期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

原油跌超3% 内外盘金属集体下挫外盘均跌逾1% COMEX黄金3连跌【隔夜行情】

dWatch Tool，市场预计美联储降息至少25个基点的可能性很小，几乎完全消化了美联储9月份的会议上降息的可能性。其他货币方面：日元兑美元本周上涨，在上周疑似有日本当局入市买入日元后，本周早些时候日本央行疑似再次进行了干预。美元兑日元盘中走强0.07%，报157.48日元，在数据显示日本通胀率连续第二个月回升后，美元兑日元盘中在涨跌之间游走，本周跌0.24%。今年以来，日元兑美元已下跌超过10%，这主要是由于美日之间的利率差异较大。日元/美元在月初触及38年低点，刺激了东京方面采取行动。欧元跌0.16%，报1.0878美元，将结束两周连涨，此前欧洲央行一如预期维持利率不变，而且没有就下一步行动给出任何暗示。英镑下跌0.25%，报1.2909美元。本周英镑跌0.6%并终结了三周连涨走势。（文华财经）数据方面：下周，中国方面，将公布中国7月一年期贷款市场报价利率、7月五年期贷款市场报价利率等数据；美国方面，将公布第二季度实际GDP年化季率初值、第二季度核心PCE物价指数年化季率初值、第二季度消费者支出年化季率初值、截至7月20日当周初请失业金人数、6月个人支出月率、PCE物价指数年率，7月密歇根大学消费者信心指数终值，6月成屋销售年化总数、营建许可月率修正值、批发库存月率初值、耐用品订单月率初值，7月SPGI制造业PMI初值，截至7月19日当周原油库存变动等数据；欧元区方面，将公布7月消费者信心指数初值、7月SPGI制造业PMI初值、6月季调后货币供应M3年率、6月欧洲央行1年期CPI预期、6月欧洲央行3年期CPI预期等数据；德国方面，将公布5月实际零售销售年率、8月Gfk消费者信心指数、7月SPGI制造业PMI初值、7月IFO商业景气指数等数据；英国7月SPGI服务业PMI初值、SPGI制造业PMI初值，加拿大7月央行隔夜贷款利率，澳大利亚截至7月21日当周ANZ消费者信心指数，法国7月SPGI制造业PMI初值，日本7月东京CPI年率，新西兰6月贸易帐等数据也将公布。此外，加拿大央行将公布利率决议和货币政策报告。原油方面：因地缘政治风险出现了改善的希望，两市油价隔夜一同下挫，美油跌3.32%，布油跌3%。此外，美元指数攀升也给油价上涨带来压力。基本面上，美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)周五在其备受关注的报告中表示，美国能源企业活跃石油和天然气钻机数三周内增加第二周。数据显示，截至7月19日当周，美国石油和天然气钻机总数增加2座，至586座，为去年6月末以来最高水平。但本周石油钻机数减少1座，至477座，为2021年12月以来最低水平。国际文传电讯社周五报导称，俄罗斯副总理诺瓦克（Alexander Novak）希望在下周一之前拟定一份命令草案，9月延长汽油出口禁令。来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-21

又上热搜！现货黄金一度跌破2400，再迎布局机会？

重要心理关口。消息面上，市场对美联储降息的预期不断升温，9月降息的押注已高达98%，这也支撑了黄金价格。但有分析师指出，如果金价收盘时未能守住2400美元，短期内达到2500美元的难度将会增加。不过如果美国经济数据表现不佳，或者市场对特朗普胜选的预期增强，黄金价格可能会得到进一步的推动。世界黄金协会：6月全球黄金ETF流入14亿美元根据世界黄金协会的数据显示，6月全球黄金ETF吸引了14亿美元的资金流入，这是连续第二个月实现资金流入。金价的强劲走势以及近期黄金ETF的资金流入推动资产管理总规模（AUM）达到了2330亿美元。在2024年上半年，全球黄金ETF累计流出67亿美元，这是自2013年以来最大的上半年流出量。然而，尽管有资金流出，全球黄金ETF的资产管理总规模在上半年仍然累计增长了8.8%。从这些数据也可以看出，黄金ETF市场在近期经历了一些波动。尽管上半年出现了较大的资金流出，但6月的资金流入显示出市场对黄金的兴趣有所恢复。金价的走强可能是吸引资金流入的一个因素，投资者可能将黄金视为一种避险资产或对冲通胀的工具。同时，6月全球黄金市场日均交易额达到了1950亿美元，较上月环比下降9.5%；场外交易额较5月则增加8.6%。世界黄金协会认为，全球黄金市场流动性充裕，尽管6月交易量有所减少，但24年上半年全球黄金市场日均交易额仍高达2100亿美元。展望后市，世界黄金协会指出，黄金的前景并非全然一片光明，若央行购金需求大幅下降或大批亚洲投资者获利回吐，都有可能影响黄金表现。不过，回顾上半年黄金为全球投资者带来了超过大多数投资品类的收益。此外，从长期角度来看黄金的配置价值仍十分重要。转折点还是暂时回调？不到一周时间，国际金价先是两度创新高，随后又快速跳水，正在“刺激”着敏感的市场。消息面上，市场对美联储9月份降息的预期升温，一定程度上支撑了黄金价格。美联储主席鲍威尔近期的言论也增强了市场对通胀回归目标的信心。美联储越来越确信通胀正在回落至2%的目标水平，并表示美联储将在通胀真正降至这一目标之前就启动降息。谈到通胀，鲍威尔说，已看到三个更好的数据，如果取其平均值，这是一个相当不错的放缓速度。这些数字“确实在一定程度上增加了信心”，即通胀正在可持续地放缓。此外，ActivTrades的高级分析师Ricardo Evangelista也指出，如果下周公布的美国GDP数据显示经济活动放缓，金价可能会得到提振，并有可能回升至近期的高点。不过，也有分析师指出，当前市场对于美联储降息预期过于乐观，这是导致黄金价格大起大落的重要原因。展望后市，摩根大通表示，黄金的结构性牛市仍保持不变。未来几个季度黄金价格趋势仍然向上，预计今年四季度的平均价格为2500美元/盎司，2025年将达到2600美元/盎司。华泰证券也指出，“降息”和“特朗普2.0”两项不同的交易，均有利于黄金和一些另类资产表现。中长期看，黄金仍是“进可攻、退可守、长期有空间”的良好配置。

格隆汇2024-07-21

【铜周报】铜价向下破位

行或者增量的政策可能得加快了，叠加海外降息的落地，铜价可能阶段性向下继续深跌会有难度。风险提示： cmx逼仓问题继续恶化本周铜行业重要消息： 1、【中国1-6月未锻轧铜及铜材出口量同比增加186.8%】海关总署网站7月18日发布数据显示，中国6月未锻轧铜及铜材出口量为233328吨，同比增加186.8%。1-6月份累计出口量为4952374吨，同比增加39.4%。中国6月未锻轧铜及铜材进口量为43.6万吨，同比减少3%。中国1-6月未锻轧铜及铜材进口量为276.3万吨，同比增加6.8%。（海关总署） 2、【自由港印尼新投产冶炼厂8-12月将加工约40万吨铜精矿】外媒7月18日消息，自由港印尼(Freeport Indonesia)位于东爪哇省Gresik的East Java冶炼厂上月投产，该冶炼厂的铜精矿加工能力为170万吨，电解铜产能为65万吨左右，黄金产能为50-60吨。近日，公司首席执行官Tony Wenas在一份声明中称，今年8月至12月期间，East Java冶炼厂将加工约40万吨铜精矿，加工能力将在8月逐步提升，并将在12月达到满负荷运转。满负荷运转后，该冶炼厂和PT Smelting将能够在国内加工自由港印尼所生产的全部300万吨铜精矿。（上海金属网编译） 3、【加工费下降后，又有中国铜冶炼厂计划减产】据外媒7月17日消息，由于铜矿山供应和冶炼产能之间的不平衡持续压低铜矿加工利润，中国又有两家冶炼厂，正在制定明年减产计划。根据报道，先前已有多达19家公司同意减产。据悉，上周在上海举行的中国冶炼厂季度会议上，大冶有色和包头华鼎铜业发展有限公司的代表披露了削减冶炼产量的计划。大冶有色代表称，该公司计划明年将冶炼产量削减 20%，现在已经开始实施较小规模的减产，导致该厂精炼铜总产量已下降93万吨。规模比较小的包头华鼎公司，也已在今年开始削减冶炼量，计划明年再减少40%，据该公司网站称，公司原年产能为20万吨粗铜和3万吨铜精矿。（上海金属网编译） 4、【亚利桑那州Arizona将Cactus铜资源量增加四分之一以上】外媒7月17日消息，经过七个月的钻探计划，亚利桑那州Arizona Sonoran将亚利桑那州Cactus铜矿项目的测量和指示资源吨位增加了四分之一以上。报告称，Cactus铜矿的测量和指示的总资源量为6.326亿吨，铜品位为0.58%，铜含量为73亿磅，比之前的估计增加26%。而推断资源量激增60%达4.74亿吨，铜品位为0.41%，铜含量38亿磅。Cactus棕地铜矿项目将12亿磅铜转化为测量类别，并确认Parks/Salyer资源区和新的MainSpring矿区为一个单一矿床。新的PEA将于今年夏天完成。（上海金属网编译）工业品组：赵旭初 Z0019141 关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。混沌天成研究院

混沌天成期货2024-07-21

【股指周报】改革阵痛期股指震荡，底部反弹重结构

能会是一些政策上的超预期，下周一潜在的降息预期以及财税改革的进度；上周海外的降息交易并没有带动外资回流A股，Trump Trading对于国内资产的影响相对复杂。策略建议： A股目前靠救市资金托出了短期的反弹，但行情的持续性仍在资金需求方面，这部分的驱动要么看到企业盈利质量的好转，要么是有增量流动性入市，但目前的宏观环境都不支持，对应指数或持续在底部区间震荡，想要参与的话还是重结构。

混沌天成期货2024-07-21

黄金周评：不祥之兆！黄金突然上演“冰火两重天” 更大跌势一触即发？

的下跌似乎是市场完全消化了美联储9月份降息的结果。在创纪录的上涨之后的获利回吐导致黄金价格在周三的下半个交易日进行了回调。周四，在欧洲央行没有否认9月份降息后，美元吸引了从欧元中流出的资本元，导致金价延续了回调走势。不断恶化的风险情绪在周五早盘为美元提供了额外的提振，导致金价走低。美市盘中，黄金的单日跌幅扩大至近2%，金价跌至2400美元区域，本周由涨转跌。黄金投资者将焦点转向美国关键数据下周三，标准普尔全球采购经理人指数(PMI)将成为美国经济日历上的重要数据。6月份的综合PMI达到54.8，表明私营部门的经济活动以健康的速度扩张。如果该指数低于50，则意味着7月份的经济萎缩，这可能会提升今年晚些时候美联储多次降息的预期，并导致美元再次面临看跌压力。如果该数据稳定在50上方，市场的反应可能会保持温和。美国经济分析局(BEA)将公布第二季度GDP增长初值。市场预计，继第一季度录得1.4%的增长之后，第二季度美国经济将以2%的年增长率增长。如果GDP增速超过2%，美元可能会立即受到提振，并导致黄金走低。尽管这样的数据不太可能改变美联储9月份降息的预期，但它可能会降低多次降息的可能性，并帮助美元积聚力量。根据芝加哥商品交易所CME)的美联储观察工具(Fed Watch Tool)，市场目前认为，美联储在2024年将政策利率下调75个基点的可能性超过50%。另一方面，令人失望的增长数据可能会使美元难以找到需求。下周五，美国经济分析局将公布6月份个人消费支出(PCE)价格指数。由于周四的GDP报告将包括季度个人PCE价格指数和核心个人PCE价格指数，月度数据不太可能出现任何意外。今年第一季度，美联储首选的通胀指标——核心个人PCE价格指数上升了3.7%，而去年第四季度的增幅为2%。如果这一数据大幅下滑，再加上疲弱的GDP数据，可能会为金价再次走高打开大门。 FxPro高级市场分析师Alex Kuptsikevich表示，黄金和美国股市同步回调对贵金属来说并不是好兆头。 “创下新高后回调是近几个月黄金的典型模式，5月、4月、3月和12月也出现过类似的回落。高点之后是回调，回调在大约两周内消退，导致价格稳定并重新上涨，”他说。“然而，牛市不会永远持续下去，交易员应该留意这种看涨趋势逆转的迹象。” “下周可能会决定未来几个月的势头。下周跌幅超过3%可能会重复2020年和2022年的模式，并经历长达六个月以上的长期调整。最令人担忧的是2011年模式的重演，当时黄金价格在1921美元的高点之后，四周内下跌了20%。这一峰值直到9年后才被改写，从全球峰值到全球谷底，每盎司黄金的价值几乎减半，下跌了四年多，”Kuptsikevich补充道。分析师指出，黄金目前与利率预期有很强的相关性，黄金涨至历史新高与美联储将在9月启动宽松周期的预期不谋而合。根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，市场预计夏季末降息的可能性超过90%。 Forex.com高级策略师James Stanley表示，唯一可能破坏黄金上涨趋势的因素是通胀上升，这将导致投资者质疑可能的降息。尽管这种情况不太可能发生，但他表示这仍然存在风险。下周人气调查最新的Kitco News每周黄金调查显示，华尔街回归平衡立场，而散户投资者对下周依然乐观。本周，16位华尔街分析师参加了Kitco News黄金调查，结果显示贵金属前景回归平衡和不确定。6位专家(占38%)预计下周金价将上涨，另有6位预测价格将下跌。剩下的4位分析师认为金价将在下周横盘整理。与此同时，Kitco的在线投票有168人参与，普通投资者仍然看涨，但相比上周，预期有所降低。103位受访者(占61%)预计下周金价将上涨。另有36位(占21%)预计金价将下跌，而29位受访者(占17%)认为下周价格将在一个范围内波动。（图片来源：Kitco News） “维持不变，”Adrian Day Asset Management的总裁Adrian Day表示，“金价可能需要巩固后再上涨。然而，美联储开始降息周期的额外迹象可能随时推动金价上涨。” Barchart.com的高级市场分析师Darin Newsom认为，金价在短期内将继续下跌。 “我坚持认为黄金在周线图上仍处于中期下行趋势，”Newsom表示，“看更活跃的12月期货合约，如果收盘价低于上周五的结算价2469美元/盎司，将结束连续三周的周线收高，符合正常技术模式。周线随机指标仍然中性，意味着12月期货还有时间和空间下跌，我预计12月期货将测试之前的低点附近2350美元/盎司。” Forexlive.com的货币策略主管Adam Button表示，“中立。”“市场对中国暂停购买（至少暂时）这一消息表现出令人印象深刻的抵抗力，但周末前的获利回吐将很难逆转。目光聚焦美国政治。” VR Metals/Resource Letter的出Mark Leibovit表示，“黄金可能出现双顶。”“我一直保持谨慎，偶尔对冲逆势黄金和白银ETF。尽管我对长期价格预期是2700美元/盎司，但短期内可能下跌至1900-2000美元/盎司。” “像往常一样，一天一个脚印，”Leibovit补充道，“目前没有任何贵金属头寸，几天前已全部卖出。” CPM Group的分析师建议投资者下周保持观望，警告称“过去两天92.7美元/盎司的价格下跌可能会在未来几天或几周内再次出现，不仅在下跌时，也可能在上涨时。” “如果7月19日周五，价格收于2400美元/盎司以下，周一的清算抛售可能会很重，”他们表示，“或者，如果有更多的政治坏消息，价格可能再次飙升。” CPM认为未来两周的价格走势偏向下行，但之后的前景偏向上行。“在如此动荡的环境中，价格可能会大幅波动，可能测试2300美元/盎司，并可能再次达到2500美元/盎司。”他们表示，“任何下行风险可能都是短暂的，投资者会利用价格疲软作为购买黄金对冲众多风险的理由。” RJO Futures的高级商品经纪人Bob Haberkorn表示，尽管周五的价格疲软看起来很显著，但不会影响黄金的中期吸引力。 “我们今天早上的回调相当显著，”他说，“但我认为，从新闻上看，什么都没有真的改变。债券期货下跌，但利率相当显著，它们在这里有所上升，美元也有所走强。” “我认为你看到的只是本周一些较弱多头的清算，这是过度反应，”Haberkorn说，“我的意思是我们测试了2400美元/盎司，8月合约的低点是2395美元/盎司。我认为总体上这只是一些较弱多头的震荡和对中国需求减弱的担忧。” Haberkorn预计黄金不会长时间下跌。“我认为这次下跌将是短暂的，你会看到这是一个买入机会，”他说，“我没有看到美联储在利率上发表评论或不降息的言论，能证明这种走势合理。” “本周地缘政治局势没有改变，”他补充道。“如果有变化，地缘政治前景甚至变得更加危险，还有美国大选。然后昨晚有关于以色列内部一些袭击的消息，以及欧洲和乌克兰的持续局势。” 关于围绕美国大选的最近动荡，Haberkorn表示，他认为拜登退出不会对贵金属产生实质性影响。 “我认为如果他退出，不会对任何人或市场构成冲击，不会影响金价或银价，”他说。“如果有冲击，那将是未知数。他们会选择哈里斯，还是两周后在芝加哥召开开放的代表大会？有很多未知数，但我认为很多都是已知的。” Haberkorn认为美联储和利率预期是当前推动黄金的主要因素。“我认为如果拜登退出，将是个大事件，但我不认为这会影响黄金。这不会是改变游戏规则的方向。” 黄金技术前景（图源：FXStreet）技术上，财经网站FXStreet分析师Eren Sengezer指出，周五，日线图上的相对强弱指数(RSI)跌破60，突显出看涨势头的丧失。黄金在2405美元- 2400美元区域面临关键支撑区域，7月上升趋势中的38.2%斐波那契回撤位与心理水平在此相遇。如果金价跌破该水平并开始将其作为阻力位，技术卖家可能会采取行动，为下一阶段下跌至2385美元(斐波那契50%回撤位)和2375美元(20日简单移动平均线)铺平道路。上行方向，初步阻力位于2430美元(23.6%的斐波那契回撤位)，更大阻力位于2460美元(静态水平)，如突破将进一步上探2483美元(历史高点)。下周值得关注的经济数据周二：美国成屋销售周三：加拿大央行货币政策决定、PMI初值、新屋销售周四：美国第二季度GDP增长初值、耐用品订单、每周初请失业金人数周五：美国核心PCE物价指数、个人收入和支出

夏洛特2024-07-21

金银下挫，集运领跌-2024年7月19日申银万国期货每日收盘评论

会等到通胀完全降至2%的目标水平才开始降息，美国上周首次申请失业金人数超预期，美债收益率有所回升。在基本面偏弱下，长期看债券市场仍有支撑，TS/TF继续创出阶段新高，但央行多次提示长期国债收益率风险并将视情况卖出长期债券，同时进一步收窄利率走廊区间，21财经报道监管调研地方债券投资变化，预计长端债券市场波动加大，关注做陡曲线套利策略。 02 能化【橡胶】橡胶：本周天然橡胶期货走势震荡，上海现货全乳胶至14080，较上周下滑50元/吨。云南产区阶段性降雨，原料放量，胶水收购价13100-13300元/吨，下跌250元/吨。国内外产区开割推进，虽有降雨影响，但预计产量仍会持续释放，原料端价格阶段性压力不减，国内保税区库存持续缓慢去化，对价格仍形成一定支撑，下游轮胎开工相对稳定，但全钢胎开工小幅回落，终端提振稍显不足，预计走势偏弱震荡。【原油】原油：SC下跌0.47%。美国汽车协会(AAA)周四发布周报称，全美汽油平均价格每加仑3.50美元，较上周下跌4美分，这很可能是由于酷暑高温下人们减少驾驶出行，导致汽油需求急剧下降。上周美国初申请失业金人数超过预期。数据显示，截止7月1日当周，美国初请失业金人数经季节性调整后为24.3万人，环比增加2万人。下月举行的欧佩克及其减产同盟国部长级监测委员会（JMMC）会议不太可能建议改变该组织的产量政策，包括从10月开始解除一部分石油产量削减计划。JMMC将于8月1日召开会议对市场进行评估。【甲醇】甲醇：甲醇下跌1.27%。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在55.16%，较上周下降0.71个百分点。截至7月18日，国内甲醇整体装置开工负荷为65.10%，较上周下降2.72个百分点，较去年同期提升1.19个百分点。进口船货集中到港卸货，整体沿海甲醇库存显著上涨，尤其是江苏地区。截至7月18日，沿海地区甲醇库存在97.4万吨，环比上周上涨12.1万吨，涨幅为14.19%，同比上涨3.97%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估42.1万吨附近。预计7月19日至8月4日中国进口船货到港量59.53万吨-60万吨。【聚烯烃】聚烯烃（LL、PP）：线性LL，中石化平稳，中石油平稳。拉丝PP，中石化平稳，中石油平稳。周五聚烯烃弱势下探。目前，聚烯烃自身下游开始进入淡季，大幅反弹的动能有限。后市基本面角度，继续关注成本的变化，夏季检修对于供给端的收缩成效以及部分下游终端开工情况。整体而言，连续回调过后，后期跌速或放缓。预计PE09合约波动区间8000—8500，预计PP09合约波动区间7500—8000。【玻璃纯碱】玻璃纯碱：周五玻璃低位整理。目前连续下跌之后，下方支撑力度逐渐成为市场关注点。中期角度，观察房地产政策的变化所带来的效果，以及玻璃企业自身加工利润的变化情况。短期数据层面据卓创资讯统计，本周玻璃生产企业库存5851万重箱，环比累库177万重箱。纯碱周五日内震荡。目前纯碱基本面供需偏弱。后市角度关注供需调节的过程，尤其是一些大厂的检修进度以及库存变化，以及下游玻璃的供需实情，以及夏季的大厂检修计划。同时，仍需看到目前上游库存仍处于高位，消化的压力依然较高。数据层面据卓创资讯统计，本周纯碱库存94.06万吨，环比增加约3.7万吨。【PTA】 PTA：PTA2409价格收涨于5842元，市场开工率在88%，随着下游补库，港口货源紧张趋势逐步得到缓和，据卓创调研，pta检修装置计划重启，导致供应宽松预期增强，下游备货需求仍存，排货至月底，基差上周09合约升为水80-110元。目前，基本面逻辑由成本驱动，逐步过渡为需求驱动，表现在加工费由px逐步让利pta,供需面来看，pta检修装置逐步重启，下游聚酯需求存在刚性，但缺乏持久性，需求端逻辑面临考验，预计pta期现价格继续维持弱势。【乙二醇】乙二醇：乙二醇2409收跌于价格4646元，现货价格在4690元，石脑油制开工率在50%附近，市场目前依然关注港口库存，目前库存在77万吨附近波动，有回升预期，进口也有增加预期，需求端又面临减产消息影响，供需结构有转弱迹象，乙二醇短期或将回调。 03 黑色【钢材】钢材：钢材需求兑现程度有限，库存去化速率在淡季背景下预计将会减慢乃至累库。地产政策带动国内宏观预期有所回暖，实际需求的兑现情况或将成为后期黑色系的交易主线。开工方面的负面消息基本坐实了需求端疲软难改善的现实。钢材价格整体短期震荡偏弱，国内宏观以及地产政策带来的情绪转暖带动盘面兑现此前上涨，持续关注库存的去化速率以及电炉的复产意愿。行情对于基本面偏弱的计价较为充分，空单注意及时低位止盈，新旧国标切换带来阶段性抛盘压力，预计盘面下方空间不大，逐渐偏多看待。【铁矿】铁矿石：受国内基建项目开展放缓影响，市场对于负反馈担忧再起。同时海外发运有所增加，矿石供给端逐渐宽松。钢厂高炉开工率有所修复，铁水产量尚未出现明显增量，钢厂内铁矿石库存去化明显，可能带来阶段性的补库需求，基本面共振时点尚需等待，产能调控政策陆续落地，发运旺季逐渐到来，铁矿基本面压力仍较大，铁水产量低于预期，铁矿反弹驱动不足，低位偏弱震荡运行。【煤焦】煤焦：日内JM2409、J2409期价偏弱震荡。近期焦煤现货价格略有松动，焦炭港口报价有所下滑。会议期间焦煤产量有所下滑，当前上游库存压力尚可，但后市政策面约束趋于放松、焦煤产量仍存抬升空间。炼焦利润水平尚可，焦炭产量延续高位，焦化厂焦炭库存仍处低位水平，后市需关注焦企累库情况。目前铁水产量水平仍处高位，但终端用钢需求进入淡季、钢厂利润水平不佳、后市铁水产量趋于下滑，钢厂原料采购的积极性仍显不足，双焦需求端难有亮眼表现。综合来看，终端用钢需求淡季、铁水产量高位状态难以持续，双焦供应压力或将逐渐显现、压制价格的上方空间，关注焦煤产量增速及双焦上游累库情况。【铁合金】铁合金：今日SM2501期价小幅下探后反弹上行，SF2409期价偏弱震荡。锰矿市场情绪不佳，港口矿价高位回落，锰硅北方成本下滑至7240元/吨左右，行业利润水平较差；硅铁平均成本在6250元/吨左右，行业利润情况尚可。需求方面，终端用钢需求进入淡季，钢厂利润水平不佳，成材产量小幅下滑，需求端对双硅价格的支撑力度不足。供应方面，锰硅、硅铁产量水平延续高位，市场供需关系逐渐趋向宽松，整体库存压力有所增加。综合来看，双硅产量处于高位，在下游需求趋于下滑的环境下、市场供需关系走向宽松，需谨慎看待价格的上方空间，关注厂家控产动向以及澳矿发运情况。 04 金属【贵金属】贵金属：近期随着就业数据继续放缓、6月通胀低于预期，市场抢跑降息交易，国际金价一度创下新高，但涨势未能延续，周五出现回落，在工业金属普遍走弱的背景下白银连续下挫。上周五6月通胀低于预期，鲍威尔周一称二季度经济数据让决策者对通胀可持续的向2%目标迈进变得更有信心，近日美联储官员们的讲话也普遍传递偏鸽立场。本周公布的美国6月零售销售月率 0%虽好于预期的-0.3%未能加强市场“衰退-连续降息”的期待，不过影响有限。当前数据增强由经济逐步放缓-开启预防式降息的政策路径的期待，市场抢跑降息情绪强烈，市场一度尝试计价年内出现连续降息可能。不过7月大概率按兵不动，9月政策动向会受到下个月初的就业数据影响，短期对降息预期可能过于激进。同时过度计价降息路径可能同时面临衰退的担忧，或一定程度打压有工业需求的白银。【铜】铜：日间铜价收盘跌超2%。全球精矿供应不及预期，精矿加工费持续低位，中国冶炼企业计划缩减产量，以应对低廉的精矿加工费，近期冶炼产量增速放缓，缩减程度不及预期。国内库存持续高位。根据国家统计局数据来看，国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力投资高增长，空调产量延续增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，二手房成交环比回升，需要持续关注。铜价中期可能宽幅波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。【锌】锌：日间锌价收低超1%。目前精矿加工费低迷，冶炼利润缩窄，低迷锌价考验矿山和冶炼供应。根据国家统计局数据来看，国内汽车产销稳定，基建低速正增长，家电表现良好；需要关注地产行业变化。矿供应紧张使得供求紧平衡，市场面阶段性影响可能增强，锌价可能中期宽幅波动。建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。【铝】铝：今日沪铝主力合约收跌0.46％，铝锭库存持续累积，铝价承压运行。宏观角度，美国降息预期回暖，一定程度上利好大宗商品。但基本面指向偏空，铝价震荡下行。氧化铝方面，近期呈现供需双增局面，现货依然维持紧平衡，维持Back结构。电解铝方面，供给端，云南电解铝企业陆续复产、内蒙古新项目投产，国内电解铝日度产量小幅提升；需求端，下游铝加工环节开工率继续走弱，短期内淡季累库趋势或将持续。根据SMM，铝下游加工龙头企业周度开工率继续下降，短期内铝价预计偏弱运行为主。但考虑到低供给弹性，以及下游需求存在多个增长点，部分市场参与者看好中长期铝价，因此沪铝仍建议以逢低做多为主。【镍】镍：今日沪镍主力合约收跌0.48%。基本面角度，印尼RKAB审批进度仍然偏慢，且已审批项目放量仍需时间，镍矿供应整体仍偏紧。镍铁产量预计难有增长，而镍铁需求表现基本持稳，镍铁价格存在支撑。不锈钢终端需求较为疲弱，排产或小幅下行，对镍铁采购量有所减少但幅度有限。近期前驱体厂商大多已基本完成刚需备库，硫酸镍市场成交整体较为清淡。纯镍方面，国内镍板出口窗口保持敞开，国内纯镍可流动量偏低。展望后市，考虑到镍矿支撑仍在、纯镍库存去化、盘面利润位置较低以及美联储降息预期反复，预计短期内镍价或震荡运行。【工业硅】工业硅：今日SI2409期价冲高回落。现货方面，下游采购意愿低迷，硅企降价让利出货，今日头部企业大幅下调报价，华东553通氧硅价进一步下调至12150元/吨，421硅价下调至12950元/吨。供应方面，丰水期西南硅企开工升至高位，北方硅企开工调整不多，新增产能爬坡背景下市场整体供应压力较大。需求方面，多晶硅企业控产力度有望加大，行业利润低迷背景下企业对工业硅的需求难有起色；淡季下游消费表现低迷，铝合金企业开工积极性偏弱；供强需弱格局下有机硅亏损状态延续，企业对工业硅的采购需求难超预期。综合来看，需求端的支撑力度不足，当前上游供应压力明显，库存的消化难度加剧，供强需弱的市场格局下、工业硅估值的上修阻力较大。【碳酸锂】碳酸锂：美国对中国电动车增加高额关税，宏观情绪利空新能源产业链需求端，现实端实际影响有限。供应端，6月预计碳酸锂产量仍有增量，源于大厂/盐湖检修结束的复产和前期外购矿部分，同时进口方面仍有增量预期，提锂成本预期有所增加。需求端，前期价格相对低位，下游有所补库，6月正极材料排产环比增速快速放缓，部分正极厂家采购意愿也有减弱，终端方面或随以旧换新政策和车展有所拉动。从需求面来看，碳酸锂的需求维持强劲态势。正极材料的周度产量维持高位，显示出下游市场对碳酸锂的强劲需求。政策对需求的前置作用可能较为明显，后续下游补库结束后，锂价可能会趋弱。技术性存在超跌反弹可能，空单需谨慎。 05 农产品【白糖】白糖：今日糖价小幅回落。现货方面，广西南华木棉花报价下调10元在6500元/吨，云南南华报价维持在6230元/吨。总体而言，巴西新榨季预计开榨量偏大则对糖价形成压制，北半球其他产区预计增产；同时市场也继续关注拉尼娜发展，原油价格和国内消费的变化；另外国内外宏观经济变动也将对糖价产生影响。而当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。策略上，长期看白糖处于增产周期中，投资者可以暂时等待糖价反弹后再逢高做空。【棉花】棉花：今日继续震荡，振幅有所加大。现货方面，中国棉花价格指数CCindex3128B报价15745元/吨，较上一日+46元/吨。消息方面，据外电7月18日消息，美国农业部(USDA)下属的首席经济学家办公室(OCE)当地时间周四根据当日发布的美国旱情监测图整理的美国农业旱情文件显示，截至7月16日当周，约16%的美国棉花产区受到干旱影响，前一周为18%。总体而言，目前外棉已经跌至成本附近，但当前内外价差偏大，进口利润叠加需求不振，后市有望呈现外强内弱的震荡格局。【生猪】生猪：生猪期货尾盘继续小幅上涨。根据涌益咨询的数据，7月19日国内生猪均价19.09元/公斤，比上一日上涨0.05元/公斤。从周期看，能繁母猪存栏下降后下半年生猪供应有望开始减少，价格则有望维持高位。同时市场二次育肥情绪增加有利于近月价格。现货投资者可以选择买近月卖远月的月差正套交易，或者可耐心等待回调后择机买入，预计LH09合约波动区间15000—20000。长期看，随着猪价回暖，养殖利润大幅增加，远期合约可以考虑逢高做空。【苹果】苹果：苹果期货先扬后抑。根据我的农产品网统计，截至2024年7月18日，全国主产区苹果冷库库存量为103.23万吨，库存量较上周减少11.61万吨。走货较上周环比减速。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋一二级市场价3元/斤，与上一日持平；陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.1元/斤，与上一日持平。策略上，目前水果市场消费偏差，且新的交割标准有利于现货交割，预计AP10合约波动区间6000—8000，操作上建议逢高偏空为主。【油脂】油脂：今日油脂震荡，菜油领涨，马棕6月产量虽下滑，但出口也大幅放缓，马棕仍维持累库趋势。不过根据高频数据7月开始马棕产量和出口环比增加，特别马棕出口大幅加快，对棕榈油价格有所提振。SPPOMA数据显示7月1-15日马来西亚棕榈油产量增加8.69%；据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚7月1-15日棕榈油出口量较上月同期出口增加65.93%。菜系方面，近期天气预报显示加拿大油菜籽产区遭遇高温热浪，引发市场对于菜籽产量前景的担忧，支撑菜油近期走强。不过国内油脂库存高位，国内油脂供应充足，预计油脂上方空间有限。【豆菜粕】豆菜粕：今日豆菜粕偏强运行，虽然美豆下调产量数据预估，但由于目前美豆生长状况良好，美豆期价跌破成本区间。从作物生长情况来看，截止到7月15日美豆结荚率为18%，去年同期为10%，5年均值为12%。美豆开花率为51%，前一周为34%，5年均值为44%。截止到7月15日美豆优良率为68%，较前一周持平，去年同期为51%。美豆优良率高于预期，整体天气情况好于往年，美豆生长情况良好，新季大豆丰产预期不断加强，给豆粕价格施加压力。近期菜系原料端天气扰动，同时受到资金面的影响菜粕波动较大，豆粕跟随稍有反弹，但基本面未有明显改善，预计连粕反弹动能不足。 06 航运指数【集运欧线】集运欧线：10合约继续回调，收于3675点，收跌8.33%。盘后公布的SCFI欧线降至5000美金/TEU，较上期回落1%，对应7月最后两周的订舱价格，或使得近期的运价松动预期有所升温。近期市场回调，尤其是10合约大跌，其实在很大程度上是受到了淡季预期以及8月部分船司报价有所下调的原因。一方面，今年旺季前置、货物提前出货后，相比于往年持续约2个月的淡季，今年或将持续3个月，加上新增运力的增加，市场对于10对应的淡季运价偏悲观。另一方面，8月部分船司报价下调，地中海大柜下调300美金至8540美金，长荣大柜下调100美金至9020美金，COSCO维持运价不变，OOCL和ONE的8月报价也有小幅下调，8月运价出现松动。在尚未看到货量对旺季进一步的验证下，短期或以宽幅震荡为主，后续重点关注货量情况。但由于前期高价挤压的低货值货物需求或有望逐步得到释放，或使得10合约回调较为温和，但注意盘面由于运价下调带来的情绪性超跌。当日主要品种涨跌情况

申银万国期货2024-07-20

LME铜库存升破23万吨！本周三大期铜纷纷下挫下周铜价是继续下探还是拐头向上？【SMM周评】

元/吨，然而就在鲍威尔放鸽，美联储9月降息基本上成为市场共识之际，铜价似乎上演了一幕靴子落地利好出尽的戏码，市场交易特朗普经济等均使得铜价大幅承压，本周三大期铜纷纷下挫…… SMM7月19日讯：本周铜价走势可谓是跌宕起伏，周初受美国6月CPI数据意外下降的提振，沪铜主力最高上探了80210元/吨，伦铜最高涨至9919美元/吨，然而就在鲍威尔放鸽，美联储9月降息基本上成为市场共识之际，铜价似乎上演了一幕靴子落地利好出尽的戏码，叠加美国褐皮书指出下半年美国经济放缓趋势将持续，IMF更是下调了美国的经济增长预期，LME铜库存和COMEX铜库存的持续增加，市场交易特朗普经济，均使得铜价大幅承压，截至7月19日日间行情收盘，沪铜主力跌2.05%，报76580元/吨，盘中最低跌至76300元/吨，本周周度跌幅为3.32%。截至7月19日16:24，伦铜报9365美元/吨，跌0.22%，盘中最低跌至9306美元/吨，本周跌幅暂时为5.18%。值得一提的是，截至7月19日16:38，经历了COMEX铜库存八连增的COMEX铜跌0.23%，报4.2695美元/磅，本周周线跌幅更是暂时高达7.04%。铜价在经历了本周的大幅调整之后，下周是继续下探还是拐头向上？现货市场现货方面：7月19日，SMM1#电解铜的均价为76535元/吨，较上周五即（7月12日）78840元/吨的均价下跌了2305元/吨，周度跌幅为2.92%。基本面全国主流地区铜库存连续2周周度去库 LME铜库存加速累库至23万吨据SMM调研，截至7月18日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.98万吨至37.51万吨，且较上周四下降1.35万吨，连续2周周度去库。具体来看，上海地区库存较周一下降0.42万吨至24.22万吨，江苏地区库存下降0.27万吨至5.22万吨，本周进口铜到货量较少，且下游消费增加，刺激华东地区去库。广东地区库存下降0.31万吨至7.61万吨，本周广东地区不论进口铜还是国产铜到货量都较上周减少，而且广东终端消费略有好转，这从广东日均出库量小幅上升也能反映出来。重庆地区库存增加的主要原因是周边冶炼厂产量增加。展望后市，据SMM了解下周进口铜到货量仍不多且国产铜发往仓库的增量也不多，料下周总供应量会较本周减少。而下游消费方面，铜价持续下跌后下游采购量会增加，废铜供应紧张会刺激电解铜消费。因此，SMM认为下周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存或继续减少。 LME铜库存方面，近来LME铜库存加速累库，更是在7月19日升破了23万吨。7月19日，LME铜库存较前一交易日上涨4000吨至231425吨。 COMEX铜库存最近也出现了持续的增加，截至7月18日，COMEX铜库存八连增，增至11329短吨。供应方面：本周铜精矿TC价格继续回暖据SMM 报价显示：7月19日SMM进口铜精矿指数（周）报5.75美元/吨，较上一期的3.24美元/吨增加2.51美元/吨。近来铜精矿TC价格出现持续回暖。需求方面：下周精铜杆企业开工率有望继续回升精通杆方面：本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为72.86%，环比如期上升5.17个百分点，同比增长2.99个百分点。近期铜价延续跌势重心不断下沉，带动订单逐渐释放。同时虽消费方面的感受尚不明显，但随着再生铜杆企业陆续停产，再生铜杆社会库存持续流转消耗，部分订单开始有向精铜杆迁移的态势，本周在开工率回升的同时，整体产销及去库情况也随之有所好转。线缆方面：本周（7.12-7.18）SMM调研了国内部分电线电缆企业的生产和新订单情况，综合来看，本周线缆企业综合开工率为84.14%，环比仅增长0.93个百分点。从SMM调研来看，本周终端需求恢复情况不及预期，传导至企业生产仍需等待。7月虽国、南网均有集中招标和下单，但此次招标结果多于8月前后公示，当前下单仍多来自企业此前在手订单。另外，有企业向SMM表示今年从电网招标量来看，线缆公里数虽有增加，但其中铝线缆占比上升。故当前虽听闻电网有集中下单需求，但并未明显提升线缆企业的铜用量。另外，本周铜价有所回落，对线缆企业订单提供一定支撑，环比仍可小幅增长，但也有企业表示，当前铜价对订单的影响效果有所减弱，产业链正逐渐适应铜价新常态。后市宏观方面：国内：市场预期7月LPR或出现调降，关注连续四个月未动的LPR是否会在7月发生调整。国外方面：下周多国将公布7月PMI初值。美国将公布美国第二季度实际GDP年化季率初值和美国6月核心PCE物价指数年率等数据进而关注是否会影响美联储后续的利率路径变化。基本面上，随着铜价的持续下跌，预计下游采购量将出现增加，而随着废铜供应紧张将有望刺激电解铜需求的上升。因此，SMM预计国内的周度库存或继续减少。综上，本周国内去库、海外加速累库对应的是伦铜的下跌幅度大于沪铜的周度跌幅，进口比价大幅回升，市场成交量明显增加，预计随着后市进口货源流入的增加将为国内去库带来压力。不过，目前下周进口铜到货量仍不多且国产铜发往仓库的增量也不多，预计铜原料紧缺预期以及下周铜库存有望继续去库的趋势将为沪铜提供基本面上的底层支撑。关注下周宏观和基本面的情况变化，若无大的波动，预计下周铜价走势或偏弱震荡。机构声音迈科期货表示：宏观外强内弱，市场交易特朗普经济，市场对中国经济承压担忧加重，而LME库存持续大增令市场对铜需求下降的担忧发酵，技术上铜价创本轮调整新低，筑底失败可能去9260美元寻找支撑。沪铜比价大幅走强，下游逢低买盘释放，但还需要验证持续性。短线铜价或震荡继续回落。建议前期短多离场回避，等稳定后重新寻找多头机会，但沪铜升水结构不建议做空。预计下周主要波动区间77000-75000。国投安信期货指出：周五沪铜延续跌势，主力转向2409。19日现铜下调到76535元，贴水缩减到5元/吨，精废价差尚可、接近1500元。沪铜休市后，伦铜扩大跌幅，短线指向更低的9250-9350美元间、甚至9000美元关口。建议关注现货类指标，隔夜LME0-3月贴水已缩至131美元。铜价仍未结束调整，沪铜加权7.45万有一缺口。美国银行预测2025年铜的平均价格为每吨10,750美元，2026年为每吨12,000美元。来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-19

基本金属全线飘绿沪锡跌3.83% 欧线集运跌8.33%【SMM日评】

月份降低利率，但此举不太可能标志着全面降息周期的开始。隔夜在美国费城联储制造业指数超预期后，美元指数从今年三月下旬以来的低位附近大幅反弹。（文华财经）根据CME FedWatch Tool，市场预计美国9月降息的可能性为98%。国内方面： ►中共中央5月20日召开党外人士座谈会，就中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定听取各民主党派中央、全国工商联负责人和无党派人士代表的意见建议。中共中央总书记习近平主持座谈会并发表重要讲话强调，中共中央政治局会议决定召开二十届三中全会，重点研究部署进一步全面深化改革、推进中国式现代化问题并作出决定，这是从新征程党和国家面临的新形势新任务出发考虑的，目的是深入贯彻落实中共二十大精神，对进一步全面深化改革作出系统谋划和部署，为实现第二个百年奋斗目标提供强大动力和制度保障。（央视新闻） ►中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀在7月19日举行的中共中央新闻发布会上表示，要扩大国内需求特别是消费需求，增强国内大循环的内生动力和可靠性。面对新的国际环境，我们要稳住外贸外资基本盘，不断拓展我国的发展空间。同时，要充分挖掘内需潜力，充分利用国内超大规模市场优势，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用，推动我国经济实现质的有效提升和量的合理增长。 ►央行今日进行590亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有20亿元7天期逆回购到期，实现净投放570亿元。数据方面：今日关注加拿大5月零售销售月率，以及FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就货币政策发表讲话。（金十数据）原油方面：截至今日15:50分，美油、布油分别跌0.91%、0.65%。四季度OPEC产量政策的不确定性打压油价。OPEC代表预计，该组织将于8月1日召开的会议将是例行会议，不会改变从第四季度开始增产的计划。市场心态对阶段性供应紧张逐步转向OPEC退出减产后可能会出现累库的担忧。从过去几周的需求端表现来看，并没有给油价带来持续上行动力。美国汽车协会(AAA)周四发布周报称，全美汽油平均价格每加仑3.50美元，较上周下跌4美分，这很可能是由于酷暑高温下人们减少驾驶出行，导致汽油需求急剧下降。目前原油处于季节性去库兑现阶段，但美国成品油库存走高，边际利好缺乏。美国能源信息署数据显示，截止7月12日当周，美国商业原油库存量4.40226亿桶，比前一周下降487万桶；而美国汽油库存总量2.32994亿桶，比前一周增长333万桶；馏分油库存量为1.28066亿桶，比前一周增长345万桶。其中汽油库存比去年同期高6.69%；比过去五年同期略高。（文华财经） SMM日评来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-19

期铝携手走弱伦铝周线跌幅较沪铝大国内供强需弱、去库不畅【SMM评论】

统候选人特朗普表示应在11月大选前避免降息，又导致降息预期回落。根据CME FedWatch Tool，市场预计美国9月降息的可能性为98%。美元指数变化走势：国内方面，中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议，于2024年7月15日至18日在北京举行。发布，全会听取和讨论了习近平受中央政治局委托所作的工作报告，审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》。（央视新闻）整体来看，宏观面关注美联储数据及降息预期、三中全会推进性政策落地情况，对大宗商品价格的影响。基本面供应端：本周国内电解铝运行产能在4,334万吨附近，较月初增加10万吨左右，主因云南剩余部分产能全面投产，届时云南运行产能达578万吨，前期停产产能已全面恢复，国内电解铝运行产能处于历史同期高位水平，加之近期新疆、青海等地铸锭量增加，国内铝锭供应端相对充足。库存：国内方面，7月18日，SMM统计电解铝锭社会总库存79.7万吨，国内可流通电解铝库存67.1万吨，较上周四累库0.8万吨，较本周一累库1.0万吨。在此之前，国内铝锭库存曾短暂地进入缓慢去库节奏，累计去库0.4万吨。但周中的这一波累库之后，目前国内铝锭库存已增加至下半年新高，同比去年同期也已高出24.3万吨，进一步压制铝期现价表现。SMM预计，7月国内铝锭库存下降空间有限，或将维持在75-85万吨之间变动。 LME方面，本周伦铝库存延续去库，但减少幅度有所放缓，截至7月18日库存较上一周减1.32%。国内电解铝分地区总社库及伦铝总库存变化走势：需求端：本周国内铝下游开工维持弱势，部分工业材企业反馈因铝价连续回撤，终端下单意愿有所好转，开工较上周略有好转。但建材方面需求表现仍较差，暂无订单增量。而铝板带箔方面开工仍继续走弱，终端提货积极性较差，企业成品库存高位，行业开工意愿下降。线缆版块整体开工持稳为主，国网方面订单排产稳定，企业履约生产为主。 SMM展望整体来看，基本面7-8月国内电解铝供应端高位运行，供应充足，下游需求端却呈现淡季态势，铝锭社会库存去库不畅。叠加美国欲对中国铝材加征关税，加剧铝市场供需错配预期。电解铝成本端在氧化铝价格急跌后，支撑松动。短期来看，铝市场多重因素利空，缺乏上行驱动力，下周铝价或以维持弱势整理为主。关注国内外下游消费情况及宏观情绪转变。本周行业资讯精选》申请订阅：中国铝产业链周报来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-19

金属普跌沪锡跌2.66% 碳酸锂涨2% 沪银跌近3% 欧线集运跌超8%【SMM午评】

%。美联储定于7月底召开会议，市场预计降息的可能性非常低。不过，交易商已充分消化美联储9月会议降息25个基点的预期。根据CME FedWatch Tool，市场预计美国9月降息的可能性为98%。旧金山联邦储备银行总裁戴利则表示，在呼吁降息之前，她希望能够更加确信通胀率正在回到美联储2%的目标。周四的数据显示，美国上周初请失业金人数增幅超过预期，但在汽车厂暂时停工以及飓风贝里尔造成干扰的情况下，这并不意味着劳动力市场出现实质性变化。上周首次申请失业金的人数增加了2万人，达到24.3万人，高于接受调查的经济学家估计的23万人。其他货币方面：日本政府周五下调了日本今年经济增长预期，将2024财年经济增长预测从1.3%下调至0.9%，原因是日元疲软导致进口成本上涨，从而打击了消费。但政府预计，由于资本支出和消费强劲，明年经济增长将加快，并继续认为经济将保持内需主导型复苏。政府最高经济委员会的一些成员对近期消费疲软和日元下跌给家庭带来的痛苦表示担忧。委员会私营部门成员在周五讨论新增长预测的会议上表示，不能忽视日元疲软和物价上涨对家庭购买力的影响，政府和日本央行必须密切关注近期日元的跌势。政府预计2025财年的经济增长率为1.2%。（汇通财经）数据方面：今日将公布日本6月商品贸易帐-未季调、澳大利亚6月季调后失业率、欧元区7月欧洲央行主要再融资利率、欧元区7月欧洲央行存款机制利率、欧元区7月欧洲央行边际贷款利率、美国截至7月13日当周初请失业金人数、美国7月费城联储制造业指数等数据。此外，值得关注的是二十届三中全会7月15日至18日召开；美联储公布经济状况褐皮书；欧洲央行公布利率决议；欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。原油方面：原油期货小幅下跌，截至11:44分，美油跌0.5%，布油跌0.32%。原油周线可能连续第二周下跌，因喜忧参半的经济信号打压市场情绪。美国能源信息署（EIA）报告显示前一周原油库存降幅大于预期。但费氏全球能源咨询公司(FGE)分析师表示，更广泛的库存趋势本月看起来比预期悲观。他们指出，原油库存的下降速度比往年这个时候要慢，而且上周全球燃料库存有所增加。与此同时，三位消息人士称，下个月举行的OPEC 部长级小型会议不太可能建议改变OPEC 的产量政策，包括从10月开始解除部份石油减产的计划。OPEC 涵盖石油输出国组织(OPEC)和以俄罗斯为首的盟国，将于8月1日举行联合部长级监督委员会(JMMC)在线会议讨论市场情况。其中一位OPEC 消息人士说，这次会议将为市场健康状况 “把脉”。现货市场一览：来源：SMM

SMM上海有色网2024-07-19

24小时热点