持续回调，弱现实强预期的情况普遍发生在黑色系，需要关注10月中下旬的会议情况。 4.总结（偏空）：基本面变化不大 仍以宏观偏空交易主线为主 总的来说，三季度橡胶基本面和宏观预期偏强的状况出现明显转弱的迹象，产区天气好转下上量预期明确，而自4月以来半年的风平浪静后特朗普再次掀起关税加征的风波，胶价或受此冲击下偏弱运行。从策略和估值角度来说，本轮基本面转弱的情况已经在节前计价部分，而宏观风险应低于4月全球资本市场都未做任何准备的情况，部分交易员已再次押注“TACO”，我们认为短期橡胶利空居多，而前低14000元/吨位置的底部构筑明确，本轮下跌的空间相对可以衡量，策略上建议区间交易为主，单边驱动受限。 5.风险提示：关税冲击超预期、产区上量超预期。 本周新闻： 1.机构消息：我国9月重卡销量大涨8成（第一商用车网） 据第一商用车网初步统计，2025年9月份，我国重卡市场共计销售10.5万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比今年8月上涨15%，比上年同期的5.8万辆大幅增长约82%。 截止到目前，重卡市场已经实现了六连涨，4月份销量同比增长6.5%，5月份同比增长13.6%，6月份同比增长37%，7月份销量同比增长46%，8月份销量同比增长47%，9月份则同比上涨了82%，4-9月份近六个月的平均增速高达39%。 累计来看，今年1-9月，我国重卡市场累计销量超过了80万辆，达到82.1万辆，同比增长约20%，全年销量超过100万辆毫无悬念，并且按照这个趋势来看的话，2025年的重卡行业很有机会冲击110万辆的总销量规模。 2.机构消息：马来西亚8月天胶产量同环比均降（QinRex） QinRex据马来西亚统计局10月9日消息，2025年8月天胶出口量同比降31.4%至39,419吨，环比增6%。其中39.1%出口至中国，其他依次为德国16.1%、阿联酋9.2%、美国5.7%、葡萄牙3.9%。 8月马来西亚天胶进口量为62,966吨，同比降17.7%，环比增13.1%。标准胶、浓缩乳胶、其他形状天然橡胶为主要进口类别，其主要进口来源国为泰国、科特迪瓦、菲律宾、缅甸等。 3.宏观新闻：特朗普对华加征 100% 额外关税、“锁死”所有关键软件，美股一夜蒸发1.65万亿美元（ AI前线 ） 刚刚，美国总统唐纳德・特朗普（Donald Trump）宣布，美国将从 11 月 1 日起对从中国进口的商品征收 100% 的新关税，“这一关税高于目前已征收的任何关税”。特朗普还称，美国将在同一天对 “所有关键软件” 实施出口管制。 当前，几乎所有从中国进口到美国的产品都已面临高额关税。根据富国银行经济部门和纽约联邦储备银行分析师的数据，虽然进口商品的具体关税水平各不相同，从钢铁和铝的 50% 到消费品的 7.5% 不等，但目前从中国进口商品的所谓实际关税税率为 40%。加征为“报复”性举措，特朗普声称“拭目以待”。这一宣布，是在特朗普威胁要 “大幅提高” 从中国进口商品的关税以回击中国对稀土矿物实施新的出口管制措施数小时后作出的。 开户加入我们！ 加入知识星球！lg...
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