4年下半年起扩大对华阴极铜出口，与山东黄金子公司合作规避贸易限制。值得注意的是，部分俄罗斯新产铜以废铜名义报关避税，而受制裁的俄罗斯铜业和乌拉尔矿业冶金公司仍通过中间商维持对华供应。（博易大师） 9.【几内亚一季度铝土矿出口量达到创纪录的4,860万吨】官方数据显示，几内亚第一季度铝土矿出口飙升39%，达到创纪录的4,860万吨，尽管监管机构的打击使主要运营商受到打击。几内亚是全球第二大铝土矿生产国。铝土矿是生产铝的原料。根据几内亚矿业和地质部的数据，几内亚第一季度装载312艘船只、出口4,860万吨铝土矿，而2024年同期装载225艘船只、出口3,490万吨。专注于几内亚的独立矿产经济学家Bernabe Sanchez说，目前每周370万吨的出口量表明，2025年的年化出口量将为1.99亿吨，高于去年的1.46亿吨。（文华财经编译） 10.【IAI：5月全球氧化铝产量为1262.6万吨】国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，2025年5月全球氧化铝产量为1262.6万吨，日均产量为40.73万吨。其中，中国5月氧化铝预估产量为747.1万吨。（文华财经） 11.【Brimstone推进美国50年来首座氧化铝厂建设】外电7月2日消息，总部位于加利福尼亚州的Brimstone正推进美国50多年来首座氧化铝精炼厂的建设计划，这是恢复美国国内铝供应链的重要一步。该公司已与俄克拉荷马州的Dolese Bros.Co.签署了一份意向书，为Dolese拟建的Rock Refinery供应原材料，这座精炼厂将同时生产冶炼厂级氧化铝、硅酸盐和辅助胶凝材料（SCM）。经过对全国23,000多个采石场的竞争性评估，Brimstone选择了Dolese Bros。Brimstone的目标是在2025年开始试点运营，并在本十年末进行全面的商业示范。（上海金属网编译） 12.【安泰科：6月份中国电解铝生产成本持稳】2025年6月中国电解铝行业呈现“成本持稳、利润上行”的态势。根据测算，当月电解铝加权平均完全成本（含税）为16390元/吨，与上月基本持平；较去年同期下降1093元/吨，降幅6.3%。在成本端保持稳定的同时，电解铝价格延续上行走势。6月份沪铝连续合约均价达到20444元/吨，环比上涨367元/吨，涨幅1.8%。这一价格走势推动行业利润空间持续扩大，测算当月平均利润为4054元/吨，较上月增加351元/吨，利润率维持在较高水平。（安泰科） 13.【印尼PT MPI铝冶炼厂因未遵守环境部空气质量标准被正式查封】外电7月2日消息，印尼环境部（KLH）正式查封了PT MPI在印度尼西亚西爪哇省East Cikarang运营的一家铝冶炼厂，该公司因未能遵守空气质量标准及旨在解决空气污染的相关法规，成为大雅加达地区空气污染的主要贡献者之一。此次执法行动源于一次监督检查，结果显示该设施的10座在用冶炼炉均未有效控制排放。值得注意的是，其中4座熔炉使用润滑油作为燃料，此举因会释放大量有害污染物而被公认为具有高风险。这一举措表明，对于危害社区安全、阻碍国家空气污染治理工作的工业违规行为，政府的容忍度正不断降低。（上海金属网编译） 14.【日本第三季度铝升水为每吨108美元，环比下降41%】6月30日（周一），市场人士称，今年第三季度运抵日本的优质西方铝为较LME铝价格升水108美元/吨，较第二季度水平大幅下降41%，反映出需求疲软。这也是日本季度铝升水连续第二个季度下降，也低于全球生产商最初提出的122-145美元/吨的报价。（文华财经） 工业品组： 黄一帆 Z0022510 13120716150 关于商品研究提升的三点结论： 第一是要提高研究效率： 要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局： 利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神： 以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。 混沌天成研究院lg...
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