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金属普跌碳酸锂跌3.63% 锰硅涨近4% 欧线集运刷历史新高【SMM日评】

铅、锌分别涨1.48%、0.43%，沪镍、氧化铝分别跌1.70%、1.09%，其他金属跌幅在1.00%以下。 LME金属多飘绿，截至今日15:11分，伦铅、锌分别涨0.35%、0.02%，其他金属跌幅在1.00%以下。碳酸锂、工业硅分别跌3.63%、1.73%，其中，碳酸锂触2024年2月21日以来新低至92700元/吨。锰硅、欧线集运分别涨3.98%、5.76%，其中，欧线集运刷历史新高至5028.0。黑色系热卷、铁矿石均涨0.24%，螺纹钢收平，双焦跌1.00%左右，不锈钢跌0.22%。沪金、银分别跌0.26%、涨0.36%。截至今日15:11分，COMEX黄金、白银分别涨0.21%、0.08%。截至今日15:11分行情现货及基本面镍铁方面： 6月18日讯，SMM8-12%高镍生铁均价978元/镍点（出厂含税），较前一工作日下调2.5元/镍点。供给端来看，国内方面，传统镍生铁冶炼厂产量6月出现上行预期，而一体化钢厂高镍生铁产量下行，市面可流通量较5月有所增量。碳酸锂方面： SMM当日电池级碳酸锂现货报价95000-99300元/吨，均价97150元/吨，较上一工作日减少450元/吨。宏观面美元方面：截至今日15:11分，美元指数涨0.01%。市场期待本周的经济数据出炉和美联储官员讲话，以明确美联储的降息时间表。费城联邦储备银行总裁哈克周一表示，如果他的经济预测变成现实，美联储今年将能够降息一次。市场目前正密切关注纽约联储主席威廉姆斯和美联储理事库克即将发表的言论。美联储主席鲍威尔定于7月9日在参议院金融委员会就货币政策发表半年度证词。国内方面：据新华社消息，发展新质生产力调研协商座谈会6月18日在京召开，就有关民主党派中央、全国工商联和无党派人士开展的相关重点考察调研成果进行协商。中共中央政治局常委、全国政协主席王沪宁出席并讲话。王沪宁表示，习近平总书记提出发展新质生产力的重大任务，以全新视野深化了中国共产党对生产力发展规律的认识，创新和发展了马克思主义生产力理论，是习近平经济思想的重要内容。我们要深入学习领会，抓好贯彻落实，做深做实重点考察调研和政党协商，为培育和发展新质生产力献计出力。加快培育和发展新质生产力是推动高质量发展、实现高水平科技自立自强、建设现代化产业体系、保障和改善民生的迫切需要，也是应对全球竞争、塑造发展新优势的迫切需要，要持续围绕相关重点课题深化研究、形成成果，更好助力发展新质生产力。数据方面：关注今日德国6月ZEW经济景气指数，欧元区5月CPI年率终值，美国5月零售销售月率等数据。原油方面：截至今日15:11分，美油、布油跌逾0.10%。从原油需求端看，全球需求均表现平淡。中国炼厂周开工率再次下滑，主营炼厂因成品油效益一般，开工率的回升趋势暂停。美国炼厂开工率延续升势。全球第三大石油消费国印度5月成品油总销量同比开始下滑。从库存端看，全球原油市场步入出行旺季后，出现了普遍的库存累积，成品油和原油库存均出现累积。 SMM日评来源：SMM

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金属普涨沪铅涨1.69% 铁矿涨1.59% 碳酸锂跌近2% 欧线集运飙超4%【SMM午评】

沪铝涨0.17%。沪铜跌0.14%。沪镍跌0.45%。氧化铝主力期货跌0.67%。此外，工业硅主力合约涨0.04%。碳酸锂期货主力合约跌1.97%。黑色系多飘红，铁矿涨1.59%，螺纹和热卷涨幅均在0.7%以内。不锈钢微涨。双焦方面，焦煤跌0.15%，焦炭跌0.02%。外盘金属方面，截至11:44分，LME金属全线上涨。伦锡涨0.78%。伦铅、伦铝、伦铜、伦锌和伦镍涨幅均在0.8%以内。贵金属方面，截至11:44分，COMEX黄金跌0.43%；COMEX白银跌0.61%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.1%；沪银涨1.1%。此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报4964点，涨4.41%，盘中刷新历史新高至4988点。截至6月18日11:44分，部分期货午间行情：现货及基本面铜：今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水230元/吨-贴水170元/吨，均价贴水200元/吨较上一交易日跌255元/吨；湿法铜报贴水360-贴水280元/吨，均价贴水320元/吨较上一交易日跌270元/吨。广东1#电解铜均价78470元/吨较上一交易日跌235元/吨，湿法铜均价为78350元/吨较上一交易日跌250元/吨。现货市场：广东库存连续4天下降，到货减少是主因。换月后因为月差原因，今日现货呈现大贴水的状态，部分下游趁机逢低买货，令今日升水出现震荡走高的情况，早盘时平水铜报在贴水250元/吨，但很快就被买完，持货商趁机上调升水出货...... 钢铁：调研周期（6月11日-6月17日）内，本周华中钢厂建材产线产能利用率有所下降；预计下期华中钢厂建材产量将有所回升...... 宏观面国内方面：【谈及夏季电力保供、新能源汽车、节能降碳、推动大规模设备更新…发改委这场发布会信息量很大】国家发改委新闻发言人李超今日在新闻发布会上表示，展望未来，综合各方面情况看，我国消费者对新能源汽车需求还将持续走高，新能源汽车特别是电动汽车仍将保持较快速度增长，这也大幅催生了充电基础设施建设需求。钢铁、炼油、合成氨、水泥等行业是国民经济的重要产业，也是能源消耗和二氧化碳排放的重点行业。据有关方面初步测算，4个行业能耗和碳排放分别占全国总量的20%和30%左右，而且有15%的粗钢产能、15%的炼油产能、11%的合成氨产能、16%的水泥产能能效尚未达到基准水平，这些行业的节能降碳潜力巨大。为此，国家发展改革委会同有关部门出台了4个行业节能降碳专项行动计划，明确了具体目标和实施路径。与此同时，我们还在抓紧出台电解铝、数据中心、煤电低碳化改造和建设等其他重点行业节能降碳专项行动计划。此外，我们还将深入开展重点用能单位能效诊断，大力推动节能降碳改造和用能设备更新，持续推进工业、建筑、交通等重点领域节能降碳工作。美元方面：截至11:44分，美元指数平于105.53。市场期待本周的经济数据出炉和美联储官员讲话，以明确美联储的降息时间表。费城联邦储备银行总裁哈克周一表示，如果他的经济预测变成现实，美联储今年将能够降息一次。市场目前正密切关注纽约联储主席威廉姆斯和美联储理事库克即将发表的言论。美联储主席鲍威尔定于7月9日在参议院金融委员会就货币政策发表半年度证词。市场还将关注定于今日公布的美国零售销售数据、周四的一周初请失业金人数以及周五的采购经理人指数(PMI)初值。这些数据可能有助进一步厘清美国消费和经济状况。其他货币方面：今日将公布澳大利亚至6月18日澳洲联储利率决定，德国6月ZEW经济景气指数，欧元区5月CPI年率终值，美国5月零售销售月率等数据。数据方面：今日关注欧洲央行行长拉加德发表讲话和美联储理事丽莎·库克发表讲话。原油方面：原油期货窄幅波动，截至11:44分，美油跌0.38%，布油跌0.36%。市场需求前景乐观，市场相信OPEC 产油国可能暂缓或取消从今年第四季度开始提高供应的计划。中东的紧张局势也为油价提供了支撑。周一发布的初步调查显示，上周美国原油及馏分油库存预计将下滑，汽油库存可能增加。五位受访的分析机构的调查均值显示，截至6月14日当周，美国原油库存预计将下滑230万桶。美国汽油库存料增加约150万桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存料减少约30万桶。 JODI周一公布的数据显示，沙特4月原油出口量自上个月触及的9个月高位下降。沙特是全球最大的原油出口国。沙特4月原油出口量为596.8万桶/日，较3月的641.3万桶/日下降6.9%。数据显示，该国4月份原油产出为898.6万桶/日，高于3月的897.3万桶/日。现货市场一览：来源：SMM

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6月18日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|废金属|稀土|小金属|新能源|光伏

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前期热点不再，航运一枝独秀-2024年6月17日申银万国期货每日收盘评论

动向上，因此可关注回调做多的机会。【镍】镍：今日沪镍主力合约收跌1.61%，盘面交易降息预期衰退与镍基本面转弱。基本面角度，印尼RKAB审批进度仍然偏慢，镍矿供应整体仍偏紧。国内部分镍铁厂复产，镍铁持续偏紧但紧张程度无进一步加剧，镍铁价格表现基本稳定。不锈钢终端需求疲弱、库存高企、排产下降背景下，不锈钢厂对镍铁采购量减少。近期前驱体需求有所下滑，镍盐供需紧张状况得以缓解，硫酸镍价格支撑走弱。展望后市，短期内海外宏观预期回摆及国内电镍累库趋势难改，镍价以弱势运行为主。但中长期考虑到美联储降息预期、镍矿供给偏紧，预计沪镍下方空间较为有限。【工业硅】工业硅：今日SI2409期价偏弱震荡。现货市场维持平稳，成交清淡状态延续，华东553通氧硅价维持在13100元/吨，421硅价13600元/吨。供应方面，丰水期西南硅企开工持续回升，北方硅企开工延续高位，新增产能爬坡背景下市场整体产量进一步攀升。需求方面，目前多数多晶硅企业减产或停产以减轻出货压力，来自多晶硅板块的工业硅需求逐渐走弱；市场淡季氛围浓厚，铝合金企业接单情况未有明显好转，开工水平逐渐下滑；供强需弱格局下有机硅企业仍存去库压力，行业亏损状态难以扭转，后市企业开工存在高位下滑可能。综合来看，需求端对硅价的支撑力度不足，随着丰水期上游供应压力的逐渐增加，市场库存的消化难度加剧，硅价的上方空间较为有限，预计SI2409波动区间11500-12500。【碳酸锂】碳酸锂：美国对中国电动车增加高额关税，宏观情绪利空新能源产业链需求端，现实端实际影响有限。供应端，6月预计碳酸锂产量仍有增量，源于大厂/盐湖检修结束的复产和前期外购矿部分，同时进口方面仍有增量预期。成本端，关于尾渣处理文件发布，提锂成本预期有所增加。需求端，前期价格相对低位，下游有所补库，6月正极材料排产环比增速快速放缓，部分正极厂家采购意愿也有减弱，终端方面或随以旧换新政策和车展有所拉动。从需求面来看，碳酸锂的需求维持强劲态势。正极材料的周度产量维持高位，显示出下游市场对碳酸锂的强劲需求。政策对需求的前置作用可能较为明显，后续下游补库结束后，锂价可能会趋弱。 05 农产品【苹果】苹果：苹果期货重新下跌。根据我的农产品网统计，截至2024年6月12日，全国主产区苹果冷库库存量为192.5万吨，库存量较上周减少30.31万吨。走货较上周环比减速。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价2.8元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.85元/斤，与上一日持平。策略上，目前水果市场消费偏差，且新的交割标准有利于现货交割，预计AP10合约波动区间6000—8000，操作上建议逢高偏空为主。【生猪】生猪：生猪期货出现走弱。根据涌益咨询的数据，6月17日国内生猪均价18.79元/公斤，比上一日下跌0.02元/公斤。当前生猪供应又进入相对的高峰，同时消费也进入淡季。从周期看，能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望回升。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买近月卖远月的月差正套交易，或者可耐心等待回调后择机买入，预计LH09合约波动区间15000—20000。长期看，随着猪价回暖，养殖利润大幅增加，远期合约可以考虑逢高做空。【白糖】糖：今日糖价跟随商品市场下跌。现货方面，广西南华木棉花报价下调20元在6570元/吨，云南南华报价维持在6320元/吨。总体而言，巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制，北半球其他产区预计增产；同时市场也继续关注拉尼娜发展，原油价格和国内消费的变化；另外国内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。长期看白糖处于增产周期中，投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空。【油脂】油脂：夜盘油脂偏弱运行，MPOB报告对市场影响整体中性偏空，不过高频数据显示马棕产量有所下滑。SPPOMMA数据显示2024年6月1-10日，马来西亚棕榈油产量环比减少6.5%，马棕产量环比下降给棕榈油价格提供一定支撑。美豆产区整体天气情况较为良好，美豆产区干旱比例低有利于后期大豆生长，美豆期价较前期回落，豆系支撑减弱。菜油方面，国内菜籽后期到港充足，菜油供应压力仍存。综合来看油脂现阶段本身基本面变化有限，缺乏明显利多驱动，受宏观和原油影响整体高位震荡为主，豆油主力波动区间7600-8400，棕榈油波动区间7400-8000，菜油波动区间8000-8600。【豆菜粕】豆菜粕：今日连粕大幅下跌，6月usda报告中美国农业部对美豆数据调整有限，小幅上调旧作期末库存，新季美豆产量、需求等数据均维持上月报告预估。下调23/24年度巴西大豆产量至1.53亿吨，上月预估为1.54亿吨。本月报告调整有限，报告对市场影响不大。而目前美豆方面产区天气较为顺利施压美豆价格，美豆产区降雨尚可，土壤墒情良好，种植工作不断推进。截止到6月9日美豆播种率为87%，前一周为78%，去年同期为96%。基于进入种植季美豆产区整体天气表现较好，首份美豆优良率报告也给到72%的水平，为2020年以来同期最高水准。综合来看国内豆粕供应压力较大，巴西cnf升贴水报价下行连粕进口成本下跌，连粕短期或偏弱震荡。但是在今年夏季到秋季从厄尔尼诺转拉尼娜的背景下，未来美豆产区天气有转干的风险，美豆仍将保有一定天气升水，豆粕主力区间3300-3600，菜粕主力区间2500-2700。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：EC震荡上行，08合约收于4834点，再创上市以来的新高，收涨2.97%。最新公布的SCFIS欧线为4688.53点，较上期上涨10.8%，对应于06.10-06.16期间的离港结算价，大概对应小柜4300美金和大柜7200美金，船司提涨落地情况良好。本次SCFIS计入06合约交割结算价，加上6月10日公布的4229.83点，按此节奏推算，06合约交割结算价或将突破4650点。后市来看，地缘纷纷扰扰，但难改绕航现状。巴以和谈无显著进展，美以继续施压哈马斯，与此同时，黎巴嫩对以色列北部的袭击有所升级，也门胡塞武装也加大了对红海商船的袭击，最新以色列国防军宣布在加沙南部实行每日“战术休战”，但这并不意味着停火和红海复航。集运没有诗和远方，眼下更值得关注。马士基打响7月运价调涨的“第一枪”，将远东至西北欧的FAK运价增至5000/9000，对应盘面估值大概在5800点左右。6月以来连续多期的SCFIS欧线传递出提涨的有效落地，若按此涨幅节奏，下周一公布的SCFIS欧线或有望突破5000点，重点关注7月各船司提涨情况及货量对运价落地的影响，前期多单继续持有。当日主要品种涨跌情况

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【有色早评】有色下游逐渐去库，下跌难以再加速

024年6月18日品种：铜、铝、锌、镍、不锈钢铜铜 2024.0618 一、市场观点美国降息预期的回升阶段性确认了，尽管只有一次，但好歹也是降息，总不至于是个大利空，中国确实经济不好，但政策托底宽松也不会少，贵金属和有色这波调整，绝对价格来到了技术上的阻力位，相对估值水平得到了一定的修复，市场的情绪也一度消退了不少，下游也开始接货带动库存开始去化，我觉得应该会有一段时间的反弹窗口期，起码很难再继续加速下跌了。二、消息与数据 1、【刚果（金）SEM铜矿阴极铜项目一期工程开工】6月11日，中铁六局电务公司承建的刚果（金）SEM铜矿阴极铜项目一期工程开工。工程完工后，一期项目将形成集采、选、冶为一体的现代化大型湿法冶炼铜矿项目，日矿石处理量达9000吨，月铜产量达2500吨。（中铁六局电务公司） 2、【必和必拓旗下Spence铜矿的工人接受合同提案】外媒6月16日消息：周五，代表必和必拓位于智利的Spence铜矿工人的工会以压倒性优势接受了该公司的合同提案，避免了罢工的风险。工会提供的统计数据显示，约93%的工会成员投票支持该提案，另有7%的成员投票支持罢工。工会在一份声明中表示，这份为期三年的合同将使工人在工资和福利方面“大幅加薪”。Spence铜矿2023年生产了约25万吨铜，相当于全球供应量的1%左右。人们的注意力转向必和必拓在智利的另一个大型铜矿Escondida。（上海金属网编译） 3、【Taseko就Gibraltar铜矿山重启达成临时劳工协议】外媒6月16日消息，Taseko矿业公司位于不列颠哥伦比亚省的Gibraltar铜矿将在未来一周恢复运营，此前该公司和工会在周末达成了初步协议。新的集体协议将意味着该矿两周停工的结束。新协议仍需工会成员批准，预计投票将于本周初进行。如果协议获得批准，Taseko预计将于周三恢复运营。Gibraltar拥有大型矿产储备基地，至少可支持到2044年年均1.3亿磅的铜产量。到2024年，该矿预计将生产1.15亿磅铜，2023年的产量已超过预期，达到1.226亿磅。（上海金属网编译） 4、【空头势力继续削弱 COMEX铜净多仓停止下滑】美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的报告显示，截至6月11日当周，基金持有的COMEX铜期货净多仓停止下滑目前企稳在61288手。最近外围情绪不算乐观，美元指数有所反弹，叠加前期铜价高企限制消费，期铜重心不断下移。6月11日当周，基金多头仓位四连降至139013手，空头仓位同样下降且下降幅度更大，目前落至77725手，总持仓四连降至270090手。（文华财经）铝铝 2024.6.18 一、市场观点 5月我国制造业下滑，一季度GDP同比增长5.3%，财政端政策持续加码，维持经济稳中向好发展主基调不变。美联储议息会议偏鹰，美元指数偏强震荡。供给端，据百川盈孚，云南已复产95万吨，预计上半年完成120万吨复产，占总供给的3%。4月铝进口21.9万吨，持续保持在20万吨以上的量级。国务院发文推进有色金属行业节能降碳改造，供给端受限，电解铝供给约束增强。需求端，下游开工率环比下行。铝锭+铝棒社库环比小幅去库。上海优化限购政策，深圳下调个人住房贷款最低首付款比例和利率下限，国内政策继续加码，需求向好预期不变。光伏2024年4月新增装机14GW，同比-2%再次负增长。一二线城市房地产限购逐步放开，央行降低首付比例和贷款利率，房地产行业悲观预期扭转。原料端，海外力拓氧化铝厂因天然气短缺压降产能120万吨，澳大利亚氧化铝产量全球前列，超过80%用于出口，我国是其主要出口国之一，4月氧化铝进口环比-19至11万吨，主要系进口来源国澳大利亚的减少，进口减少预期将持续到9月。山西河南国产矿仍未大规模复产，国内氧化铝厂提产困难，进口锐减下，供需缺口进一步扩大，流通现货紧张。整体来看，美联储议息会议落地，整体偏鹰，国内利好政策不断加码，国务院发文推进有色金属行业节能降碳改造，电解铝属于高耗能行业，长期供给端难有增量，等待回调结束后轻仓试多。二、消息面 1.【上期所同意中铝（郑州）铝业有限公司变更注册企业名称】近期，我所收到中铝（郑州）铝业有限公司报送的相关申请材料。根据《上海期货交易所交割氧化铝注册及认可管理规定》等有关规定，经研究决定：一、同意中铝矿业有限公司在我所的注册企业名称变更为“中铝（郑州）铝业有限公司”。二、同意中铝（郑州）铝业有限公司生产的“CHALCO”牌氧化铝变更产品标识。三、自公告之日起，上述产品可用于我所氧化铝期货合约的履约交割。使用原标识的产品不得生产标准仓单，原已生成的标准仓单可继续使用直至注销。（上海期货交易所） 2.【5月中国电解铝成本提升】对全国电解铝企业进行调研并测算，2024年5月中国电解铝行业加权平均完全成本为16682元/吨，较4月上升143元/吨。与上海钢联5月铝锭现货均价20772元/吨对比，全行业盈利4090元/吨。铝价大幅上涨带动电解铝行业平均利润环比提高397元/吨，全行业维持100%理论盈利。从本月核算周期内电解铝各成本项的环比变化来看，电力成本环比下降，氧化铝及阳极成本环比上涨。综上，5月份电解铝各成本项中，氧化铝成本比重为39%、环比上涨一个百分点，电力成本比重为34%、环比下降一个百分点，阳极成本比重为13%、环比持平。（Mysteel） 3.【NALCO与奥里萨邦政府签署采矿租约将提升铝土矿供应量】据外媒报道，6月13日，印度国家铝业 (NALCO) 与奥里萨邦政府签署采矿租约，将租赁Koraput区Pottangi Tehsil的697.979公顷铝土矿山。该矿山年产能为350万吨，储量估测达1.11 亿吨，矿山寿命预测为32年。在获得其余必要的法定许可后，该矿山预计将很快投入运营。开采的铝土矿将通过陆路运输到NALCO位于Damanjodi的精炼厂。该举措不仅可确保NALCO旗下现有精炼厂的原材料供应安全，同时为未来的扩张提供支持。（有色宝编译） 4.【神火股份：云南神火6月份起电价将有所下降】神火股份在接受投资机构调研时表示，铝锭业务方面，不确定因素不影响国内铝锭期货交割，对下游产品销售亦无影响。铝箔业务方面，公司目前铝箔出口业务占比30%左右，无直接对美出口业务，且主要使用云南神火水电铝锭，公司可通过增大云南水电铝供应量来消除潜在影响。公司已在云南建设绿色水电铝材一体化项目，目前正在打造绿色铝箔品牌。云南11万吨铝箔坯料项目建设正常推进中，预计年底完成设备安装，2025年上半年投产。此外，随着汛期来临、云南保供压力减少及用电量下降，云南神火6月份起电价将有所下降。（神火股份）锌锌 2024.6.18 一、市场观点 5月我国制造业下滑，一季度GDP同比增长5.3%，财政端政策持续加码，维持经济稳中向好发展主基调不变。美联储议息会议偏鹰，美元指数偏强震荡。供给端，海外矿端减产导致原料供应收紧，加强了锌的底部支撑，进口矿TC下行，进口矿流入减少，国内矿趋紧，国产精矿TC下行趋势难改，冶炼厂仍亏损，5月新增检修增多，供给减产逐步兑现。4月进口锌4.6万吨，同比增193%。需求端，2024年万亿级特别国债蓄势待发，电网建设投资总规模超5000亿元，特高压工程仍是重中之重，基建有望拉动锌需求。上海优化限购政策，深圳下调个人住房贷款最低首付款比例和利率下限，房地产行业持续迎来利好政策，需求向好预期不变。库存环比-0.02至17.5万吨，小幅去库。总体来看，美联储议息会议落地，整体偏鹰，我国财政部发行1万亿长期国债，房地产重磅利好提振需求，国内利好政策不断加码，需求预期向好。供给端减产预期通过TC下行的方式在兑现，国内库存进入去库通道，等待回调结束后轻仓试多。二、消息面 1.【哈萨克斯坦1-5月铜产量同比增加，锌产量下滑】据外电6月17日消息，哈萨克斯坦统计局周一发布的数据显示，哈萨克斯坦1-5月精炼铜产量同比增加15.6%，精炼锌产量下滑3.7%。（文华财经编译）镍镍 2023.06.18 一、市场观点基本面上，原料端前期印尼RKAb审批推进速度较慢，印尼当地镍矿供需偏紧，近日印尼能源与矿产资源部部长表示当前获批的年度配额已有2.4亿吨，远超去年1.9亿吨左右的消耗量，数据与目前印尼镍矿供应偏紧的现实有所出入，上周印尼镍矿内贸价仍有明显上升，印尼镍矿真实供应情况有待跟踪。宏观层面，美联储维持利率不变，点阵图显示今年降息1次。但美联储维持利率不变的时间预期延长，有色金属整体承压。供应方面，国内精炼镍5月国内精炼镍总产量25700吨，环比增加3.16%，同比增加36.63%。目前国内精炼镍企业开工率89.93%，产能利用率79.65%，精炼镍供给压力仍然较大。需求端，不锈钢与三元电池的产量皆位于相对高位，对镍需求有直接拉动。库存方面精炼镍显性库存仍在累库，库存压力较大。综合来看，印尼镍供应的增幅远超市场预期，如果完全按照官方公布数量释放，近几年内镍供应的压力都会较大。之后关注重点是供应端镍元素的释放扰动，以及宏观环境的走向。供应端，国内精炼镍供应依然显著过剩，2024年5月国内精炼镍总产量25700吨，环比增加3.16%，同比增加36.63%。6月国内精炼镍产量预计26050吨，环比增加1.36%，同比增加21.84%。需求端，5月国内43家不锈钢厂粗钢产量329.98万吨，月环比增加7.87万吨，增幅2.44%，同比增加5.58%。 6月排产336.53万吨，月环比增加1.98%，同比增加10.41%。不锈钢对镍的直接需求保持高位。硫酸镍方面，5月中国硫酸镍实物产量17.98万吨，金属产量3.96万吨，环比增加4.57%。1-4月新能源汽车降价促销效果显著，带动前驱体需求旺盛。6月预计硫酸镍产量为3.87万金属吨，各大汽车厂商价格战暂时停止，终端三元电芯明显减产，硫酸镍需求降低，但仍处于相对高位，镍的直接需求保持稳定。上周6地社会库存减少3785吨，降幅为9.98%，保税区库存持平，期货库存下降915吨，降幅为3.57%。国内显性库存共计下降4700吨，降幅6.94%。 LME库存增加48吨，库存上升0.01%。本周全球显性库存下降3.03%，镍库存出现边际去化。价格方面，SMM印尼内贸价格明显上升，其中1.2%品位镍矿26.20美元/湿吨，1.6%品位镍矿47.50美元/湿吨。镍铁价格-3.23元/镍点至983.30元/镍点，当前市场采购需求下降，供给充裕，价格有所回落。港口MHP昨日价格-220.5至13820美元/镍吨，LME折价系数为80，MHP供需仍偏紧，折价系数高位持稳，近期跟随镍价回调。二、消息与数据 1、【印尼对镍进口量增长展开调查】能源和矿产资源部（ESDM）正在调查印尼持续进口镍矿的原因。尽管印尼镍矿储量丰富，但今年印尼镍矿进口量截止4月底仍激增至507697.32吨，较2023年的374468.32吨大幅增加。ESDM部长Arifin Tasrif怀疑此次进口激增与镍工作计划和预算（RKAB）批准延迟有关。Arifin于6月10日表示：“已经向450-500家公司颁发了 RKAB。”5月份，能源和矿业部矿产与煤炭总局报告称，已收到747家矿业公司（包括镍生产商）提交的RKAB申请。根据已提交的RKAB，印尼2024-2027年的镍产量计划为每年2.4亿吨。（我的钢铁网） 2、【Merdeka已准备好偿还到期的1.08万亿印尼盾债券】Merdeka Copper Gold (MDKA)拥有到期日为1.08万亿印尼盾的债务证券。这是2023年第四期第三期A系列可持续债券。该债券将于2024年8月11日到期。为了偿还债券，该公司计划使用内部资金和外部贷款相结合的方式。Merdeka Gold从事采矿活动，并在Tujuh Bukit Banyuwangi和Pani Gorontalo拥有多个金矿开采项目。马鲁古韦塔岛铜矿开采、苏拉威西东南部科纳威镍矿开采，以及中苏拉威西印度尼西亚莫罗瓦利工业园（IMIP）的酸性铁金属项目、RKEF冶炼厂和镍锍转炉。（我的钢铁网） 3、【65亿元电池回收项目落地福建】近日，福建常青新能源科技有限公司废旧电池资源化利用及三元前驱体研发生产项目二期电池包拆解车间已展开工作。据了解，该项目计划份三期进行建设，总投资65.89亿元。目前，一期、二期均实现当年开工当年投产，三期计划投资40.8亿元，计划下半年开工建设，2025年12月建成投产，预计2027年全面达产，可实现废旧锂电池资源化利用15万吨/年，高镍三元前驱体产能10万吨/年。（闽西日报） 4、【精炼镍库存小幅去化，仓单资源流入市场】据Mysteel调研统计，中国精炼镍27库社会库存减少2295吨至36005吨，降幅5.99%；仓单库存减少696吨至21435吨；现货库存减少2299吨至10770吨，其中镍板减少2141吨，镍豆减少158吨；保税区库存增加700吨至3800吨。上周镍价回落，端午节后首日下游逢低采购依然较为积极，不过，随着镍价下行，各品牌精炼镍现货升贴水逐渐抬升，成交逐渐转淡。华友等电积镍品牌涨至升水水平，仓单资源开始流入市场，电积镍供应近期格局略有缓解。（文华财经）不锈钢不锈钢 2023.06.18 一、市场观点印尼矿产资源部部长公布的RKAB审批进度超预期，镍矿供应预期提升。不过在印尼镍产业方向的调整下，湿法中间品供应会大幅提升，作为不锈钢原料的镍铁供应增量有待观察。成本端，镍铁采购需求回落，价格回调至1000元/镍点以下。宏观层面，美联储议息会议按兵不动，点阵图预计今年降息一次，降息预期较上次会议有所下降，短期内工业品有所承压，宏观方向仍维持预期宽松走向。目前不锈钢的压力主要来自基本面上，不锈钢产量持续释放，近期不锈钢下游需求整体偏弱，不锈钢库存尚未走出持续去库的趋势。整体来看，不锈钢供需偏宽松，现货市场偏弱。后续观察原料供应以及下游制造业扩张的情况。基本供需方面：供应端，2024年5月国内43家不锈钢厂粗钢产量329.98万吨，月环比增加7.87万吨，增幅2.44%，同比增加5.58%。 6月排产336.53万吨，月环比增加1.98%，同比增加10.41%。不锈钢产量维持增长趋势，供给端压力较大。原料端，5月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计14.7万吨，环比增加0.73%，同比减少2.41%。中高镍生铁产量14.06万吨，环比增加0.6%，同比减少1.38%。2024年1-5月中国&印尼镍生铁总产量73万吨，同比增加0.49%，其中中高镍生铁镍金属产量69.81万吨，同比增加1%。昨日高镍生铁指数-3.23元/镍点至983.30元/镍点，当前市场采购需求下降，供给充裕，价格有所回落。库存方面，6月13日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存115.03万吨，周环比上升4.74%。其中300系库存73.17万吨，环比上涨0.92%。本期全国主流市场不锈钢89仓库口径社会库存呈现三连增，周内现货行情弱稳运行，下游多维持少量刚需采购，资源消化速度较为缓慢，整体库存压力较大。现货方面，不锈钢成本端镍铁价格有所回落，现货价格仍被偏弱的需求压制，不锈钢利润微薄，昨日304不锈钢冷轧利润-29至-370元/吨。二、消息与数据 1、【青山鼎森钢铁厂预计第一阶段的产品产量为60万吨】青山鼎森钢铁厂项目经理莫茨(Wilfred Motsi)先生在接受采访时表示，该公司预计第一期生产高峰期每年可生产60万吨钢铁产品。“上周三下午，高炉成功开始生产生铁，现已准备就绪，价格将于周一（今天）公布。工厂预计第一阶段的产品产量为60万吨，第二阶段的产量将增至120万吨，第三阶段的产量将达到320万吨，最终阶段的年产量将达到500万吨。” （津巴布韦华人网） 2、【东方特钢1-5月出口总值同比增长96.4%】据悉，东方特钢“数字化—绿色化”双层嵌套系统生动实践“两化协同”，已覆盖产品制造、能源转换、废弃物处理、资源循环利用全流程，不断提升企业能源、资源、环境管理水平，给特种不锈钢板卷制造产业链装上了腾飞的“双翼”，今年1—5月，该公司出口总值同比增长96.4%。（南湖发布）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-06-18

【SMM金属早参】原油涨逾2% 金属涨跌互现 | 铝杆加工费仍坚挺 | 未来全球回收镍供应充足

挤压再生铅利润。【电力结构转型将推动镍铁单位碳排放量递减未来全球回收镍供应充足】SMM高级副总裁胡健表示，就单个碳排放量而言，镍明显高于其他金属，因此镍是未来碳减排的重要项目。总体而言，印尼和中国的镍铁（NPI）冶炼单位碳排放量都在下降。而且，中国的单位碳排放量下降得更快。相比NPI，湿法冶金原生镍碳排相对较低，但随着未来退役电池的到来，更低碳排的再生镍原料将面临快速增长。【“别跌了，我害怕！”储能系统最低报价0.495元/Wh！】SMM获悉，4月29日，甘肃敦煌一光伏配套储能项目22.5MW/90MWh储能系统设备采购开标，最低报价约0.54元/Wh，打破了3月初的开标价格0.564元/Wh，成为此前储能行业的最低报价，而本次中国华电集团招标过程中0.495元/Wh的报价则进一步突破0.5元/Wh的整数大关，刷新储能系统的最低报价。【乐从热卷库存降后又转增高库存何时是个头？】据SMM数据显示，上周乐从热卷库存98.41吨，环比上上周+2.61万吨，增幅2.72%；阳历同比增幅32.90%，农历同比增幅21.79%。年后回来，乐从就进入加速累库周期，更是在3月就破90万关卡，且已达3个半月之久，更有市场人员戏称“乐从是又封城了吗”。 Shibor：隔夜报1.7830%，上涨5.10个基点。7天报1.8620%，上涨4.90个基点。3个月报1.9350%，下跌0.40个基点。【全球最大铜矿商Codelco坚称其能够扭转产量下滑趋势】全球最大的铜生产商--智利国家铜业公司(Codelco)新任老板坚称，该公司今年将扭转产量严重下降的局面，即使公司正在艰难应对200亿美元的巨额债务。该公司铜产量从2021年的161.8万吨降至132.5万吨，为25年来最低。该公司面临着四个重大项目的推迟，该项目为延长老龄化矿山所需。【专家警告：高铜价是新常态将影响电动汽车市场】继5月初铜价开始暴涨之后，市场目前出现温和的修正。在对未来需求增长和供应问题的猜测中，专家们预计，尽管可能出现短期波动，但铜价上涨将成为长期常态。Gep Costdrivers公司的经济学家Rodrigo Scolaro表达了同样的观点。【珠海冠宇：收到GM定点通知公司为其开发和供应12V汽车低压锂电池】6月17日，珠海冠宇表示，公司于近日收到General Motors LLC（简称“GM”）定点通知。GM选择公司作为其定点供应商，为其开发和供应12V汽车低压锂电池，具体产品供应时间、价格以及供应量以最终的销售订单为准。【5月一线城市新建商品住宅销售价格同比降3.2% 上海上涨4.5%】5月的房地产市场，还在深度盘整。据国家统计局今日公布的数据，2024年5月，全国70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅略有扩大。【小鹏飞行汽车京津冀首飞低空经济配套政策频出】在周末举办的中国·廊坊国际经济贸易洽谈会上，小鹏汇天旅航者X2在北京大兴国际机场临空经济区正式完成首飞。此前，《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）（征求意见稿）》指出，北京将打造全国低空飞行应用创新示范，开放多元应用场景，在城际通勤方面，建立大兴机场与雄安新区，首都机场与天津、廊坊等地区的通勤航路航线，探索分体式飞行汽车城际通勤+城内摆渡应用新业态。【1-5月我国新能源汽车产业延续良好发展态势但行业竞争加剧】从中国汽车工业协会获悉，2024年1至5月，我国汽车产销量分别达1138.4万辆和1149.6万辆，同比分别增长6.5%和8.3%，产销增速较1—4月分别收窄1.3个和2个百分点。其中，新能源汽车产销量分别达392.6万辆和389.5万辆，同比分别增长30.7%和32.5%，市场占有率达33.9%。新能源汽车产业延续良好发展态势。来源：SMM

SMM上海有色网2024-06-18

金属普跌氧化铝跌3.52% 沪铅小涨欧线集运刷历史新高【SMM日评】

跌2.00%左右，沪铝跌1.81%，沪镍跌1.61%。 LME金属普跌，截至今日15:21分，伦铅、锌涨0.40%，伦镍跌1.39%，伦铜跌0.90%，伦铝跌0.83%，伦锡跌0.15%。碳酸锂、工业硅分别跌1.44%、0.49%。锰硅跌1.07%；欧线集运今日刷历史新高至4845.0，收涨2.97%。黑色系均下挫，铁矿石跌1.63%，焦炭跌1.13%，其他金属跌幅在1.00%以下。沪金、银分别涨0.48%、0.23%。截至今日15:21分，COMEX黄金、白银分别跌0.68%、0.92%。截至今日15:21分行情现货及基本面氧化铝方面：近期国内南北方部分氧化铝厂或因设备检修，或因能源供应问题减产，国内氧化铝运行产能较前期下滑；另一方面，国内部分新增氧化铝产能已于近日进入投产阶段，该部分产能或将于7月份陆续放量。当前氧化铝供应端增减并行。锡方面：今日，SMM调研显示，少数下游企业刚需采买，部分企业在上周五夜盘挂单采购。大部分贸易企业今日上午为零散成交。总的来说，现货市场成交较为冷清。宏观面美元方面：截至今日15:21分，美元指数涨0.05%。美联储官员在为期两天的政策会议后做出的最新经济预测显示，今年料仅有一次25个基点的降息。明尼亚波利斯联邦储备银行总裁卡什卡利(Neel Kashkari)周日表示，美联储今年将降息一次是“合理预测”，但要等到12月。市场参与者等候更多经济数据出炉以判断美联储何时开始降息。关注今晚美国6月纽约联储制造业指数等数据。国内方面：国家统计局数据显示，5月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6%。从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0.30%。1—5月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。5月份，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，国民经济延续回升向好态势，生产稳定增长，需求持续恢复，就业物价总体稳定，国际收支平衡，转型升级持续，运行总体平稳。央行今日进行1820亿元1年期MLF操作，中标利率为2.50%，与此前持平；进行40亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。今日有2370亿元1年期MLF到期。原油方面：截至今日15:21分，美油、布油均跌0.22%。据我国统计局显示，5月份，规模以上工业（以下简称规上工业）原油、天然气生产保持平稳。原油生产平稳增长，进口由增转降。5月份，规上工业原油产量1815万吨，同比增长0.6%，增速比4月份放缓0.7个百分点；日均产量58.5万吨。进口原油4697万吨，同比下降8.7%。 1—5月份，规上工业原油产量8910万吨，同比增长1.8%。进口原油22903万吨，同比下降0.4%。原油加工降幅收窄。5月份，规上工业原油加工量6052万吨，同比下降1.8%，降幅比4月份收窄1.5个百分点；日均加工195.2万吨。1—5月份，规上工业原油加工量30177万吨，同比增长0.3%。 SMM日评来源：SMM

SMM上海有色网2024-06-17

金属外强内弱氧化铝跌2.11% 铁矿、沪锌跌幅居前欧线集运再刷历史新高【SMM午评】

沪铜跌1.32%。沪铝跌1.35%。沪镍跌0.84%，沪铅涨0.89%。氧化铝主力期货跌2.11%。此外，工业硅主力合约跌0.57%。碳酸锂期货主力合约跌0.93%。黑色系均飘绿，铁矿跌1.81%，螺纹和热卷跌幅均在1%以内。不锈钢跌0.75%。双焦方面，焦煤跌1.79%，焦炭跌1.26%。外盘金属方面，截至11:36分，LME金属普涨。伦铅涨1.05%。伦铝跌0.3%，伦锡涨0.38%，伦铜跌0.4%，伦锌涨0.47%，伦镍涨0.11%。贵金属方面，截至11:36分，COMEX黄金跌0.5%；COMEX白银跌0.65%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.67%；沪银涨0.48%。此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报4824.9点，涨2.78%，盘中刷新历史新高至4845点。截至6月17日11:36分，部分期货午间行情：现货及基本面铜：今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水80元/吨，均价升水55元/吨较上一交易日涨45元/吨；湿法铜报贴水80-贴水20元/吨，均价贴水50元/吨较上一交易日涨70元/吨。广东1#电解铜均价78705元/吨较上一交易日跌510元/吨，湿法铜均价为78600元/吨较上一交易日跌485元/吨。现货市场：广东库存连续3天下降，出库增加是主要原因。铜价持续下降，持货商积极挺价出货，由于今天是交割日，绝大多数持货商都在报次月的价格...... 铝：据SMM调研统计，2024年5月份国内铝线缆行业综合开工率环比4月下降0.38%至53.88%，同比去年上涨6.12个百分点。5月份大型企业表现依旧稳健，开工率录得环比上涨2.58%至60.34%，但中小型企业开工率出现回落现象，中型企业开工率环比下降1.77%至55.11%，小型企业开工率下降6.35%至25.80%...... 宏观面国内方面：【国家统计局：前5个月规模以上工业增加值同比增长6.2% 国民经济延续回升向好】国家统计局数据显示，5月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6%。从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0.30%。1—5月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。5月份，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，国民经济延续回升向好态势，生产稳定增长，需求持续恢复，就业物价总体稳定，国际收支平衡，转型升级持续，运行总体平稳。【国家统计局：下阶段我国CPI将继续温和回升】国家统计局新闻发言人刘爱华今日在国新办新闻发布会上表示，下阶段，我国CPI将继续温和回升。从食品价格来看，目前应季果蔬大量上市，食品价格仍将处于季节性低位；工业消费品目前总体供应充足，有利于价格稳定；从服务价格看，随着服务需求的进一步恢复，服务价格有望继续回升。【“不降息”！央行平价续作1820亿元MLF】央行今日进行1820亿元1年期MLF操作，中标利率为2.50%，与此前持平；进行40亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。今日有2370亿元1年期MLF到期。美元方面：截至11:36分，美元指数平于105.53。上周公布的数据显示，5月消费者物价近两年来首次持平，而生产者物价则意外下跌。美联储官员在为期两天的政策会议后做出的最新经济预测显示，今年料仅有一次25个基点的降息。明尼亚波利斯联邦储备银行总裁卡什卡利(Neel Kashkari)周日表示，美联储今年将降息一次是“合理预测”，但要等到12月。市场参与者等候更多经济数据出炉以判断美联储何时开始降息。其他货币方面：欧洲央行行长拉加德表示，相信目前正处在让通胀率回落至2%的正确道路上，即使未来几个月的前进之路不会是坦途。她表示，这种乐观情绪促使决策者上周降低利率。“我们确实面临诸多挑战，但我确实相信，我们现在正走向通胀放缓之路，路上会碰到这样或者那样的障碍——我们称之为路上的颠簸。但无疑通胀处于下降之路。”欧洲央行预计通胀率将在明年最后一个季度回到2%。拉加德表示，“除非遭遇重大冲击，或者除非未来几个月出现下行风险，否则这就是未来的发展方向。” 数据方面：今日关注欧洲央行行长拉加德发表讲话和美联储理事丽莎·库克发表讲话。原油方面：原油期货小幅下跌，截至11:36分，美油跌0.38%，布油跌0.36%。因上周五一项调查显示美国消费者需求疲软，使得油价承压。主要石油交易中心新加坡和该地区其他国家市场周一因公共假日休市。美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)周五在其备受关注的报告中表示，本周美国能源企业活跃石油和天然气钻机数量继续减少，降至2022年1月以来新低。数据显示，截至6月14日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数减少4座，至590座，连续第二周下降。美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据显示，截至6月11日当周，基金经理增持美国原油期货及期权净多头头寸。数据显示，当周，投机客减持纽约和伦敦两地WTI原油期货及期权净多头头寸42,488手，至160,889手。现货市场一览：来源：SMM

SMM上海有色网2024-06-17

6月17日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|废金属|稀土|小金属|新能源|光伏

来源：SMM

SMM上海有色网2024-06-17

【SMM金属早参】金属普跌伦锌跌2.45% | 铝土矿价格屡创新高 | 日本海绵钛工厂爆炸影响

1.00%以下。 LME金属多飘绿仅伦镍涨0.03%，伦锌跌2.45%，伦铝、锡跌1.30%左右，伦铜、铅分别跌0.22%、0.62%。黑色系仅焦炭涨0.37%，其他金属跌幅在1.00%以下。贵金属均飘红，沪金、银分别涨1.19%、1.64%。COMEX黄金、白银分别涨1.31%、1.91%。上周周度表现： LME金属方面，伦锡涨3.73%，伦锌涨0.65%，伦铜涨0.25%，伦镍跌2.97%，伦铝跌2.06%，伦铅跌1.80%。贵金属方面，COMEX黄金、白银分别涨1.01%、0.61%。截至6月16日14:02分行情宏观面美元方面：上周五夜盘，美元指数收涨0.30%，周度涨幅为0.57%。周五的一项调查显示，6月美国消费者信心恶化，因家庭担心通胀和收入问题。其他数据显示，5月美国进口价格意外环比下降，因能源产品价格下降，这再次提振了美国通胀前景。上周公布的5月消费者和生产者价格通胀率低于预期，这有助于增强人们的希望，即通胀率将继续放缓，接近美联储2%的目标，并使9月份降息成为可能。国内方面： 6月14日，国家统计局发布数据，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2024年6月上旬与5月下旬相比，18种产品价格上涨，29种下降，3种持平。其中，生猪（外三元）本期价格为18.6元/千克，环比上涨10.7%。数据方面：本周将公布中国5月社会消费品零售总额同比、中国5月规模以上工业增加值同比、中国至6月20日一年期贷款市场报价利率，美国6月纽约联储制造业指数、美国5月零售销售月率、美国至6月15日当周初请失业金人数、美国6月标普全球制造业PMI初值，澳大利亚至6月18日澳洲联储利率决定，德国6月ZEW经济景气指数，欧元区5月CPI年率终值，英国5月CPI月率、英国至6月20日央行利率决定，日本5月核心CPI年率等数据。原油方面：上周五夜盘，美油、布油分别跌0.24%、0.10%；周度表现来看，美油涨3.36%，布油涨3.83%。强劲的需求预测限制了油价跌幅。美国能源信息署(EIA)小幅上调了对2024年石油需求增长的预测，石油输出国组织(OPEC)坚持220万桶/日的相对强劲的增长预测。不过，国际能源署(IEA)将其需求增长预测下调至100万桶/日以下。 6月14日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨）【5月铜箔出货量增长 6月或受铜价回落影响】据SMM数据显示，2024年5月中国铜箔月度产量为9.13万吨，环比增加1.92%。其中，5月中国锂电铜箔月度产量为5.49万吨，环比减少0.19%；5月中国电子电路铜箔月度产量为3.64万吨，环比增加5.29%。2024年5月锂电铜箔出货量为4.82万吨，环比增加2.05%；电子电路铜箔出货量为3.35万吨，环比增加6.80%。【Tucumá铜矿下月即将投产铜精矿现货指数由负转正】6月14日SMM进口铜精矿指数（周）报0.87美元/吨，较上一期的-0.55美元/吨增加1.42美元/吨。本周的铜精矿成交，以冶炼厂-矿山的现货/季度长单成交为主，成交加工费均为正数且作价期均为M+3，因此SMM铜精矿现货TC由负转正。【铝价回撤难振下游提货积极性加工企业开工率维持跌势】上周国内铝下游加工龙头企业开工率较前一周继续下滑0.4个百分点至63.6%，与去年同期相比下滑0.3个百分点。分板块来看，受传统淡季和高铝价影响，周内型材企业开工率跌幅稍大，建筑及工业型材订单均减少。【山西配网协议为铝线行业增添新订单周度铝杆加工费有回暖迹象】上周国内铝线龙头企业的开工率小幅上升0.6%，达到了66.6%。由于终端需求趋紧，头部铝线企业的开工率保持稳定。近日，2024年国网山西省电力公司第二次配网物资协议库存公开招标结果，新增订单包括22442公里的架空绝缘线缆、5413公里的低压铝合金线缆以及513吨的钢芯铝绞线。【国内铝土矿市场现货供应持续偏紧铝土矿现货价格屡创新高】自2023年下半年以来，国内铝土矿市场现货供应持续偏紧，价格偏强运行为主，尤其山西地区部分铝土矿停产后，缺矿现象愈发严重，价格频频上调，近几个月铝土矿现货价格屡创新高。【氧化铝：供应端增减并行紧平衡格局下价格或维持高位震荡】上周国内南北方部分氧化铝厂或因设备检修，或因能源供应问题减产，国内氧化铝运行产能较前期下滑，另一方面，国内部分新增氧化铝产能已于近日进入投产阶段，该部分产能或将于7月份陆续放量，当前氧化铝供应端增减并行，需求端云南复产稳步推进以及内蒙古华云三期新增项目将持续投产释放需求利好。【铅精矿供不应求市场报价差异极大原生铅冶炼厂矿产铅比例下滑】在全球铅锌矿产资源供应受限和国内原生铅冶炼厂产能快速扩张的背景下，铅精矿供不应求、加工费无法覆盖冶炼成本的现象已成常态。随着铅冶炼综合回收技术的发展和产业链的延伸，铅精矿中稀贵金属及其他成分的回收率逐步提高，因此这些金属成分对铅精矿定价的影响越来越明显。【废电瓶价格不断刷新历史高位再生铅炼厂受原料紧张影响开工率大幅下滑】铅酸蓄电池传统消费旺季尚未来临，废电瓶更换量暂无明显改善；另近期江西、安徽等地区个别大型炼厂预备复产，原料矛盾突出，采购报价维持增势。目前废电动不含税价格在11100元/吨附近。【月初锌矿进口窗口打开影响如何？】2024年1-4月锌矿进口累计同比降低23.62%，今年锌精矿进口处于近五年低位，全球锌精矿偏紧持续运行。5月下旬开始，沪伦比值于7.9附近不断攀升，6月初锌矿进口窗口再次打开，具体影响如何？【沪锡价格冲高回落现货市场成交不复前一周火热局势】据SMM调研，截止6月14日，SMM锡锭三地社会库存总量为17620吨，较上周(6月7日)库存数据累库317吨。【硫酸镍价格迎来拐点原因何在？】当前镍盐厂利润情况向好，成本端对硫酸镍价格支撑走弱，使得镍盐厂对硫酸镍价格出现让步，引发硫酸镍价格下行。基本面及成本端支撑同步走弱，引发镍盐价格出现下行。后市预期来看，受6月整体需求疲软影响，预期后续镍盐价格仍存下行空间。【全球锂电新能源市场分析行业“内卷”带来上游各材料使用比例变化】SMM行业研究总监王聪表示，据SMM分析，在2021年，电芯及其材料的全球产能利用率达到高点。然而，由于需求驱动下的产能快速扩张，开工率有所下降。在2023年，尽管增加了足够的产能，但需求下降，导致开工率降至低点。未来，预计开工率将保持略微上升的趋势。在2023-2024年，碳酸锂和氢氧化锂的生产能力都在迅速扩张；由于需求增长放缓，近年来精炼行业的开工率有所下降。【新增产能持续爬坡供大于求下电解钴价格小幅下跌】上周SMM锰酸锂（容量型）平均价格为3.57-4.15万元/吨，现货价格小幅下降。上周碳酸锂价格有所下降，锰酸锂下游电芯厂库存情况相对较为充足，观望情绪较浓，采购量有所下降，仅少量刚需补库，多数均为正极材料厂的前期锁单仍在执行。【硅锰成本支撑 5月价格大幅走高】5月硅锰北方市场硅锰6517（现金）均价7920元/吨，环比上涨31%；南方市场硅锰6517（现金）均价8008元/吨，环比上涨29.2%。供应端，受高价氧化锰矿影响，成本支撑较强，5月硅锰现货价格呈现上升趋势，因此之前有库存锰矿的硅锰生产厂家，受利润空间不断放大影响，增产意愿较强。【电解锰原料价格上涨后市成本支撑仍较强？】5月，硫酸价格波动不大。主要原因是硫酸冶炼加工费上涨影响，使得硫酸价格在5月需求淡季并没有小幅下降。此外，下游化肥及钛白需求在5月虽有小幅下降，但整体影响不大，因此综合来看，硫酸价格较4月波动不大。【铬矿供给依旧偏紧矿价高位难改】上周铬矿零售价格进一步攀升，再次创下近年新高。南非40-42%铬精矿在国内市场的现货成交价集中在64-65元/吨度，而8月船期的外盘期货价格已涨至320美元/吨以上，折算现货矿成本约为64元/吨度。【焦企、钢企焦炭库存双降钢焦博弈进一步加剧】上周在钢材终端消费转弱预期和钢材利润进一步收缩的预期推动下，焦炭第二轮提降艰难落地。本轮焦炭提降落地过程可以说极富戏剧性，同时也反映了焦炭市场当前钢焦博弈的剧烈程度。【海外钢铁投资项目进展如火如荼产能扩张将如何影响全球铁矿品种流向？】目前海外钢铁投资规划项目遍布全球各大洲，但从已顺利投产的项目来看，主要集中在东南亚、欧洲、中东和非洲，尤其长流程项目主要集中在东南亚和欧洲。SMM统计，截止到2023年，已投产运营的海外钢铁投资产能大约2480万吨，炼铁-炼钢一体化产能持续增加。尤其马来西亚和印度尼西亚承担了我国绝大比例的高炉-转炉产能。【单周定标容量2.4GW N型组件中标价再创新低】2024年6月3日至2024年6月9日当周SMM统计国内包括协鑫、晶澳、晶科等多家企业中标光伏组件项目共27项，其中披露装机容量项目共17项。上周采购定标组件型号包括P型组件、N型TOPCon组件。【买方观望情绪走强钨价继续回调试探底部支撑】目前国内钨原料供应预计仍将保持紧张态势，加之市场上低价货源稀缺，下游生产企业将继续根据需求采购，而贸易商则在择机购买，场内资源流通仍然较为缓慢。此外，终端消费需求回暖速度低于预期，短期内对钨价的稳定支撑不足，预计下周钨价仍有小幅回落的空间。【日本海绵钛工厂爆炸对市场影响几何？】上周，国内钛矿市场呈现逆市上行的态势，截至发稿前，攀西地区钛精矿（Tio2≥47%）的市场主流报价在在2500-2660元/吨，攀西地区钛精矿（Tio2≥46%）的市场主流报价在2150-2220元/吨。【铋市价格近期大幅上涨】近期铋市场价格突然大幅上涨，虽然基本面支撑铋价上涨，比如目前整体市场铋原料资源依旧紧张，五一之后环保方面督查组进驻湖南也导致产量下降，不少厂家厂内库存低位，惜售情绪重。【LME铜注销占比降个不停注册仓单持续增加】LME公布的数据显示，LME铜注销仓单呈现不断回落姿态，目前已经降至4650吨，注销占比下滑至3.47%。注册仓单最近则不断增加，目前升至129275吨。【立中集团：两家子公司分别收到车企铝合金车轮项目的定点通知】6月12日，立中集团表示，公司子公司天津立中、立中墨西哥于近日分别收到某国际知名豪华车企和某国际知名车企铝合金车轮项目的定点通知。【澳大利亚对华镀铝锌板作出双反新出口商复审终裁】6月13日，澳大利亚反倾销委员会发布第2024/033号公告称，澳大利亚工业与科技部长通过了澳大利亚反倾销委员会对进口自中国出口商Zhejiang Huapu Eco-Friendly Materials Co Ltd的宽度大于等于600毫米的镀铝锌板作出的反倾销和反补贴新出口商复审终裁。【佤邦工矿局向中央经济委员会请示希望恢复曼相矿区锡精粉运输】鉴于工矿局现收到多家公司申请及反应，希望恢复曼相矿区精粉运输，此情况特向中央经济委员会领导请示是否同意恢复曼相矿区精粉运输。【沙特不续签！50年“石油美元”协议终结影响几何？】尽管许多人指出，全球紧张局势升级和地缘政治态度的转变是促使该协议到期的原因，但随着世界转向替代能源，全球石油市场力量格局的变化也在这一发展中发挥了关键作用。在过去的十年里，可再生能源和天然气的崛起稳步减少了世界对石油的依赖，甚至像沙特阿拉伯这样的石油资源丰富的国家也发生了变化。【央行：全国大部分城市已取消房贷利率下限】城市房贷利率下限取消后，目前多数城市商业银行已经根据政策和市场形势变化对房贷利率作出调整，房贷执行利率较前期有明显下降。据估计，政策落地后，大多数城市首套房贷利率可能下降0.4个百分点左右，二套房贷利率可能下降0.6个百分点左右。【崔东树：2024年车市消费结构高端化特征进一步强化】6月14日，崔东树发文称，根据乘联会数据，全国乘用车市场价格段销量结构走势持续上行，高端车型销售占比提升明显，中低价车型销量占比减少，这是消费升级的推动，同时也是因为换购群体的消费升级推动，2024年进一步强化车市消费结构高端化特征。【为阻止欧盟汽车关税德国正抓紧行动部分官员持乐观态度】欧盟周三威胁对中国产电动汽车征收高额惩罚性关税，此举引发国际热议。但对于大多数欧洲汽车制造商来说，这一行为颇令其头疼。包括宝马、大众、梅赛德斯奔驰在内的多家车企明确表示了对关税的反对，指出其负面影响远超正面收益，且损害了国际贸易的公平和自由氛围，将引发贸易保护主义的螺旋式上涨。【中国光伏企业正“组团”去中东钧达股份拟斥资7亿美元赴阿曼设厂】在面临欧美市场的围追堵截后，中国光伏企业正在纷纷寻求海外新的生产基地，中东地区无疑成为众多企业理想的投资地。光伏电池生产企业钧达股份周四晚间公告称，其与阿曼投资署达成投资意向协议，拟在阿曼投资建设年产10GW的Topcon高效光伏电池产能，总投资7亿美元。项目分两期实施，每期5GW。【AI“带飞”韩国半导体：5月芯片出口价格创纪录上涨！】据报道，韩国5月份半导体出口价格以创纪录速度上涨，凸显出人工智能（AI）带动的芯片需求强劲反弹为该国经济提供了动力。韩国央行周五公布的数据显示，以周期性著称的存储行业正在从低迷中迅速反弹，按美元计韩国半导体出口价格指数较上年同期跃升42.1%。来源：SMM

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