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西收割进度76.4%，稍慢于去年同期。阿根廷大豆收割进度1.9%，关注阿根廷是否存在卖压？还是要重建库存？国内方面，后面到港量大幅增加，压榨开工率提高，压榨绝对量提升到170万吨以上，豆粕基差会显著承压。苹果苹果：苹果市场近期整体出货略有加快，山东产区成交仍旧围绕低价货源为主，栖霞80#一二级果农好货3.0-3.2元/斤，一般货2.0-2.5元/斤；西部产区果农出货积极，库内余货质量下滑，价格延续偏弱调整；市场到货增加，槎龙市场到货36车左右，近期受强降雨天气影响，市场实际成交寥寥；南方未来10天预报有暴雨，影响部分消费，一般质量货源仍有销售压力，倒春寒的预期暂不明显，关注低价货源销售情况和新产季的天气状况，短期跟随现货维持偏弱震荡，等待新驱动。红枣红枣：据Mysteel统计，崔尔庄市场到货13车，质量较好一级12.00元/公斤，大级别好货下游拿货积极；河南市场红枣价格暂稳，临近五一下游刚需补货，部分客商开始入库，据冷库负责人反馈入库量较往年明显减少；广东市场到货2车，A类15.50元/公斤，三级11.20元/公斤，客商按需拿货；近期现货成交有所好转，最差的时候可能已经过去，逢低参与为主，关注未来一个月现货价格的环比变化。纸浆纸浆：昨日针叶浆现货稳定，阔叶浆现货小幅上涨，针阔价差650元/吨；白卡纸市场行情疲软运行，市场交投以刚需成交为主；文化用纸贸易商促进出货为主，局部让利情况明显；生活用纸部分保定纸企计划继续上调原纸价，终端加工厂原纸购买热情一般；上游浆厂美金价格有继续报涨预期，国内需求端表现一般，短期维持震荡，关注海外浆厂停减产情况和宏观变化。白糖截至3月底，2023/24年制糖期甘蔗糖厂已陆续收榨。本制糖期全国共生产食糖957.31万吨，同比增加85.51万吨，增幅9.81%。全国累计销售食糖473.45万吨，同比增加35.98万吨，增幅8.23%;累计销糖率49.46%，同比放缓0.72个百分点。食糖工业库存483.86万吨，同比增加49.53万吨。后续六月是中国饮料及冷冻食品的销售旺季，五月是生产旺季，四月五月刚需补库需求环比应当多于三月，可以给现货价一些支撑，但广西新季种植面积预估增加10%，又对盘面形成压力，在多空交织的环境下，外盘原糖大跌破位，其主要原因为巴西四月出口量较大，而新季种植方面，泰国、印度作为北半球主产国均提高了甘蔗收购价，这很有可能引起新季种植面积扩张，所以郑糖在长期逻辑上仍然维持偏空观点，但短期可能在触及6000元/吨的糖厂成本线之后出现反弹。棉花今日新疆奎屯棉花3129b现货价16750元/吨，维持稳定。棉花目前供给端和需求端的驱动都不够强势。供给端国内新季种植刚刚开始，天气比较适宜，暂时没有炒作材料，所以对盘面影响较小。需求端较为利空，近期温度升高之后出现了一些新增的春装夏装订单撑起了下游的需求，但国内的棉纺织中间环节库存仍然较高。需求端的利多难以跨越高库存的阻碍向上传导，所以在这一波春夏订单之后，国内进入需求旺季，此时供给端又没有发生天气问题来拉涨盘面，预计后续维持偏空态势，但下跌幅度较有限，纱厂在15500元/吨会选择盘面接货，预计震荡区间为15500-16500。警惕供给端天气因素引起的上涨。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-04-23

【SMM金属早参】金属普跌贵金属、伦锡领跌 | 金属进出口数据解读 | 2024年铜市供需及价格展望

%”。“另外，品位下降和一些矿山关闭给阿根廷的生产带来了负面影响，该国银产量下降了490万盎司，其次是澳大利亚减少310万盎司，俄罗斯减少140万盎司”，报告补充说。然而，这些损失一定程度上得到了智利（1010万盎司）和玻利维亚（380万盎司）产量增长的弥补。TSI预计，今年白银需求稳定，预计增长2%。“工业用银预计将增长9%，创新高，主要受到光伏市场增长20%以及其他工业部门需求稳定增长的推动。首饰和银器预计分别增长4%和7%，银锭和银币需求预计萎缩13%”。【多家船公司发布涨价函海运市场淡季掀涨价潮】海运市场有明显的淡旺季特征，运费增长一般伴随着海运旺季出现。近期，行业却在淡季掀起“涨价潮”。马士基、达飞、赫伯罗特等头部船公司纷纷发布涨价函，部分航线涨幅接近70%，一个40英尺的集装箱，运价上涨最多的达到了2000美元。据悉，此轮调价范围主要集中在美国、南美、红海等方向。 (央视财经) 【国家能源局:1-3月光伏新增装机45.74GW 】4月22日，国家能源局发布1-3月份全国电力工业统计数据。截至3月底，全国累计发电装机容量约29.9亿千瓦，同比增长14.5%。其中，太阳能发电装机容量约6.6亿千瓦，同比增长55.0%；风电装机容量约4.6亿千瓦，同比增长21.5%。【中国造船市场火爆有造船企业订单排到2028年】近期，多家船公司发布涨价函，海运市场淡季掀“涨价潮”。这也间接带动了上游新船和二手船价格的上涨。江苏某造船企业负责人表示，公司手持订单超80艘，目前已经排到2028年，当前造船市场非常火爆。数据显示，今年前2个月，无论是全国造船完工量、新承接船舶订单量、手持船舶订单量，都出现较大幅度的增长，同比增长幅度分别为95.4%、64.4%、31.3%。（财联社）【华为牵头！超充联盟即将启动两大发布会同日召开】①华为将在4月24日举行两大发布会：智能汽车解决方案发布会、智能电动&智能充电网络战略与新品发布会。②华为还将启动“超充联盟”。此前余承东曾表示，到2024年底，华为将部署超10万个全液冷充电超级快充。③公共超充建设有望快于充电桩整体增速，华为超充落地节奏关注这三大指标【国轩高科2023年营业利润同比增长近4倍电池产品交付突破40GWh】4月19日晚，国轩高科发布2023年度报告，2023年，公司实现营业收入316.05亿元，同比增长37.11%；实现营业利润9.75亿元，同比增长390.92%；实现归母净利润9.39亿元，同比增长201.28%，经营效益显著提升。公司经营活动产生的现金流净额为24.19亿元，同比增长201.86%，运营效率得以改善。公司拟每10股派发现金红利1元（含税）。同日，国轩高科还发布了2024年一季报。一季度公司实现营收75.08亿元，同比增长4.61%，扣非归母净利润同比增长195.26%。【阳光电源：一季度净利润同比增39.05% 2023年拟10转4派9.65元】阳光电源披露2024年第一季度报告，一季度净利润20.96亿元，同比增长39.05%。同日披露2023年年度报告，归母净利润94.4亿元，同比增长162.7%，拟10转4派9.65元。【龙蟠科技：常州锂源推出314/320Ah专用高能量效率磷酸铁锂助力储能市场度电成本优化】随着全球能源结构的转型，储能技术正日益成为推动新能源革命的关键力量。EVTank数据显示，2023年全球储能电池出货量迅猛攀升至224.2 GWh，同比增长了40.7%，其中，中国企业的储能电池出货量占据了全球市场的90.9%。然而，储能市场的蓬勃发展也伴随着诸多挑战，其中度电成本优化便是行业亟待解决的痛点，寻求更大容量、更长循环寿命、更好的能量效率已经成为储能行业主流发展趋势。【晶科能源：2023年净利润同比增长153.2% 拟10派2.24元】晶科能源披露2023年年度报告，2023年净利润74.4亿元，同比增长153.2%，拟10派2.24元。【苹果供应链新增宝钛股份等8家中国大陆企业】据《科创板日报》记者获悉，苹果公司2023年供应链新增8家中国大陆企业，分别为宝钛股份、酒泉钢铁、中石伟业科技、凯成科技、三安光电、博硕科技、东尼电子、正和集团；剔除4家大陆企业，分别为江苏精研科技、美盈森集团、深圳德润电子以及盈利时，前述供应链名单涵盖了苹果当年全球产品材料、制造和组装方面的98%直接支出。【英伟达高管会见越南部长讨论合作可能性】越南计划投资部部长阮志勇4月22日在河内与英伟达副总裁基思·斯特里尔（Keith Strier）会面，讨论加快越南半导体和人工智能生态系统建设与发展的措施。 (彭博) 来源：SMM

SMM上海有色网2024-04-23

截至4月17日，阿根廷大豆收获近14%

交易所（BAGE）称，截至4月17日，阿根廷2023/24年度大豆收获进度为13.9%，高于一周前的10.6%，但是比五年均值落后22个百分点。已经收获的大豆产量为823万吨，平均单产为3.44吨/公顷。大豆作物状况略微下滑。评级差劣的比例23%（一周前22%，去年同期63%；优良率为30%（上周31%，去年同期4%）；评级一般的比例为47%（47%，33%）。从大豆种植带的土壤墒情来看，充足的比例为78%，一周前72%，去年同期50%。该交易所预测2023/24年度阿根廷大豆产量为5100万吨，比上年因干旱而减产的2100万吨提高3000万吨或143%；收获面积估计为1730万公顷，比上年提高6.9%。美国农业部在4月11日的供需报告里预测2023/24年度阿根廷大豆产量为5000万吨，和3月份预测持平，高于上年的2500万吨。 4月11日，罗萨里奥谷物交易所维持阿根廷大豆产量预期不变，为5000万吨。来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-04-22

SMM白银论坛圆满落幕！白银产业链干货请查收~

05 吨，同比降低2%：墨西哥、秘鲁、阿根廷降幅最大，玻利维亚和智利矿山产量上升在一定程度上抵消上述国家产量的下降。全球矿产银产量排名前五的国家为墨西哥、中国、秘鲁、波兰和玻利维亚。前十个国家产量占比为85%。再生银产量为5630吨，同比增长1%。全球白银需现货求世界白银协会预计，2023年全球白银现货消费为36297吨，同比下降9.39%。各主要领域，现货投资、首饰及银器、摄影用银同比下降。工业用银同比增长。全球光伏产业在能源结构转型的大背景下，产业规模和装机增速屡创新高。新增装机411GW，同比增长59%。2023年装机容量增长最快的五个国家分别为：中国、美国、日本、德国、印度。据世界白银协会统计，2023年全球光伏用银量为5011吨，同比增长15%。白银现货市场供需平衡 2023年，白银现货市场供应缺口较上一年缩窄，缩短4386吨；交易所库存比前一年有所下降，降至8643吨，但仍维持在高位。现货投资差异化发展，ETF全年净流出。2023年，白银现货投资同比下降21%，为三年来的低点。ETF持仓水平反应了投资者的兴趣。全年白银ETPs净流出2935吨。期货市场多空情绪变化，根据CFTC公布数据显示，2023年市场整体看多白银。从白银的价格走势来看：2023年全球白银价格较上年有所增长，LBMA现货白银定盘价年开盘24.295美元/盎司，年内最高价为4月14日26.025美元/盎司，最低价为3月10日20.09美元/盎司，振幅达30%；年底收于23.79美元/盎司；年均价23.47美元/盎司，同比上涨7.91%。 2023年中国白银市场供求据中国有色金属工业协会统计，全年白银产量为22755吨，同比下降5%。精炼铜产量1298.8万吨，同比增长13.5%。精炼铅产量756.4万吨，同比增长11.2%。精炼锌产量715.2万吨，同比增长7.1%。发言主题：银生产-循环技术进展发言嘉宾：广东省科学院资源利用与稀土开发研究所教授刘勇前言白银是一种重要的贵金属，具有货币、投资、商品三种属性。估计2023年全球白银需求总量达到11.4亿盎司（3.55万吨），工业需求达到6.0亿盎司（1.87万吨），较2022年增长8.0%，工业部门的旺盛需求使白银总需求量保持在历史高位。随着高新技术的发展，特别是电子信息和新能源产业的飞速发展，战略新兴产业对白银的需求大量增加，具有战略紧缺资源的属性。 1.2白银供需情况白银全球年供给量约32000吨，供应大幅短缺，约10%。白银生产 2.1白银矿产资源储量我国白银储量仅占全球总储量的8%左右，是白银主要进口国。国内矿山白银资源；进口含银铜精矿、铅精矿和锌精矿；国外进口银矿砂及其精矿；国内外含银废料。 2.2 白银主要生产方式 ♦铅电解阳极泥冶金 ♦铜电解阳极泥冶金 ♦锡、镍等其他金属电解阳极泥冶金 ♦金银矿氰化冶金 ♦高银废料（饰品、合金等）再生冶金 ♦低银废料（电子废弃物等）再生冶金 ♦其他含银物料（废水、污泥等）的回收 2000年我国白银产量仅1588吨，2012年增至14104吨，跃居世界第一位，2020年产量约19000吨（按照白银总产量统计）。我国金银产量的60%以上来自铜铅电解阳极泥。》2024SMM第十九届铅锌大会专题报道至此，2024 SMM（第十九届）铅锌大会暨铅锌技术创新论坛——白银论坛圆满落幕！感谢您对本次峰会的关注和支持！来源：SMM

SMM上海有色网2024-04-19

阿根廷农业部首次预测阿根廷大豆产量为4970万吨

阿根廷农业部周四表示，2023/24年度阿根廷大豆产量为4970万吨。这也是今年首次发布的官方产量预测。 4月11日，布宜诺斯艾利斯谷物交易所将阿根廷大豆产量预期从5250万吨下调至5100万吨。罗萨里奥谷物交易所维持阿根廷大豆产量预期不变，为5000万吨。美国农业部本月维持2023/24年度阿根廷大豆产量预期不变，仍为5000万吨。来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-04-19

2024年第15周阿根廷农户销售新季大豆的步伐加快

阿根廷农业部的统计数据显示，随着新豆收获上市，上周阿根廷农户销售新季大豆的步伐加快。阿根廷农业部称，截至4月10日，阿根廷农户预售1222万吨2023/24年度大豆，比一周前高出86万吨，去年同期639万吨。作为对比，之前一周销售19万吨。阿根廷农户销售2,042万吨2022/23年度大豆，比一周前增加7万吨，去年同期3639万吨。作为对比，之前一周销售3万吨。 4月11日，布宜诺斯艾利斯谷物交易所预测阿根廷大豆产量为5100万吨，低于之前预期的5250万吨，仍高于上年的2100万吨。该交易所估计大豆收获完成10.6%。 4月11日，罗萨里奥谷物交易所表示，2023/24年度阿根廷大豆产量为5000万吨，和上月持平。最近阿根廷官方汇率和平行汇率的价差缩窄，反映市场对未来比索汇率进一步贬值的预期减弱。截至4月10日，阿根廷官方汇率和平行汇率差为120比索，一周前为135比索，2月底为171比索，1月底为344比索。 2023年12月12日阿根廷经济部长路易斯?卡普托宣布比索贬值54%，从1美元兑换366.5比索贬值到1美元兑800比索。12月13日阿根廷官方公报称，包括谷物在内的出口商现在可以按照平行汇率兑换其外汇收入的20%，低于之前的50%。由于通胀高企，加上货币存在贬值预期，阿根廷农户一直不愿出售大豆，而是将大豆作为抵御比索走软的硬通货。阿根廷政府在2022年9月5日到30日期间实施200比索兑1美元的大豆销售特别汇率，在2022年11月28日到12月31日期间实施230比索兑1美元的大豆销售汇率，在4月10日到5月31日期间实施1美元兑换300比索的大豆汇率，以鼓励农户加快销售大豆，补充国内枯竭的外汇储备。9月5日至12月10日实施第四轮优惠汇率。来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-04-19

【农产品早评】制糖成本托底郑糖

西收割进度76.4%，稍慢于去年同期。阿根廷大豆收割进度1.9%，关注阿根廷是否存在卖压？还是要重建库存？国内方面，后面到港量大幅增加，压榨开工率提高，压榨绝对量提升到170万吨以上，豆粕基差会显著承压。苹果苹果：截至 2024 年4月17日，全国主产区苹果冷库库存量为 501.98 万吨，库存量较上周减少 41.43 万吨，走货较上周基本持平；部分西部客商转至山东产区寻货，山东烟台栖霞产区客商有所增加，一般质量货源开始大量走货；陕西产区走货略有加快，果农出货心态焦急，让价意愿增强；受连续降雨天气影响，市场整体走货未见明显加快，中下等质量苹果销售压力偏大，部分价格下滑；苹果消费端即将进入季节性旺季，一般质量货源仍有销售压力，倒春寒的预期暂不明显，关注低价货源销售情况和新产季的天气状况，短期跟随现货维持偏弱震荡，等待新驱动。红枣红枣：Mystee数据统计，本周36家样本点物理库存在6868吨，较上周减少87吨，环比减少1.25%，同比减少47.26%；崔尔庄市场到货10车，价格暂稳运行，随着天气转暖，未售货源将进行入库；河南市场红枣价格暂稳，五一下游刚需补货，冷库负责人反馈入库量较往年明显减少；广东市场到货1车，，采购客商较少，一级13.00-14.00元/公斤，二级12.50元/公斤，三级11.50元/公斤；近期现货成交环比有所好转，短期维持震荡，等待现货进一步消化，关注未来一个月现货价格的环比变化。纸浆纸浆：昨日针叶浆和阔叶浆现货稳定，针阔价差650元/吨；白卡纸市场竞争加大，个别规模以上纸厂加大优惠力度，白卡纸行情继续下行；文化用纸市场供应压力增加，周内有纸机停机检修；生活用纸场内微小的纸企多有停机现象，终端加工厂原纸购买热情一般；上游浆厂美金价格有继续报涨预期，国内需求端表现一般，短期维持震荡，关注海外浆厂停减产情况和宏观变化。白糖截至3月底，2023/24年制糖期甘蔗糖厂已陆续收榨。本制糖期全国共生产食糖957.31万吨，同比增加85.51万吨，增幅9.81%。全国累计销售食糖473.45万吨，同比增加35.98万吨，增幅8.23%;累计销糖率49.46%，同比放缓0.72个百分点。食糖工业库存483.86万吨，同比增加49.53万吨。后续六月是中国饮料及冷冻食品的销售旺季，五月是生产旺季，四月五月刚需补库需求环比应当多于三月，可以给现货价一些支撑，但广西新季种植面积预估增加10%，又对盘面形成压力，在多空交织的环境下，外盘原糖大跌破位，其主要原因为巴西四月出口量较大，而新季种植方面，泰国、印度作为北半球主产国均提高了甘蔗收购价，这很有可能引起新季种植面积扩张，所以郑糖在长期逻辑上仍然维持偏空观点，但短期在配额外进口利润没有回归正数之前还是难以出现突破糖厂6000左右制糖成本的下跌。棉花今日新疆奎屯棉花3129b现货价16700元/吨，下跌150元/吨。棉花目前供给端和需求端的驱动都不够强势。供给端国内新季种植刚刚开始，天气比较适宜，暂时没有炒作材料，所以对盘面影响较小。需求端较为利空，近期温度升高之后出现了一些新增的春装夏装订单撑起了下游的需求，但国内的棉纺织中间环节库存仍然较高。需求端的利多难以跨越高库存的阻碍向上传导，所以在这一波春夏订单之后，国内进入需求旺季，此时供给端又没有发生天气问题来拉涨盘面，预计后续维持偏空态势。警惕供给端天气因素引起的上涨。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货2024-04-19

美豆区间整理

一方面，阿根廷大豆收获仍处于起步阶段，市场卖粮压力尚未体现；另一方面，美国中西部适合农田作业的天数继续增加，短期天气因素难以提供支撑。近期，南美大豆卖粮压力成为市场关注的焦点。虽然巴西农户大豆销售步伐加快，但仍落后于去年同期。截至4月5日，巴西2023/2024年度大豆销售量达到预期产量的41.6%，同比落后1.4%，较5年同期落后16%。因此，虽然巴西大豆收割进入尾声，但农户销售偏慢仍在制约巴西大豆的上量节奏。另外，从大豆主产国阿根廷来看，近期农业产区持续降雨，也引发市场对大豆收获可能延迟的担忧。截至4月11日，阿根廷大豆收获完成11%，随着阿根廷大豆收获的持续，今年阿根廷大豆产量恢复性增长预期也将进入兑现阶段。短期来看，阿根廷大豆收获仍处于起步阶段，市场卖粮压力尚未体现。此外，今年南美市场实际可供出口的大豆体量虽然同比增加，但主要是受益于阿根廷大豆产量恢复性增长的带动，巴西大豆实际卖粮压力可能弱于市场预期。北美春播顺利展开北美市场，随着美国春播的展开，市场仍聚焦于产区天气形势变化给春播带来的影响。美国农业部公布的作物进展周报显示，截至4月14日，美国大豆播种进度为3%，与去年同期持平，但高于市场预期。目前大豆播种稳中推进，美国中西部适合农田作业的天数继续增加，因此短期天气因素难以提供支撑，美豆仍未摆脱区间整理格局。美国全国油籽加工商协会最新公布的数据显示，2024年3月，NOPA会员企业的大豆压榨量为1.96亿蒲式耳，环比增长5.48%，同比增长5.7%，较5年均值的1.79亿蒲式耳增长9.49%，超过2023年12月纪录，并再创历史新高。在美豆创纪录压榨水平下，美豆消费获得美国国内市场支撑。与此同时，随着美豆粕和美豆油产量的增长，美豆粕也更需要通过出口进行消化，美豆油虽然有生物柴油需求的强劲支撑，但也难以改变美豆油库存连续5个月低位回升的趋势。这也意味着，南美北美市场豆类出口竞争形势将发生转变，各国之间有关原料大豆的出口竞争压力可能下降，对于豆粕和豆油的出口竞争压力将明显增加。进口大豆持续增加国内市场，进口大豆到港量预期持续压制市场情绪。截至4月18日，国内大豆港口库存为754.25万吨，随着进口大豆到港量的不断增加，国内大豆市场的供应将日渐充裕。贸易商数据显示，5月进口大豆到港量预估在1000万吨左右，6月大豆到港量预估在900万吨，7月采购缺口还有80%。从目前的油厂压榨利润来看，虽然从4月上旬的高点320元/吨上方出现回落，但目前仍保持盈利在180元/吨左右。截至4月17日，巴西5—6月船期的进口大豆到岸完税成本为3900—3920元/吨，同期美湾进口大豆完税成本为4158元/吨，相比之下，巴西大豆仍具备明显的性价比优势。后期巴西大豆的进口成本将决定我国进口大豆价格走势，而巴西大豆价格表现坚挺，也意味着我国进口大豆将面临量价齐升的局面。国内油厂压榨量将决定进口大豆增量能否被市场消化，截至4月12日当周，国内油厂周度压榨量回升25.4万吨至164.7万吨，油厂开工率从前一周的51.6%回升至59.3%。随着进口大豆到港量的明显增加，国内部分地区油厂断豆停机的局面将有所缓解，油厂开工率存在继续攀升的可能，同时整体开工节奏将继续受到渠道和下游备货需求的影响。总体来看，在南美大豆卖粮压力和北美春播进展顺利的双重影响下，短期美豆难改振荡偏弱格局，但整体下行空间相对有限。（作者单位：宝城期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-04-19

印度炼油协会：2023/24年度油粕出口量达到创纪录的490万吨

上产生最有竞争力。去年头号豆粕出口国阿根廷大豆因极端干旱而大幅减产，导致豆粕出口供应减少，有助于印度豆粕出口增长。不过目前正在收获的阿根廷新豆产量有望同比翻倍，预示着印度豆粕出口面临阿根廷的激烈竞争，未来出口很可能放慢。截至4月15日，印度豆粕在坎德拉港口的报价为490美元/吨，而阿根廷豆粕在鹿特丹港口的报价为417美元/吨。 2023/24年度的菜籽粕出口量为221.3万吨，略低于上年的229.7万吨；花生粕出口量为1.5万吨，同比降低50%；蓖麻粕出口量为37.3万吨，同比降低4.8%。来源：我的钢铁网

我的钢铁网2024-04-18

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