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上海期货交易所8月4日指定交割仓库铜仓单日报

铜单位：吨地区仓库期货增减上海国储天威 0 0 上海国储外高桥 0 0 上海中储吴淞 1652 -25 上海上港物流 0 0 上海上海裕强 0 0 上海裕强闵行 126 0 上海中储大场 0 -75 上海世天威洋山 0 0 上海中储沪闵 0 0 上海外运华东张华浜 0 0 上海中远海运宝山 504 0 上海中储临港(保税) 0 0 上海世天威外高桥 0 0 上海合计 2282 -100 广东八三O黄埔 4897 0 广东八三O增城 0 0 广东广东炬申 2605 0 广东合计 7502 0 江苏中储无锡 550 -350 江苏上港物流苏州 0 0 江苏无锡国联 0 0 江苏添马行物流 0 0 江苏常州融达 377 0 江苏合计 927 -350 浙江国储837处 0 0 浙江宁波九龙仓 0 0 浙江浙江南湖 0 0 浙江合计 0 0 江西江西国储 0 0 保税商品总计 0 0 完税商品总计 10711 -450 总计 10711 -450 注：1、期货为已制成仓单的货物数量。

Elaine2023-08-04

上海国际能源交易中心8月4日指定交割仓库铜(BC)仓单日报

铜(BC) 单位：吨地区交割仓库本日数量增减上海世天威洋山 2932 0 上海上海鑫依 0 0 上海中储临港物流 0 0 上海世天威外高桥 3211 0 上海上港保税 0 0 上海中远海运中汽 0 0 上海亨睿保上海 76 0 上海上海国储 25 0 上海合计 6244 0 注：1、期货为已制成仓单的货物数量

Elaine2023-08-04

上海国际能源交易中心8月4日指定交割仓库铜(BC)库存周报

Elaine2023-08-04

上海期货交易所8月4日指定交割仓库热轧卷板仓单周报

的交割仓库，在期货库容内一手铝占用三手铜的库容，一手线材占用三手螺纹钢的库容。 2、小计为符合交割品质的货物数量，期货为已制成仓单的货物数量；可用库容为可制成仓单的数量。

Elaine2023-08-04

上海期货交易所8月4日指定交割仓库铜仓单周报

铜单位：吨地区仓库上周库存本周库存库存增减地区仓库小计期货小计期货小计期货上海国储天威 1191 0 1191 0 0 0 上海国储外高桥 0 0 0 0 0 0 上海中储吴淞 13605 1677 11875 1652 -1730 -25 上海上港物流 17344 0 11354 0 -5990 0 上海上海裕强 0 0 0 0 0 0 上海裕强闵行 253 126 434 126 181 0 上海中储大场 3106 75 1896 0 -1210 -75 上海世天威洋山 225 0 225 0 0 0 上海中储沪闵 500 0 0 0 -500 0 上海外运华东张华浜 0 0 0 0 0 0 上海中远海运宝山 1282 1281 504 504 -778 -777 上海中储临港(保税) 18 0 18 0 0 0 上海世天威外高桥 0 0 0 0 0 0 上海合计 37524 3159 27497 2282 -10027 -877 广东八三O黄埔 14079 8473 14079 4897 0 -3576 广东八三O增城 0 0 0 0 0 0 广东广东炬申 8295 3280 8162 2605 -133 -675 广东合计 22374 11753 22241 7502 -133 -4251 江苏中储无锡 905 900 555 550 -350 -350 江苏上港物流苏州 0 0 0 0 0 0 江苏无锡国联 0 0 0 0 0 0 江苏添马行物流 0 0 0 0 0 0 江苏常州融达 487 377 1859 377 1372 0 江苏合计 1392 1277 2414 927 1022 -350 浙江国储837处 0 0 0 0 0 0 浙江宁波九龙仓 0 0 0 0 0 0 浙江浙江南湖 0 0 0 0 0 0 浙江合计 0 0 0 0 0 0 江西江西国储 0 0 0 0 0 0 保税商品总计 18 0 18 0 0 0 完税商品总计 61272 16189 52134 10711 -9138 -5478 总计 61290 16189 52152 10711 -9138 -5478

Elaine2023-08-04

Mysteel：船舶行业月报（2023-8）

面走势及供需关系来决定市场价格。铜：截至7月31日，上海电解铜价格69717元/吨，环比上月上涨1760元/吨。从宏观面来看，美联储加息落地，全球流动性拐点预期有所强化，市场心态有次转向乐观。而基本面上，7月作为行业淡季，市场需求有所减弱，但8月份将开始好转，从铜加工企业的情绪来看，对于市场8月的消费前景较为看好。从供应来看，目前全球铜库存低位的状态还在延续，即使近期国内社库有一定的回升表现，但整体基数依然较低，尤其海外库存的数量仍有减少趋势，绝对库存偏低的背景仍有强化当前近强远弱的局面。因此8月铜市场近强远弱的格局依然会延续，且高月差回缩的可能性有限，不过铜价运行重心有回落的可能，且在汇率的影响下，国内铜价表现或更好与海外市场，预计8月铜价仍将偏强运行。三、船舶行业需求变化上半年，成交船型以CGT计的份额占比从高至低依次为油船（23%）、气体运输船（21%）、集装箱船（21%）、散货船（20%）、其它船舶（14%）以及客船（1%）等。油船、特种船舶（其它船舶）市场上半年成交量大幅增加。其中，油船涨幅达到303%，对新造船市场的贡献最大，也超过气体船和集装箱船成为半年的成交冠军；特种船舶市场在汽车运输船的加持下涨幅也是十分明显。综合来看，多重要素的相互促进与影响下，市场周期呈现新特点，根据短期实际的下单环境，波动仍将存在，但中长期的振幅将显著缩小。新造船市场伴随着供需关系的紧平衡态势有持续保持高位的有利基础。四、月度热点信息 1.2023年二季度中国造船产能利用监测指数保持增长 2023年二季度中国造船产能利用监测指数（CCI）为798点，10年来首次接近800点，创近年来新高。与去年同期700点相比，提高98点，同比增长14%；与一季度772点相比，提高26点，环比增长3.4%。具体来看，二季度我国船舶新接订单量环比增长48.2%，手持订单量环比增长8.2%，克拉克松新船价格指数二季度继续上涨6个点，但国际航运市场出现阶段性调整，综合运费指数较一季度环比下降22.9%，拖累先行指标小幅下滑。重点监测造船企业手持订单充足，生产任务饱满，产能利用保持较好水平。二季度原材料价格持续下行和人民币兑美元汇率小幅贬值，企业效益持续改善，主营业务收入环比增长19.4%、营业利润率比一季度增长0.9个百分点，带动同步指标大幅增长。全球船队保有量增速保持平稳态势，环比提高0.1个百分点。同步指标的增长覆盖了先行指标的下降，二季度CCI继续保持增长。预计2023年三季度，国际航运市场将延续调整，重点监测造船企业仍处于满负荷生产状态，产能利用充分，CCI将继续保持高位。 2.协会：Q2中国造船产能利用监测指数10年来首次接近800点中国船舶工业行业协会7月30日公布，2023年二季度中国造船产能利用监测指数（CCI）为798点，10年来首次接近800点，创近年来新高。与去年同期700点相比，提高98点，同比增长14%；与一季度772点相比，提高26点，环比增长3.4%。预计2023年三季度，国际航运市场将延续调整，重点监测造船企业仍处于满负荷生产状态，产能利用充分，CCI将继续保持高位。 3. 波罗的海干散货运价指数月线录得两连升 7月31日，波罗的海干散货运价指数上涨，为连续第二个月录得上涨，受海岬型船和巴拿马型船上涨支撑。波罗的海干散货运价指数上涨17点或1.5，至1127点，月线上涨3.3%。海岬型船运价指数上涨43点或2.4%，至1873点，为6月底以来最大单日涨幅，月线上涨10%。海岬型船日均获利上涨353美元，至15533美元。巴拿马型船运价指数上涨21点或2.2%，至996点，但月线下跌3.3%，为连续第四个月下跌。巴拿马型船日均获利增加180美元，至8964美元。超灵便型散货船运价指数下跌7点，至719点。

我的钢铁网2023-08-04

Mysteel：机械行业月报（2023-8）

我的钢铁网2023-08-04

【工业品早评】美债利率持续走高，压制市场风险偏好

4日黑色：钢材、铁矿石、双焦有色：铜、铝、锌、镍、不锈钢钢材钢材一、市场点评供应端，本周机构数据均显示钢材产量有所下降，富宝最新调研数据也显示电炉钢厂减产3%，考虑到唐山环保限产结束后有部分复产，本周钢材供应减量空间不大，但中长期随着各地平控政策的逐渐落地，钢材供应预期依然趋减。进口方面，昨日国内钢坯价格继续下降，土耳其钢坯价格小幅上涨，其他国外地区钢坯价格依然持平，近期国内外钢坯价差略有走扩，但国内钢坯出口空间依然不大。需求端，本周机构数据均显示钢材库存有所上升，社库及厂库均有增长，且钢材表需回落。百年建筑网最新调研显示，近期水泥出库量、混凝土产能利用率及发运量环比继续下降，同比仍有较大降幅。因近期南方台风北方降雨天气影响，终端消费需求不佳，叠加盘面价格回落后期现也开始甩货，本周建材成交持续走弱。值得注意的是，近期国内各项政策利好消息频出，市场对后期需求向好的预期依然偏强。海外方面，随着欧美市场进入需求淡季，近日海外钢价部分回落，但因亚洲部分地区价格小幅上涨，国内外板卷价差略有走扩，不过国内钢材出口空间依然不大。综合而言，当前钢材市场供需双弱，尽管钢材产量有所减少，但需求受淡季天气影响依然不佳，不过近期国内市场政策利好频出，预计短期钢价走势偏震荡运行。二、消息及数据 1.国家发展改革委、财政部、中国人民银行、国家税务总局将于8月4日10:00联合召开新闻发布会，介绍“打好宏观政策组合拳，推动经济高质量发展”有关情况。 2.工业和信息化部装备工业一司副司长汪宏在2023世界机器人大会新闻发布会上表示，党中央、国务院采取积极的政策措施，鼓励技术创新、应用拓展、稳定和畅通产业链供应链，推动我国机器人产业实现平稳健康运行，成为世界机器人产业发展的中坚力量。下一步，工业和信息化部将提升创新驱动能级，谋划推进链式发展，以“机器人+”应用行动为抓手，大力推动机器人产业高质量发展。 3.欧洲热卷在本周价格没有太大波动，当前仍处于欧洲假期，因此市场成交不多。当前欧洲本土价格在720美元/吨EXW，与前一天基本持平。多数买家倾向推迟到9月购买，预计届时成交恢复，市场走势将会明朗很多。值得注意的是，意大利钢厂在市场上完全没有报价，由于正值暑期，买家们无心购买，目前已经退出市场。进口方面，报盘寥寥无几。另有部分国家第三季度进口配额已经用尽，因此退出市场。据Mysteel了解，以越南为代表的亚洲进口9-10月船期热卷价格在580-620欧元/吨CFR（不含税），可见国内外价差不大，因此市场成交仍不多。来自土耳其的热卷资源在620欧元/吨CFR意大利。据了解土耳其第三季度配额还剩下40.6812万吨（到9月30日，第四季度配额为46.9183万吨）。 4.郑州市住房保障和房地产管理局、郑州市财政局等八部门联合发布《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的通知》，其中提到，购买改善性住房的，其原有住房暂停执行郑政办〔2017〕58号文“在郑州市行政区域内，2017年5月3日（含）之后购买的住房，自取得《不动产权证书》之日不满3年的不得上市转让”的规定。这意味着在郑州新购买改善性住房的，其原有住房取得不动产权证书即可直接出售。 5.3日全国建材成交依然较差，低价有部分成交，以刚需采购为主，期现转为出货，投机少，全天整体成交量较前一日微增。铁矿石铁矿一、市场点评供应端，近期全球铁矿发运有所增长，澳洲发运明显回升，巴西及非主流发运也有小幅增加。但因国内到港有明显减少，叠加台风天气影响卸港，本周压港增多，近期港口铁矿库存延续下降趋势。国内矿方面，随着近期矿山产能利用率的回升，铁精粉产量继续增长至同期高位。需求端，随着唐山环保限产解除后部分高炉复产，本周钢厂高炉开工率及铁水产量均有回升，日均铁水增0.29至240.98万吨，钢厂盈利率也微增至64.94%，六成以上钢厂依然有盈利，说明当前钢厂生产意愿仍偏强。尽管市场传闻今年平控政策已在逐步落实，但短期在钢材利润尚可的情况下，钢厂减产意愿并不大。昨日铁矿港口现货成交有所回升，远期美元货成交也延续增长，近日PB粉落地利润依然较大，显示当前国内需求仍明显强于国外。综合而言，尽管矿山发运回升，但因近期到港不多且受天气影响卸港有限，港口铁矿库存仍在持续去化，不过受成材端需求转弱影响，叠加平控预期对后期铁矿需求的压制，近日矿价走势震荡偏弱运行。二、消息及数据 1.中国冶金矿山企业协会：2023年6月，全国生产铁精粉2384.3万吨，同比下降2.5%，环比下降3.1%；1-6月累计生产铁精粉14204.8万吨，同比增长0.6%。 2.3日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2225.21万吨，环比上期降56.9万吨。烧结粉总日耗114.8万吨，增3.97万吨。库存消费比19.38，降1.21。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存863.81万吨，降5.71万吨。烧结粉总日耗58.07万吨，增2.84万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比84.38%，增0.26个百分点。钢厂不含税平均铁水成本2684元/吨，增28元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2750元/吨，增34元/吨。 3.本周，唐山89座高炉中有18座检修（包括长期停产未拆除及尚未置换完成的高炉），检修高炉容积合计17030m³；周影响产量约44.61万吨，周度产能利用率为82.51%，较上周环比增长0.28个百分点，较上月同期下降6.47个百分点。 4.近日，酒钢一铁矿石悬浮磁化焙烧项目获甘肃省科技进步奖特等奖，该项目的完成标志着我国难选氧化铁矿悬浮磁化焙烧技术取得突破性进展，填补了国内外同类型技术无大规模工业应用的空白。 5.8月3日远期现货市场整体交投活跃度尚可，公开平台有两笔成交，9月到港的卡粉以65%计价116成交、9月初装期的BRBF以62%计价106成交。另外矿山私下招标方面有RTXL和LONT，其中LONT结标价格在-3附近。二级市场上，报盘活跃度较好，报盘多集中在MNPJ方面，有部分贸易商看好后市积极拿货，此外海外钢厂也在转售主流资源。询盘多集中在PB粉，麦克粉等方面。双焦双焦一、市场点评供应端，本周洗煤厂开工率有所提升，产量稳定略有增加，蒙煤通关量快速下滑之后又逐步恢复，整体供给相对平稳，焦煤矿库存下降，焦化厂焦煤库存继续增加。焦炭方面，焦企利润利润仍处于盈亏线附近，焦企产能利用率继续下降，产量略有下降，下游适当补库，独立焦企、钢厂、港口库存都有所下降。需求端，本周钢厂高炉开工率继续有所下降，日均铁水降至240.69万吨，铁水高位开始回落。钢厂盈利率环比略有增加至64.5%，六成以上钢厂实现盈利，目前钢厂盈利状况仍较好，传粗钢平控政策，未来铁水产量或有较大幅度下降，钢厂焦炭可用天数下降0.26天。综合而言，双焦经历2020、2021年的供需短缺之后，供给端逐步恢复，而需求表现一般，后市大概率较长期处于供需过剩格局。但政治局会议召开利好经济复苏，宏观情绪好转，煤炭夏季日耗较高，近日唐山环保攻坚后再度复产，对双焦需求仍有支撑，但北方强降雨影响双焦运输，短期双焦供需格局偏紧，价格震荡偏强运行。中后期而言，铁水产量高位开始回落，如果粗钢执行平控，后市炉料需求将逐步下降，可考虑正套或逢高空远月。二、消息与数据 1. 随着强降水的结束，对运输产生的影响也在逐渐消退，大秦铁路8月2日的运量已经恢复至120.05万吨，周边其他线路包括公路运输预计也在逐渐恢复中。 2.据央视报道，8月来临，在全国迎峰度夏电力供需总体紧平衡的形势下，抽水蓄能作为电力系统绿色低碳清洁灵活调节电源，在能源电力供应中的保障作用也越发凸显。日前，南方五省区7座抽水蓄能电站单天发电5043万度，日发电量首次突破5000万度大关，创多年来的历史新高。 3.Mysteel煤焦：2日国际市场动力煤延续弱势。市场参与者对后市较为悲观，今日投标价继续走弱；华南区域8月份印尼Q3800投标价489元/吨，而9月份印尼Q3800投标价468-485元/吨，Q4500投标价615-635元/吨。随进口煤价持续走弱，下游电厂开始放标询货，后期需关注电厂中标及采购情况。 4. Mysteel煤焦：2日远期澳洲炼焦煤PMV（品牌尚未证实）准一线焦煤资源成交价格FOB246美金/吨，日环比上涨4美金/吨，9月船期，成交7.5万吨。对比中澳同品质一线主焦，澳洲焦煤已有利润空间150-200元/吨，国内部分终端已有接货意愿。另外随着印度季风气候的结束，补库需求进一步升温，而在澳洲矿山整体可售资源有限的情况下，价格延续偏强走势。铜铜 2023.08.04 一、市场观点 ZZJ会议基本坐实了国内经济景气同环比低点在二季度的事实，接下来随着各项刺激的逐步落地以及企业部门的潜在补库动作，国内需求会呈现逐步好转的迹象，最近尽管很多政策动态市场觉得是在放喇叭，实际上这个政策关切的频率极高甚至可以比肩去年年底那个转向；海外方面，三季度是核心CPI下行的窗口期，至少二次通胀的压力在Q3还不大，联储在Q3很难有显著鹰派动作，美国经济韧性的持续程度已经快让美国开始进入主动去库的尾声了，铜在这个环境下，外盘的话我觉得应该要冲击1月份那个中美向好预期共振的高点了，美国评级被下调这种事我觉得不是啥大问题，美股纯粹是此前多头仓位打的有点高从而对利空稍微敏感点，评级下调是基于美国过去几年的财政扩张，这种扩张目前来看也是在推动美国的经济转型，我觉得不属于所谓的黑天鹅风险。二、消息与数据 1、【7月中国服务业景气度略有回升，经营活动仍维持韧性】8月3日公布的7月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得54.1，高于6月0.2个百分点。此前公布的7月财新中国制造业PMI回落1.3个百分点至49.2，时隔两月再次降至收缩区间。主要受制造业PMI放缓的拖累，7月综合产出指数下降0.6个百分点至51.9，为2023年2月来最低。(来自华尔街见闻APP) 2、乘联会：综合预估7月乘联会新能源乘用车厂商批发销量75万辆，同比增长34%，环比下降1%；今年以来累计批发430万辆，同比增长42%。(来自华尔街见闻APP) 3、【郑州：满足改善性住房需求，鼓励在郑各商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率】 8月3日，郑州市住房保障和房地产管理局等8部门印发通知，进一步促进房地产市场平稳健康发展。通知提及，做好金融信贷支持。落实新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整长效机制，结合评估情况及时调整我市新发放首套住房商业贷款利率下限。落实“认房不认贷”政策，更大程度满足刚需和改善性住房需求。(来自华尔街见闻APP) 4、美国7月ISM非制造业指数降低至52.7，就业和商业活动回落，但价格分项指数上升，订单积压出现2月份以来首次扩张，出口增速健康。(来自华尔街见闻APP) 5、【全球最大铜生产商Codelco今年铜产量骤减董事长：即将触底反弹】智利国家铜业公司Codelco董事长Maximo Pacheco当地时间周三表示，该公司今年的铜产量意外大幅下降，这对这家全球最大的铜生产商来说将是最糟糕的情况。Pacheco称：“我们会变得更好，从这里开始的预测是，我们将开始上升。”几天前，这家国有巨头将其年度生产指导降至25年来的最低水平，并在又一个令人失望的季度之后提高了成本估计。据了解，由于项目延误和矿山事故，该公司产量下降加速。（新浪财经）铝铝 2023.8.4 一、市场观点原料端氧化铝小幅上行，煤价小幅下行，电解铝的成本平稳运行，铝价小幅下行，目前理论利润约2900，云南省电解铝复产产能预计在140-150万吨，据百川盈孚数据显示，截至本周已复产112万吨。需求端，地产、基建预期偏弱，光伏、新能源汽车表现良好。海外需求表现偏弱，欧美制造业持续萎缩，地产表现偏弱。铝库存-1.7至48.9万吨，同期低位环比下行，整体铝元素本周仍去库0.9万吨。供需平衡来看，随着云南复产产能的投放，三季度有累库预期，短期国内政策主线为恢复信心，各领域刺激政策频出恢复市场信心，铝价偏强震荡，惠誉下调美国信用评级的利空风险预计不会具有持续性，短期建议观望为主。中期来看策略维持之前的判断，逢高做空思路为主。二、消息与数据 1.【新疆：大力延伸铝、铜、镍、镁下游精深加工产业链】《新疆维吾尔自治区工业领域碳达峰实施方案》指出，推动特色优势产业低碳化发展。积极建设绿色矿业产业集群，加快大红柳滩稀有金属矿、和田火烧云铅锌矿等重点矿山开发，大力延伸铝、铜、镍、镁下游精深加工产业链，发展高纯铝、电极箔、蓝宝石、铍铜合金、铝镁合金等下游精深加工产品，促进矿产资源集约化、绿色化发展。（新疆工信厅） 2.【新疆：到2030年电解铝使用清洁能源比例进一步提高到30%以上】《新疆维吾尔自治区工业领域碳达峰实施方案》指出，有色金属行业。新建及改扩建冶炼项目须符合行业规范条件，且达到能耗限额标准先进值。增加绿电使用比例，逐步提升短流程工艺比重，实施一批铝用高质量阳极示范、铜连续吹炼、大直径竖罐双蓄热底出渣炼镁等技改工程，提升铝水直接合金化比例。加快氧化铝高效溶出、低碳铝电解、电解槽余热回收、冶炼余热回收、氨法炼锌等技术研发推广。到2025年，铝水直接合金化比例进一步提升。到2030年，电解铝使用清洁能源比例进一步提高到30%以上。（新疆工信厅）锌锌 2023.8.4 一、市场观点供给端，矿端供给宽松，冶炼厂原料充足，当前价格及TC条件下，冶炼利润仍存，产量预计继续释放。需求端，国内下游开工环比持平，受政策预期刺激，需求仍有韧性，国内政策底已现。海外方面，高利率背景下欧美制造业仍有压力。锌库存+0.23至10.38万吨，仍处于同期低位。矿端渐宽，冶炼利润仍存，供给端预计继续释放，基本面仍偏弱，惠誉下调美国信用评级的利空风险预计不会具有持续性，短期仍受宏观需求预期向好驱动，建议观望。中期来看，观点仍维持逢高空的思路，由于国内库存水平仍然偏低，关注跨期正套的机会。二、消息面 1.【8月3日中国主要市场锌锭库存】据调研统计，8月3日统计的6地锌锭库存10.38万吨，较本周一增加0.23万吨，较上周四增加0.36万吨。上海市场锌锭库存3.9万吨，较本周一增加0.17万吨，较上周四增加0.28万吨。广东市场锌锭库存2.31万吨，较本周一增加0.15万吨，较上周四增加0.33万吨。天津市场锌锭库存2.91万吨，较本周一增加0.04万吨，较上周四减少0.18万吨。（Mysteel）镍镍 2023.8.04 一、市场点评基本面方面，期价下跌，现货金川镍升水上调，进口镍持平，进口亏损收窄；8月国内精炼镍排产22230吨，环比增加5.46%，同比增加41.44%，印尼电镍投产在即，整体产量预期增加，镍铁收储传闻落地，不及市场预期，对镍铁及不锈钢价格或形成压制。硫酸镍供增需平价格延续下跌，对电积镍支撑下移。8月不锈钢300系排产预期环比上涨，7月新能源车企销量表现出色。总体来看，镍元素整体预期增加，交割品扩容，二级镍及一级镍均有大量产能预期释放，新能源需求表现出色，高温合金订单向好，中长期镍价仍有下行压力。二、消息与数据 1、1、PT CNI镍1号线正值竣工阶段 PT Ceria Nugraha Indotama (PT CNI/Ceria) 公司秘书Imelda Kiagoes表示，公司在苏拉威西东南部科拉卡县沃洛区拥有6785公顷采矿业务许可证 (IUP)，目前正专注于完成一座采用最新矩形炉的回转窑电炉(RKEF)技术冶炼加工和精炼厂。目前，除了RKEF冶炼厂1号线已处于竣工阶段（将生产镍含量为 22% 的镍铁）外，目标是在2023年最后一个季度开始建设RKEF 2号线冶炼厂，目前正在建设中开发HPAL（高压酸浸）工厂、生产MHP和冰镍、冰镍精炼厂、MHP精炼厂和PCAM（前体正极活性材料）工厂。（我的钢铁网） 2、Nornickel：亚洲已成为其最大的市场据外媒报道，遭受制裁的俄罗斯主要生产商诺镍公司(Nornickel)周三表示，随着业务的重心从西方转向亚洲，就业务收入而言，亚洲已成为其最大的市场。预计2023年全球镍供应将过剩20万吨，全球钯缺口为20万盎司。（上海金属网）不锈钢不锈钢 2023.08.04 一、市场点评镍铁收储消息落地，不及市场预期，对镍铁价格起到压制作用，最新镍铁成交价环比下跌10元/吨至1110元/吨，废不锈钢最新采购报价上调200元/吨，高碳铬铁受焦炭价格上涨有一定支撑，整体不锈钢成本持稳；产量方面，预计8月300系排产170.52万吨，环比增1.8%，同比增加30.8%。主流市场不锈钢社会总库存100.5万吨，周环比上升0.19%，因台风影响减少，市场到货增加，其中300系环比上涨2.62%。短期成本仍有支撑，不锈钢价格震荡运行。二、消息与数据 1、2023年8月3日，全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存100.5万吨，周环比上升0.19%。其中冷轧不锈钢库存总量51.06万吨，周环比上升3.01%，热轧不锈钢库存总量49.44万吨，周环比下降2.56%。本期全国主流市场不锈钢78仓库口径社会库存出现增加，增量主要体现在300系及400系资源。本周台风天气影响减少，市场到货有所增加，叠加市场成交相对平静，因此全国不锈钢社会库存呈现增量。（Mysteel） 2、据Mysteel调研了解，8月3日，华东某特钢厂高镍铁采购成交价1110元/镍（到厂含税），成交量2000吨，交期8月。（Mysteel）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2023-08-04

2023年8月3日申银万国期货每日收盘评论

易所(LME)：铝库存增加2325吨，铜库存增加1600吨，镍库存减少234吨，铅库存增加900吨，锡库存持平，锌库存减少1300吨。品种日度观点汇总主要品种收盘评论 01 金融期货【股指】股指(IH和IF)：A股午后拉升，上证50指数涨0.93%，沪深300指数涨0.88%，两市成交额0.83万亿元，资金方面北向资金流入5.43亿元，8月1日融资余额增加29.84亿元至14910.88亿元。7月政治局会议释放积极信号，促消费20条和各地方稳地产政策陆续出台，6月工业企业利润和7月PMI数据表明基本面边际好转，存量房贷利率也有望进一步下调。各项因素综合来看利于股指后续走强，操作上短期建议做多为主，预计IH2308合约波动2500-2700，IF2308合约波动区间3800-4100。股指(IC和IM)：A股午后强势反弹，IC2308收涨0.37%，IM2308收涨0.15%。全A成交额小幅缩量32.11亿元降至8337.39亿元，北上资金净买入5.43亿元。政策底显现后，本周市场情绪有所降温，重点关注后续政策落地情况，指数下方支撑仍较强。风格方面，市场整体依旧是结构性轮动行情，主线仍偏顺周期板块，但资金交易热情已相对偏高，数字经济主题有待进一步催化。因此，操作上建议逢回调做多期指，IC2308预计波动区间5800-6150，IM2308预计波动区间6400-6700。【国债】国债：小幅上涨，10年期国债活跃券收益率下行0.93bp至2.64%。央行公开市场操作净回笼1110亿元，Shibor短端品种集体下行，资金面宽松。7月官方制造业PMI比上月上升0.3个百分点，非制造业和综合PMI连续7个月位于扩张区间，经济延续恢复发展态势。中央政治局会议指出要适时调整优化房地产政策，住建部表示要大力支持刚性和改善性住房需求，北京、深圳、广州相继表态房地产，一线城市的落地细则有望加快出台，央行表示将指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。随着一二线相关配套支持政策陆续出台，预计将带动房地产市场销售和投资企稳回升，国家发改委也发布恢复和扩大消费的20条针对性措施。海外美国第二季度实际GDP好于预期，美联储和欧洲央行如期加息，惠誉下调美国长期评级，美债收益率回升。资金面宽松支撑利率下行，不过在宽信用预期和地产政策持续优化的背景下，预计国债利率以上行为主，关注后续落地的相关政策。 02 能化【原油】原油：惠誉下调美国信用评级,被视为对整体市场情绪的负面影响，油价下跌2.39%。在评级机构惠誉下调美国政府最高信用评级后，美国油价在整个金融市场下跌的背景下下跌。评级机构惠誉国际宣布调降美国政府的信用评级，理由是未来几年美国财政状况料将恶化，且5月围绕提高债务上限的僵局所体现的"治理受到侵蚀"。美国继续停止释放战略原油储备，且有消息说美国政府取消了为战略石油储备购买600万桶石油的提议，也促使了油价下跌。上周美国原油净进口量减少了270万桶，美国原油库存大幅度下降，汽油库存增长而馏分油库存减少，美国能源信息署数据显示，截至2023年7月28日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量7.86亿桶，比前一周下降1705万桶；美国商业原油库存量4.39亿桶，比前一周下降1705万桶，为1982年以来的最大降幅；美国汽油库存总量2.19亿桶，比前一周增长148万桶；馏分油库存量为1.17153亿桶，比前一周下降80万桶。SC2309区间570-650，建议择机介入多单。【甲醇】甲醇：甲醇下跌1.94%。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在76.29%，较上周上涨0.76个百分点。本周期内，安徽、陕西一体化烯烃装置提负，山东某MTO装置降负。短期内装置波动预期变化有限。截至7月20日，国内甲醇整体装置开工负荷为63.91%，较上周上涨0.23个百分点，较去年同期下跌4.26个百分点；西北地区的开工负荷为70.68%，较上周下跌1.15个百分点，较去年同期下跌7.61个百分点。整体来看，沿海地区甲醇库存在93.68万吨，环比下跌1.92万吨，跌幅为2.01%，同比下降12.89%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估39.7万吨附近。预计7月21至8月6日国进口船货到港量在73.14-74万吨。MA309波动区间2200-2350，建议观望为主。【橡胶】橡胶：周四橡胶走势分化，BR01收于11320，上涨205，现货齐鲁，燕山，茂名执行价11100，近期丁二烯橡胶陆续有检修恢复，产量预计提升，供应端存在一定压力，上游丁二烯价格震荡走高，对顺丁形成支撑。下游半钢胎市场表现仍较好，开工保持稳定，全钢胎相对偏弱，夏季高温影响开工有所下滑。短期期现盘面同步维持强势。RU09周四减仓下行，宏观政策利好短期刺激以后，持续利多支撑不足，国内产区胶水持续释放，海外产区产量也逐步增多，保税区库存再次回升，仍压制价格，国内需求季节性转淡，基本面相对偏弱，预计走势维持区间震荡，关注11800一带支撑。【纸浆】纸浆：纸浆今日大幅下挫。加拿大港口罢工事件告一段落，浆价回归基本面。6月国内纸浆进口量维持高位，针叶浆供应趋于宽松。海外经济下行压力使得需求持续走弱，6月欧洲港口木浆库存继续累库。国内下游需求表现一般，成品纸走势趋弱，造纸利润也维持低位。整体来看，纸浆基本面缺乏有力支撑，持续上涨空间受到限制，预计仍以低位震荡为主，关注5500-5600附近压力。【聚烯烃】聚烯烃（LL、PP）：线性LL，中石化平稳，中石油部分上调100。拉丝PP，中石化下调100，中石油平稳。煤化工7390，成交一般。基本面角度，夏季检修对冲供给，供需矛盾暂不突出。不过连续上涨之后，聚烯烃短期进入震荡运行。宏观面上，美国原油库存下降，需求稳定复苏，推动油价重心继续上移。策略角度，化工品夏季检修逻辑依旧，连续反弹之后，或有震荡。预计PE09合约波动区间8000—8500，操作上建议建议观望。预计PP09合约波动区间7200—7600。【PTA】 PTA: 主力2309合约周四收跌于5806元/吨，华东现货参考5875元。PX中国台湾在1075美元。PX加工费在458美金，PTA加工区间参考196元/吨。韩国7月PX出口总量约35.7万吨（环比降3万）。其中出口至中国大陆27.3万吨（环比降5.6万），中国聚酯行业周度平均产能利用率：91.15%，较上期-0.19%。产量及产能利用率出现小幅下滑的主要原因是：周内国内聚酯行业个别装置减产，如安阳化学，市场整体供应略有收缩，导致周内聚酯行业产量及产能利用率小幅下跌，预计价格偏弱运行，价格波动在5300-5900元/吨。【乙二醇】乙二醇：主力2309合约周四收跌于价格40004元/吨，华东现货在3980元。库存方面，华东MEG主要库区库存统计在96.32万吨附近；内贸中转罐4.2万吨附近，较上期增加0.8万吨。近期受天气影响，部分船期后移，整体卸货速度较慢，库存整体有所下降。聚酯工厂乙二醇原料备货天数在16-17天附近，相对较为充裕，部分原料宽裕工厂也有适当逢高出货意向。在乙二醇供应回归压力下，乙二醇供需结构边际转弱。其中油制装置负荷高位运行，快速补充市场供应。乙二醇波动区间（4100-3900）。【玻璃纯碱】玻璃纯碱：国内纯碱市场延续向好态势，厂家出货情况尚可。盐湖镁业、中盐昆山纯碱装置仍停车检修中，近期减量检修增加，纯碱厂家整体开工负荷有所下降，整体库存水平偏低。国内浮法玻璃价格多地上涨，多数区域出货良好。华北今沙河大小板价格均有上涨，小板部分涨幅较大，京津唐部分厂上调1-2元/重量箱；华中部分上调1-2元/重量箱，多数出货好转；华东市场部分厂报价上调1-3元/重量箱不等，区域内成交存差异，多数厂交投氛围尚可，个别厂仍存调涨预期，新价落实情况尚需跟进；华南多数企业报价上调1-2元/重量箱；东北部分上调1-2元/重量箱；西南四川、贵州个别厂报价上调1-2元/重量箱。基本面角度，玻璃期货盘面震荡运行，期现基差修复。纯碱盘面今日价格回落，1月偏弱。夏季检修逻辑依旧，同时后续关注远兴装置几条线的进展。盘面角度，主力合约1月，回调震荡整理开始。 03 黑色【煤焦】煤焦：日内焦煤、焦炭09合约小幅上行后回调下挫。产地安监力度趋严提振市场情绪，焦煤价格持续上涨，焦炭第四轮提涨部分落地。铁水高位叠加焦企补库、焦煤上游库存压力减轻，但安监扰动影响有限、焦煤产量持稳于同期高位，进口补充作用仍存，行业利润丰厚、估值仍存下调空间。限产叠加行业亏损，焦炭产量小幅下滑，焦企库存持续消化，但后市若焦煤价格松动，焦炭产量仍存回升空间。成材需求仍处淡季，钢厂利润难有大幅扩张，平控政策约束下钢厂增产空间受限，需求端对煤焦价格的支撑难以持续。综合来看，需求端的表现难有超预期增量，在焦煤让价空间仍存的环境下、产业链向下游让渡利润的进程难言结束，成本端推升的价格提涨难以持续。预计JM2309波动区间1200-1600，J2309波动区间1900-2400。【铁合金】铁合金：黑色板块整体走弱，今日锰硅、硅铁10合约低位开盘后偏弱震荡。锰矿价格小幅上探，焦炭价格提涨四轮，目前锰硅北方成本在6350元/吨、厂家利润仍存。硅铁平均成本在6600元/吨左右，行业利润水平偏低。利润仍存锰硅控产驱动不足，产量水平居于高位，市场库存消化缓慢；厂家复产增加，硅铁产量持续回升，市场供应压力趋增。需求方面，终端消费淡季钢厂利润扩张难度较大，平控政策约束下钢材产量增幅受限，双硅需求难有进一步的增长。综合来看，锰硅供需格局宽松、库存消化缓慢，硅铁产量持续回升、供应压力趋增，双硅价格上方压力仍存，关注厂家控产节奏变化。预计SM2310波动区间6400-7000，SF2310波动区间6600-7200。 04 金属【贵金属】贵金属：美元和美债利率走强的背景下，贵金属延续回落。惠誉下调美国政府评级，但并未引发黄金的避险需求，反而承压于美债利率的走高，昨夜公布的美国ADP就业人口新增32.4万人，高于预期的18.9万人水平。美联储7月利率会议的“鹰派程度”不及市场期待，市场预期7月已是美联储加息终点，当前金银整体偏强。美国近期经济表现仍然表现韧性，美国二季度GFDP季环比增速2.4%好于预期，联储官员表示有信心达成经济的软着陆。市场逻辑呈现“7月再加息后将停止加息+美国经济韧性+维持高利率+等待更多就业市场降温和通胀回落证据”逻辑，没有风险事件的情况下难以达到降息门槛，近期在美元和人民币反弹下，后市持续上行的动力不足或以调整为主，本周重点关注美国就业数据。AG2312合约波动区间5600-6000。AU2312合约波动区间450-470。【铜】铜：日间铜价收低，LME库存持续增加和美元走强使得铜价走低，LME库存连续两周增加，增幅超20%，至7.5万吨。精矿加工费持续小幅增加，促使铜产量特别明显增加，今年全球供应大概率延续稳定增加。预计今年国内汽车产销可能下降，但铜需求预计持平，空调产量延续较高增速，电力投资可能是拉动铜需求的主要行业，国内铜供需总体保持良好。受国内宏观数据和预期，以及美联储大概率加息影响，短期CU2309合约区间波动，下方支持67000，上方阻力72000。建议关注美元、下游、库存等状况。【锌】锌：日间锌价收低。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润良好。社会镀锌板库存周度小幅下降。由近期公布的国内数据来看，下游基建、家电、汽车良好，房地产疲弱，需要关注中央政治局经济会议的实际经济扶持措施。欧洲天然气价格回落，但产量恢复缓慢。短期ZN2309合约总体可能18000-22000左右区间波动，建议关注国内库存、现货升贴水等情况。【工业硅】工业硅：商品板块普跌，今日SI2309期价低开低走。现货方面，华东553通氧硅价维持在12900元/吨，市场交投气氛清淡，终端备货仍显谨慎。供应方面，北方部分前期检修产能复产，受限产影响、四川复产节奏偏缓，丰水期云南开工升至高位，供应端整体上仍显充足。需求方面，多晶硅去库情况较好，价格止跌企稳，行业开工持稳于高位水平；原料成本上涨铝合金价格上调，但市场成交清淡，企业开工积极性一般，采购原料工业硅仍以刚需为主；有机硅开工波动不大，行业利润倒挂程度加深，企业对高价原料的接受程度较为有限。综合来看，淡季下游需求的回暖程度有限，丰水期市场库存的消化难度进一步增加，硅价上方仍存明显压力。预计SI2309波动区间12500-14500。【碳酸锂】碳酸锂：今日碳酸锂期货主力合约持续横盘震荡，上游矿石价格小幅回落，碳酸锂现货市场价格回落3000元/吨，主力合约基差收缩至36000点左右，7月废旧锂电回收量小幅提高。现价持续回落背景下，上游碳酸锂企业有挺价意愿，可能会对中游磷酸铁锂、三元材料等正极材料企业利润产生进一步压缩，中游正极材料企业库存处于持续去库状态。总体来看，未来碳酸锂的供应增速预计超过需求增速，碳酸锂产业链呈现结构性过剩迹象，持续关注下半年过剩情况，主力合约基差持续收缩，逐渐利于卖出套保，锂矿价格虽小幅松动但支撑现货价格，后市预计主力合约宽幅震荡，LC2401预计波动区间225000-235000。 05 农产品【棉花】棉花：郑棉今日震荡下行。储备棉轮出前三日成交率100%，纺企竞拍热情高涨，高成交价短期支撑棉价。滑准税配额增发75万吨，基本符合市场预期，短期供应紧张压力得到缓解，但利空影响预计有限，短期09合约上方空间受到限制。中期来看，国内棉花产量下滑已成共识，新棉抢收预期升温，中期棉价重心有望继续抬升，建议逢低做多远月01合约，CF401区间16500-19000。【白糖】白糖：今日糖价继续震荡。现货方面，广西南华木棉花报维持在7130元/吨，云南南华维持在6880元/吨。总体而言，目前印度的减产使得国际糖价维持在近几年高位；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格、巴西压榨和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和产量偏低利多糖价。策略上，后国内进口减少，后市注意天气炒作，随着全球绝对库存水平下降投资者可以继续逢低买入。预计SR09合约波动区间6500-7500。【生猪】生猪：生猪期货继续出现回落。根据涌益咨询的数据，8月3日国内生猪均价17.29元/公斤，比上一交易日下跌0.26元/公斤。近期生猪市场情绪出现改善，养殖端从前期的悲观中走出，二次育肥也逐步入场。同时以豆粕、玉米为主的饲料价格的上涨也推动养殖成本提高并整体拉涨猪价。值得注意的是，前期猪粮比连续4周维持在5：1以下，进入过度下跌一级预警区间，而历史上猪价难以长期维持5以下低位。考虑到9月猪肉将进入消费旺季，目前市场进入短期的良性循环中，猪价短期仍存在反弹力量。从周期看，生猪价格的拐点尚未到来。养殖企业可以趁机卖出套保，投资者则仍可耐心等待回调后择机做多，预计LH09合约波动区间15000—18000。【苹果】苹果：苹果期货低开高走。根据我的农产品网统计，截至8月2日，本周全国主产区库存剩余量为50.26万吨，单周出库量9.18万吨，环比上周走货变化不大。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价5.2元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.2元/斤，与上一日持平。策略上，市场博弈减弱，关注套袋后的苹果长势，预计AP10合约波动区间8000—10000，操作上建议区间波动操作为主。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2023-08-03

郑州商品交易所8月3日苹果仓单日报表

渭南天顺 0 0 0 1839 陕果铜川 0 0 0 1840 富县子午 0 0 0 总计 0 0 0

Elaine2023-08-03

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