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【黄金收市】美联储降息可能性加强，美元疲软，黄金价格攀升逾1%

。由于美国国债收益率下跌，削弱了美元，黄金价格重拾升势并攀升逾1%。现货黄金价格从日低2306美元/盎司反弹后交投于2340美元区域上方，最终收盘于2345.83美元/盎司，涨幅1.61%。#黄金收盘# （现货黄金走势图，来源：FX168）【市场消息分析】美国上周初请失业金人数的增幅超过预期，因就业市场稳步放缓。美国劳工部周四公布，截至5月4日当周，初请失业金人数增加2.2万人，经季节调整后为23.1万人。在今年的大部分时间里，申请失业救济的人数在19.4万至22.5万之间。上周的上涨可能与季节性问题有关，因为学校的春假已经结束。劳动力市场势头的减弱，表明经济正在失去动力，使美联储今年的两次降息计划重新回到了谈判桌上。金融市场预计美联储将在9月份开始其宽松周期。在承认美联储专注于充分就业和通胀的双重使命之后，这可能会影响美联储未来的货币政策决策。由于预期主要央行将开始降息，2024 年迄今为止金价已上涨超过 12%。人们再次担心以色列和哈马斯之间可能重新爆发中东冲突，这可能会推动黄金价格上涨。全球黄金市场晴雨表世界黄金协会（WGC）在其关于4月份黄金市场和未来前景的最新报告中强调了东亚需求的一个因素。世界黄金协会的报告指出，虽然印度需求下降，黄金期货市场的吸收量趋于平缓，但其他国家的需求和美国 ETF 流量转为正值，“加入了对亚洲 ETF 的强劲需求”。央行作为主要买家的重要性以及地缘政治风险得到了强调。报告称，“金价在 4 月份创下历史新高，但在月底回落：中国的购买和央行似乎是支撑的主要推动力。” 关于前景，世界黄金协会表示，“滞胀风险正在上升：增长看起来脆弱，而通胀仍然存在问题。亚洲投资者可能会继续引起关注。” 近期，一路飙升的黄金价格似乎“踩下刹车”，但黄金理财市场并未“降温”。根据蚂蚁集团“AI金融助理”支小宝发布的数据，截至5月8日，在该平台上提问黄金相关问题的人数环比增长48%，同时近一个月投资者提问多涉及当日黄金行情。中国银行研究院研究员吴丹表示，当前金价随市场波动幅度加大，以投资为目的持有黄金的理财风险较高，而以保值、储备为目的持有黄金才是理性选择。投资者应结合自身风险偏好和投资目的，合理规划资产配置，理性看待投资黄金实物与相关金融产品的市场风险。” 受益于配置黄金比例不高、风险对冲等因素，尽管近日金价调整回落，但挂钩黄金的理财产品净值暂未受到较大冲击。不过，受访人士提醒，投资者仍须警惕黄金投资的潜在风险：一是金价短期可能加剧波动，将导致相关理财产品净值波动；二是黄金相关理财产品多为封闭式，有可能存在流动性限制，影响投资者及时进出市场。一位业内人士建议，投资者要对投资黄金的风险有所认知，在购买相关投资产品前全面了解研究，“黄金应是多元化资产配置的一部分，而非唯一投资选择”。汇丰指出，2024年，随着黄金价格的回落，银价也将出现轻微回调。但是由于白银的工业需求增长强劲，将支撑银价在2025年保持稳定，限制银价下跌空间，但并不足以支持白银的长期牛市。汇丰预测，2024年年底银价为24.90美元/盎司，2025年底为25.80美元/盎司。【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】（1）07:50 日本3月贸易帐（2）14:00 英国第一季度GDP年率修正值（3）14:00 英国3月三个月GDP月率（4）14:00 英国3月制造业产出月率（5）14:00 英国3月季调后商品贸易帐（6）14:00 英国3月工业产出月率（7）19:30 欧洲央行公布4月货币政策会议纪要（8）20:30 加拿大4月就业人数（9）21:00 美联储理事鲍曼就金融稳定风险发表讲话（10）22:00 美国5月一年期通胀率预期（11）22:00 美国5月密歇根大学消费者信心指数初值（13）次日01:00 美国至5月10日当周石油钻井总数（14）次日01:30 美联储理事巴尔发表讲话

慧宣鑫语2024-05-10

历史上的今天：英国央行抛售一半储备25年后，黄金在全球范围内复苏

是一个很好的选择。就在最近，当我们突破黄金价格的历史纪录时，回报率为正。” Stöferle也不认为英国央行的出售是一个重大错误。他指出，虽然今天购买这么多黄金需要花费数百亿美元，但与各国政府涌入市场以支持被疫情摧毁的全球经济的流动性相比，这仍然算不了什么。具体来说，英国央行的资产负债表接近1万亿英镑，仍低于两年前的高点。美联储的资产负债表目前为7.36万亿美元。“他们的黄金持有量与我们今天看到的融资相比只是九牛一毛，”他说。 25年后……快进到今天，全球财政状况完全颠倒了。过去12年来，各国央行一直在稳步积累黄金。事实上，各国央行在过去十年中购买的黄金数量比黄金协议生效时出售的数量还要多。世界黄金协会指出，各国央行一直在以创纪录的速度增加黄金储备，过去两年购买了超过2000吨。最近，世界黄金协会指出，2024年第一季度各国央行购买了290吨黄金，这是有记录以来最强劲的一年开局。 Costa表示，随着政府的财政主导地位已经走到尽头，各国央行重新转向黄金并不奇怪。 “游戏现在已经结束了，因为我们正在创造一个去全球化的环境，”他说，“央行需要提高储备质量，以应对自身系统中存在的失衡问题，但考虑到去全球化不断升级，现在也有人在推动拥有中性资产。” 虽然大部分黄金需求来自新兴市场央行，但Costa表示，他预计发达市场央行也将再次购买黄金。他指出，新兴市场央行更需要实现资产多元化，因为大部分债务已经以世界上最重要的储备货币美元计价。 “当发达经济体的利率上升时，这也会立即造成外汇波动，这是我们在某种程度上看到的情况，但我认为我们可能会看到更多。新兴市场是最先真正受到影响的国家，”他表示，“购买黄金最终成为新兴市场为提高货币体系可信度而采取的更为中性的政策之一。” Costa表示，尽管发达市场的货币政策更加灵活，但在地缘政治紧张局势加剧的情况下，主权债务水平却不断上升，这意味着多元化的时间已经不多了。不过，Costa表示，他预计主要央行不会宣布黄金购买计划。他指出，在以历史低点抛售黄金后，如果英国央行现在宣布购买新的黄金，且价格高于每盎司2,300美元，因此英国央行将面临信誉风险。 Stöferle指出，虽然新兴市场央行一直是官方部门黄金需求的主导者，但发达市场的央行并没有完全忽视这一贸易。他指出，新加坡金融管理局在过去几个月里一直是黄金的买家；与此同时，波兰是2023年的重要买家，甚至捷克共和国也在稳步增加其黄金储备。 2021年9月至2022年3月，爱尔兰央行也购买了一些黄金。 “对于一直在寻求货币市场稳定的央行来说，黄金发挥了巨大的作用；它正在做它应该做的事情，”他说，“作为货币对冲工具，以欧元计算，黄金是过去24年来迄今为止最强劲的货币。” Stöferle表示，他也预计发达市场央行开始购买黄金只是时间问题。他预计主权财富基金等其他金融机构将更多地用黄金进行对冲。不过，他补充说，他预计这些购买不会对外公布，而是通过不透明的场外市场进行。 “我们清楚地看到60/40投资组合的终结，”Stöferle说，“我们已经看到，你持有的债券可能会出现重大损失，至少按市值计算是这样。将债券作为投资组合基石的想法至少受到了质疑。” 然而，并非所有人都相信发达市场将在未来25年成为黄金买家。Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day表示，黄金面临体制问题。 “大多数央行经济学家根本不相信黄金，[他们认为]这是一种过时的遗物，” Day说， “要改变这种观点，需要进行巨大的思维转变。” Day预计新兴市场央行的需求将保持强劲，因为它们的避险选择较少。他补充说，他看到有迹象表明全球债券市场刚刚开始一个可能持续30年的新的长期熊市周期。

佳华1682024-05-10

黄金突然显著回调！金价自日高重挫10美元接下来如何走？分析师最新黄金技术分析

出，黄金的长期前景依然乐观，日线图上，黄金价格在关键的100日指数移动均线(EMA)上方交易。从近期来看，金价自4月中旬以来一直处于下行趋势通道。随着14日相对强弱指数(RSI)在50中线附近徘徊，盘整主题保持不变。 Srijandorn称，金价的首个支撑位在2300美元/盎司的心理关口附近。下一个支撑位于下行趋势通道的下限2260美元/盎司。持续疲软可能会拖累金价跌至4月1日低点2228美元/盎司，随后是2200美元/盎司水平。上行方面，Srijandorn补充道，如果我们看到足够的黄金需求，金价可能会涨至5月6日高点2332美元/盎司。再往上看，黄金可能会吸引足够的买家，以测试下行趋势通道的上沿2345美元/盎司。在此之后，值得关注的阻力是2400美元/盎司整数关口，接下来是接近2432美元/盎司的历史高点。北京时间15:41，现货黄金报2309.63美元/盎司。

风枫2024-05-09

分析人士：多空因素交织暂时缺乏交易主线

联储宽松货币政策预期的情况。同时，前期黄金价格与美元实际利率同涨，两者的负相关性有向均值回归的动力，因此4月下旬金价开始回调。中泰期货产融发展事业总部总经理助理史家亮告诉期货日报记者，贵金属市场目前主要受到多头获利了结、地缘政治风险缓和等因素的影响。4月30日COMEX黄金合约持仓量出现多空逆转趋势，多头持仓从200127手减至171853手，空头持仓从23970手增至36826手，表明多头资金在逐步“撤退”。整体看，金瑞期货贵金属分析师吴梓杰认为，近期黄金市场缺少明确的交易主线，前期利多因素已较为充分地反映在市场价格中。目前美国通胀预期明显回落，对金价的推动作用减弱。值得注意的是，美联储5月议息会议结果如期公布，同时美国4月非农就业数据出炉，美联储宽松预期有所“升温”。 “市场对美联储货币政策的预期明显转‘鸽’，较此前出现较大的调整。”吴梓杰表示，5月议息会议上美联储主席鲍威尔的表态明显偏“鸽”，一是否认了加息的可能性；二是承认近期控通胀进展陷入停滞状态，但预计未来通胀会回落；三是对美国经济增长的前景预期仍较为积极。从其表态看，尽管目前美国通胀黏性较大，经济增长存在一定压力，但会议仍释放了较为积极的推动降息的信号。此外，近期公布的美国经济及就业数据普遍不及预期也是影响市场的重要因素。一方面，4月美国非农就业数据意外走弱，失业率也攀升至2022年1月以来的高点。另一方面，美国制造业和服务业PMI均回落至收缩区间，特别是此前一直保持较高景气度的非制造业指数出现较大回落，超出市场预期。吴梓杰表示，美国经济数据和就业数据走弱进一步打开了美联储的降息空间。史家亮认为，美国4月非农数据整体表现不及预期、劳动力市场需求放缓、工资水平低于预期，这都为“二次通胀”降温提供了新依据，再加上美国制造业和服务业PMI数据偏弱，市场将美联储首次降息的时间预期再次从11月提前至9月。不过他同时表示，美国就业市场数据并未出现“断崖式”下跌，且美联储官员希望看到多个月份的数据变化。另外，鲍威尔提及就业市场意外走弱的顾虑，若劳动力市场足够疲软，即使通胀数据仍然顽固，美联储也可能下调利率，这引发了市场对美联储提前降息的预期。因此，尽管市场对美联储年内降息时点的预期提前，调高了降息幅度的预期，但美联储货币政策迅速转“鸽”的可能性仍然较小。短期看，吴梓杰认为，黄金价格将维持高位震荡格局。“从前期驱动因素看，市场流动性宽松、美国通胀预期走高和地缘冲突带来的避险情绪对黄金价格的利多支撑已经基本兑现，目前看这些因素难以继续发酵并推动黄金价格继续上涨。此外，虽然5月议息会议上美联储表态偏‘鸽’，但距实质性降息仍有一段距离，宽松政策利多有待兑现，因此短期内黄金价格上行的动能并不强。” 从中长期看，他认为美国已经进入紧缩周期的尾声，未来经济下行压力以及降息周期的开启使得金价仍存在较好的上涨前景。此外，逆全球化趋势与美元信用危机下全球央行持续购金，叠加近年来地缘政治风险结构性抬升，将对黄金市场形成长期利多影响，因此金价底部支撑较强，难以出现大幅回调。在钟俊轩看来，近期美国“去通胀”进程受阻，3月核心PCE同比增长2.8%，仍高于美联储的政策目标。他认为，对于美联储而言，以通胀达标为名推行宽松货币政策显然不合逻辑，因此3月份以及5月份的议息会议中，鲍威尔都重点强调了劳动力市场走弱所带来的风险。他认为美联储后续将以弱化的美国劳动力市场为依据，推动政策利率出现实质性下降。因此，相较于通胀数据而言，美国非农就业以及失业率数据将对贵金属价格形成更为显著的影响，后续投资者需重点关注6月7日发布的美国5月非农就业人口以及失业率数据。来源：期货日报网

期货日报网2024-05-09

短期将延续高位震荡走势

金长期投资逻辑未变 2月份以来，国际黄金价格强势上扬，4月12日触及2448.8美元/盎司历史高点。近期，金价高位回落，见顶言论开始出现，后续行情会如何演绎呢？据“CME美联储观察”，2024年全年降息幅度再次下调为25个基点，降息的时间由11月提前至9月，美联储9月降息的概率上升至87.3%，11月降息概率超90%。美联储5月FOMC议息决议整体中性略偏“鸽”，鲍威尔承认通胀无进展，推迟降息但降息方向未变，淡化加息可能，逐步减少缩表规模。从期权市场看，黄金期权的成交量有所上升，市场情绪偏乐观。持仓量PCR持续走高，说明投资者对未来金价上涨持乐观态度，但近日黄金期权持仓量PCR与标的价格同时向下，且持仓量PCR跌幅相对较大，市场情绪开始转弱，因此短期黄金价格或进入调整阶段。图为COMEX黄金行情走势（单位：美元/盎司）随着价格的上涨，黄金期权持仓量和交易量最大的点位显示，市场预期的压力位不断上移，目前压力位在616元/克，支撑位相对稳定在500~520元/克。此外，隐含波动率上升意味着市场预期未来价格波动加大，买方购买期权时需考虑成本因素。目前黄金期权隐含波动率处于历史高位水平，若出现回落，买方策略需考虑波动率下降后的损失。图为黄金价格的历史波动率走势笔者认为，尽管短期黄金价格有回调风险，但长期看，投资逻辑并未发生改变，市场交易重心仍将围绕地缘冲突与美国再通胀进行。近期金价与美国的实际利率、美元指数的负相关性逐步降低，反而呈现正相关性，且与美国通胀预期的正相关性不断攀升，因此市场将继续围绕美国的再通胀预期进行交易。今年是政治大选年度，不确定性增大。美国、俄罗斯、印度、南非等国家和地区的政策调整等将给全球政治带来不确定性。此外，中东地区是重要的交通枢纽，红海区域局势动荡可能影响全球贸易。高利率背景下，美国金融体系尾部风险放大。当地时间4月26日，美国共和第一银行倒闭，该行规模约60亿美元资产和40亿美元存款。如果美联储选择不降息，银行业接连倒闭的状况会会倒逼其降息，若降息，美国通胀预期或再次抬头。对黄金价格都将形成利多影响。美国政府债务规模扩大或促使美联储降息，以削减债务利息支出。1981年美国债务规模首次突破1万亿美元，2008年突破10万亿美元，2017年突破20万亿美元，2022年突破30万亿美元，2024年1月美国国债规模已突破34万亿美元。债务规模不断扩大，对利率的敏感性提高。目前债务利息为美国第二大政府支出，预计2024 年年底前将超过社会保障，成为最大的单项支出，届时两害相权取其轻，相对于通货膨胀，美联储的货币政策可能优先考虑政府的债务困境。此外，俄乌冲突以来，多个国家寻求“去美元化”。且美国高利率环境下，多国货币贬值，各国央行开始长期大量购买黄金。总之，黄金市场短期内可能面临一定的回调压力，但长期投资逻辑依然稳固。期权市场为投资者提供了多样化的策略选择，投资者可以根据自身的风险偏好和市场预期，选择合适的期权策略，并注意风险管理。投资策略方面，短期投资者建议关注黄金价格回调后的买入机会。同时，密切关注美联储议息会议、美非农就业及通胀数据、原油价格走势等。长期投资者建议保持黄金的多单持仓，密切关注美国经济数据和政策动向。若黄金价格出现明显回落，可考虑增加持仓，获取未来美联储降息周期中的收益。期权投资者可以采用双买跨式策略，博取波动率上升带来的超额收益。但需要注意的是，高波动率可能导致期权成本上升，而且期权的时间价值会随着到期日的临近而减少。白银基本面依然强劲今年3月初以来，贵金属市场迎来强劲反弹，尽管本轮上涨中白银的表现不如黄金亮眼，但近3年白银供需缺口逐渐显现，短期回调后或助推其延续强劲上涨走势。从2021年起，白银出现供需缺口，且需求量稳步增长，供应量趋于稳定。尽管铜矿和铅锌矿出产的白银为2023年全球供给提供了增量，但过去10年间，白银矿的产量仍持续下降。近年来全球光伏领域高速发展，白银在工业领域，尤其是电力、电子方面的需求迅速飙升。从3月初开始，白银价格开始大幅上行，从5914元/千克一度涨至7100元/千克。本轮反弹，黄金的表现更为亮眼，持续刷新历史纪录。同时，白银市场同样表现不俗，但COMEX市场银价尚未超越2021年的30.13美元/盎司峰值。尽管过去几年表现平平，但白银市场存在多种潜在利多因素，预示其可能正处于历史上最强劲的上涨周期。图为COMEX白银行情走势（单位：美元/盎司）需求结构方面，白银在珠宝制造、银器生产、硬币铸造以及金银纪念品等传统领域的应用较广，但工业领域才是白银需求的最大驱动。白银的多功能性源自其独一无二的物理、化学属性，这些特性使它在现代工业应用中不可或缺。在电子行业，白银的高导电性和热传导性使其成为制造高精尖电子产品的首选材料，广泛应用于电路板、开关、触点和焊接料中。随着全球电子设备需求的不断增长，白银在这一领域的消耗量也持续上升。图为各行业的白银需求量占比由于聚光和反射方面的特性，太阳能电池板是白银消耗的另一重要领域，特别是在提高太阳能转换效率方面发挥着关键作用。随着全球对可再生能源关注度的提升，太阳能行业对白银的需求持续增加。汽车行业中，白银被用于多种零件的制造，包括电触点、保险丝和某些催化转化器。随着数字技术的发展，传统摄影的白银需求有所下降，但某些专业摄影和医学成像技术中，白银仍发挥着重要作用。此外，由于其抗菌特性，白银也被用于某些医疗器械和抗菌材料的制造中。总之，随着科技的进步和新兴市场的开发，白银的工业应用前景将更加广阔，尤其是在电子、光伏和各种新兴工业应用中的不可替代性，使其需求量持续攀升。 2022~2023年，尽管在实物投资、珠宝和银器领域的白银需求明显下滑，但工业的快速发展使得白银的总需求大幅增长。相关数据显示，2023年白银的工业需求更加旺盛，实现11%的增长，总量达到了创纪录的6.544亿盎司。贵金属咨询机构Metals Focus表示，工业需求继续主导白银市场，预计今年将增长9%，至7.109亿盎司。值得注意的是，光伏领域的白银需求在2023年出现了惊人的64%的增长。作为需求主力，2023年中国光伏方面的白银需求激增26%（0.79亿盎司），创历史新高。随着全球对清洁能源的重视度不断加强，预计光伏领域对白银的需求将继续保持快速增长态势。Metals Focus指出，2024年起，N型电池将占据全球光伏装置的主导地位。以当前价格计算，白银占太阳能电池板总成本的10%~12%。预计2024年光伏太阳能电池板白银需求将增长20%，至2.32亿盎司。 2021年以来，白银结构性供不应求态势凸显。2020~2023年，白银供给量仅增长了0.3%，需求量则增长了5.2%，累计库存3年内减少了5.4亿盎司。2023年，澳大利亚矿产白银的产量增长超过其他国家，但墨西哥、中国和阿根廷产量较低，全球矿产白银供应量下降630万盎司，至8.3亿盎司。世界白银协会发布的《2024年世界白银调查》报告显示，由于墨西哥产量萎缩，2024年世界矿山白银产量将继续下降约1%。2023年白银供需缺口为1.843亿盎司，预计2024年将达到2.153亿盎司。综上，笔者认为，白银在工业应用领域的需求正在高速增长，全球白银供应相对稳定，导致市场上出现了结构性供不应求状况。且这种供需失衡状态短期内很难缓解，甚至有可能进一步加剧。因此，全球白银的供需缺口值得投资者高度关注，这不仅关系到白银价格的波动，也将对多个领域产生深远影响。虽然市场存在不确定性，但白银的基本面依然强劲。工业领域，尤其是光伏产业的白银需求增量，将成为影响白银价格走势的关键因素。（作者单位：华安期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-05-09

【SMM金属早参】金属普跌 | 铜矿虽缺但电解铜充足 | 锡锭4月产量续增 | 钼价继续探涨

降。【中金：市场交易的反身性或意味着黄金价格中存在远期泡沫风险】中金公司研报指出，近期风险偏好边际修复，避险资金流出对黄金价格的压制作用已有所显现。年初以来，美国通胀黏性促使降息预期不断调整，我们认为黄金投机市场或仍处于预期主导阶段，与2013—2015年的加息预期交易阶段正好相反，利率将降未降、衰退风险仍存之际，降息预期交易阶段可能是黄金的价值彰显时刻，短期避险回调后，我们认为黄金价格或仍有望继续受益于降息预期交易。往前看，在不发生全球动荡或经济衰退的基准情形下，我们提示市场交易的反身性或意味着黄金价格中存在远期泡沫风险，对标2016年，我们提示美联储货币政策的靴子落地可能成为黄金泡沫破灭的“导火索”。【府谷：2023年金属镁产量36.55万吨已连续12年成为全国、全球最大金属镁生产基地】据府谷发布消息：2023年府谷县金属镁产量36.55万吨，已连续12年成为全国、全球最大的金属镁生产基地，镁产品远销欧美、东南亚、中东等地区。据了解，近年来府谷县坚持智能化、绿色化、高端化原则，鼓励原镁就地转化镁合金，积极实施创新驱动战略，引导金属镁行业持续加大创新投入。【工信部征求意见：拟引导锂电池企业减少单纯扩大产能的制造项目】工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见。规范条件是鼓励和引导行业技术进步和规范发展的引导性文件，不具有行政审批的前置性和强制性。征求意见稿提到，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。使用三元材料（镍钴锰酸锂）的能量型单体电池能量密度≥230Wh/kg，电池组能量密度≥165Wh/kg；使用磷酸铁锂等其他材料的能量型单体电池能量密度≥165Wh/kg，电池组能量密度≥120Wh/kg。功率型单体电池功率密度≥1500W/kg，电池组功率密度≥1200W/kg。单体电池循环寿命≥1500次且容量保持率≥80%，电池组循环寿命≥1000次且容量保持率≥80%。【唐山市取消首套房贷利率下限】为进一步降低购房群众贷款负担，增强房地产市场活力，支持刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展，按照因城施策的工作要求，根据《中国人民银行中国银行保险监督管理委员会关于建立新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整长效机制的通知》（银发〔2022〕294号）文件精神，唐山市政府决定阶段性取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限，自2024年5月7日起实施。【山西：严查风能、太阳能等能源行业工程招投标突出问题】4月29日，山西省能源局发布公告，公布专项举报受理方式，将在全省范围内规范能源行业招标投标活动，严查能源行业基建工程招投标领域存在的突出问题，强化社会监督。此次投诉举报受理范围，为在2022年10月22日以来启动实施并在2024年5月1日前完成招标投标的全省能源行业新建以及在建工程项目，其中包括电网、煤电、煤矿建设、油气长输管道建设、瓦斯发电、风能、太阳能、生物质能、抽水蓄能和新型储能等项目中的土建工程、机电设备安装工程的招标事项。【一季度锂产品售价下跌致赣锋锂业收入同比下滑但仍不减布局锂矿之热情！】赣锋锂业方面表示一季度受报告期内锂电池市场波动影响，公司产品销售价格下跌，致使公司一季度营收同比下降46.41%，达50.58亿元，净亏损4.39亿元，同比转亏，上年同期净利润23.97亿元。但即便如此，赣锋锂业布局锂矿的热情仍未消退，公司发布公告称，同意全资子公司赣锋国际拟以自有资金3.427 亿美元..... 【特斯拉向超170万中国车主交付车辆上海储能超级工厂或本月开工】2014年至今，特斯拉中国车主数量从最初的15位，增长到170多万，特斯拉上海超级工厂持续向全球输出智能制造的“中国样本”。（电池网）【科创板集体业绩会光伏专场：行业价格下行空间有限多家企业在手订单充足】①多位光伏高管表示，目前国内市场产业链价格已处于低位，继续下降空间有限；多家企业披露当前订单充足。②多家企业看好海外市场。晶科能源董事长李仙德表示，目前光伏海外市场需求乐观，欧洲去库完成需求回暖，同时拉美、中东为代表的新兴市场持续发力，北美市场不断改善。（科创板日报）【台达电4月销售额335.38亿元新台币同比增长6.33%】台达电5月8日公布，4月销售额335.38亿元新台币，同比增长6.33%，环比增长6.2%；1至4月累积合并营业额为1248.36亿元新台币，同比增长0.3%。（财联社）来源：SMM

SMM上海有色网2024-05-09

【黄金收市】投资者等待美国数据寻找降息线索，黄金坚守阵地

待美国数据，寻找美联储可能降息的线索，黄金价格坚守阵地，但美元小幅上涨限制了黄金价格上涨空间。现货黄金盘中曾冲击2320美元/盎司的近期高位，最终收报2308.61美元/盎司，跌幅0.23%。（现货黄金走势图，来源：FX168）【市场消息分析】由于市场预测今年美联储终将降息，衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.13%，在汇市尾市收于105.546。美国10年期基准国债收益率上涨3.47个基点，收报4.4917%，2年期美债收益率涨0.82个基点，报4.8386%，盘中交投于4.8177%-4.8449%区间。美元走强使得黄金对外币持有者的吸引力下降。道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Daniel Ghali表示，“市场可能会等待进一步上行的催化剂，而下行似乎确实受到基金经理有限参与的限制。” 波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示相信，当前的货币政策设定将减缓经济增长，她认为这是使通胀率回到美联储2%目标所必需的。她指出，政策具有适度限制性，对风险来说是恰当的。过早降息存在风险，在信心增强之前应该维持利率不变。投资者现在正在关注周五密歇根大学的消费者信心指数以及本周多位美联储官员的评论。美国消费者价格指数数据将于5月15日公布。在近期美国就业数据疲弱之后，货币市场正在消化美联储今年两次降息以及货币宽松约40个基点的预期。摩根士丹利周三在一份报告中告知投资者，预计美联储要到九9月份才会开始降息。尽管该投行仍然看好今年三次降息 25 个基点的呼吁，但将之前预期的6月份降息推迟到9月份。该行分析师写道：“关键组成部分的逆转预示着未来通货紧缩，但鉴于近几个月缺乏进展，联邦公开市场委员会需要更长的时间才能获得采取第一步的信心。”同时，摩根士丹利补充道：“我们认为，到今年年底，连续利率将与美联储 2% 的通胀目标大致一致，从而使 2024 年第四季度/第四季度核心个人消费支出通胀率达到 2.7%。” 美国4月份就业增长放缓幅度超过预期，年工资增幅近三年来首次跌破4.0%。较低的利率降低了持有无收益黄金的机会成本。与此同时，欧洲央行几乎承诺在6月6日降息，并担心美联储推迟放松货币政策也可能迫使其慢慢来。 the Gold Newsletter编辑Brien Lundin表示，尽管收益率高且美元坚挺，但由于宏观形势引人注目，金价仍将走高。他称黄金的上涨令人惊讶，并认为这是由多种因素推动的，包括央行购买、亚洲国家的强劲需求、对冲基金购买增加以及对全球债务水平日益增长的不安。 Lundin表示：“尽管收益率上升且美元走强，但买盘依然强劲。”“你会看到大量资金流入该行业，我认为这是由于总体宏观形势所致。”他指出，投资者正在将配置转向黄金，以对冲法定货币风险。美联储降息也是黄金的主要催化剂，但Lundin表示，大笔资金已经定价了这种可能性。他认为黄金将在不稳定的全球经济中充当避风港，从而发生根本性转变。Lundin认为金价可能会达到更高的水平，可能会反映之前牛市中5至8倍的价格涨幅。一个风险因素是黄金可能已经反映了预期的美联储转向。Lundin认为，黄金股被低估是因为投资者在等待回调时错过了下跌机会，并且不完全了解推动上涨的因素。矿业公司Hecla Mining预计，全年黄金产量12.1万-13.3万盎司。预计全年白银产量1650万-1750万盎司。预计全年资本开支1.90亿-21.0亿美元，分析师预期2.048亿美元。近期金价有所回落，消费者对后市看法出现分歧，分析人士对此也有着不同看法，部分人士认为，短期波动不改黄金长牛；也有人士提醒，黄金价格或已接近高位，需审慎配置相关产品。业内人士认为，黄金市场波动会引起挂钩黄金的理财产品风险增加，可能引起短期收益波动，且持仓黄金资产比例越高，对收益影响越大。中国的多家银行上调黄金积存金起购金额的原因或在于随着市场波动加大，银行出于风险管理要求调整业务模式和产品起点，也在一定程度提醒投资者关注未来潜在风险，更好落实投资者适当性管理，也有助于避免潜在投资纠纷等问题。【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】（1） 07:50 日本央行公布4月会议审议委员意见摘要（2）10:00 中国4月贸易帐（3）19:00 英国央行公布利率决议及会议纪要（4）19:30 英国央行行长贝利召开新闻发布会（5）20:30 美国至5月4日当周初请失业金人数（6）22:30 美国至5月3日当周EIA天然气库存（7）次日02:00 美联储戴利参加一场炉边谈话

慧宣鑫语2024-05-09

【黄金收市】市场情绪好转，美联储降息有指望，金价滑向2310美元

告发布后的一周内继续关注美联储官员。黄金价格在触及2329美元/盎司的日高后交易于2315美元/附近。金融市场的叙述重点是美联储在发布疲软的经济数据后何时开始放松政策。美国劳工部透露，4月份非农就业人数为17.5万，低于预期，落后于3月份向上修正的31.5万数据。数据发布后，CME FedWatch工具显示9月份降息25个百分点的可能性从报告前的55%上升至85%。尽管如此，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利最近的鹰派言论提振了美元，他表示，如果通胀不恢复下行趋势，美联储可能会继续加息，并为提高联邦基金利率打开大门。摩根士丹利的经济学家援引通胀“缺乏进展”，将美联储首次降息时间的预期从7月推迟到9月。他们仍然预计今年将降息三次、每次25个基点。Ellen Zentner、Sam Coffin和Diego Anzoategui等经济学家在报告中表示，今年年初以来缺乏进展意味着，美联储政策制定者需要更长时间才能确信通胀正朝着2%的目标持续回落。他们预计，三个月和六个月折合年率的核心PCE到年底将“接近或低于”2%，那么在这种情况下，等到9月之后再降息“将为时已晚”。本周的经济日程将进一步审查美联储官员的消息，以及截至5月4日当周的首次失业救济人数以及密歇根大学消费者信心指数的初步发布。贺利氏(Heraeus)分析师表示，黄金价格继续面临债券收益率上升带来的阻力，而白银将在未来几年受益于全球5G的推出。分析师在最新的贵金属报告中写道，美联储已经确认了市场对经济的评估。他们表示：“美联储主席杰罗姆·鲍威尔在上周三的FOMC会议上否认了6月加息的可能性，但鉴于在实现2%目标利率方面缺乏进展，他重申了优先考虑通胀遏制的承诺。”“尽管美元依然坚挺，但过去两周有所下跌。然而，会议结束后，年底前降息的可能性逐渐上升。” 他们还指出，第一季度央行的黄金购买量史无前例。他们表示：“全球央行增加了289.7吨黄金储备，创下第一季度历史新高。”“西方ETF投资者，尤其是欧洲基金，仍明显缺席黄金市场，这些基金4月份从ETF持有量中减持了约30吨黄金。” 分析师指出，高收益债券似乎仍然比黄金对投资者更具吸引力。“然而，随着欧洲央行降息的前景上升，这一趋势可能会发生逆转。” 从价格走势来看，贺利氏指出金价在过去两个月上涨20%后继续盘整。他们指出：“4月23日当周，非商业净多头期货头寸达到约20.3moz，与2023年金价大幅下跌时的最高水平相似。” 【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】（1）14:00 德国3月季调后工业产出月率（2）22:00 美国3月批发销售月率（3）22:30 美国至5月3日当周EIA原油库存（4）22:30 美国至5月3日当周EIA库欣原油库存（5）22:30 美国至5月3日当周EIA战略石油储备库存（6）23:00 美联储副主席杰斐逊就经济发表讲话（7）次日01:00 美国至5月8日10年期国债竞拍-得标利率（8）次日01:00 美国至5月8日10年期国债竞拍-投标倍数

慧宣鑫语2024-05-08

黄金、白银、铂金价格预测——美元反弹，黄金价格回落，白银整装待发，需求助推铂金价格

黄金回落，交易员关注美元的反弹；白银未能站稳27.50美元关口；铂金测试975 - 985美元的阻力位。

丰雪鑫992024-05-08

【黄金收市】交易员关注美联储下一步行动，降息猜测升温，黄金上涨趋势保持不变，但短期遭受阻力

后，美国国债收益率回落，美元疲软，导致黄金价格走高，现货黄金重返2300美元/盎司，收高0.95%，收报2323.24美元/盎司。COMEX黄金期货涨1.05%，报2332.80美元/盎司；COMEX白银期货涨3.72%，报27.683美元/盎司。（现货黄金走势图，来源：FX168）【市场消息分析】市场对美联储可能比预期更早开始放松政策的押注增加，风险偏好有所改善。在此之前，上周五的非农就业报告显示，经济继续创造就业机会，但速度有所放缓。黄金价格从2291美元/盎司的日低点反弹后，重返2300美元/盎司上方。美国最新的就业报告将美联储2024年9月降息的可能性提高了四分之一个百分点。由于 4 月份非农就业报告弱于预期，市场参与者继续消化来自美国的最新数据。如果下一份通胀报告弱于预期，交易员关于美联储可能在年内降息的猜测将得到证实。最近，美联储官员纷纷登台发声。里士满联储主席托马斯·巴尔金表示，他还没有看到通胀步入正轨的证据，并补充说目前的政策已经足够限制。早些时候，纽约联储主席约翰·威廉姆斯补充说，就业市场正在放缓，美联储正在关注“整体”数据。他补充说，最终将会降息。目前，金价仍然受到美国国债收益率下降和美元走软的支撑。美国10年期基准国债收益率低位震荡，收跌1.82个基点，报4.4894%。追踪美元兑其他六种货币表现的美元指数小幅下跌。上周五，美国4月份非农就业数据低于预期，落后于3月份数据。随着供应管理协会(ISM)制造业和服务业采购经理人指数(PMI)进入紧缩区间，可能会削弱美元，而美元是黄金的推动力。由于预期主要央行将开始降息，2024年迄今为止金价上涨超过12%。再加上人们再次担心以色列和哈马斯之间可能重新爆发中东冲突，可能会推动黄金价格上涨。预计美联储将于9月份首次降息，降息0.25%的可能性为90%。2024年12月再次降息四分之一个百分点的可能性为79%。这意味着今年年底联邦基金利率将维持在4.75%-5.00%的范围内。道富环球顾问公司首席黄金策略师George Milling-Stanley表示，上周的货币政策决定给市场带来了一些混乱，黄金市场可能会出现一些波动，“[美联储主席杰罗姆]鲍威尔做了他一贯做的事情：试图说服市场不要走向极端。有传言称美联储今年可能最终加息，但他立即消除了这种说法。”考虑到近期的价格走势，Milling-Stanley表示，继3月份上涨400美元/盎司之后的持续修正对市场来说是健康的，“我们已经看到金价大幅上涨，因此我们测试下行趋势并看看支撑有多强是有道理的，”他表示。“2300美元/盎司或2250美元/盎司是否有强劲支撑？我们已经测试了极端情况的好处，所以看看坏处在哪里是完全有道理的。” FX Empire市场分析师Christopher Lewis指出：“黄金市场继续面临很大的上行压力，因为黄金市场被用来保护财富免受贬值以及全球地缘政治问题的影响。”Lewis指出，周一交易时段早些时候，现货黄金最初回落至2300美元/盎司以下，但此后已显示出复苏迹象，“目前市场将 2320 美元/盎司视为一个小小的障碍，但我认为，如果有足够的时间，我们可能会走得更高。” 【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】（1）13:30 澳洲联储主席布洛克召开新闻发布会（2）13:45 瑞士4月季调后失业率（3）14:00 德国3月季调后贸易帐（4）14:00 英国4月Halifax季调后房价指数月率（5）14:45 法国3月贸易帐（6）17:00 欧元区3月零售销售月率（7）次日00:00 EIA公布月度短期能源展望报告（8）次日04:30 美国至5月3日当周API原油库存

慧宣鑫语2024-05-07

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