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【工业品早评】美指偏强运行，有色板块承压下行

8日黑色：钢材、铁矿石、双焦有色：铜、铝、锌、镍、不锈钢钢材钢材一、市场点评供应端，上周机构数据均显示钢材产量有所下降，富宝最新调研数据也显示电炉钢厂减产3%，由于钢厂利润尚可，唐山环保限产结束后有部分复产，短期钢材供应减量空间不大，但中长期随着各地平控政策的逐渐落地，钢材供应预期依然趋减。进口方面，昨日国内钢坯价格继续下降，土耳其和印度钢坯价格也有所回落，其他国外地区钢坯价格依然持平，近期国内外钢坯价差略有走扩，但国内钢坯出口空间依然不大。需求端，周一钢银城市钢材库存继续上升，且增幅有所扩大。上周机构数据均显示钢材库存有所上升，社库及厂库均有增长，且钢材表需回落。百年建筑网最新调研显示，近期水泥出库量、混凝土产能利用率及发运量环比继续下降，同比仍有较大降幅。因近期南方台风北方降雨天气影响，终端消费需求不佳，叠加盘面价格回落后期现也开始甩货，近期建材成交持续表现不佳。不过，受益于zzj会议后国内各项政策利好消息频出，市场对后期需求向好的预期依然偏强。海外方面，随着欧美市场进入需求淡季，近日海外钢价部分回落，但因亚洲部分地区价格有小幅上涨，国内外板卷价差略有走扩，不过国内钢材出口空间依然不大。综合而言，当前钢材市场供需双弱，尽管钢材产量有所减少，但需求受淡季天气影响依然不佳，不过近期国内市场政策利好频出，预计短期钢价走势依然偏震荡运行。二、消息及数据 1.Mysteel对河北、山西、吉林、辽宁、云南和安徽等6省进行2023年下半年粗钢平控推演。若粗钢产量调控政策定调“不增不减”，2023年全年粗钢产量不超2022年，那么2023年7-12月河北粗钢产量合计不超过9570.23万吨，而2022年7-12月份河北粗钢产量为10069.25万吨。从数据来看，下半年粗钢压减压力不大，仅需将上半年增量压减即可，那么下半年河北省粗钢预估日均产量不超53.17万吨。上半年河北粗钢日均产量约为64.58万吨，预估日均产量环比下降11.41万吨。 2.8月7日，全国250家长、短流程代表钢厂废钢库存总量436.25万吨，较上周五增加4.38万吨，增长1.01%；库存周转天9.4天，较上周五增加0.1天；日消耗总量46.08万吨，较上周五增长0.56%；日到货总量47.53万吨，较上周五下降1.01%。 3.据Mysteel了解，美国主流热卷价格为870美元/吨，月环比下降60美元/吨，价格跌至半年以来最低点。自6月份起，美国下游用钢需求开始呈现疲软态势，钢厂热卷新订单的交货期普遍在5-6周，而7月下旬起，由于下游订单减少，部分钢厂的交货期缩短至4-5周。供给方面来看，美国粗钢产量没有下降的迹象，7月最后一周的粗钢产量为174.9万短吨，较去年同期几乎持平。消费方面来看，汽车消费的向好并不能够支撑美国的用钢需求。据美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，7月美国PMI为46.4，已连续9个月低于荣枯线50，是自2009年以来的最长萎缩周期，因此美国制造业整体上仍处于复苏乏力的阶段，大型钢铁加工中心悲观情绪浓厚，多数商家认为美国钢价仍有下行空间。 4.国际船舶网：2023年7月31日-8月6日，全球船厂共接获30+12艘新船订单；其中，中国船厂获得24+10艘新船订单；韩国船厂获得4艘新船订单；越南船厂也获得相关新船订单。 5.7日全国建材成交偏弱，市场交投氛围依然不积极，终端不温不火，投机需求一般，全天整体成交量较上一工作日小幅增加。铁矿石铁矿一、市场点评供应端，上周全球铁矿发运明显回落，澳巴及非主流发运均有减少。同期，国内到港也有所减量，叠加台风天气影响卸港，近期港口铁矿库存降幅扩大。国内矿方面，因北方降雨影响，近日矿山资源供应偏紧，短期国内铁精粉产量可能有部分减量。需求端，上周钢厂高炉开工率及铁水产量均有回升，日均铁水增0.29至240.98万吨，钢厂盈利率也微增至64.94%，六成以上钢厂依然有盈利，说明当前钢厂生产意愿仍偏强。尽管市场传闻今年平控政策已在逐步落实，但短期尚无明确定论，叠加钢材利润尚可，钢厂减产意愿并不大。昨日铁矿港口现货成交继续回升，但远期美元货成交有明显减量，近日PB粉落地利润依然较大，显示当前国内需求仍明显强于国外。综合而言，近期矿山发运回落且到港也有下降，同时因台风天气影响卸港，港口铁矿库存持续去化，不过受平控预期对后期铁矿需求的压制，近日矿价走势偏震荡。二、消息及数据 1.世界钢铁协会：2023年上半年全球37个国家和地区高炉生铁产量为6.588亿吨，同比增长0.9%。2022年，这37个国家和地区的高炉生铁产量约占世界产量的98%。 2.7月31日-8月6日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2280.7万吨，环比减少385.0万吨。澳洲发运量1688.1万吨，环比减少166.5万吨，其中澳洲发往中国的量1335.9万吨，环比减少112.7万吨。巴西发运量592.7万吨，环比减少218.5万吨。本期全球铁矿石发运总量2832.9万吨，环比减少434.7万吨。 3.7月31日-8月6日中国47港到港总量1935.3万吨，环比减少155.0万吨；中国45港到港总量1867.4万吨，环比减少166.5万吨；北方六港到港总量为951.1万吨，环比减少16.7万吨。 4.据悉，上周巴西矿业CSN公司发布2023年二季度产销报告：铁矿石产量方面：CSN二季度铁矿石总产量创历史新高1115.7万吨，环比增加25%，同比增加35%。2023年的生产和采购指导目标由3900万吨到4100万吨。铁矿石销量方面：二季度铁矿石总销量创历史新高为1125.8万吨，环比增加31%，同比增加49%。其中销往巴西的100.3万吨，销往海外市场为1025.5万吨。 5.8月7日远期现货市场整体活跃度一般，一级市场中公开平台上有三笔成交，分别为62%计价101.3的麦克粉,金布巴粉为9月AM指数-3.8，BRBF为62%计价107.2。二级市场活跃度一般，卖方报盘因受前期高溢价的成交影响，报价水平仍就较高。询盘方面，整体询盘偏少，少数市场人士关注麦克粉和PB粉资源。港口现货市场整体活跃度尚一般，主流品种价格下跌5-15。双焦双焦一、市场点评供应端，本周洗煤厂开工率有所提升，产量稳定略有增加，蒙煤通关量快速下滑之后又逐步恢复，整体供给相对平稳，焦煤矿库存下降，焦化厂焦煤库存继续增加。焦炭方面，焦企利润利润仍处于盈亏线附近，焦企产能利用率继续下降，产量略有下降，下游适当补库，独立焦企、钢厂、港口库存都有所下降。需求端，本周钢厂高炉开工率继续有所下降，日均铁水降至240.69万吨，铁水高位开始回落。钢厂盈利率环比略有增加至64.5%，六成以上钢厂实现盈利，目前钢厂盈利状况仍较好，传粗钢平控政策，未来铁水产量或有较大幅度下降，钢厂焦炭可用天数下降0.26天。综合而言，双焦经历2020、2021年的供需短缺之后，供给端逐步恢复，而需求表现一般，后市大概率较长期处于供需过剩格局。但政治局会议召开利好经济复苏，宏观情绪好转，煤炭夏季日耗较高，近日唐山环保攻坚后再度复产，对双焦需求仍有支撑，但北方强降雨影响双焦运输，短期双焦供需格局偏紧，价格震荡偏强运行。中后期而言，铁水产量高位开始回落，如果粗钢执行平控，后市炉料需求将逐步下降，可考虑正套或逢高空远月。二、消息与数据 1. 中国煤炭运销协会发布7月下旬炼焦煤市场运行监测旬报。报告指出，7月下旬，国内炼焦煤和焦炭市场继续偏强运行，钢材市场价格稳中有升。重点煤炭企业焦精煤日均产量环比略降，总体销售状况持续转好，煤矿库存连续七周下降，所监测焦煤品种综合售价回升;钢焦企业耗煤环比略有减少，库存同步上升。主要进口炼焦煤接卸港库存持续下降，国际炼焦煤价格小幅上行。 2.8月7日上午，山西省政府新闻办举行“山西加快转型发展”系列主题新闻发布会的首场发布会，同时也是推动制造业振兴升级专场新闻发布会。会上山西省工业和信息化厅副厅长李鑫介绍，上半年，推动传统产业改造升级，钢铁行业推动晋南钢铁完成对星原钢铁的兼并重组；焦化行业先进产能占比达到81.4%，建成大机焦产能配套干熄焦比例达到92.7%。 3.Mysteel煤焦：7日港口焦炭现货震荡偏强运行。主流焦企提涨第五轮，港口内贸心态不一，部分偏悲观；外贸交投氛围较为冷清，整体成交情况一般。近期需关注国内外市场需求、粗钢平控和吨焦盈利等情况对港口焦炭的影响。 4. Mysteel煤焦：7日炼焦煤远期市场稳中偏强运行。7日远期澳洲炼焦煤萨拉吉一线焦煤资源成交价格FOB246.5美金/吨，较上期（8月2日）成交上涨0.5美金/吨，9月21日-30日装船期，成交10万吨。对比中澳同品质一线主焦，澳洲焦煤利润空间有150-200元/吨左右。俄罗斯远期炼焦煤暂稳，矿山报价偏高，铁路运力仍未恢复，国内贸易商接货较为谨慎，多以消耗库存为主。铜铜 2023.08.08 一、市场观点 ZZJ会议基本坐实了国内经济景气同环比低点在二季度的事实，接下来随着各项刺激的逐步落地以及企业部门的潜在补库动作，国内需求会呈现逐步好转的迹象，最近尽管很多政策动态市场觉得是在放喇叭，实际上这个政策关切的频率极高甚至可以比肩去年年底那个转向；海外方面，三季度是核心CPI下行的窗口期，至少二次通胀的压力在Q3还不大，联储在Q3很难有显著鹰派动作，美国经济韧性的持续程度已经快让美国开始进入主动去库的尾声了，铜在这个环境下，外盘的话我觉得应该要冲击1月份那个中美向好预期共振的高点了，美国评级被下调这种事我觉得不是啥大问题，美股纯粹是此前多头仓位打的有点高从而对利空稍微敏感点，评级下调是基于美国过去几年的财政扩张，这种扩张目前来看也是在推动美国的经济转型，我觉得不属于所谓的黑天鹅风险。市场担心的高利率压需求这个事已经通过全产业链不敢备很多库存这个事情体现出来了，只要库存不显著走高，在不出恶行风险事件的情况下，不会是铜价的主要矛盾。至于能不能破外盘新高，我觉得得是看到中美库存开启共振（可能是年底），或者供给端出现了显著收缩，不然的话，外盘1月份那个9500美金的顶部我觉得很难破。二、消息与数据 1、【美联储理事鲍曼：可能需要进一步加息以达到通胀目标】金十数据8月7日讯，美联储理事鲍曼表示，她支持上月最新加息的举措，因为通胀仍然过高，就业增长和其他经济活动迹象显示经济继续以"温和步伐"扩张。她预计，可能需要进一步加息，以将通胀降至目标水平。而在她考虑是否需要进一步上调联邦基金利率，以及利率需要在足够限制性的水平上维持多久时，她将寻找是否有通胀处于持续且有意义的下行路径的证据。 2、【郑州暂停执行住房限售政策】财联社8月3日电，郑州市住房保障和房地产管理局、郑州市财政局等八部门联合发布《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的通知》，其中提到，购买改善性住房的，其原有住房暂停执行郑政办〔2017〕58号文“在郑州市行政区域内，2017年5月3日（含）之后购买的住房，自取得《不动产权证书》之日不满3年的不得上市转让”的规定。这意味着在郑州新购买改善性住房的，其原有住房取得不动产权证书即可直接出售。 3、【Capstone Copper：预计下半年铜产量会增加】Capstone Copper Corp.公布的报告显示，2023年第二季度综合铜产量为3.93万吨，同比减少13%，同比下降归因于是Pinto Valley破碎回路意外停机加上Mantos Blancos工厂维护停机。上半年的业绩受到不利天气和计划外维护停机的影响。预计2023年下半年Pinto Valley 的运营绩效将得到改善、Mantos Blancos 的停机时间将减少，从而实现更稳定的生产量。预计下半年将生产8.3-9.3万吨铜，上半年综合铜产量为8万吨。（Capstone Copper） 4、【2023年7月国内电解铜箔总产量环比增加1.05%】据调研国内21家电解铜箔企业，总涉及产能82.5万吨，数据显示2023年7月国内电解铜箔总产量为5.95万吨，环比增加1.05%，同比增加16.45%，产能利用率为86.53%。（Mysteel）铝铝 2023.8.8 一、市场观点原料端氧化铝小幅上行，煤价平稳运行，电解铝的成本平稳运行，铝价小幅下行，目前理论利润约3000，云南省电解铝复产产能预计在150万吨。需求端，地产、基建预期偏弱，光伏、新能源汽车表现良好。海外需求表现偏弱，欧美制造业持续萎缩，地产表现偏弱。铝库存-1.3至47.6万吨，同期低位环比下行，整体铝元素本周去库1.1万吨。供需平衡来看，随着云南复产产能的投放，三季度有累库预期，短期国内政策主线为恢复信心，各领域刺激政策频出恢复市场信心，铝价偏强震荡，短期建议观望为主。中期来看策略维持之前的判断，逢高做空思路为主。二、消息与数据 1.【Rusal冶炼厂1-7月铝出口量同比下降了4%】外电8月7日消息，Interfax援引俄罗斯铁路部门的数据称，今年1-7月，俄罗斯铝业公司（UC Rusal）铝出口量同比下降了4%至174.5万吨。数据还显示，上半年，其铝发运量同比下降3%，1-5月铝出口量同比降幅为1%。数据显示，1-7月，俄罗斯铝业的铝发运总量（包括俄罗斯境内的发运量）在大体与上年持平，为209.4万吨，同期，该公司俄罗斯境内原铝发运量同比增加32%至340,000吨。1-7月，俄罗斯铝业的氧化铝进口量同比增加1%，至303万吨。（文华财经）锌锌 2023.8.8 一、市场观点供给端，矿端供给宽松，冶炼厂原料充足，当前价格及TC条件下，冶炼利润仍存，产量预计继续释放。需求端，国内下游开工环比持平，受政策预期刺激，需求仍有韧性，国内政策底已现。海外方面，高利率背景下欧美制造业仍有压力。锌库存-0.08至10.3万吨，仍处于同期低位。矿端渐宽，冶炼利润仍存，供给端预计继续释放，基本面仍偏弱，短期仍受宏观需求预期向好驱动，建议观望。中期来看，观点仍维持逢高空的思路，由于国内库存水平仍然偏低，关注跨期正套的机会。二、消息面 1.【8月7日中国主要市场锌锭库存】据调研统计，8月7日统计的6地锌锭库存10.3万吨，较上周一增加0.14万吨，较上周四减少0.08万吨。上海市场锌锭库存3.8万吨，较上周一增加0.07万吨，较上周四减少0.1万吨。广东市场锌锭库存2.61万吨，较上周一增加0.44万吨，较上周四增加0.29万吨。天津市场锌锭库存2.64万吨，较上周一减少0.22万吨，较上周四减少0.27万吨。（Mysteel）镍镍 2023.8.08 一、市场点评基本面方面，现货升水上调，进口亏损收窄；8月国内精炼镍排产22230吨，环比增加5.46%，同比增加41.44%，印尼电镍投产在即，整体产量预期增加。硫酸镍供增需平价格延续下跌，对电积镍支撑下移，目前成本约为15万元/吨。8月不锈钢300系排产预期环比上涨，7月新能源车企销量表现出色。总体来看，镍元素整体预期增加，交割品扩容，二级镍及一级镍均有大量产能预期释放，新能源需求表现出色，中长期镍价仍有下行压力。二、消息与数据 1、据Mysteel调研了解，继8月3日后，上周华东某特钢厂再度入场采购高镍铁，成交价1120元/镍（到厂含税），环比上一轮成交上涨10元/镍，成交量2000吨，9月交期。（Mysteel） 2、住友商事公司发布2023年二季度生产报告，本期企业共生产镍1万金属吨，环比基本保持不变，同比增长21.95%，其中包括自持有的精炼镍5400吨，以及隶属于韩国资源的精炼镍4600吨。 2023年上半年企业镍产量共达2万金属吨，同比增长16.96%，其中包括自持有的精炼镍1.04万吨，以及隶属于韩国资源的精炼镍0.96万吨。（Mysteel） 3、Nickel Industries 完成对华越镍钴10%权益收购外媒8月5日消息，继外国投资审查委员会 (FIRB) 批准后，澳大利亚证券交易所上市公司 Nickel Industries 已完成对华越镍钴 (HNC)项目10% 权益以及 Oracle 镍项目额外10% 权益的收购。公司还完成了两项收购期权的付款义务，其中向上海鼎信支付了4000万美元现金，其中2500万美元用于参与Excelsior镍钴（ENC）项目建设的期权，以及1500 万美元的代价是选择在 Oracle 投资和建造一个冰镍转换器。ENC项目预计年产量约为72,000吨镍当量。（上海金属网）不锈钢不锈钢 2023.08.08 一、市场点评最新镍铁成交价1110-1120元/吨，废不锈钢最新采购报价环比持平，高碳铬铁受焦炭价格上涨有一定支撑，整体不锈钢成本持稳；产量方面，预计8月国内300系排产169.99万吨，环比增0.6%，同比增加30.4%，7月印尼粗钢产量28万吨，月环比减少14.8%，同比减少28.6%，8月排产34万吨，环比增加21.4%，同比减少18.3%。主流市场不锈钢社会总库存100.5万吨，周环比上升0.19%，因台风影响减少，市场到货增加，其中300系环比上涨2.62%。短期成本仍有支撑，不锈钢价格震荡运行。二、消息与数据 1、【不锈钢-冷轧产量】据Mysteel调研，2023年7月份国内34家不锈钢冷轧产量合计126.77万吨，环比增加2.83%，同比增加12.73%。7月国内34家不锈钢钢厂产能利用率为74.4%，环比上升2.05%。【不锈钢-冷轧排产量】据Mysteel调研，2023年8月国内34家冷轧不锈钢厂冷轧排产预计为130.76万吨，预计环比增加3.15%，预计同比增加19.62%。（Mysteel） 2、6月俄罗斯不锈钢产量环比增14%，同比增61% 6月份俄罗斯不锈钢产量总计约3万吨，环比增长14%，同比增长60.8%。2023年上半年，俄罗斯不锈钢总产量约为12.33万吨，同比增长27%。（Mysteel） 3、2022-23财年印度不锈钢消费量增长了10%至400万吨印度不锈钢发展协会(ISSDA) 8月4日发布的数据显示，印度的不锈钢消费量在2022-23财年增长了10%，达到400万吨；人均不锈钢消费量也从2.5公斤增加到2.8公斤。（Mysteel） 4、【钢厂盘价—德龙冷轧】8月7日，本周江苏无锡市场德龙钢厂304不锈钢冷轧四尺开盘15100，五尺开盘15100，较上周涨100，返利待定。（单位：元/吨）（Mysteel）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-08-08

2023年8月7日申银万国期货每日收盘评论

易所(LME)：铝库存减少2000吨，铜库存持平，镍库存减少66吨，铅库存减少600吨，锡库存增加75吨，锌库存减少3250吨。品种日度观点汇总主要品种收盘评论 01 金融期货【股指】股指(IH和IF)：A股下跌，上证50指数跌0.54%，沪深300指数跌0.76%，两市成交额0.89万亿元，资金方面北向资金流出24.98亿元，8月4日融资余额增加5.28亿元至14932.96亿元。7月政治局会议释放积极信号，宏观政策组合拳有望出台，要引导金融资源更多流向民营经济，满足民营房地产企业合理融资需求，推动经济高质量发展。短期政策端不断发力，股指预期向好，操作上建议做多为主，预计IH2308合约波动2500-2700，IF2308合约波动区间3800-4100。股指(IC和IM)：A股盘中窄幅震荡，IC2308收跌0.45%，IM2308收跌0.39%。全A成交额缩量1590.89亿元至8910.03亿元，重回万亿之下，北上资金净卖出24.98亿元。市场整体依旧是结构性轮动行情，顺周期板块资金交易热情已相对偏高，数字经济主题有待进一步催化，当下可适当关注多IM空IH的入场机会。整体来看，政策底显现后，近期市场逐渐回归理性，重点关注后续政策落地情况，指数下方支撑仍较强，操作上建议逢回调做多期指，IC2308预计波动区间5800-6150，IM2308预计波动区间6400-6700。【国债】国债：小幅上涨，10年期国债活跃券收益率下行0.25至2.6435%。央行公开市场操作净回笼280亿元，Shibor短端品种多数上行，资金面保持平稳，央行发言人表示加强逆周期调节和政策储备，加大宏观调控力度，精准有力实施好稳健的货币政策。7月官方制造业PMI比上月上升0.3个百分点，经济延续恢复发展态势，国家发改委也发布恢复和扩大消费的20条针对性措施。一线城市相继表态支持刚性和改善性住房需求，郑州市落实“认房不认贷”政策，其他城市的落地细则有望加快出台，央行表示将指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率，强化金融市场支持民营企业发展。海外英国央行加息25bp，因财政和债务方面恶化以及治理问题，惠誉“意外”下调美国信用评级，美债收益率回升。短期资金面宽松和降准预期带动利率下行，不过在宽信用预期和地产政策持续优化的背景下，预计国债利率下行空间有限，关注后续落地的相关政策。 02 能化【原油】原油：美国石油和天然气钻井平台继续减少，SC上涨1.91%。OPEC将月度会议的频率调整为每两个月一次，以便联合监测委员会和联合军委会议授权举行额外会议，或根据2022年10月5日第33次欧佩克和非欧佩克部长级会议（ONOMM）的商定，请求召开欧佩克和非欧佩克部长级会议。美国活跃油气钻井平台数量14周以来有13周减少。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截至8月4日的一周，美国在线钻探油井数量525座，比前周减少4座；比去年同期减少73座。SC2309区间570-650，建议择机介入多单。【甲醇】甲醇：甲醇下跌1.44%。截至8月3日，国内甲醇整体装置开工负荷为68.07%，较上周上涨1.53个百分点，较去年同期上涨3.28个百分点。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在73.93%，较上周上涨1.89个百分点。本周期内，山东、内蒙古MTO装置提负。关注近期宁夏、江苏MTO装置回归进展。整体来看，沿海地区甲醇库存在99.6万吨，环比下降5.02万吨，跌幅为4.8%，同比下降12.94%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估44.9万吨附近。据卓创资讯不完全统计，预计8月4日至8月20日国进口船货到港量在73.3-74万吨。MA309波动区间2200-2350，建议观望为主。【橡胶】橡胶：周一橡胶走势震荡，BR01收于11385，上涨20，近期丁二烯橡胶陆续检修，供应端压力减轻，上游丁二烯价格震荡走高，对顺丁形成支撑。下游半钢胎市场表现仍较好，开工保持稳定，全钢胎相对偏弱，夏季高温影响开工有所下滑。短期期现盘面同步维持强势。RU09周一走势下跌，收于11960，下跌30，国内产区胶水持续释放，海外产区产量也逐步增多，保税区库存仍压制价格，国内需求季节性转淡，基本面相对偏弱，预计走势维持区间震荡，关注11800一带支撑。【纸浆】纸浆：纸浆今日延续震荡。加拿大罢工事件告一段落，浆价回归基本面。外盘报价提涨短期提振国内现货价格，不过6月国内纸浆进口量维持高位，针叶浆供应趋于宽松。海外经济下行压力使得需求持续走弱，6月欧洲港口木浆库存继续累库。国内下游需求表现一般，造纸利润也维持低位。整体来看，纸浆基本面缺乏有力支撑，持续上涨空间受到限制，预计仍以低位震荡为主，关注5500-5600附近压力。【聚烯烃】聚烯烃（LL、PP）：线性LL，中石化平稳，中石油平稳。拉丝PP，中石化平稳，中石油部平稳。煤化工7390，成交较好。基本面角度，夏季检修对冲供给，供需矛盾暂不突出。不过连续上涨之后，聚烯烃短期进入震荡运行。宏观面上，美国原油库存下降，需求稳定复苏，推动油价重心继续上移。策略角度，化工品夏季检修逻辑依旧，连续反弹之后，或有震荡。预计PE09合约波动区间8000—8500，操作上建议建议观望。预计PP09合约波动区间7200—7600。【PTA】 PTA:主力2309合约周一收跌于5786元/吨，华东现货参考5828元。PX中国台湾在1046美元。PX加工费在458美金，PTA加工区间参考229元/吨。韩国7月PX出口总量约35.7万吨（环比降3万）。其中出口至中国大陆27.3万吨（环比降5.6万），中国聚酯行业周度平均产能利用率：92%，较上期-0.19%。产量及产能利用率出现小幅下滑的主要原因是：周内国内聚酯行业个别装置减产，如安阳化学，市场整体供应略有收缩，导致周内聚酯行业产量及产能利用率小幅下跌，预计价格偏弱运行，价格波动在5300-5900元/吨。【乙二醇】乙二醇：主力2309合约周一收跌于价格4011元/吨，华东现货在3991元。库存方面，华东MEG主要库区库存统计在100.24万吨附近；内贸中转罐4.2万吨附近，较上期增加0.8万吨。近期受天气影响，部分船期后移，整体卸货速度较慢，库存整体有所下降。聚酯工厂乙二醇原料备货天数在16-17天附近，相对较为充裕，部分原料宽裕工厂也有适当逢高出货意向。在乙二醇供应回归压力下，乙二醇供需结构边际转弱。其中油制装置负荷高位运行，快速补充市场供应。乙二醇波动区间（4100-3900）。【玻璃纯碱】玻璃纯碱：国内纯碱市场盘整为主，市场交投气氛温和。中盐红四方纯碱装置恢复中，天津碱厂恢复正常生产，湖北双环昨日短暂停车，纯碱厂家整体开工负荷率不高。国内浮法玻璃价格仍呈总体上涨趋势，大多区域出货良好。华北今日部分厂价格继续小涨1-2元/重量箱，沙河大板市场主流成交价格在95-97元/重量箱；华中部分厂家上涨1-2元/重量箱，出货良好；华东部分厂报价上调，涨幅1-2元/重量箱不等，下游按需采购为主，整体出货尚可；近两日华南部分企业报价累计上调3-6元/重量箱不等，部分大厂涨幅较大；东北部分厂价格小涨，本溪玉晶、双辽涨1-2元/重量箱；西南市场周末多数厂报价上调2-3元/重量箱。基本面角度，玻璃期货盘面震荡偏强，期现基差修复，1月走弱，9-1价差扩大。纯碱盘面价格回落，后续关注远兴装置几条线的进展。 03 黑色【煤焦】煤焦：日内焦煤、焦炭09合约冲高回落。焦煤价格涨势趋缓，部分竞拍价格下跌，焦炭第五轮提涨开启。铁水高位叠加焦企补库、焦煤上游库存持续回落，安监扰动影响有限、焦煤产量持稳于同期高位，进口补充持续，行业利润丰厚、估值仍存下调空间。焦炭产量波动不大，提涨周期内钢厂补库积极性偏低，焦企去库进程放缓。成材需求仍处淡季，钢厂利润难有大幅扩张，平控政策约束下钢厂增产空间受限，需求端对煤焦价格的支撑难以持续。综合来看，需求端的表现难有超预期增量，在焦煤让价空间仍存的环境下、产业链向下游让渡利润的进程难言结束，成本端推升的价格提涨难以持续。预计JM2309波动区间1200-1600，J2309波动区间1900-2400。【铁合金】铁合金：今日锰硅、硅铁10合约探底回升。锰矿价格小幅上探，焦炭价格提涨四轮，目前锰硅北方成本在6365元/吨、厂家利润尚可。硅铁平均成本在6550元/吨左右，行业利润低位回升。利润仍存锰硅控产驱动不足，产量水平居于高位，市场库存仍待消化；厂家复产增加，硅铁产量持续回升，市场供应压力趋增。需求方面，终端消费淡季钢厂利润扩张难度较大，平控政策约束下钢材产量增幅受限，双硅需求难有进一步的增长。综合来看，锰硅供需格局宽松、库存仍待消化，硅铁产量持续回升、供应压力趋增，双硅价格上方压力仍存，关注厂家控产节奏变化。预计SM2310波动区间6400-7000，SF2310波动区间6600-72000。 04 金属【贵金属】贵金属：上周在美元和美债利率走强的背景下，贵金属整体回落，在低于预期的非农数据后出现反弹。美国7月非农就业人数增加18.7万人，为2020年12月以来最小增幅，预期为20万人，就业数据略微低于预期，体现就业市场需求正缓步降温，加强软着陆预期，不过薪资增速仍然偏高。数据利多贵金属，但或不足以逆转当前的调整行情。市场逻辑呈现“7月再加息后将停止加息+美国经济韧性+维持高利率+等待更多就业市场降温和通胀回落证据”逻辑，没有风险事件的情况下难以达到降息门槛，近期在美元和人民币反弹下，或以调整为主。AG2312合约波动区间5600-6000。AU2312合约波动区间450-470。【铜】铜：日间铜价收低。精矿加工费持续小幅增加，促使铜产量特别明显增加，今年全球供应大概率延续稳定增加。预计今年国内汽车产销可能下降，但铜需求预计持平，空调产量延续较高增速，电力投资可能是拉动铜需求的主要行业，国内铜供需总体保持良好。受国内宏观数据和预期，以及美联储大概率加息影响，短期CU2309合约区间波动，下方支持67000，上方阻力72000。建议关注美元、下游、库存等状况。【锌】锌：日间锌价收低。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润良好。社会镀锌板库存周度小幅下降。由近期公布的国内数据来看，下游基建、家电、汽车良好，房地产疲弱，需要关注中央政治局经济会议的实际经济扶持措施。短期ZN2309合约总体可能18000-22000左右区间波动，建议关注国内库存、现货升贴水等情况。【工业硅】工业硅：今日SI2309期价震荡走弱。现货方面，华东553通氧硅价维持在12900元/吨，市场交投气氛清淡，终端备货仍显谨慎。供应方面，北方前期检修产能陆续复产，受限产影响、四川复产节奏偏缓，丰水期云南开工升至高位，供应端整体上仍显充足。需求方面，多晶硅去库情况较好，价格止跌回升，行业开工持稳于高位水平；原料成本上涨铝合金价格上调，但市场成交清淡，企业开工积极性一般；有机硅开工波动不大，行业仍未走出利润倒挂格局。综合来看，下游需求回暖程度有限，丰水期市场库存的消化难度进一步增加，硅价上方仍存明显压力。预计SI2309波动区间12500-14500。【碳酸锂】碳酸锂：今日碳酸锂期货主力合约大幅回落，上游矿石价格小幅回落，碳酸锂现货市场价格回落6000元/吨，主力合约基差收缩至36000点左右，7月废旧锂电回收量小幅提高。现价持续回落背景下，上游碳酸锂企业有挺价意愿，可能会对中游磷酸铁锂、三元材料等正极材料企业利润产生进一步压缩，上半年电动汽车销量上涨，中游正极材料企业库存处于持续去库状态。总体来看，未来碳酸锂的供应增速预计超过需求增速，碳酸锂产业链呈现结构性过剩迹象，持续关注下半年过剩情况，主力合约基差小幅回升，目前点位利于卖出套保，后市预计主力合约宽幅震荡，LC2401预计波动区间210000-230000。 05 农产品【棉花】棉花：郑棉今日偏强运行。储备棉轮出至今成交率100%，纺企加价竞拍热情高涨，不过日度成交均价略有下滑，市场预期相关部门或加大每日挂拍量。滑准税配额增发75万吨，基本符合市场预期，短期供应紧张压力得到缓解，但利空影响预计有限，短期09合约上方空间受到限制。中期来看，国内棉花产量下滑已成共识，新棉抢收预期升温，中期棉价重心有望继续抬升，建议逢低做多远月01合约，CF401区间16500-19000。【白糖】白糖：白糖今日先抑后扬。现货方面，广西南华木棉花报下调10元在7130元/吨，云南南华维持在6890元/吨。总体而言，目前印度的减产使得国际糖价维持在近几年高位；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格、巴西压榨和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和产量偏低利多糖价。策略上，后国内进口减少，后市注意天气炒作，随着全球绝对库存水平下降投资者可以继续逢低买入。预计SR09合约波动区间6500-7500。【生猪】生猪：生猪期货继续回落。根据涌益咨询的数据，8月7日国内生猪均价17.45元/公斤，比上一交易日下跌0.12元/公斤。近期生猪市场情绪出现改善，养殖端从前期的悲观中走出，二次育肥也逐步入场。同时以豆粕、玉米为主的饲料价格的上涨也推动养殖成本提高并整体拉涨猪价。值得注意的是，前期猪粮比连续4周维持在5：1以下，进入过度下跌一级预警区间，而历史上猪价难以长期维持5以下低位。考虑到9月猪肉将进入消费旺季，目前市场进入短期的良性循环中，猪价短期仍存在反弹力量。从周期看，生猪价格的拐点尚未到来。养殖企业可以趁机卖出套保，投资者则仍可耐心等待回调后择机做多，预计LH09合约波动区间15000—18000。【苹果】苹果：苹果期货小幅震荡。根据我的农产品网统计，截至8月2日，本周全国主产区库存剩余量为50.26万吨，单周出库量9.18万吨，环比上周走货变化不大。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价5.2元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.2元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈减弱，关注套袋后的苹果长势，预计AP10合约波动区间8000—10000，操作上建议区间波动操作为主。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2023-08-07

郑州商品交易所8月7日苹果仓单日报表

渭南天顺 0 0 0 1839 陕果铜川 0 0 0 1840 富县子午 0 0 0 总计 0 0 0

Elaine2023-08-07

上海期货交易所8月7日指定交割仓库铜仓单日报

铜单位：吨地区仓库期货增减上海国储天威 0 0 上海国储外高桥 0 0 上海中储吴淞 1501 -151 上海上港物流 0 0 上海上海裕强 0 0 上海裕强闵行 126 0 上海中储大场 0 0 上海世天威洋山 0 0 上海中储沪闵 0 0 上海外运华东张华浜 0 0 上海中远海运宝山 504 0 上海中储临港(保税) 0 0 上海世天威外高桥 0 0 上海合计 2131 -151 广东八三O黄埔 4897 0 广东八三O增城 0 0 广东广东炬申 3204 599 广东合计 8101 599 江苏中储无锡 550 0 江苏上港物流苏州 0 0 江苏无锡国联 0 0 江苏添马行物流 0 0 江苏常州融达 377 0 江苏合计 927 0 浙江国储837处 0 0 浙江宁波九龙仓 0 0 浙江浙江南湖 0 0 浙江合计 0 0 江西江西国储 0 0 保税商品总计 0 0 完税商品总计 11159 448 总计 11159 448 注：1、期货为已制成仓单的货物数量。

Elaine2023-08-07

上海国际能源交易中心8月7日指定交割仓库铜(BC)仓单日报

铜(BC) 单位：吨地区交割仓库本日数量增减上海世天威洋山 2932 0 上海上海鑫依 0 0 上海中储临港物流 0 0 上海世天威外高桥 3211 0 上海上港保税 0 0 上海中远海运中汽 0 0 上海亨睿保上海 76 0 上海上海国储 25 0 上海合计 6244 0 注：1、期货为已制成仓单的货物数量

Elaine2023-08-07

Mysteel：汽车原材料周报（7.31-8.4）

面，本周五大品种周消费量降幅4.9%；铜市方面，上周电解铜价格小幅上涨，部分区域到货量依旧偏紧；铝市方面上周国内现货铝价小幅上涨，市场交投氛围有所企稳。基本面方面，云南复产已近尾声，但华南及华中的在途货物仍未对铝锭社会库存形成显著影响，铝锭社会库存降幅超预期。从上周供应减量幅度和本周停复产预估表现来看，在平控无正式文件落地的前提下，企业停产/减产意愿相对有限，加之多数企业现阶段通过生产调配、错峰生产等方式保证基本经营状态，因此就算有政策落地，也能即时应对。此外，目前累库不及预期也是市场广为关注的现象，6月至今仅累库4周，上上周再度转降后，上周才重转累增，但增幅依旧低于往年同期状态。目前仍处季节性淡季，需求不佳和天气因素已使得多数终端备库意愿降至相对低位，叠加现阶段市场价格处于区间震荡幅度状态，涨跌互现，使得市场多表现浓厚的观望情绪，因此库存短期内再度转降可能性不大。综合来看，供应有回升预期，库存转降可能性不大，整体基本面结构或真正表现为供库双增，需求回落。从行情表现来看，在宏观释放利好预期被市场消化和证伪后，粗钢平控也暂无进展，市场情绪重回淡季表现，整体价格或将呈现震荡偏弱表现。一、原材料品种价格监测截止2023年8月4日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：二、汽车行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——冷轧：盘面震荡，库存累积，冷轧板卷价格窄幅波动上周冷轧板卷产量82.85万吨，环比减少0.72万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存30.15万吨，环比增加0.05万吨，社会库存121.34万吨，环比增加0.04万吨。上周全国冷轧板卷各市场价格涨跌互现，整体均价继续重心上移，市场心态偏乐观，成交表现有所好转。就上周市场而言，据钢厂反馈，8月钢厂接单不错，基本接完，预计8月产量、开工率仍然在高位维持，高位供应端压力继续维持。需求方面，8月下游制造业接单或将缓慢复苏的状态，消费或将缓慢复苏。综合来看，在供需矛盾累积并不突出的状态下，预计本周全国冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。主要内容摘要②——热轧：热轧基本面矛盾呈现累积成交观望价格或将短期走弱上周热轧卷板全国主要城市价格较上周有所回调，上海价格较上周下跌100元/吨，广州价格较上周下跌110元/吨，天津价格较上周下跌40元/吨，全国均价为4047元/吨，较上周下跌40元/吨。近期市场供需压力稍有体现，社会库存累积量呈现一定上升，市场虽有限产预期，但暂无明确落地的情况下，对于价格起到的左右暂时有限。目前看，下游端补库动作有所下滑，观望情绪有所上升，买货动力有所下降。短期其订单则呈现不温不火的状态，因此矛盾呈现累积过程，压力有所呈现。就下周看，基本面矛盾继续体现，钢厂订货压力上升，在无额外政策调整的情况下，本周价格预期仍会有一个小幅回调的过程。主要内容摘要③——特钢：需求并未见明显起色，市场谨慎观望为主，预计本周优特钢市场窄幅震荡上周全国优特钢价格小幅下跌，市场整体表现一般。需求方面，上周全国优特钢市场受传统淡季宏观预期弱势影响，需求仍未见好转，优特钢市场成交不佳，拿货积极性较差。截止8月4日，上周样本贸易企业日成交均值4.43万吨，周环比减少0.62万吨，降幅12.28%。综合来看，传统淡季，市场情绪堪忧，但双焦持续高位对成材价格形成支撑。预计本周优特钢市场窄幅震荡。主要内容摘要④——不锈钢：市场到货社库微增量，本周现货价格震荡运行上周地区性市场不锈钢价格整体呈现震荡运行。上周地区性市场库存资源总量微有增加，增量主要体现在200系和300系。上周市场询单及成交表现较一般。8月3日，地区性市场不锈钢库存资源总量17.78万吨，周环比上升0.84%。其中冷轧不锈钢库存总量2.47万吨，周环比上升8.18%；热轧不锈钢库存总量15.3万吨，周环比下降0.25%。宏观情绪刺激盘面走红，市场心态有所修复。基本面上，一方面，在途海漂量本周有所增加，叠加周内库存成交相对平淡，去库速度较慢，上周库存呈现增量，另一方面，在原料铬铁、镍铁对价格仍有支撑，预计本周现货价格震荡运行。三、汽车行业原材料基本面分析——有色金属材料篇主要内容摘要⑤——铝：上周铝价小幅上涨预计本周价格继续偏强运行上周国内现货铝价小幅上涨，市场交投氛围有所企稳。基本面方面，云南复产已近尾声，但华南及华中的在途货物仍未对铝锭社会库存形成显著影响，铝锭社会库存降幅超预期。需求端铝棒周度产量显示增量环比收窄，铝水比例较7月下旬有所提高。势综合来看，近期宏观情绪频繁切换，而基本面方面，电解铝产能快速增加后，库存未如期增加反而在淡季大幅去库，带动铝价随宏观偏强震荡。从供需来看，铝价预计仍将维持较高利润水平运行。四、汽车行业动态信息一览 1.小马智行与丰田投资超10亿元成立合资公司 8月4日，小马智行与丰田汽车（中国）投资有限公司、广汽丰田汽车有限公司举办签约仪式。三方宣布共同设立合资公司，以支持未来自动驾驶出租车（Robotaxi）前装量产和规模化部署。根据协议，合资公司将于年内成立，投资额超10亿元，将提供由广汽丰田生产的用于Robotaxi的丰田纯电动车辆平台，这些车辆装配有丰田提供的可满足L4级自动驾驶的车辆冗余系统，搭载小马智行的自动驾驶系统，并通过小马智行Robotaxi运营平台，从而提供自动驾驶移动出行服务。 2.乘联会崔东树：1-6月中国占世界新能源车份额60% 乘联会秘书长崔东树发文称，2023年世界新能源汽车走势较稳，2023年1-6月的广义新能源汽车销量954万台，其中混合动力达到232万台，占比24%。剔除普通混动后的世界新能源乘用车走势更强。受到高基数和各国补贴政策逐步退出的影响，2023年世界新能源乘用车走势较强，1-6月达到605万台，同比增长45%。6月达到128万台，同比增长43%。世界新能源汽车中的商用车仅占3%，新能源乘用车为主体。2023年1-6月中国新能源乘用车占比世界新能源60%的表现是不错的。2023年中国新能源车出口超强，这也是中国产业链强大，形成强大的国内市场和出口的双增长。汽车行业月报线上版已上新，若有需要详细定制版，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！

我的钢铁网2023-08-07

Mysteel：机械原材料周报（7.31-8.4）

面，本周五大品种周消费量降幅4.9%；铜市方面，上周电解铜价格小幅上涨，部分区域到货量依旧偏紧；铝市方面上周国内现货铝价小幅上涨，市场交投氛围有所企稳。基本面方面，云南复产已近尾声，但华南及华中的在途货物仍未对铝锭社会库存形成显著影响，铝锭社会库存降幅超预期。从上周供应减量幅度和本周停复产预估表现来看，在平控无正式文件落地的前提下，企业停产/减产意愿相对有限，加之多数企业现阶段通过生产调配、错峰生产等方式保证基本经营状态，因此就算有政策落地，也能即时应对。此外，目前累库不及预期也是市场广为关注的现象，6月至今仅累库4周，上上周再度转降后，上周才重转累增，但增幅依旧低于往年同期状态。目前仍处季节性淡季，需求不佳和天气因素已使得多数终端备库意愿降至相对低位，叠加现阶段市场价格处于区间震荡幅度状态，涨跌互现，使得市场多表现浓厚的观望情绪，因此库存短期内再度转降可能性不大。综合来看，供应有回升预期，库存转降可能性不大，整体基本面结构或真正表现为供库双增，需求回落。从行情表现来看，在宏观释放利好预期被市场消化和证伪后，粗钢平控也暂无进展，市场情绪重回淡季表现，整体价格或将呈现震荡偏弱表现。一、原材料品种价格监测截止2023年8月4日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：二、机械行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——中厚板：上周中板价格继续下滑,预计本周价格将趋弱调整为主供应方面，上周中厚板产量159.37万吨，周环比增加3.63万吨；库存方面，钢厂库存71.86万吨，较上周减少0.98万吨，社会库存114.95万吨，较上周增加3.6万吨，总库存186.81万吨，较上周增加2.62万吨。供应方面，各地平控消息频出，并且部分地区由于环保缘故出现停产减产的现象，但是对于中板品种而言供需矛盾尚不明显，供给压力仍存。流通方面，贸易商对于消息面刺激市场的可持续性持有不乐观的态度，多以观望为主，月初部分资源到货，控制库存量并且保持在一个相对偏低的水平是贸易商当下的首要操作。需求方面，华北多地由于受到强降雨的影响，户外作业以及交通运输受阻，部分仓储由于处于受灾区，出入库较慢，整体市场流动性较弱，需求不太可观。综合来看，预计本周中厚板市场价格将趋弱调整为主。主要内容摘要②——热轧：热轧基本面矛盾呈现累积成交观望价格或将短期走弱上周热轧卷板全国主要城市价格较上周有所回调，上海价格较上周下跌100元/吨，广州价格较上周下跌110元/吨，天津价格较上周下跌40元/吨，全国均价为4047元/吨，较上周下跌40元/吨。近期市场供需压力稍有体现，社会库存累积量呈现一定上升，市场虽有限产预期，但暂无明确落地的情况下，对于价格起到的左右暂时有限。目前看，下游端补库动作有所下滑，观望情绪有所上升，买货动力有所下降。短期其订单则呈现不温不火的状态，因此矛盾呈现累积过程，压力有所呈现。就下周看，基本面矛盾继续体现，钢厂订货压力上升，在无额外政策调整的情况下，本周价格预期仍会有一个小幅回调的过程。主要内容摘要③——型钢：钢厂利润尚可，短期内无减产计划，预计本周型材价格或将震荡趋弱运行上周型钢价格趋弱运行，终端需求驱动力不足，加之原料钢坯价格周内下行，高价资源难以形成支撑。需求方面：需求端当前整体处于恢复期，盘面的走势对需求起到了一定的影响作用，近期国内的强降雨天气对于需求的复苏也起到了影响，日内成交降幅明显，观望情绪较浓。综合来看，目前市场有意寄托希望在政策的持续发力以及旺季需求启动的预期上，但是从目前市场反馈来看，北方多地降雨、洪灾是近期关注的焦点，经济目前属于正常恢复期，加之政策落地需要一定周期性，连续出台刺激政策的可能性在持续降低，后续还需持续观察各地区平控政策的落实情况，钢厂能否落实减产对当前价格的稳定性起到一定的影响作用，但就目前情况来看，钢厂利润尚可，短期内无减产计划。预计本周型材价格或将震荡趋弱运行。三、机械行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要④——铜：上周电解铜价格小幅上涨，预计本周价格将继续偏强运行上周电解铜价格小幅上涨，市场交投氛围较为活跃。从宏观上看，本周整体宏观层面情绪整体偏乐观，不过下周即迎来多项海内外宏观数据发布，其中包含国内PMI、美非农就业等一系列重要数据，宏观影响力度加剧。基本面上，近来back幅度逐步缩小，当前消费表现相对较弱，加之再生铜产品的替代效应依然存在，因此铜低库存所能反馈的支撑力度并未完全体现。整体来看，本周宏观面扰动因素较多，需提防可能出现的超预期的情况；近月back结构收窄，但不排除后续仍有扩大的可能。市场强预期对铜价仍有一定支撑力度，预计其运行区间在67800-70000元/吨，虽然不具备短期连续上涨的趋势，但仍有阶段突破的可能。四、机械行业动态热点信息一览 1.中内协：上半年多缸柴油机销售215.75万台，同比增7.29% 据中国内燃机工业协会统计分析，2023年6月，多缸柴油内燃机销售31.73万台，环比下降0.73%，同比增长3.36%。 2023年1-6月，多缸柴油内燃机销售215.75万台，同比增长7.29%。销量靠前的企业为潍柴、玉柴、全柴、云内、江铃、新柴、解放动力、东风康明斯、福田康明斯、上柴。机械行业月报线上版已上新，若有需要详细定制版，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！

我的钢铁网2023-08-07

Mysteel：船舶原材料周报（7.31-8.4）

面，本周五大品种周消费量降幅4.9%；铜市方面，上周电解铜价格小幅上涨，部分区域到货量依旧偏紧；铝市方面上周国内现货铝价小幅上涨，市场交投氛围有所企稳。基本面方面，云南复产已近尾声，但华南及华中的在途货物仍未对铝锭社会库存形成显著影响，铝锭社会库存降幅超预期。从上周供应减量幅度和本周停复产预估表现来看，在平控无正式文件落地的前提下，企业停产/减产意愿相对有限，加之多数企业现阶段通过生产调配、错峰生产等方式保证基本经营状态，因此就算有政策落地，也能即时应对。此外，目前累库不及预期也是市场广为关注的现象，6月至今仅累库4周，上上周再度转降后，上周才重转累增，但增幅依旧低于往年同期状态。目前仍处季节性淡季，需求不佳和天气因素已使得多数终端备库意愿降至相对低位，叠加现阶段市场价格处于区间震荡幅度状态，涨跌互现，使得市场多表现浓厚的观望情绪，因此库存短期内再度转降可能性不大。综合来看，供应有回升预期，库存转降可能性不大，整体基本面结构或真正表现为供库双增，需求回落。从行情表现来看，在宏观释放利好预期被市场消化和证伪后，粗钢平控也暂无进展，市场情绪重回淡季表现，整体价格或将呈现震荡偏弱表现。截止2023年8月4日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：二、船舶行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——中厚板：上周中板价格继续下滑,预计本周价格将趋弱调整为主供应方面，上周中厚板产量159.37万吨，周环比增加3.63万吨；库存方面，钢厂库存71.86万吨，较上周减少0.98万吨，社会库存114.95万吨，较上周增加3.6万吨，总库存186.81万吨，较上周增加2.62万吨。供应方面，各地平控消息频出，并且部分地区由于环保缘故出现停产减产的现象，但是对于中板品种而言供需矛盾尚不明显，供给压力仍存。流通方面，贸易商对于消息面刺激市场的可持续性持有不乐观的态度，多以观望为主，月初部分资源到货，控制库存量并且保持在一个相对偏低的水平是贸易商当下的首要操作。需求方面，华北多地由于受到强降雨的影响，户外作业以及交通运输受阻，部分仓储由于处于受灾区，出入库较慢，整体市场流动性较弱，需求不太可观。综合来看，预计本周中厚板市场价格将趋弱调整为主。主要内容摘要②——型钢：钢厂利润尚可，短期内无减产计划，预计本周型材价格或将震荡趋弱运行上周型钢价格趋弱运行，终端需求驱动力不足，加之原料钢坯价格周内下行，高价资源难以形成支撑。需求方面：需求端当前整体处于恢复期，盘面的走势对需求起到了一定的影响作用，近期国内的强降雨天气对于需求的复苏也起到了影响，日内成交降幅明显，观望情绪较浓。综合来看，目前市场有意寄托希望在政策的持续发力以及旺季需求启动的预期上，但是从目前市场反馈来看，北方多地降雨、洪灾是近期关注的焦点，经济目前属于正常恢复期，加之政策落地需要一定周期性，连续出台刺激政策的可能性在持续降低，后续还需持续观察各地区平控政策的落实情况，钢厂能否落实减产对当前价格的稳定性起到一定的影响作用，但就目前情况来看，钢厂利润尚可，短期内无减产计划。预计本周型材价格或将震荡趋弱运行。三、船舶行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铜：上周电解铜价格偏强运行，预计本周价格将高位窄幅震荡上周电解铜价格小幅上涨，部分区域到货量依旧偏紧。从宏观上看，当前市场宏观情绪尚在延续，尤其是国内市场整体期待值较高。基本面上，库存的去库趋势放缓，但局部市场的现货流通略显紧张的局面可能不会有明显改善；另外市场认为8月有一定的进口到港，但从近期进口倒挂表现来看，进口量直接补充国内现货市场的可能性较低；需求端尚处于较低迷的状态，缺少直接的亮眼表现，且废铜的替代效应仍在延续。整体来看，当前市场的积极情绪依然对价格有提振表现，基本面的表现也更利好铜价的高位运行，预计本周延续高位震荡表现，其运行区间在68700-71200元/吨，连续上涨的趋势依然较难，需要提防本周美联储官员的言论是否会引发市场超预期的表现。四、船舶行业动态热点信息一览 1.波罗的海干散货运价指数连续第二周上涨波罗的海干散货运价指数周五上涨，周线录得连续第二周上涨，因巴拿马型船需求强劲。波罗的海干散货运价指数上涨8点或0.7%，至1136点；周线上涨2.3%。海岬型船运价指数上涨15点或0.8%，至1818点，周线下跌0.7%。海岬型船日均获利增加124美元，至15080美元。巴拿马型船运价指数上涨21点或1.9%，至1133点；周线上涨16.2%，为3月3日以来最大单周涨幅。巴拿马型船日均获利增加190美元，至10200美元。超灵便型散货船运价指数下跌7点至688点。 2.SCFI重回千点！集运市场旺季效应终于显现集运市场旺季效应开始发酵，在欧美运价大涨带动下，上海出口集装箱运价指数（SCFI）时隔三个多月终于重回千点。根据上海航交所7月28日发布的最新数据，上海出口集装箱运价指数（SCFI）上周止跌回升，上涨62.78点至1029.23点，这是SCFI指数继4月中旬跌破前点后首次重新回到千点关卡，周涨幅高达6.5%，创近一年单周最大涨幅。三大长程线全面回升，欧洲线上涨逾3成最多，旺季效应发酵。其中，远东到美西线每FEU运价止跌反弹179美元至1943美元，周涨幅达10.15%；远东到美东线每FEU运价续涨177美元至2853美元，周涨6.6%。欧洲线每TEU运价续涨233美元至975美元，涨幅更高达31.4%；地中海线每TEU运价止跌反弹96美元至1503美元，跌幅6.8%。船舶行业月报线上版已上新，若有需要详细定制版，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！

我的钢铁网2023-08-07

Mysteel：家电原材料周报（7.31-8.4）

面，本周五大品种周消费量降幅4.9%；铜市方面，上周电解铜价格小幅上涨，部分区域到货量依旧偏紧；铝市方面上周国内现货铝价小幅上涨，市场交投氛围有所企稳。基本面方面，云南复产已近尾声，但华南及华中的在途货物仍未对铝锭社会库存形成显著影响，铝锭社会库存降幅超预期。从上周供应减量幅度和本周停复产预估表现来看，在平控无正式文件落地的前提下，企业停产/减产意愿相对有限，加之多数企业现阶段通过生产调配、错峰生产等方式保证基本经营状态，因此就算有政策落地，也能即时应对。此外，目前累库不及预期也是市场广为关注的现象，6月至今仅累库4周，上上周再度转降后，上周才重转累增，但增幅依旧低于往年同期状态。目前仍处季节性淡季，需求不佳和天气因素已使得多数终端备库意愿降至相对低位，叠加现阶段市场价格处于区间震荡幅度状态，涨跌互现，使得市场多表现浓厚的观望情绪，因此库存短期内再度转降可能性不大。综合来看，供应有回升预期，库存转降可能性不大，整体基本面结构或真正表现为供库双增，需求回落。从行情表现来看，在宏观释放利好预期被市场消化和证伪后，粗钢平控也暂无进展，市场情绪重回淡季表现，整体价格或将呈现震荡偏弱表现。一、原材料品种价格监测截止2023年8月4日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：二、家电行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——冷轧：盘面震荡，库存累积，冷轧板卷价格窄幅波动上周冷轧板卷产量82.85万吨，环比减少0.72万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存30.15万吨，环比增加0.05万吨，社会库存121.34万吨，环比增加0.04万吨。上周全国冷轧板卷各市场价格涨跌互现，整体均价继续重心上移，市场心态偏乐观，成交表现有所好转。就上周市场而言，据钢厂反馈，8月钢厂接单不错，基本接完，预计8月产量、开工率仍然在高位维持，高位供应端压力继续维持。需求方面，8月下游制造业接单或将缓慢复苏的状态，消费或将缓慢复苏。综合来看，在供需矛盾累积并不突出的状态下，预计本周全国冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。主要内容摘要②——涂镀：盘面震荡，成交偏弱，涂镀价格震荡运行上周镀锌周产量为93.88万吨，环比增加0.01万吨；彩涂周产量为18.67万吨，环比增加0.26万吨。涂镀总产量小幅增加。库存方面，本周镀锌厂库存量为57.7万吨，环比减少0.21万吨，社会库存110.47万吨，环比增加0.47万吨；彩涂厂库存量为17.72万吨，环比减少0.34万吨，社会库存26.61万吨，环比增加0.35万吨。上周期货热卷盘面呈现先抑后扬价格走势，现货市场价格在前期价格持续下行，钢厂间价差也是有所扩大，商家反馈本周市场成交价格多处于低位，终端用户在期货下行的情况下还是保持观望心态。目前虽然主流市场资源依旧处于偏少状态，但8月依旧是家电传统生产淡季，需求表现不温不火，预计本周镀锌及彩涂板卷价格或将窄幅震荡运行。三、家电行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铝：上周铝价小幅上涨预计本周价格继续偏强运行上周国内现货铝价小幅上涨，市场交投氛围有所企稳。基本面方面，云南复产已近尾声，但华南及华中的在途货物仍未对铝锭社会库存形成显著影响，铝锭社会库存降幅超预期。需求端铝棒周度产量显示增量环比收窄，铝水比例较7月下旬有所提高。势综合来看，近期宏观情绪频繁切换，而基本面方面，电解铝产能快速增加后，库存未如期增加反而在淡季大幅去库，带动铝价随宏观偏强震荡。从供需来看，铝价预计仍将维持较高利润水平运行。四、家电行业动态信息一览 1.江西：拟发放2000万元绿色智能家电消费券江西省商务厅、省政府新闻办联合召开《关于进一步促进和扩大消费的若干措施》新闻发布会。江西省商务厅党组成员、副厅长梁小康介绍，拟安排2000万元面向全省发放“绿色智能家电消费券”，消费者通过平台领取消费券后，在省内参与企业的实体门店购买绿色智能家电产品即可凭券抵扣。同时可与商家开展的其他折扣、买赠、满减等促销优惠政策叠加使用。 2.银河证券：政策催化需求释放，家电行业有望受益银河证券指出，展望下半年，随着消费者信心逐步恢复，竣工拉动需求逐步释放，国内家电消费有望提升；海外市场面临一定的不确定性，但由于去年同期基数走低、海外库存逐步去化，出口有望逐季改善。从估值来看，板块估值依然处于较低位置，安全边际较高。家电行业月报线上版已上新，若有需要详细定制版，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！

我的钢铁网2023-08-07

CFTC：截止8月1日当周COMEX铜期货和期权持仓报告

C)最新公布截止8月1日当周COMEX铜期货和期权分类持仓报告：合约单位:25,000磅总持仓量:257,865 基金商业总计投机头寸多头空头套利多头空头多头空头多头空头 80,120 70,088 62,487 95,198 112,441 237,804 245,017 20,061 12,849 较7月25日当周总持仓量变化(1,384) 5,881 -3,171 -834 -6,759 6,958 -1,713 2,952 3,097 -1,568 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 31 27 24 37 44 92 95 8 5 (交易商总数：306) 125 89 112 62 72 242 226

Elaine2023-08-07

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