期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

上海期货交易所2026年02月05日铜(BC)仓单日报

地区仓库期货增减铜(BC) 单位：吨上海世天威洋山 1424 0 上海吉开伊 915 0 中储临港物流 0 0 世天威外高桥 5965 2052 上港保税 1728 0 亨睿保上海 1648 0 上海国储 987 0 合计 12667 2052

99qh02-05 16:00

上海期货交易所2026年02月05日铜仓单日报

地区仓库期货增减铜单位：吨上海国储天威 0 0 国储外高桥 0 0 中储吴淞 8653 0 上海裕强 0 0 裕强闵行 14272 0 中储大场 17108 299 世天威洋山 0 0 上港云仓安达 25487 -425 上港云仓闵行 101 0 中储沪闵 225 0 外运华东张华浜 0 0 中远海运宝山 4041 0 中储临港(保税) 0 0 世天威外高桥 25 0 合计 69912 -126 广东中铝中州佛山 0 0 八三O黄埔 17664 275 八三O增城 3492 -152 广东炬申 2202 300 合计 23358 423 江苏中储无锡 22385 -200 中铝中部陆港无锡 175 0 无锡国联 1179 1179 上港云仓常州 8667 -510 添马行物流 11222 0 常州融达 22678 141 五矿无锡 0 0 炬申无锡 902 0 合计 67208 610 浙江国储837处 201 0 宁波九龙仓 0 0 浙江南湖 0 0 合计 201 0 江西江西国储 0 0 保税商品总计 0 0 完税商品总计 160679 907 总计 160679 907

99qh02-05 16:00

吨利润8000元与0元：电解铝与氧化铝的“冰火两重天”

0万吨以上。电解铝受AI、储能、铝代铜、电网投资及新能源汽车等领域提振，需求前景充满想象空间，其价格弹性更强。氧化铝约95%的需求来自电解铝，后者受产能上限制约，使得其需求增量空间有限，直接限制了氧化铝的需求弹性。因此，电解铝受供应“天花板”约束，在需求有增量的背景下，部分超额利润来自行政供应限制。就像沙漠上只有一瓶水，而如果喝水的人有10人、20人，或者100人、1000人，这瓶水对应的价格就完全不一样，需求的上限决定利润的上限。而氧化铝刚好相反，需求是一定的，那么供应上下限决定了利润的下上限。图为氧化铝总库存（单位：万吨）图为电解铝价格及成本模型（单位：元/吨）电解铝的定价主要由需求波动决定，与其他基本金属多采用基于矿端的加工费模式不同，铝产业链并不存在类似的成本锚定机制，因此需求影响远大于成本。在过去产能未受限时期，铝价体现为成本导向，但自确立产能上限以来，电解铝的定价逻辑已发生根本性转变，其价格不再简单跟随原料成本波动，而由自身的供需结构与宏观属性所主导。作为成本构成的重要部分，氧化铝价格的变化更大程度上影响的是产业链内部的利润分配：当其上行时挤压电解铝环节利润，下行时则为之腾挪出盈利空间。历史行情也清晰印证了这一逻辑，即便在原料价格大幅回调的阶段（2025年1—3月），电解铝价格依然可能因自身基本面支撑而走强。因此，铝价的核心因素在于其供需结构、库存水平及市场预期，而非单纯受制于上游成本变化。相反，在供应过剩的格局下，氧化铝自身无定价权，价格更多跟随成本变动。主要原料几内亚铝土矿价格较去年同期已大幅下滑，叠加烧碱等辅料价格走弱，氧化铝生产成本曲线显著下移。这意味着，去年的价格已失去参考意义，价格必须寻找新的、更低的成本平衡点。因此，氧化铝价格的下跌，是在供需过剩压力下，通过击穿成本线来实现的，其反弹高度也将受制于成本压力。不容忽视的是，目前我国对铝土矿的进口依赖度和进口集中度双增，均高达70%以上，原料供应安全性凸显，需要警惕矿石短缺扰动带来的成本上移风险。图为海外铝土矿价格（单位：美元/吨）氧化铝行业的持续亏损与电解铝环节利润的显著修复，形成了鲜明对比。在氧化铝供应过剩、电解铝供需偏紧的格局下，这种利润从上游向下游的转移，是市场机制运行的结果。值得注意的是，即便电解铝环节利润已处于较高水平，铝冶炼企业并未因此提高对氧化铝的采购价格，这进一步印证了产业链各环节均以自身利润最优化为首要原则。行业惯例中并不存在单向的利润让渡，即便是集团内部实行一体化运营的企业，其氧化铝与电解铝板块也普遍实行独立核算，各自遵循其所在细分市场的供需与价格逻辑。图为氧化铝分项成本（单位：元/吨）短期内，两者价格背离的状态难以根本性缓和，如果氧化铝向电解铝“要利润”，除非出现以下几个条件：第一，只有企业持续减产到一定阶段，供应的调节作用才能显现。尽管当前部分氧化铝企业因亏损而采取零星检修或弹性生产，但尚未形成规模性减产。政策层面“反内卷”与产业布局优化的导向虽有利于长期结构改善，却难以快速化解当前的供应压力。此外，若矿石扰动带动原料成本上涨，在价格低迷、利润受挤压的背景下，企业经营面临的压力增大，这会加速触发行业减产。第二，中长期看，背离状态的缓和取决于氧化铝行业能否实现供需格局的优化重塑，回归健康的利润水平。（作者单位：物产中大期货）来源：期货日报网

期货日报网02-05 09:20

上海期货交易所2026年02月04日铜(BC)仓单日报

地区仓库期货增减铜(BC) 单位：吨上海世天威洋山 1424 0 上海吉开伊 915 0 中储临港物流 0 0 世天威外高桥 3913 0 上港保税 1728 0 亨睿保上海 1648 0 上海国储 987 0 合计 10615 0

99qh02-04 16:00

上海期货交易所2026年02月04日铜仓单日报

地区仓库期货增减铜单位：吨上海国储天威 0 0 国储外高桥 0 0 中储吴淞 8653 447 上海裕强 0 0 裕强闵行 14272 0 中储大场 16809 600 世天威洋山 0 0 上港云仓安达 25912 -301 上港云仓闵行 101 0 中储沪闵 225 101 外运华东张华浜 0 0 中远海运宝山 4041 0 中储临港(保税) 0 0 世天威外高桥 25 0 合计 70038 847 广东中铝中州佛山 0 0 八三O黄埔 17389 404 八三O增城 3644 0 广东炬申 1902 -500 合计 22935 -96 江苏中储无锡 22585 0 中铝中部陆港无锡 175 0 无锡国联 0 0 上港云仓常州 9177 0 添马行物流 11222 0 常州融达 22537 0 五矿无锡 0 0 炬申无锡 902 0 合计 66598 0 浙江国储837处 201 0 宁波九龙仓 0 0 浙江南湖 0 0 合计 201 0 江西江西国储 0 0 保税商品总计 0 0 完税商品总计 159772 751 总计 159772 751

99qh02-04 16:00

沪锌逢回调可布局多单

二是美联储换帅，引发多头情绪退潮，导致铜、铝、锌等有色金属价格跟随下跌。矿端供应再度趋紧，TC跌至低位。2025年，锌精矿市场经历了从供应紧张到供应宽松的转变。随着海外矿山恢复及新矿投产，TC持续回升，产业链利润由矿端转移至冶炼端，极大提振了炼厂开工积极性。旺盛的原料需求，叠加三季度末炼厂提前开启冬储备库，为后续供应紧张格局埋下伏笔。进入四季度，市场供需格局骤然收紧，推动TC大幅下滑至绝对低位。供给端，一方面，国内北方矿山进入季节性检修；另一方面，沪伦锌比值走低，锌精矿进口窗口关闭，国内炼厂被迫转向国产矿。需求端，高开工炼厂对原料需求旺盛，形成了“矿端趋紧而锭端放量”的局面。直至2026年1月，随着沪伦锌比值修复、进口窗口开启以及炼厂冬储完成，国产矿市场进入供需双弱平衡阶段，国产TC跌势暂稳。然而，矿端整体供应偏紧格局并未实质性扭转，加工费全面反弹仍需时间。截至1月末，国产与进口TC分别报1500元/吨和25.50美元/干吨，市场成交清淡。炼厂原料库存为32.40万金属吨，折22.70天用量，仍处于偏低水平。消费淡季叠加高锌价，库存并未大幅累积，锌价下方支撑较强。生产端开工情况出现分化。2025年12月，受加工费（TC）回落等因素影响，精炼锌产量超预期下降至约55万吨。进入2026年1月，随着锌价回升，炼厂生产积极性得到提振，产量环比恢复至约57万吨。元旦假期后国内锌价大幅上涨，对下游采购意愿形成一定抑制。由于终端订单表现不佳，叠加锌价高位带来的成本压力，部分下游企业已于上周陆续提前进入春节假期，导致开工率明显下滑，节前补库力度较为有限。从库存表现看，截至1月29日，SMM三地锌锭社会库存为10.83万吨，较2025年12月31日小幅增加0.88万吨；上期所精炼锌库存为6.52万吨，较2025年12月31日减少4.639吨；LME锌库存仍处于约11万吨的相对低位，较2025年12月31日小幅增加3675吨。整体来看，国内外显性库存仍处于偏低水平，对锌价下方仍构成一定支撑。综合来看，2026年开年，在基本面与市场情绪驱动下，锌价强势上行并突破2022年6月以来的高位。随后虽因市场情绪转变自高位回落，但整体表现相对抗跌，显示下方支撑仍存。短期来看，国内春节假期临近，下游采购积极性受抑，预计锌锭社会库存将出现季节性累积，锌价进一步上行受到抑制。中长期来看，原料端供应持续偏紧，将继续为锌价提供较强支撑，沪锌仍可维持偏多思路，后市重点关注节后上下游复工复产节奏。宏观层面，地缘政治风险因素仍是影响锌价的关键变量。操作上，建议谨慎参与，可考虑在价格回调时布局多单，以提升策略的安全边际。（作者单位：宏源期货）来源：期货日报网

期货日报网02-04 09:51

上海期货交易所2026年02月03日铜(BC)仓单日报

地区仓库期货增减铜(BC) 单位：吨上海世天威洋山 1424 0 上海吉开伊 915 0 中储临港物流 0 0 世天威外高桥 3913 0 上港保税 1728 0 亨睿保上海 1648 0 上海国储 987 0 合计 10615 0

99qh02-03 16:00

上海期货交易所2026年02月03日铜仓单日报

地区仓库期货增减铜单位：吨上海国储天威 0 0 国储外高桥 0 0 中储吴淞 8206 100 上海裕强 0 0 裕强闵行 14272 0 中储大场 16209 -177 世天威洋山 0 0 上港云仓安达 26213 996 上港云仓闵行 101 -99 中储沪闵 124 0 外运华东张华浜 0 0 中远海运宝山 4041 -100 中储临港(保税) 0 0 世天威外高桥 25 0 合计 69191 720 广东中铝中州佛山 0 0 八三O黄埔 16985 0 八三O增城 3644 0 广东炬申 2402 0 合计 23031 0 江苏中储无锡 22585 -600 中铝中部陆港无锡 175 0 无锡国联 0 0 上港云仓常州 9177 500 添马行物流 11222 0 常州融达 22537 -126 五矿无锡 0 0 炬申无锡 902 0 合计 66598 -226 浙江国储837处 201 0 宁波九龙仓 0 0 浙江南湖 0 0 合计 201 0 江西江西国储 0 0 保税商品总计 0 0 完税商品总计 159021 494 总计 159021 494

99qh02-03 16:00

大宗商品市场玩的就是心跳？别慌！期货及衍生品来救场！

——从金价剧烈震荡中的实值期权应用，到铜价高位时的阶梯式期权套保，再到化工“期现共振”下的“锁原料、锁成品”策略与精细化风控，市场涨跌无常，唯有理性应对、善用期货期权等金融工具，建立科学的风险管理体系，才能让企业在不确定性中筑牢安全防线。希望这些实践经验，能为身处市场浪潮中的实体企业提供借鉴，助力企业行稳致远。来源：期货日报网

期货日报网02-03 09:20

上海期货交易所2026年02月02日铜(BC)仓单日报

地区仓库期货增减铜(BC) 单位：吨上海世天威洋山 1424 0 上海吉开伊 915 0 中储临港物流 0 0 世天威外高桥 3913 0 上港保税 1728 0 亨睿保上海 1648 0 上海国储 987 0 合计 10615 0

99qh02-02 16:00

24小时热点