期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

大连商品交易所1月16日乙二醇仓单日报

Elaine2024-01-16

大连商品交易所1月16日玉米仓单日报

Elaine2024-01-16

大连商品交易所1月16日大豆(豆二)仓单日报

Elaine2024-01-16

大连商品交易所1月16日大豆(豆一)仓单日报

Elaine2024-01-16

班轮绕航持续增加，最新SCFIS环比涨近50%-航运周报

仓1个月以及限制出金的监管措施。 5、铁矿及煤炭航运市场分析铁矿需求方面，疏港延续高位，钢厂仍在补库，本周日疏港量312.81万吨，环比增加7.53万吨，随着补库接近尾声，对铁矿需求的支撑继续下降。供应方面，铁水产量虽然有所回升，但在钢厂亏损背景下，铁水预计保持低位，港口和钢厂延续累库。近期铁矿发运虽然有所下降，但总体符合季节性特征。政策和补库预期已经交易了很长一段时间，市场开始担心钢材的累库和节后需求的弱势。煤炭需求方面，根据Mysteel数据，全国独立焦企全样本产能利用率为74.2%，环比下降1.32pct。焦企亏损压力下市场采购情绪一般，高价煤成交偏弱。供给方面，本周，京唐港主焦煤价格为2580元/吨（环比-1.15%）。焦煤方面：产地方面，主产地煤矿以安全生产为主，年前供应增量有限。 03 集装箱航运 1、行业要闻全球集装箱船运力将突破3000万TEU。根据波罗的海国际航运公会(BIMCO)的统计，全球集装箱船运力将于2024年首次突破3000万TEU。BIMCO最新市场报告显示船厂在2023年交付了350艘新造集装箱船，运力达到220万TEU，打破了2015年170万TEU的交付纪录。对此，BIMCO解释称由于2023年集装箱船拆解量相对较低，在新造船大量进入市场后使得全球集装箱船运力增长了8%，是自2011年以来的最大增长率。其中2023年交付量最高的是超过15000TEU的大型集装箱船。预计2024年新交付的集装箱船将进一步增长至478艘、310万TEU，比2023年增长41%，再次刷新新船交付纪录，其中包括83艘超过15000TEU的大型集装箱船。如果所有新船按期交付预计，2024年全球集装箱船运力将同比增长10%，到2024年年底运力将首次超过3000万TEU。美英发动空袭，红海局势升级。当地时间10日，也门胡塞武装发表声明称，他们于9日在红海海域向美国军舰发起大规模袭击。美国中央司令部证实，9日美国和英国的军舰在红海拦截了胡塞武装发射的多架无人机和多枚导弹。据报道，这是也门胡塞武装第一次针对美国军舰在红海展开军事行动。当地时间12日凌晨，也门首都萨那传出至少三声巨大的爆炸声。有媒体援引来自美国官员的消息报道称，美国与英国当天对也门胡塞武装的目标进行了空袭，以作为对胡塞武装在当天凌晨向亚丁湾国际航道发射反舰弹道导弹的回应。据来自也门胡塞武装的消息证实，有也门的城市遭到空袭。也门当地时间13日凌晨，美国和英国军队对也门首都萨那发动新一轮空袭。 2、集运指数（欧线）期货 1月12日当周，市场主要还是受到红海事件的牵引。周一市场延续震荡态势，班轮公司多数仍在绕好望角运输，绕航比例逐步增加。周二受胡塞武装有条件同意班轮公司通过红海运输的小作文影响，尽管马士基和赫伯罗特均否认，EC合约开盘全数跌停。后半周，市场震荡回升，回补前期缺口，流动性不足下盘面波动较大。根据船视宝最新数据，目前声明与以色列无关的为4艘小型集装箱船。周度来看，EC2404当周下跌5.07%，收于2157.1点。由于SCFIS的相对滞后性，上周一公布的SCFIS为2098.60点，较前期上涨70%，基本对应12月底的出港运价结算情况，基差由深度贴水转为升水。由于行情波动较大，交易所继续限仓、采取较高的保证金以及手续费等措施进行风险控制，EC成交量和持仓量继续回落。上周，EC2404日均成交量降至6万手左右，持仓量降至3万手。 1月15日，其对标的现货指数SCFIS（欧线）最新公布的数据为3140.70点，较上期上涨49.7%。 3、集装箱运价从SCFI各航线的走势来看，均不同程度上涨，欧线涨幅放缓，美线涨幅明显扩大，部分美线船只被调到欧线，使得美线运力缩减，对运价形成提振。1月12日上海至欧洲的SCFI为3103美元/TEU，较上期上涨232美元/TEU，环比上涨8.1%。环比涨幅基本在预期之内，短期即期运价趋于见顶，1月下旬即期线上订舱运价有小幅回落的迹象，关注订舱运价变化对盘面情绪的影响。另一方面，由于期货对应的现货为SCFIS而非SCFI，部分附加费或无法计入SCFIS中或使得SCFIS涨幅不及预期，导致盘面多头情绪降温明显。从欧线季节性变化来看，目前集运仍受到国内春节前出货影响，需求端存有支撑。1月之后，从往年情况来看，将步入传统淡季，目前1月下旬的即期线上订舱运价已有小幅回落的迹象。同时周末红海局势升级，英美对也门胡塞武装发动空袭，欧线班轮公司绕航比例超过54%，目前来看存在长期绕航的可能性，关注后续港口拥堵和缺箱情况。 4、集装箱运力从全球主流航线集装箱运力情况来看，跨太平洋集装箱运力从534890TEU降至534367TEU，减少523TEU；跨大西洋集装箱运力从158752TEU增至162181TEU，增加3429TEU；亚欧集装箱运力从436976TEU增至442541TEU，增加5565TEU。整体来看，2023年12月中旬以来，受绕航影响，亚欧航线运力持续增加。从运力闲置规模来看，影响较为有限，年后闲置运力规模由2.8%降至2.4%，上周维持在2.4%左右。若后续更多班轮公司选择绕行好望角，预计闲置运力规模将进一步下降，同时由于船期改变或将形成港口拥堵，均会对运价形成支撑。 5、宏观需求需求方面，欧央行发布经济公报，短期内欧洲经济增长预计继续低迷，2023年、2024年经济增长率分别为0.6%、0.8%。欧央行行长拉加德表示利率已达到峰值，一旦数据确认通胀路径，欧洲央行就可以开始降息。从目前看，欧央行上半年大部分时间大概率将维持高利率，需求方面难以出现有效支撑。12月中国出口同比上涨2.3%，出口欧盟同比下降1.93%，降幅出现明显收窄，一定程度上反映了节前集中出货的季节性需求旺季。持续性有待进一步验证。 04 油轮 1、上周市场油轮运价分化。1月12日，原油运输指数BDTI从1384涨至1473，成品油运输指数BCTI从799降至741。11月最新数据显示，从欧佩克出发的航行中油轮运量从10月的23.8百万桶/天降至22百万桶/天，从中东出发的航行中油轮运量继续下降，从16.8百万桶/天降至16.7百万桶/天。 05 总结展望 1、干散货航运：全球疫情后外需再度呈现后劲不足迹象，美联储超预期加息周期导致海外制造业疲弱延续。外需持续拖累下11月出口难有较大好转，但近期国际油价上涨下对航运市场有较大利好，生产和需求仍面临较大约束，市场亟待经济刺激政策。中央金融工作会议召开奠定金融强监管货币政策延续跨周期调节。近期美联储官员接连释放鸽派信号，但部分官员仍然坚持降息时间预计延后，中东冲突暂时缓解对油价的冲击逐步消散。随着其他发达经济体央行暂停加息，12月美联储再度暂停，本轮加息已经结束。12月信贷增量略不及市场预期，居民消费对CPI的拉动虽已初步体现，但货币进一步宽松呼吁声音较去年升高。目前美联储掉期工具显示最早今年明年3月开始降息。供应链政策支持下12月出口同比超预期，预计2024年二季度航运市场开始反弹。目前美联储掉期工具显示最早今年明年3月开始降息。圣诞季临近下出口增速有所支撑，预计2024年二季度航运市场开始反弹。资产价值将继续受益于处于历史低位的新造船订单量，在交付量有限的情况下，干散货船队运力在2023-24年预计增长2-2.5%。 2、集装箱航运：美国和英国开始对也门境内与胡塞武装有关的目标实施打击，地缘冲突趋向长期化，欧线班轮公司绕航比例进一步增加至54%。最新公布的SCFIS欧线为3140.70点，环比上涨49.7%，反映1月上旬的出港结算价，表现是超市场预期的，有助于短期多头情绪的升温，但目前不建议追高。上周五的SCFI欧线价格为3103美元/TEU，环比增加232美元/TEU（+8%），反映1月中旬订舱价格，基本符合市场预期。目前线上即期订舱价格处于上行趋势中，但上行斜率放缓，1月下旬已有下降趋势，关注主要班轮公司1月下旬的价格变化。当前市场流动性不足下盘面波动较大，建议轻仓观望，注意风险防范和仓位控制， EC2404预计波动区间为1750-2400。 3、油轮：2024年油轮交付量较为有限，EEXI和CII等环境法规也将限制部分船队运力，一些老旧船或将退出主流航线。需求方面，2024年全球石油需求将增长110万桶/日。总体来看，预计2024年油轮市场的基本面强劲，但地缘政治对市场的影响仍有待观察。 06 风险提示 1、地缘政治风险。

申银万国期货2024-01-16

2024年1月15日申银万国期货每日收盘评论

势，上涨速度不会很快，空间偏谨慎。【铁矿】铁矿石：钢厂高炉开工率有所修复，铁水产量降幅收窄，日均铁水下降3.11万吨至218.17万吨，同期钢厂盈利率增长2.16%至30.3%。铁矿石补库延续，尚未看到超预期表现，矿价目前为止不建议追高操作，港口累库后目前同比依然偏低，基本面对于铁矿价格仍存一定支撑。市场对于未来供需的演变分歧较大，一方面主流矿近期有年底发运冲量态势，港口库存后期累积向上的概率较大，铁矿预计高位震荡运行。【煤焦】煤焦：日内JM2405、J2405期价震荡运行。焦煤价格持续下滑，市场情绪逐渐降温，焦炭二轮提降全面落地。元旦过后焦煤产能释放逐渐恢复，产量低位回升，上游库存小幅积累。两轮提降落地后焦企利润重回亏损区间，近期焦炭产量波动不大，市场供需关系略显宽松，焦企库存有所增加。淡季终端用钢需求逐渐走弱，成材利润有所缩窄，钢厂提产积极性不高，铁水产量易降难增。综合来看，铁水产量降至低位，焦煤供应偏紧状态逐渐缓解，在上游利润可观而中下游利润偏低的情况下、双焦估值下方的支撑力度存疑，关注焦煤供应端的恢复情况。预计JM2405波动区间1500-1900，J2405波动区间2100-2500。【铁合金】铁合金：今日SM2403期价冲高回落，SF2403期价震荡运行。河钢1-2月锰硅招标价敲定为6450元/吨，硅铁定价7020元/吨。锰矿价格涨势放缓，化工焦价格有所下调，当前锰硅北方成本在6260元/吨左右，厂家利润情况不佳；硅铁平均成本在6500元/吨左右，行业利润仍处偏低水平。需求方面，终端用钢需求逐渐走弱、钢厂利润不佳、提产积极性不足，钢材产量降至低位，双硅需求端的支撑力度偏弱。供应方面，前期检修厂家复产、锰硅产量低位回升，厂家减产转产增加、硅铁产量有所下滑，但需求表现偏弱、厂家库存消化仍显缓慢。综合来看，需求支撑力度偏弱，双硅供需关系仍显宽松，市场库存消化缓慢，价格上方压力仍存，关注主产区控产动向。预计SM2403波动区间6200-6500，SF2403波动区间6550-6850。 04 金属【贵金属】贵金属：上周美国12月通胀表现高于市场预期，一度压制3月降息预期令贵金属走弱。不过美国和英国正在空袭也门境内胡塞武装的目标，避险情绪升温，美国12月PPI表现高于市场预期，贵金属在上周五出现反弹，早盘延续偏强走势，整体维持震荡格局。12月美联储出现明显政策转向信号，市场定价美联储已经完成本轮加息，计价未来宽松路径，在地缘政治风险提供避险需求支撑，美国经济数据边际走弱的背景下，贵金属波动中枢整体抬升。AG2402合约波动区间5700-6200元/千克，AU2402合约波动区间475-490元/克。【铜】铜：日间铜价收复夜盘跌幅，已消耗美国CPI高于预期的不利影响。尽管精矿加工费回落，国内铜产量延续快速增长。国内下游需求总体稳定向好，光电装机带动电力投资高增长，空调销售良好并带动产量增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，关注扶持政策效果。近期国内铜价回落已逐步消化需求淡季影响，铜价可能区间偏强波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价收低。目前精矿加工费下降，冶炼利润缩窄，同时也考验矿山成本。社会镀锌板库存周度变化不大。预期国内汽车产销稳定，基建增速可能下降，家电表现良好；需要关注地产行业变化。目前矿山供应扰动，尚不足以改变过剩预期，但需要重点关注。尽管进入需求淡季，但供应成本支撑锌价可能区间偏强波动，建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。【铝】今日沪铝主力合约收跌0.63%，电解铝有累库趋势。宏观角度，美联储降息预期转弱，沙特调降原油售价利空商品。基本面角度，铝锭现货小幅跌价，且库存明显累积。前期期铝上涨主要由于氧化铝涨价，随着北方地区取消重污染预警，山东、河南均有氧化铝厂复产，氧化铝基本面边际走弱。从电解铝基本面看，供应稳定而消费疲弱，同时铝水比例或将小幅下调，1月份国内铝锭库存或将小幅累积，但成本端坚挺、铝锭低库存仍对价格有所支撑。展望后市，库存累积施压铝价，但考虑到电解铝减产继续、氧化铝现货价格坚挺以及明年上半年美联储降息预期反复，铝价下方有支撑，预计短期内震荡运行。【镍】今日沪镍主力合约收跌1.39%，基本面偏弱对镍价存在压制。前期消息面影响逐渐淡去。基本面角度，当前电镍基本面有所好转，主要由于镍价下行至较低位置引起下游提前补库行为，导致现货流通偏紧；但需求端整体依然相对弱势，备货需求提前释放或将导致后续订单量不佳。从估值角度，当前盘面价位已跌破部分外采原材料厂商的成本线。考虑到美联储降息预期反复，难以与产业驱动形成下行共振，因此期镍或难以跌破成本支撑。短期内预计镍价震荡运行，价格运行区间120000-135000。【工业硅】工业硅：今日SI2403期价偏强震荡。近期市场成交氛围转弱，期现商低价货源给硅企出货带来压力，华东553通氧硅价进一步下调100元/吨至15300元/吨。供应方面，北方硅企产能释放暂未恢复，枯水期西南硅企开工降至低位，市场整体供应压力不大。需求方面，多晶硅新增产能集中投放，产量不断攀升，企业对工业硅的需求维持旺盛态势；终端需求淡季硅铝合金企业接单情况一般，采购工业硅以刚需为主；有机硅行业利润仍处倒挂格局，企业开工持续下滑。综合来看，上游供应压力有所减轻，多晶硅新增产能爬坡，加之下游年前备货尚未结束，市场供需关系仍存修复空间，后市库存的消化速度有望提升，高企的成本也将夯实硅价的下方支撑，关注北方硅企的复产节奏。预计SI2403波动区间13500-14500。【碳酸锂】碳酸锂：近期，生产端或受利润或受气候因素影响仍将有所放缓，正极材料排产预计仍将环比走弱，刚需采买实现采购生产销售紧平衡，12月正极材料呈现不同程度的降幅，弱预期逐步兑现。需求预期有所下调。逐渐回归基本面，价格呈现区间震荡，等待新的强驱动因素出现，关注现货贸易流向和供应减产情况。市场对交割担忧缓解，现货价格上锂盐有所止跌而锂矿价格延续下跌，且从供需边际上来看，需求更为疲软，价格中枢有所下移，关注供应减产情况和后市节前备货情况。 05 农产品【白糖】白糖：原糖下跌拖累，今日糖价出现回落。现货方面，广西南华木棉花报价维持在6440元/吨，云南南华报价下调20元在6460元/吨。总体而言，印度的减产和出口政策使得前几个月国际糖价维持在近几年高位、巴西开榨量偏大则对糖价形成压制；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格和国内消费的变化；另外全内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。北半球大规模开榨对糖价形成短期压力。策略上，国内糖价已经跌至配额外进口成本的水平，短期市场利空出尽，投资者等待糖价回调后买入。【生猪】生猪：生猪价格小幅上涨。根据涌益咨询的数据，1月15日国内生猪均价13.59元/公斤，比上一日上涨0.15元/公斤。总体看，前期以豆粕、玉米为主的饲料价格强势推动养殖成本提高并整体支撑猪价。当前生猪供应又进入相对的高峰，同时消费也进入旺季。从周期看，虽然能繁母猪存栏环比连续小幅下降，生猪价格的拐点仍尚未到来，上半年生猪供应依然偏大。当产能过剩的背景下，养殖端的成本往往会构建成价格的顶部，养殖将在较长时间内维持亏损。未来随着养殖亏损持续，养殖逐步去产能，能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望回升。投资者可以选择卖近月买远月的月差反套交易，或者可耐心等待回调后择机做多2407之后的远月合约，预计LH03合约波动区间13000—16000。【苹果】苹果：苹果期货小幅下跌。根据我的农产品网统计，截至2024年1月10日，全国主产区苹果冷库库存量为902.75万吨，库存量较上周较上周减少16.68万吨。走货较上周继续加快，但仍不及去年同期。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价4.2元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.8元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，关注苹果现货价格指引，预计AP05合约波动区间7500—9500，操作上建议区间逢回调买入为主。【油脂】油脂：今日油脂走势分化，菜油表现略强。MPOB发布12月马棕供需报告，12月马棕产量为155万吨，环比减少13.31%，产量低于此前市场预估；12月马棕出口为133万吨，出口基本符合此前市场预估；12月底马来西亚棕榈油库存为229万吨。在印度强劲需求的支撑下，马棕出口下降幅度低于产量下滑幅度，使得12月马棕库存进一步下降，报告对市场影响中性偏多。USDA报告利空，美豆继续大幅下跌，豆系支撑减弱。国内菜籽到港预期较高，菜籽压榨量随之回升，菜油库存处于高位。综合来看在马棕库存压力降低下棕榈油仍有一定支撑，但usda报告利空豆系支撑减弱使得豆油表现相对偏弱，豆油主力波动区间7000-8000，棕榈油波动区间6500-7500，菜油波动区间7500-8500。【豆菜粕】豆菜粕：今日豆粕延续弱势，菜粕震荡收涨。USDA1月报告中上调美豆单产预估，23/24年度美豆单产从上月预估的49.9蒲式耳/英亩上调至50.6蒲式耳/英亩，美豆产量由此上调0.36亿蒲式耳至41.65亿蒲式耳；由于产量预估上调，美豆需求预估环比持平，23/24年度美豆期末库存较上月报告增加0.35亿蒲式耳至2.45亿蒲式耳，报告对市场影响中性偏空。南美方面，根据巴西农业部数据截止到1月6日巴西大豆播种率为98.6%，上周为97.9%，去年同期为98.9%。巴西多数地区已基本完成播种，大豆将逐渐进入灌浆结荚期，天气预报显示未来两周巴西干旱地区将出现降雨天气，将对偏差的土壤墒情有所缓解，减缓了市场对于巴西大豆产量的担忧。叠加近期美豆出口数据表现疲软，从而使得美豆近期连续下跌。综合来看在USDA报告利空美豆继续走低，全球大豆供应宽松格局延续连粕预计维持偏弱震荡为主，豆粕主力区间3000-4000，菜粕主力区间2500-3500。 06 航运指数农产品集运欧线：周一EC2404高开后震荡走弱，收于2068.3点，上涨0.80%。04合约成交量为13.77万手，环比增加5.42万手，持仓量3.31万手，环比增加152手。美国和英国对也门境内与胡塞武装有关的目标实施打击，地缘冲突趋向长期化，欧线班轮公司绕航比例进一步增加至54%。最新公布的SCFIS欧线为3140.70点，环比上涨49.7%，反映1月上旬的出港结算价，表现是超市场预期的，有助于短期多头情绪的升温，但目前不建议追高。上周五的SCFI欧线价格为3103美元/TEU，环比增加232美元/TEU（+8%），反映1月中旬订舱价格，基本符合市场预期。目前线上即期订舱价格处于上行趋势中，但上行斜率放缓，1月下旬已有下降趋势，关注主要班轮公司1月下旬的价格变化。当前市场流动性不足下盘面波动较大，建议轻仓观望，注意风险防范和仓位控制， EC2404预计波动区间为1750-2400。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2024-01-16

【有色早评】国内降息落空，工业品小幅承压

加8.94%，同比增加49.39%。镍铁方面，2023年全年中国&印尼镍生铁总产量209万吨，同比增加12.5%，中国镍生铁总产量37.47万吨，同比减少6.88%。印尼低成本镍生铁的增长，逐步压缩印国内镍生铁的生存空间。矿端菲律宾1.5%与1.4%品位红土镍镍矿分别维持在41美元/湿吨与33美元/湿吨。近日西澳金伯利地区的萨凡纳镍矿暂停开采活动，偏低的镍价已经开始给印尼以外的镍矿产能带来压力。在矿端成本支撑与钢厂补库驱动下，叠加印尼RKAB审批工作存进度延误消息刺激，高镍生铁价格涨势延续，今日高镍生铁指数+0.1至927.8元/镍。需求端，临近春节不锈钢市场成交维持低位，新能源三元装机暂无显著改观，尽管新能源汽车产销尚可，但电池装机弱于新能源汽车产销增速，电池原料方面，2023年12月份全国硫酸镍产量为3.10万金属吨，全国实物吨产量14.08万实物吨，环比下降14.32%，同比降低17.58%。12月，受年底下游前驱体主动去库及订单量走弱同步影响，下游对硫酸镍需求整体缩减，负反馈至上游盐厂端，需求端的驱动偏弱。对于镍的观点依然维持，供需显著过剩的品种，过剩产能尚未出清，印尼RKAB审批进度延误，或延缓印尼镍产能的释放，镍的上涨反弹对待，整体震荡偏弱对待，沪镍指数压力位135000一带。密切关注过剩产能退出情况，及印尼产业政策的变动情况。二、消息与数据 1、【矿业部长：印尼2023年镍矿石产量为1.93亿吨】据外电1月15日消息，印尼矿业部长周一表示，印尼2023年镍矿石产量为1.93亿吨。（文华财经）　 2、【澳大利亚在镍矿方面 "不再具有竞争力“】澳大利亚证券交易所（ASX）最大的镍生产商称，澳大利亚在镍行业已不再具有竞争力，澳大利亚矿商的产品将永远无法吸引所谓的绿色溢价。Nickel Industries总经理Justin Werner发出了这一可怕的警告，在镍价暴跌之后，澳大利亚有1000多个工作岗位岌岌可危，而且预计印尼将在未来数年内大量供应市场。（袋鼠矿业俱乐部） 3、【Samsung SDI投资加拿大镍业】外媒1月12日消息，韩国电池制造商Samsung SDI投资Canada Nickel Company ，根据协议，Samsung打算以每股1.57加元的价格购买价值1850万美元的Canada Nickel普通股。交割后，Samsung将拥有该公司约8.7%的已发行股本。Samsung还将被授予以1.005亿美元购买Crawford硫化镍项目10%股权的权利，可在最终施工决定后行使。这将使Samsung有权在矿山使用寿命内从Crawford项目获得10%的镍钴产量，并有权在15年内额外获得20%的产量，可通过双方协议延长。（上海金属网）不锈钢不锈钢 2023.1.16 一、市场观点估值本就不高的环境下，受印尼RKAB审批延误消息影响，NPI及不锈钢近期有所反弹。原料端，红土矿价格暂稳，菲律宾1.5%红土镍矿与1.4%红土矿价格分别维持于41美元/湿吨与33美元/湿吨。在矿端成本支撑与钢厂补库驱动下，高镍生铁价格持续上涨，高镍生铁指数+0.1至927.8元/镍。印尼NPI FOB指数上周+0.7至112.3美元/镍。红土矿下行空间逐步收窄，全产业的利润压缩空间越来越小，成本的刚性逐步加强。昨日全国304不锈钢冷轧卷平均利润177元/吨，前期成本持续下降，钢价反弹后钢厂盈利有明显改善。2024年1月不锈钢排产同环比皆有增加，不锈钢产能仍在继续释放；印尼方面，12月印尼粗钢产量40.5万吨，月环比减少0.7%，同比增加24.6%；1月排产40万吨，月环比减少1.2%，同比增加41.3%。供给环境依旧宽裕。现货方面，现货市场成交较为清淡，成本端对不锈钢现货价格有一定支撑，但需求清淡拖累不锈钢上涨情绪，价格持稳。不锈钢的观点维持不变，产能充裕，估值不高，阶段印尼RKAB审批延误推动，原料成本上移，带来不锈钢价格反弹修复，但预计没有持续性行情，不锈钢指数压力位14000-14500一带，密切关注NPI及镍矿价格变动，及印尼RKAB的审批的进展。二、消息与数据 1、【青拓特钢不锈钢中厚板项目开工】1月12日，青拓特钢不锈钢中厚板项目开工。该项目位于福安市湾坞镇，规划占地面积300亩，投资20亿元，预计年产值120亿元以上，提供就业岗位800余人。（Mysteel） 2、【中钢国际：调整经安年产120万吨镍铁合金项目建设周期】中钢国际工程技术股份有限公司表示，为配合经安自行建设的高铁低镍合金矿热炉技术改造以及后道工序炼钢及轧钢项目的建设进度，确保镍铁冶炼、炼钢及轧钢全流程的同步投用，经安与公司协商一致，拟将公司承建的镍铁合金项目（即募集资金投资项目）工期后延。（中国钢铁工业协会不锈钢分会） 3、【福安宏旺年增130万吨不锈钢冷轧扩建项目举行竣工活动】1月12日上午，福安市6个生产和民生性重大项目集中开、竣工，分别是青磊年产16万吨炉外精炼用耐火材料项目、福安一中滨海校区（湾坞中学）项目、青拓不锈钢中厚板项目、宁德未来船艇公司安全节能环保内河、江海联运及沿海船舶开发制造项目开工，湾坞大道道路工程项目、福安宏旺年增130万吨不锈钢冷轧扩建项目竣工。（中国钢铁工业协会不锈钢分会） 4、【青拓集团有限公司宣布2023年产值突破2000亿元大关】青拓集团有限公司宣布2023年产值突破2000亿元大关。同时，总投资20亿元的省重点项目——青拓特钢不锈钢中厚板项目在福安市湾坞半岛开工，建设国内首条年产100万吨3500毫米不锈钢宽厚板炉卷轧制生产线，进一步延伸不锈钢新材料产业链。（上海有色网）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-01-16

【黑色早评】河南煤矿因事故停产，焦煤产量下降

早评 | 2024年1月16日品种：铁矿石、双焦、钢材铁矿石铁矿一、市场点评供应端，上周全球铁矿发运变动不大，尽管巴西发运回升，但澳洲及非主流发运均有下降。不过，近期港口到货仍维持高位，但受压港影响，周一港口铁矿库存较上周四略有下降。国内矿方面，因年末矿山停产检修增多，国内铁精粉产量继续小幅回落。需求端，随着前期检修高炉部分复产，上周高炉开工率与铁水产量均有增长，日均铁水增加2.62万吨至220.79万吨。不过，同期钢厂盈利率有所回落，下降3.46%至26.84%。目前铁水产量低于去年同期水平，但考虑到铁水产量开始逐步见底回升，叠加春节假期临近，节前钢厂仍有一定的采购补库需求。昨日铁矿港口现货成交有所回落，但远期美元货成交大幅增长，目前PB粉落地利润为正，显示当前国内需求相对强于国外。综合而言，当前铁矿市场供稳需增，但受近期国内外宏观情绪不佳、盘面资金大量撤离等影响，短期矿价走势延续震荡偏弱运行。二、消息及数据 1.1月8日-1月14日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2287.0万吨，环比增加171.8万吨。澳洲发运量1573.9万吨，环比减少123.7万吨，其中澳洲发往中国的量1254.1万吨，环比减少194.0万吨。巴西发运量713.1万吨，环比增加295.5万吨。本期全球铁矿石发运总量2693.6万吨，环比增加3.1万吨。 2. 1月8日-1月14日中国47港到港总量3091.1万吨，环比增加231.1万吨；中国45港到港总量2949.4万吨，环比增加178.2万吨；北方六港到港总量为1486.6万吨，环比增加44.8万吨。 3.AMNS India 是安赛乐米塔尔和新日铁的合资企业，正在印度古吉拉特邦的哈齐拉地区建设世界上最大的综合钢铁厂。该钢厂年产能为2400万吨，预计2029年竣工。据安赛乐米塔尔首席执行官称，该项目第一阶段的工作于 2021 年开始，计划在2026 年完工。公司已与古吉拉特邦政府签署了建设工厂二期工程的谅解备忘录。此外，2023年一月，AMNS India价值 47 亿美元的钢厂项目已获得奥里萨邦政府批准，现也已投入建设，此位于奥里萨邦的钢厂预计年产能将达700万吨。与此同时，2023年4月，AMNS India还获得了印度监管机构的批准，可以收购总部位于古吉拉特邦的印度钢铁公司。该公司专门生产冷轧、镀锌和有色钢铁产品，年产能约达60万吨。 4.俄罗斯政府延长降低废钢出口关税配额（除欧亚经济联盟以外）的政策至2024年6月30日，这一决定旨在确保国内钢厂有足够的投入供应。上半年俄政府将对每60万吨的出口货物征收5%的关税或16美元/吨的配额（以较高者为准），对于超出配额的出口产品，关税将增至317美元/吨。与此同时，政府保留了与一年前相同的配额数量和关税水平，但取消了黑色金属和废钢出口商的国家关税，此次取消将立即生效，有效期至2029年为止。目前暂无2023年俄罗斯黑色金属废料出口的确切数据，但据相关机构估计，共计120万吨的配额尚未完全使用，实际出口量可能达到105-110万吨。目前的供应量很大程度上取决于土耳其的需求。 5.1月15日铁矿石远期市场活跃度尚可，平台上连续两笔PB粉以3月指数+2.3和2.35成交，62.3%纽曼粉以固定价128.3成交，BRBF以固定价128.8成交。二级市场上卖家报盘积极，询盘活跃度较好，询盘集中在中品资源和印粉等货物上。港口市场活跃度偏弱，主流品种价格下跌10~15元，主要询盘集中在中高品资源上。受到价格持续走弱的影响，一些贸易商出货心态出现了变化。双焦双焦一、市场点评本周铁水日均产量略有回升，处于中位偏低水平，钢厂盈利率略下降至在26.84%，钢厂近期检修较多，双焦需求持续下降。新年开始，煤矿核定产能重新计算，煤矿产量持续提升。双焦下游刚需为主，总库存基本持平。煤矿安全事故不断，安全检查较严，焦煤产量难有增加，钢厂铁水产量下降，双焦需求有所走弱，近期焦炭第二轮提降落地，双焦偏弱运行，但近期河南矿难，附近煤矿停产，对供给造成较大影响，对焦煤价格有一定支撑，建议观望。二、消息与数据 1. 【汾渭信息】产地焦煤讯，平顶山天安煤业十二矿于2024年1月12日发生瓦斯事故，目前已造成13人遇难，3人失联。为确保生产安全，下属公司高瓦斯矿井、煤与瓦斯突出矿井已于事故当天全部停产，汾渭调研目前涉及停产煤矿13座，合计产能2867万吨，停产煤矿主要煤种为焦煤、1/3焦、肥煤等，目前复产时间暂不明确。另外，受事故影响，河南全省煤矿集中开展专项安全风险辨识评估和隐患排查整治工作，生产煤矿暂停采、掘工作面作业进行隐患排查整治，经矿长、实际控制人签字后，报集团公司董事长审查批准，方可恢复生产，目前汾渭数据显示河南省在产矿井1.45亿吨，其中炼焦煤产能5704万吨。 2. 汾渭信息冶金部1月15日重点关注：焦炭市场延续弱势运行，钢厂方面整体开工积极性一般，刚需仍在偏低水平，钢厂厂内焦炭库存多在中等偏高水平，供应端少部分焦企随着二轮落地有减产情况，不过多数焦企减产意愿不强，整体看供应端整体在中等偏上水平，厂内仍多有库存堆积，综合看焦炭基本面延续偏强格局，后续关注原料煤的表现以及供需生产变化。焦煤方面，受河南天安十二矿事故影响，平顶山区域矿井全部停产，其他区域生产暂时稳定。临近春节，部分焦企开始着手补库，煤矿订单较前两周有所增加，不过由于焦企亏损，对高价煤种接受意愿不强，部分煤种价格继续下调。进口蒙煤方面，甘其毛都口岸通关延续高位，下游采购没有明显改善，监管区库存维持在200万吨以上水平，贸易商出货压力较大，蒙5原煤报价1550元/吨左右；钢材钢材一、市场点评供应端，上周钢联及找钢网钢材产量下降，但钢谷网钢材产量有小幅增加，不过富宝数据显示电炉钢厂小幅增产1.7%，整体钢材产量略有减少。进口方面，昨日国内钢坯价格持平，印度钢坯价格小幅回落，其它国外主要地区钢坯价格依然持稳，目前国内外钢坯价差变动不大，国内钢坯出口仍有空间。需求端，周一钢银城市钢材库存延续增长，主要是建材库存上升，板材库存普遍下降。上周机构数据均显示钢材库存有所上升，钢联及找钢的厂库有下降但社库增长，两机构的钢材表需也都有所回落，而钢谷数据显示建材和热卷表需均有回升。另据百年建筑网调研，上周水泥出库量环比仍上升0.2%。继12月PSL抵押补充贷款重启，近日一线城市城中村改造推进，又有千亿住房贷款支持试点城市购买长租房，地产政策依然不断，国内宏观需求预期向好。海外钢价方面，昨日欧盟、日本钢价均有上涨，印度钢价小幅回落，其它主要国家钢价依然持稳，目前国内外板卷价差部分扩大，国内钢材仍有出口空间。综合而言，当前国内钢材市场供需双弱，总库存持续累积，但国内钢材出口仍有韧性，短期钢价走势偏震荡运行。二、消息及数据 1.据中钢协数据显示，2024年1月上旬，重点统计钢铁企业粗钢日产201.92万吨，环比增长21.19%，同口径相比去年同期增长4.86%；钢材库存量1439.45万吨，比上一旬增长16.47%，比上月同旬增长2.05%。 2.Mysteel对广东省25家短流程生产企业春节前后停复产安排进行调研，25家短流程企业春节期间均有停产（除长期停产）检修计划，占比为100%，跟去年同期持平；其中2023年已停产企业有4家，占所调研企业的比例为16%，同比下降32%。 3.中内协：2023年内燃机销量4473.76万台，同比增长2.85%；功率完成296188.6万千瓦，同比增长6.93%。 4.1月15日，据工信部网站消息，2023年1-12月，全国造船完工量4232万载重吨，同比增长11.8%；新接订单量7120万载重吨，同比增长56.4%；截至12月底，手持订单量13939万载重吨，同比增长32.0%。 5.据Mysteel不完全统计，截至2024年1月15日，江苏、山东、河南等地发布2024年建设项目名单，其中，涉及钢铁行业相关项目22个。 6.15日全国建材成交偏弱，市场活跃度一般，刚需偏稳，贸易商成交也有，全天整体成交量较上一工作日有所回升。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-01-16

每日钢市：期钢下跌，4家钢厂降价，钢价偏弱运行

整运行为主。三、原燃料每日价格行情铁矿石：1月15日，山东港口进口铁矿主流品种价格偏弱运行，较昨日累计下跌10。贸易商报价积极性一般，截至目前现货成交较少，品种以PB粉为主；远月市场询报情绪尚可，1月底PB粉有少量成交；买盘方面，区域内钢厂按需补库，询盘较少，个别钢厂有招标采购计划，品种以中低品粉矿为主。目前PB粉主流在998-1000；卡粉主流在1100-1105；麦克粉主流在980-990；PB块主流在1140-1145。（单位：元/湿吨）废钢：1月15日，全国45个主要市场废钢平均价2612元/吨，较上一交易日价格下调2元/吨。具体来看，全国钢厂冬储进行到后半段，部分钢厂已经完成冬储计划，还有少部分钢厂存在冬储需求，中小钢厂开始跌价，市场也随之恐跌，出货相对积极，进而导致钢厂累库。不少基地码头已经完成年前合同，目前正常进出货，库存保持一般水平。综合预计16日全国废钢市场窄幅盘整运行。焦炭：1月15日，随着上周焦炭第二轮降价的全面落地，焦企利润再度收缩，目前焦企开工平稳，出货顺畅，多数企业因亏损有减产预期，厂内焦炭库存呈低位运行；需求方面，钢厂减产趋势改变，铁水开始产量上升，需求好转，但近期钢厂仍在亏损，预计还会继续提降第三轮，短期内焦炭价格或将偏弱运行。四、钢材市场价格预测据Mysteel调研，上周237家主流贸易商建筑钢材日均成交量12.47万吨，环比下降8.3%，淡季叠加春节临近，钢市交易活跃度进一步降低。由于多数钢厂亏损，且亏损幅度还在扩大，对原燃料价格仍有打压意愿，但刚性补库需求也存，导致成本下降空间不大。短期来看，钢市供需两弱态势延续，成本有所下移，钢价或震荡偏弱运行。

我的钢铁网2024-01-15

大连商品交易所1月15日聚丙烯仓单日报

Elaine2024-01-15

24小时热点