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【宏观早评】港股引领市场风向
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。 期货纠缠度 纠缠度最低的品种是:沪
锡
纠缠度16,乙二醇纠缠度16,菜粕纠缠度16。 纠缠度最高的品种是:聚丙烯纠缠度39,沪锌纠缠度39,PTA纠缠度47。 基 差 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上,我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究,传统数据和高科技结合,致广大而尽精微,用买方的态度去分析问题,真理至上,关注细节,策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系,产业链上下游完整,各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国,我们有着产业研究最肥沃的土壤;深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化,我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论: 第一是要提高研究效率:要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点,把握行情,不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾,迅速搜集相关信息,并形成有依据的见解。通过国内外网络资料,各方数据库,新闻媒体,电话产业人士,遍读行业报告等方式,用一切可能的手段,不辞辛苦,把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力,才能让一丝丝的灵感不被错过,拨开云天见月明,形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局:利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神:以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。
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混沌天成期货
2024-04-25
【SMM金属早参】金属普涨 氧化铝领涨 | 未来10年线缆行业铜铝替代展望 | 全球铝市发展机遇
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市场方面: 隔夜内盘基本金属均飘红,沪
锡
涨0.98%。沪铜涨0.74%。沪铅、沪镍、沪铝和沪锌均上涨,涨幅均在0.7%以内。氧化铝涨3.73%。 隔夜黑色系全线上行,铁矿涨1.61%,螺纹、不锈钢、热卷均上涨,且涨幅均在0.5%以内。双焦方面:焦煤涨2.15%,焦炭涨1.24%。 隔夜LME金属普涨,伦铜涨0.86%。伦铅涨0.82%。伦锌微涨,伦铝涨0.19%。伦镍跌0.72%。伦
锡
跌1.06%, 隔夜贵金属方面:沪金涨0.29%;沪银涨0.16%。COMEX黄金跌0.56%,COMEX白银跌0.61%。 截至4月25日6:52分,隔夜收盘行情 宏观面 美元方面:隔夜美元指数涨0.11%,报105.81。美国周三稍早的数据显示。美国3月核心资本财订单温和增长,2月数据被下修,表明第一季度企业设备支出可能依然疲软。根据芝商所(CME)的FedWatch工具,市场目前认为美国在9月首次降息的可能性为70%。市场正密切关注周四将公布的美国第一季度国内生产总值(GDP)数据和周五公布的3月个人消费支出(PCE)物价指数,这些数据可能为美联储的利率路径提供线索。 数据方面: 今日将公布德国5月Gfk消费者信心指数,美国第一季度实际GDP年化季率初值,美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值,美国截至4月20日当周初请失业金人数等数据。此外,值得注意的是加拿大央行公布货币政策会议纪要。 原油方面:隔夜两油期货均小幅下行,美油跌0.62%,布油跌0.35%。对中东冲突的担忧有所缓解,美国商业活动放缓,油价下行,不过美国原油库存下降限制了油价的跌幅。 4月24日LME基本金属注册及注销仓单一览(单位:吨) 【SMM:未来10年电线电缆行业铜铝替代的趋势展望】SMM高级咨询经理费长云分享了铜铝替代在输配电(电线电缆)行业的未来10年趋势展望。由于技术限制,在输电端没有铜替代品。SMM预计未来配电线路铜单耗将逐渐上升。中国配电线路的铜替代率远远低于美国。未来,随着技术的日益成熟,中国的铜替代率将逐步提高。根据配电线路设计规范,35KV电缆线路建议使用铜电缆,而10KV则没有说明。 【SMM铜峰会|曲胜利:中国铜冶炼行业市场现状与发展趋势分析】山东恒邦冶炼股份有限公司总工程师董准勤代总裁曲胜利对中国铜冶炼行业市场现状与发展趋势进行分析时表示,到2025年,矿铜冶炼产能将增加326万吨。矿铜产能扩张过快,势必导致原料端的紧缺和产品端的过剩。2023年中国硫酸产能为1.3亿吨,而铜冶炼副产酸为4850万吨,预计未来三年冶炼酸将增加1259万吨。其建议:发挥多金属混合协同的大冶炼优势,打造有色金属产业集群…… 【SMM铜峰会:粗铜供应与消费情况研判 产业面临的挑战与机遇】 中国有色集团赤峰富邦铜业有限责任公司供销部主任崔向东在由上海有色网(SMM)和山东恒邦冶炼股份有限公司联合举办的2024(第十九届)SMM铜业大会暨铜产业博览会——铜原料和消费发展论坛上研判了粗铜供应与消费情况。2024年全球铜精矿贸易市场从过剩转为短缺。中国及印度激进的冶炼产能,以及刚果金和印尼新建的矿山一体冶炼厂,导致贸易市场上铜精矿的短缺,基于冶炼厂与精炼供应之间存在巨大缺口,粗铜成为了补充缺口原料之一。粗铜和废铜是同市场平衡的重要润滑剂,但其取决于回收效率,对于中国冶炼厂,增加国内粗铜资源回收效率,将是填补进口铜精矿供应缺口的替代方案。 【锰矿进口减量较多 3月锰矿整体进口量小幅环降】根据海关总署最新发布,SMM统计2024年3月我国锰矿总进口量为216万吨,环比减少6.09%,同比增加2.37%,本月出口量2.03万吨。1-3月累计进口量730万吨,同比去年同期增加41.20%…… 【无取向半流程硅钢制造商出台价格政策 价格整体仍平稳运行】后续来看,市场需求有所增加,5月份需求情况将更好,无取向硅钢市场向下预期基本消失,中低牌号价格短期将处于平稳阶段。高牌号新能源牌号方面,我国新能源汽车领域发展快速,需求依旧在增加,高牌号新能源牌号存有价格上涨预期,无取向硅钢市场有所起色。 【SMM分析:磷酸铁锂市场的“新大陆”——纯电动重卡】目前新能源乘用车市场的渗透率正以肉眼可见的的速度迅速增长,今天我们将视线转向另一重要领域--商用车,商用车中已有不少公交车、客车完成了电动化的更新换代,而重卡领域依然处于电动化转型的进程中。 【SMM分析:2024年3月中国稀土进出口情况分析】近日,海关总署发布了2024年3月份进出口数据,据海关数据显示,2024年3月中国稀土金属矿进口量5905.7吨,同比增加55%,环比增加68%…… 【SMM分析:海外消费回暖 3月中国金属硅出口量同比大增33%】海关数据显示,2024年3月中国金属硅出口量为6.39万吨,环比增加71%同比增加33%。2024年1-3月金属硅累计出口量16.53万吨,同比增加12%。 Shibor::隔夜报1.7840%,下跌0.40个基点。7天报1.8550%,上涨3.10个基点。3个月报2.0140%,下跌0.40个基点。 人民币:在岸人民币兑美元16:30收盘,报7.2460,涨0.0083%,人民币中间价报7.1048,涨0.0155%。 【First Quantum一季度铜产量环比降37% 2024年铜镍金产量指引不变】据外电4月24日消息,加拿大第一量子(First Quantum)公布,2024年第一季度,铜总产量为100,605吨,较2023年第四季度减少37%,因巴拿马科布雷铜矿(Cobre Panamá)处于停产状态。除去该矿影响,铜产量季环比增3%。应工商部门要求,Cobre Panamá铜矿于3月底提交了更新和扩展… 【赞比亚及刚果金电力供应削减 全球铜矿产量或减15.2万吨】干旱导致赞比亚水力发电受阻,赞比亚矿业商会透露,国家电力公司(Zesco)计划削减对矿业公司的电力供应,需求降幅达20%。赞比亚水电装机容量占八成以上,受厄尔尼诺现象影响,全国已进入灾难紧急状态,年底电力缺口或超520兆瓦。刚果金部分企业依赖赞比亚电力进口,产能同样受影响。全球铜矿产量或因赞比亚和刚果金的停电而减少约15.2万吨。2023年全球铜矿产量预计为2200万吨,赞比亚和刚果金分别占3.5%和11.4%。若赞比亚矿企产量减少20%,铜产量将减少15.2万吨。 【SMM铝业大会:俄铝谈全球铝需求:电网扩建促进铝消费 光伏是铝需求增速最快领域 铝罐需求复苏】4月25日,在SMM主办的2024SMM(第十九届)铝业大会暨首届铝产业博览会-主论坛上,UC Rusal全球可持续发展市场总监Inga Simonenko介绍了电网扩建将促进铝消费、太阳能光伏是铝需求增速最快的领、SUV份额的增长带动了汽车平均重量的提升等内容。 【South32:锰矿供应受限影响全球产量11.3% 硅锰生产成本上升】澳大利亚South32公司在最新发布的一季度报告中透露,由于基础设施损毁,预计其码头运营和出口销售将暂停至2025年一季度。这一事件预计将对全球锰矿供应造成重大影响,预计减少供应量约241.5万吨,占全球锰矿产量的11.3%。 【大商所:调整铁矿石期货相关合约交易限额】大商所发布通知,自2024年4月26日交易时(即4月25日夜盘交易小节时)起,非期货公司会员或者客户在铁矿石期货I2405和I2409合约上单日开仓量不得超过500手,在铁矿石期货其他合约上单日开仓量不得超过2,000手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易和做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。 【北方稀土:近期稀土市价上涨10%左右 公司上游原料产业产线满负荷生产】在24日下午举行的2023年报沪市主板传统产业集体业绩说明会上,北方稀土总经理瞿业栋在回答投资者提问时表示,“受市场供求影响,近期稀土市场产品价格低位反弹,小幅震荡上行,涨幅在10%左右。除新建产线在建或调试外,公司上游原料产业产线满负荷生产,下游功能材料产业受市场因素影响,产能利用率低于原料产业。” 【北京:加大汽车以旧换新支持力度 鼓励“油换电”及智能家居消费】北京市委常委会召开会议,会议强调,加快大规模设备更新和消费品以旧换新,既利投资也利消费,是推动高质量发展的重大举措。要加强统筹,做好与投资、财政等工作的有机衔接,抓好项目储备,确保尽快见到实效。突出工作重点,着眼培育新质生产力和促消费,提升产业高端化、智能化、绿色化水平,加大汽车以旧换新支持力度,鼓励“油换电”及智能家居消费,培育消费增长点。充分调动企业和消费者的积极性,优化税收、金融等支持政策,加强要素保障,激励企业以旧换新。着力打通堵点,健全回收利用体系。做好宣传解读,营造良好社会氛围。 【福建省推动大规模设备更新和消费品以旧换新 实施消费品以旧换新行动】《福建省推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动实施方案》印发,主要目标提出到2027年,重点领域设备投资规模增长目标,以及报废汽车回收量、二手车交易量、废旧家电回收量增长目标。全面推进重点行业设备更新改造,加快建筑和市政基础设施领域设备更新,积极推进交通运输设备和老旧农业机械更新,着力提升教育文旅医疗设备水平。开展汽车、家电产品、家装等以旧换新。完善废旧产品设备回收网络,推动二手商品流通交易,有序推进再制造和梯次利用,全面提升资源再生利用水平。 【山东2024年新增海上风电装机规模150万千瓦】今年以来,山东加速推进海上风电建设,正在建设及即将开工的海上风电项目装机规模为150万千瓦。至今年底,全省海上风电装机总规模有望突破600万千瓦。 【广汇汽车:一季度净利润7094.05万元 同比下降86.61%】广汇汽车披露一季报,2024年第一季度实现营业收入277.9亿元,同比下降11.49%;净利润7094.05万元,同比下降86.61%。 【碳酸锂之“殇” 低价徘徊下的减产与亏损】4月23日晚间,上市公司天齐锂业发布业绩预告,预计今年第一季度净亏损36亿元至43亿元,震惊行业圈。自2021年来,碳酸锂走上高光时刻,凡事逢锂必涨,到2022年11月更是一举站上近60万元/吨的高价。当时,龙蟠科技、志存锂业、永兴材料等一众大型企业纷纷推出了碳酸锂扩产项目,从投资额度看,许多项目的投资金额都在数亿元甚至数十亿元规模,其中一些大型项目的投资金额超过100亿元。 【亿纬锂能:一季度净利润同比下降6.49%】亿纬锂能发布一季报,2024年一季度实现营业收入93.17亿元,同比下降16.7%;净利润10.66亿元,同比下降6.49%。受益于锂电池性价比持续提升,下游需求进一步释放,公司的储能和动力电池出货量继续保持高速增长。储能电池方面,出货量7.02GWh,同比增长113.11%。 【澳大利亚MinRes公司暂缓锂生产扩张 期待价格持续上升】4月24日,澳大利亚锂矿企业Mineral Resources(MinRes)宣布,尽管锂价格呈现上涨趋势,但在价格稳定上升之前,公司不会扩大生产规模。作为澳洲最大的锂生产商之一,MinRes执行总经理James Bruce在近期的分析师简报会上表示,公司对锂价的触底回升持乐观态度,并已观察到春节后的市场需求回暖。尽管市场已经显示出稳定迹象,但MinRes仍将等待更明确的经济复苏信号,再全面推进与化工巨头Albemade共同开发的Wodgina锂矿train3项目。 【铂科新材:一季度净利润同比增8.98% 预计上半年磁粉芯市场将增长】铂科新材4月24日晚间发布一季度业绩公告称,2024年第一季度营收约3.35亿元,同比增加15.28%;归属于上市公司股东的净利润约7152万元,同比增加8.98%;基本每股收益0.3597元,同比增加8.64%。 来源:SMM
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SMM上海有色网
2024-04-25
金属近全线上涨 氧化铝涨3.73% 焦煤涨2.15% 伦
锡
跌超1%【隔夜行情】
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化铝涨3.73% 焦煤涨2.15% 伦
锡
跌超1%】隔夜内盘基本金属均飘红,沪
锡
涨0.98%。沪铜涨0.74%。氧化铝涨3.73%。隔夜黑色系全线上行,铁矿涨1.61%,焦煤涨2.15%,焦炭涨1.24%。隔夜LME金属普涨,伦铜涨0.86%。伦铅涨0.82%。隔夜贵金属方面:COMEX黄金跌0.56%,COMEX白银跌0.61%。隔夜美元指数涨0.11%…… SMM4月25日讯: 金属市场方面: 隔夜内盘基本金属均飘红,沪
锡
涨0.98%。沪铜涨0.74%。沪铅、沪镍、沪铝和沪锌均上涨,涨幅均在0.7%以内。氧化铝涨3.73%。 隔夜黑色系全线上行,铁矿涨1.61%,螺纹、不锈钢、热卷均上涨,且涨幅均在0.5%以内。双焦方面:焦煤涨2.15%,焦炭涨1.24%。 隔夜LME金属普涨,伦铜涨0.86%。伦铅涨0.82%。伦锌微涨,伦铝涨0.19%。伦镍跌0.72%。伦
锡
跌1.06%, 隔夜贵金属方面:沪金涨0.29%;沪银涨0.16%。COMEX黄金跌0.56%,COMEX白银跌0.61%。 截至4月25日6:52分,隔夜收盘行情 现货及基本面 镍方面:4月24日,SMM电池级硫酸镍指数价格为30274元/吨,较前一工作日持平,电池级硫酸镍价格为30100-30500元/吨,均价较前一工作日持平…… 焦炭方面:现货供应方面,在安全检查形势趋严的情况下,煤矿供应稳中趋紧。需求端,下游多数焦企刚需补库基本完成,加之近期煤价涨幅较大,再一定程度上抑制了需求。后续来看,虽然焦炭仍有上涨预期,焦煤看涨情绪较浓,但考虑到下游焦化厂的盈利情况,焦煤价格持续上涨难度较大,且部分贸易商开始兑现利润,因此预计焦煤价格将持稳运行…… 宏观面 国内方面: 《福建省推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动实施方案》印发,主要目标提出到2027年,重点领域设备投资规模增长目标,以及报废汽车回收量、二手车交易量、废旧家电回收量增长目标。全面推进重点行业设备更新改造,加快建筑和市政基础设施领域设备更新,积极推进交通运输设备和老旧农业机械更新,着力提升教育文旅医疗设备水平。开展汽车、家电产品、家装等以旧换新。完善废旧产品设备回收网络,推动二手商品流通交易,有序推进再制造和梯次利用,全面提升资源再生利用水平。 北京市委常委会召开会议,会议强调,加快大规模设备更新和消费品以旧换新,既利投资也利消费,是推动高质量发展的重大举措。要加强统筹,做好与投资、财政等工作的有机衔接,抓好项目储备,确保尽快见到实效。突出工作重点,着眼培育新质生产力和促消费,提升产业高端化、智能化、绿色化水平,加大汽车以旧换新支持力度,鼓励“油换电”及智能家居消费,培育消费增长点。充分调动企业和消费者的积极性,优化税收、金融等支持政策,加强要素保障,激励企业以旧换新。着力打通堵点,健全回收利用体系。做好宣传解读,营造良好社会氛围。 美元方面:隔夜美元指数涨0.11%,报105.81。美国周三稍早的数据显示。美国3月核心资本财订单温和增长,2月数据被下修,表明第一季度企业设备支出可能依然疲软。根据芝商所(CME)的FedWatch工具,市场目前认为美国在9月首次降息的可能性为70%。市场正密切关注周四将公布的美国第一季度国内生产总值(GDP)数据和周五公布的3月个人消费支出(PCE)物价指数,这些数据可能为美联储的利率路径提供线索。 其他货币方面: 周三一项调查显示,4月份德国企业士气的提高幅度超过预期。德国智库IFO数据显示,商业景气指数为89.4,高于市场预期的88.8。IFO总裁Clemens Fuest说:“经济正在趋于稳定,这主要归功于服务提供商。”IFO称,4月份企业对当前业务更加满意,预期也有所提高。由于高昂的能源成本、疲软的全球订单和创纪录的高利率,欧洲最大经济体德国去年是欧元区大型经济体中最疲软的。尽管预计今年的通胀率将有所缓解,但增长仍将相对疲软。荷兰国际银行分析师Jeroen Van Den Broek表示,德国经济似乎正在走出最糟糕的时期。德国4月IFO商业景气指数超出预期,标志着连续三个月的改善,因为企业对欧元区最重要经济体的当前和可能的未来商业状况都持乐观态度。分析师指出,强劲的建筑活动以及贸易和工厂产出的复苏抵消了依然疲弱的国内支出。地缘政治和油价上涨仍在拖累德国的经济活动,但目前的反弹应该会持续到第二季度。总而言之,今天的IFo数据为德国经济带来了更多乐观情绪。 德意志银行外汇研究主管George Saravelos表示,日本当局发出的干预威胁看起来不可信。日本最终让日圆走强的最可靠方式,是让日本政府养老金投资基金(GPIF)和私营部门从其庞大的海外资产头寸中获利。只要日元疲软是日本资本外流和日本央行政策本身造成的结果,那么导致投资组合自我蒙受损失的干预威胁就是不可信的,这也是干预没有实现的可能原因。日本当局持续试图施压,而导致日元疲软的因素不是别的,正是日本私人和公共部门追求全球套利交易。 数据方面: 今日将公布德国5月Gfk消费者信心指数,美国第一季度实际GDP年化季率初值,美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值,美国截至4月20日当周初请失业金人数等数据。此外,值得注意的是加拿大央行公布货币政策会议纪要。 原油方面:隔夜两油期货均小幅下行,美油跌0.62%,布油跌0.35%。对中东冲突的担忧有所缓解,美国商业活动放缓,油价下行,不过美国原油库存下降限制了油价的跌幅。 Matador Economics的经济学家Tim Snyder说:“我们交易的基本面似乎倾向于中东局势稍有缓和。”高盛分析师在一份报告中说,伊朗和以色列之间的缓和局面可能会在未来几个月内使每桶石油价格再下降5-10美元。这些分析师估计布伦特原油价格上限为每桶90美元。 美国能源信息署(EIA)周三发布的报告显示,上周美国原油库存意外大降,汽油库存亦下滑,而馏分油库存增加。数据显示,截至4月19日当周,美国原油库存减少640万桶,至4.536亿桶,分析师此前预期为增加82.5万桶。当周原油库存降幅录得1月19日当周以来最大。俄克拉荷马州库欣的原油库存下降65.9万桶。 来源:SMM
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SMM上海有色网
2024-04-25
上期所:关于同意中储发展股份有限公司调整
锡
、铅核定库容的公告
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司位于上海市宝山区南大路310号仓库的
锡
期货核定库容由3000吨增加至8000吨,不设地区升贴水。 二、同意中储发展股份有限公司位于江苏省无锡市城南路32-1号仓库的
锡
期货核定库容由2000吨增加至6000吨,不设地区升贴水。 三、同意中储发展股份有限公司位于江苏省无锡市城南路32-1号仓库的铅期货核定库容由4.5万吨减少至3.6万吨,不设地区升贴水。 各有关单位应高度重视,切实做好各项工作,确保交割业务的正常有序进行。 特此公告。 上海期货交易所 2024年4月24日 来源:我的钢铁网
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我的钢铁网
2024-04-24
上期所:关于同意赣州市开源科技有限公司“洋山开源”牌
锡锭
注册的公告
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和抽样化验,该公司生产的“洋山开源”牌
锡锭
(Sn99.90AA)符合我所
锡
期货合约中规定的各项要求。经研究决定: 一、同意赣州市开源科技有限公司生产的“洋山开源”牌
锡锭
(Sn99.90AA)在我所注册,注册产能3万吨,执行标准价。 二、自公告之日起,上述产品可用于我所
锡
期货合约的履约交割。 产品相关说明如下: 注册企业:赣州市开源科技有限公司 产地:江西省赣州市南康区龙华镇龙华工业园 产品名称:
锡锭
注册商标:洋山开源 产品标识:(如图) 外形尺寸: 约415*105*100毫米 块 重: 约25公斤 捆 重: 约1000 公斤 每交割单位(2吨):约2捆组成 包装材料:纵向4根 PET塑钢带,横向2根PET塑钢带,交叉斜打2根PET塑钢带,捆扎坚固。 执行标准:合约规定要求 特此公告。 来源:我的钢铁网
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我的钢铁网
2024-04-24
金属普涨 沪
锡
跌3.10% 锰硅涨5.26% 铁矿涨3.08%【SMM日评】
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【SMM日评:金属普涨 沪
锡
跌3.10% 锰硅涨5.26% 铁矿涨3.08%】截至今日日间收盘,内盘基本金属涨跌互现,沪
锡
跌3.10%,沪铝、镍跌超0.60%,沪铜、锌涨幅在1.00%以下,氧化铝、沪铅分别涨1.24%、1.16%。碳酸锂、工业硅分别涨1.33%、0.30%;欧线集运主连涨4.33%。锰硅今日大幅上涨,刷2023年9月19日以来新高至7204元/吨,收涨5.26%。 SMM4月24日讯: 金属市场: 截至今日日间收盘,内盘基本金属涨跌互现,沪
锡
跌3.10%,沪铝、镍跌超0.60%,沪铜、锌涨幅在1.00%以下,氧化铝、沪铅分别涨1.24%、1.16%。 LME金属全线飘红,截至今日15:12分,涨幅均在1.00%以下。 碳酸锂、工业硅分别涨1.33%、0.30%;欧线集运主连涨4.33%。锰硅今日大幅上涨,刷2023年9月19日以来新高至7204元/吨,收涨5.26%。 黑色系全线飘红,铁矿涨3.08%,双焦涨超1.00%,其他金属涨幅在0.50%左右。 沪金、银分别涨0.07%、0.59%。截至今日15:12分,COMEX黄金、白银分别跌0.21%、0.03%。 截至今日15:12分行情 现货及基本面
锡
方面: 今日下游企业采购意愿不高,少量刚需采买。大部分贸易企业反应上午为零散出货,现货市场整体成交较为冷清。 锰方面: 4月24日,据SMM了解到,目前锰矿价格飙涨,叠加焦炭涨价,硅锰成本大幅上涨。 铁矿方面: 据SMM统计,本周(4月20日至4月26日),高炉检修带来的铁水影响量为148.39万吨, 环比上周检修影响量减少19.32万吨。下周(4月27日至5月3日)高炉检修带来的铁水影响量为135.55万吨,环比本周将减少12.84万吨。 宏观面 美元方面: 美元指数今日震荡飘红,截至15:12分涨0.12%。周二公布的标普全球美国4月PMI初值全线均低于3月和预期值,制造业、服务业和综合PMI初值分别处于四个月、五个月和四个月来低位,制造业PMI还跌破荣枯分水岭50进入收缩区间。PMI数据公布后,市场将制造业活动放缓视对美联储今年降息的支撑。 根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具,市场目前认为美联储在9月首次降息的可能性为73%。 国内方面: 央行有关部门负责人近日在接受采访时表示,理论上,固定利率的长期限债券久期长,对利率波动比较敏感,投资者需要高度重视利率风险。对于交易型投资者,通过加大杠杆、拉长久期,在短期价格大幅上行中可以获得更多收益,但也容易加剧市场波动,需要承担价格大幅下行出现的损失。对于银行、保险等配置型投资者,如果将大量资金锁定在收益率过低的长久期债券资产上,若遇到负债端成本显著上升,会面临收不抵支的被动局面。去年硅谷银行因为将大量存款和短期借款用于购买久期较长的美国国债与抵押贷款支持证券(MBS),短债长投、期限错配,后随着美联储加息、利率走高,债券资产价格大跌导致银行出现资不抵债和流动性危机。 央行今日进行20亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.80%,与此前持平。因今日有20亿元7天期逆回购到期,实现零投放零回笼。 数据方面: 关注今日英国4月CBI工业订单差值,加拿大2月零售销售月率等数据。 原油方面: 截至15:12分,美油、布油涨近0.20%。美国对伊朗石油出口的制裁影响暂未显现。如果美国对伊朗出台任何新的限制措施,可能会影响每天20万至50万桶的原油出口。伊朗目前平均每天出口120万至150万桶原油。不过市场普遍认为,即使美国众议院对伊朗能源部门制定了新的限制措施,美国也不太可能冒着在选举年推高油价的风险,对伊朗实施强有力的制裁。 OPEC决议在6月底前保持现有的产量政策,叠加美国汽油消费仍有季节性转好预期,原油基本面仍较乐观。从库存情况来看,美国上周原油重回去库,有助于市场心态回暖。美国石油学会数据显示,上周美国原油库存意外下降,同期美国汽油库存减少而馏分油增加。截止4月19日当周,美国商业原油库存减少323万桶;汽油库存减少59.5万桶;馏分油库存增加72.4万桶。库欣地区原油库存减少89.8万桶,关注今晚EIA库存数据的验证情况。 今晚将公布美国至4月19日当周EIA原油库存、至4月19日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、至4月19日当周EIA战略石油储备库存数据。 SMM日评 来源:SMM
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2024-04-24
上海期货交易所4月24日指定交割仓库
锡
仓单日报
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锡
单位:吨 地区 仓库 期货 增减 上海 国储天威 2936 -62 上海 中储大场 3932 -2 上海 全胜物流曹安 867 -30 上海 合计 7735 -94 广东 八三O黄埔 2964 0 广东 广东炬申 1982 33 广东 合计 4946 33 江苏 中储无锡 1983 0 总计 14664 -61 注:1、期货为已制成仓单的货物数量。
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2024-04-24
金属普涨 伦
锡
涨超2% 沪铅、碳酸锂涨幅居前 沪
锡
跌2.17%【SMM午评】
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【SMM午评:金属普涨 伦
锡
涨超2% 沪铅、碳酸锂涨幅居前 沪
锡
跌2.17%】内盘基本金属涨跌互现。沪
锡
跌2.17%,沪铅涨1.87%,碳酸锂期货主力合约涨1.84%。黑色系多飘红,铁矿涨2.55%。截至11:49分,LME金属全线上涨。伦
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涨2.54%,伦铝、伦锌均上涨,涨幅分别为0.14%、1.32%。伦铜涨1.03%。欧线集运主力期货报2646点,涨2.95%。 SMM4月24日讯: 金属市场方面: 截至午间收盘,内盘基本金属涨跌互现。沪
锡
跌2.17%,沪铅涨1.87%,沪铜涨0.61%,沪镍跌0.97%,沪锌涨0.69%。沪铝涨0.14%。氧化铝主力期货涨0.46%。此外,工业硅主力合约涨0.43%。碳酸锂期货主力合约涨1.84%。 黑色系多飘红,铁矿涨2.55%,螺纹、热卷小幅上涨,不锈钢微跌。双焦方面,焦煤、焦炭分别涨1.07%、1.24%。 外盘金属方面,截至11:49分,LME金属全线上涨。伦
锡
涨2.54%,伦镍跌0.71%。伦铝、伦锌均上涨,涨幅分别为0.14%、1.32%。伦铅涨0.55%,伦铜涨1.03%。 贵金属方面,截至11:49分,COMEX黄金跌0.18%;COMEX白银涨0.25%。国内贵金属方面,截至午间收盘,沪金跌0.05%,沪银涨0.86%。 此外,截至午间收盘,欧线集运主力期货报2646点,涨2.95%。 截至4月24日11:49分,部分期货午间行情: 现货及基本面 锌:天津市场0#锌锭主流成交于21970~22510元/吨,紫金成交于22030~22580元/吨,葫芦岛报在25730元/吨,0#锌普通对2405合约报贴水70~110元/吨附近,紫金对2405合约报贴水0~50元/吨附近,津市较沪市升水20元/吨...... 宏观面 国内方面: 央行有关部门负责人近日在接受《金融时报》采访时表示,理论上,固定利率的长期限债券久期长,对利率波动比较敏感,投资者需要高度重视利率风险。对于交易型投资者,通过加大杠杆、拉长久期,在短期价格大幅上行中可以获得更多收益,但也容易加剧市场波动,需要承担价格大幅下行出现的损失。对于银行、保险等配置型投资者,如果将大量资金锁定在收益率过低的长久期债券资产上,若遇到负债端成本显著上升,会面临收不抵支的被动局面。去年硅谷银行因为将大量存款和短期借款用于购买久期较长的美国国债与抵押贷款支持证券(MBS),短债长投、期限错配,后随着美联储加息、利率走高,债券资产价格大跌导致银行出现资不抵债和流动性危机。 央行今日进行20亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.80%,与此前持平。因今日有20亿元7天期逆回购到期,实现零投放零回笼。 美元方面: 截至11:49分,美元指数报105.67,跌0.02%。市场在等待关键的美国经济数据为降息时机提供更多线索。美国联邦储备理事会(美联储/FED)官员最近的讲话暗示没有降息的紧迫性。交易商目前预计美联储首次降息很可能在9月。投资者本周将再次有机会评估美国的经济的表现,周四将公布第一季度国内生产总值(GDP)数据,周五将公布个人消费支出(PCE)物价指数,这是美联储首选的通胀指标。调查显示,市场人士预计3月PCE物价指数环比增长0.3%,与2月持平;同比增长2.6%,2月为增长2.5%。根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具,市场目前认为美联储在9月首次降息的可能性为73%。 其他货币方面: 远高于预期的澳洲第一季度通胀数据使澳元/美元周三走高至一周半高位,同时也让依赖数据的澳洲联储头疼不已。澳洲联储3月份会议前的调查显示,大多数经济学家预测央行将在8月至11月间开始放松政策。3月底的市场定价显示,最早在8月降息25个基点的可能性为75%,到年底料降息50个基点。周三公布第一季通胀高企之后,市场预计年底前降息25个基点的可能性不到25%。强劲的通胀可能会促使澳洲联储重拾鹰派倾向,甚至可能使其措辞更加强硬,谈到不得不再次紧缩的可能性。 数据方面: 今日将公布澳大利亚3月统计局CPI年率-季调后,德国4月IFO商业景气指数,美国3月耐用品订单月率初值,加拿大2月核心零售销售月率等数据。此外,值得注意的是美国国务卿布林肯访华。 原油方面:原油期货窄幅波动,截至11:49分,美油涨0.06%,布油跌0.01%。此前行业数据显示上周美国原油库存意外下降,这对原油需求来说是一个积极的信号,而且市场的注意力也从中东的敌对行动上转移开来。据市场人士周二援引美国石油协会(API)的数据称,在截至4月19日的一周内,原油库存减少了323.7万桶。分析师原本预估库存增加80万桶。交易商将关注美国能源信息署(EIA)于周三22:30发布的库存报告,以确认库存是否大幅减少。 现货市场一览: 来源:SMM
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2024-04-24
4月24日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|
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价|镍价|钢铁|废金属|稀土|小金属|新能源|光伏
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来源:SMM
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2024-04-24
【黑色早评】现货成交有所回落,黑链指数偏弱震荡
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,拉动全区原煤产量增长2.7个百分点;
锡林郭勒盟
原煤产量3502万吨,同比增幅由前两月的持平提高至增长5.7%,拉动全区原煤产量增长0.6个百分点。 2. 国家统计局分省份焦炭产量数据显示,2024年3月份,全国排名前五产区——山西、内蒙古、河北、陕西和新疆合计生产焦炭2106.0万吨,占比全国53.5%。其中,山西焦炭产量673.1万吨,同比降18.7%,较1-2月月均水平降2.9%;占比17.1%。 3.汾渭信息冶金部4月23日重点关注:焦炭第二轮涨价已经全面落地,累计涨幅200-220元/吨。考虑近期钢厂补库以及贸易商加量采购下焦炭销售火爆,其中不乏一些加价拿货现象,焦企生产积极性明显提升,开工率多有小幅提升,供应端焦炭产量稳步回升。钢厂方面考虑自身边际利润尚可也多有提产意愿,近期复产高炉不断增多,日耗提升明显,补库需求增加,另有贸易分流。目前来看,需求增量大于供应增量,短期市场延续偏强,后期重点关注贸易出货节点以及钢厂补库进度。焦煤方面,昨日焦炭第二轮涨价全面落地,考虑到后期仍有上涨预期,下游焦企对原料煤积极补库,煤矿订单情况良好,且多有预售情况,部分煤种价格开启新一轮上涨,其中子长地区气煤再次上涨50元/吨至1200-1250元/吨,乌海肥煤上涨50元/吨至1650元/吨,山西低硫主焦上涨至1970-2000元/吨,截至目前,各煤种累计上涨150-300元/吨左右。进口蒙煤方面,经过上周价格快速上涨,口岸蒙煤涨幅达200元/吨左右,下游对高报价资源持观望态度,近两日蒙煤上涨速度有所放缓,现蒙5原煤报价1350-1380元/吨,蒙3精煤报价1550元/吨左右。 钢 材 钢材 一、市场点评 供应端,上周找钢及钢谷钢材产量有小幅减少,但钢联五大材产量有增,且富宝电炉钢厂增产2%,整体钢材供应仍有小幅增加。进口方面,昨日国内钢坯价格有所回落,东南亚钢坯价格小幅上扬,其它国外主要地区钢坯价格依然持稳,目前国内外钢坯价差有所扩大,国内钢坯出口空间趋增。 需求端,周一钢银城市钢材库存继续下降,上周各机构钢材厂库、社库也在持续去化,总库存继续减少,钢谷及找钢建材及热卷表需都有所回升,但钢联五大材表需有所下滑。另据百年建筑调研,上周全国水泥出库量463.4万吨,混凝土发运量167.32万方,二者环比持续回升,建筑工地资金到位率也继续小幅改善,考虑到二季度专项债计划发行量较一季度提升,且近日发改委要求推进2023年万亿增发国债项目,后期基建需求预期向好。5月国内家电排产依然保持增势,近期造船接单量也在全球领先,后期制造业需求预期依然向好。海外钢价方面,昨日东南亚、印度、南美洲热卷价格均有所上涨,国外其它主要地区钢价普遍持稳,目前国内外板卷价差略有走扩,国内钢材仍有一定出口空间。 综合而言,近期钢材供应小幅回升,但库存仍在持续去化,钢材需求表现分化,但预期依然向好,不过随着近两日钢材成交有所走弱,钢价也呈现偏弱震荡运行。 二、消息及数据 1.国家发改委联合财政部完成2024年地方政府专项债券项目的筛选工作,共筛选通过专项债券项目约3.8万个、2024年专项债券需求5.9万亿元左右,为今年3.9万亿元专项债券发行使用打下坚实项目基础。 2.据SMM统计,本周(4月20日至4月26日),高炉检修带来的铁水影响量为148.39万吨, 环比上周检修影响量减少19.32万吨。下周(4月27日至5月3日)高炉检修带来的铁水影响量为135.55万吨,环比本周将减少12.84万吨。建材方面,本周建材检修影响量为154.61万吨,环比上周减少7.02万吨,下周建材检修影响为143.10万吨,环比本周减少11.51万吨。热轧方面,本周热轧检修影响量为9.04万吨,环比上周增加9.04万吨,下周热轧检修影响为16.10万吨,环比本周增加7.06万吨。 3.近期,由于美国热卷价格走强,铁矿石价格震荡上行,以及中东地缘问题导致部分运输受限,巴西的板坯报价窄幅上调,目前报价约为615-630美元/吨FOB,较上周约610-630美元/吨FOB的报价窄幅上涨。除此之外,Mysteel还了解到目前的国际市场情况或将影响巴西后续板坯的运输和生产,从而进一步推高巴西板坯的价格。具体来看,运输方面,有市场参与者表示,目前的地缘问题可能将导致油价上涨,使货物运输受阻,从而增加钢材整体的运输成本。 4.奥维云网(AVC)排产监测数据显示,5月国内家用空调企业总排产2189万台,其中内销排产1377万台,同比增长22.6%;外销排产812万台,同比增长26.3%。 5.国际船舶网:4月15日-4月21日,全球船厂共接获19艘新船订单;其中,中国船厂获得18艘新船订单;韩国船厂获得1艘新船订单。 6.23日全国建材成交依然较弱,降价出货为主,但刚需不佳,期现成交也一般,全天整体成交量较前一日明显回落。 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上,我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究,传统数据和高科技结合,致广大而尽精微,用买方的态度去分析问题,真理至上,关注细节,策略导向。 中国拥有全世界最全面的工业体系,产业链上下游完整,各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国,我们有着产业研究最肥沃的土壤;深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。 中国的期货市场正趋于专业化和机构化,我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论: 第一是要提高研究效率:要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点,把握行情,不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾,迅速搜集相关信息,并形成有依据的见解。通过国内外网络资料,各方数据库,新闻媒体,电话产业人士,遍读行业报告等方式,用一切可能的手段,不辞辛苦,把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力,才能让一丝丝的灵感不被错过,拨开云天见月明,形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局:利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神:以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。
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混沌天成期货
2024-04-24
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