期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

每日钢市：期钢震荡飘红，市场资源偏紧，钢价偏强运行

然震荡偏强。三、原燃料每日价格行情铁矿石：11月6日，山东港口进口铁矿主流品种价格小幅波动。贸易商报价积极性尚可，报价随行就市为主，远期市场询报情绪一般，有少量11月底PB粉成交；买盘方面，周初钢厂多观望，少数钢厂有招标需求，询盘较少。目前PB粉主流在960-965；麦克粉主流在950-955；超特粉主流在840-845；金布巴主流在935-940。（单位：元/湿吨）废钢：11月6日，全国45个主要市场废钢平均价2477吨，较上一交易日价格上调5元/吨。具体来看，近期宏观利好支撑下，原料端跟随钢价多数上涨，但废钢价格涨幅较为有限，主要是当前钢厂废钢库存水平尚可，加之利润情况微薄，钢厂多尽可能地控制废钢采购成本，不轻易涨价。市场端，场地盼涨情绪浓厚，市场出货节奏放慢，叠加市场毛料资源紧张，一定程度支撑废钢价格。综合预计7日全国废钢价格主稳个涨运行。焦炭：11月6日，焦炭市场价格暂稳运行，钢材价格小幅上涨，期货盘面黑色系震荡偏强，各品种均有不同的上涨。钢厂利润受到焦炭价格的首轮下降和成材价格的上涨影响，有部分修复，但前期亏损较多，修复影响有限，目前钢厂仍处于亏损状态，对于焦炭价格第二轮提降预期仍较强。原料煤价格6日仍整体稳中偏弱运行，部分煤种价格有小幅下降，焦企目前采购正常，生产无变化。但利润受损，焦企已处于亏损状态，对于焦炭第二轮提降抵触心理较强。四、钢材市场价格预测据中钢协数据显示，2023年10月下旬，重点统计钢铁企业粗钢日产192.38万吨，环比下降5.65%；钢材库存量1377.13万吨，比上一旬下降16.60% 一方面，增发国债项目实施工作机制各部门11月5日在发改委召开动员部署会，四季度基建投资有望实现较快增长。另一方面，受今冬首轮寒潮影响，内蒙古东部和东北部分地区出现强降雪，广西、云南、江西等部分地区有中到大雨，部分区域用钢需求或季节性走弱。综合来看，在宏观政策偏好支持下，当前钢材需求仍有韧性，钢厂产量低位运行，库存仍有下降预期，短期钢价或震荡偏强，但随着淡季临近，也将制约钢价上涨空间。

我的钢铁网2023-11-06

Mysteel黑色金属例会：本周钢价有望小幅震荡偏强

一、原料各品种情况（一）铁矿石（二）煤焦（三）废钢对于本周走势，当前宏观利好政策频出，市场情绪好转，电炉企业利润继续改善，产能利用率与开工率或继续攀升，利好废钢价格。考虑到成品材产量再度增加，北方地区下游需求随着天气转冷有下降预期，成材上涨压力较大，在此背景下，预计短期废钢价格将继续窄幅震荡运行。（四）钢坯上周钢坯市场供需双弱，因宏观政策利好提振市场，钢坯价格宽幅上涨。但下游需求对于高价资源略显观望，现货市场多以基差贸易为主。周五开始唐山解除重污染天气二级应急响应，钢坯供需面将得到改善和恢复，存增量预期。后期在政策仍托底的预期下，预计本周钢坯价格或持续坚挺运行。二、钢材各品种情况（一）建筑钢材（二）中厚板供应方面：受品种利润变化影响，近期中板产量下降比较明显，基本达到年内低点，部分钢厂提前进入年修，或铁水转移，单纯减少中板产量。短期大大缓解市场端流通压力。流通方面：社会库存小幅下降，但低合金与普板的比例发生明显变化，普板资源持续减少，多数市场已经开始缺货，导致普-低价差持续收窄。钢厂订单近期受到市场价格回升影响，也开始转好。需求方面：本周整体有所好转，普板成交较好，加价现象比较明显，低合金表现一般。综合预计，本周中厚板价格震荡上涨。（三）冷热轧原料成本坚挺，加之热卷期货走势偏强，市场心态观望为主，冷热价差逐步收窄背景下，压力相对减少，预计冷热轧价格走势将窄幅向上。同时，涨幅将随着时间逐步进入消费淡季而相对减弱。（四）不锈钢目前原料价格兑现下跌，短时间内依旧维持弱势，不锈钢成本塌陷，市场看空情绪弥漫，虽然社库下降，钢厂减产，限价政策实行，但由于下游备货节奏缓慢，成交方面难有支撑，上涨动力不足，后续供应或会持续减少，故贸易商调价意愿不大，多小幅让利优惠，预计本周不锈钢现货价格维持弱稳运行态势。声明：文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研，观点会随着市场的变化而变化，请及时交流。市场有风险，操作需谨慎。

我的钢铁网2023-11-06

2023年11月6日申银万国期货每日收盘评论

求端的表现关乎后市钢材的整体表现。【铁矿】铁矿石：铁水产量依然处在高位表明铁矿石需求依然强烈，当前的利润水平还不足以带来钢厂的自主性减产。钢坯库存较高也能在一定程度上解释铁水的去向，但随着环保限产政策的逐步进行叠加持续低利润情况下带来的自主性减产，钢厂的日均粗钢产量有望继续下降，需求端的萎缩会继续激发铁矿石的供需矛盾。后续关注铁水产量是否能够开启较为顺畅的趋势下行，考虑到铁矿石紧平衡的基本面格局，短期依然易涨难跌。【煤焦】煤焦：日内JM2401、J2401期价震荡运行。焦煤价格仍处高位，焦炭首轮提降落地、二轮提降预期仍存。前期受安全监管影响的煤矿缓慢复产，焦煤产能释放有望恢复，低库存状态难以延续。4.3米焦炉产能淘汰完成，焦炭产量小幅回落，焦企库存水平低位回升。终端需求进入淡季、成材利润偏低状态难以扭转、钢厂生产积极性不足，铁水产量高位状态难以维持、对煤焦价格的支撑趋弱。综合来看，铁水高产状态难续，叠加焦煤供应有望恢复，在焦煤利润可观而中下游利润偏低的情况下、煤焦高位估值缺乏支撑。预计JM2401波动区间1650-1950，J2401波动区间2250-2550。【铁合金】铁合金：今日SM2402、SF2312期价探底回升。锰矿价格持续阴跌，焦炭价格下降，当前锰硅北方成本在6300元/吨、厂家利润有所收窄。兰炭价格持续下滑，硅铁平均成本降至6760元/吨左右，行业利润偏低。锰硅产量高位回落但仍处相对高位，硅铁产量波动不大，双硅供应仍显宽松，厂家库存消化缓慢。需求方面，终端需求进入淡季、钢厂利润仍处低位、生产积极性不足，钢材产量高位状态难以维持，后市双硅需求端的支撑趋于弱化。综合来看，锰硅供需宽松格局延续、压制价格表现，硅铁供需关系走向宽松、价格的上方压力趋于增加。预计SM2402波动区间6500-6800，SF2312波动区间6900-7200。 04 金属【贵金属】贵金属：上周五公布的非农数据不及预期，推动贵金属走强，但今日早盘大幅回落。近期在巴以冲突升级、美联储11月再度暂停加息、市场对美债债务问题担忧升温的大背景下，黄金出现连续反弹。当前贵金属主要受巴以冲突下的避险需求主导，此外美国经济数据出现走软、美债利率和美元转弱进一步支撑贵金属价格。考虑巴以局势烈度已达高峰，中东局势没有出现进一步扩大化的话，贵金属可能步入调整。当前美联储加息周期接近尾声，全球地缘冲突频发，上调贵金属整体的波动区间。AG2312合约波动区间5600-6000。AU2312合约波动区间460-500。【铜】铜：日间铜价收低。美国非农数据就业超预期放缓，10月非农新增仅15万，美联储紧缩结束的预期提升，但未能提振铜价。目前铜精矿供应出现宽松，国内铜产量延续快速增长。国内下游需求总体稳定向好，光电装机带动电力投资高增长，空调销售良好并带动产量增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，但扶持政策持续加码。短期铜价总体可能区间波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价小幅收低，市场逐步消化NYSTAR关闭两座矿山的忧虑，这两座矿山产量较低。目前冶炼利润尚可。社会镀锌板库存周度变化不大。预期国内汽车产销稳定，基建增速可能下降，家电表现良好；需要关注地产行业变化。短期锌价可能回落，总体区间波动，建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。【铝】铝：今日沪铝主力收涨0.31%，限产预期下铝价维持坚挺。宏观方面，美元大概率维持高位，对商品价格压制仍在。在铝矿石紧缺、氧化铝限产及检修背景下，氧化铝供需偏紧，但同时烧碱、煤炭价格有所下调。基本面角度，云南近期或将削减22%产量，导致供应边际收紧；而下游订单平稳偏弱运行，导致国内铝锭库存可能有所去化。因此减产预期下，预计接下来铝价震荡偏强运行。【镍】镍: 今日沪镍主力收涨0.53%，前期迫近成本线后有所反弹。政策面上，美联储加息预期小幅降温，利率或将高位稳定，宏观层面上对镍价有所压制。印尼镍矿新增配额持续收紧，进口镍矿价格预期稳中有升。供需角度，镍基本面变化不大，依然处于供强需弱局面。国内电积镍项目陆续爬产，且更多电积镍厂商或将注册成为品牌交割品，叠加下游消费较弱，导致国内及海外镍库存均持续高位累积。基本面整体维持过剩，前期盘面已接近电积镍平价成本，部分非一体化企业已亏损，预计短期内镍价或表现小幅反弹。【工业硅】工业硅：今日SI2401期价拉涨上行后高位震荡。华东553通氧工业硅市场价格维持在15000元/吨，市场成交氛围略显清淡。供应方面，北方硅企复产，市场整体产量缓慢回升，但随着枯水期的临近、后市西南硅企开工趋于回落。需求方面，硅片产量下滑、多晶硅价格进一步松动，但新增产能持续释放，产量水平不断攀升，企业对工业硅的需求维持旺盛态势；硅铝合金价格小幅回升，企业采购工业硅维持刚需；有机硅开工波动不大，行业利润倒挂格局延续，后市开工仍存下滑可能，但新增产能持续释放，企业对工业硅的需求并不悲观。综合来看，枯水期临近上游供应压力趋于减轻，下游新增产能逐渐投放，市场供需关系有望好转，成本的上行也将进一步夯实硅价的下方支撑。预计SI2401波动区间13500-15500。【碳酸锂】碳酸锂：目前由于终端需求市场不足，成交较为冷清，电池及电芯厂库存偏高，正极材料厂多以销定产，对碳酸锂采购仍显谨慎，且压价情绪持续。锂盐供应端，由于锂精矿价格偏高，外购矿石企业多有成本倒挂情况，存一定减停产预期，叠加个别企业检修，碳酸锂产量或有下滑，考虑目前库存量，整体货源供应量仍显充足。综合供需基本面，碳酸锂价格仍有一定降价空间。近期资金大量涌入拉涨期货价格。总持仓量创下期货上市以来的新高。且碳酸锂产量中符合交割品品质的占比较低，市场认为交割品不足的问题发生可能性高，综合因素影响下，近期碳酸锂成为资金颇为青睐的品种。欧盟委员会发布公告，决定对进口自中国的纯电动载人汽车发起反补贴调查，或近一步拖累市场情绪，关注供应减产情况。 05 农产品【白糖】白糖：今日糖价小幅走强。现货方面，广西南华木棉花报价维持在7220元/吨，云南南华报价维持在7040元/吨。总体而言，印度的减产预期和出口政策使得国际糖价维持在近几年高位；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格、国际贸易政策和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高和进口偏低利多糖价。策略上，国内糖价已经跌至配额内进口成本的水平，随着全球绝对库存水平下降和进口倒挂投资者可以继续逢低买入。【生猪】生猪：生猪期货先抑后扬。根据涌益咨询的数据，11月6日国内生猪均价14.86元/公斤，比上一日上涨0.14元/公斤。前期以豆粕、玉米为主的饲料价格的上涨推动养殖成本提高并整体拉涨猪价。十一之后生猪供应又将进入相对的高峰。从周期看，生猪价格的拐点尚未到来。养殖企业可以趁机卖出套保，投资者则仍可耐心等待回调后择机做多，预计LH01合约波动区间15000—18000。【苹果】苹果：市场情绪恐慌缓解，苹果期货出现大涨。根据我的农产品网统计，截至2023年11月1日，全国主产区苹果冷库库存量为823.96万吨，高于去年同期（759.15万吨）64.81万吨，涨幅8.54%。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋新作一二级市场价4.2元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.2元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈重新加强，关注最后定产和当前苹果现货价格指引，预计AP01合约波动区间8500—10500，操作上建议区间逢回调买入为主。【油脂】油脂：今日油脂震荡收涨，据彭博调查显示，预计马来西亚2023年10月棕榈油库存为259万吨，较9月增长12%；预计马来西亚2023年10月棕榈油产量为189万吨，较9月增长3.3%；预计马来西亚2023年10月棕榈油出口量为130万吨，较9月增长8.3%。从目前的高频数据马棕出口有所加快，但产地仍处于增产期，预计10月马棕库存仍将维持累库趋势。美豆低结转库存及美豆压榨需求旺盛将给美豆下方提供支撑，但国内11-1月进口大豆到港量将会有明显增长，豆油库存预计将维持高位。国内菜油菜籽买船后期逐渐增多，国内菜油库存仍处于中等偏上水平。短期受原油、天气等影响下油脂反弹，不过油脂供需未有实质性改善将限制反弹空间，豆油主力波动区间7500-9000，棕榈油波动区间6800-7800，菜油波动区间8000-9500。【豆菜粕】豆菜粕：今日大幅上涨，美豆国内压榨强劲同时近期美豆出口出现新订单，美豆出口情况好转叠加巴西天气干旱影响近期美豆持续偏强。受干旱天气影响，巴西大豆种植进度持续偏慢，目前巴西种植为37.1%，落后于上年的46.8%,且根据天气预报显示巴西主产区马托格罗索、戈亚斯以及南马托格罗索等地持续高温少雨。综合来看，美豆近期出口好转美豆较低结转库存仍将给美豆提供强支撑，叠加近期巴西天气风险存在预计短期蛋白粕将偏强震荡为主，豆粕主力区间3600-4400，菜粕主力区间2800-3800。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2023-11-06

班轮公司缩舱挺价，集运短期存有支撑-航运周报

端的变化正在逐步影响盘面的情绪。 5、铁矿及煤炭航运市场分析铁矿需求方面，上周高炉开工小增，铁水产量反弹，共新增20座高炉检修4座高炉复产，检修逐渐加强，以计划检修以及亏损检修为主。本周计划检修高炉3座，复产高炉5座，由于高炉开工下滑加速，铁水或有明显的减量。供应方面，全球铁矿石发运量正常，上期海外发运环比增加，到港回落，库存增加。上周澳洲巴西铁矿发运总量2563.2万吨，环比增加1.9万吨。澳洲发运量1743.4万吨，环比减少103.2万吨。煤炭需求方面，周二部分主流钢厂对焦炭采购价下调，降幅100-110元/吨，周三全面落地执行，影响焦煤市场情绪持续走低，对后市煤价仍然看降，中间的贸易商以及洗煤企业谨慎入场拿货，市场交投氛围一般，煤矿回落煤种成交稍好，部分挺价煤种成交乏力。供给方面，原料端价格走弱，同时钢坯价格上涨，钢厂利润恢复，但仍处于亏损阶段，同时高炉检修增多，仍在压制煤价上涨，对原料端的采购也相对谨慎，同时考虑铁水产量也在高位运行，下行速度较慢。 03 集装箱航运 1、行业要闻限流令后，巴拿马运河拍出天价“过路费”。巴拿马运河管理局(ACP)周一表示从11月3日开始每天可预订通过运河的船只数量将从31艘进一步减少到25艘。从2024年2月开始这一数字将在未来三个月内进一步减少到每天18艘。ACP还表示由于自1950年有记录以来最干旱的10月他们被迫做出这一决定。厄尔尼诺天气现象导致了今年的严重干旱。2023年降雨量比平常减少41%加通湖水位下降至每年这个时候前所未有的水平。该湖是船舶过境以及为该国50%以上人口供水所必需的重要淡水区域。每艘通过船闸组的船只大约使用52m加仑的水。从这个角度来看巴拿马运河的正常每日用水量超过了整个纽约市。本周巴拿马运河宣布再次减少通行量这导致这条运河拍出了史诗级的“过路费”。船东和承租人迫切希望让自己的船舶通过遭受干旱的巴拿马运河这已将过境位拍卖价格推至新纪录。据国外媒体道称周一巴拿马运河通航竞标以高达285万美元的价格结束创下了历史纪录。马士基第三季度业绩大降：市场环境日趋艰难。马士基集团第三季度业绩出炉，营收几乎腰斩，海运业务实际息税前利润（EBIT）转亏，并进一步减员3500人，开始实施严格的成本控制措施。11月3日，A.P.穆勒-马士基发布财报，数据显示，2023年第三季度公司业绩表现符合预期。然而，当前市场环境日趋艰难，运价远远低于2022年所达峰值，海运运力增加持续施压。受运价下跌及货量下降的影响，本季度营收为121亿美元，而去年同期则为228亿美元，息税前利润率为4.4%。马士基维持对全年业绩的预期，但预计会接近此前预估范围的下限。马士基首席执行官柯文胜先生（Vincent Clerc）表示：“需求低迷、运价重回历史水平以及成本面临通胀压力已成为我们行业的新常态。自夏季以来，我们发现全球大多数航线出现运力过剩问题、导致运价下跌，但船舶拆解或闲置并没有明显增加。为更好的应对未来的挑战，我们加快了多项成本和现金控制措施，以保障我们的财务业绩。尽管公司人员和运营有所精简，但我们发展综合航运物流战略、致力于满足客户多元化供应链需求从未改变，并在码头业务和物流与服务业务中寻求增长机会。” 2、集运指数（欧线）期货上周集运欧线期货小幅收涨，整体延续10月以来的震荡格局，EC2404当周上涨1.60%，收于768.1点。随着市场陷入震荡，资金参与度下降，EC2404合约日均成交量降至20万手左右。远月合约由于距离当下时间较远，资金参与热情偏低，整体成交量依旧不高。11月6日，其对标的现货指数SCFIS（欧线）最新公布的数据为653.73，较上期上涨7.7%。 3、集装箱运价从综合的运价指数来看，上周波罗的海货运指数从1094.93增至1166.97，SCFI运价综合指数从1012.60反弹至1067.88，连续两周维持在1000点上方，不过整体集装箱航运的运价已基本处于2019年疫情前的水平。从分航线的运价指数来看，四大主要航线多数上涨。美东航线从808.58增至811.90，美西航线由718.34增至733.84，欧洲航线由939.27降至903.50，东南亚航线由586.68增至646.10。整体来看，集装箱航运运价在经过一年多的下降后，主流航线运价多已接近甚至回到2019年疫情爆发前的价格水平，目前基本处于磨底阶段。 4、集装箱运力从全球主流航线集装箱运力情况来看，跨太平洋集装箱运力从530070TEU增至533087TEU，增加3017TEU；跨大西洋集装箱运力从160369TEU降至157826TEU，减少2543TEU；亚欧集装箱运力从439233TEU增至442619TEU，增加3386TEU。整体来看，旺季需求未有明显反弹后，由于新增运力增速明显高于需求，运价不断下降，班轮公司不得不减少各航线的运力投放，减缓航速，以进一步支撑运价。从航线的收发货和到离港准班率来看，全球主流航线的准班率不同程度提升，亚洲到欧洲的收发货服务准班率已基本接近2020年初，到离港服务准班率也居于主流航线前列，整体集装箱航运的运力服务延续恢复态势。 5、宏观需求北美方面，美国10月ISM制造业PMI降至46.7，单月降幅为一年多来最大，创下三个月新低，明显低于预期49。其中，新订单分项指数创5月以来新低。10月ISM非制造业PMI录得51.8，为5个月以来新低，预期53，前值53.6；就业分项指标创2022年4月份以来最大降幅。美联储连续两次利率决议按兵不动，符合市场预期。在新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，美联储可能需要进一步加息，目前完全没有考虑降息，也没有讨论过降息。经济增长远超预期，美联储在本次会议中没有将衰退重新纳入的预测中，经济在其韧性方面表现出人意料的强劲。欧洲方面，欧元区第三季度GDP初值同比升0.1%，预期升0.2%，二季度终值升0.5%；环比降0.1%，预期持平，二季度终值升0.1%。9月失业率为6.5%，为7月以来新高，预期6.4%，前值6.4%。欧洲央行管委卡兹米尔表示利率将在未来几个季度保持高位水平，2024上半年的降息预期完全错误，若数据显示有必要，欧洲央行有可能进一步收紧。整体来看，欧洲经济需求疲弱，美国最新就业数据全面转弱，在高利率的压制下，美国软着陆预期下降，全球经济需求较为偏弱。中国9月出口数据显示，9月出口美国增速同比由-9.53%小幅反弹至-9.34%，整体仍处于低增速之中。9月出口欧盟增速同比反弹至-11.61%，增速连续5个月为负。受制于全球经济需求欠佳，整体集装箱市场的需求也未见明显提升。 04 油轮 1、行业要闻巴拿马运河缩减过境量导致VLGC运价飙升。本周有消息称，巴拿马运河(Panama Canal)每日的过境运输将进一步削减，这一消息令本已炙手可热的VLGC市场雪上加霜。在巴拿马消息传出后，VLGC的ffa价格本周飙升，第一季度阿拉伯湾至日本航线的日均价格上涨逾2.5万美元，超过11万美元。Gersemi资产管理公司的Joakim Hannisdahl指出，上扬的VLGC现货市场受到期货溢价“飙升”的FFA曲线、运河延期以及美国-远东液化石油气套利的良好支撑。随着过境成为一种珍贵的商品，航运公司正花大价钱让他们的船只通过地峡。在过去一周的一次船位拍卖中，一位VLGC船东支付了创纪录的285万美元。平均拍卖价格往往在90万美元左右。 2、上周市场油轮运价分化。原油运输指数BDTI从1414涨至1465，成品油运输指数BCTI从801降至781。9月最新数据显示，从欧佩克出发的油轮运量在连续4个月下降后反弹。从欧佩克出发的航行中油轮运量从8月的22.0百万桶/天增至22.1百万桶/天，受中东地缘冲突影响，从中东出发的航行中油轮运量骤降，从17.0百万桶/天降至14.6百万桶/天。 05 LNG 1、行业要闻 Dorian LPG三季度业绩创新高，市场正处于“繁荣”期。美国超大型天然气运输船（VLGC）运营商Dorian LPG Ltd（以下简称“Dorian LPG”或该公司)披露2024财年第2财季（即今年三季度，2023年7月1日至9月30日）的财务报告。财报显示，Dorian LPG在三季度实现营业收入1.4亿美元，同比增长90.5%，环比增长29.7%；实现营业利润6489.1万美元，同比增长34.1%，环比增长14.7%；调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）1.0亿美元，同比增长126.1%，环比增长39.7%；净利润7651.3万美元或每股净利1.90美元，同比增长276.7%。其船队在航率达到96.5%，日均TCE达到65128美元，同比增长60.3%，环比增长27.3%；单船日均管理成本为10868美元，同比上升13.8%。 2、上周市场国内液化天然气价格上涨。11月3日，液化天然气市场价格为5119元/吨，10月27日市场价为4976元/吨，上周价格上涨2.87%。根据国家统计局最新公布的9月液化气产量来看，与不断下降的液化气价格不同，我国液化天然气月度产量基本处于上涨趋势之中，2023年9月液化天然气产量微增至178.25万吨，增速由21.14%降至11.58%，整体依旧处于正常的增速波动区间之内。 06 总结展望 1、干散货航运：全球疫情后外需再度呈现后劲不足迹象，美联储超预期加息周期导致海外制造业疲弱延续。外需持续拖累下三季度出口难有较大好转，但近期国际油价上涨下对航运市场有较大利好，生产和需求仍面临较大约束，市场亟待经济刺激政策。10月以来国际原油价格飙涨，巴以冲突持续升级可能延缓鹰牌预期。三季度经济数据总量超过预期，消费引领明显，前期逆周期政策进入效果观察期，短期内着力点主要在化债发力上。11月美联储按兵不动，持续加息预期回落。10月以来国际原油价格飙涨，巴以冲突持续升级可能延缓鹰牌预期。三季度经济数据总量超过预期，消费引领明显，中央金融工作会议召开，货币政策延续跨周期调节。本周日英央行维持不变符合市场预期，但收益率曲线控制可能明年迎来调整。圣诞季临近下出口增速有所支撑，预计四季度航运市场开始反弹。资产价值将继续受益于处于历史低位的新造船订单量，在交付量有限的情况下，干散货船队运力在2023-24年预计增长2-2.5%。 2、集装箱航运：短期市场面临班轮公司调价以及圣诞等年终备货的影响，盘面出现一定反弹。从基本面来看，仍在面临供需失衡的状况，并未看到转好的拐点。一方面，欧洲的需求仍旧偏弱，同时巴以冲突也在加大欧央行控通胀的压力。另一方面，四季度运力交付为全年最多，市场新增运力仍在不断增加，预计明年的运力增速还要高于需求，供需失衡下很难支撑运价趋势性向上。综合以上，我们倾向于认为班轮公司调价、圣诞等年终采购更多可能是导致盘面阶段性的反弹，较难形成趋势性反转，策略上建议等待反弹后比较好的沽空位置。 3、油轮：短期看，市场消息面喜忧参半，需求前景预期向好，但因市场对原油供应收紧的担忧，运价波动回调的可能性较大。长期看，供给稳定下的需求恢复继续为旺季复苏积蓄动能。需求侧，中国经济逐步回暖，原油进口需求有望继续为VLCC运价提供支撑。 4、LNG：在液化天然气（LNG）运输市场，由于欧洲和亚洲主要国家的温暖冬季和充足的天然气库存，与此同时可用运力增长，导到2023年第一季度现货价格仍然较低。由于现货费率较低，而且市场的不确定性，船舶承租人越来越倾向于以固定的租金锁定合同。随着需求显示出复苏迹象，前景依然乐观，有限的运力供应增长将致使在2023年底呈现供需偏紧的格局。 07 风险提示 1、班轮公司挺价预期较强。 2、运河调整规则对航线的影响。

申银万国期货2023-11-06

大连商品交易所11月6日豆油仓单日报

Elaine2023-11-06

大连商品交易所11月6日粳米仓单日报

Elaine2023-11-06

大连商品交易所11月6日聚丙烯仓单日报

Elaine2023-11-06

大连商品交易所11月6日液化石油气仓单日报

Elaine2023-11-06

大连商品交易所11月6日棕榈油仓单日报

Elaine2023-11-06

大连商品交易所11月6日聚乙烯仓单日报

7 447 0 聚乙烯物产中大化工（铁道畅兴） 247 247 0 聚乙烯四联创业（北京迅邦） 60 60 0 聚乙烯临沂中储 19 19 0 聚乙烯浙江四邦（青州中储） 284 284 0 聚乙烯东北中石油（青州中储） 20 20 0 聚乙烯东北中石油（天津全程） 178 178 0 聚乙烯小计 6,229 6,228 -1

Elaine2023-11-06

24小时热点