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大连商品交易所2025-06-03聚乙烯仓单日报

0 900 0 聚乙烯物产中大化工（铁道畅兴） 600 600 0 聚乙烯浙江四邦（青州中储） 437 437 0 聚乙烯东北中石油（天津全程） 600 600 0 聚乙烯浙江明日（浙江兴港） 900 900 0 聚乙烯常州化轻 440 440 0 聚乙烯小计 5,259 5,259 0 总计 5,259 5,259 0

99qh06-03 15:26

大连商品交易所2025-06-03豆油仓单日报

99qh06-03 15:26

大连商品交易所2025-06-03豆粕仓单日报

99qh06-03 15:26

大连商品交易所2025-06-03豆一仓单日报

99qh06-03 15:26

大连商品交易所2025-06-03玉米淀粉仓单日报

99qh06-03 15:26

大连商品交易所2025-06-03玉米仓单日报

99qh06-03 15:26

【碳酸锂周报】碳酸锂原料持续下跌，未现成本支撑

比下降7.0%，同比下降6.3%；磷酸铁锂电池装车量44.8GWh，占总装车量82.8%，环比下降3.8%，同比增长75.9%。 4月，新能源汽车产销分别完成125.1万辆和122.6万辆，同比分别增长43.8%和44.2%。2025年1-4月，新能源汽车产销分别完成442.9万辆和430万辆，同比分别增长48.3%和46.2%。 5月上半月初步统计的数据新能源汽车零售销量增速已降至32%，全年累计增速降至35%。新能源汽车需求增速有放缓迹象。库存：本周碳酸锂周度库存小幅去库。本周仓单维持近3.5万吨。社会库存在13万吨以上。库存端显示碳酸锂过剩趋势未改。结论：中长期来看，由于对未来需求增长的乐观估计，且当前价格下绝大多数锂资源项目仍有利润，25-26年仍是碳酸锂产能大量投产的阶段。而近期各地区锂资源勘探项目持续推进，多国将锂矿视为关键矿产资源，一些地区规划了长期的项目开发计划，已投产的部分企业对于锂价的调控也仅有根据市场环境控制产量的预期，并未停止扩产能的动作，未来供应端产能扩张进程或持续更久。冶炼端产量相对仍偏高，且没有出现持续的减产迹象。加之进口量维持高位，且需求端增速有放缓迹象，供需过剩的压力仍存，在价格持续下跌过程中并未出现产能出清迹象，后续仍有大量低成本产能投产，因此原料价格持续下跌，碳酸锂短期成本支撑不断下移，现货与盘面维持向下趋势。不过价格下跌后，供应端或出现扰动，加之持仓处于高位，追空须警惕供应扰动或空单离场带来的反弹风险。建议等待反弹布空或主力合约换月后继续空远月合约的机会。后续关注供应端是否有较大范围的减产动作，需求以及宏观走向。风险提示：风险：宏观风险；新项目投产不及预期；下游需求超预期；本周行业重要消息： 1、【智利SQM一季度以创纪录销量加剧锂市场过剩】外电5月29日消息，智利矿业化工公司SQM凭借低成本策略扩大市场份额，今年一季度锂销量创下历史新高。SQM公布的今年一季度报告显示，截至3月底的三个月内，其销量同比激增27%，主要供应电动汽车市场（尤其是中国）的强劲增长及储能系统的新增需求。第一季度公司净利润为1.375亿美元，即每股48美分，但未达到市场预期。一季度营收达10.4亿美元，同比下降4.4%，上年同期为10.8亿美元）。（上海金属网） 2、【SQM退出西澳Tambourah锂矿勘探项目】外电5月28日消息，智利锂业巨头SQM放弃了收购Tamborah Metals在西澳大利亚州Julimar North项目的交易，撤回了对早期资产的进一步勘探投资。Tambourah周三向澳大利亚证券交易所表示，SQM选择不履行150万澳元的初始勘探支出承诺，将从该项目撤资。Tamborah 表示，它将完全控制该项目，一旦掌握了之前的勘探数据，它将寻求新的合作伙伴。Tambourah在西澳大利亚州拥有大量黄金和关键矿产资产，包括锂、稀土和镍矿藏。（上海金属网） 3、【快讯】宁德时代在互动平台表示，公司在全固态电池上持续坚定投入，技术处于行业领先水平，2027年有望实现小批量生产。（宁德时代） 4、【ENAMI表示与力拓的锂合资企业将于2032年投产】外电5月26日消息，智利国有矿业公司ENAMI公司首席执行官Ivan Mlynarz周五表示，该公司与力拓在Altoandinos的锂业合作新项目计划于2032年启动生产，初期年产能为3.5万吨电池级金属锂，并在三年内逐步提升至7.5万吨。力拓将为该项目初始注资4.25亿美元，ENAMI表示，该项目将需要30亿美元的总投资。此前 ENAMI预计Altoandinos项目年产能为6万吨，而新研究显示其资源量超出预期，尤其是在La Isla盐滩区域。（上海金属网） 5、【刚果关键矿产协议谈判加速，6月底或达成"矿产换和平"计划】据《金融时报》5月26日报道，刚果民主共和国官员透露，该国有望在6月底前与美国达成关键矿产投资协议，同时推动结束卢旺达支持的东部叛乱。协议可能允许刚果的钨、钽、锡等矿产合法出口至卢旺达加工，作为美国斡旋的和平计划一部分。刚果矿业部长表示，该协议将帮助"实现合作伙伴多元化"，降低对中国矿产开发的依赖。但谈判仍面临重大障碍——刚果长期指控卢旺达每月走私数千万美元矿产，并支持M23叛军制造东部冲突。美国非洲事务高级顾问马萨德·布洛斯本月曾表示，正推动双方今夏签署和平协议，配套矿产开发计划拟引入西方数十亿美元投资。（格隆汇） 6、【绿电占比达98% 我国首个大型锂钠混合储能站投产】我国首个大型锂钠混合储能站——南方电网宝池储能站今日在云南投产。宝池储能站占地面积有5个足球场大小，装机容量达到400兆瓦时，每年可调节电量5.8亿度，相当于27万户居民一年的用电量，其中绿电占比高达98%。（央视新闻）工业品组吴仲楠 F03131472 关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。混沌天成研究院

混沌天成期货06-03 09:05

【矿钢周报】国内淡季特征初现，海外关税预期升级

铁矿：短期可能供弱需稳，但中后期供需趋宽松，海外宏观偏空基本面概述：供给：近期全球铁矿发运有所回落，国内到港也延续下降，但考虑到6月澳洲矿山即将进入季节性冲量，预计后期进口矿到货依然趋增。不过，值得注意的是，因部分地区矿山检修减产，近日国内铁精粉产量有明显下降，短期铁矿供应略偏弱。需求：本周铁水产量继续下降1.69万吨至241.91万吨，但钢厂盈利率仅略减至58.87%，且高炉开工率仍有小幅回升，考虑到5月钢厂高炉检修不多，预计短期铁水进一步下降的空间不大。库存：虽然疏港微降0.41万吨至326.68万吨，本周进口矿港口库存仍继续下降121.25万吨至13866.58万吨。同期，钢厂进口矿库存也继续减少171.15万吨至8754.33万吨，但小样本钢厂进口矿平均库存可用天数仍在20天。此外，国内矿库存略有上升，海外港口铁矿库存也继续增长至同期高位，但整体铁矿总库存仍延续下降趋势。利润：进口矿落地亏损变动不大，本周远期美金货成交有小幅回落。结论及策略：结论：受巴西及非主流发运减量影响，近日海外铁矿发运及国内进口矿到港均有下降，叠加国内矿产量也有减少，短期铁矿供应略偏弱。不过，随着澳矿发运即将进入季节性冲量，预计6月中后期铁矿到港仍偏强。需求端，5月中下旬以来铁水已连续三周下降，但钢厂盈利率降幅不大，且本周高炉开工率仍有小幅回升，考虑到短期钢厂高炉检修并不多，预计铁水进一步下降的空间不大。短期铁矿可能供弱需稳，但考虑到中后期铁矿供应预期趋增，且需求随着钢材进入淡季预期偏弱，叠加海外关税升级的概率再度增大，预计矿价延续震荡偏弱运行。策略：不宜追空，可考虑逢高空配风险提示：风险：铁矿供应出问题；需求超预期，铁水未能持续下降；国内外宏观经济金融环境重大变动钢材：盈利有所回落，基本面供需预期双弱，成本支撑下移基本面概述：供给：五大材总产量继续小增，主要是板卷产量回升，建材产量有所减少，其中建材长短流程产量均有下降，随着盈利开始走弱且需求进入淡季，预计后期钢材供应仍将趋于减弱。需求：本周除建材和商品房成交略有回升，沥青出货量、水泥直供和出库量、混凝土发运量、建筑工地资金到位率、百城土地成交均有不同程度下滑，建筑下游需求开始呈现淡季回落。但制造业需求有部分好转，除热轧带钢表需小幅走弱，近期中厚板、冷轧、热卷、镀锌板表需均有不同程度回升。不过，本周美国、东南亚、印度、中东、独联体等多地钢价均有下降，叠加海外关税有进一步升级趋势，国内钢材出口前景预期仍不乐观。库存：五大品种钢材库存继续下降，厂库、社库均有减量，库销比小幅走弱。利润：钢厂盈利率略有下降，本周高炉、电炉即期利润均有小幅回落，螺纹、热卷、冷轧毛利也都有所走弱，成材盘面利润也略有下滑。策略：结论：尽管建材长短流程产量均有下降，但因板卷产量回升，近期五大材产量仍有增长。考虑到钢厂盈利率及钢材利润均有走弱，且南方雨季将至，预计后期钢材供应依然趋减。需求端，本周建筑下游主要高频指标已开始呈现季节性回落，但制造业需求有部分改善，板卷表需多有不同程度回升。不过，受海外多地钢价回落，叠加美国关税政策升级预期增大，国内钢材出口前景仍不乐观。尽管本周钢市供需双增，但后期钢市仍面临供需双弱的预期，且近日双焦、铁合金等钢铁原料价格不断下跌导致成本支撑下移，预计下周钢价仍将延续震荡偏弱运行。策略：观望或逢高短空风险提示：风险：钢厂执行减限产政策；淡季钢材需求超预期；国内有重磅利好消费需求的政策出台工业品组：徐妍妍 Z0022011 13764926897

混沌天成期货06-03 09:05

【混沌视界&资金沉淀】20250602

2011 黑色组组长，负责品种：钢材、铁矿。经济学硕士，熟悉黑色产业链上下游，擅长从产业供需角度分析市场，发掘投资机会。田大伟研究员 Z0019933 能源化工高级分析师。深耕煤化工产业链多年，具备深厚的基本面研究功底。张磊研究员 Z0019369 农产品组组长。华东理工大学金融硕士。注重基本面分析，致力于以求真务实的态度，从历史中寻找规律，在细节中发现机会。完整版周报可扫码加入我们的知识星球！【我们的文化和素养】研究文化求真细节科技无界工作文化阳光正派诚实分享用人文化能者上平者让庸者下研究员的基本修养多阅读多思考多交流与产业熟与仓储熟与同行熟与买方熟了解品种历史了解期货意义具有学习精神混沌天成研究院关于商品研究提升的三点结论第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。混沌天成研究院

混沌天成期货06-03 09:05

贸易摩擦不断铁矿表现疲软

中衍期货06-03 08:24

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