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郑州兴隆 0 0 0 0201 南京铁心桥 0 0 0 0214 安阳安林 0 0 0 0219 郾城粮库 0 0 0 总计 0 0 0

Elaine2023-01-11

小计 0 0 170 0201 南京铁心桥 0 0 0 0529 江苏江海 0 0 0 0602 中粮东海粮油 0 0 0 0606 益海嘉里 0 0 0 0607 中粮祥瑞 0 0 0 0611 泰州过船港 0 0 0 0616 益海广汉 0 0 200 0618 中储镇江 0 0 0 0622 中储新津 0 0 200 0624 益海泰州 0 0 0 0625 四川粮油 0 0 200 0627 仪征益江 0 0 0 0628 南京新实力 0 0 0 0629 嘉吉南通 0 0 0 0630 凯欣粮油 0 0 180 1013 中粮钦州 0 0 -200 1015 东莞富之源 0 0 -180 1016 大海粮油 0 0 -200 1018 中纺福建 0 0 -180 1019 枫叶粮油 0 0 -200 1021 厦门中禾 0 0 -180 1022 邦基东莞 0 0 -180 1023 防城港澳加 0 0 -200 1024 南通凯晟 0 0 0 1025 重庆道道全 0 0 180 总计 0 0 170 注：1.是否转基因 Y:是 N:否 2.等级标注为“T”的指的是蓝色值在0.5-1.0之间，每吨贴水30元

Elaine2023-01-11

Mysteel参考丨2022年中国废钢铁市场供需平衡分析

量情况（单位：万吨）数据来源：我的钢铁网注：废钢资源量不包含表外废钢资源，地条钢产生的废钢资源量至于废钢的利用情况，废钢是现代钢铁工业不可缺少的铁素原料，也是唯一可以大量替代铁矿石的绿色载能和可持续发展的再生资源。废钢的主要用途是回炉炼钢，据调研，炼钢用废钢占到废钢消费量的90%以上，其他主要用于铸造行业的生产铸件以及小五金行业、农具和轻工业行业等。 2022年，全国废钢市场依然呈现出供需紧平衡的格局。2022年全国废钢消耗总量在25022万吨，同比减少1740万吨，降幅为6.5%，其中炼钢消耗23004万吨，铸造消耗2018万吨，库存956万吨；2022年全国废钢铁资源产量总量为25978万吨，同比减少1784万吨，降幅6.43%。其中社会废钢资源量在23972万吨，钢厂自产废钢2006万吨。从废钢资源和消耗情况来看，近两年国内废钢供需基本面处于偏紧态势。2019年以来，国内钢铁企业生产中使用的废钢消费量不断攀升，主要是由于钢铁行业提高了污染物排放标准，大多数长流程钢厂积极增加废钢的使用量，同时，电炉钢产量也在进一步增加，废钢用量同步增加。进入2022年，受到钢厂亏损以及废钢经济效益不佳等因素的影响，废钢消耗呈现出明显下降，同时，受到房地产及工业机械行业低迷等因素的影响，废钢供应端呈现出同步下降的态势，短期内废钢的供给仍然不能满足钢铁行业对废钢的需求。图 2：2022年国内各省市废钢供需情况（单位：万吨）数据来源：我的钢铁网表1：2022年我国各省市废钢铁供需平衡表数据来源：我的钢铁网从各区域的废钢资源来看，各区域废钢资源量分布不均衡，经济发达地区废钢资源产量较大。分区域来看，华东地区工业和经济均较发达，废钢产生量较多，废钢资源量占全国资源总量的28.7%；华南地区依托珠三角经济发达地区，GDP及第二产业增加值占GDP比重明显高于其他省份，废钢资源产生量5110万吨，占全国资源总量的21.3%，仅次于华东地区；华北地区废钢资源量占全国资源总量的18.7%，位居第三；此外，近两年随着经济持续的增长，中部地区废钢资源量也呈现逐年增长态势，占全国资源总量的12.5%，且未来增长潜力依旧可期；而东北三省作为老牌工业基地，废钢产生量维持一定水平，但2022年由于财税政策及疫情方面影响,整体废钢资源量大幅减少，且东北房地产销售以及工地新开工面积全国降幅最大，占全国资源总量比例在5.1%。其他经济总量、工业发展均相对落后的区域，比如西北、西南地区，废钢资源量则较为有限，分别占比为4.9%和8.8%。图3 ：2022年各区域废钢资源量分布情况数据来源：我的钢铁网废钢资源分布的不平衡形成了废钢的贸易市场。分区域来看，华东地区工业和经济均较发达，废钢资源的流通和流入体量均居全国首位，据Mysteel调研了解，2022年废钢资源总量在6887万吨，本地资源除了供应区域内钢厂外，还通过船运销往长江中游省份和华北、东北部分省份，2022年华东地区废钢资源流出体量在3160万吨左右，流入体量在2611万吨左右；华南地区2022年废钢资源总量在5110万吨，区域内回收的废钢资源除供应区域内的广东、广西等省份外，主要还销往周边的湖南、江西等地，也有部分通过船运运往华东地区的钢厂，2022年废钢资源流出体量在910万吨左右，流入体量在916万吨左右；而华北地区，由于废钢价格常年居于全国高位，加之钢铁产能较为集中，周边市场资源多流入本地区域，2022年废钢资源流出体量在650万吨左右，流入体量在1700万吨左右，属于典型的资源流入型市场。至于西南、西北地区，以重庆、西安为重要废钢回收加工和集散贸易地，废钢资源主要供应区域内的及周边湖北、湖南的钢厂，资源量及流通量都相对偏低。整体而言，中国废钢资源分布及消费呈现明显特征，我国废钢资源分布不均，主要集中在人口密集、经济发达、制造业等工业发展较快的华东、华南、华中、华北等区域；从废钢资源的消费来看，废钢消费中有90%以上用于炼钢企业。

我的钢铁网2023-01-11

【工业品早评】节前补库进入尾声，黑色整体需求趋弱

| 2023年1月11日黑色：钢材、铁矿石、双焦有色：铜、铝、锌、镍、不锈钢钢材钢材一、市场点评供应端，上周机构数据均显示钢材产量继续下降，由于钢厂亏损面依然较大，且春节假期临近，近期钢厂生产积极性较弱，长短流程产量均有下滑，电炉钢厂减量更为明显。进口方面，昨日国内钢坯价格继续上涨，其他地区钢坯价格普遍持稳，近期国内外钢坯价差有所收窄，国内钢坯出口空间趋弱。需求端，上周机构数据均显示钢材库存持续上升，钢联数据显示钢材厂库有小幅下降，社库增长明显，不过各机构数据都显示钢材表需仍延续下滑态势。随着春节假期临近，近期工地员工进一步减少，不少工地项目已提前停工或者放假，导致建材成交持续走弱。然而，近日国内宏观层面尤其是地产政策利好不断，市场对远期钢材消费需求的预期依然向好。此外，元旦后海外部分地区钢价开始有小幅回升，国内外价差略有走扩，国内钢材出口空间趋增。综合而言，当前钢材市场继续呈现供需双弱格局，但国内宏观层面对需求预期依然向好，短期钢价走势仍偏震荡。二、消息及数据 1.央行、银保监会：要配合有关部门和地方政府扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，运用好保交楼专项借款、保交楼贷款支持计划等政策工具，积极提供配套融资支持，维护住房消费者合法权益。要落实好16条金融支持房地产市场平稳健康发展的政策措施，用好民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），保持房企信贷、债券等融资渠道稳定，满足行业合理融资需求。要因城施策实施好差别化住房信贷政策，更好支持刚性和改善性住房需求，加大住房租赁金融支持，做好新市民、青年人等住房金融服务，推动加快建立“租购并举”住房制度。 2. 据Mysteel调研，安徽省内14家钢厂，共计9家不同程度停产检修，其中电炉产线全停。省内钢厂正常日产量总计达8.3万吨，停产检修项目影响日产量将达3.1万吨，电炉钢厂将在未来一段时期内零生产。结合春节前后物流运输能力下降，安徽省外材到货量亦将减少，建材市场流通量或环比“腰斩”。钢厂复产日期大面积“待定”，停产或将持续一个月及以上。 3. 近期新加坡螺纹钢进口价格继续上升，收到报价中，马来西亚报630美元/吨CFR，中国出口报价受汇率上调影响继续走高，一离岸报价在620美元/吨FOB理重，中东卖家对新加坡报价也涨至640美元/吨CFR左右。香港螺纹钢进口水平同样上涨。本周海外买家基本从新年假期中回归，贸易活动缓慢回升中，部分新加坡买家表示，当前螺纹钢进口价格高于预期不予接受。根据市场消息，亚洲长材市场受中国市场情绪影响，对后期建筑业需求看好，价格得以继续上涨。 4.据Mysteel不完全统计，2022年12月，全国各地共开工4019个项目，环比下降19.8%；总投资额约27296.8亿元，环比下降24.6%，同比下降39.2%。 5.近期，房地产研究机构克而瑞统计的数据显示，2022年，全国土地市场成交建筑面积为14.44亿平方米，成交金额4.73万亿，较2021年同期分别下降了37%、31%。土地出让金从高峰的8.7万亿下降了约3万亿规模。 6.10日全国建材成交仍较差，终端依然没啥需求，部分商家进入半休假状态，全天成交量较前一日继续下降。铁矿石铁矿一、市场点评供应端，上周全球铁矿发运明显回落，澳巴发运均有减量。国内到港量也有所下降，但因前期压港资源陆续释放，周一港口库存开始有小幅累库。国内矿方面，随着春节假期临近，不少矿企员工已开始放假，国内矿产量小幅减少，仍处同期低位。需求端，上周高炉开工率及铁水产量均有回落，而钢厂铁矿库存大幅上升，虽然绝对量仍不及往年同期，但因当前钢厂进口矿日耗有所下降，整体库销比增幅明显。考虑到近日钢厂高炉开工率也在下降，叠加冬季环保烧结限产增多，且春节补库已接近尾声，预计本周钢厂对铁矿的采购积极性趋减。昨日铁矿港口现货成交持平，远期美元货成交有明显回落，目前PB粉及超特粉落地利润依然为负，显示当前国外需求仍略强于国内。综合而言，近日铁矿石市场基本面供需双弱，预计短期矿价走势偏震荡。二、消息及数据 1. 1月10日Mysteel统计中国45港进口铁矿石库存总量13278.31万吨，47港库存总量13959.31万吨。具体地区来看，本期除华东、华南两区域库存持稳外，其余三个地区港口库存均有不同幅度的累库。沿江地区因铁矿石入库量增多，库存增量相对明显，华北地区增量次之，同时华北地区因近两期铁矿石到港维持高位，但因个别港口有泊位混用情况，故导致华北铁矿石在港船只同步增加。 2.Mysteel数据：卫星数据显示，2023年1月2日-1月8日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量974.4万吨，周环比下降39.4万吨，处于2022年偏低位置。 3.安赛乐米塔尔公司（ArcelorMittal）已达成协议，收购波兰废钢供应商Zaklad Przerobu Zlomu（Zlomex）。该公司在克拉科夫和华沙有两个工厂，2022 年向钢铁厂交付了近 40 万吨废钢。这项交易计划在今年上半年完成。对于安赛乐米塔尔来说，这是自2021年以来第四次收购废钢供应商。 4.韩国浦项制铁（POSCO）宣布，其位于浦项的2号不锈钢冷轧厂和1号电炉厂分别于12月24日和12月30日重新启动；前者的不锈钢冷轧产量占浦项制铁不锈钢冷轧总产量的70%，后者的取向电工钢产量占总产量的60%。受去年第11号台风“轩岚诺”影响，浦项制铁9月6日关闭了所有钢厂，目前18家浦项钢厂中有15家已经恢复运营。浦项制铁计划1月恢复所有钢厂的运营。 5.1月10日铁矿石远期市场的活跃度依旧较好，平台上陆续有固定价65%卡粉137.2及62%麦克粉119.2成交，金布巴粉则是以2月指数-4.85成交，其中卡粉的成交价格较为坚挺。二级市场上卖家报盘积极，部分人士关注PB粉和印粉资源，同时市场中出现BHP拼船资源及PB粉块拼船货物的成交。港口现货市场流动性则较昨日有所减弱，主流品种上涨10-20元不等，成交以粉矿为主。双焦双焦一、市场点评供应端，受边境运输证到期等影响，近日蒙煤通关量有所回落，而国内煤矿企业随着工人提前返乡过节也将逐步进入假期，短期焦煤供应趋减。焦炭供应方面，昨日钢厂对焦炭的第二轮提降基本落地，随着两轮提降的快速落地，焦企盈利再度回落，增产意愿趋减，虽然上周焦化厂生产有小幅回升，但独立焦化厂焦炭库存仍在减少，港口焦炭库存也有所下降，当前整体焦炭库存仍处同期低位，焦炭供应依然偏弱。需求端，上周高炉开工率及铁水产量均有回落，钢厂焦炭库存也有明显上升，库存可用天数继续增加，显示钢厂已有一定量的补库，后期进一步补库的空间或不大。焦煤方面，洗煤厂、焦化厂及钢厂近期均有补库，焦煤库存普遍回升，预计后期进一步补库的空间已不大。综合而言，随着假期临近，近日双焦市场开始呈现供需双弱格局，预计短期双焦走势偏震荡。二、消息与数据 1.2023年1月6日上午，中焦协市场委员会以视频方式召开市场分析会，山西、河北、内蒙古、江苏、河南、山东、安徽、陕西、贵州、江西、辽宁、云南等地主要焦化企业参加了会议。与会人员反映，焦炭降价后，煤炭价格基本未变，导致焦化企业亏损加剧，陆续开始加大限产力度，与会企业一致反应，已经处于全行业亏损，部分企业亏损已经达到200元/吨。为此，会议建议：各企业可以根据各自情况安排检修，降低负荷，为春节创造良好的安全环境和空气质量，同时减少或停止高价煤炭的采购量，降低亏损。 2. 中国煤炭工业协会：2022年，全国原煤产量超5000万吨企业15家，与去年持平。产量合计约为25.9亿吨，较去年增加约1.3亿吨，增长约4.5%，占全国原煤产量的58%左右。 3.1月7日，2022年煤矿智能化重大进展发布会在京召开。发布会上获悉，目前，国家首批智能化示范煤矿已有约30处通过验收，大部分是一类和二类煤矿，验收结果达到中级智能化水平。示范煤矿建设带动全国近500多处煤矿全面开展智能化建设，建设投资累计1000亿元以上。内蒙古自治区已建成智能化煤矿126处，智能化煤矿全员工效达到28吨/工。陕西省建成102个智能化采煤工作面、66个智能化掘进工作面。 4.中国煤炭运销协会、中国煤炭工业协会发布关于做好春节期间煤炭供应保障工作的倡议书：要优先电煤供应，做好应急准备。煤炭运销部门要进一步提高政治站位，时刻树立电煤保供稳价意识，优先确保电煤长协合同供应和发运。 5.印度官员介绍，印度预计在截至2024年3月的财政年度，其发电厂将多燃烧约8%的煤炭，此前印度未能实现2022年的超过30%的可再生能源目标。据介绍，印度预计2023-24年公用事业的煤炭需求将达到8.21亿吨，将比本财政年度的需求量多出约8%。铜铜 2023.1.11 一、市场点评来自美联储的压力仍存，美联储主席鲍威尔表示，物价稳定是健康经济的基础。在通胀高企的情况下恢复价格稳定可能需要采取短期内不受欢迎的措施，预示着美联储高利率水平将维持一段时间，但暂未加剧，美元指数维持弱势震荡。供给端，第一量子停产运行风波仍未平息，供给端干扰仍存，另外智利某港口火灾影响仍未消除，发运受到一定影响，进口铜精矿TC近几周持续回落。需求端，春节临近，节前需求减弱，现货方面，现实需求表现偏弱，平水平铜升水20元/吨，进口窗口维持闭合，洋山升水低迷。宏观方面内强外弱，国内Reopen背景下刺激频出，多地首轮疫情高峰已过，需求向好预期加强，现货表现偏弱，上行高度受限，且海外需求弱势，内外需求预期分歧，难以形成共振，涨跌持续性偏差，美元指数偏弱，预计铜价维持震荡略强运行，沪铜指数运行区间64000-68000。二、消息与数据 1、世界银行：将2023年全球经济增长预期从3.0%下调至1.7%；将美国2023年经济将增长从2.2%下调至0.5%。(金十数据APP) 2、【美联储主席鲍威尔在瑞典央行举办的会议上的发言】美联储主席鲍威尔：物价稳定是健康经济的基础。在通胀高企的情况下恢复价格稳定可能需要采取短期内不受欢迎的措施。美联储必须抵制扩大其政策范围以解决其他重要的社会问题。我们现在和将来都不是“气候政策制定者”。我们也不会使用我们的工具来实现其他基于气候的目标。没有国会法律的授权，我们不适合使用货币或监管工具来促进绿色经济的发展。美联储对与气候相关的金融风险的责任很小。美联储主席鲍威尔没有对美国的经济前景和货币政策做出评论。（金十数据） 3、摩根大通CEO戴蒙预计美联储加息至6%的概率高达50%，戴蒙在去年1月就语出惊人的预测美联储会在2022年加息7次，届时美联储还刚从通胀是暂时的措辞中走出来。(金十数据APP) 4、中国12月M2货币供应年率 11.8%，预期12.2%，前值12.40%。 2022年12月新增人民币贷款1.4万亿元，社融规模1.31万亿元。(金十数据APP) 5、【First Quantum：拟对巴拿马政府停止Cobre Panama铜矿生产的命令提起上诉】外媒1月9日消息，First Quantum Minerals计划对巴拿马政府的一项命令提起上诉，该命令要求停止Cobre Panama铜矿的生产，因为双方试图就该项目达成税务协议。巴拿马商业和工业部12月20日发布了一项决议，给予First Quantum10个工作日的时间，提交一份将Cobre Panama矿投入维护和保养的计划，计划将停止商业运营。该部已经拒绝了First Quantum重新考虑该决定的请求。First Quantum表示下一步将提交上诉。（上海金属网） 6、【乘联会：2022年12月乘用车市场零售达到216.9万辆】2022年12月乘用车市场零售达到216.9万辆，同比去年增长3.0%，与11月同比下降9.1%形成巨大的反差，12月零售较上月增长31.4%，这也是2008年以来最强的12月环比增速。1-12月累计零售2,054.3万辆，同比增长1.9%，同比净增38.6万辆，其中购车税优惠政策启动以来的6-12月同比增加145.2万辆，虽因11月负增长而稍低于我们预估的车购税政策带来200万辆增量，但政策增量贡献仍是巨大。（乘联会）铝铝 2023.1.11 一、市场点评供给端西南地区冬季水电欠缺，冶炼干扰不断，现实需求偏弱，临近春节需求减弱，现货库存超季节性累积，需求端，多地首轮疫情高峰已过，且地产段支持政策频出，节后需求回升预期加强，电解铝平均利润微薄，下行空间有限，超预期累库情况下铝价表现依然顽强，预计沪铝指数维持震荡，运行区间（17600-19300）。二、消息与数据 1、【斯洛伐克铝生产商Slovalco在经营70年后将关闭】外媒1月10日消息，斯洛伐克唯一的铝生产商Slovalco在运营了70年后关闭了其冶炼厂。Slovalco表示，经过几十年的运营，它再也无力运营剩下的十座熔炉。然而，在生产商缺席的情况下，斯洛伐克将被迫从国外采购铝。Slovalco最初运营226座熔炉，但就在一年多前，由于能源费用高昂，使用的熔炉数量下降。在原铝生产关闭后，Slovalco将继续运营去年 6 月建立的处理铝废料的重熔设施。（上海金属网） 2、【乘联会：2022年12月乘用车市场零售达到216.9万辆】2022年12月乘用车市场零售达到216.9万辆，同比去年增长3.0%，与11月同比下降9.1%形成巨大的反差，12月零售较上月增长31.4%，这也是2008年以来最强的12月环比增速。1-12月累计零售2,054.3万辆，同比增长1.9%，同比净增38.6万辆，其中购车税优惠政策启动以来的6-12月同比增加145.2万辆，虽因11月负增长而稍低于我们预估的车购税政策带来200万辆增量，但政策增量贡献仍是巨大。（乘联会）锌锌 2023.1.11 一、市场点评现实需求偏弱，临近春节，终端逐渐走弱，周一现货库存低位+0.64至5.87万吨，海外需求偏弱，但国内需求预期转好，国内多地首轮疫情高峰已过，节需求回升预期加强，地产端刺激频出，春节后需求尚难证伪，全球库存绝对水平依然偏低，LME锌库存仅2万出头，预计锌价震荡略强运行，春节前，预计沪锌指数运行区间23000-24500。二、消息与数据 1、【乘联会：2022年12月乘用车市场零售达到216.9万辆】2022年12月乘用车市场零售达到216.9万辆，同比去年增长3.0%，与11月同比下降9.1%形成巨大的反差，12月零售较上月增长31.4%，这也是2008年以来最强的12月环比增速。1-12月累计零售2,054.3万辆，同比增长1.9%，同比净增38.6万辆，其中购车税优惠政策启动以来的6-12月同比增加145.2万辆，虽因11月负增长而稍低于我们预估的车购税政策带来200万辆增量，但政策增量贡献仍是巨大。（乘联会）镍镍 2023.1.11 一、市场点评基本面方面，电镍进口窗口持续关闭，现货升水上调。精炼镍增产消息频出，镍价承压。新能源需求增速放缓，12月新能源乘用车批发销量达到75.0万辆，同比增长48.9%，环比增2.5%，电池级硫酸镍价格持续下跌。不锈钢排产下降对镍元素需求下降，1月中国NPI产量预计环比下滑。总体来看，镍元素供给增加，电解镍进口亏损，国内现货高升水，不锈钢产量环比下滑，终端需求未见明显起色，纯镍产量增加预期下镍价高位回落。二、消息与数据 1、LME不久后将宣布重启亚洲时段的镍交易外电1月10日消息，伦敦金属交易所(LME)不久后将宣布重启亚洲时段的镍交易。LME将在第一季度末公布镍审查建议计划，镍审查报告建议对市场扭曲采取更严格的规定。（文华财经） 2、格林美：印尼青美邦一期3万金吨镍资源项目已投产公司在回答投资者提问时表示，印尼青美邦一期3万金吨镍资源项目已投产，目前处于产能爬坡期，开采成本每金吨1-1.1万美元，去钴收益后成本在7-8千美元。考虑到运输经济性以及印尼免税政策等因素，2022年印尼镍资源项目产出产品将于2023年运送回国。（格林美） 3、12月新能源乘用车批发销量达到75.0万辆，同比增长48.9%，环比增2.5%，在车购税减半政策下，新能源车不仅没有受到影响，反而持续走强。1-12月新能源乘用车批发649.8万辆，同比增长96.3%。12月新能源乘用车零售销量达到64.0万辆，同比增长35.1%，环比增6.5%，1-12月保持趋势性上升走势。1-12月新能源乘用车国内零售567.4万辆，同比增长90.0%。（乘联会）不锈钢不锈钢 2023.1.11 一、市场点评不锈钢现货原料价格坚挺，成本对价格形成支撑，而产量预期减少下库存连续上涨对价格上方空间有所压制。短期需求表现清淡但预期向好，库存偏高，成本支撑不锈钢价格震荡运行。二、消息与数据 1、韩国POSCO 2号不锈钢冷轧厂恢复生产韩国浦项制铁（POSCO）宣布，其位于浦项的2号不锈钢冷轧厂已于12月24日重启，据悉其冷轧不锈钢产量占POSCO不锈钢冷轧总产量的70%。2号不锈钢冷轧厂的重启有望帮助稳定韩国不锈钢供需。浦项制铁计划在1月内恢复所有轧机的运营，在浦项工厂进行洪水恢复工作。（我的钢铁网）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-01-11

每日钢市：钢坯涨至3800，商家陆续离市，钢价涨跌有限

市场价格进口矿：1月10日，山东进口铁矿石现货市场价格小幅上涨，成交较少。山东部分成交：青岛港，PB粉报833元/吨，卡粉报920元/吨、923元/吨。废钢：1月10日，全国45个主要市场废钢平均价2684元/吨，较上一交易日价格下调2元/吨。具体来看，10日钢坯价格上调20，市场低收暂难成交。下游成品材价格稳中趋弱，整体成交偏弱。但是钢厂看好年后市场，加上年前有部分订单没有完成，每日生产还是保持稳定的水平，短期内对废钢的采购积极性是比较高的。但是从市场废钢资源量来看，现市场的废钢供应量是比较紧缺的，所以预计短期内的废钢价格还是稳中偏强运行。焦炭：1月10日，焦炭市场偏弱运行，河北、山东市场主流钢厂对焦炭采购价下调，湿熄降幅100元/吨，干熄降幅110元/吨，焦炭第二轮降价已基本落地。焦企目前正常生产，厂内多保持低位或者零库存状态，以积极出货为主。钢厂方面，钢厂开工暂稳，钢厂增库速度明显加快，多数钢厂冬储补库陆续结束或接近尾声，目前以按需采购为主，考虑到利润情况，多对原料有打压意愿，短期内焦炭市场偏弱运行。四、钢材市场价格预测春节临近，工程项目多进入收尾阶段，钢材需求持续萎缩，库存加快累积。同时，随着钢厂对原燃料冬储补库接近尾声，原燃料价格难涨，本周焦炭、铁矿石偏弱，废钢表现坚挺。综合来看，市场陆续进入休市状态，高成本压力下，钢厂和贸易商挺价意愿较强，短期钢价或继续震荡运行，涨跌空间有限。

我的钢铁网2023-01-10

2023年01月10日申银万国期货每日收盘评论

长流程成本下滑对于螺纹估值的拖累。【铁矿】铁矿：短期来看，元旦后首周钢厂对铁矿补库强度较大，伴随着港口疏港量的增多，钢厂铁矿库存绝对量也有明显累积，且随着高炉检修的积极性增加以及日耗的下降，库存可用天数也有明显抬头。从静态的库消比看，春节前钢厂铁矿补库力度最强的阶段或将过去，但一季度铁水季节性的复产，叠加外矿的发运淡季，在终端需求乐观预期仍未被证伪的环境下，铁矿价格整体仍有支撑。【煤焦】双焦：钢厂近日提出焦炭第二轮提降，累计降幅200元/吨，年前落地概率较大，提降落地后焦化厂也将再度陷入亏损。供需层面，随着钢厂对双焦的补库驱动，库存也呈现出自下而上转移，整体库存累积的结构，春节前的补库空间有一定压缩。在澳煤进口放开，内产报供增量稳定的预期下，双焦相对于铁矿表现偏弱，但目前双焦整体低库存、供需略偏紧的格局尚未发生明显转向，在节后铁水季节性复产的支撑下，双焦底部仍有支撑，关注澳煤通关放开的时间点。【锰硅】锰硅：今日锰硅05合约偏强震荡，终收7632元/吨。江苏市场价格上调10元/吨至7680元/吨，河钢1月招标价7700元/吨。锰矿价格走势偏强，当前北方产区即期成本在7090元/吨附近、厂家利润情况较好；南方产区仍处利润倒挂格局。目前厂家生产积极性尚可，春节临近产区检修有所增加。下游节前补库需求集中释放，但钢厂利润不佳，粗钢产量降至低位，钢厂对锰硅的实质需求仍然偏弱。综合来看，当前市场整体供需关系仍显宽松，节前下游冬储进程结束之后、锰硅价格上方压力或逐渐增加。【硅铁】硅铁：今日硅铁03合约偏强震荡，终收8468元/吨。当前天津72硅铁价格在8550元/吨，河钢1月招标价8750元/吨。当前硅铁平均生产成本在7450元/吨左右，行业利润较为可观。近期硅铁产量水平波动不大，但行业利润较好后市日产水平仍存抬升空间。近期下游节前补库需求集中释放，但下游钢厂利润不佳产量低位、对硅铁的实质需求较为有限；镁锭价格弱势产量下滑；硅铁出口延续低位。综合来看，节前下游冬储进程结束之后、市场供需关系或将走向宽松，硅铁价格的上方压力趋增。 04 金属【贵金属】贵金属：周一贵金属整体以反弹为主，周二再度回落。首先上周五公布的12月新增非农就业报告新增就业再超预期，但是薪资增速却出现放缓，环比降至0.3%，同比为4.6%，同时11月薪资增速环比修正至0.4%，令市场对薪资-通胀螺旋上升担忧暂缓，2月加息25bps隐含概率走高，引发贵金属反弹。另一方面，美联储维持鹰派姿态，上周公布的美联储FOMC会议纪显示没有官员认为今年适合降息，并认为投资人不应过度解读放慢加息步调的行动，周一时又有官员释放鹰派言论，近日鲍威尔大概率继续释放鹰派言论。考虑政策路径仍需要时间和数据验证，贵金属整体或呈现震荡走势，但底部将逐步抬升。【铜】铜：日间铜价收涨，LME创半年高点。周五美国非农数据虽然好于市场预期，但12月薪资增速显著降温，导致美元连续两日疲弱。美元高利率仍旧是制约铜价上涨的主要因素，美联储控通胀决心未见松动。预计今年国内地产可能好转，汽车产销可能略有下降，电力投资增速可能低于去年，目前产业链供求和低库存仍有利于铜价，尤其是国内新能源对铜需求拉动明显。美元高利率、国内疫情解封和低库存交织影响铜价，铜价中期可能区间波动，建议关注美元、现货需求状况、下游开工、库存等状况。【锌】锌：日间锌价收涨，受益于美元走弱。美元高利率依旧制约锌价上方空间，目前美联储控通胀决心未见松动。虽然欧洲天然气价格回落，但目前欧洲锌冶炼减产尚未完全恢复。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润增加明显。锌价中期可能宽幅波动，建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存、现货升贴水等情况。【铝】铝：铝价延续反弹。美元大幅走弱抬升金属价格。下游需求淡季特征明显，铝锭社会库存已逐步累积。产业上，1月09日国内电解铝社会库存62.3万吨，延续大幅垒库4.3万吨，处于淡季累积周期。供应端，国内电解铝供应仍存干扰，四川、广西产能虽然继续修复，但贵州省内限电延续，电解铝企业面临第三轮减产。需求端，国内铝下游加工龙头企业环比继续下跌，订单疲软致中小型企业减产或提前放假，呈现传统淡季趋势。整体上，淡季库存累积明显，建议暂时观望为主。【镍】镍：镍价延续走弱。市场消息称青山月产能1500吨电积镍项目已逐步投产；俄镍计划23年减产10%左右；同时印尼镍铁征税尚未达成最终协议，预计延期2年。目前海外纯镍进口亏损未变，国内电解镍供应不宽裕，但近期纯镍需求相对偏弱，库存相对偏低或带来一定支撑。下游不锈钢领域，下游市场备库意愿较弱，观望情绪重，不锈钢库存已逐步累积，终端消费趋淡后，镍铁供应压力或再显现。整体上，镍供需转向偏弱，短期镍价承压走势。【锡】锡：锡价承压走弱。目前海外东南亚锡产能延续释放，近期进口窗口再打开但预期盈利有限，前期进口锡到港已经兑现，锡进口数据环比大增。目前锡矿端原料供给稳定，锡精矿加工费持平，云南、江西两省冶炼厂开工率维持平稳，12月精炼锡产量或小幅回落。下游传统电子行业表现依然疲软，企业节前刚性备货，但畏高情绪较重。终端消费低迷导致国内锡锭再度累库，华南、华东地区库存均增加。整体上，锡市场供需双弱延续，沪锡反弹后再承压走势。【工业硅】工业硅：今日SI2308合约震荡下行，终收17475元/吨。节前市场成交清淡，厂家出货意愿转强，华东553通氧工业硅价格下调100元/吨至17900元/吨。供应方面，成本高企叠加春节影响、西南地区厂家检修增加，但新疆地区开工平稳，工业硅整体产量回落程度有限。需求方面，多晶硅价格回落明显，企业采购工业硅压价情绪增加；铝合金价格止跌企稳，春节临近企业开工下滑，采购以按需为主；有机硅行业利润仍未走出倒挂格局，对工业硅的采购需求以刚需为主。综合来看，需求仍显疲态，库存高位延续，硅价上方承压，关注下方16500元/吨一线的成本支撑力度。 05 农产品【棉花】棉花：郑棉今日延续偏强运行。2023年国内外棉花种植面积均传出减产的消息，叠加国内防疫政策全面放松，市场预期后市需求回暖，进一步提振棉价。不过目前节前补库基本告一段落，国内终端需求并未见明显的改善，继续向上也面临较大的套保压力，短期持续上行空间预计有限，偏强震荡为主。随着供应压力不断增加，中期棉价依旧承压，但在需求恢复的强预期下长期棉价重心有望上移。【白糖】白糖：国内糖价白天继续回落。现货方面，广西南华木棉花报价维持在5650元/吨，云南南华报价下调10元在5630元/吨。目前全球糖市持续关注北半球压榨进度；同时市场也继续关注原油价格、新榨季国内食糖产量和近期国内防疫政策变化对消费的影响；另外宏观方面美联储加息、人民币汇率波动、巴西雷亚尔汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期进一步减产利多糖价。策略上，由于进口维持亏损且长期国内消费有望恢复，后期SR305可以逢回调后买入。【生猪】生猪：生猪期货尾盘出现回落。根据涌益咨询的数据，国内生猪均价15.13元/公斤，比上一日上涨0.16元/公斤。从供需层面看，近期养殖利润近期下滑后养殖户心态出现松动，出栏积极性大幅增加。另外需求方面今年虽然南方提前在12月初就开始腌腊，但在当前经济环境下，实际需求有望不及去年。对于未来的猪价，短期市场情绪出现悲观，下方空间有限。而对于新一年的走势，当前价格已经触及二次育肥的成本，叠加防疫政策放松，消费端恢复后价格有望反弹。但考虑到2022下半年生猪养殖利润偏高，能繁母猪存栏恢复，2023年生猪总体供应有望逐步增加，长期猪价重心仍将逐步下移。企业可以等上涨后卖出套保，长期投资者可以在养猪成本一带逐步择机入场买入。【苹果】苹果：苹果期货全天继续震荡。根据我的农产品网统计，截至1月5日，本周全国冷库单周出库量18.21万吨，单周出货量较去年同期（春节前第三周）减少19.28%。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.6元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.6元/斤，与上一日持平。策略上，当前入库量偏高对价格不利，近月合约投资者可以区间操作为主。长期随着防疫政策下消费好转，远月苹果可以继续逢低买入。【油脂】油脂：原油再度回落，内盘油脂下跌，尽管此前市场乐观预期油脂消费好转，但是从实际周度豆油表观消费来看，不增反减，还未恢复到2020年同期水平，只是周度成交好转一些，另外今年春节早，下周贸易商等也将放假，节前油脂消费回暖预期暂时落空。中午MPOB12月报告基本符合预期，延续去库存，只是12月产量减幅明显低于均值，主要是21年11月降雨低于正常水平，但是考虑到21年12月马来西亚降雨偏多，因此23年1月产量可能会比较接近均值水平。一直到3月，马来西亚和印度尼西亚棕榈油都处于减产周期，6月前因为开斋节备货，库存通常处于下降趋势。近日四川地区菜油即将轮储，短期会增加供应，春节后，菜油失去收储消费后，压力会变大，与其他两个油脂的价差也将回落。目前油脂底部仍然明显，关注棕榈油主力在7700，豆油主力在8100，菜油主力在10000附近表现，后续需求兑现程度决定上行高度。【豆菜粕】豆菜粕：巴西中部和南部天气分化，中部降雨偏多，而南部南里奥格兰德州近期降雨偏少，收割进度偏慢。未来一两周，阿根廷中部降雨改善，但是东部降雨再度偏少，1月的降雨对于南美大豆较为关键，当前盘面已经反应南美产量调减的预期，但是如果后期降雨改善时间较长，也不排除产量再度调整回来。国内主要地区豆粕现货基差延续回落，现货成交转好，但是远期成交不多，对于年后需求也不确定，生猪养殖利润恶化，蛋鸡和肉鸡养殖利润略微好转，但是仍不及22年同期。巴西已经开始收割，后期偏慢的销售进度也会对美豆产生压力，短期而言内盘豆粕仍将跟随美豆，关注南美天气情况。

申银万国期货2023-01-10

大连商品交易所1月10日铁矿石仓单日报

大连商品交易所铁矿石仓单日报表如下：品种地区昨日注册今日注册仓单仓单量仓单量变动量铁矿石杭州热联(日照港) 100 100 0 铁矿石物产中大（唐山港） 1,500 1,500 0 铁矿石厦门建发（青岛港） 1,500 1,500 0 铁矿石厦门建发（连云港） 100 100 0 铁矿石小计 3,200 3,200 0

Elaine2023-01-10

郑州商品交易所1月10日普麦仓单日报表

郑州兴隆 0 0 0 0201 南京铁心桥 0 0 0 0214 安阳安林 0 0 0 0219 郾城粮库 0 0 0 总计 0 0 0

Elaine2023-01-10

郑州商品交易所1月10日菜油仓单日报表

小计 0 0 170 0201 南京铁心桥 0 0 0 0529 江苏江海 0 0 0 0602 中粮东海粮油 0 0 0 0606 益海嘉里 0 0 0 0607 中粮祥瑞 0 0 0 0611 泰州过船港 0 0 0 0616 益海广汉 0 0 200 0618 中储镇江 0 0 0 0622 中储新津 0 0 200 0624 益海泰州 0 0 0 0625 四川粮油 0 0 200 0627 仪征益江 0 0 0 0628 南京新实力 0 0 0 0629 嘉吉南通 0 0 0 0630 凯欣粮油 0 0 180 1013 中粮钦州 0 0 -200 1015 东莞富之源 0 0 -180 1016 大海粮油 0 0 -200 1018 中纺福建 0 0 -180 1019 枫叶粮油 0 0 -200 1021 厦门中禾 0 0 -180 1022 邦基东莞 0 0 -180 1023 防城港澳加 0 0 -200 1024 南通凯晟 0 0 0 1025 重庆道道全 0 0 180 总计 0 0 170 注：1.是否转基因 Y:是 N:否 2.等级标注为“T”的指的是蓝色值在0.5-1.0之间，每吨贴水30元

Elaine2023-01-10

郑州商品交易所1月10日硅铁仓单日报表

品种：硅铁单位：张日期：2023-01-10 每张仓单=7手合约\*5吨/手=35吨仓库编号仓库简称仓库/厂库仓单数量当日增减有效预报升贴水 0317 湖北三三八处仓库 383 0 100 小计 383 0 627 0922 永安资本厂库 140 90 - 小计 140 90 0 1502 天津全程仓库 0 0 0 1503 东之桦仓库 76 0 0 小计 76 0 271 1504 玖隆物流仓库 0 0 140 1505 江苏奔牛仓库 2921 220 140 小计 2921 220 994 1507 中储新港仓库 643 -60 0 小计 643 -60 353 1508 中储陆通仓库 0 0 0 1509 安阳万庄仓库 0 0 0 1510 中储南京仓库 407 0 140 小计 407 0 446 1511 中储塘沽仓库 140 0 0 小计 140 0 0 1512 江苏诚通仓库 0 0 140 小计 0 0 120 1654 腾达西铁厂库 0 0 - 1655 青海福鑫厂库 312 12 - 小计 312 12 0 1656 豫新投资厂库 200 200 - 小计 200 200 0 1657 中信寰球厂库 0 0 - 1658 银河德睿厂库 3855 -145 - 小计 3855 -145 0 2103 河北一三四处仓库 0 0 0 2112 湖北三三七处仓库 0 0 100 总计 9077 317 2811 注：厂库仓库采取送货制,交货点由买方选择,如在交易所指定交割仓库交货时升贴水按交易所公布执行,在非期货指定交割仓库交货时的升贴水由双方协商。

Elaine2023-01-10

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