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【专题报告】“雷打雪”现象对部分农产品的潜在影响

打雪的情景更是引人深思，被形容为“人吃铁”，揭示了其不同寻常的现象将带来意想不到的影响。这些谚语透露出古人对于天象异常的敏感与恐惧，同时也反映了他们在面对自然变化时的超自然思考和探寻。二、自然之谜的本质在探讨“雷打雪”现象的背后，我们不禁思考自然之谜的本质。在正月里雷声与雪花交相辉映，实质上是因为国内提前发生了暖湿气流与冷空气激烈对撞，形成了异常强烈的空气对流现象，如雷雨与暴雪、冻雨等。这导致全国气温剧烈波动，时而高温，时而急剧降温。如下图所示，自2023年12月以来的气温波动率极高，在过去7年里仅次于2020年。三、全球气候变暖造成雷打雪那么为什么会产生冷暖气流的剧烈交锋？全球气候变暖是其根本原因。随着全球气温升高，北极地区的温度上升，北极涡旋无法稳固，强势的冷空气向南推移。同时，全球气候变暖导致赤道中东太平洋海温持续升高，形成厄尔尼诺状态，使得冬季西太平洋副热带高压偏强偏西并保持稳定，南支槽阶段性活跃，暖湿气流向北流动。这时，北极涡旋的冷空气与南支槽的暖湿气流在极限上演拉扯之战，让人们在短袖和羽绒服之间不断切换，成为芸芸众生的日常。从下述数据也支持了这一气象现象，从全球气温、北冰洋海冰、以及海洋温度等方面呈现出全球气候系统的变化趋势。北极涡旋：1850年以来全球气温的持续升高表现在异常值逐年增大，北极地区的温度上升尤为显著。自1979年至2022年，北冰洋海冰范围持续减少，特别是年最小海冰范围更为显著。海冰的减少意味着北极涡旋的稳定性受到影响，海冰减少就无法把北极涡旋锁在北极。北极涡旋是一种大气环流系统，负责将冷空气源源不断地输送到北半球。然而，随着北极地区变暖，这个系统无法维持稳定，导致冷空气向南推移。西太平洋副热带高压和南支槽：从1979年至2023年，由于全球气候变暖，全球海洋温度也在持续上升。2023年8月1日的海洋温度达到20.96度，创下历史新高。这导致赤道中东太平洋海温升高，形成厄尔尼诺状态，改变大气环流格局。冬季西太平洋副热带高压偏强偏西，南支槽阶段性活跃，暖湿气流向北流动。四、2024雷打雪对农产品产量的影响今年的雷打雪强对流天气已经对大蒜和国产冬油菜的产量产生不利影响。未来这种天气可能长期存在，所以要提防这种天气对苹果红枣产量的潜在影响。大蒜耐凉不耐热，当气温偏凉时大蒜的生长周期会长，但是但气温偏高一些时，大蒜的生长周期会短，如果大蒜生长期遇到高温，会减产。大蒜生长的关键期是返青后防止发生剧烈的倒春寒天气。今年（2024年2月20日-2月25日）大蒜主产区的最低温度是最近十年来最低值，达到了零下5到6度，持续时间长达3-5天，并伴随冰雪冻雨。而且在2月20日发生低温之前的1-2周，大蒜主产区的气温显著高于过去10年同期，这一定程度上促进了返青的进程，而后断崖式降温遇到了雷打雪这样的强对流天气，冻雨加上低温会使得大蒜的叶片会受到冻害！叶片受到的冻害的突出表现是：泛黄、发干、发白、甚至折断，而且在冻伤的叶片上特别容易发生细菌性的疾病。叶片冻害后应该加强田间管理。田间管理的内容包括：一是，施叶面肥，及时促进后面叶片的生长与萌发，现在大蒜只处于四五真叶期，后面还会有叶片生长发育，及时萌发新叶片褪去受冻的叶片，才能使得大蒜产量的损失降到最低。二是要打噻菌酮等治疗叶片细菌的治疗，防止发生各种腐烂病。加强田间管理的程度决定了大蒜叶片冻害后的减产程度，因此现在的减产程度尚不能确认。冬油菜在苗期具有较强的抗寒性，冬油菜的关键生长期在于抽薹开花（如下图）后，如果这个时候发生剧烈的对流天气，如雷打雪，也就是冻雨霜冻雨雪，会造成造成油菜籽叶片花蕾受冻、叶柄压断，菌核病有可能加重发生，对油菜产量形成带来不利影响。今年（2024年2月5日和2024年2月21日）两湖发生了两次典型的雷打雪式强对流天气，两湖气温剧烈波动，并且都发生了冻雨灾害。只不过2月5日湖北发生冻雨时，油菜籽刚刚抽薹还未开花，2月21日的发生冻雨时，冬油菜已经抽薹开花。两湖地区在2月21日以后的最低气温远低于过去10年的水平，并伴随着罕见的冻雨天气，恰逢冬菜籽开花时节，因此国产冬菜籽的产量肯定受到了损失。国产菜籽榨油、进口菜油、进口菜籽榨油共同组成中国的菜油供给，三者三分天下，但是由于进口菜油和进口菜籽榨油比较便宜，国产菜籽榨油非常高，因此郑商所菜油期货盘面被俄罗斯进口菜油和加拿大进口菜籽榨油所定价。而且国产菜籽的供给很多进入到了小榨领域，甚至国产菜籽的产量也一直成谜，所以大家对冻雨造成国产菜籽的损失暂时难以量化，难以找到确定性。以上是雷打雪现象对大蒜和油菜籽产量造成的损失，这是已经发生的事实。由于雷打雪背后的本质是一种长期现象，未来也会一直存在，因为我们可以展望一下未来雷打雪可能会对红枣、苹果造成的潜在的产量损失。在水果生长期中，强对流天气可能导致倒春寒，对花期产生不利影响，以2018年为例，清明之前，苹果产区温度异常高，导致花期提前，然后4月6日至7日，陕西、山西、河南北部、河北北部、内蒙古西部等地最低温度下降到-6℃，正在开花的苹果、已坐住果的樱桃、核桃、桃、杏、李、葡萄受到大面积的冻害，减产30%以上。这就是典型的强对流造成气温波动率加大后对作物产量的影响。那么今年很有可能这样，我们需要提防。在红枣生长期中，现在需要关注三四月份的温度情况，低温可能会造成红枣开花坐果时间向后推迟，生长周期缩短，干物质积累较少等影响。前期低温，开花推迟后，如果又遇到高温，那会造成红枣花坐不住果，大减产。先极端低温后极端高温，这也是典型的强对流天气带来的气温的高波动率。既然今年雷打雪现象频繁，所以我们今年要对红枣花期格外关注。总结：今年大蒜和冬油菜，都是面临着先剧烈高温，然后再经历近10年最低温的剧烈落差，这是雷打雪背后强对流的典型特征。打雷、下雪、冻雨是雷打雪现象另一个突出表现。大蒜和冬油菜已经有了前车之鉴，苹果和红枣花期，需要及时跟踪格外关注。农产品组：朱良 Z0015274 *感谢王悦多对此篇专题报告的数据支持和帮助混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-03-05

Mysteel黑色金属例会：本周钢价或将震荡运行

一、原料各品种情况（一）铁矿石（二）煤焦（三）废钢上周成材表现分化，螺废差和板废差双双窄幅缩小，两者均不足千元/吨，表明钢厂利润欠佳。铁废差来看，上周废钢价格已经高出铁水成本72元/吨，废钢较铁水性价比优势不在。钢厂方面，开工率与产能利用率逐渐回升，但因部分钢厂复产时间推迟，并且钢厂利润欠佳的情况下电炉复产进度整体不及预期，300家钢厂废钢到货量与日耗量增加。且随着基地废钢到货量的逐步回升，价格风险逐渐积累加剧，3月份钢材市场需求能否恢复正常水平需要关注。综合来看，预计本周废钢市场价格或震荡走弱。（四）钢坯从目前行情来看，近期虽成本亏损局面有所缓解，但在钢坯社库高位及下游成品利润相对较可的背景下，钢企铁水流向仍以成品为主，故短期钢坯投放值变化不大。需求方面，近期下游利润较可，同时终端需求正在缓慢启动，在自身厂内库存低位的背景下，后期补货预期仍可，后期对钢坯价格或起到一定支撑。当然终端采购频率有待提升，加之高库存带来的压力，或对钢市造成一定制约。综合以上来看，预计本周市场或呈现震荡趋涨的走势。二、钢材各品种情况（一）建筑钢材在需求复苏缓慢、原料下跌等共同影响下，上周国内建筑钢材价格跌幅放大。本周国内建筑钢材价格跌幅或将放缓，主要原因：原料端在钢厂复产情况下，短期逐步获得一定支撑；此外，需求端的陆续回升势必减缓增库节奏（如果需求恢复好降库还能提前来临），对成材将启动能有一定支撑作用。无论是原料端还是需求端的改善，对目前市场支撑相对较弱，仍需要市场集聚支撑力量，因此建筑钢材价格跌幅大概率是减缓、短期难形成有效的反弹。（二）中厚板综合来看，现货市场交投氛围尚可，市场需求待进一步恢复，预估本周中厚板价格窄幅震荡。（三）冷热轧库存压力并未下降，未来库存将会保持小增，预计2周后会达到高位水平，冷热轧价格继续震荡观望，其跌幅有望收窄。（四）不锈钢目前矿端维持偏紧的状态，不锈钢成本上有支撑，下方空间有限。但是从不锈钢的利润上来看，空间较大，加上钢厂即将大幅复产，供应上存在明显的增量，而下游多处于刚需采购的阶段，尚未存在批量囤货的现象，故不锈钢的过剩压力或有所凸显，预计本周不锈钢现货价格或会存在震荡偏弱的局面。声明：文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研，观点会随着市场的变化而变化，请及时交流。市场有风险，操作需谨慎。

我的钢铁网2024-03-04

每日钢市：6家钢厂降价，钢价弱势下跌

格窄幅上涨。三、原燃料每日价格行情铁矿石：3月4日，山东港口进口铁矿主流品种价格较上一工作日偏强运行，累计上涨15-20。卖盘方面，贸易商报价积极性一般，截至目前现货市场暂无成交；山东远月市场交投情绪尚可，4月、5月底PB粉有部分成交；买盘方面，钢厂按需补库为主，维持低库存运行，询盘较少。目前PB粉主流在900-905；卡粉主流在1005-1010；PB块主流在1055-1060。（单位：元/湿吨）废钢：3月4日，全国45个主要市场废钢平均价2596吨，较上一交易日价格下调9元/吨。具体来看，4日全国废钢价格弱势下调，回收基地库存上以低库存、积极出货操作为主；钢厂采购价格以跌为主，全国超40家钢厂下跌，跌幅在10-60元/吨。主要是当前成材需求暂无明显改善，且黑色系期现货价格走势偏弱，在此情况下打压废钢采购价格成为钢厂降本增效首选。综合预计5日全国废钢价格继续小幅下调。焦炭：3月4日，焦炭市场价格持稳运行。随着焦炭第四轮降价的全面落地，焦企亏损加剧，部分企业已加大限产力度，供应端焦炭产量持续下降，不过随着宏观预期较好，带动期货盘面升水，部分期现贸易商陆续入市采购，分流货源，叠加部分库存较低的钢厂开始补库，焦企库存压力有所缓解。不过由于钢厂高炉复产进度缓慢，铁水产量在低位震荡，日耗偏低，钢厂采购需求一般，整体看焦炭供需格局已逐步想好发展，继续下跌空间不大，预计短期内焦炭市场价格继续持稳运行。四、钢材市场价格预测钢联数据显示，今年前2月30个大中城市商品房成交面积2195.4万平方米，同比下降34%。可能因房地产仍处于调整阶段，节后下游工地复工偏慢，钢厂高炉复产积极性也偏低，需求端整体复苏缓慢，对钢材、原燃料等价格均有抑制。短期来看，市场心态偏弱，商家降价去库为主，钢价震荡偏弱。同时，也要看到节后以来钢材库存增速逐步放缓，供需矛盾并不突出，预期3月中旬库存有可能止升下降，钢价下跌空间或也不大，静待需求进一步复苏。

我的钢铁网2024-03-04

Elaine2024-03-04

Elaine2024-03-04

Elaine2024-03-04

Elaine2024-03-04

大连商品交易所铁矿石仓单日报表如下：品种地区昨日注册今日注册仓单仓单量仓单量变动量铁矿石杭州热联(日照港) 900 900 0 铁矿石物产中大（唐山港） 1,300 1,300 0 铁矿石厦门象屿（日照港） 100 100 0 铁矿石小计 2,300 2,300 0

Elaine2024-03-04

大连商品交易所3月4日乙二醇仓单日报

Elaine2024-03-04

大连商品交易所3月4日玉米仓单日报

Elaine2024-03-04

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