350 小计 0 0 0 1517 建发仓储仓库 0 0 0 小计 0 0 0 1518 中物泰州仓库 0 0 110 小计 0 0 0 1519 象屿速传天津仓库 118 0 0 小计 118 0 0 1552 鄂尔多斯西金厂库 0 0 - 小计 0 0 0 1654 腾达西铁厂库 0 0 - 小计 0 0 0 1655 青海福鑫厂库 0 0 - 小计 0 0 0 1656 豫新投资（厂库）厂库 0 0 - 小计 0 0 0 1657 中信寰球厂库 0 0 - 小计 0 0 0 1658 银河德睿（厂库）厂库 0 0 - 小计 0 0 0 1659 海天同创厂库 1350 0 - 小计 1350 0 0 1660 浙商中拓（厂库）厂库 0 0 - 小计 0 0 0 2103 河北一三四处仓库 5 0 0 小计 5 0 0 2112 湖北三三七处仓库 405 -60 80 小计 405 -60 300 总计 8693 -380 1127 注：厂库仓单采取送货制,交货点由买方选择,如在交易所指定交割仓库交货时升贴水按交易所公布执行,在非期货指定交割仓库交货时的升贴水由双方协商。

99qh04-29 16:08

郑州商品交易所2026年04月29日普麦仓单日报

0 小计 0 0 0 0201 南京铁心桥 0 0 0 小计 0 0 0 0219 郾城粮库 0 0 0 小计 0 0 0 总计 0 0 0

99qh04-29 16:08

郑州商品交易所2026年04月29日菜油仓单日报

99qh04-29 16:08

大连商品交易所2026-04-28铁矿石仓单日报

（手）今日仓单量（手）增减（手）铁矿石杭州热联(青岛港) 1,500 1,500 0 铁矿石杭州热联(日照港) 1,750 1,750 0 铁矿石物产中大（日照港） 400 400 0 铁矿石小计 3,650 3,650 0

99qh04-28 16:16

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