期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

供给收缩焦煤价格表现相对强势

，加杠杆意愿不强。内需有待进一步释放，黑色终端需求缺乏来自宏观面的驱动。后续政策仍以定向托底、疏通实体融资为主，对工业品需求的直接拉动作用有限。基本面分析供给端主要从国产和进口两方面分析。国产方面，煤矿开工率处于低位。截至7月10日，钢联样本煤矿开工率降至66.11%，环比下降3.51个百分点，产地供给延续偏紧态势。进口方面，二连浩特口岸因蒙古国那达慕大会于7月11日至15日闭关5天，虽然属于常态化节假日管控，但短期通关暂停导致进口收缩。终端压价，按需采购为主，高价资源成交清淡。整体来看，国内货源偏紧叠加进口短期扰动，焦煤供给端支撑仍在。图为山西停产、复产煤矿数量需求端，铁水产量处于年内高位，焦煤需求较为刚性，但边际转弱信号已现。钢联口径下，7月10日，样本钢厂铁水产量为241.27万吨，周度有所回落，淡季钢厂减产逐步兑现。终端地产开工与基建施工受高温多雨及资金约束，钢材需求不及预期，成材利润承压，钢厂增产意愿不足。焦化厂开工率维持高位，焦炭出货顺畅，但受钢厂压降原料成本影响，焦炭价格提涨空间受限。图为山西停产、复产煤矿涉及产能结论整体分析，原料焦煤受供给约束价格相对强势，焦炭受钢厂压降原料成本影响提涨空间受限，成材在终端需求疲弱与出口受阻的双重压力下表现较弱。煤强钢弱的分化格局将延续，但上下驱动均不充分，短期行情以震荡为主，原料端相对抗跌，成材端承压明显。来源：期货日报网

期货日报网07-17 09:50

资金动态20260717

力合约看，农产品和金融板块呈流入状态，黑色、化工和有色金属板块呈流出状态。整体看，昨日商品期货（主连合约）资金呈大幅流出状态。黑色、化工和有色金属板块呈流出状态，重点关注流出较多的黄金、原油、铜、白银、碳酸锂、焦煤和锡，同时关注逆势流入的玻璃、聚丙烯和镍。农产品板块呈流入状态，重点关注流入较多的菜油、白糖和豆粕，同时关注逆势流出的棉花和豆油。金融板块重点关注中证1000股指期货和30年期国债期货。（徽商期货方正）图为商品期货资金流入前十名（亿元）图为商品期货资金流出前十名（亿元）图为板块资金流入额（亿元）图为金融期货主连合约资金流向（亿元）图为商品期货主连合约资金流向（亿元）来源：期货日报网

期货日报网07-17 09:40

螺纹钢多头趋势尚未形成

，国内各地螺纹钢现货价格同步小幅上调，黑色产业链整体出现修复性反弹。从产业现实来看，螺纹钢产量边际下行，成本端对价格产生支撑，但持续上涨缺乏终端需求的有效支撑，市场整体处于区间震荡格局。从基本面来看，上半年国内固定资产投资数据偏弱，房地产开发投资同比下降，基建资金落地节奏不及预期。叠加北方三伏高温、南方大范围降雨的影响，户外土建施工进度普遍放缓，建材终端采购量已经降至年内低位。周度螺纹钢表观消费量环比明显回落，市场成交维持清淡格局。钢材出口同样环比收缩，国外需求难以对冲国内需求疲软带来的压力。短期来看，需求预期难有改善。图为螺纹钢周度表观需求量供给方面，钢厂持续处于亏损状态，自主检修、减产的行为增加，带动螺纹钢产量下滑，供给边际收缩一定程度上缓解了钢材市场的库存压力。但目前高炉负荷仍未出现大幅回落，钢材总库存同比依旧偏高，高库存叠加弱需求的格局持续压制成材价格反弹高度。本次反弹更多属于空头减仓带来的情绪修复行情，单边多头趋势尚未形成，短期区间震荡特征显著。成本端对螺纹钢价格形成较强支撑。螺纹钢的生产原料包括煤焦与铁矿石，其中煤焦市场的核心支撑来自国内煤矿的常态化安全监管。此前主产区发生安全事故后，大量炼焦煤矿减产、停产，即便部分矿井恢复生产，实际可释放的产量也大幅缩水。叠加表外超产行为被严格管控，国内炼焦煤的供给弹性被大幅压缩，现货价格始终保持坚挺。铁矿石市场受国外矿山发运阶段性收缩、地缘冲突推升海运成本影响，价格小幅走强，但全球铁矿石供应宽松的中长期逻辑并未改变。随着国内铁水产量持续回落，钢厂铁矿石日耗数据逐步下降，铁矿石价格缺乏持续上行的基础，仅能对螺纹钢价格形成阶段性成本支撑。综合供需、成本、宏观多重逻辑来看，当前螺纹钢估值处于年内低位，在高炉原料成本、电炉谷电生产成本的支撑下，大幅下跌的风险已得到充分释放。但淡季终端需求疲软、高库存持续累积两大利空因素短期内无法消解，因此反弹行情的持续性不足。短期市场维持区间震荡，较难走出趋势性上涨行情。后续重点跟踪高炉检修的落地幅度，以及台风影响逐步消散后钢材需求修复情况。总体来看，震荡仍将是当前市场行情的主线。（作者单位：齐盛期货）来源：期货日报网

期货日报网07-17 09:40

资金动态20260716

力合约看，化工和农产品板块呈流入状态，黑色、有色金属和金融板块呈流出状态。整体看，昨日商品期货（主连合约）资金呈中幅流出状态。黑色和有色金属板块呈流出状态，重点关注流出较多的黄金、铜、锡、白银和螺纹钢，同时关注逆势流入的镍和多晶硅。化工和农产品板块呈流入状态，重点关注流入较多的乙二醇、燃油、丁二烯橡胶和生猪，同时关注逆势流出的原油、LPG和棕榈油。金融板块重点关注中证500股指期货和30年期国债期货。（徽商期货方正）图为商品期货资金流入前十名（亿元）图为商品期货资金流出前十名（亿元）图为板块资金流入额（亿元）图为金融期货主连合约资金流向（亿元）图为商品期货主连合约资金流向（亿元）来源：期货日报网

期货日报网07-16 09:20

焦煤期权为产业链稳健经营注入新动能

率直观反映了供需与行情波动预期，健全了黑色产业链价格发现机制。半年来，产业链各类市场主体持续深化对期权工具的应用，贸易服务商、大型焦化企业、煤炭生产企业结合自身库存、采购、销售场景，落地多元化期现组合策略，借助期权优化风控体系。作为深耕蒙煤进口与洗煤加工的产业链企业，内蒙古广利隆能源股份有限公司（简称广利隆）持续以“期货+期权”组合完善风控体系。广利隆期货部经理李德扬介绍，自焦煤期权上市以来，公司持续实操，主要采用备兑看涨策略管理部分库存敞口，持有现货库存时同步卖出近端看涨期权，既能收取权利金增厚收益、摊低现货持有成本，还能在温和看涨行情中替代期货空头完成套保。 “今年5月市场供给收缩带动涨价预期升温，我们判断价格易涨难跌，但很难持续大涨，因此针对部分库存敞口通过卖出看涨期权替代期货空单。行情持续上行、期权转为实值后，可实现同样的套保效果。期权策略更加灵活高效，兼顾增收与避险两大目标。”李德扬说。市场运行数据显示，截至7月14日收盘，焦煤期权累计运行117个交易日，累计成交量突破3584万手，累计成交额为418亿元；日均成交量、日均持仓量较上市首月分别提升约5.63倍、4.25倍，市场深度持续提升。期权与期货成交比、持仓比较上市初期明显抬升，法人客户持仓占比稳定在52%以上。波动率定价长期保持在理性区间，市场预期稳定。常态行情下，焦煤期权主力平值合约隐含波动率在40%～48%区间波动，与标的期货历史波动率差值维持在5个百分点左右，定价公允客观。在5月25日期货合约涨停的行情中，受供给收缩引发的强烈看涨情绪带动，JM2607虚值看涨期权隐含波动率盘中跃升至110%以上，波动率曲线形态呈现右上方倾斜，为全产业链提供前瞻价格参考。当日焦煤期权成交量为27.67万手，环比增长271.29%，期权与期货成交比创历史新高。在期货流动性中断的情况下，期权充分承接外溢交易与对冲需求，分流标的市场交易压力，为市场参与者提供了可持续交易的风险管理工具，缓释期货单边买盘积压风险。业内人士对焦煤期权未来发展充满期待。中辉期货天津营业部总经理赵晴表示，煤焦钢产业链上下游企业锁原料成本、保经营利润的需求愈发迫切。伴随焦煤期权市场流动性持续改善，跨期、价差、备兑等复合策略普及率不断提高，期权服务实体的场景将进一步拓宽，产业链企业运用金融工具稳定经营的空间有望持续放大。李德扬表示：“焦煤期权有效补齐了进口煤贸易商的风控短板。未来，公司将结合行情变化，灵活运用看跌期权等策略，丰富风险管理体系。” “上市半年，焦煤期权经历了行业淡旺季切换及突发供给扰动行情的检验，产品运行机制、风控规则、市场流动性均得到有效验证。”赵晴表示，后续随着国内煤炭安全生产、保供稳价常态化，煤焦现货价格波动仍将持续存在，兼具灵活、低成本优势的焦煤期权，将成为产业链企业精细化风险管理的核心抓手，期现联动的价格发现价值也将进一步凸显。为持续深化产业服务，半年来，大商所持续完善市场培育体系，多措并举推动实体企业熟练、规范运用期权工具，累计支持会员机构及产融基地落地17场涉及焦煤期权的培训活动，覆盖超200家企业。培训内容聚焦期权基础规则、套保实操、风控案例等内容，同步联合产业龙头、期货公司打磨标准化套保示范案例，全方位帮助煤焦钢产业链企业吃透工具原理、熟悉实操应用，切实提升实体企业精细化风险管理能力。下一步，大商所将持续深化与行业协会、产业链龙头企业、期货经营机构协同联动，持续加大投资者教育与产业市场培育力度，不断总结推广成熟期权套保应用模式，引导更多上下游企业利用“期货+期权”组合工具稳经营、防风险，持续提升衍生品市场服务实体经济质效，全力护航煤焦钢产业链供应链平稳安全、高质量发展。来源：期货日报网

期货日报网07-16 08:00

资金动态20260715

主力合约看，化工和金融板块呈流入状态，黑色、农产品和有色金属板块呈流出状态。整体看，昨日商品期货（主连合约）资金呈中幅流出状态。黑色、农产品和有色金属板块呈流出状态，重点关注流出较多的黄金、铝、生猪、螺纹钢和鸡蛋，同时关注逆势流入的铜、锡、菜油和焦炭。化工板块呈流入状态，重点关注流入较多的PTA、甲醇、乙二醇和沥青，同时关注逆势流出的原油和PVC。金融板块重点关注中证500股指期货和30年期国债期货。（徽商期货方正）图为商品期货资金流入前十名（亿元）图为商品期货资金流出前十名（亿元）图为板块资金流入额（亿元）图为金融期货主连合约资金流向（亿元）图为商品期货主连合约资金流向（亿元）来源：期货日报网

期货日报网07-15 10:00

资金动态20260714

品期货（主连合约）资金呈中幅流出状态。黑色、农产品和有色金属板块资金呈流出状态，重点关注流出较多的黄金、铜、鸡蛋、铁矿石和锡，同时关注逆势流入的氧化铝、螺纹钢和碳酸锂。化工板块资金呈流入状态，重点关注流入较多的乙二醇、燃油和丁二烯橡胶，同时关注逆势流出的原油和纸浆。金融板块重点关注沪深300股指期货和30年期国债期货。（徽商期货方正）图为商品期货资金流入前十名（亿元）图为商品期货资金流出前十名（亿元）图为板块资金流入额（亿元）图为金融期货主连合约资金流向（亿元）图为商品期货主连合约资金流向（亿元）来源：期货日报网

期货日报网07-14 09:50

一套适合钢贸商的低成本风控“拳法”

、高波动的大宗商品贸易企业，尤其适用于黑色、有色等强周期行业，具备操作简便、成本低廉、风险可控的突出优势。启示：从“被动扛风险”到“主动管风险” 场外期权套保方案实现了“有限亏损锁定+无限收益保留”的精细化管理目标。尽管行情上涨导致期权端产生权利金损耗，但现货端的大幅增值完全覆盖对应成本，整体保值成效突出、盈利效果显著。本案例充分验证了场外期权在极端、复杂市场环境下的独特风控价值。相较于传统期货套保的“对称盈亏”特性，期权工具的非线性损益结构，为实体企业提供了更灵活、更精细化的风险管理解决方案。企业面临方向性价格风险时，可通过支付有限、可控的期权费用，锁定最大经营亏损，同时完整保留市场上行的盈利潜力。更为关键的是，该案例为钢贸行业转型发展提供了可复制、可落地的范本，推动行业从传统“规模竞争”迈向“风险管控竞争”。在行业告别增量扩张、全面进入存量博弈的新阶段，精细化成本管控、专业化风险管理能力，已然成为钢贸企业立足市场、稳健发展的核心竞争力。 “市场永远充满不确定性，但我们不能因此放弃对确定性的追求。”企业总经理感慨道，“此次合作让我们深刻意识到，当前行业环境下，单一的传统期货套保模式已无法满足企业经营需求。我们需要更多元、更精细、更专业的风险管理工具，期权正是我们找到的最优解之一。” 这正是期货公司风险管理子公司服务实体经济的生动注脚：以专业金融工具为抓手，帮助实体企业将不确定的价格风险，转化为可量化、可承受、可管控的经营成本，助力企业在复杂多变的市场环境中行稳致远。（作者单位：五矿期货）来源：期货日报网

期货日报网07-14 08:15

资金动态20260713

时关注逆势流入的乙二醇、白银和氧化铝。黑色和农产品板块呈资金流入状态，重点关注流入较多的棕榈油、鸡蛋、铁矿石和焦煤，同时关注逆势流出的生猪和焦炭。金融板块重点关注中证500股指期货和30年期国债期货。（徽商期货方正）图为商品期货资金流入前十名（亿元）图为商品期货资金流出前十名（亿元）图为板块资金流入额（亿元）图为金融期货主连合约资金流向（亿元）图为商品期货主连合约资金流向（亿元）来源：期货日报网

期货日报网07-13 09:40

资金动态20260710

亿元和4.14 亿元。从主力合约看，黑色、农产品、化工和有色金属板块呈流出状态，金融板块呈流入状态。整体看，昨日商品期货（主连合约）资金呈大幅流出状态。化工和有色金属板块呈大幅流出状态，重点关注流出较多的黄金、白银、碳酸锂、原油和甲醇，同时关注逆势流入的铜、玻璃和氧化铝。黑色和农产品板块呈小幅流出状态，重点关注流出较多的棉花、鸡蛋和焦煤，同时关注逆势流入的生猪和不锈钢。金融板块重点关注中证500股指期货和2年期国债期货。（徽商期货方正）图为商品期货资金流入前十名（亿元）图为商品期货资金流出前十名（亿元）图为板块资金流入额（亿元）图为金融期货主连合约资金流向（亿元）图为商品期货主连合约资金流向（亿元）来源：期货日报网

期货日报网07-10 09:35

24小时热点